FONDO MUTUO ITAÚ DINÁMICO. Estados financieros. 31 de diciembre de 2013 CONTENIDO

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1 FONDO MUTUO ITAÚ DINÁMICO Estados financieros 31 de diciembre de 2013 CONTENIDO Informe del auditor independiente Estado de situación financiera Estado de resultados integrales Estado de cambios en los activos netos Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros $ - Pesos chilenos - Miles de pesos chilenos UF - Unidad de Fomento

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4 FONDO MUTUO ITAÚ DINÁMICO ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ÍNDICE El presente documento consta de: ESTADOS FINANCIEROS...2 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA...2 ESTADO DE RESULTADO INTEGRALES...3 ESTADO DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES...4 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO - METODO DIRECTO...6 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS...7 NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL DEL FONDO...7 NOTA 2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES...7 NOTA 3. CAMBIOS CONTABLES NOTA 4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO NOTA 5. RIESGO FINANCIERO NOTA 6. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS NOTA 7. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADO NOTA 8. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO NOTA 9. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR NOTA 10. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE NOTA 11. CUOTAS EN CIRCULACIÓN NOTA 12. DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS A LOS PARTICIPES NOTA 13. RENTABILIDAD NOMINAL DEL FONDO NOTA 14 PARTES RELACIONADAS NOTA 15. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 7 DEL D.L. N ARTICULO 226 LEY N ) NOTA 16. INFORMACIÓN ESTADISTICA NOTA 17. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 235 DE 2009) NOTA 18. EXCESO DE INVERSIÓN NOTA 19. INVERSIONES SIN VALORIZACIÓN NOTA 20. GARANTIA FONDOS MUTUOS ESTRUCTURADOS GARANTIZADOS NOTA 21. OPERACIONES DE COMPRA CON RETROVENTA NOTA 22. SANCIONES NOTA 23. HECHOS RELEVANTES NOTA 24. HECHOS POSTERIORES... 44

5 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nota Al 31 de Diciembre de 2013 Al 31 de Diciembre de 2012 Activo Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas por cobrar a intermediarios - - Otras cuentas por cobrar Otros activos - - Total activo Pasivo Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Cuentas por pagar a intermediarios Rescates por pagar - - Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Otros pasivos - - Total pasivo (excluido el activo neto atribuible a partícipes) Activo neto atribuible a los partícipes Las notas adjuntas N s 1 a 24 forman parte integral de estos estados financieros. 2

6 ESTADO DE RESULTADO INTEGRALES Nota Al 31 de Diciembre de 2013 Al 31 de Diciembre de 2012 (**) Ingresos/pérdidas de la operación Intereses y reajustes - - Ingresos por dividendos - - Diferencias de cambios netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros - - a valor razonable con efecto en resultado Resultado en venta de instrumentos financieros (21.516) (24) Otros - - Total Ingresos/pérdidas netos de la operación Gastos Comisión de administración 16 ( ) (18.855) Honorarios por custodia y administración - - Costos de transacciones - - Otros gastos de operación - Total gastos de operación ( ) (18.855) Utilidad /(pérdida) de la operación antes de impuesto Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - Utilidad /(pérdida) de la operación después de impuesto Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a participes originadas por - - actividades de la operación antes de distribución de beneficios Distribución de beneficios - - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a participes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios (**) Por el periodo comprendido entre el 14 de Septiembre y el 31 de diciembre de 2012 Las notas adjuntas N s 1 a 24 forman parte integral de estos estados financieros. 3

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9 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO - METODO DIRECTO (**) Por el periodo comprendido entre el 14 de Septiembre y el 31 de diciembre de Las notas adjuntas N s 1 a 24 forman parte integral de estos estados financieros. 6

10 FONDO MUTUO ITAÚ DINÁMICO NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL DEL FONDO El Fondo Mutuo Itaú Dinámico es un Fondo Mutuo de inversión en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo Extranjero - Derivados, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Enrique Foster 20, piso 5, Las Condes. El objetivo del Fondo Mutuo Itaú Dinámico es canalizar el ahorro de personas naturales y jurídicas para maximizar el retorno de las inversiones, asumiendo los riesgos inherentes a la misma, mediante la inversión en instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. Asimismo, el Fondo podrá invertir en instrumentos derivados, de acuerdo a lo dispuesto en la política de inversiones de su Reglamento Interno. Con fecha 1 de octubre de 2013, se efectuó el depósito en la Superintendencia de Valores y Seguros del Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros. - Modificación al Reglamento Interno del Fondo Mutuo Itaú Dinámico: a) En el Titulo B) Política de Inversión y Diversificación, número 1. Objeto del Fondo, en el tercer párrafo se incorpora la frase riesgo. b) En el Titulo B) Política de Inversión y Diversificación, número 4. Operaciones que realizará el Fondo, letra a) Contratos de derivados, se reemplaza el tercer párrafo que comienza con Los contratos de opciones, forwards y futuros por dos párrafos que comienzan respectivamente con Los contratos de opciones y futuros y Los contratos de forwards. c) En Titulo G) Otra Información Relevante, en la letra f) contratación de servicios externos se reemplaza el párrafo que comienza con La Sociedad Administradora por el que comienza con La administradora podrá conferir d) se incorpora la Plataforma Internet como una forma adicional de operar fondos mutuos. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. Su existencia fue autorizada por Resolución Exenta N 138 de fecha 5 de marzo de 2002, de la Superintendencia de Valores y Seguros. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración del Fondo. NOTA 2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES De acuerdo al Oficio Circular N 544, de fecha 2 de octubre de 2009 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros las normas aplicables a los fondos y sus sociedades administradoras son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Accounting Standards Board (IASB). Sin perjuicio de lo anterior, dicha Superintendencia instruirá respecto a aclaraciones, excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF, y dispondrá de manera expresa la entrada en vigencia de nuevas normas. Conforme lo señala el Oficio Circular N 592, emitido el 6 de abril de 2010 por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros los fondos mutuos deben aplicar anticipadamente NIIF 9, y por lo tanto clasificar y valorizar sus activos financieros de acuerdo a la mencionada norma. 7

11 A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los presentes estados financieros. Tal como lo dispone la Superintendencia de Valores y Seguros, éstas políticas han sido diseñadas en función de las nuevas normas vigentes al 31 de diciembre de Declaración de cumplimiento De acuerdo con las instrucciones y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, y los oficios circulares antes mencionados, los estados financieros de Fondo Mutuo Itaú Dinámico son preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Internacional Accounting Standards Board (IABS). 2.2 Bases de preparación Los presentes estados financieros de Fondo Mutuo Itaú Dinámico al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los estados financieros se han preparado bajo el criterio del costo histórico, excepto por Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 6. Nuevos pronunciamientos contables emitidos por la SVS y el IASB a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2013: Obligatoria para ejercicios iniciados a Normas e interpretaciones partir de NIC 19 Revisada Beneficios a los Empleados Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación. En esencia, esta modificación elimina el método del corredor o banda de fluctuación y requiere que las fluctuaciones actuariales del período se reconozcan con efecto en los Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados. NIC 27 Estados Financieros Separados Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 28. NIIF 10 Estados Financieros Consolidados Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 Consolidación de entidades de propósito especial y la orientación sobre el control y la consolidación de NIC 27 Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28. NIIF 11 Acuerdos Conjuntos Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas conjuntamente. Provee un reflejo más realista de los 8 01/01/ /01/ /01/ /01/2013

12 acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28. NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras entidades Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y/o asociadas. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28. NIIF 13 Medición del valor razonable Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre éste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. 01/01/ /01/2013 Normas e interpretaciones CINIIF 20 Stripping Costs en la fase de producción de minas a cielo abierto Emitida en octubre de 2011, regula el reconocimiento de costos por la remoción de desechos de sobrecarga Stripping Costs en la fase de producción de una mina como un activo, la medición inicial y posterior de este activo. Adicionalmente, la interpretación exige que las entidades mineras que presentan estados financieros conforme a las NIIF castiguen los activos de Stripping Costs existentes contra las ganancias acumuladas cuando éstos no puedan ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento. Enmiendas y mejoras NIC 1 Presentación de Estados Financieros Emitida en junio de La principal modificación de esta enmienda requiere que los ítems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si serán potencialmente reclasificados a resultados en periodos posteriores. Su adopción anticipada está permitida NIC 28 Inversiones en asociadas y joint ventures Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27. NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar Emitida en diciembre de Requiere mejorar las revelaciones actuales de compensación de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en información cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situación Financiera. Su adopción anticipada es permitida. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Emitida en marzo de Provee una excepción de aplicación retroactiva al reconocimiento y medición de los préstamos recibidos del Gobierno con tasas de interés por debajo de mercado, a la fecha de transición. Su adopción anticipada está permitida. Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2013 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/07/ /01/ /01/ /01/2013 NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 Acuerdos Conjuntos y NIIF 12 01/01/2013 9

13 Revelaciones de participaciones en otras entidades. Emitida en julio de Clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarlas el primer día del periodo anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podría ser necesario realizar modificaciones a la información comparativa presentada en dicho periodo, si es que la evaluación del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27/SIC 12. Enmiendas y mejoras Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2011) Emitidas en mayo de Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2013 NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Aclara que una empresa puede aplicar NIIF 1 más de una vez, bajo ciertas circunstancias. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Aclara que una empresa puede optar por adoptar NIC 23, "Costos por intereses" en la fecha de transición o desde una fecha anterior. NIC 1 Presentación de Estados Financieros Clarifica requerimientos de información comparativa cuando la entidad presenta una tercera columna de balance. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Como consecuencia de la enmienda a NIC 1 anterior, clarifica que una empresa que adopta IFRS por primera vez puede entregar información en notas para todos los periodos presentados. NIC 16 Propiedad, Planta y Equipos Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio será clasificado como Propiedad, planta y equipo más que inventarios, cuando cumpla con la definición de Propiedad, planta y equipo. NIC 32 Presentación de Instrumentos Financieros Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transacción. NIC 34 Información Financiera Intermedia Clarifica los requerimientos de exposición de activos y pasivos por segmentos en períodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales. La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros del Fondo. b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2013, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes. Normas e interpretaciones NIIF 9 Instrumentos Financieros Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses. Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de 10 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de Aplicación Anticipada

14 crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una asimetría contable. Su adopción anticipada es permitida. CINIIF 21 Gravámenes Emitida en mayo de Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo esta dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida. 01/01/2014 Enmiendas y mejoras NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Emitida en diciembre Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida. Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2014 Enmiendas y mejoras NIC 27 Estados Financieros Separados y NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades Emitida en Octubre Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 Instrumentos Financieros en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27. Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2014 NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos Emitida en Mayo Modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada está permitida. NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición Emitida en junio Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán 11 01/01/ /01/2014

15 lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 9 Instrumentos Financieros Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9. NIC 19 Beneficios a los empleados Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario. Enmiendas y mejoras Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012) Emitidas en diciembre de Aplicación Anticipada 01/07/2014 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/07/2014 NIIF 2 Pagos basados en acciones Se clarifican las definición de Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión (vesting conditions) y Condiciones de mercado (market conditions) y se definen separadamente las Condiciones de rendimiento (performance conditions) y Condiciones de sevicio (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras NIIF 8 Segmentos de operación - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los 12

16 indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 13 "Medición del valor razonable - Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos. NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida. Enmiendas y mejoras NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa ( la entidad gestora ). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida. Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/07/ /07/2014 NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. NIIF 3 Combinaciones de negocios - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto. NIIF 13 Medición del valor razonable - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF

17 NIC 40 Propiedades de Inversión - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible. La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros del Fondo. Período cubierto Los presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013 y el 14 de septiembre y el 31 de diciembre de Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local y extranjero, siendo las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en instrumentos de deuda nacional y extranjeros y en instrumentos derivados nacionales y extranjeros entregando una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en el mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. b) Transacciones y saldos Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera y unidades reajustables son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera $ $ Dólar 524,61 479,96 UF , ,75 Las diferencias de cambio que surgen de activos y pasivos financieros a valor razonable son incluidas en el estado de resultados integrales en la línea cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado. 2.4 Activos y pasivos financieros Clasificación El fondo clasifica sus inversiones de títulos de deuda y de capitalización e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o retrocompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe 14

18 evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados son clasificados como a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura Otros Activos y pasivos financieros Los activos financieros, tales como cuentas por cobrar a intermediarios y otras cuentas por cobrar, se miden a su costo amortizado. Los pasivos financieros, tales como otros documentos y cuentas por pagar, las remuneraciones adeudadas a la Sociedad Administradora, cuentas por pagar a intermediarios, rescates por pagar y otros pasivos, se miden a su costo amortizado Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la negociación, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercados cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta. Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. 2.5 Deterioro de valor de activos financieros a valor razonable No se establece una provisión por deterioro de valor de activos financieros dado que el valor de los montos correspondientes a activos financieros a valor razonable ya que, no existe evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento 2.6 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, cuentas corrientes y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizadas para administrar su caja. 2.7 Cuotas en circulación El Fondo emite cuotas, las cuales se pueden recuperar a opción del partícipe. El Fondo ha emitido seis series de cuotas las cuales poseen características diferentes en cuanto al tipo de inversionista. De acuerdo con lo descrito, las cuotas se clasifican como pasivos financieros. Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas sólo a opción del partícipe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate. 15

19 El valor neto de activos por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva. 2.8 Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente y títulos de deuda. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. 2.9 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile, bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Por sus inversiones en el exterior, el Fondo puede incurrir en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital. Tales rentas o ganancias, cuando existen, se registran sin rebajar los impuestos de retención en el estado de resultado. Los impuestos de retención se presentan como un ítem separado en el estado de resultados integrales, bajo el rubro Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior. NOTA 3. CAMBIOS CONTABLES Durante el ejercicio 2013, se ha originado un cambio contable respecto de la obligatoriedad de presentar los Flujos de Efectivo bajo el método directo. No se han originado otros cambios contables que se deban informar. NOTA 4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo depositado en la página de la Superintendencia de Valores y seguros, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Enrique Foster Sur 20 piso 5 y en nuestro sitio web a) Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo (Tipo de Instrumento): Tipo de Instrumento % Mínimo % Máximo 1. Instrumentos de Deuda emitidos por Emisores Nacionales que se transen en el país. 0% 100% 1.1 Bono de la Tesorería General de la Republica de Chile, en pesos 0% 100% 1.2 Bono de la Tesorería General de la Republica de Chile, en UF 0% 100% 1.3 Bono soberano del Estado de Chile 0% 100% 1.4 Bonos Banco Central Chile en dólares de EEUU - pagadero dólar 0% 100% 1.5 Bonos Banco Central de Chile, en pesos 0% 100% 1.6 Bonos Banco Central de Chile, en UF 0% 100% 1.7 Bonos bancos nacionales emitidos en el extranjero 0% 100% 1.8 Bonos de bancos e instituciones financieras 0% 100% 1.9 Bonos de empresas 0% 100% 1.10 Bonos securitizados 0% 25% 1.11 Bonos subordinados 0% 25% 1.12 Depósitos a plazo fijo con vencimiento a corto plazo 0% 100% 1.13 Depósitos a plazo fijo con vencimiento a largo plazo 0% 100% 1.14 Efectos de comercio 0% 100% 1.15 Letras hipotecarias de bancos e instituciones financieras 0% 100% 1.16 Otros instrumentos de deuda 0% 100% 1.17 Pagare Banco Central Chile en dólares de EEUU - pagadero Dólar 0% 100% 2. Instrumentos de deuda emitidos por emisores extranjeros 0% 100% 2.1 Pagares reajustables en dólares 0% 100% 2.2 Bonos emitidos por el estado y banco central extranjero 0% 100% 2.3 Pagares emitidos por el estado y banco central extranjero 0% 100% 2.4 Bonos emitidos por empresas extranjeras 0% 100% 2.5 Pagares emitidos por empresas extranjeras 0% 100% 2.6 Otros títulos de deuda o crédito emitidos por empresas extranjeras 0% 100% 2.7 Bonos emitidos por bancos y financieras extranjeras 0% 100% 2.8 Depósitos y pagares emitidos por bancos y financieras extranjeras 0% 100% 2.9 Letras emitidas por bancos y financieras extranjeras 0% 100% 2.10 Otros títulos de deuda/crédito emitidos por bancos y financieras extranjeras 0% 100% 16

20 b) Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial: i) Límite máximo de inversión por emisor: 10% del activo del Fondo. ii) iii) Límite máximo de inversión en títulos de deuda de securitización correspondientes a un patrimonio de los referidos en el Titulo XVIII de la Ley N : 25% del activo del Fondo. Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: 25% del activo del Fondo. c) Contratos derivados Conforme lo autoriza el numeral 10 del artículo 13 del D.L , la Administradora por cuenta del Fondo podrá celebrar, tanto en mercados bursátiles como fuera de dichos mercados, operaciones (compra, venta y lanzamientos) que involucren contratos de opciones, contratos de futuros y forwards, en los términos establecidos en la Norma de Carácter General N 204 del 28 de diciembre del 2006, ello con la finalidad de tener cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones y como inversión. Estos instrumentos implican riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo subyacente y puede multiplicar las pérdidas y ganancias de valor de la cartera. d) adquisición de instrumentos con retroventa: La Administradora por cuenta del Fondo podrá realizar fuera de bolsa (OTC) operaciones de compra con retroventa de los siguientes instrumentos de oferta pública, en consideración a lo dispuesto en la Circular N o aquella que la reemplace: -Títulos emitidos o garantizados por el Estado de Chile y el Banco Central de Chile. -Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales. Las operaciones sobre instrumentos de deuda emitidos por emisores nacionales, sólo podrán efectuarse con Bancos o Sociedades Financieras Nacionales que tengan una clasificación de riesgo de sus títulos de deuda de largo y corto plazo, a lo menos correspondiente a las categorías BBB y N-2 respectivamente, según la definición contenida en el artículo 88 de la Ley de Mercado de Valores. El fondo mutuo podrá mantener hasta un 20% de su activo total en instrumentos adquiridos con retroventa y no podrá mantener más de un 10% de ese activo en instrumentos sujetos a retroventa con una misma persona o con personas o entidades de un mismo grupo empresarial. Las siguientes son las monedas en las cuales se podrán denominar las inversiones del Fondo y/o que se podrán mantener como disponibles, en la medida que cumplan con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la Superintendencia de Valores y Seguros, y en la Circular N de 1998, o aquella que las modifique o reemplace: Dólar de EEUU, Euro, Real de Brasil, Peso mexicano, Peso colombiano, Sol de Perú, Peso argentino, Libra Esterlina, Yen de Japón, Yuan, Rupia, Corona noruega, Dólar de Canadá y Bolívar. NOTA 5. RIESGO FINANCIERO 5.1. Política de Riesgo Financiero: La Sociedad Administradora en cumplimiento con lo establecido en la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros ha implementado un Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno, con el objetivo de establecer los lineamientos generales para una administración eficiente de los riesgos a los que se encuentra expuesta la Administradora, Fondos y Carteras Administradas Vigentes, y en particular, cada una de las áreas funcionales que se relacionan con los ciclos de Inversión; Aportes y Rescates; y Contabilidad y Tesorería, propuestos en dicha circular. Del Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno, se desprenden políticas 17

21 para la administración de los riesgos que son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos expuestos; fijar límites y controles adecuados; monitorear los riesgos y velar por el cumplimiento de los límites establecidos. Las políticas y estructuras de administración de riesgo se revisan periódicamente con el fin de que reflejen los cambios en las actividades de nuestra institución. El Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno y las políticas que se desprenden deberán ser revisadas y/o actualizadas anualmente o con mayor periodicidad, según la situación lo amerite. La revisión será responsabilidad del Área de Riesgos y Compliance, las cuales deberán ser aprobadas por el Directorio de la Sociedad Estructura de la Administración del Riesgo: Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A., cuenta con una estructura organizacional que permite una adecuada segregación para cumplir con las funciones de definición, administración y control de todos los riesgos críticos derivados del desarrollo de sus actividades. Asimismo destacan los funcionamientos de los siguientes comités que robustecen las actividades de control, monitoreo, administración y validación de las políticas vigentes. Comité de Inversiones Mensual: Se reúne mensualmente con el objetivo de analizar el escenario macroeconómico actual, nacional e internacional. Su objetivo es direccionar la toma de decisiones de forma estratégica. Comité Riesgo Financiero: Se reúne trimestralmente o en forma extraordinaria según lo amerite la situación. El Objetivo es aprobar las metodologías y modelos de Riesgo Liquidez / Riesgo Mercado propuestos por el Área de Riesgos y Compliance y analizar periódicamente los limites y exposiciones de Riesgo Liquidez / Riesgo Mercado de los Fondos y/o Carteras Administradas. Comité de Riesgo Crédito: Se reúne semestralmente o en forma extraordinaria según lo amerite la situación. Objetivo es aprobar líneas de crédito por emisor y evaluar las líneas vigentes. Comité de Gestión de Riesgos y Controles Internos: Es la instancia para revisar el cumplimiento de los manuales, políticas y procedimientos de administración de riesgos, además se proponen planes de acción y mitigación según corresponda y se discuten las mejores prácticas de mercado. Adicionalmente se revisan las nuevas regulaciones, adherencia de productos, reclamos y resultados de auditorías. Comité de Intermediarios Financieros: Se reúne semestralmente o en forma extraordinaria según lo amerite la situación. Este comité es la instancia para la aprobación o rechazo de intermediarios financieros y/o evaluación de estas, para que la Gerencia de Inversiones pueda operar tanto en el mercado local, como extranjero. Comité de Productos: Se reúne por evento y con el objetivo de presentar productos nuevos o modificaciones a los actuales, hacer el seguimiento a los productos, definir planes de acción y asignar responsabilidades. El Directorio es el órgano encargado de la administración de la sociedad y entre sus funciones está la definición de los lineamientos estratégicos de la institución y de supervisar la estructura de administración de riesgo, además es la instancia final de aprobación y autorización de manuales, políticas y procedimientos para una adecuada gestión de riesgos y controles internos. El Gerente General de Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. o a quién delegue la función es responsable de elaborar y/o actualizar manuales, políticas y procedimientos para una adecuada gestión de riesgos y controles internos. El Subgerente de Compliance de Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A., es el Encargado de Cumplimiento y Control Interno, en cuya función se encuentra monitorear el cumplimiento de las políticas y procedimientos para una adecuada gestión de riesgos y controles internos, proponer modificaciones si corresponde y capacitar al personal involucrado. El reporte de este Encargado de Cumplimiento y Control Interno es al Directorio de la Sociedad. El Encargado de Cumplimiento y Control Interno podrá delegar las 18

22 funciones de control vinculadas a la realización de pruebas a los Procedimientos y Controles a los colaboradores que componen la gerencia involucrada. El Comité de Gestión de Riesgos y Controles Internos es la instancia para revisar el cumplimiento de Manuales, Políticas y Procedimientos de Administración de Riesgos, además se proponen planes de acción y mitigación según corresponda y se discuten las mejores prácticas del mercado. Auditoría Interna realiza revisiones regulares y especiales de los manuales, políticas, procedimientos y controles de Administración de Riesgos y Controles Internos, cuyos resultados son reportados al Comité de Auditoría, Gerente General y Directorio de la Sociedad Administradora Programa de Gestión de Riesgos y Controles Internos: La forma de identificar y cuantificar los riesgos relevantes a que se enfrenta en el desarrollo de sus funciones Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. es por medio de una Matriz de Riesgos y Controles la que es parte del proceso de Gestión de Matrices de Riesgos y Controles de Banco Itaú Chile y Empresas Filiales. La búsqueda de mitigación de los riesgos relevados es por medio de Manuales, Políticas y Procedimientos Estrategias de Mitigación de Riesgos y Planes de Contingencia: El Gerente General o a quien delegue esta función, estará a cargo de la estrategia de mitigación por medio de la Matriz de Riesgos y Controles y elaboración de Planes de Contingencia. El Plan de Contingencia debe ser aprobado por el Directorio como mínimo dos veces al año o con la periodicidad que se estime necesaria Función de Control: Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. por medio del Encargado de Cumplimiento y Control Interno, realiza diversas actividades para monitorear el cumplimiento de las Políticas y Procedimientos elaborados para los ciclos del negocio. Para esto se deben de tener presente las siguientes obligaciones: Verificar que su personal conozca y cumpla con los Manuales, Políticas y Procedimientos relacionados con la Gestión de Riesgos y Control Interno y con la estrategia de mitigación de riesgos y planes de contingencia, atingente a sus labores. De acuerdo a lo anterior, se cuenta con la identificación de las personas de todos los niveles jerárquicos que se encargan de administrar las funciones de Gestión de Riesgos y Control Interno de manera cotidiana, la cual contiene un enunciado breve de sus respectivas responsabilidades. Informes de Incumplimiento de Límites y Controles: emitir informes dirigidos a la Gerencia General y al Directorio para documentar las instancias de incumplimiento de límites y controles y las acciones adoptadas ante tales circunstancias. Herramientas de Monitoreo: contar con herramientas necesarias que le permitan monitorear la aplicación de los procedimientos de Gestión de Riesgos y Controles Internos. Para ello podrá utilizar, entre otros, Matrices de Riesgos y Controles, Indicadores de Riesgos; Registros Pérdidas Operacionales; Registro de Hallazgos de Auditoría y Eventos de Riesgos. Evaluaciones de la Exposición al Riesgo de los Fondos y Cartera Administrada: efectuar evaluaciones periódicas de la exposición al riesgo de los fondos y cartera que administra, en relación a parámetros que la administradora haya definido, especificando los responsables de efectuar esta labor. Pruebas de Control: efectuar pruebas periódicas a los mecanismos de control, con el fin de verificar su funcionamiento. Estas pruebas deberán incluir una evaluación de las instancias y situaciones en las que no se cumplan los límites y controles y otros errores en la administración de riesgos y de los planes de acción adoptados para solucionar dichas situaciones. Para ello, mantendrá una Matriz de Riesgos y Controles, en la que deberá identificar los controles claves que mitiguen los riesgos identificados en 19