BMN MIXTO FLEXIBLE, FI

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1 BMN MIXTO FLEXIBLE, FI Nº Registro CNMV: 517 Informe Semestral del Primer Semestre 2015 Gestora: 1) RENTA 4 GESTORA, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: CECABANK, S.A. Auditor: Mazars Auditores, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: CECA Rating Depositario: BBB (S&P) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en N/D. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección PASEO DE LA HABANA, 74 Madrid Correo Electrónico gestora@renta4.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 12/09/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Euro Perfil de Riesgo: 6 en una escala del 1 al 7 Descripción general Política de inversión: Política de inversión: El fondo ha invertido su cartera en valores de Renta Variable admitidos a negociación en países de la zona euro y en valores de Renta Fija negociados en los mismo mercados, así como en Deuda Pública de dichos países. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 1

2 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,99 0,00 0,99 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,02 0,00 0,02 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,51 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 25,65 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,9252 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,50 0,00 0,50 0,50 0,00 0,50 patrimonio Comisión de depositario 0,08 0,08 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2015 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-3 Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 5,95-3,96 10,32 1,24-1,44 2,70 24,55 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -2, , Rentabilidad máxima (%) 2, , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2015 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 11,42 13,29 8,97 7,77 5,09 8,65 13,85 Ibex-35 19,66 19,38 19,83 24,69 15,97 18,41 18,84 Letra Tesoro 1 año 0,29 0,28 0,29 0,35 0,68 0,49 1,53 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 9,34 9,34 9,69 10,14 10,14 10,14 10,90 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2015 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,60 0,30 0,30 1,16 0,00 1,21 0,00 0,00 0,00 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años N/D "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe" B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario ,22 Renta Fija Euro ,38 Renta Fija Internacional ,36 Renta Fija Mixta Euro ,15 Renta Fija Mixta Internacional ,82 Renta Variable Mixta Euro ,22 Renta Variable Mixta Internacional ,95 Renta Variable Euro ,48 Renta Variable Internacional ,57 IIC de Gestión Pasiva(1) ,51 Garantizado de Rendimiento Fijo ,29 Garantizado de Rendimiento Variable ,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto ,02 Global ,85 Total fondos ,76 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,20 * Cartera interior , ,01 * Cartera exterior , ,17 * Intereses de la cartera de inversión 25 0,15 3 0,02 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 3 0,02 0 0,00 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,58 (+/-) RESTO 385 2, ,22 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -3,11 10,79-3,11-130,30 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 5,61 2,21 5,61 167,25 (+) Rendimientos de gestión 6,32 3,45 6,32 92,32 + Intereses 0,17 0,29 0,17-37,43 + Dividendos 1,05 1,23 1,05-10,44 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,99 1,32-0,99-179,47 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 4,69 0,10 4, ,21 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 1,32 0,38 1,32 268,67 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,02 0,00-100,00 ± Otros resultados 0,09 0,12 0,09-23,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,71-1,26-0,71-40,57 - Comisión de gestión -0,50-0,96-0,50-45,71 - Comisión de depositario -0,08-0,16-0,08-45,42 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,03-0,01-45,74 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,01-0,01-52,29 - Otros gastos repercutidos -0,11-0,09-0,11 23,83 (+) Ingresos 0,00 0,01 0,00-100,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,01 0,00-100,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,17 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 450 2, ,32 TOTAL RENTA FIJA , ,49 TOTAL RV COTIZADA , ,53 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,53 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,02 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ,19 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA ,19 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,18 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,18 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,18 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,20 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión EUROSTOXX 50 Index C/ Fut. FUT EURO STOXX50 VTO 09/ Inversión ALTURA Total subyacente renta variable

7 Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido TOTAL OBLIGACIONES 3058 Objetivo de la inversión 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Con fecha 16 de marzo se publica el siguiente hecho relevante en relación a la intervención de la Sociedad Gestora: En el marco de las actuaciones llevadas a cabo en relación con el concurso de acreedores de Banco de Madrid, la Comisión del Mercado de Valores (CNMV) ha acordado la intervención de Banco Madrid Gestión de Activos, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC). Con fecha 24 de marzo se publica el siguiente hecho relevante en relación a la revocación de la autorización de Banco Madrid Gestión de Activos SGIIC SAU: El comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en su reunión extraordinaria celebrada ayer, ha acordado iniciar los procedimientos para revocar la autorización de Banco Madrid Gestión de Activos, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva para actuar como tal. Con fecha 31 de marzo se publica el siguiente hecho relevante en relación a la adjudicación provisional de la actividad de Gestión de las IIC: El Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en su reunión extraordinaria celebrada ayer, ha acordado encomendar, como medida provisional, a Renta 4 Gestora SGIIC SA a la gestión de las IIC actualmente gestionadas por Banco Madrid Gestión de Activos SGIIC SAU, previo acuerdo sobre las condiciones a las que la entidad ha sometido su manifestación de interés. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha X actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen X comisiones o gastos satisfechos por la IIC. 7

8 h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X SI NO 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Al cierre del periodo no se mantenían participaciónes significativas en la IIC. Con fecha 24 de junio se inscribe la modificación del Reglamento de gestión del fondo al objeto de sustituir a Banco Madrid Gestión de Activos SGIIC S.A., por Renta 4 Gestora SGIIC, S.A., como entidad Gestora. El importe de las operaciones de compra/venta en las que el depositario ha actuado como vendedor/comprador es de ,76 euros. No se han adquirido valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas. Durante el periodo no se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. Durante el periodo se han producido gastos que tienen como origen pagos EMIR por un importe de euros. Anexo: La Entidad Gestora puede realizar por cuenta de la IIC operaciones vinculadas de las previstas en el art. 99 del RIIC. Por ello, ha adoptado procedimientos, recogidos en su Reglamento Interno de Conducta, para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que las de mercado, lo que se ha puesto en conocimiento de la CNMV. La IIC ha realizado operaciones de Renta Fija y la totalidad de las operaciones de Repo a través del depositario de la IIC. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico El fondo BMN Mixto Flexible FI se ha dejado un 3,69% en el mes de junio (a pesar de lo cual el fondo acumula una rentabilidad del +5,95% en el año), mientras que los índices principales de bolsa española y europea han perdido una media de un 4%, afectados por un repentino vuelco en las negociaciones sobre el rescate a Grecia. El impago al Fondo Monetario Internacional por parte del Gobierno de Grecia, y su posterior convocatoria de referéndum para consultar al pueblo griego su disposición a asumir las condiciones impuestas por los acreedores han desatado un episodios de volatilidad, por el momento acotada a estas caídas de final de mes. No sólo la renta variable, que también, pero sobre todo la renta fija existente en la cartera han descendido en términos de valoración. No somos particularmente pesimistas sobre la posible evolución de los mercados de cara al segundo semestre, por lo que intentamos aprovechar las caídas para incrementa ligeramente los niveles de inversión, actualmente en el 70,3%) de cara a la presentación de resultados empresariales del segundo trimestre que podrían ser mejores de lo esperado, gracias a la mejoría macro que venimos observando y a factores coyunturales como la depreciación del euro y los bajos precios de la energía. 8

9 En relación a la renta fija, nuestra previsión es que podría acabar estabilizándose y mejorando paulatinamente en caso de que el referéndum griego arrojase un resultado a favor de la permanencia en el euro. A pocos días de la finalización del semestre, la Comisión Nacional del Mercado de Valores designó a Renta 4 Gestora, SGIIC, S.A. como Sociedad Gestora provisional de las IIC que hasta la fecha eran gestionadas por Banco Madrid Gestión de Activos, SGIIC, S.A. La gestión efectiva por parte de Renta 4 Gestora tuvo lugar el 25 de junio de 2015, fecha en la que se inscribe el cambio de gestora de cada uno de los fondos en los registros administrativos de la CNMV así como el cambio de los folletos. Esta IIC no tiene activos en litigio. Esta IIC no está subordinado a ningun fondo El número de participes es 1084 y en el periodo anterior fueron 760 EL patrimonio es de y en el periodo anterior fue El valor liquidativo es de 25,6477 y en el año anterior fue 24,2071 La rentabilidad de la cartera en el periodo es -3,96 y en el periodo anterior fue 10,32 La rentabilidad en lo que va de año es 5,95 y en el año anterior fue 2,7 La rentabilidad media en lo que va de año con otros fondos gestionados por la misma entidad es 1,48 La rentabilidad mínima en el periodo fue -2,87 La rentabilidad mínima en el año anterior -2,87 La rentabilidad máxima en el periodo fue 2,46 La rentabilidad máxima en el año anterior 2,46 La volatilidad del fondo es 11,42 La volatilidad del Ibex es 19,66 y la volatilidad de la letra a un año es 0,29 El VaR Historico del fondo es 9,34 El fondo ha utilizado instrumentos derivados como cobertura o especulación a lo largo del periodo. FVGU5A Los criterios de selección se han basado una vez más en los criterios de rentabilidad esperada positiva y reducido riesgo, entendiendo por riesgo la volatilidad ponderada del activo para distintos períodos de las últimas 252 sesiones. Los gastos totales soportados por la IIC es de 0,3 La IIC no soporta costes derivados del servicio de análisis financiero, ya que estos están implícitos en las comisiones pactadas con los intermediarios y que se tienen en consideración para la selección de los mismos POLÍTICA EJERCICIO DERECHOS En relación con el ejercicio de los derechos políticos inherentes a valores emitidos por sociedades españolas que integran la cartera del Fondo, se hace constar que no se ha ejercido el derecho de voto correspondiente a los citados valores al no haberse cumplido las siguientes condiciones establecidas en la "Política sobre Ejercicio de Derechos Políticos" aprobada por la entidad Gestora: Que se trate de valores cuyo emisor sea una sociedad española Que la participación haya tenido una antigüedad superior a 12 meses y Que represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Los principios que inspiran la Política aprobada exigen (i) que sea aplicada de igual manera a todos los fondos gestionados, (ii) que el ejercicio de los derechos políticos se realice en beneficio exclusivo de los partícipes, (iii) que el ejercicio de los derechos políticos se realice de manera diligente y profesional, y (iv) que las recomendaciones de voto emitidas sean fruto de un análisis independiente, informado y exento de conflictos de interé 9

10 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES RENTA FIJA C.A. MADRID 1, EUR 274 1,62 0 0,00 ES BONO C.A. MADRID 5, EUR 551 3,25 0 0,00 ES B9 - BONO ESTADO ESPAÑA 5, EUR 186 1, ,17 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año , ,17 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 XS RENTA FIJA ENAGAS 1, EUR 94 0,55 0 0,00 ES RENTA FIJA CANAL ISABEL II GEST 1, EUR 183 1,08 0 0,00 ES RENTA FIJA CAJAS RURALES UNIDAS 1, EUR 200 1,18 0 0,00 XS RENTA FIJA ADIF ALTA VELOCIDAD 3, EUR 536 3,16 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año ,97 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,17 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 ES J8 - REPO BMN OBLI ESTADO 0, EUR 0 0, ,32 ES REPO BANCO MARE NOSTRUM EUR 450 2,65 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 450 2, ,32 TOTAL RENTA FIJA , ,49 ES DERECHOS REPSOL EUR 5 0,03 0 0,00 ES DERECHOS ACERINOX EUR 9 0,05 0 0,00 ES ACCIONES GRIFOLS SA EUR 223 1, ,36 ES ACCIONES BANKIA SA EUR 42 0,25 0 0,00 ES ACCIONES AMADEUS IT HOLDING EUR 372 2, ,08 ES ACCIONES TECNICAS REUNIDAS EUR 230 1, ,10 ES ACCIONES PESCANOVA SA EUR 0 0,00 3 0,02 ES ACCIONES ANTENA 3 TELEVISION EUR 86 0,51 0 0,00 ES ACCIONES FERROVIAL EUR 194 1,15 0 0,00 ES ACCIONES ACERINOX EUR 268 1, ,63 ES ACCIONES ACCIONA EUR 117 0,69 0 0,00 ES ACCIONES GAS NATURAL SDG SA EUR 346 2,04 0 0,00 ES ACCIONES BANCO BILBAO VIZCAYA EUR 249 1, ,67 ES J37 - ACCIONES BSCH EUR 127 0,75 0 0,00 ES E18 - ACCIONES TELEFONICA EUR 247 1, ,67 ES ACCIONES REPSOL EUR 158 0,93 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,53 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,53 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,02 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 XS RENTA FIJA AT&T CORP 1, EUR 95 0,56 0 0,00 XS RENTA FIJA SANTANDER CONSUMER 0, EUR 196 1,16 0 0,00 XS RENTA FIJA REPSOL INTL FINANCE 2, EUR 319 1,88 0 0,00 XS RENTA FIJA BPE FINANCIACIONES S 2, EUR 294 1,73 0 0,00 FR RENTA FIJA BPCE SA 3, EUR 547 3,23 0 0,00 IT RENTA FIJA MONTE DEI PASCHI SIE 3, EUR 317 1,87 0 0,00 XS RENTA FIJA ESTADO ESPAÑA 4, USD 477 2,81 0 0,00 XS BONO TELEF.EMISIONES SAU 4, EUR 579 3,42 0 0,00 XS BONO BANK OF AMERICA CORP 1, EUR 301 1,78 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año ,44 0 0,00 IT RENTA FIJA INTESA SAN PAOLO SPA 3, EUR 204 1,20 0 0,00 XS RENTA FIJA SSE PLC 2, EUR 95 0,56 0 0,00 XS RENTA FIJA TOTAL 2, EUR 97 0,57 0 0,00 FR RENTA FIJA GDF SUEZ 3, EUR 204 1,20 0 0,00 XS RENTA FIJA ORANGE 5, EUR 207 1,22 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 807 4,75 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ,19 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA ,19 0 0,00 AT0000A1A5K1 - ACCIONES PORR AG EUR 0 0, ,20 SE ACCIONES SKANDINAVISKA SEK 0 0, ,49 GB ACCIONES BELLWAY PLC GBP 0 0, ,68 AT ACCIONES PORR AG EUR 0 0, ,32 GRS ACCIONES AEGEAN AIRLINES EUR 0 0, ,77 IT ACCIONES DANIELI & CO EUR 0 0, ,33 10

11 Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado % VGG ACCIONES GEM DIAMONDS LTD GBP 0 0, ,69 IT ACCIONES DATALOGIC SPA EUR 0 0, ,52 IE00B1CMPN86 - ACCIONES AER LINGUS GROUP PLC EUR 0 0, ,83 BE ACCIONES ECONOCOM EUR 228 1, ,23 IM00B7S9G985 - ACCIONES PLAYTECH PLC GBP 0 0, ,60 FR ACCIONES INGENICO EUR 327 1, ,64 FI ACCIONES ELISA OYJ EUR 0 0, ,50 FR ACCIONES PLASTIC OMNIUM EUR 0 0, ,56 GB00BH4HKS39 - ACCIONES VODAFONE GBP 405 2,39 0 0,00 IT ACCIONES PIRELLI EUR 0 0, ,23 IT ACCIONES PRYSMIAN SPA EUR 512 3, ,42 NL ACCIONES RANDSTAD HOLDING NV EUR 317 1, ,32 FR ACCIONES GDF SUEZ EUR 118 0,70 0 0,00 CH ACCIONES NESTLE S.A. CHF 166 0,98 0 0,00 DE000SYM ACCIONES SYMRISE AG EUR 324 1, ,76 NL ACCIONES EUROPEAN AERONAUTIC EUR 346 2,04 0 0,00 FR ACCIONES SANOFI-AVENTIS EUR 0 0, ,68 DE ACCIONES BMW EUR 723 4, ,68 IT ACCIONES TELECOM ITALIA EUR 143 0, ,67 NL ACCIONES EUROPEAN AERONAUTIC EUR 0 0, ,68 FR ACCIONES THALES EUR 233 1, ,17 GB ACCIONES HSBC HOLDINGS GBP 0 0, ,94 FR ACCIONES BNP PARIBAS EUR 216 1, ,68 DE ACCIONES DAIMLER EUR 374 2, ,35 FR ACCIONES TOTAL EUR 472 2, ,68 US46625H ACCIONES J.P.MORGAN USD 310 1, ,59 DE ACCIONES SIEMENS EUR 133 0,79 0 0,00 DE ACCIONES SAP AG EUR 227 1, ,28 NL ACCIONES PHILIPS EUR 112 0,66 0 0,00 FR ACCIONES DANONE EUR 473 2, ,69 TOTAL RV COTIZADA , ,18 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,18 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,18 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,20 Detalle de inversiones dudosas, morosas o en litigio (miles EUR): ES RENTA FIJA PESCANOVA SA Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. EUR 3 0,01 0 0,00 Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 11