Estados Financieros. Enel Fortuna, S. A. Año terminado el 31 de diciembre de 2014 Con el Informe de los Auditores Independientes

Transcripción

1 Estados Financieros Enel Fortuna, S. A. Año terminado el Con el Informe de los Auditores Independientes

2 Estados Financieros CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes... 1 Estado de Situación Financiera... 2 Estado de Resultados... 4 Estado de Cambios en el Patrimonio... 5 Estado de Flujos de Efectivo... 6 Notas a los Estados Financieros

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4 Estado de Situación Financiera Al (Cifras expresadas en US$ dólares) Notas ACTIVOS Activos corrientes 5 Efectivo y equivalentes de efectivo US$ 33,448,725 US$ 20,050,952 Cuentas por cobrar: 6 Relacionadas 44,594,542 28,541,743 7 Otras 7,957,370 5,665,095 Total cuentas por cobrar 52,551,912 34,206,838 8 Otros gastos pagados por anticipado 386, , Impuesto sobre la renta anticipado - 12,904,139 Total de activos corrientes 86,387,487 68,078,614 Activos no corrientes Propiedad, planta y equipo 730,956, ,205,339 Menos depreciación y amortización acumuladas (397,478,054) (381,756,597) 9 Propiedad, planta y equipo, neto 333,478, ,448,742 Otros activos 10 Inventarios, neto 76, ,902 Adelanto a proveedor 500,000 - Depósitos en garantía 85,051 91,897 Fondo de cesantía 581, ,553 Total de activos no corrientes 334,721, ,274,094 TOTAL ACTIVOS US$ 421,108,641 US$ 416,352,708 2

5 Estados Financieros Anuales Notas PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos corrientes Cuentas por pagar: 6 Relacionadas US$ 33,393,820 US$ 58,189, Otras 10,073,779 10,989,691 Total cuentas por pagar 43,467,599 69,178, Gastos acumulados por pagar 1,137, , Impuesto sobre la renta por pagar corriente 10,271,401 - Total de pasivos corrientes 54,876,042 69,888,285 Pasivos no corrientes 15 Impuesto sobre la renta diferido pasivo 414,920 1,032,411 Provisión para prima de antigüedad 469, ,849 Total de pasivos no corrientes 883,966 1,465,260 Total de pasivos 55,760,008 71,353,545 Patrimonio Acciones comunes, sin valor nominal; autorizadas, emitidas y en circulación: 100,000,000 acciones 309,457, ,457, Utilidades no distribuidas 55,890,904 35,541,434 Total de patrimonio 365,348, ,999, Obligaciones, compromisos y contingencias TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO US$ 421,108,641 US$ 416,352,708 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 3

6 Estado de Resultados Por el año terminado el (Cifras expresada s en US$ dólares) Notas Ingresos Venta de energía - contratada US$ 107,187,256 US$ 101,579,317 Venta de energía - mercado ocasional 58,905,752 61,938,679 Capacidad contratada 22,815,854 26,816,043 Servicios auxiliares y otros 17,241,346 9,530, ,150, ,864,659 Gastos operativos 6 Costo de transmisión 7,232,761 12,682,299 6 Compra de energía y costos asociados 115,281, ,552,362 6, 9, 16, 17 Generales y administrativos 11,147,396 10,424,307 9, 14, 16 Operaciones y mantenimiento 20,048,826 20,235, ,710, ,894,740 Resultados de actividades de operación 52,439,453 49,969,919 Otros ingresos (egresos), neto 6 Compensación de enegía 26,340,256 - Ingresos por intereses 179, ,213 Gastos de deuda - (1,850,240) Amortización de costos de financiamiento diferido - (145,679) Garantía colateral - (446,000) Otros 547,106 1,119,536 27,066,733 (1,102,170) Utilidad antes del impuesto sobre la renta 79,506,186 48,867, Impuesto sobre la renta 23,706,346 13,417,379 Utilidad neta US$ 55,799,840 US$ 35,450,370 13, 20 Utilidad neta por acción Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 4

7 Estado de Cambios en el Pat rimonio Por el año terminado el (Cifras expresada s en US$ dólares) Utilidades Acciones no Total de comunes distribuidas patrimonio Saldo al 1 de enero de 2013 US$ 309,457,729 US$ 60,799,901 US$ 370,257,630 Utilidad neta - 35,450,370 35,450,370 Contribuciones y distribuciones a los accionistas Dividendos declarados (Nota 20) - (60,708,837) (60,708,837) Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas - (60,708,837) (60,708,837) Saldo al 31 de diciembre de 2013 US$ 309,457,729 US$ 35,541,434 US$ 344,999,163 Saldo al 1 de enero de 2014 US$ 309,457,729 US$ 35,541,434 US$ 344,999,163 Utilidad neta - 55,799,840 55,799,840 Contribuciones y distribuciones a los accionistas Dividendos declarados (Nota 20) - (35,450,370) (35,450,370) Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas - (35,450,370) (35,450,370) Saldo al US$ 309,457,729 US$ 55,890,904 US$ 365,348,633 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 5

8 Estado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el (Cifras expresada s en US$ dólares) Notas Flujos de efectivo por las actividades de operación Utilidad neta US$ 55,799,840 US$ 35,450,370 Ajustes por: 9 Depreciación y amortización 16,367,434 16,251,534 Amortización de costos de financiamientos diferidos - 108,526 Amortización de descuento en deuda a largo plazo - 37,154 Ingresos por intereses (13,779) - 10 Provisión para la obsolescencia de inventarios 171,602 20, Gasto de impuesto sobre la renta corriente 24,323,836 13,211, Impuesto sobre la renta diferido (617,490) 205,945 Gasto financiero neto - 1,630,027 9 Pérdida en descarte de propiedades, planta y equipos 188,206 - Provisión para prima de antigüedad e indemnización, neta 60,484 44,633 96,280,133 66,959,623 Cambios en activos y pasivos de operación: Cuentas por cobrar - relacionadas (16,052,799) (8,574,984) Cuentas por cobrar - otros (2,278,496) 4,471,461 Inventario, neto (94,224) 83,489 Gastos pagados por anticipado, depósitos 534,739 (801,536) Cuentas por pagar - relacionadas (5,654,963) (8,610,574) Cuentas por pagar - otros (915,912) 2,971,187 Gastos acumulados por pagar 427,736 4,083 Pagos por prima de antigüedad e indemnización (24,287) (821,572) 72,221,927 55,681,177 Intereses pagados - (1,950,554) Impuesto sobre la renta pagado (1,148,296) (33,956,356) Efectivo neto provisto por las actividades de operación 71,073,631 19,774,267 Flujos de efectivo por las actividades de inversión Intereses recibidos - 220,213 9 Desembolsos para adquisición de equipos y construcciones en proceso (2,584,983) (2,888,688) Producto de la venta y vencimientos de inversiones restringidas - 13,873,238 Adelanto a opción a compra de acciones (500,000) - Efectivo neto (usado) provisto por las actividades de inversión (3,084,983) 11,204,763 Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento Pagos de deuda - (25,476,655) Dividendos pagados (54,590,875) (20,437,338) Efectivo neto usado en las actividades de financiamiento (54,590,875) (45,913,993) Aumento (diminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 13,397,773 (14,934,963) Efectivo al inicio del año 20,050,952 34,985,915 5 Efectivo al final del año del año US$ 33,448,725 US$ 20,050,952 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 6

9 (Cifras expresada s en US$ dólares) 1. Información Corporativa Enel Fortuna, S. A. (la Compañía), antes Empresa de Generación Eléctrica Fortuna, S. A., inició operaciones bajo una administración privada el 8 de enero de 1999, como una sociedad anónima panameña, resultante del proceso de privatización en la que el Gobierno de Panamá vendió 49% de las acciones comunes a Americas Generation Corporation (AGC), un consorcio formado inicialmente por afiliadas de The Coastal Corporation (posteriormente, fusionada con El Paso Corporation) e Hydro-Québec International, Inc., y 1.1% a los empleados del IRHE (dueño anterior de la Compañía), manteniendo el 49.9% de las acciones en su poder. El 14 de abril de 2006, las acciones de AGC poseídas por Coastal Corporation fueron vendidas a Globeleq Holdings (Panama Generation Ltd.) y el 1 de agosto de 2006, las acciones de AGC poseídas por Hydro-Quebec International, Inc. fueron vendidas a Enel Investment Holding, B.V. El 1 de febrero de 2007, Enel Investment Holding B. V. adquirió la participación poseída por Globeleq en AGC, con lo que se convirtió en tenedor del 100% de las acciones de AGC. En enero del 2009, como resultado de una reestructuración a nivel corporativo, Enel Investment Holding B.V. cedió las acciones de AGC a Enel Latinoamérica B.V., así como todos los derechos y obligaciones relacionadas. En abril de 2009, AGC adquiere 1.06% de las acciones poseídas por los antiguos empleados del IRHE, con lo que se convierte en tenedor del 50.06% de las acciones comunes de la Compañía. El Gobierno de Panamá retiene siempre un 49.9%, y los antiguos empleados del IRHE el 0.04% restante. En agosto del año 2009, AGC cambia su nombre a Enel Panamá, S. A., posteriormente, en marzo del año 2013, Enel Panamá, S. A. cambia su nombre a Enel Green Power Panamá, S.A. La actividad principal de la Compañía consiste en operar una planta de generación hidroeléctrica de 300 megavatios ubicada en el Río Chiriquí, Provincia de Chiriquí, República de Panamá. La Compañía opera y vende electricidad y capacidad de generación eléctrica a compañías de distribución conforme a los términos de contratos de compraventa de energía así como ventas a través del mercado ocasional dentro de Panamá y en otros países de Centroamérica. Mediante la Ley 6 de 3 de febrero de 1997 se establece el marco regulatorio e institucional para la prestación del servicio público de electricidad, dentro del cual se contempla la construcción, instalación, operación y mantenimiento de plantas de generación hidroeléctrica y térmicas sujetas al régimen de concesiones y licencias. Efectivo el 18 de diciembre de 1998, la Compañía y el Ente Regulador de los Servicios Públicos (ahora Autoridad Nacional de los Servicios Públicos ASEP-) celebraron contrato de concesión. Los términos más importantes del contrato se detallan a continuación: La ASEP otorga a la Compañía una concesión para la generación de energía hidroeléctrica mediante la explotación del aprovechamiento hidroeléctrico ubicado sobre el Río Chiriquí. 7

10 1. Información Corporativa (continuación) La Compañía está autorizada a prestar el servicio público de generación de electricidad, el cual comprende la operación y mantenimiento de una planta de generación eléctrica, con sus respectivas líneas de conexión a las redes de transmisión y equipos de transformación, con el fin de producir y vender en el sistema eléctrico nacional y realizar ventas internacionales de energía. El término de vigencia de la concesión otorgada tiene una duración de cincuenta (50) años. El mismo puede ser prorrogado por un período de hasta cincuenta (50) años, previa solicitud a la ASEP. La Compañía tendrá el derecho de poseer, operar y mantener los bienes del complejo y realizar mejoras sobre los mismos. Se requerirá aprobación previa en los casos en que la Compañía aumente la capacidad de la planta en 15% o más en el mismo sitio. La Compañía tendrá la libre disponibilidad de los bienes propios y los bienes del complejo. La Compañía tendrá los derechos sobre los bienes inmuebles y derechos de vía o paso, dentro del Complejo Hidroeléctrico pudiendo realizar todas las actividades necesarias para la generación y venta de energía hidroeléctrica. Así mismo, la Compañía también tendrá el derecho de vía o acceso a las áreas del complejo hidroeléctrico actualmente habilitadas y en uso. La Compañía podrá solicitar la adquisición forzosa de inmuebles y la constitución de servidumbres en su favor conforme lo estipula la Ley No.6 y su reglamento. La oficina principal de la Compañía se encuentra ubicada en Ciudad de Panamá, Costa del Este, Avenida Felipe Motta, Edificio PH GMT, piso 3. Al, la Compañía mantenía un total de 95 empleados permanentes. (2013: 89). 2. Declaración de cumplimiento Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y fueron autorizados por la Administración para su emisión el 20 de marzo de Base para la Preparación de los Estados Financieros 3.1 Base de valuación y moneda de presentación Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico. Los estados financieros están expresados en dólares (US$) de los Estados Unidos de América, que es la moneda funcional de la Compañía. La unidad monetaria de la República de Panamá es el balboa (B/.). El balboa está a la par y es de libre cambio con el dólar de los Estados Unidos de América y es convertible libremente. 8

11 3. Base para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) 3.2 Juicios y estimaciones contables La preparación de los estados financieros en conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera requiere que la administración efectúe un número de juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas en los activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos son revisados de manera periódica. Los resultados de las revisiones de los supuestos y estimaciones contables son reconocidos en el período que éstos hayan sido revisados y cualquier otro período futuro que éstos afecten. Información acerca de juicios críticos en la aplicación de las políticas contables que tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros se incluyen a continuación: Nota 15 Impuesto sobre la renta Nota 22 Obligaciones, compromisos y contingencias 4. Resumen de las Principales Políticas Contables Las políticas contables abajo descritas han sido aplicadas consistentemente en todos los períodos presentados en estos estados financieros. Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo están representados por el dinero en efectivo y las inversiones a corto plazo altamente líquidas, cuyo vencimiento es igual o inferior a tres meses a la fecha de adquisición de las mismas. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo es presentado por la Compañía neto de sobregiros bancarios, si los hubiese. Instrumentos financieros La valuación de los instrumentos financieros de la Compañía se determina por medio del valor razonable o el costo amortizado, según se define a continuación: 9

12 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Valor razonable - El valor razonable de una inversión que es negociada en un mercado financiero organizado es determinado por referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones realizadas a la fecha del estado de situación financiera. Para aquellas inversiones para las que no existe un mercado financiero activo, el valor razonable es determinado utilizando técnicas de valuación. Tales técnicas incluyen transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua; referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente semejante; y el descuento de flujos de efectivo u otros modelos de valuación. Costo amortizado - El costo amortizado es calculado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos cualquier estimación por deterioro. El cálculo toma en consideración cualquier premio o descuento en la adquisición e incluye costos de la transacción, y honorarios que son parte integral de la tasa de interés efectiva. Activos financieros Los activos financieros de la Compañía, contemplados en el alcance de NIC 39 son clasificables como cuentas por cobrar. Los activos financieros son clasificados a la fecha de negociación, e inicialmente medidos al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, y son subsecuentemente contabilizados, basados en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a sus características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. Medición subsecuente de los activos financieros La medición subsecuente de los activos financieros depende de su clasificación como se describe a continuación: Cuentas por cobrar Corresponden a cuentas por cobrar con pagos fijos y determinables que no cotizan en un mercado activo de valores. Después de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos una estimación por deterioro. Son incluidos como parte de los activos corrientes, excepto aquellos con vencimientos mayores a los doce meses después de la fecha del estado de situación financiera, los cuales son presentados como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar relacionadas y otras en el estado de situación financiera. 10

13 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Deterioro de activos financieros La Compañía evalúa a la fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos pudieran estar deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros es considerado deteriorado si, y sólo sí, existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero y que el evento de pérdida detectado tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para el activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser confiablemente estimado. La evidencia del deterioro puede incluir indicadores de que los deudores están experimentando significativas dificultades financieras, retrasos en el pago de intereses o pagos del principal, la probabilidad de que tales deudores se encuentren en un proceso de quiebra u otro tipo de reorganización financiera y cuando la información indique que hay una disminución estimable en los flujos de efectivo de la Compañía provenientes de incumplimientos contractuales. Deterioro de activos financieros registrados al costo amortizado Cuando la Compañía determina que ha incurrido en una pérdida por deterioro en el valor de las activos financieros registrados al costo amortizado, estima el importe de la pérdida como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero, deduce la pérdida del valor registrado del activo y reconoce la pérdida en los resultados del año en que ocurre. Si, en un subsecuente período, el importe de la pérdida por deterioro disminuyese y puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro es revertida. Registrada la reversión, el importe en libros del activo financiero no excede del importe amortizado original. El importe de la reversión se reconoce en los resultados del año en que ocurre. Baja de activos financieros Los activos financieros son dados de baja por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando transfiere el activo financiero desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, la Compañía ha asumido la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Inventarios Los inventarios consisten en piezas, repuestos y materiales que son valorados al costo o valor neto de realización, el que sea menor. El valor neto de realización corresponde al precio de venta en el curso ordinario de los negocios, menos los costos estimados necesarios para realizar las ventas. El costo se determina utilizando el costo promedio. La Compañía evalúa la necesidad de registrar cualquier ajuste por el deterioro del inventario cada año. 11

14 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Propiedad, planta y equipo Reconocimiento y medición La propiedad, planta y equipos están valorados al costo menos la depreciación y amortización acumuladas, excepto por los terrenos que están valoradas al costo, y las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiese. Los costos incluyen los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. Los costos de los activos construidos incluyen los costos de materiales y mano de obra directa, y algún otro costo directamente relacionado con el activo para que esté en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista, los costos de desmantelamiento y remoción de la partida y restauración del sitio en donde están localizados. Las ganancias y pérdidas en disposición de una partida de propiedad, planta y equipo son determinadas comparando el producto de la disposición con el valor en libros de la propiedad, planta y equipo y son reconocidas netas dentro de los otros ingresos en el estado de resultados. Las piezas de repuestos y equipos de mantenimiento directamente relacionados con la propiedad, planta y equipos son contabilizados como propiedad, planta y equipos y depreciados de conformidad con la vida útil estimada de cada activo. (i) Depreciación y amortización La depreciación es calculada sobre el importe amortizable, que es el costo de un activo, u otro importe que sustituya al costo, menos su valor residual. La depreciación se reconocerá en el estado de resultados de forma lineal durante la vida útil estimada de cada parte de un elemento de propiedad, planta y equipos, ya que éste refleja más de cerca los patrones de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados al activo. Los terrenos no se deprecian. La vida estimada de los activos es como sigue: Vida Útil Planta hidroeléctrica Equipo eléctrico Equipo de subestación Otros equipos 50 años 50 años 35 años 4-10 años 12

15 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Construcciones en proceso Las construcciones en proceso incluyen todos los costos relacionados directamente a proyectos específicos incurridos en las actividades de dicha construcción. De existir financiamientos que sean directamente atribuibles a las construcciones en proceso, los costos de intereses también se incluyen en los costos del proyecto. La capitalización de los costos de intereses por financiamiento termina cuando sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso o venta se hayan terminado. Al finalizar el proyecto los costos son trasladados a las cuentas específicas de los activos fijos relacionados. Las construcciones en proceso consisten principalmente de costos asociados a los proyectos que están siendo ejecutados en la planta de generación hidroeléctrica ubicada en el Río Chiriquí, Provincia de Chiriquí, República de Panamá. Costos subsiguientes El costo de remplazar una parte de un activo de propiedad, planta, mobiliarios y equipos es reconocido en el valor según libros de la partida del activo, sólo cuando existe la probabilidad de que el beneficio económico asociado al bien retorne a la Compañía y el costo del bien pueda ser registrado de una forma fiable. El valor según libros de la parte sustituida se deja de reconocer. Los costos del mantenimiento diario de propiedad, planta, mobiliarios y equipo son reconocidos en el estado de resultados durante el período en el que se incurren. Mantenimiento mayor y menor Todos los desembolsos reconocidos como mantenimiento mayor representan gastos hechos por el reacondicionamiento a la planta y otros activos. Estos gastos son capitalizados y amortizados de acuerdo a la vida útil de cada activo. Los gastos de mantenimiento menor son registrados a resultados cuando se incurren. Costos ambientales La Compañía puede estar expuesta a costos ambientales en el curso ordinario del negocio. Las erogaciones por el cumplimiento progresivo con los reglamentos ambientales que se relacionan con las operaciones actuales son cargadas a resultados o capitalizadas, según sea el caso. Los gastos que se relacionan con una condición existente ocasionada por operaciones pasadas, y que no contribuyen a generaciones de ingresos actuales y futuros son cargados a resultados. Los pasivos son registrados cuando los estudios de impacto ambiental indican que las medidas correctivas son obligatorias y los costos pueden ser estimados de forma razonable. Los estimados de los pasivos se basan en hechos disponibles en la actualidad, la tecnología existente y las leyes y reglamentos vigentes, tomando en consideración los efectos probables de la inflación y otros factores sociales y económicos e incluye estimados de costos legales asociados. 13

16 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Estas sumas también abarcan la experiencia previa en subsanar sitios contaminados, la experiencia de limpieza de otras compañías e información suministrada por las agencias gubernamentales. Estos pasivos estimados están sujetos a revisión en períodos futuros basándose en costos actuales o nuevas circunstancias y son incluidos en el estado de situación financiera adjuntos en sus valores no descontados. Al, no existen pasivos ambientales conocidos. Deterioro de activos no financieros La Compañía efectúa una revisión al cierre de cada ejercicio contable sobre los valores en libros de sus activos no financieros, con el objeto de identificar disminuciones de valor cuando hechos o circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos o las unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable, definido éste como la cifra mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Los ajustes que se generen por este concepto se registran en los resultados del año en que se determinan. El valor recuperable de un activo o su unidad generadora de efectivo es el mayor de su valor en uso y su valor razonable menos los costos para su venta. Para determinar el valor en uso, los flujos de efectivos estimados futuros son descontados a su valor presente utilizando una tasa de interés de descuento que refleje la evaluación de mercado corriente del valor en el tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo. Para propósitos de la prueba de deterioro, los activos son agrupados dentro del menor grupo de activos que generan entradas de flujos por su uso continuo que son altamente independientes de las entradas de flujos de otros activos o grupos de activos (unidades generadoras de efectivo). Una pérdida por deterioro es reversada si ha habido algún cambio en la estimación usada para determinar el valor recuperable. Una pérdida por deterioro es reversada sólo hasta que el valor según libros del activo no exceda el valor según libros que hubiese sido determinado, neto de depreciación y amortización, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro. Pasivos financieros Reconocimiento y medición inicial de los pasivos financieros Los pasivos financieros contemplados en el alcance de NIC 39, son clasificables como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuentas por pagar, según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. 14

17 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) La Compañía reconoce todos sus pasivos financieros inicialmente al valor razonable a la fecha de la aceptación o contratación del pasivo, más los costos directamente atribuibles a la transacción en el caso de las cuentas por pagar. Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Medición subsecuente de los pasivos financieros La medición subsecuente de los pasivos financieros depende de su clasificación como se describe a continuación: Cuentas por pagar Después del reconocimiento inicial, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del período cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización. Fondos retenidos a contratistas La Compañía retiene un monto igual al diez por ciento (10%) de cada pago hecho a los contratistas sujeto a lo establecido en los contratos de construcción. Una vez completadas las obras y recibidas a satisfacción, los fondos retenidos son pagados a los respectivos contratistas. Baja de pasivos financieros Los pasivos financieros son dados de baja por la Compañía cuando la obligación ha sido pagada o cancelada o bien su exigencia haya expirado. Cuando un pasivo financiero es reemplazado por otro pasivo financiero, la Compañía cancela el original y reconoce un nuevo pasivo financiero. Las diferencias que se pudieran producir de tales reemplazos de pasivos financieros son reconocidas en los resultados del año en que ocurran. Provisión para prima de antigüedad y fondo de cesantía De acuerdo al Código de Trabajo de la República de Panamá a la terminación de todo contrato laboral por tiempo indefinido, cualquiera que sea la causa, el trabajador tiene derecho a una prima de antigüedad a razón de una semana de salario por cada año de trabajo desde el inicio de la relación de trabajo. Para tal fin, la Compañía ha establecido una provisión, la cual se calcula sobre la base de una semana por cada año de trabajo, o lo que es igual al 1.92% sobre los salarios pagados en el año. 15

18 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir su vigencia, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo, el cual ascendía a US$581,494 (2013: US$579,553). Provisiones Una provisión se reconoce, si, como resultado de un evento pasado, la Compañía tiene una obligación legal o constructiva en el presente que pueda ser estimada con suficiente fiabilidad, y es probable que una salida de beneficios económicos sea necesaria para cancelar la obligación. El importe de las provisiones registradas es evaluado periódicamente y los ajustes requeridos se registran en los resultados del año. Reconocimiento de ingresos La Compañía reconoce los ingresos cuando despacha la energía eléctrica y cuando suministra la capacidad de generación a los clientes, la cobranza de los ingresos es probable y existe evidencia de un contrato que especifica cantidad y precio. Los precios contratados son facturados de conformidad con los términos aplicables a los contratos de venta de energía eléctrica, mientras que las ventas en el mercado ocasional se registran de conformidad con los precios de mercado que prevalecen a la fecha y hora del despacho. Reconocimiento de gastos Los gastos son reconocidos en el estado de resultados cuando se incurren, sobre la base de lo devengado. Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta del año incluye el cálculo del impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto es reconocido en los resultados salvo para los impuestos relacionados con elementos directamente vinculados con el patrimonio, en tal caso será reconocida en el patrimonio. El impuesto corriente, correspondiente al período presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al período presente y a los anteriores, excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo. 16

19 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) El impuesto diferido se reconoce utilizando el método pasivo del estado de situación financiera, considerando las diferencias temporales entre el valor corriente de los activos y pasivos para propósitos financieros y las cantidades utilizadas para propósitos fiscales. El impuesto diferido reconocido es determinado utilizando el método pasivo aplicado sobre todas las diferencias temporales que existan entre la base fiscal de los activos, pasivos y patrimonio neto y las cifras registradas para propósitos financieros a la fecha del estado de situación financiera. El impuesto sobre la renta diferido es calculado considerando la tasa de impuesto que se espera aplicar en el período en que se estima que el activo se realizará o que el pasivo se pagará. El impuesto diferido activo se reconoce únicamente cuando es probable que existan beneficios económicos futuros contra los cuales las pérdidas y créditos fiscales puedan ser utilizados. El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión en la fecha de cada estado de situación financiera. La Compañía reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte, de los beneficios que conforman el activo por impuestos diferidos. Así mismo, a la fecha de cierre de cada período financiero, la Compañía reconsidera los activos por impuestos diferidos que no haya reconocido anteriormente. Compromisos y contingencias Todas las pérdidas por pasivos contingentes derivados de reclamos, litigios, acuerdos, penalidades y otros, son reconocidas cuando es probable que el pasivo se tenga que incurrir y los montos de gastos de los acuerdos y/o remediación podrían ser estimadas razonablemente. Los costos legales relacionados con las contingencias son reconocidos como un gasto cuando son incurridos. Arrendamientos operativos Arrendamientos en los cuales la arrendadora retiene sustancialmente los riesgos y beneficios sobre la propiedad del activo, son considerados arrendamientos operativos. Los pagos sobre estos arrendamientos, de acuerdo con las tarifas establecidas en los contratos respectivos, son reconocidos como gastos de forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento. Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción mide el desempeño de la entidad sobre el período reportado y es calculado dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el período. 17

20 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) A. Cambios en políticas contables y divulgaciones La Compañía adoptó por primera vez las siguientes normas, enmiendas a normas e interpretaciones que son efectivas para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Estas normas e interpretaciones no tuvieron un impacto relevante sobre los estados financieros al. Entidades de Inversión (Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27) Estas enmiendas contemplan una excepción al requisito de consolidación para entidades que cumplen con la definición de entidad de inversión de conformidad con la NIIF 10. La excepción al requisito de consolidación implica que las entidades de inversión reconozcan sus intereses en subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados. NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros Enmiendas a la NIC 32 Estas correcciones dan claridad al significado de actualmente tiene un derecho legalmente exigible a la compensación. Las modificaciones también dan claridad sobre la aplicación del criterio de compensación de la NIC 32 en torno a sistemas de compensación (como por ejemplo sistemas de cámara de compensación) la cual aplica mecanismos de compensación brutos que no son simultáneos. Novación de derivados y continuidad de la contabilidad de coberturas - Enmiendas a la NIC 39 Estas enmiendas proveen un alivio de la descontinuación de la contabilización de coberturas cuando la novación de un derivado designado como un instrumento de cobertura alcanza ciertos criterios. Interpretación IFRIC 21 Gravámenes (IFRIC 21) El IFRIC 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por gravámenes cuando ocurre la actividad que da origen al pago, según lo identifica la legislación relevante. Para un gravamen que se origina al alcanzar un umbral mínimo, la interpretación aclara que no se debe anticipar el pasivo con anterioridad a alcanzar el umbral mínimo. Divulgaciones sobre el monto recuperable de activos no financieros enmiendas a la NIC 36 Deterioro de Activos Estas enmiendas eliminan la consecuencia no intencional de la NIIF 13 sobre las divulgaciones requeridas bajo la NIC 36. Adicionalmente, estas enmiendas requieren la divulgación de los montos recuperables para los activos o unidades generadoras de efectivo para las cuales se ha reconocido o reversado una pérdida por deterioro durante el período. 18

21 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Mejoras anuales del ciclo En el ciclo de mejoras anuales , el IASB emitió siete enmiendas a las normas las cuales incluyeron una enmienda a la NIIF 13 Medición del Valor Razonable. La enmienda a la NIIF 13 es efectiva inmediatamente y, por lo tanto, para los períodos que comienzan el 1 de enero de 2014, y aclara en las Bases para las Conclusiones que las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar a corto plazo sin tasas de interés establecidas se pueden medir según los montos facturados cuando el efecto del descuento no es importante. Mejoras anuales del ciclo En el ciclo de mejoras anuales , el IASB introdujo cuatro enmiendas a cuatro normas, las cuales incluyeron una enmienda a la NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. La enmienda a la NIIF 1 es efectiva inmediatamente y, por lo tanto, para los períodos que comienzan el 1 de enero de 2014, y aclara en las Bases para las Conclusiones que una entidad puede elegir aplicar una norma actual o una nueva norma que aún no es obligatoria, pero permite la aplicación temprana, siempre y cuando la norma se aplique consistentemente a través de los períodos presentados en los primeros estados financieros NIIF de la entidad. B. Normas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia Las normas e interpretaciones emitidas pero que aún no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2014 se describen seguidamente. La Compañía pretende adoptar estas normas e interpretaciones, en tanto sean aplicables a su actividad, cuando entren en vigencia. Se espera que las nuevas normas o enmiendas no tengan un efecto material sobre los estados financieros. NIIF 9 Instrumentos Financieros En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requisitos para la clasificación y medición, el deterioro, y la contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, se permite la aplicación temprana. Se requiere de aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación temprana de versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) es permitida si la fecha de la aplicación inicial es antes del 1 de febrero de

22 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas La NIIF 14 es una norma opcional que le permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulaciones tarifarias, que continúe aplicando la mayoría de sus políticas existentes respecto a los saldos de las cuentas regulatorias diferidas cuando se adopten las NIIF por primera vez. La NIIF 14 es efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de NIIF 15 Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes La NIIF 15 se emitió en mayo de 2014 y establece un modelo de cinco pasos que aplicará a los ingresos procedentes de contratos con clientes. Bajo la NIIF 15 los ingresos se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que una entidad espera tener derecho a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente. Los principios en la NIIF 15 proveen un enfoque más estructurado para medir y reconocer ingresos. La nueva norma para ingresos aplica a todas las entidades y reemplaza todos los requerimientos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere una aplicación retrospectiva ya sea completa o modificada para los períodos anuales a partir del 1 de enero 2017, y se permite su adopción temprana. Enmiendas a la NIC 16 y NIC 38: Aclaración de Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las enmiendas aclaran el principio en la NIC 16 y NIC 38 de que los ingresos reflejan un patrón de beneficios económicos que se generan de la operación de un negocio (del cual el activo es parte) en vez de los beneficios económicos que se consumen por medio del uso del activo. Como resultado, no se puede utilizar un método basado en ingresos para depreciar la propiedad, planta y equipo, y sólo se puede usar en circunstancias muy limitadas para amortizar activos intangibles. Las enmiendas tienen vigencia prospectiva para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Enmiendas a la NIC 16 y NIC 41 Agricultura: Plantas productivas Las enmiendas cambian los requerimientos de la contabilización de los activos biológicos que cumplen con la definición de plantas productivas. Bajo las enmiendas, los activos biológicos que cumplen con la definición de plantas productivas no estarán bajo el alcance de la NIC 41, sino que aplicará la NIC 16. Luego del reconocimiento inicial, las plantas productivas se medirán bajo la NIC 16 al costo acumulado (antes de madurez) y utilizando ya sea el modelo de costo o de revaluación (luego de madurez). Las enmiendas también requieren que los productos que crecen en estas plantas productivas permanezcan dentro del alcance de la NIC 41, medidos al valor razonable menos los costos de venta. Para las subvenciones del gobierno relacionados con plantas productivas, la NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales aplicará. Las enmiendas tienen una vigencia retrospectiva para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. 20

23 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Enmiendas a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Retribuciones a los Empleados La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o terceros, cuando contabilice los planes de beneficios definidos. Cuando las cotizaciones estén vinculadas al servicio, deben ser atribuidas en los períodos de servicio como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si la cantidad de las contribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede reconocer tales contribuciones como una reducción en el costo de servicios en el período en el que el servicio es brindado, en lugar de asignar las contribuciones a los períodos de servicio. Esta enmienda es efectiva para los períodos anuales que empiezan en o después del 1 de julio de Enmiendas a la NIC 27: Método de Participación en los Estados Financieros Separados Las enmiendas les permitirán a las entidades utilizar el método de participación para contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Las entidades que ya están aplicando las NIIF y escogen cambiar al método de participación en sus estados financieros separados tendrán que aplicar dicho cambio retrospectivamente. Para los que adoptan las NIIF por primera vez y eligen usar el método de participación en sus estados financieros separados, tendrán que aplicar este método desde la fecha de transición a las NIIF. Las enmiendas entran en vigencia para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Enmiendas a la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos: Contabilidad para Adquisiciones de Intereses en Operaciones Conjuntas Las enmiendas a la NIIF 11 requieren que un operador conjunto que contabilice la adquisición de intereses en una operación conjunta, en la cual la actividad de la operación conjunta constituye un negocio debe aplicar los principios relevantes de la NIIF 3 para contabilización de combinaciones de negocios. Las enmiendas también aclaran que los intereses que se tenían anteriormente en una operación conjunta no se remiden con la adquisición de intereses adicionales en la misma operación conjunta mientras se retenga el control conjunto. Además, se agregó una exclusión al alcance de la NIIF 11 para especificar que las enmiendas no aplican cuando las partes que comparten control conjunto, incluyendo la entidad que reporta, están bajo el control común de la misma parte controladora última. Las enmiendas aplican a la adquisición de interés inicial en una operación conjunta y a la adquisición de interés adicional en la misma operación conjunta, y tienen vigencia prospectiva para los periodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Mejoras anuales de los ciclos y A continuación se listan las mejoras a normas que son efectivas a partir del 1 de julio de 2014: - NIIF 2 Pagos basados en Acciones. Esta mejora se aplica prospectivamente y aclara ciertos temas relacionados con las definiciones de desempeño y condiciones de servicio las cuales son condiciones de irrevocabilidad. 21

24 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) - NIIF 3 Combinaciones de Negocios. La enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que toda contraprestación contingente clasificada como pasivos (o activos) que surjan de una combinación de negocios deberían medirse posteriormente a su valor razonable en resultados sin importar si están en el alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, según aplique). - NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Esta enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara para las excepciones contempladas en la NIIF 3 que: a) los acuerdos conjuntos, y no sólo los negocios conjuntos, están fuera del alcance de la NIIF 3; y b) esta excepción al alcance aplica únicamente a la contabilidad en los estados financieros del acuerdo conjunto en sí. - NIIF 8 Segmentos de Operación. Las enmiendas se aplican retrospectivamente y aclaran que: a) una entidad debe revelar los juicios emitidos por la administración al aplicar los criterios de agregación en el párrafo 12 de la NIIF 8, incluyendo una breve descripción de los segmentos de operación que se han agregado y las características económicas (por ej., ventas y márgenes brutos) utilizados para evaluar si los segmentos son similares ; b) la conciliación de los activos de segmentos con los activos totales sólo se requiere revelar si la conciliación se reporta al principal tomador de decisiones, similar a la revelación requerida para pasivos del segmento. - NIIF 13 Medición del Valor Razonable. Esta enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que la excepción al portafolio en la NIIF 13 puede aplicar no sólo a los activos y pasivos financieros, sino también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, según aplique). - NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo y NIC 38 Activos Intangibles. La enmienda se aplica retrospectivamente y aclara en NIC 16 y NIC 38 que el activo puede revalorarse en referencia a los datos observables ya sea sobre el valor en libros bruto o neto. Además, la depreciación acumulada o amortización es la diferencia entre el valor en libros y el valor bruto del activo. - NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas. Esta enmienda se aplica retrospectivamente y aclara que una entidad de administración (una entidad que ofrece servicios de personal gerencial clave) constituye una parte relacionada sujeta a las revelaciones de partes relacionadas. Además, una entidad que utiliza a una entidad de administración debe revelar los gastos incurridos en los servicios de administración. - NIC 40 Propiedades de Inversión. La descripción de servicios auxiliares en la NIC 40 distingue entre propiedad de inversión y propiedad ocupada por el propietario (es decir, propiedad, planta y equipo). La enmienda se aplica prospectivamente y aclara que la NIIF 3 es la que se utiliza para determinar si la transacción es la compra de un activo o combinación de negocios, y no la descripción de servicios auxiliares de la NIC

25 5. Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo se detalla como sigue: Caja menuda US$ 5,500 US$ 5,500 Cuentas de ahorro y corrientes 23,443,225 20,045,452 Depósito a plazo fijo 10,000,000 - US$ 33,448,725 US$ 20,050,952 El depósito a plazo fijo está colocado en un banco local a una tasa de interés de 0.80%. 6. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas Un resumen de los saldos y transacciones con partes relacionadas son detalladas como sigue: Saldos con partes relacionadas: Cuentas por cobrar: Enel Green Power Panamá, S. A. US$ 268,828 US$ 7,832 Enel Guatemala, S. A Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. 11,798,169 9,757,175 Elektra Noreste, S. A. 12,134,841 13,387,608 Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. 1,062, ,677 AES Panamá, S. A. 1,649,367 2,570,585 Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. 1,712, ,345 Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. 1,956,114 1,268,883 Gobierno de la República de Panamá 14,012,417 - US$ 44,594,542 US$ 28,541,743 Cuentas por pagar: Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. US$ - US$ 11,651 Elektra Noreste, S. A. 9,556 1,229 Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A AES Panamá, S. A. 723, ,167 Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. 137, ,235 Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. 287,098 2,103,046 Enel Green Power S. p. A ,012 Enel Green Power Panamá, S. A. 16,253,196 27,588,453 Gobierno de la República de Panamá (dividendos) 15,972,450 27,247,743 Otros 10,303 17,577 US$ 33,393,820 US$ 58,189,288 23