resultados Itaú Unibanco Holding S.A.
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- Antonio Espinoza Ortiz de Zárate
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1 resultados 31 de Deciembre de 2013 Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos
2 Índice Análisis Gerencial de la Operación 3 Resumen Ejecutivo 3 Análisis del Resultado 15 Margen Financiero Gerencial 16 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 19 Resultado de Pérdidas con Créditos 22 Gastos Administrativos y Tributarios 24 Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros 26 Impuesto a la Renta y Contribución Social 26 Estado de Situación Patrimonial 28 Balance por Monedas 33 Gestión de Riesgo 34 Índices de Capital 35 Estructura Accionaria 37 Análisis de los Segmentos, Productos y Servicios 41 Análisis de los Segmentos 43 Productos y Servicios 48 Seguros, Pensión y Capitalización 51 Negocios en el Exterior 61 Informe de los Auditores 69 Estados Contables Completos 73 Destacamos que los datos gerenciales presentados en este informe relativos a los períodos anteriores fueron reclasificados para fines de comparabilidad. Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y sumatorias fueron calculadas utilizando números en unidades, por eso pueden aparecer diferencias debido al redondeo. Expectativas futuras como resultado de la lectura de este análisis deben considerar los riesgos e incertezas que envuelven cualquier actividad y que están fuera del control de las empresas del grupo (cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y del tipo de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria, entre
3 análisis gerencial de la operación Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2013
4 (Esta página fue deja en blanco intencionalmente) Análise Gerencial da Operação Itaú Unibanco Holding S.A. 4
5 Resumen Ejecutivo Apresentamos, abaixo, informações e indicadores financeiros do Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco). Destaques Índices Macroeconómicos Principales Indicadores R$ millones (excepto donde indicado) 4T13 3T13 4T Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente Beneficio Neto Producto Bancario (1) Margen Financiero Gerencial (2) Acciones ( R$ ) Beneficio Neto Recurrente por Acción (3) 0,94 0,81 0,70 3,19 2,83 Beneficio Neto por Acción (3) 0,94 0,80 0,70 3,16 2,74 Número de Acciones en Circulación - en miles Cotización Media por Acciónes Sin Derecho a Voto al Cierre del Período (4) 31,65 31,56 33,33 31,65 33,33 Valor Patrimonial por Acción 16,34 15,79 14,93 16,34 14,93 Dividendos / ICP (5) Dividendos / ICP (5) por Acción 0,64 0,07 0,51 1,03 0,91 Market Capitalization (6) Market Capitalization (6) (US$ millones) Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - anualizado (7) 23,9% 20,9% 19,3% 20,9% 19,4% ROE Anualizado (7) 23,7% 20,8% 18,4% 20,7% 18,4% ROA Recurrente - anualizado (8) 1,7% 1,5% 1,4% 1,5% 1,5% ROA - anualizado (8) 1,7% 1,5% 1,4% 1,5% 1,5% Índice de Basilea (Consolidado Económico Financiero) 16,6% 18,0% 18,1% 16,6% 18,1% Tasa Anualizada de las Operaciones de Créditos (9) 10,9% 10,9% 12,3% 11,2% 12,9% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes (9) 9,1% 9,1% 9,8% 9,2% 10,7% Tasa Anualizada del Margen Financiero de Créditos después de Provisión para Riesgo de 7,9% 7,4% 6,9% 7,4% 7,1% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Provisión para Riesgo de 6,9% 6,5% 6,0% 6,5% 6,5% Índice de Incumplimiento (90 días) 3,7% 3,9% 4,8% 3,7% 4,8% Índice de Incumplimiento (15-90 días) 3,0% 3,0% 3,6% 3,0% 3,6% Índice de Cobertura (PDD / Morosidad más de 90 días) 174% 170% 158% 174,4% 158,0% Índice de Eficiencia (IE) (10) 48,7% 48,2% 46,6% 48,5% 45,2% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (10) 65,3% 68,4% 73,4% 69,5% 74,2% Estado de Situación Patrimonial 31/dez/13 30/set/13 31/dez/12 Total del Activos Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías Operaciones de Crédito (A) Fianzas, Avales y Garantías Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B) (11) Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B) 76,5% 76,0% 75,9% Patrimonio Neto Datos Relevantes Recursos Administrados (AUM) Número de Colaboradores del Conglomerado (individuos) Brasil (individuos) Exterior Credicard Cantidad de Puntos de Atención (unidades) Agencias PAB's Cajeros Eletrónicos (12) T13 3T13 4T Riesgo País (EMBI) CDI Tasa del Período (%) 2,1% 1,8% 1,9% 5,6% 6,6% Dólar Cotización en R$ 2,2300 2,2156 2,0306 2,2300 2,0306 Dólar Variación del Período (%) 0,6% 10,0% 0,5% 9,1% 8,3% Euro Cotización en R$ 3,0181 2,8827 2,6109 3,0181 2,6109 Euro Variación del Período (%) 4,7% 11,5% 2,0% 12,0% 7,3% IGPM Tasa del Período (%) 1,9% 0,9% 3,8% 3,7% 7,1% (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de los Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización antes de los Gastos de Siniestros y de Comercialización, Resultado de Participaciones en Afiliadas y Resultado no Operativo; (2) Detallada en la página 16 a 18; (3) Calculado con base en el promedio ponderado de la cantidad de acciones en circulación en el período; (4) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar la bonificación de 10% ocurrida el 20 de mayo de 2013; (5) ICP Intereses sobre el Capital Propio. Valores pagados/provisionados y declarados; (6) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción preferida en el último día de negociación del período; (7) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que todavía no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración; (8) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual; (9) No incluye Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 17; (10) Mayores detalles de las metodologías de cálculo del Índice de Eficiencia y del Índice Ajustado al Riesgo en la página 25; (11) Según se detalla en la página 32; (12) Incluye PAEs (puesto de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 5
6 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto y Beneficio Recurrente El Beneficio Neto Recurrente resultó en R$ millones en el cuarto trimestre de Este monto resulta de la eliminación de los efectos no recurrentes en el resultado, presentados en la siguiente tabla, del Beneficio neto de R$ millones en el período. Eventos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales R$ millones 4T13 3T13 4T Beneficio Neto Recurrente Efectos no Recurrentes (34) (27) (10) (140) (449) Programa de Pagos o Parcelamiento de Pago de Tributos Federales - Ley nº / IRB (b) Porto Seguro (c) Provision para Contingências (d) (649) (27) (696) (754) (830) Fiscales y de Previsión (d) (276) - (253) (276) (253) Acciones Cíviles (d) (330) - (145) (330) (145) Planos Econômicos (e) (42) (27) (194) (148) (328) Acciones Laborales (d) - - (105) - (105) Realización de Activos e Reducción al Valor Recuperable (f) (239) (239) 530 Aumento de la Tasa de la Contribución Social (g) Provision para Créditos de Liquidacion Dudosa - - (229) - (229) Programa de Recompensa - Tarjetas de Crédito (h) - - (185) - (185) Otros (58) - (86) (58) (86) Beneficio Neto Observación: Los impactos de los efectos no recurrentes, descritos arriba, se encuentran netos de efectos fiscales - ver Nota Explicativa de los Estados Contables nº 22 - K.. Eventos no Recurrentes de 2013 e de 2012 (a) Programa de Pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales - Ley nº12.865/13: Efectos de la adhesión al Programa de pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales en (b) IRB: Efecto del cambio en el criterio de reconocimiento de nuestra inversión en IRB Brasil Resseguros S.A. para el método de participación patrimonial proporcional, por haber alcanzado un grado de influencia significativos en las decisiones de la entidad legal. (c) Porto Seguro: Efecto de la decisión favorable sobre la discusión de la legalidad de la incidencia de COFINS para la naturaleza de su operación, en el Supremo Tribunal Federal (STF), proporcional a nuestra participación en la empresa. (d) Provisiones para Contingencias: Perfeccionamiento de criterios que determinaron la constitución de provisiones para contingencias. (e) Provisión para Contingencias Planes Económicos: Constitución de provisión para pérdidas provenientes de planes económicos que vigoraron durante la década de (f) Realización de Activos y Reducción al Valor Recuperable: En 2013, compuesto principalmente por la reducción en el valor recuperable de activos y en 2012, por la enajenación de nuestra inversión en Serasa, de 18,9% en el Banco Português de Investimento y asicamos, de los ajustes a valor de mercado ocurridos a lo largo del primer semestre de (g) Aumento de la Tasa de Contribución Social: Constitución, en el cuarto trimestre de 2012, del saldo restante de los créditos tributarios de Contribución Social de períodos anteriores al aumento de la tasa de 9% para 15%. (h) Programa de Recompensa Tarjetas de Crédito: Resultado de la reformulación del programa de beneficios. Estados Contables Gerenciales A partir del primer trimestre de 2013, utilizamos en nuestro informe de análisis gerencial de operación los criterios de consolidación de resultados gerenciales. Los ajustes realizados con relación a los números contables afectan únicamente la apertura de las líneas y, por lo tanto, no afectan el beneficio neto divulgado. Además, ajustamos los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el exterior originalmente contabilizados en las líneas de gastos tributarios (PIS y Cofins) y de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto que son reclasificados al margen financiero - y los efectos no recurrentes. Este ajuste resulta de nuestra estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital invertido en el exterior que tiene como objetivo evitar los efectos provenientes de la variación cambiaria en el resultado y considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes. En el cuarto trimestre, hubo desvalorización de 5,1% del Real con relación al Dólar estadounidense y una desvalorización de 7,1% con relación al Euro, ante depreciaciones de 0,6% y de 4,7%, respectivamente, en el trimestre anterior. Efectos de la Adquisición de Credicard El 20 de diciembre de 2013, la compra de Credicard fue aprobada por el Banco Central do Brasil, y pasamos a incorporar los resultados de esta operación a partir del 1º de diciembre de Al 31 de diciembre de 2013, los activos totales ascendió a R$ 9,1 mil millones y las operaciones de crédito ascendió a R$ 8,2 mil millones de operaciones de crédito. El beneficio neto ascendió a R$ 28 millones en diciembre de A efectos de comparación, gerencialmente reconocemos este beneficio por participación patrimonial proporcional en el margen financiero con clientes, a fin de reflejar mejor la variación línea a línea con relación al trimestre Fusion do Banco Itaú Chile com lo Corpbanca El 29 de enero de 2014, celebramos un acuerdo con Corpbanca y sus accionistas controladores, que resultará en la creación de Itaú Corpbanca y operará bajo la marca Itaú. La institución será una de las más sólidas de Latinoamérica, con 389 sucursales en Chile y Colombia, US$ 43,4 mil millones de activos y US$ 33,1 mil millones de créditos concedidos, resultando en el cuarto mayor banco de Chile y el quinto mayor de Colombia. Por ser controlado por Itaú Unibanco, consolidaremos a Itaú Corpbanca en nuestros estados financieros y estimamos que no haya efectos relevantes en nuestros resultados consolidados. El cierre de esta operación está sujeto a la aprobación por parte de los reguladores, a cual se estima para el último trimestre de este año. Para mayores informaciones, consulte la página 70 de este informe. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 6
7 Resumen Ejecutivo A continuación, presentamos la conciliación entre los Resultados Contables y Gerenciales de los últimos dos trimestres. Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 4º trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales del Hedge Reclasificaciones Gerenciales R$ millones Gerencial Producto Bancario (976) (391) Margen Financiero Gerencial (109) Operaciones realizadas con clientes (109) Operaciones realizadas con el mercado (292) Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias (528) Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, - - antes de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización Otros Ingresos Operativos 716 (624) - (92) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias 570 (403) - (166) - Resultado No Operativo (13) - Gastos con Créditos y Siniestros (3.334) 2-61 (3.271) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.270) (4.191) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida (17) Gastos con Siniestros (479) (479) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (12.258) (109) 219 (10.748) Gastos Administrativos y Tributarios (11.064) (9.358) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (927) (100) (109) 12 (1.124) Gastos de Comercialización de Seguros (267) (267) Resultado antes de la Tributación y Participaciones (111) Impuesto a la Renta y Contribución Social (859) (391) (923) 34 (2.139) Participaciones en el Beneficio (77) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (42) (42) Beneficio Neto Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 3er trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales del Hedge Reclasificaciones Gerenciales R$ millones Gerencial Producto Bancario (242) Margen Financiero Gerencial (84) Operaciones realizadas con clientes (84) Operaciones realizadas con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias (468) Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, - - antes de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización Otros Ingresos Operativos (90) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias (106) - Resultado No Operativo (19) - Gastos con Créditos y Siniestros (3.751) - - (4) (3.755) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.533) - - (4) (4.537) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (515) (515) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.188) 40 (19) 177 (9.989) Gastos Administrativos y Tributarios (8.920) (8.703) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.010) - (19) - (1.029) Gastos de Comercialización de Seguros (258) (258) Resultado antes de la Tributación y Participaciones (68) Impuesto a la Renta y Contribución Social (1.601) (18) (185) 8 (1.796) Participaciones en el Beneficio (60) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (50) (50) Beneficio Neto Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 7
8 Resumen Ejecutivo A continuación, presentamos el estado de resultados destacando el Producto Bancario, el cual se obtiene a partir del agrupamiento de los principales rubros en que son registrados los ingresos de operaciones bancarias y de operaciones de seguros, pensión y capitalización. Estado de Resultados Perspectiva de Producto Bancario Variación R$ millones 4T13 3T13 4T T13-3T13 4T13-4T Producto Bancario ,5% 948 4,8% 1 0,0% Margen Financiero Gerencial ,3% 95 0,8% (4.519) -8,7% Operaciones realizadas con clientes ,1% 232 2,0% (2.654) -5,5% Operaciones realizadas con el mercado ,5% (136) -15,6% (1.866) -49,0% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias ,0% ,2% ,1% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización (46) -2,1% (35) -1,6% 512 6,3% Gastos con Créditos y Siniestros (3.271) (3.755) (5.027) (15.610) (21.506) ,9% ,9% ,4% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.191) (4.537) (5.741) (18.579) (24.210) 345-7,6% ,0% ,3% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida ,9% ,7% 305 6,4% Gastos con Siniestros (479) (515) (496) (2.075) (2.035) 36-7,0% 17-3,4% (40) 2,0% Margen Operativo ,0% ,1% ,4% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.748) (9.989) (9.898) (40.271) (37.807) (759) 7,6% (851) 8,6% (2.463) 6,5% Gastos Administrativos y Tributarios (9.358) (8.703) (8.491) (34.966) (32.549) (656) 7,5% (868) 10,2% (2.417) 7,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.124) (1.029) (1.130) (4.283) (4.217) (95) 9,2% 6-0,5% (66) 1,6% Gastos de Comercialización de Seguros (267) (258) (278) (1.021) (1.040) (9) 3,3% 11-4,0% 19-1,9% Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,9% ,0% ,9% Impuesto de Renta y Contribución Social (2.139) (1.796) (1.459) (6.623) (5.056) (342) 19,1% (680) 46,6% (1.567) 31,0% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (42) (50) (47) (136) (63) (74) - Beneficio Neto Recurrente ,4% ,7% ,8% A continuación, presentamos el estado de resultados destacando el Margen Financiero Gerencial. Estado de Resultados Perspectiva de Margen Financiero Variación R$ millones 4T13 3T13 4T T13-3T13 4T13-4T Margen Financiero Gerencial ,3% 95 0,8% (4.519) -8,7% Operaciones realizadas con clientes ,1% 232 2,0% (2.654) -5,5% Operaciones realizadas con el mercado ,5% (136) -15,6% (1.866) -49,0% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.792) (3.240) (4.531) (13.535) (19.471) ,8% ,4% ,5% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.191) (4.537) (5.741) (18.579) (24.210) 345-7,6% ,0% ,3% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como ,9% ,7% 305 6,4% Resultado Bruto de la Intermediación Financiera ,3% ,7% ,3% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (3.050) (2.727) (3.069) (11.508) (13.525) (323) 11,9% 19-0,6% ,9% Ingresos por Prestación p de Servicios g e Ingresos, por ytarifas Bancar ,0% ,2% ,1% Capitalización (19) -1,3% (7) -0,5% 491 9,6% Gastos Administrativos y Tributarios (9.358) (8.703) (8.491) (34.966) (32.549) (656) 7,5% (868) 10,2% (2.417) 7,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.124) (1.029) (1.130) (4.283) (4.217) (95) 9,2% 6-0,5% (66) 1,6% Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,9% ,0% ,9% Impuesto de Renta y Contribución Social (2.139) (1.796) (1.459) (6.623) (5.056) (342) 19,1% (680) 46,6% (1.567) 31,0% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (42) (50) (47) (136) (63) (74) - Beneficio Neto Recurrente ,4% ,7% ,8% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 8
9 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto R$ millones R$ millones Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto 31,6 19,6 19,4 26,6 18,9 18,5 34,2 19,3 19,1 32,9 35,3 20,2 20,4 19,1 19,3 36,5 22,0 20,9 34,5 25,0 23,9 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 ROE Recurrente Médio (trimestral) ROE de Operaciones Bancárias sin capital excedente Producto Bancario T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Beneficio Neto Recurrente Beneficio neto El beneficio neto recurrente alcanzó R$ millones en el cuarto trimestre de 2013, mostrando un crecimiento de 16,4% con relación al trimestre anterior, principalmente el crecimiento de 16,9% del resultado antes de la tributación y participaciones con relación al trimestre anterior. El crecimiento del resultado en el cuarto trimestre de 2013 con relación al trimestre anterior se debe, principalmente al crecimiento de 8,0% de nuestros ingresos por prestación de servicios y por tarifas bancarias, de 7,3% de nuestro margen financiero y de 7,6% de menores gastos de provisiones para créditos de liquidación dudosa. Estos aumentos fueron compensados, parcialmente, por el aumento de 7,5% de los gastos administrativos y tributarios. En 2013, el beneficio neto recurrente alcanzó R$ millones, lo que representa a un crecimiento de 12,8% con relación al año anterior. ROE de Seguros, Pensión y Capitalización El retorno recurrente anualizado ascendió a 23,9% en el cuarto trimestre de 2013, mientras que el indicador acumulado del año alcanzó 20,9%. Al 31 de diciembre de 2013, nuestro patrimonio neto ascendió a R$ 81,0 mil millones, mayor en de 3,5% con relación al trimestre anterior y de 9,2% en el año. El retorno recurrente de las operaciones de seguros, pensión y capitalización alcanzó 34,5% en el cuarto trimestre de 2013, considerando el beneficio neto con relación al capital consignado de esa operación. En el cuarto trimestre de 2013, el producto bancario, que representa los ingresos de las operaciones bancarias y de seguros, pensión y capitalización, totalizó R$ millones, presentando un aumento de 6,5% con relación al trimestre anterior y de 4,8% comparado con el cuarto trimestre de A continuación, presentamos los principales componentes del producto bancario y los demás puntos del resultado. % Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de R$ 868 millones con relación al tercer trimestre de Nuestro margen financiero con clientes ascendió a R$ millones, aumentado en de R$ 469 millones, debido principalmente al aumento del volumen de las operaciones de crédito y de la tasa básica de interés Selic, parcialmente compensado por las alteraciones en el mix de productos y clientes. El margen financiero de las operaciones con el mercado ascendió a R$ 739 millones, aumentado en R$ 399 millones sobre el trimestre anterior. R$ millones 4T13 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 En la comparación con el año 2012, observamos una reducción de R$ millones en nuestro margen financiero gerencial. Esa disminución se debe a la baja de R$ millones en el margen financiero con el mercado y a la reducción de R$ en el margen financiero con clientes, este último atribuido a las alteraciones en el mix de crédito, en línea con la estrategia de una política de mayor selectividad y el crecimiento de productos de menores riesgos, con la reducción de la tasa Selic media entre los períodos (efecto de R$ 198 millones), y con el efecto de la compra de acciones de los minoritarios de REDE, ocurrida en el cuarto trimestre de 2012, que redujo nuestra posición de efectivo, afectando el margen financiero en aproximadamente R$ 664 millones. Margen Financiero de Crédito, Neto de PCLD Nuestro margen financiero de crédito, neto de los gastos de provisiones para créditos de liquidación dudosa, presentó crecimiento por quinto trimestre consecutivo, fruto de la adopción de una política más rigurosa en nuestra concesión de crédito, que resultó en menores niveles de insolvencia Margen Financiero con el Mercado Margen Financiero con Clientes R$ millones T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa Margen Financiero de Crédito con Clientes (-) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 9
10 Resumen Ejecutivo Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias R$ millones T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 disminuyeron R$ 345 millones en el trimestre (7,6%), totalizando R$ millones. Los ingresos por recuperación de créditos anteriormente dados de baja como pérdida presentaron un aumento de R$ 102 millones (7,9%), alcanzando R$ millones. Gastos Administrativos y Tributarios 3,6% 3,7% ,4% 3,4% 3,2% 3,3% 3,3% 3,4% R$ millones Los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias, se incrementaran en 8,0% en el cuarto trimestre de 2013, presentando un aumento de R$ 446 millones comparados con el trimestre anterior, totalizando R$ millones. Con relación al año anterior, estos ingresos aumentaron 22,1% principalmente por la adquisición de las acciones de los minoritarios de REDE al final de Aunque se elimine el efecto del aumento proporcional de la contribución de REDE, incluyendo el resultado de seguros, pensión y capitalización, el crecimiento sería de 13,9% en el año. Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 37,7 37, ,2 37, ,2 32,5 R$ millones 30, T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Gastos Administrativos y Tributarios (R$ millones) Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Medio Los gastos administrativos y tributarios aumentaron 7,5% en el cuarto trimestre de Los gastos de personal aumentaron 4,1%, principalmente por el reajuste de 8,0% definido en el acuerdo de la Convención Colectiva del Trabajo, mientras que los gastos administrativos presentaron un aumento de R$ 278 millones en el trimestre, con motivo del aumento de las contribuciones y donaciones, la renovación de contratos de alquiler de parte de la red de sucursales, además de mayores gastos de propaganda. En 2013, los gastos administrativos y tributarios presentaron un aumento de R$ millones (7,4%) comparados con el año anterior. Excluyendo el efecto de la consolidación de REDE, este crecimiento habría sido de solamente 5,9%. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Resultado de Oper. Com Seguros, Previdência e Capitalização Índice de Sinistralidade (%) Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (I.E.A.R.) (*) Nota: El índice de siniestralidad del gráfico no considera a la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. En el cuarto trimestre de 2013, el resultado de operaciones con seguros, pensión y capitalización fue de R$ millones, mostrando una disminución de R$ 19 millones con relación al tercer trimestre de 2013, mientas que el índice de siniestralidad mejoró 2,5 puntos porcentuales en ese mismo período. 71,9 72,3 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 69,5 46,6 45,8 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 48,5 73,9 74,2 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 65,3 44,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 48,7 Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa R$ millones 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 I.E. Trimestre (%) I.E.A.R. Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) (*) Los criterios de cálculo se detallan en la página T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Gasto de PCLD Resultado de créditos de liquidación dudosa Ingreso por recuperación de créditos El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de créditos, disminuyó en 13,8% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ millones en el trimestre, presentando una mejora por séptimo trimestre consecutivo. Comparado con el año anterior, ese resultado disminuyó en 30,5% o R$ millones en Los gastos con provisión para créditos de liquidación dudosa En el cuarto trimestre de 2013, el índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos y también siniestros y gastos de PCLD), alcanzó 65,3%, el mejor índice desde la fusión entre Itaú y Unibanco en noviembre de 2008, con una reducción de 3,1 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 69,5%. El índice de eficiencia del cuarto trimestre de 2013, como concepto completo, que incluye todos los gastos excepto el resultado de PCLD y siniestros de seguros, alcanzó 48,7%, presentando un aumento de 0,5 punto porcentual con relación al trimestre anterior. En 12 meses, el índice alcanzó 48,5%, con aumento de 3,3 puntos porcentuales con relación al mismo período del año anterior. La principal razón del crecimiento del índice de eficiencia en los últimos trimestres fue la alteración de mix de crédito y la consecuente reducción proporcional de los ingresos. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 10
11 Resumen Ejecutivo Estado de Situación Patrimonial Activo R$ millones Variación 31/dec/13 30/sep/13 31/dec/12 dec/13 - dec/13 - sep/13 dec/12 Circulante y Realizable a Largo Plazo ,9% 8,7% Disponible ,6% 18,7% Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez ,4% -12,3% Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos ,3% 7,7% Relaciones Interfinanceras e Interdependencias ,7% 20,9% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Crédito ,5% 12,5% (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (26.371) (25.653) (27.745) 2,8% -5,0% Otros Activos ,6% 19,6% Cartera de Cambio ,1% 48,7% Otros ,4% 10,1% Permanente ,8% 33,1% Inversiones ,1% 16,3% Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo ,6% 17,0% Intangible y Valor Llave ,8% 62,9% TOTAL DEL ACTIVO ,1% 9,0% Al 31 de diciembre de 2013, nuestros activos totalizaron R$ 1,11 trillones, lo que representa un crecimiento 2,1% (R$ 22,9 mil millones) una relación al trimestre anterior y de 9,0% comparado con el año anterior. Este crecimiento durante el este trimestre se debió a los aumentos de 9,3% (R$ 25,2 mil millones) de los títulos mobiliarios e instrumentos financieros derivativos y de 6,5% (R$ 25,2 mil millones) en las operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos, que fueron parcialmente compensados por la reducción de las aplicaciones interfinancieras de liquidez en 17,4% (R$ 33,6 mil millones) y de la cartera de cambio, en 13,1% (R$ 6,9 mil millones). São también, las provisiones para créditos de liquidación dudosa, crecieron 2,8% (R$ 719 millones), aunque nuestras operaciones de crédito hayan presentado crecimiento de 6,5% en el período, y el goodwill generado por la adquisición de Credicard en diciembre de 2013 (R$ 1,9 mil millones), que será amortizado a partir de Excluyendo el efecto de Credicard, las provisiones para créditos de liquidación dudosa se habrían reducido en 2,2%, o R$ 563 millones en el trimestre. Con relación al año anterior, el aumento de R$ 91,3 mil millones proviene principalmente del crecimiento de R$ 46 mil millones en operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos, de R$ 21,2 mil millones en títulos mobiliarios e instrumentos financieros derivativos, y de R$ 15,1 mil millones de la cartera de cambio, compensados por la reducción de R$ 22,4 mil millones en aplicaciones financieras de liquidez. Estado de Situación Patrimonial Pasivo R$ millones Variación 31/dec/13 30/sep/13 31/dec/12 dec/13 - dec/13 - sep/13 dec/12 Circulante y Exigible a Largo Plazo ,0% 8,9% Depósitos ,8% 12,8% Depósitos a la vista ,4% 22,8% Caja de Ahorro ,1% 27,2% Depósitos Interfinancieros ,7% 7,8% Depósitos a Plazo ,9% -0,1% Captaciones en el Mercado Abierto ,0% 1,2% Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos ,7% -16,1% Relaciones Interf. e Interdependencias ,6% 2,8% Obligaciones por Préstamos y Trasferencias ,6% 29,6% Instrumentos Financieros Derivativos ,1% 2,6% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión ,3% 9,5% Otras Obligaciones ,1% 17,0% Deuda Subordinada ,3% 2,3% Cartera de Cambio ,1% 48,9% Diversos ,9% 15,0% Resultados de Ejercicios Futuros ,7% -1,0% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias ,3% 110,8% Patrimonio Neto ,5% 9,2% TOTAL DEL PASIVO ,1% 9,0% El patrimonio neto de Itaú Unibanco ascendió a R$ millones, presentando un crecimiento de R$ millones en el cuarto trimestre de Los pasivos presentaron un aumento de 2,1%, impulsados por el crecimiento de 8,8% (R$ 22,1 mil millones) en depósitos, principalmente por el amento de los depósitos a plazo de R$ 8,6 mil millones y los depósitos en caja de ahorro que crecieron $ 7,9 mil millones, mientras que otras obligaciones aumentaron 2,1% (R$ 4,3 mil millones). Este crecimiento fue parcialmente compensado por la disminución de R$ 7,9 mil millones en las relaciones interfinancieras e interdependencias y de R$ 7,0 mil millones en nuestra cartera de cambio. En 12 meses, se destacó el aumento de R$ 22,7 mil millones en los depósitos en caja de ahorro, de R$ 17,5 mil millones en las obligaciones por préstamos y transferencias y de R$ 15,2 mil millones en la cartera de cambio. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 11
12 Resumen Ejecutivo Cartera de Crédito con Avales y Fianzas Al 31 de diciembre de 2013, nuestra cartera de crédito total (incluyendo operaciones de avales, fianzas y títulos privados) ascendió a R$ millones, con aumento de 6,0% con relación al tercer trimestre de 2013 y de 13,5% comparado con el mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la cartera de vehículos, el crecimiento de nuestra cartera de crédito habría sido de 7,1% en el trimestre y de 18,0% en el período de 12 meses. En el segmento de persona física, se destacó el crecimiento en las carteras de crédito de menor riesgo: consignado, con aumentos de 9,7% en el trimestre y de 66,6% en el período de 12 meses, e inmobiliario, con aumentos de 7,5% y de 34,1%, respectivamente. Se destacó además el crecimiento de nuestra cartera de tarjeta de crédito de 25.9% en el trimestre, impactado por la consolidación de Credicard. Excluyendo este efecto, la cartera de tarjeta de crédito habría presentado un crecimiento de 9,5% en el trimestre. 11,6% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas creció 6,7% con relación al trimestre anterior y 20,4% en los últimos doce meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas disminuyó 0,4% en el cuarto trimestre de 2013 y 3,9% con relación a diciembre de Teniendo en cuenta las operaciones de títulos privados, el segmento de persona jurídica presentó un crecimiento de 4,7% con relación al tercer trimestre de 2013 y de 12,1% comparado con el mismo período de Nuestras operaciones en Latinoamérica crecieron 7,5% en el trimestre, alcanzando R$ millones. En 12 meses, el crecimiento fue de 33,4%. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de esta cartera habría sido de 2,3% con relación al tercer trimestre de 2013 y de 16,4% en 12 meses. Nuestro saldo de avales y fianzas alcanzó R$ millones al 31 de diciembre de 2013, con un crecimiento de 2,4% en relación al tercer trimestre de 2013 y de 18,0% en los últimos 12 meses, influenciado principalmente por el aumento de la cartera de grandes empresas, que crecieron 2,2% con relación al trimestre anterior y 18,0% comparado con el mismo período del año El segmento de persona jurídica, no considerando los títulos privados, presentó un crecimiento de 4,4% en el trimestre y de anterior. R$ millones Variación 31/dez/13 30/sep/13 31/dez/12 dez/13 dez/13 set/13 dez/12 Personas Físicas - Brasil ,0% 12,2% Tarjetas de Crédito ,9% 33,5% Crédito Personal ,3% 1,4% Crédito Consignado (1) ,7% 66,6% Vehículos ,6% -21,3% Crédito Inmobiliário (2) ,5% 34,1% Préstamos Empresas - Brasil ,4% 11,6% Grandes Empresas ,7% 20,4% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas (3) ,4% -3,9% América Latina (4) ,5% 33,4% Total con Avales y Fianzas ,9% 13,3% Grandes Empresas - Títulos Privados (5) ,3% 16,9% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados ,0% 13,5% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados (ex-vehículos) ,1% 18,0% Saldo de Avales y Fianzas ,4% 18,0% Personas Físicas ,3% 155,3% Grandes Empresas ,2% 18,0% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas ,7% 2,1% América Latina ,3% 31,8% Excluyendo el efecto de la cartera de Credicard, el crecimiento de la cartera de crédito (incluyendo avales, fianzas y títulos privados) habría sido de 4,3% y 11,7% con relación al 3T13 y al 4T12, respectivamente. (1) Incluye las operaciones originadas por la institución y adquiridas. Al 31 de diciembre de 2013, la cartera de Itaú BMG Consignado alcanzó R$ millones. (2) No considera el saldo de R$ 274,1 millones de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11. (3) Incluye Crédito Rural Persona Física. (4) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay. (5) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. Nota: Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente. Para otros detalles, ver página 29. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de la cartera de crédito habría sido de 5,0% y 10,5% con relación al 3T13 y 4T12. Cartera de Crédito Apertura por Monedas R$ bilhões Índice de Incumplimiento (90 días) dez/13 set/13 jun/13 mar/13 dez/12 set/12 103,2 94,8 91,5 82,7 81,9 79,3 380,2 361,8 353,6 351,5 344,7 338,3 483,4 456,6 445,1 434,2 426,6 417,6 7,3% 7,5% 6,6% 6,7% 6,9% 6,7% 6,4% 5,1% 5,2% 5,1% 4,9% 4,8% 4,5% 4,2% 3,5% 3,7% 3,5% 3,3% 3,2% 2,9% 2,5% 6,0% 3,9% 2,3% 5,8% 3,7% 2,0% jun/12 75,5 337,9 413,4 mar/12 66,0 334,5 400,5 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 Moeda Estrangeira Moeda Local Al 31 de diciembre de 2013, una parte de R$ 103,2 mil millones del total de nuestros activos de crédito era denominada o indexada a monedas extranjeras y presentó un crecimiento de 8,9% en el trimestre. En esta cartera, se observa el aumento de 7,5% en las operaciones de Latinoamérica. Pessoas Físicas Total Pessoas Jurídicas El índice de insolvencia de las operaciones vencidas de más de 90 días, NPL 90 días, presentó una reducción de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior y de 1,1 punto porcentual comparado con diciembre de 2012, alcanzando el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco en noviembre de Excluyendo el efecto de la Cartera de Credicard, el índice habría alcanzado 3,6% en el período. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 12
13 Resumen Ejecutivo Expectativas 2013 Em la siguiente tabla, presentamos los resultados de 2013 em comparacíon com nuestras expectativas, y relevados anteriormente: Expectativas 2013 Realizado Cartera de Crédito Total Crecimiento de 8% a 11% 13,5% 11,7% (Sem Credicard) Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa Entre R$ 19 mil millones e R$ 22 mil millones R$ 18,6 mil millones Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros 1 Crecimiento de 15% a 18% 19,4% Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 4% a 6% 7,4% 5,9% (100% REDE 2012) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Mejora de 2,0 p.p. a 4,0 p.p. Mejora de 4,7 p.p. (1) Ingresos por Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. Expectativas 2014 Em la siguiente tabla, presentamos nuestras expectativas para el año 2014: Expectativas 2014 * Cartera de Crédito Total Crecimiento de 10,0% a 13,0% Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa neto de recuperación Entre R$ 13 mil millones e R$ 15 mil millones Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros 1 Crecimiento de 12% a 14% Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 10,5% a 12,5% (entre 5,5% e 7,5%, se medida ex- Credicard) Índice de Eficiencia Mejora de 0,5 a 1,75 p.p. (*) Las expectativas no contemplan los efectos de las operaciones de CorpBanca. (1) Ingresos por Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados arriba estén basados en supuestos de la administración y en informaciones disponibles en el mercado hasta el momento, tales expectativas contemplan imprecisiones y riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 13
14 (Esta página foi deixada em branco intencionalmente) Análise Gerencial da Operação Itaú Unibanco Holding S.A. 14
15 análisis del resultado Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2013 Análisis Gerencial de la Operación
16 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ millones en el cuarto trimestre de Este monto corresponde a un crecimiento de R$ 868 millones (7,3%) con relación al trimestre anterior. Margen Financiero con Clientes Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés 4T13 3T El margen financiero gerencial de operaciones realizadas con clientes proviene de la utilización de nuestros productos por clientes titulares y no titulares de cuentas corrientes. En el cuarto trimestre de 2013, el margen con clientes totalizó R$ millones, correspondiendo a un aumento de 4,1% con relación al trimestre anterior, como resultado del crecimiento del saldo medio de operaciones de crédito y por el aumento de la tasa Selic, compensados parcialmente por el cambio en el mix de crédito, que actualmente favorece el crecimiento de productos y segmentos de spreads y riesgos menores. Para permitir un análisis más detallado del margen, separamos a continuación las operaciones en dos grupos distintos: el del margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y el del margen de las operaciones sensibles a la variación de los spreads. Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés totalizó R$ millones en el trimestre, con un aumento de 15,4% con relación al trimestre anterior, debido principalmente al aumento de nuestro saldo de operaciones en reales sujetas a SELIC. El aumento de la tasa SELIC promedio en este trimestre afectó positivamente nuestro margen sensible a esta variación en R$ 127 millones. Con relación al año 2013, el mismo factor impactó negativamente el resultado de esas operaciones en aproximadamente R$ 198 millones. Detallamos la evolución de esos márgenes en la próxima página del informe. Tasa Anualizada de las Operaciones Bancarias Sensibles a la Variación de la Tasa de Con relación al año 2013, hubo reducción de R$ millones (8,7%) respeto el año anterior. Mostramos a continuación los principales componentes que contribuyeron a esas variaciones: Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads Margen Financiero con el Mercado R$ millones Con Clientes ,1% (2.654) -5,5% Sensibles a la Tasa de Interés ,4% (58) -1,2% Sensibles a Spreads ,6% (2.596) -6,0% Con el Mercado ,5% (1.866) -49,0% Total ,3% (4.519) -8,7% R$ millones Variación 4T13 3T13 4T13 3T13 Saldo Medio ,4% Margen Financiero ,4% Tasa Anualizada 8,2% 7,6% 0,6 p.p. Tasa SELIC Anualizada 9,4% 8,5% 0,9 p.p. 8,4% 7,0% 7,1% 5,9% 5,8% 6,4% 7,6% 8,2% Variación 4T13 3T provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de créditos, ascendió a 7,9%, un aumento de 0,5 punto porcentual. En el cuarto trimestre de 2013, el spread de los otros activos remunerados considerados en este análisis y el spread combinado de operaciones sensibles a spreads se mantuvieron estables, alcanzando 1,7% y 9,1%, respectivamente. R$ millones Variación 4T13 3T13 4T13 3T13 Saldo Medio ,0% Margen Financiero ,6% Tasa Anualizada 9,2% 9,3% -0,1 p.p. 12,0% 12,1% 11,4% 10,4% 9,6% 9,9% 9,3% 9,2% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene, básicamente, de las operaciones de tesorería, que comprenden la administración de los descalces entre activos y pasivos (ALM Asset and Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el cuarto trimestre de 2013, el margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado totalizó R$ 739 millones, presentando un crecimiento de R$ 399 millones con relación al trimestre anterior. Esta variación se debió, principalmente, al resultado con posiciones propias. Presentamos a continuación la evolución del resultado del margen financiero con operaciones realizadas con el mercado. R$ millones 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Operaciones Sensibles a Spreads Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a spreads alcanzó R$ millones en el período, lo que corresponde a un aumento de 2,6% o R$ 269 millones con relación al trimestre anterior. El spread de crédito se mantuvo estable en 10,9%, mientras tanto, ese mismo índice después del gasto con T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Venta de acciones de CETIP y BM&FBovespa Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) Media mobile del 1 ano da Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 16
17 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial con Clientes Producto de las variaciones descritas anteriormente, nuestro Net Interest Margin NIM, tasa anualizada del margen financiero gerencial con clientes, que no considera el margen financiero con el mercado, alcanzó 9,1% en el cuarto trimestre de Saldo Médio Considerando el margen financiero de crédito luego del gasto por provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de operaciones anteriormente dadas de baja como pérdida, ese mismo índice (NIM) ajustado por el riesgo de crédito alcanzó 6,9%, presentando un crecimiento de 0,4 punto porcentual. R$ millones 4T13 3T Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Depósitos a la Vista + Floating (-) Depósitos Obligatorios (17.202) (16.933) (16.160) Pasivos Contingentes (-) Depósitos en Garantía de Pasivos Obligaciones Fiscales y de Pensión (-) Depósitos en Garantía de Obligaciones Fiscales y de Pensión Capital de Giro (Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente - Capital Asignado a operaciones con el mercado (Tesorería)) - Caja en el Exterior (-) Créditos Tributarios (40.114) (40.048) (38.492) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en ,2% ,4% ,1% Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en el ,3% ,3% ,3% Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés Efectuadas con Clientes (A) ,2% ,6% ,0% Tasa Média (a.a.) Disponible + Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros + TVM (*) Relaciones Interfinancieras y Interdependencias (**) Operaciones Sensibles a Spreads Otros Activos ,7% ,7% ,7% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.649) (26.067) (26.430) Operaciones Sensibles a Spreads Crédito (B) ,9% ,9% ,2% Operaciones Sensibles a Spreads (C) ,2% ,3% ,5% Net Interest Margin Margen Financiera con Clientes (D = A+C) ,1% ,1% ,2% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (E) (4.191) (4.537) (18.579) Recupero de Créditos Dados de Baja como Pérdida (F) Net Interest Margin de Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (G = B+E+F) ,9% ,4% ,4% Net Interest Margin después de Provisión para Riesgo de Crédito (H = D+E+F) ,9% ,5% ,5% (*) Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + Títulos y Valores Mobiliarios (-) TVM Vinculados a Compromisos de Recompra (-) Instrumentos Financieros Derivados (-) Recursos Garantizadores de Provisiones Técnicas de PGBL/VGBL y Seguros (-) Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés (**) Neto de aplicaciones obligatorias (Banco Central). Net Interest Margin con clientes y Net Interest Margin con clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito 13,4% 13,4% 12,6% 12,3% 11,6% 11,4% 11,3% 11,4% 10,8% 10,9% 10,9% 9,8% 9,1% 9,4% 9,2% 9,1% 9,1% 9,8% 8,3% 8,4% 7,3% 7,4% 7,6% 7,9% 6,9% 6,9% 7,0% 7,2% 7,4% 7,2% 6,9% 6,9% 6,8% 6,9% 6,5% 6,5% 6,4% 6,5% 6,0% 5,9% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 NIM de crédito (spread bruto) NIM con Clientes NIM Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (spread neto) NIM con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito CDI Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 17
18 Análisis del Resultado Aspectos Complementarios del Análisis del Margen Financiero con Clientes Evolución del mix de la Cartera de Crédito (sin avales ni fianzas) Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, mostrando los principales componentes y su participación en los últimos trimestres. Mix de Productos de Crédito Persona Jurídica El mix de nuestra cartera de crédito al 31 de diciembre de 2013, comparado con el primer trimestre de 2012, disminuye los márgenes de personas jurídicas, a través de un menor volumen de créditos para micro y pequeñas empresas y un mayor volumen para grandes y medianas empresas, que poseen menores spreads. Cartera de Crédito por Período de Contratación Presentamos a continuación, la evolución de nuestra cartera de crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras) ,4% 2,3% 2,0% 2,8% 1,5% 1,2% 8,0% 6,6% 12,2% 11,2% 13,3% 21,3% 60,2% 20,4% 8,7% 12,8% 16,3% 7,0% 9,1% 11,7% R$ millones Otros (62,8%) 51,4% 52,3% 54,0% 54,9% 56,2% 57,4% 58,5% 60,7% 33,1% 35,0% 4T12 3T13 4T13 48,6% 47,7% 46,0% 45,1% 43,8% 42,6% 41,5% 39,3% 4T13 3T13 2T13 1T Otros 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Micro, Pequeñas y Medianas Empresas Grandes Empresas Mix de Productos de Crédito Persona Física La evolución de nuestro mix de productos para personas físicas, en este mismo período, muestra el crecimiento de la cartera de crédito consignado y de crédito inmobiliario. La reducción de la participación de vehículos resulta en la reducción nominal del saldo de esta cartera. 9,8% 10,6% 11,3% 12,0% 12,6% 13,6% 14,5% 14,4% 7,4% 7,8% 8,5% 9,0% 10,7% 12,1% 13,2% 13,4% 18,7% 18,9% 18,9% 17,8% 17,9% 17,5% 17,2% 16,0% 24,5% 24,7% 24,8% 27,0% 27,1% 27,2% 27,7% 32,2% En este trimestre, manteniendo la política de una mejor selección en las concesiones de crédito, se observa que el volumen de contrataciones se mantuvo relativamente estable, además, dado el perfil de duración de nuestros diversos productos de crédito, la composición de las cosechas de contratación también presentó un perfil semejante al de los últimos períodos. Al 31 de diciembre de 2013, 62,8% de la cartera de crédito provenía de las cosechas de 2013, otros 16,3% de 2012, 11,2% de 2011, 6,6% de 2010, 1,2% de 2009 y 2,0% de años anteriores. Se observa, por lo tanto, que las operaciones originadas hasta 2010 corresponden a menos de 10,0% de nuestra cartera y son básicamente operaciones de vehículos y crédito inmobiliario que tienen como característica un mayor plazo medio de vencimiento. 39,6% 38,0% 36,5% 34,1% 31,8% 29,6% 27,5% 24,0% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Vehículos Tarjetas de Crédito Crédito Personal Consignado Crédito Inmobiliario Composición de la Variación del Margen Financiero con Clientes Para presentar el efecto de las alteraciones del mix de productos en nuestro margen financiero, aislamos estos efectos de aquellos derivados del crecimiento del volumen de las operaciones de crédito, de la tasa SELIC, del mix de productos, de los cambios en los spreads y otros efectos. Durante el cuarto trimestre de 2013, el aumento del volumen de las operaciones de crédito y de la Selic fueron los principales motivadores del crecimiento de nuestro margen financiero con clientes, que fueron parcialmente compensados por los efectos del mix de productos y spreads. R$ millones Cartera de Crédito por Vencimiento A continuación, presentamos nuestra cartera de crédito en curso normal, o sea, compuesta por operaciones cuyos pagos efectuados por los clientes están al día (*), de la cual destacamos la concentración en las operaciones mayores a 365 días. TOTAL = R$ R$ millones Acima de 365 dias Curso Normal (*) 3T13 Volume de Operación de Crédito Selic Mix de Productos, Clientes e Spreads Otros 4T13 (*) Cartera al día que incluye todas las operaciones de crédito que no poseen componentes vencidos de más de 14 días, independiente de la garantía. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 18
19 Análisis del Resultado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Variación R$ millones 4T13 3T T13 3T Administración de Recursos (3) -0,5% ,9% Servicios de Cuenta Corriente ,7% ,5% Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas ,5% ,6% Servicios de Cobranza ,9% (10) -0,7% Tarjetas de Crédito ,9% ,3% Otros ,7% 185 9,2% Ingresos por Prestación de Servicios ,0% ,1% Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) (19) -1,3% 491 9,6% Total ,1% ,4% (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. En el cuarto trimestre de 2013, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos por tarifas bancarias, ascendieron a R$ millones, un aumento de 8,0% comparado con el trimestre anterior. En 2013, estos ingresos alcanzaron R$ millones, con crecimiento de 22,1% con relación al año anterior, impulsados por la mayor actividad operativa y por la venta de servicios de mayor valor agregado. Teniendo en cuenta el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, los ingresos ascendieron a R$ millones, un crecimiento de 6,1% con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 19,4% con relación al mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la consolidación proporcional de los resultados de REDE en 2012, los ingresos por servicios incluyendo el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, habrían presentado un crecimiento de 13,9% con relación al acumulado de Administración de Recursos Los ingresos por administración de recursos totalizaron R$ 659 millones en el cuarto trimestre de 2013, una reducción de 0,5% comparados con el tercer trimestre de 2013, influenciados principalmente por el menor ingreso de administración de fondos, como resultado de un menor número de días útiles en el período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 15,9% con relación al mismo período del año anterior, debido al mayor saldo de consorcios y fondos bajo administración. R$ millones Administración de Fondos Los ingresos por administración de fondos ascendieron a R$ 523 millones en el cuarto trimestre de 2013, una reducción de 4,7% con relación al tercer trimestre de 2013, influenciado por el menor volumen de días útiles en el período. Los activos bajo nuestra administración totalizaron R$ 628,3 mil millones en diciembre de 2013, un aumento de 0,9% con relación al trimestre anterior y crecimiento de 11,8% con relación al mismo período del año anterior. 489,3 484,9 519, Administración de Consorcios 562,0 581, R$ millones 608,5 622,4 628,3 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Ingresos por Administración de Activos Los ingresos por administración de consorcios totalizaron R$ 136 millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de 20,1% con relación al tercer trimestre de 2013, debido principalmente al mayor volumen de operaciones de consorcios en el período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 87,7% comparados con el mismo período del año anterior Administración de Activos (R$ mil millones) R$ millones T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Nota: Pasamos a consolidar los fondos de inversiones exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 19
20 Análisis del Resultado Servicios de Cuenta Corriente Los ingresos por servicios de cuenta corriente ascendieron a R$ millones en el cuarto trimestre del año, registrando un crecimiento de 7,7% con relación al trimestre anterior, debido a mayores ingresos con paquetes de servicios y al crecimiento en el volumen de operaciones. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 26,5% comparados con el mismo período del año anterior, debido al crecimiento de la cantidad de paquetes y servicios vendidos. Entre ellos, destacamos los paquetes que convierten el valor de las mensualidades pagadas por los clientes en créditos de recarga de teléfonos celulares. Contribuyeron también para este resultado, mayores acciones de cobranza, adhesión y adecuación a los servicios prestados a los clientes Uniclass y al segmento de persona jurídica. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron crecimiento de 35,3%, influenciado por la adquisición de 100% de las acciones de los minoritarios de REDE al final de 2012, por los mayores ingresos con anualidades de tarjetas, por la mayor facturación y por el crecimiento de la cantidad de equipamientos alquilados en el período. Excluyendo el efecto de la adquisición de las acciones minoritarias de REDE al final de 2012 y los ingresos de procesamiento de tarjetas de crédito, como resultado de la enajenación de la empresa Orbitall, los ingresos de tarjetas de crédito habrían presentado un incremento del 17,6% con relación al mismo período del año anterior. R$ millones Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas Los ingresos por operaciones de crédito y garantías prestadas ascendieron a R$ 822 millones, un crecimiento de 7,5% con relación al trimestre anterior, influenciado por el aumento de los ingresos con fianzas. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 10,6% con relación al año anterior, influenciados por la retomada del ritmo de concesiones de financiamiento y de vehículos Servicios de Cobranza R$ millones Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza alcanzaron R$ 369 millones, un crecimiento de 2,9% con relación al tercer trimestre de En el acumulado del año, estos ingresos presentaron una reducción de 0,7% con relación al año anterior. Tarjetas de Crédito T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Ingresos Relacionados a Prestación de Garantías Los ingresos de tarjetas de crédito ascendieron a R$ millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de 6,9% con relación al trimestre anterior. Esto se debió principalmente a los mayores ingresos de interchange como resultado del aumento de la facturación y del número de transacciones en el período, ocasionado por las ventas de final de año, por el crecimiento de los ingresos de alquiler de equipamientos con motivo de la mayor cantidad de equipamientos instalados y por el aumento de los ingresos con anualidades de tarjetas Ingresos de Operaciones de Crédito ,5% 36,9% 36,0% 65,5% 63,1% 64,0% 55,2% 44,8% Acreditación y Procesamiento de Tarjetas 49,8% 49,7% 49,4% 51,6% 50,2% 50,3% 50,6% 48,4% 1T12 2T12 3T12 4T12(*) 1T13 2T13 3T13 4T13 (*) Adquisición de los minoritarios de REDE Los ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento de tarjetas ascendieron a R$ millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de 11,8% con relación al trimestre anterior. Los ingresos provenientes de tarjetas de crédito relacionados a la acreditación y procesamiento ascendieron a R$ 702 millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de 11,9% con relación al trimestre anterior. En el mismo período, los ingresos relacionados a tarjetas de débito totalizaron R$ 228 millones en el cuarto trimestre de 2013, un aumento de 13,4% con relación al trimestre anterior. Finalmente, los ingresos con alquiler de equipamientos presentaron un crecimiento de 10,4% con relación al trimestre anterior, y ascendieron a R$ 328 millones en el período. Ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento R$ millones ,9% 25,0% 25,3% 23,8% 26,4% 25,8% 26,4% 26,1% 14,5% 13,9% 14,8% 18,3% 18,1% 17,1% 17,8% 18,1% 60,6% 61,1% 59,9% 57,9% 55,5% 57,1% 55,7% 55,8% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Ingresos por Tarjetas de Crédito Ingresos por Tarjetas de Débito Alquiler de Equipos Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 20
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