Banca de Desarrollo. Resumen Ejecutivo. Resumen Ejecutivo

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1 En este artículo presentamos en primer término una descripción de en qué consiste la banca de desarrollo, cuáles son sus funciones, los motivos de su surgimiento y las principales características que ha tenido en la región de Latinoamérica. La razón por la que este tipo de banca resulta tan importante en nuestra región tiene que ver con las enormes necesidades sociales de amplios grupos de población que no tienen acceso a mecanismos de financiamiento que podrían ayudarles a mejorar sus condiciones de vida. La banca de desarrollo tiene la misión de abarcar a los sectores económicos y regiones que no están cubiertas por los créditos de la banca comercial y que, por lo tanto, enfrentan una circunstancia desfavorable respecto a otros sectores de la población. Así, este tipo de instituciones tienen una función muy importante para promover el desarrollo equitativo de las regiones y para favorecer aquellos proyectos que puedan generar importantes externalidades positivas con amplios beneficios sociales y productivos a largo plazo. Para justificar su existencia, la banca de desarrollo debe demostrar que tiene la capacidad de generar grandes beneficios para la comunidad. En este artículo nos proponemos indagar las posibilidades de éxito de este tipo de instituciones. Partimos de una exposición de los principales argumentos de quienes se manifiestan a favor y en contra de la participación del Estado en el sector bancario y de la existencia de banca pública de desarrollo. Posteriormente, analizamos la situación actual de la banca de desarrollo en América Latina y, finalmente, abordamos algunos casos concretos exitosos en bancas de desarrollo de Latinoamérica y propuestas que podrían ayudar y dar ejemplos de cómo podría ser más eficiente la labor de la banca de desarrollo. Los principales argumentos a favor de la presencia de banca pública de desarrollo tienen que ver con la existencia de fallas de mercado que excluyen a importantes sectores y actividades estratégicas del crédito. Muchas veces la banca comercial excluye proyectos que tienen alto riesgo, pero que también tienen un alto potencial productivo a largo plazo. Otro motivo para la intervención del Estado es la necesidad de garantizar la seguridad en el sector financiero, dado su papel estratégico en la estabilidad y desarrollo de un país. De igual forma, la banca de desarrollo también juega un papel fundamental en tiempos de recesión como motor para la reactivación económica.

2 Los argumentos en contra se centran en la idea de que la intervención en el mercado de agentes externos a él le impiden alcanzar los equilibrios óptimos a los que por sí mismo llegaría. Para los críticos, las consecuencias negativas producidas por la intervención del Estado son mayores que las propias fallas del mercado, además existe el gran problema del poder político que representa el manejo de una institución financiera, lo que conduce a muchos dirigentes a tomar decisiones más que por motivos económicos, por motivos políticos. Algunos críticos señalan que no es necesario que el Estado sea dueño de bancos, que su intervención podría resultar más positiva sólo por medio de regulaciones y subsidios. A lo largo de las últimas décadas, en América Latina, tanto la participación de los bancos en el sistema financiero, como su composición y modalidades de operación se han visto modificadas conforme ha ido cambiando la concepción de los mismos y su necesidad. Sin embargo, hoy en día prevalece un consenso en torno a la función que pueden cumplir para atender ciertas fallas de mercado que éste mismo no ha logrado solucionar. Estas fallas se presentan por distintos factores como son la existencia de externalidades, tanto positivas como negativas, asimetrías de información entre los diferentes actores del sistema financiero, la falta de competencia en los mercados, los altos costos de transacción, la necesidad de provisión de bienes públicos y la falta de mercados que otorguen préstamos de largo plazo para proyectos de inversión o que tomen en cuenta la rentabilidad social, y no sólo la rentabilidad privada. La principal consecuencia de estas fallas es la ausencia de acceso al crédito por parte de muchos segmentos de la población, ya sean algunas actividades productivas, sectores que se perciben como riesgosos o algunos proyectos de inversión que requieren crédito de largo plazo. El cambio más importante en la banca de desarrollo en América Latina se dio con las reformas al sistema financiero a partir de los años 70, pero más importantemente en la década de los 90. Estas reformas pretendían la desregulación y la liberalización del sistema financiero; una visión de largo plazo en la concepción de los bancos públicos, buscando la rentabilidad de sus operaciones; una mayor profundización financiera que permitiera un mayor acceso a créditos por parte de la población; una mejora de la eficiencia en la intermediación; la integración a capitales extranjeros obteniendo una mayor inversión extranjera; el desarrollo del mercado de capitales y la reducción de la participación y la intervención estatal. Sin embargo, estas reformas aumentaron la fragilidad de las entidades financieras, lo que en muchos casos llevó a crisis en los sistemas financieros de los países y

3 no lograron la profundización esperada, por lo que no se consiguió un mayor acceso a créditos por parte de algunos sectores. Con la privatización producto de estas reformas, en donde los bancos públicos fueron en muchos casos hasta eliminados, el esquema del sistema financiero cambió ya que de los años 70 a principios de los 90 la proporción de activos controlados por el sector público disminuyó radicalmente. Así, la importancia de los bancos privados, aunque tienen una proporción baja del total de las Instituciones Financieras de Desarrollo, ha aumentado. La proporción de bancos de primer piso aumentó a raíz de estos cambios, lo que indica que no se ha logrado realizar la transición de los bancos de primer piso a segundo piso como se esperaba. Uno de los cambios más importantes es que se ha logrado un enfoque multisectorial que permite la diversificación del riesgo. La banca de desarrollo se ha logrado enfocar a diferentes actividades prioritarias para el desarrollo como son el apoyo a las micro, pequeñas y medianas empresas, a la vivienda y la infraestructura, al comercio tanto interno como exterior, al desarrollo tecnológico y al sector agrícola y rural. El modo en el que operan los bancos de desarrollo da cuenta de cómo es que hasta ahora sí cumplen con una de sus principales funciones ya que el destino más importante de los recursos es a préstamos de mediano y largo plazo. Otras funciones que resultan más innovadoras y que también han ido adquiriendo importancia a lo largo del tiempo, aunque no la suficiente, son la provisión de garantías, la administración de fideicomisos, la inversión en capital de empresas y la asistencia técnica y capacitación. Las fuentes de financiamiento de los bancos de desarrollo más importantes en la actualidad son los depósitos del público, los préstamos del exterior y la emisión de títulos. En lo que se refiere a la rentabilidad de la banca de desarrollo desde 1997 a 2001 ésta ha caído. Para que la banca de desarrollo opere de la manera más optima y eficaz se deben cumplir con dieciséis condiciones, ocho de carácter económico-legal y ocho condiciones institucionales. Las condiciones económicas son: estabilidad macroeconómica, requerimiento básico para sostener cualquier sistema bancario sea público o privado; una economía abierta ofrece los incentivos vía la competencia para generar industrias eficientes y competitivas; el sector apoyado debe ser competitivo, para que los recursos públicos generen industrias sostenibles a largo plazo; debe existir una cultura del repago, así los sectores beneficiados retroalimentan al gobierno y generan prácticas financieras sanas; sumado a todo esto debe existir un esquema regulatorio y legal adecuado con un sistema judicial eficiente y efectivo, estas dos condiciones garantizan la certidumbre en

4 los derechos de propiedad y de acreedores, junto con ejecuciones de quiebra vía procesos eficientes y expeditos; también debe haber una regulación, supervisión y control adecuados para todas las actividades financieras; todas estas condiciones deben basarse en la existencia de mercados privados operantes. En lo institucional, es necesario que existan: políticas internamente consistentes ya que un gobierno no puede asignar crédito cuando por otra parte existe un sistema de control de precios o de tasas de interés, el sistema financiero debe estar armonizado; las fuentes de recursos obtenidos/colocados por las instituciones de desarrollo deben estar bajo condiciones de mercado, Si obtiene los recursos del mercado, ese mercado le impone una disciplina a la institución financiera a la hora de tener que prestar su dinero y tiene los incentivos para recuperarlo (Vives Antonio, 2005); la intervención debe estar dirigida a las imperfecciones y fallas que generan los mercados, que los proyectos financiados deben ser rentables y que contribuyan al desarrollo, los proyectos deben ser multisectoriales, el apoyo a diferentes sectores le permite a la banca de desarrollo diversificar riesgos; con una gerencia profesional que concentre los conocimiento técnicos para encontrar y apoyar los proyectos en su desarrollo; que cuenten con independencia política para dar continuidad a sus proyectos más allá de las coyunturas gubernamentales; y que sus esquemas de apoyo sean temporales y modestos en tamaño, el apoyo masivo a sectores completos de la economía llevó a quiebras masivas y a pauperizar la competitividad de los sectores, la banca de desarrollo actual desarrolla sobre todo proyectos de pequeñas y medianas empresas. Cumpliendo con estas condiciones anteriormente mencionadas, existen en América Latina grandes casos de éxito en instituciones de la banca de desarrollo que vale la pena mencionar. Estas instituciones a su vez nos dan recomendaciones interesantes que los operadores de políticas deben tener en cuenta. Uno de ellos es Financiera Rural, una institución descentralizada cuya función es promover el desarrollo y la expansión de los mercados financieros rurales en México y otorgar crédito para las actividades de este sector en una forma transparente y eficaz. Se apega a las prácticas crediticias internacionales y ha establecido una dinámica de repago con sus beneficiarios. Entró en operaciones en 2002 reemplazando a Banrural, una masiva institución de apoyo al campo con un presupuesto mucho mayor y con muchos más empleados. A diferencia de su antecesor FR no apoya al sector en su totalidad, sino proyectos productivos de pequeños y medianos empresarios. Otorga créditos de manera directa o por medio de organizaciones crediticias (sean o no formales), intermediarios financieros como cooperativas, cajas de ahorro, etcétera. También

5 coordina actividades con bancos privados para utilizar sus sucursales para distribución de créditos y para captar pagos de los beneficiarios. El otro caso de éxito es la Corporación de Fomento de la Producción de Chile (CORFO). Desde el año 2000, la CORFO siguió los pasos de Irlanda y Singapur al formular su Programa para la Inversión de Alta Tecnología, el primero de su tipo en América Latina. El objetivo de este programa era promover la inversión extranjera en sectores de tecnología no tradicionales. De acuerdo a un estudio, las autoridades chilenas tomaron estas medidas para diversificar las fuentes de inversión en el país que se concentraba en sectores primarios como el cobre, la pesca y el vino. Sumado a los esfuerzos de CORFO, se encontraba el Comité de Inversión Extranjera cuya función era localizar a inversionistas para hacerles conocer los marcos legales y regulatorios en Chile. Además la Corporación armó una red estratégica de inversión con una red de empresas, universidades y especialistas que analizaran y promocionaran el potencial de inversión de Chile para servicios de alta tecnología. Haciendo énfasis en sus ventajas competitivas, sobre todo en el sector de las telecomunicaciones, CORFO logró atraer, para mediados de 2005, 20 compañías de alta tecnología que habían invertido en Chile, la mayoría de ellas en call centers, outsourcing de servicios en línea, centros de desarrollo de software; creando 2 mil 180 empleos altamente remunerados. CORFO ofrece un ejemplo único para América Latina, en la que una institución autónoma y eficaz combinada a las condiciones competentes existentes, está intentando hacer algo inédito para nuestra región: introducir inversión masiva en tecnología. Algunas Propuestas (recomendaciones) Es importante que se logre la transición de los bancos de primer piso a segundo piso para que de esta forma se puedan aminorar los costos de transacción, obtener una mayor cobertura y eliminar los problemas de la información asimétrica. También porque las experiencias de segundo piso han logrado el éxito que no han logrado los bancos de primer piso. Se debe de tener una concepción de la banca de desarrollo no sólo como una institución financiera, sino también como un apoyo de asistencia técnica y capacitación para los proyectos que se financian. Esto con el objetivo de garantizar el éxito de los mismos.

6 Actualmente la banca de desarrollo obtiene la mayoría de sus recursos de préstamos del público. Sin embargo, es importante que se logre que estos préstamos sean de mayores plazos para garantizar cierta estabilidad y seguridad de los bancos de desarrollo. Se debe de conseguir personal especializado que trabaje en la banca de desarrollo para que los recursos se puedan ubicar en proyectos viables y se usen más eficientemente. Es fundamental tener claro el objetivo del banco. Así se evita que el banco y sus recursos se extravíen y fracasen. Muchas veces los bancos se pierden entre su misión social y generar ganancias. Es necesaria una contabilidad clara. Evaluación de los proyectos. Tener una estructura apropiada en los bancos públicos, donde haya buena transparencia y se desconfíe poco de ellos. Los dirigentes de los bancos deben tener independencia operacional (como una banca central). La gerencia del banco y no el gobierno debe elegir sus objetivos. Que los dirigentes tengan periodos largos que nos se traslapen con los procesos electorales. Tener una junta de directivos que reúna diversas visiones que no respondan sólo a intereses políticos. (Levy, p. 26) El financiamiento debe ir acompañado de asistencia técnica, capacitación, implementación tecnológica, etc. Los subsidios que otorgue el Estado deben estar basados en los principios de transparencia. Mayor transparencia en las relaciones entre los bancos de desarrollo y los gobiernos. (Romy Calderón, p. 30) Investigación de los productos más convenientes para sus clientes. Relación cercana con los usuarios. Recomendación de nichos de negocios. Evaluación de proyectos Diversas Fuentes de fondeo. Aportación de capital como accionista minoritario. Seguimiento de los proyectos y asesoría activa a los clientes. Tasa de interésen función de los costos de fondeo; subsidios focalizados, mayor selectividad en proyectos a financiar; mayor aproximación al Mercado de capitales; búsqueda de economías de escala mediante el agrupamiento de prestatarios afines. (Calderón, 29)

7 Que su proceso de intermediación financiera se realice con autonomía de interferencias políticas. (Titelman, 5) Prudente administración de cartera de riesgos. Fortalecer la autonomía operativa y definir claramente los objetivos del banco. Realizar una calificación periódica de su cartera de riesgos por parte de auditorias externas. (Titelman, 20) Obtener financiamiento de mercados financieros privados, como mercados de capitales. Es posible que se consiga mayor autonomía si se diversifican las Fuentes de financiamiento. (Titelman, 20) Priorizar proyectos de exportación, desarrollo tecnológico, agropecuarios, y microempresas. La banca de desarrollo debe ser complementaria no sustituta de la banca privada.

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