Sistemade indicadores compuestos coincidentey adelantado julio,2010

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1 Sisemade indicadores compuesos coincideney adelanado julio,2010

2 Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene y Adelanado SI REQUIERE INFORMACIÓN MÁS DETALLADA DE ESTA OBRA, FAVOR DE COMUNICARSE A: Insiuo Nacional de Esadísica y Geografía Dirección General del Servicio Público de Información Dirección de Servicios de Información WEB Av. Héroe de Nacozari Sur Núm Fracc. Jardines del Parque CP Aguascalienes, Ags. México TELÉFONO:

3 Índice Inroducción 3 1. Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene 6 Tabulados. Índice Desesacionalizado, Base 2003=100 7 Gráfica. Índice Desesacionalizado, Base 2003= Sisema de Indicadores Compuesos: Adelanado 16 Tabulados. Índice Desesacionalizado, Base 2003= Gráfica. Índice Desesacionalizado, Base 2003= Noa Meodológica 26

4 Inroducción Con el fin de proporcionar información que permia un conocimieno mucho más oporuno sobre la evolución de la acividad económica del país, el Insiuo Nacional de Esadísica y Geografía (INEGI), presena el Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene y Adelanado (SICCA) de periodicidad mensual. De esa manera el SICCA incorpora información de diversos mercados del país que permien anicipar la posible rayecoria de la economía nacional. Esas series fueron seleccionadas de acuerdo con varios crierios esadísicos y económicos, ales como la consisencia de sus punos de giro (picos o valles), en adelanarse o coincidir, según sea el caso, con los ciclos económicos hisóricos, que sean significaivas económicamene, oporunas en cuano a su disponibilidad mensual y que no presenen una gran variabilidad. Las series se expresan en érminos reales y son previamene ajusadas por esacionalidad, con excepción del Tipo de Cambio Real, el Índice de la Bolsa Mexicana de Valores en érminos reales y la Tasa de Inerés Inerbancaria de Equilibrio, ya que con la información disponible hasa el momeno esas series no presenan un parón de esacionalidad definido y, por lo ano, no se requiere realizar el ajuse por dicho efeco. En esos casos la comparación del mes en cuesión respeco al inmediao anerior se hace uilizando la serie original. En la medida en que se cuene con un mayor número de observaciones, y evenualmene se deece un parón esacional en las series mencionadas, se considerarán en érminos desesacionalizados. El Sisema se compone de dos indicadores compuesos, el primero denominado Indicador Coincidene, y es un índice que incluye series económicas con información sobre el mercado de bienes y servicios y sobre el mercado laboral. En paricular dicho indicador incorpora al Produco Inerno Bruo Mensual, al Índice de Volumen Físico de la Acividad Indusrial, el Número de Asegurados Permanenes del Insiuo Mexicano del Seguro Social (IMSS), el Índice de Venas al por menor en Esablecimienos Comerciales y la Tasa de Ocupación Parcial y Desocupación. El indicador del Produco Inerno Bruo Mensual se obiene mediane méodos de desagregación de series emporales, uilizando para ello, el Produco Inerno Bruo Trimesral y el Indicador Global de la Acividad Económica, y por lo mismo, en ocasiones podrá no coincidir con el comporamieno de ese úlimo.

5 Por su pare, el Indicador Adelanado incorpora información financiera y del secor real (producción y empleo): el Tipo de Cambio Real, el Precio del Peróleo Crudo Mexicano de Exporación, el Índice de la Bolsa Mexicana de Valores, el Número de Horas Trabajadas en la Indusria Manufacurera, la Tasa de Inerés Inerbancaria de Equilibrio y el Índice de Volumen Físico de la Producción de la Consrucción. Cabe señalar que el Indicador Adelanado muesra la rayecoria o dirección de la economía en el muy coro plazo y no es de ninguna manera un pronósico de la magniud del crecimieno. Los resulados del Sisema de los Indicadores Compuesos: Coincidene y Adelanado se expresan en forma de índices base 2003=100, y comprenden de enero de 1980 a julio de Cabe mencionar que esos indicadores esán sujeos a modificación en la medida que se incorpore nueva información debido principalmene a que se basan en series desesacionalizadas y ésas sufren cambios cuando se incluye un nuevo dao. Inerpreación: Cuando nos enconramos en una fase recesiva las variaciones porcenuales con respeco al mes previo ano del Indicador Coincidene como del Adelanado son negaivas. Esando en esa fase, cuando comienza a haber variaciones posiivas del Indicador Adelanado, a veces inercaladas con variaciones negaivas, eso significa que nos enconramos en una primera eapa de señales de expansión. Cuando esa eapa coninúa y comienzan a observarse variaciones posiivas del Indicador Coincidene y además el Indicador Adelanado ya lleva un incremeno acumulado posiivo susancial con respeco a un valle previo, eso nos indica que nos enconramos en una segunda eapa de señales de expansión. Finalmene, cuando el Indicador Coincidene ya lleva un aumeno acumulado susancial con respeco a un valle anerior, nos enconramos en una eapa confirmaiva de expansión de la acividad económica. Cabe señalar que el hecho de observar apenas una variación porcenual mensual posiiva del Indicador Adelanado en una fase recesiva, no es indicaivo del comienzo de una expansión, ya que las series que lo componen son muy voláiles y pueden variar debido a diversos facores asociados a expecaivas, por mencionar sólo uno. Para una mejor inerpreación de ese sisema se sugiere al usuario dar un seguimieno mes a mes a los indicadores, así como a las gráficas que se desprenden de los mismos.

6 Analizando el caso conrario, cuando nos enconramos en una fase expansiva, las variaciones porcenuales con respeco al mes previo ano del Indicador Coincidene como del Adelanado son posiivas. Esando en esa fase, cuando comienza a haber variaciones negaivas del Indicador Adelanado, a veces inercaladas con variaciones posiivas, eso podría significar que nos enconramos en una primera eapa de señales de menores niveles de acividad produciva. Cuando esa eapa coninúa y comienzan a observarse variaciones negaivas del Indicador Coincidene, a veces inercaladas con variaciones posiivas y además el Indicador ya lleva una caída acumulada susancial con respeco a un pico previo, eso señala que nos enconramos en una segunda eapa de señales de recesión. Finalmene, cuando el Indicador Coincidene ya lleva una caída acumulada susancial con respeco a un pico anerior, nos enconramos en una eapa confirmaiva de recesión. La publicación coniene en el siguiene aparado cuadros con las cifras del Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene y Adelanado, base 2003=100, que se complemena con variaciones porcenuales con respeco al mes inmediao anerior. Asimismo, se incluyen gráficas de los indicadores que permien observar su comporamieno. Se debe mencionar que para desesacionalizar cada una de las series conenidas en el SICCA se esimó el modelo ARIMA más adecuado. Una vez definido el modelo se aplicó el méodo X12-ARIMA, cuyas caracerísicas implican que los facores esacionales se ven someidos a revisión a medida que se incorporan nuevos daos a la serie; además, se llevaron a cabo ajuses previos a la desesacionalización por efecos del calendario y por inervención (disino número de días de la semana y Semana Sana). En suma, con la esadísica mensual sobre el SICCA se enriquece de manera significaiva la oporunidad y disponibilidad de información económica, ya que ese indicador complemena el acervo que se iene acualmene con los de coro plazo conenidos en el Calendario de Difusión de Información de Coyunura del INEGI. La información referida a esos indicadores podrá ser consulada ambién en la página en Inerne hp://www.inegi.org.mx y en el Banco de Información Económica (BIE).

7 1. Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene

8 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninúa 1980 ENE 50.7 FEB 50.2 (-)1.0 MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR 67.5 (-)2.5 ABR 67.1 (-)0.6 MAY JUN 67.4 (-)0.1 JUL 66.3 (-)1.6 AGO 65.8 (-)0.8 SEP 64.5 (-)2.0 OCT 62.4 (-)3.3 NOV DIC 61.7 (-) ENE FEB 60.5 (-)1.9 MAR 59.5 (-)1.7 ABR 59.0 (-)0.8 MAY 58.9 (-)0.2 JUN 58.5 (-)0.7 JUL AGO 58.8 (-)0.3 SEP OCT NOV 59.7 (-)0.3 DIC

9 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1984 ENE FEB 60.8 (-)1.8 MAR ABR MAY 62.2 (-)0.6 JUN JUL AGO SEP OCT 65.5 (-)1.9 NOV DIC ENE FEB MAR 69.4 (-)0.4 ABR MAY 68.9 (-)0.7 JUN JUL AGO 70.5 (-)0.3 SEP OCT 69.8 (-)1.4 NOV DIC 69.8 (-) ENE 68.1 (-)2.4 FEB MAR 68.0 (-)0.6 ABR 66.9 (-)1.6 MAY JUN 66.9 (-)0.7 JUL 65.4 (-)2.2 AGO 65.3 (-)0.2 SEP 65.1 (-)0.3 OCT 64.5 (-)0.9 NOV 64.4 (-)0.2 DIC ENE 64.4 (-)0.9 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC 70.1 (-)1.0

10 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1988 ENE 70.0 (-)0.1 FEB 69.0 (-)1.4 MAR ABR 69.4 (-)0.9 MAY JUN JUL 69.9 (-)0.9 AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR 77.6 (-)0.1 ABR MAY JUN JUL AGO 80.0 (-)0.4 SEP OCT 81.3 (-)0.2 NOV 80.9 (-)0.5 DIC ENE FEB 83.2 (-)0.2 MAR ABR MAY 85.2 (-)0.1 JUN JUL AGO SEP OCT 88.4 (-)0.3 NOV DIC 89.8 (-) ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL 92.5 (-)0.3 AGO 91.6 (-)1.0 SEP OCT NOV DIC 94.3 (-)0.3

11 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1992 ENE 93.7 (-)0.6 FEB 93.5 (-)0.2 MAR ABR 95.3 (-)1.4 MAY 94.8 (-)0.5 JUN JUL 94.7 (-)0.2 AGO 93.4 (-)1.4 SEP OCT NOV 93.2 (-)4.3 DIC ENE FEB 93.3 (-)0.2 MAR ABR 92.0 (-)1.7 MAY JUN 91.1 (-)1.4 JUL AGO 90.9 (-)1.4 SEP 90.4 (-)0.6 OCT 90.0 (-)0.4 NOV 89.1 (-)1.0 DIC ENE 91.1 (-)1.6 FEB MAR ABR MAY 92.6 (-)0.6 JUN JUL AGO SEP OCT 94.0 (-)0.7 NOV DIC 91.4 (-) ENE 91.1 (-)0.3 FEB 85.9 (-)5.7 MAR 83.8 (-)2.4 ABR 80.7 (-)3.7 MAY 78.5 (-)2.7 JUN JUL 78.1 (-)0.5 AGO SEP OCT 77.4 (-)2.0 NOV DIC

12 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1996 ENE FEB 81.7 (-)0.8 MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV 97.8 (-)0.1 DIC 97.7 (-) ENE FEB MAR ABR (-)0.5 MAY 99.9 (-)0.6 JUN JUL AGO SEP (-)0.6 OCT 99.7 (-)0.8 NOV DIC ENE FEB MAR ABR (-)0.9 MAY JUN JUL AGO (-)0.4 SEP OCT NOV DIC

13 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 2000 ENE FEB (-)1.1 MAR ABR MAY JUN JUL AGO (-)0.4 SEP OCT NOV (-)0.8 DIC (-) ENE FEB (-)1.0 MAR (-)0.3 ABR (-)1.3 MAY (-)0.2 JUN (-)0.1 JUL (-)0.3 AGO SEP (-)0.5 OCT (-)1.9 NOV DIC (-) ENE (-)1.5 FEB MAR (-)0.1 ABR MAY JUN (-)0.1 JUL (-)0.2 AGO SEP (-)0.9 OCT NOV (-)0.5 DIC ENE (-)0.9 FEB MAR (-)1.1 ABR MAY (-)0.6 JUN 99.8 (-)0.5 JUL 99.3 (-)0.5 AGO 98.1 (-)1.2 SEP 98.0 (-)0.1 OCT NOV DIC

14 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 2004 ENE FEB (-)0.8 MAR ABR (-)0.3 MAY (-)0.2 JUN (-)0.5 JUL AGO (-)0.9 SEP OCT (-)0.1 NOV DIC ENE FEB MAR (-)0.3 ABR (-)0.7 MAY JUN (-)0.6 JUL (-)0.8 AGO SEP OCT (-)0.6 NOV DIC ENE FEB (-)0.5 MAR (-)0.1 ABR MAY JUN JUL (-)1.1 AGO SEP (-)0.2 OCT NOV DIC (-) ENE FEB MAR (-)0.2 ABR MAY (-)0.1 JUN JUL AGO (-)0.7 SEP OCT (-)0.7 NOV (-)0.2 DIC

15 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Conclusión 2008 ENE FEB (-)1.0 MAR ABR (-)0.1 MAY JUN (-)0.4 JUL (-)0.8 AGO (-)0.2 SEP (-)0.9 OCT NOV (-)2.7 DIC (-) ENE (-)3.3 FEB (-)0.5 MAR 99.1 (-)0.9 ABR 98.3 (-)0.8 MAY 96.1 (-)2.2 JUN JUL AGO 96.8 (-)1.2 SEP OCT NOV DIC ENE 98.4 (-)1.8 FEB MAR ABR (-)0.2 MAY (-)0.1 JUN JUL NOTA: por el méodo de cálculo, esos indicadores esán sujeos a modificación en la medida que se incorpore nueva información. COMPORTAMIENTO RECIENTE DEL INDICADOR COINCIDENTE (Índice Desesacionalizado, base 2003 = 100) FUENTE: INEGI

16 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: COINCIDENTE (Índice Desesacionalizado, Base 2003 = 100) EMMJSNEMMJ SNEMMJ SNEMMJ SNEMM J SNEMMJSNEMMJ SNEMMJ SNEMMJSNEMMJ SNEMMJ SNEMMJSNEMMJ SNEMMJSNEMMJ SNEMMJ SNEMM JSNEMMJSNEMMJSN EMMJ SNEMMJSNEMMJ SNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJ SN E MMJSN E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J Noa: FUENTE: INEGI Los números sobre la gráfica (por ejemplo 82.02) represenan el año y el mes en que ocurrió el puno de giro en la acividad económica: pico o valle.

17 2. Sisema de Indicadores Compuesos: Adelanado

18 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninúa 1980 ENE 73.0 FEB 72.7 (-)0.4 MAR ABR MAY 73.5 (-)1.1 JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC 76.8 (-) ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO 81.6 (-)0.1 SEP 81.5 (-)0.1 OCT 80.2 (-)1.6 NOV DIC 80.0 (-) ENE FEB 78.5 (-)2.22 MAR 75.1 (-)4.3 ABR 74.7 (-)0.5 MAY 74.6 (-)0.1 JUN 74.1 (-)0.7 JUL 71.4 (-)3.6 AGO 70.4 (-)1.4 SEP 68.7 (-)2.4 OCT 68.4 (-)0.4 NOV 67.9 (-)0.7 DIC 67.1 (-) ENE 65.3 (-)2.7 FEB 64.9 (-)0.6 MAR 63.7 (-)1.8 ABR MAY JUN JUL AGO SEP 64.9 (-)0.2 OCT NOV DIC

19 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1984 ENE FEB MAR 67.7 (-)0.3 ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT 70.6 (-)1.0 NOV DIC ENE FEB MAR 72.7 (-)1.0 ABR 72.4 (-)0.4 MAY 71.4 (-)1.4 JUN JUL 70.7 (-)1.5 AGO 69.6 (-)1.6 SEP OCT 69.6 (-)0.3 NOV 69.5 (-)0.1 DIC 68.7 (-) ENE 67.8 (-)1.3 FEB 66.1 (-)2.5 MAR 64.0 (-)3.2 ABR 63.1 (-)1.4 MAY 62.9 (-)0.3 JUN 62.0 (-)1.4 JUL 60.4 (-)2.6 AGO SEP 60.1 (-)0.8 OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT 65.7 (-)1.9 NOV 63.4 (-)3.5 DIC 61.0 (-)3.8

20 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1988 ENE 59.6 (-)2.3 FEB 59.2 (-)0.7 MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP 70.2 (-)0.6 OCT 69.5 (-)1.0 NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL 74.0 (-)0.4 AGO SEP OCT 74.8 (-)1.4 NOV DIC ENE 76.4 (-)0.1 FEB 76.3 (-)0.1 MAR ABR 76.1 (-)0.3 MAY JUN JUL AGO SEP OCT 80.8 (-)0.9 NOV DIC 81.0 (-) ENE FEB 80.1 (-)1.1 MAR ABR MAY JUN 82.7 (-)1.5 JUL AGO 84.2 (-)0.2 SEP 83.9 (-)0.4 OCT NOV 84.7 (-)0.6 DIC

21 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1992 ENE 84.3 (-)0.8 FEB MAR ABR MAY JUN 86.7 (-)1.9 JUL AGO 85.4 (-)1.6 SEP OCT 85.9 (-)0.5 NOV DIC ENE 83.4 (-)3.7 FEB MAR ABR 85.2 (-)0.6 MAY JUN 84.4 (-)1.1 JUL AGO SEP 84.5 (-)1.1 OCT NOV DIC ENE FEB MAR 87.9 (-)0.6 ABR MAY JUN 88.0 (-)0.1 JUL AGO SEP 87.6 (-)0.6 OCT 87.5 (-)0.1 NOV DIC 85.9 (-) ENE 78.4 (-)8.7 FEB 74.3 (-)5.2 MAR 67.9 (-)8.6 ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT 73.5 (-)1.3 NOV 72.1 (-)1.9 DIC

22 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 1996 ENE FEB 75.5 (-)1.4 MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV 82.1 (-)0.4 DIC ENE FEB MAR 85.2 (-)0.4 ABR MAY JUN 87.3 (-)0.1 JUL AGO SEP OCT NOV 89.1 (-)0.6 DIC ENE 88.6 (-)0.7 FEB 88.4 (-)0.2 MAR ABR MAY 89.0 (-)0.1 JUN 88.1 (-)1.0 JUL AGO 86.1 (-)2.8 SEP 84.2 (-)2.2 OCT NOV 84.3 (-)0.7 DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO 93.6 (-)0.5 SEP OCT 94.3 (-)0.1 NOV DIC

23 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 2000 ENE FEB MAR ABR 99.7 (-)1.3 MAY JUN JUL (-)0.1 AGO SEP (-)0.2 OCT (-)0.4 NOV 99.9 (-)1.0 DIC 98.5 (-) ENE FEB 98.6 (-)0.6 MAR 98.2 (-)0.4 ABR 97.8 (-)0.4 MAY JUN JUL (-)0.1 AGO SEP 99.0 (-)1.5 OCT 97.7 (-)1.3 NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY (-)0.7 JUN (-)1.5 JUL AGO SEP (-)0.7 OCT NOV 99.9 (-)0.4 DIC ENE FEB (-)0.4 MAR 99.3 (-)1.3 ABR MAY JUN JUL AGO 99.8 (-)0.9 SEP 98.5 (-)1.3 OCT NOV DIC (-)0.2

24 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Coninuación 2004 ENE FEB MAR ABR (-)1.4 MAY JUN (-)0.3 JUL AGO SEP OCT NOV (-)0.3 DIC (-) ENE FEB MAR ABR (-)0.6 MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR (-)0.3 ABR MAY (-)0.5 JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE (-)0.3 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO (-)0.3 SEP OCT NOV DIC

25 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO ÍNDICE DESESTACIONALIZADO, BASE 2003=100 PERIODO ÍNDICE VARIACIÓN PORCENTUAL MENSUAL Conclusión 2008 ENE (-)0.1 FEB (-)0.2 MAR ABR (-)0.8 MAY JUN (-)0.1 JUL (-)0.3 AGO (-)0.6 SEP (-)1.6 OCT (-)3.8 NOV (-)2.7 DIC (-) ENE (-)0.3 FEB (-)0.4 MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR (-)0.6 MAY (-)0.3 JUN (-)0.4 JUL NOTA: por el méodo de cálculo, esos indicadores esán sujeos a modificación en la medida que se incorpore nueva información. COMPORTAMIENTO RECIENTE DEL INDICADOR ADELANTADO (Índice Desesacionalizado, base 2003 = 100) NOTA: ese indicador anicipa la posible dirección o rayecoria de la acividad económica, más no esima su magniud. FUENTE: INEGI

26 SISTEMA DE INDICADORES COMPUESTOS: ADELANTADO (Índice Desesacionalizado, Base 2003 = 100) (-2) (-6) (-7) (-5) (-10) (-9) (-5) (-3) (-1) (-7) 50.0 EMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJ SNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSN EMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSN E MMJ SN E M M J S N E M M J S NEMMJSNEMMJ Noa: Ese indicador anicipa la posible dirección o rayecoria de la acividad económica, más no esima su magniud. Los números sobre la gráfica (por ejemplo 81.08) represenan el año y el mes en que ocurrió el puno de giro en el indicador adelanado: pico o valle. Los números enre parénesis indican el número de meses que deerminado puno de giro del Indicador Adelanado anecede al puno de giro del Indicador Coincidene. Dichos números pueden cambiar a lo largo del iempo. FUENTE: INEGI

27 Noa Meodológica

28 Noa Meodológica El objeivo de ese aparado es dar a conocer la meodología con la que se elabora el Sisema de Indicadores Compuesos: Coincidene y Adelanado en el Insiuo Nacional de Esadísica y Geografía. La meodología se basa en la desarrollada originalmene en el Naional Bureau of Economic Research (NBER), y consise en esudiar un gran número de series mensuales (referenes a indicadores de los diversos mercados del país, como el producivo, financiero y laboral), para deecar las que ienen un buen comporamieno cíclico y clasificarlas según sus picos y valles (punos de giro) en adelanadas, coincidenes o rezagadas con relación a las respecivas fechas de un ciclo de referencia, que represena la evolución de la acividad económica. Se seleccionan las series que mejor se desempeñan de acuerdo con los siguienes crierios: 1) Significancia económica: qué an imporane es la serie en el conexo de la acividad económica global. 2) Confiable desde el puno de visa esadísico: qué an represenaiva es la serie del proceso o variable económica en cuesión, si iene una buena coberura, ecéera. 3) La consisencia de sus punos de giro en adelanarse, coincidir o rerasarse en los ciclos hisóricos. 4) Oporunidad: la disponibilidad de los daos una vez concluido el periodo de referencia y la frecuencia con que se repora. 5) Suavidad de las series: que las series no conengan mucha variabilidad. Cabe señalar que las series consideradas deben de esar ajusadas por esacionalidad previamene. Selección de Punos de Giro La selección de los punos de giro se basa en el proceso desarrollado por Bry y Boschan ( Programmed Selecion of Cyclical Turning Poins, 1971). En el procedimieno para la obención de los punos de giro de una serie económica deben considerarse varias reglas: En primer lugar, no es conveniene idenificar punos máximos y mínimos en los exremos de las series. En el caso de que la cresa (puno máximo) o el valle (puno mínimo) se manenga durane varios meses, se recomienda omar el úlimo mes como puno de giro. Las cresas y los valles deben alernarse y esar separados un ciero número de meses como mínimo para poder disinguir enre perurbaciones de muy coro plazo y ciclos económicos. La duración de un ciclo económico compleo debe ser por lo menos de 15 meses y no mayor a 12 años. En el caso de que se idenifiquen dobles cresas o dobles valles de la misma magniud, se escogería el úlimo que ocurra. El objeivo de esas reglas es el de minimizar las posibles discrepancias en la selección de punos de giro. Los pasos para idenificar los punos de giro son los siguienes: a) Deerminar los valores exremos y susiuirlos. La represenación de los movimienos de la endencia-ciclo debe esar libre de la influencia de observaciones exremas; por lo que, deecarlas y susiuirlas consiuye el primer paso. Para ello, a las series desesacionalizadas se les aplica un promedio móvil de Spencer, el cual consise en un promedio móvil

29 ponderado de 15 meses, que asigna un mayor peso a los valores cenrales de la serie y un peso menor hacia los exremos de la misma, procurándose así que siga muy de cerca a los daos originales. La Curva de Spencer es considerablemene flexible por lo que seguirá a la curva original en sus cresas y valles sin efecos drásicos en la localización de los punos de giro. El promedio móvil de Spencer se calcula como un promedio móvil ponderado de orden 5x5x4x4, lo que equivale a: CS = [ 3X + 67X X X 5X X + 3X X + 21X X + 46X + 5 6X X 3X ] + 74X + Una vez que se obiene la Curva de Spencer, se idenifican aquellos valores de la serie ajusada por esacionalidad que esén fuera de un rango de ± 3.5 desviaciones esándar respeco a la media de la Curva de Spencer y se susiuyen por los valores esimados de esa úlima. b) Deerminar los ciclos en el promedio móvil de 12 meses (con los valores exremos una vez reemplazados). Después de reemplazar los valores exremos de la serie desesacionalizada, se calcula un promedio móvil de 12 meses. Ese promedio móvil es menos flexible que la Curva de Spencer, por lo que no sigue flucuaciones de duración menor o de ampliud muy pequeña. La selección de los punos de giro mediane ese promedio móvil se realiza en dos pasos: Primero, se definen los punos de giro enaivos, donde se considera como una cresa (valle) a cualquier dao de la serie cuyo valor sea mayor (menor) que el de los 5 meses previos y de los 5 meses poseriores. En segundo lugar, se selecciona la cresa más ala si exisen diversas cresas cercanas y el pico más bajo en caso de haber diversos picos en una pare de la serie y se revisa la alernancia de cresas y valles de los punos seleccionados. c) Idenificación de los punos de giro correspondienes en la Curva de Spencer. El siguiene paso consise en deerminar los punos de giro correspondienes en la Curva de Spencer, a los idenificados en la serie de promedios móviles de 12 meses, para lo cual el programa realiza una búsqueda de punos de giro similares en la Curva de Spencer en las vecindades (definidas como el rango de ± 5 meses) de los punos que se seleccionaron en la serie de promedios móviles de 12 meses. Eso es, en la fecha de un puno de giro deerminado de la serie de promedios móviles de 12 meses se busca en la Curva de Spencer en una vecindad de 11 meses el puno mayor (o menor) según sea el caso. Se seleccionan así los nuevos punos de giro, que deben cumplir con que la duración de un ciclo compleo sea de por lo menos 15 meses y debe observarse una alernancia enre cresas y valles. d) Deerminar los punos de giro respecivos en una serie de promedios móviles de acuerdo con el Mes de Dominancia Cíclica (MDC). El Mes de Dominancia Cíclica (MDC) de una serie de iempo es el mínimo número de meses que requiere el componene endencia-ciclo para dominar el componene irregular. Si la serie iene un ciclo muy marcado y poca irregularidad, no omaría mucho iempo, al vez 1 ó 2 meses, en que el cambio promedio del componene endencia-ciclo exceda al cambio promedio del componene irregular. Si la serie iene ciclos poco marcados omaría un mayor número de meses para que domine el ciclo al componene irregular. Técnicamene, el número de meses necesarios para la dominancia del ciclo sobre el componene irregular es el lapso sobre el cual el cambio promedio del componene irregular empieza a ser menor que el cambio promedio del componene endencia-ciclo. El movimieno de endencia-ciclo se aisla suavizando los daos uilizando el érmino MDC apropiado, el movimieno que permanece proviene del componene irregular. Una vez que se calculó el MDC para una deerminada serie se esima a parir de la serie desesacionalizada un promedio móvil de orden MDC.

30 Así, se seleccionan en la curva de MDC los punos de giro correspondienes que se idenificaron en la Curva de Spencer, mediane la selección de los punos de giro más alos (bajos) observados en la curva de MDC, denro de un inervalo de ± 5 meses alrededor de la fecha en la que se deerminó el puno de giro en la Curva de Spencer. e) Selección de los punos de giro en la serie desesacionalizada original. El úlimo paso consise en idenificar los punos de giro en la serie desesacionalizada original, denro de un rango de ± 4 meses o el érmino MDC (el que sea mayor), que corresponda a los punos de giro obenidos en la curva de MDC o de promedio móvil de orden coro. No se oman en cuena aquellos punos de giro que se encuenren en los primeros o en los úlimos seis meses de la serie. Adicionalmene, se eliminan las cresas (valles) al inicio o final de la serie cuyos valores sean menores (mayores) a los que se encuenran más cercanos al inicio o final de la serie. Se aplica nuevamene la resricción de una duración mínima de 15 meses en los ciclos de la serie y ambién, no se consideran las fases expansivas o recesivas (cresa-valle o valle-cresa) que no engan una duración mínima de 5 meses. De esa manera, los punos de giro de la serie desesacionalizada original que cumpla con odos los crierios aneriores, serán los punos de giro finales. Con base en los punos de giro de las series se clasifican en coincidenes, adelanadas o rezagadas. Una vez que se deerminaron cuáles son las series coincidenes se calcula el Indicador Compueso Coincidene. Cabe señalar que al conjunar el comporamieno de las series se puede realizar un análisis más preciso de la acividad económica agregada. Cálculo del Indicador Compueso El procedimieno uilizado para la consrucción del Indicador Compueso es el siguiene: N Sean el número de componenes del indicador, x 1, x,..., x N las series componenes y n el número de 2 meses del periodo en esudio, enonces se siguen los siguienes pasos: 1. Cálculo de los cambios mes a mes. Los cambios mes a mes s, se esiman para cada una de las componenes i, i, i = 1,..., N. Si la serie componene es un porcenaje o una asa de inerés, se obiene una diferencia simple: s i, = xi, xi, 1 En oro caso, se calculan cambios porcenuales siméricos s i, ( x = 200 ( x i, i, x + x i, 1 i, 1 ) ) Para las series que presenan un movimieno cíclico conrario al de la acividad económica, como ejemplo, la asa de desempleo, se calcula el cambio porcenual simérico y se inviere: s i, ( x = 200 ( x i, i, x + x i, 1 i, 1 ) ) De ese paso se obiene N nuevas series s 1, s2,..., s N.

31 2. Cálculo de los facores de esandarización. Después de obener las series de los cambios mes a mes de cada componene, se calcula el facor de esandarización para cada una de dichas series. El facor esandarización para las s i series es igual al recíproco del promedio de valores absoluos de los cambios mes a mes de cada serie. w i = n = 2 1 s i, n 1 N Así se obienen escalares, 1, w2 w N. w,..., En la prácica, esos facores se inroducen al programa como consanes fijas, ya que no es necesario recalcularlos cada vez que se acualiza la información. 3. Esandarización de los cambios mes a mes. El siguiene paso consise en muliplicar las series de los cambios mes a mes s 1, s2,..., s N por su correspondiene facor, w 1, w2,..., wn para obener N series de los cambios ponderados mes a mes. N S = w * s i i i 4. Suma de los cambios ponderados mes a mes. Se suman las N series, i i para cada mes para obener una sola serie, que consise en la suma esandarización de los cambios mes a mes de los componenes para cada mes. N r = i= 1 N ( w * s ) = S i = i i i= 1 i 1,..., N Si = w * s, i = 1,..., N 5. Promediando. Enonces se divide cada dao mensual de la serie anerior enre el número de componenes disponibles en el mes, N. Para algunos meses, en paricular aquellos al final de la serie, N puede ser menor a N, debido a que algunos daos en los úlimos meses no siempre esán disponibles. Por lo que se obiene la serie del promedio de los cambios mes a mes de la siguiene forma: r = r N N S i=1 = N i, 6. Esandarización del Índice. La serie del paso anerior, r, se muliplica por un facor de esandarización del índice, el cual es igual al recíproco de la media del valor absoluo de la serie r, calculado para el periodo en 2 A = = n r esudio 1 n enonces, R = 1 A * r que es la serie del promedio de los cambios mes a mes esanda- rizado.

32 7. Ajuse de ampliud. La serie ajusada por ampliud, esandarizada y promedio de los cambios mes a mes, que llamaremos R, se calcula muliplicando la serie R por una consane, que es el promedio de los valores absoluos de los cambios en el índice de la producción indusrial para un periodo deerminado. 8. Cálculo del Índice. El índice Y se calcula dando como valor inicial Y 1 = 100 y para los demás periodos de la siguiene manera: Y = Y * R 200 R 9. Rebasificación del Índice. Finalmene el índice se rebasifica para un deerminado año base, por ejemplo, Para lo que se divide el índice Y por el promedio de dicho índice en el año de la base y muliplicándolo por 100. Y Y = PROMEDIO [ Y (2003)] * 100 Una vez que se obiene el Índice Compueso Coincidene y se calculan sus punos de giro, se oma como referencia para deerminar si las series clasificadas como adelanadas efecivamene lo son. Ya seleccionados los componenes para el Indicador Adelanado se sigue el procedimieno anerior para el cálculo del Indicador Compueso correspondiene y se esiman sus punos de giro.

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