La Habana. 18 de marzo del 2015 Año XVIII No SUMARIO

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1 CENTRO DE INFORMACIÓN BANCARIA Y ECONÓMICA RNPS 2330 BOLETIN DIARIO La Habana. 18 de marzo del 2015 Año XVIII No SUMARIO ** Salvaría a Grecia una moneda alternativa?... 1 ** Euro débil vs dólar fuerte, quién gana y quién pierde?... 2 ** EE.UU. no está reconsiderando ingreso a banco asiático... 2 ** Por qué está cayendo el precio mundial de los alimentos? 3 ** La OCDE revisa al alza crecimiento para Eurozona... 5 ** El FMI insta a Portugal a continuar con las reformas... 7 ** Otras Informaciones... 8 ** Indicadores Económicos... 9 ** Bolsas de Asia ** Bolsas de Europa y América ** Salvaría a Grecia una moneda alternativa? H ay una posibilidad de reanimar la economía de Grecia sin que el país abandone la Zona euro. La posible solución pasaría por lanzar en el país una divisa paralela que no sustituiría al euro sino que coexistiría con él, cree el experto de 'Financial Times'. Yo no aconsejaría reemplazar el euro por un nuevo dracma. Dudo que esto sea lógicamente factible o económicamente deseable. Yo optaría por un régimen transitorio en el que nadie sabe con precisión si Grecia está dentro o fuera, estima el experto de 'Financial Times' Wolfgang Münchau. Mi opción preferida sería una moneda paralela que actúa como un medio de intercambio, aunque no sirviera como almacén de valor o unidad de medida. Su denominación sería el euro. Esta seudomoneda no sería de curso legal. Su éxito dependería de si la gente lo acepta. Serviría para proporcionar liquidez temporal en caso de que al país tuviera que cortársele la financiación del banco central. 1

2 Por otra parte, el lanzamiento de una moneda totalmente independiente enviaría una fuerte señal a los mercados financieros de que el Gobierno de Atenas está preparándose para salir del euro. Los mercados financieros, asustados por la posibilidad del impago de las deudas de Grecia denominadas en euros, empezarían a sacar tantos euros como pudieran y los acreedores externos probablemente se negarían a refinanciar sus préstamos debido al temor de que Grecia no los devolviera. Para un país que todavía es muy dependiente de la financiación externa para mantenerse a flote ese escenario sería muy doloroso. (RT) (Inicio) ** Euro débil vs dólar fuerte, quién gana y quién pierde? Q ué significan el euro débil y el dólar fuerte para la economía mundial? La esquizofrenia que domina ahora los mercados provoca la caída del euro y el aumento del precio del dólar, cree el analista Michael Ingram, de la empresa BGC Partners. RT presenta a los ganadores y a los perdedores mundiales de esta situación. Entre los ganadores figuran las compañías de gas y petróleo, los grandes fondos de cobertura, los turistas que viajan a Europa y los consumidores estadounidenses, cuyo poder de compra ha aumentado significativamente gracias a la fortaleza del dólar. En Europa, los ganadores son los exportadores: la debilidad del euro hace que las exportaciones sean más atractivas, puesto que la mayor parte del comercio mundial se denomina en dólares estadounidenses, según un estudio de RT. Los perdedores son las empresas estadounidenses (ya que los ingresos que reciben del extranjero en divisas nacionales disminuyen), las aerolíneas que necesitan comprar combustible para aviones en dólares, la propia Europa en general, donde la inestabilidad de la moneda puede causar inestabilidad e incertidumbre, y especialmente los bancos europeos, que ahora tienen que prestar a tasas históricamente bajas, cercanas al nivel en que esta actividad deja de ser rentable. En general, según los economistas, quien pierde es EE.UU., ya que su industria pierde competitividad, no solo en los mercados europeos, sino también en aquellos donde sus importaciones compiten con las de Europa. (RT) (Inicio) ** EE.UU. no está reconsiderando ingreso a banco asiático stados Unidos no está reconsiderando su ingreso al Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (BAII) a pesar de que más de sus aliados E 2

3 europeos aceptaron unirse a la institución propuesta por China, indicó el 17/03/15 el Departamento de Estado. No tengo conocimiento de una reconsideración, indicó a los reporteros la vocera Jennifer Psaki durante la conferencia de prensa diaria. Alemania, Francia e Italia confirmaron hoy su intención de unirse al BAII, luego de la solicitud que realizó Reino Unido la semana pasada para ser un miembro fundador del banco de US$ millones. Psaki reiteró la exigencia de Estados Unidos para la incorporación de estándares elevados en esa institución multilateral. Nuestra posición sobre el BAII se mantiene clara y constante, destacó Psaki. Creemos que es una necesidad apremiante mejorar la inversión en infraestructura en el mundo. Creemos que cualquier nueva institución multilateral debe incorporar los estándares elevados que la comunidad internacional ha construido de forma colectiva en el Banco Mundial y en los bancos regionales de desarrollo. La vocera agregó que Washington está decepcionado por las acciones de sus aliados y declaró que estas decisiones fueron tomadas por países soberanos. Pero será importante que los posibles miembros del BAII presionen para la adopción de los mismos estándares elevados, añadió Psaki. Cerca de 30 países han confirmado su participación en el BAII, el cual se espera que sea establecido de manera formal para finales de este año. La fecha límite de solicitud es el 31/03/15. En respuesta a las preocupaciones de Estados Unidos en cuanto a los estándares del BAII, el vocero del Ministerio de Relaciones Exteriores de China, Hong Lei, indicó la semana pasada que la operación y gobernanza del banco será abierta, transparente, inclusiva y responsable. (Pueblo en Línea) (Inicio) ** Por qué está cayendo el precio mundial de los alimentos? L os precios mundiales de los alimentos cayeron a su nivel más bajo en casi 5 años, con un marcado declive de los cereales, la carne y el azúcar, una estabilización de los aceites y un repunte de los lácteos. Según el índice de precios de la Organización de Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO, en su sigla en inglés), en febrero hubo una caída promedio del 1% respecto a enero. El índice de la FAO mide la evolución mensual global de los precios de exportación de una canasta de cereales, aceites, productos lácteos, carne y azúcar. 3

4 Concepción Calpe, economista del departamento de Comercio de la FAO, explicó a BBC Mundo las razones detrás de esta caída. Elevada producción global, bajos precios del crudo, subida del dólar y una limitada demanda de grandes importadores, incluyendo a China. La situación actual es exactamente la opuesta a la que había en el cuando se produjo la disparada de los precios de los alimentos, indicó Calpe. En el China crecía a tasas de 2 dígitos, el precio del petróleo estaba por las nubes, la demanda había estimulado una enorme inversión y los bancos y fondos de pensiones calentaban el mercado mundial de los bienes básicos. Era la llamada "tormenta perfecta" sobre los precios de alimentos y otras materias primas que alcanzaron niveles exorbitantes poco antes del estallido financiero del Las peculiaridades de las naciones productoras influyen en el precio final del bien. El panorama es hoy un espejo invertido. En febrero los cereales cayeron un 3,2% respecto a enero, la carne un 1,4% y el azúcar un 4,9% mientras que el aceite se mantuvo. Solo los productos lácteos aumentaron en un 4,6%. Aparte de factores comunes como el precio del petróleo y el del dólar, cada producto tiene una dinámica propia que depende de las peculiaridades de su mercado, señala Calpe. La caída del trigo respondió al aumento productivo de los principales exportadores. En la carne hubo una clara diferencia entre los costos más bajos del vacuno, carnero y cordero frente a los precios más estables de carne de ave y el aumento del cerdo. Con el azúcar la baja se debió al aumento de la producción del mayor exportador mundial, Brasil y el anuncio de subsidios a las exportaciones de azúcar de la India. En el caso del aceite, que cubre desde la soya hasta el aceite de oliva y de palma, tuvieron especial peso los subsidios al biodiésel en Indonesia o el impacto de las inundaciones en uno de los grandes productores, Malasia. La relación entre el precio internacional de un producto y el que paga el consumidor es compleja. Un fenómeno bastante común es que los precios al consumidor suben cuando hay un aumento de los de exportación, pero menos frecuentemente bajan cuando estos valores descienden. Las condiciones del mercado hacen que caigan los precios de muchos productos. 4

5 Este fenómeno se ve con frecuencia en el precio de la gasolina que fluctúa con los valores internacionales del petróleo o los del pan o las pastas influídos por el precio del trigo. El precio que paga el consumidor depende de muchos factores. El transporte, los márgenes de los supermercados, los distintos intermediarios en la cadena. El consumidor no compra trigo. Compra pan o pasta que tiene entre sus compuestos al trigo. A esto se le suman otros factores como el tipo de cambio que impactan en el precio tanto si un país es importador como si es exportador, señala Calpe. Una devaluación puede producir un fuerte encarecimiento de los precios de un país consumidor de alimentos que tiene que pagar más en dólares por lo que compra. Algunos temen un regreso a los términos desiguales de intercambio que existían entre países industrializados y los demás. Curiosamente el efecto puede ser similar en algunas naciones exportadoras porque la devaluación favorece las ventas al exterior y al mismo tiempo eleva los precios al consumidor del propio país. Esto se debe a que los exportadores buscan emparejar el precio del mercado interno en moneda local con el que pueden conseguir en dólares del exterior. (BBC Mundo) (Inicio) ** La OCDE revisa al alza crecimiento para Eurozona L a OCDE revisó hoy (18/03/15) al alza las previsiones de crecimiento económico para la Zona euro y Japón para este año y el próximo, gracias a una serie de elementos favorables, en particular la caída de los precios del petróleo y las medidas de estímulo de los bancos centrales. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) calcula que la economía de la Zona euro -que subió un 0,9 % el ejercicio pasado- progresará un 1,4% este año y un 2% el próximo, lo que significa en ambos casos 3 décimas más de lo que había calculado en noviembre. En el caso de Japón, el alza del PIB -que permaneció estancado en el será del 1 % en el 2015 (frente al 0,8% estimado hace 4 meses) y del 1,4% en el 2016 (comparado al 1%). La OCDE mantiene sin cambios sus proyecciones sobre Estados Unidos, que seguirá tirando del carro de las economías desarrolladas con un incremento del PIB -tras el 2,4% en el del 3,1% este año y del 3% el siguiente. Tampoco hay apenas modificaciones en el caso del Reino Unido, con un ascenso del 2,6% en el 2015 (1 décima menos que en noviembre) y del 2,5% en el 2016 (igual que hace 4 meses). 5

6 La OCDE eleva significativamente sus cifras de crecimiento para la primera economía de la Zona euro, Alemania, hasta el 1,7% este año (6 décimas más) y al 2,2% el que viene (4 décimas más). Las revisiones son algo menos importantes para Italia -al 0,6% en el 2015 (4 décimas más) y al 1,3% en el 2016 (3 décimas)-, y sobre todo para Francia -al 1,1% el presente ejercicio (3 décimas suplementarias) y al 1,7% el próximo (2 décimas)-. Los autores del informe destacan que el abaratamiento del petróleo y las medidas de expansión cuantitativa tomadas por el Banco Central Europeo (BCE) explican el grueso de la mejora de las espectativas en la eurozona. Pero añaden que para una recuperación cíclica el elemento clave sería un aumento de la inversión, y por eso el llamado Plan Juncker constituye una importante oportunidad que hay que aprovechar con reformas en el mercado único que, por ejemplo, eviten la dispersión de precios en sectores como la electricidad. Otra recomendación es establecer unas reglas fiscales en la Zona euro más efectivas y más creíbles que acaben con la incertidumbre que ha dominado en los últimos años, en los que se ha recurrido repetidamente a extensiones de los plazos para las medidas presupuestarias. Para Estados Unidos, el descenso del precio del bruto ha supuesto ganancias en poder adquisitivo, y aunque el dólar se ha apreciado muy rápidamente (lo que perjudica sus exportaciones), a juicio de la OCDE eso no tendrá un impacto negativo sobre la evolución de su PIB. Y aunque la actividad ha podido verse algo dañada en el primer trimestre a causa de la ola de frío en el noreste del país, ese efecto quedará anulado en los próximos meses. En cuanto a los grandes países emergentes, la OCDE avanza que en los 2 próximos años la India va a crecer a un ritmo superior al de China. En concreto el PIB de la India subirá -tras el 7,3% de un 7,7% en el 2015 y el 8% en el 2016, mientras el de China se situará en torno al objetivo oficial de Beijing, con un 7% este ejercicio y un 6,9% el próximo. El contrapunto lo marca Brasil, para el que los autores del informe revisan fuertemente a la baja sus expectativas a causa del impacto del descalabro de los precios del petróleo, pero también de la política monetaria y fiscal y de la incertidumbre política. La economía brasileña, que se mantuvo estancada el pasado año, sufrirá una caída del 0,5% en el 2016 (una corrección de 2 puntos negativos respecto a lo anticipado en noviembre) y únicamente recuperará un 1,2% en el 2016 (8 décimas menos). (Efe) (Inicio) 6

7 ** El FMI insta a Portugal a continuar con las reformas E l Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado su estimación del crecimiento de Portugal, incrementándola en 3 décimas y situándola en el 1,5%, aunque ha advertido que el nivel actual de creación de empleo no es suficiente, y recomienda no elevar el salario mínimo y acometer reformas estructurales que permitan acelerar este aspecto. Con las políticas actuales, la creación de empleo en los próximos años sería insuficiente, particularmente entre los trabajadores con baja cualificación, señala la institución en las conclusiones de su informe anual sobre la economía portuguesa, conocido como Artículo IV. El FMI considera que solo un crecimiento de las exportaciones y las inversiones más rápido de lo proyectado ofrece una ruta sostenible hacia la creación de empleo, y subraya que las reformas estructurales tienen que impulsar la competitividad de Portugal. En este sentido, el FMI plantea la necesidad de que Lisboa revise aquellas reformas que no hayan dado los frutos esperados e implemente completamente los programas iniciados, incluyendo algunas reformas del sector público, como aquellas dirigidas a mejorar la capacidad de respuesta de la Administración y de las entidades del sector público. Con respecto al funcionamiento del mercado de productos, las reformas iniciadas deberían ser implementadas completamente, apunta la institución en referencia a las reformas pendientes dirigidas a rebajar el coste de la energía, el uso de las infraestructuras de transporte y de los servicios profesionales. Por otro lado, el FMI plantea que ante el creciente número de trabajadores que cobran el salario mínimo incrementos prematuros adicionales reducirían las oportunidades de que los trabajadores con menor formación puedan pasar desde la situación de paro a la de empleados. Aunque los salarios mínimos pueden ser útiles para prevenir abusos de sobre los trabajadores y fijan un suelo de ingresos, los incrementos excesivos pueden perjudicar a los mismos a los que tratan de ayudar y el Gobierno cuenta con herramientas más eficaces disponibles para combatir la pobreza, apunta la institución. Por otra parte, la institución cree que los agentes sociales tienen una responsabilidad especial para impulsar la creación de empleo respaldando aquellas políticas que mejoren la competitividad del país. Finalmente, el FMI insta a Portugal a continuar con las reformas aprovechando las situaciones globales, como el desplome del euro frente al 7

8 dólar y el resto de las principales divisas, y la caída del precio del petróleo. (Noticias) (Inicio) ** Otras Informaciones * Espírito Santo Bank, filial en Miami del colapsado grupo portugués del mismo nombre, está en conversaciones avanzadas para ser vendido a la familia venezolana Benacerraf. El banco tiene una sola sucursal, pero cuenta con alrededor de US$660 millones en activos y un brazo de corretaje que atiende a clientes de Brasil y Venezuela. Los Benacerraf, fundadores de Banco Unión y dueños del 100% Banco, pagarían US$10 millones en efectivo e inyectarían hasta US$15 millones más de capital para estabilizar la entidad. Una vocera del banco no quiso comentar. Un representante de la familia no respondió a pedidos de declaraciones. * Alemania, Francia e Italia planean ser miembros fundadores del Banco Asiático de Inversión en Infraestructura pese a la oposición de EE.UU., que lo considera un posible rival del Banco Mundial, el FMI y el Banco Asiático de Desarrollo. La semana pasada, el Reino Unido había presentado su solicitud para unirse a la entidad liderada por China, que tendrá una capitalización inicial de US$ millones y financiará proyectos alrededor del mundo. * El ADR de Nintendo subió un 27,5% en Nueva York, hasta US$18,22, después de que la empresa japonesa anunció que desarrollará videojuegos basados en sus personajes clásicos para smartphones. Nintendo firmó un acuerdo con DeNA, proveedor de juegos de Japón, para intercambiar acciones y crear una plataforma móvil. La compañía también prevé una nueva consola, indicó su presidente ejecutivo, Satoru Iwata. * Apple está en conversaciones con empresas de medios, entre ellas Walt Disney, CBS y 21st Century Fox, para ofrecer a finales de este año un servicio de TV en línea con un paquete reducido de canales. El servicio, que inicialmente estaría disponible solo en EE.UU., funcionaría con los aparatos del gigante tecnológico, como el Apple TV. Las negociaciones no incluyen a NBCUniversal, dueña de canales como NBC y Bravo. 21st Century Fox fue escindida en el 2013 de News Corp, propietaria de The Wall Street Journal. * Macerich, propietaria de centros comerciales de EE.UU., rechazó una oferta de US$ millones de su rival Simon Property, con el argumento de que subvalora sustancialmente la empresa, y adoptó medidas 8

9 para dificultar una compra hostil. Simon respondió que confía en que los accionistas de Macerich se den cuenta de que una fusión impulsará el valor de la compañía. (The Wall Street Journal) (Inicio) ** Indicadores Económicos -- Inditex mejora resultados 2014, ve más oportunidades en EEUU y China. --Repsol pone a prueba el interés del mercado con su emisión híbrida. --Grecia debe seguir en el euro, pero solo bajo ciertas condiciones, según Moscovici. --El Ibex sube ligeramente a media sesión gracias al empuje de Inditex. --Manifestantes y policía se enfrentan cerca de la nueva sede del BCE en Frankfurt. --Mora en banca española se mantiene estable en enero en el 12,54%. --Inditex ayuda al rebote de las acciones europeas. --Oracle registra un ingreso trimestral plano por la apreciación del dólar. --Los precios de viviendas nuevas en China caen 5,7% interanual en febrero. --Fed se encamina a desechar enfoque "paciente" sobre alzas de tasas de interés EE.UU. --Autoridad del Canal de Panamá apelará fallo a favor de contratistas. (Reuters) (Inicio) Otras Fuentes: El País. BBC Mundo. The Wall Street Journal. Pueblo en Línea. Reuters. Fxstreet.es y Bloomberg. Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica (CIBE) Correo electrónico: cibe@bc.gov.cu Elaborado por Dunia Yero e Isabel Cristina. Para esta y más información Ud. puede acceder al Portal Interbancario: 9

10 ** Bolsas de Asia. Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 16/03/15 17/03/15 18/03/15 19/03/15 20/03/15 V.S. Japón Nikkei %(*) Hong Kong Hang Seng Index %(*) China Shanghai St Ex C %(*) Singapur Straits Times %(*) Malasia KLSE %(*) Filipinas Manila Tailandia SET %(*) Corea del Sur Kospi Index %(*) Indonesia Jakarta comp %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 (Inicio) 10

11 ** Bolsas de Europa y América Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 16/03/15 17/03/15 18/03/15 19/03/15 20/03/15 V.S. New York Dow Jones Ind %(*) New York Nasdaq comp %(*) Frankfurt DAX %(*) Londres FT %(*) París CAC %(*) España Ibex % (*) Brasil Bovespa %(*) Argentina Merval %(*) México IPC %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 Nota: día 18 a las 10:30 horas (15:30 GMT) (Inicio) 11