Fundación Chispa (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua)

Transcripción

1 Fundación Chispa (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) Estados Financieros por el período de seis meses y un año que terminaron el 31 de Diciembre y 30 de junio de 2011 respectivamente, e Informe de los Auditores Independientes.

2 FUNDACIÓN CHISPA (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) CONTENIDO Páginas INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 1-2 ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES Y UN AÑO QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011, RESPECTIVAMENTE Estados de Situación 3 Estados de Resultados 4 Estados de Cambios en el Patrimonio 5 Estados de Flujos de Efectivo 6 Notas a los Estados Financieros 7-24

3 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A la Junta Directiva de FUNDACIÓN CHISPA Hemos auditado los estados financieros de Fundación Chispa (La Fundación), que comprenden los estados de situaciones al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011, y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y estados de flujos de efectivo para los períodos de seis meses y de un año que terminaron en esas fechas respectivamente, así como un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua y por aquel control interno que la administración determine necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, tanto por fraude como por error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Realizamos nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo su evaluación del riesgo de error significativo, ya sea causado por fraude o por error. Al realizar estas evaluaciones de riesgo, el auditor considera los controles internos de La Fundación que sean relevantes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad de los controles internos de La Fundación. Una auditoría incluye también la evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros

4 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente, apropiada y proporciona una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Fundación Chispa, al 31 de diciembre y al 30 de junio de 2011, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo para los períodos de seis meses y de un año que terminaron en esas fechas respectivamente, de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua. Énfasis en asunto Como se indica en la Nota 1b) a los estados financieros, Fundación Chispa modificó su fecha de cierre contable que inicialmente era al 30 de junio de cada año y ha adoptado el año calendario, por lo cual se presentan adjuntos estados financieros por un periodo actual de seis meses y otro por un periodo de un año. SOLIS IBARRA & ASOCIADOS Freddy Solís Ibarra Contador Público Autorizado Nº 482 Managua, Nicaragua 30 de abril de

5 FUNDACIÓN CHISPA (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) ESTADOS DE SITUACIÓN Al 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011 (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) ACTIVO Notas Diciembre 2011 Junio 2011 Efectivo en caja y bancos 2 US$ 313,005 US$ 581,657 Préstamos por cobrar - Neto 1c, 1d, 3 3,763,893 3,126,828 Intereses y comisiones por cobrar 1r 230, ,790 Otras cuentas por cobrar 13,746 14,234 Cuenta por cobrar parte relacionada 4 36,279 3,915 Vehículos, mobiliario y equipo - Neto 1g, 5 55,145 46,277 Bienes adjudicados y recibidos en dación de pagos 1h, 1i, 6 76,119 94,988 Otros activos 13,071 5,313 TOTAL US$ 4,502,250 US$ 4,015,002 PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO: Obligaciones con instituciones financieras 1n, 7 US$ 3,044,229 US$ 2,648,073 Intereses por pagar 15,884 36,494 Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 1m, 8 169, ,567 Cuenta por pagar parte relacionada ,330 Total pasivo 3,230,763 2,825,464 PATRIMONIO: Deudas subordinadas convertibles a capital 9 1,306,178 1,306,178 Capital donado 55,970 55,970 Déficit acumulado (90,661) (172,610) Total patrimonio 1,271,487 1,189,538 TOTAL US$ 4,502,250 US$ 4,015,002 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros

6 FUNDACIÓN CHISPA) (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES Y UN AÑO QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011 RESPECTIVAMENTE (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Notas Diciembre 2011 Junio 2011 (Seis meses) INGRESOS: Ingresos financieros 1r, 10 US$ 675,781 US$ 1,134,654 COSTOS FINANCIEROS DE FONDOS DE CRÉDITOS Gastos financieros 1n (146,746) (196,104) INGRESOS FINANCIEROS Antes de provisión para cuentas incobrables 529, ,550 Estimación para préstamos incobrables 1d, 3 (56,199) (251,514) Provisión de bienes adjudicados 1i, 6 (11,506) (65,152) (67,705) (316,666) INGRESOS FINANCIEROS, NETO 461, ,884 Otros ingresos de operación, neto 12 52,893 36,492 RESULTADOS OPERATIVOS, NETO 514, ,376 GASTOS DE OPERACIÓN Gastos de administración y personal 11 (411,232) (679,218) Depreciación y amortización 5 (20,454) (47,622) Deslizamiento cambiario neto (588) (23,668) (432,274) (750,508) UTILIDAD (PERDIDA), NETA US$ 81,949 US$ (92,132) Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros

7 FUNDACIÓN CHISPA (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES Y UN AÑO QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011 RESPECTIVAMENTE (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Deudas Déficit Subordinadas Donaciones Acumulado Total Convertibles a capital (Nota 9) SALDOS, 30 DE JUNIO DE 2010 US$ 1,126,178 US$ 55,970 US$ (80,478) US$ 1,101,670 Deudas subordinadas convertibles a capital 180, ,000 Pérdida neta - (92,132) (92,132) SALDOS, 30 DE JUNIO DE ,306,178 55,970 (172,610) 1,189,538 Utilidad neta ,949 81,949 SALDOS, 31 DE DICIEMBRE DE 2011 US$ 1,306,178 US$ 55,970 US$ (90,661) US$ 1,271,487 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros

8 FUNDACIÓN CHISPA (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES Y UN AÑO QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011 RESPECTIVAMENTE (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Notas Diciembre 2011 Junio 2011 (seis meses) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad (Pérdida) neta del año US$ 81,949 US$ (92,132) Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo (usado en) actividades de operación: Utilidad en ventas de activo fijo - (550) Utilidad en venta de bienes adjudicados (1,901) (546) Depreciación y amortización 5 20,454 47,622 Deslizamiento cambiario no realizado 76,237 50,573 Estimación para cuentas incobrables 3 56, ,514 Provisión para bienes adjudicados 6 11,506 65,152 Cambios en activos y pasivos de operación: Préstamos por cobrar (810,820) (283,536) Intereses por cobrar (93,781) 55,140 Otras cuentas por cobrar ,903 Cuenta por cobrar parte relacionada (32,856) (4,010) Otros activos (13,511) (24,337) Intereses por pagar (19,964) (136,942) Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 36,106 1,506 Cuentas por pagar partes relacionadas (2,523) 2,546 Efectivo neto (usado en) actividades de operación (692,762) (56,097) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Aumento en activos fijos 5 (23,108) (7,295) Aumento en mejoras a propiedad arrendada (883) - Efectivo recibido por venta en bienes adjudicados 79,990 34,879 Efectivo recibido en indemnización y venta de activo fijo 145 2,116 Efectivo neto provisto por actividades de inversión 56,144 29,700 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Pagos efectuados a préstamos (517,316) (368,130) Préstamos recibidos 885, ,628 Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento 367, ,498 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (Disminución) o aumento (268,652) 427,101 Al inicio del año 581, ,556 Al final del año US$ 313,005 US$ 581,657 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros

9 FUNDACIÓN CHISPA (Una Asociación sin Fines de Lucro, Constituida y Domiciliada en Nicaragua) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES Y UN AÑO QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2011 RESPECTIVAMENTE (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) 1. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES Bases de Presentación Fundación Chispa (La Fundación, conocida operativamente como MiCrédito), es una fundación civil, sin fines de lucro, según escritura pública No.11 del 07 de febrero del 1997, inscrita el 6 de abril del 1997, bajo el número perpetuo (958) página ( ). En Nicaragua las organizaciones sin fines de lucro están reguladas por la Ley General sobre Personas Jurídicas sin Fines de Lucro, según ley No. 147; y aprobada su personalidad jurídica según decreto 1797 publicada en la gaceta número 17 del 27 de enero del año de La oficina principal está ubicada en la ciudad de Managua con 5 sucursales a nivel nacional distribuidas de la siguiente forma: Managua (2), Boaco, León y Estelí. Fundación Chispa, es una Asociación de Microfinanzas, especializada en servicios financieros rurales, afiliada a la Asociación Nicaragüense de Instituciones de Microfinanzas (ASOMIF), y por su medio a la Red Centroamericana de Microfinanzas (REDCAMIF). Objetivos de la Fundación: a) Fortalecer a las microempresas u otras unidades económicas urbanas o rurales, facilitando apoyo económico y de capacitación. b) Promover actividades de Asistencia Técnica que conlleven al mejoramiento de la calidad de los productos y servicios que ofrecen. c) Brindar consultoría a otros programas, instituciones y/o proyectos en las áreas concernientes a su naturaleza. d) Desarrollar vínculos de cooperación e intercambio de experiencias, ya sea a nivel nacional como internacional. e) Desarrollar cualquier otra actividad relacionada con sus objetivos, entre los que se encuentran: la realización de investigaciones socioeconómicas; formulación, elaboración, ejecución y seguimiento de proyectos, propuestas de financiamiento y/o solicitudes de recursos financieros. Políticas Contables Significativas - Los estados financieros de Fundación Chispa son preparados según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua (PCGA). Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros se resumen como sigue: a. Moneda y transacciones en moneda extranjera - La unidad monetaria de la República de Nicaragua es el Córdoba (C$), por lo que los registros de contabilidad - 7 -

10 son llevados en esa moneda. Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera a la fecha de cierre son ajustados a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las diferencias de cambio originadas del ajuste periódico y la liquidación final de los saldos en moneda extranjera son registradas como parte de los resultados de operación. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011, el tipo de cambio oficial del Córdoba con respecto al dólar de los Estados Unidos de América es de C$ y C$ por US$1, respectivamente. El gobierno ha adoptado un sistema de minidevaluaciones diarias, las cuales se dictan anticipadamente de manera mensual a través de publicaciones efectuadas por el Banco Central de Nicaragua. b. Período Contable y Presentación de los Estados Financieros - El ejercicio económico contable de Fundación Chispa, para registrar sus operaciones y preparación de sus estados financieros era de un año que terminaba al 30 de junio de cada año, el cual fue cambiado por el cierre al 31 de diciembre para conformarse con el cierre del Grupo MEDA (Mennonite Economic Develepment Associates). c. Préstamos por cobrar Proviene de los préstamos por cobrar a personas beneficiarias de los planes de financiamiento establecidos por La Fundación en los municipios del país donde se tiene presencia.. Cartera Vencida Constituida con los préstamos vencidos mayores de 90 días. Cartera Reestructurada Para que un préstamo sea sujeto a renegociación se consideran los siguientes aspectos: a) Debe existir causa justificada para efectuar la renegociación como son: desastres naturales, enfermedades crónicas comprobadas del cliente, fallecimiento del deudor o fiador, situación económica crítica, entre otras. b) La renegociación es única y exclusivamente para casos de difícil recuperación (alto riesgo). c) Para los préstamos renegociados es necesario mantener la siguiente información: Solicitud escrita del cliente Datos completos de las garantías y fiador Estado de cuenta del crédito a reestructurar Fotocopia de arreglo de pago Evidencias de pago frecuentes Evaluación financiera - 8 -

11 Comentarios de cada caso para su análisis d. Estimación para Préstamos Incobrables - La estimación para préstamos de cobro dudoso o incobrable se registra con cargo a los resultados de operación. Esta estimación se determina con base en evaluaciones periódicas de la cartera de préstamos efectuada por la Administración. Estas evaluaciones se basan en la condición de los créditos vencidos a la fecha de evaluación y se utilizan para establecer una suficiente pero no excesiva estimación para cubrir las posibles pérdidas que pudieran derivarse de la cartera de créditos. Las cuentas reconocidas como incobrables se cargan a la estimación en el período en que se efectúa dicha determinación. Aquellos préstamos que se incluyen en la estimación y posteriormente son recuperados, se presentan en una cuenta denominada saneamiento de la cartera dentro de esta misma cuenta. Si un crédito presenta recuperaciones se registra en los resultados, en la cuenta ingresos por créditos saneados. Evaluación de la Cartera Para los criterios de clasificación utilizados, la administración aplicó lo establecido en sus políticas internas sobre evaluación y clasificación de activos para microcréditos, comercio y consumo. Las categorías de antigüedad de saldos son: Porcentajes de estimación de cuentas incobrables Días en mora Porcentaje establecido para la estimación Cartera corriente Calificación A % Calificación B % Calificación C % Calificación D % Calificación E 91 - a más 100% Mensualmente, La Fundación analiza y clasifica la cartera por categoría para determinar la calidad de la misma y establecer el nivel de provisiones a registrar. Esto se hace a través de modelo interno para la estimación del riesgo de crédito que se fundamenta en: El comportamiento individual de los clientes en cuanto a su disciplina de pago, lo cual genera la probabilidad de impago. La transición de la cartera hacia distintos niveles de deterioro. Esto relacionado directamente a los flujos de caja. A través de esta clasificación se determinan los créditos a cancelar con la estimación para préstamos incobrables y aquellos créditos con riesgos porque se han desfasado de su fecha de pago, pero que están dentro del rango de 15 días

12 Para efectos de control y/o posibles recuperaciones de los créditos saneados, estos se registrarán en cuentas de orden, revisando e informando mensualmente las recuperaciones de estas cuentas. Otro criterio adicional para la estimación consiste en el 100% de los créditos colocados de fondos Produmer hasta octubre del 2011, para lo cual se cambió la base y consideraron los créditos con una cuota de vencimiento. e. Actividades de Financiamiento - Fundación Chispa ofrece el servicio crediticio, compuesto por las siguientes tres actividades, en los porcentajes que se indican: Microcréditos 96% Comercial 2.3% Consumo y vivienda 1.7% f. Garantías Requeridas en los Préstamos Otorgados - Las garantías estarán en dependencia de los riesgos, plazos, montos, y a consideración de las instancias correspondientes. Las garantías a exigir pueden ser: Fiduciaria Prenda agraria e industrial Fianza de grupos solidarios e Hipotecaria Montos Nuevos clientes Clientes recurrentes US$ US$ % (Prendaria) 100% (Prendaria) US$ US$ 1, % (Prendaria) más Fianza Solidaria 100% (Prendaria) más Fianza Solidaria US$ 1,501 - US$ 3, % (Prendaria) más Fianza Solidaria 150% (Prendaria) más Fiador Solidario US$ 3,001 - US$ 8, % (Garantía Hipotecaria) o (Garantía Prendaria) sin incluir inventarios más Fiador Solidario 150% (Garantía Hipotecaria) o (Garantía Prendaria) más Fiador Solidario 100% Certificados de 100% Certificados de Depósitos a Depósitos a plazo plazo US$ 8,001 - US$20, %-120% (Garantía Hipotecaria) más 30% (Garantía Prendaria) 150%-120% (Garantía Hipotecaria) más 30% (Garantía Prendaria) > US$20, % Hipotecaria 150% Hipotecaria g. Vehículos, Mobiliario y Equipo - Los vehículos, mobiliario y equipo, están valuados al costo de adquisición menos la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. Los costos de construcción son registrados en cuentas temporales y son transferidos posteriormente a las cuentas respectivas cuando la construcción se concluye. Los mantenimientos y reparaciones se cargan a gastos cuando se incurren. Cualquier ganancia o pérdida resultante de la venta o retiro de estos activos, se acredita o debita en los resultados. Las adiciones y reemplazos de importancia a los

13 activos fijos son capitalizados, mientras que los desembolsos por mantenimiento, reparaciones y renovaciones menores que no mejoran al activo ni incrementan su vida útil son cargados en los gastos de operación conforme se incurren. La depreciación sobre los activos fijos se determina usando el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos, como se muestra a continuación: Activos Tasas de depreciación anual Vehículos 20% y 33% Mobiliario de oficina 20% Equipo de Computación y Otros 20% y 33% h. Bienes Adjudicados y Recibidos en Dación de Pagos - Son aquellos bienes muebles e inmuebles que la Fundación recibe como consecuencia de un crédito incobrable y que están legalmente adjudicados. El costo se determina por el saldo de los préstamos ejecutados, más los intereses acumulados, costos de juicio y otros gastos incurridos con cargo a la cuenta que se adjudica. Los pagos recibidos por adelantado por la venta de estos activos son registrados como un pasivo. Cuando los bienes son vendidos y su valor de venta es diferente al valor neto contable, la diferencia es reconocida en el estado de resultado como Otros Ingresos u Otros gastos. i. Provisión Bienes Adjudicados y Recibidos como Dación en Pagos - Es determinada sobre el 2.5% mensual del valor de los bienes adjudicados y recibidos como dación de pagos con cargo a resultados del periodo y se disminuye cuando el bien se vende se le da baja. Las provisiones constituidas podrán revertirse una vez que se efectúe la venta del bien que corresponda, considerando previamente contra estas provisiones, las posibles pérdidas que se determinen por efecto de disminución del valor del bien al momento de la venta. j. Mejoras a los bienes arrendados - Representan mejoras en los edificios e instalaciones propiedad de terceros arrendados por La Fundación. Estas mejoras se amortizan en forma mensual, a partir del mes siguiente después de su registro, en un plazo no mayor que el estipulado en el contrato de alquiler o en un período de cinco años, el que sea menor. k. Arrendamiento Operativo Los contratos de arrendamiento de las instalaciones se clasifican como arrendamientos operativos cuando sus términos no transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios sobre la propiedad al arrendatario. Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. l. Indemnización Laboral - Se reconoce la obligación por indemnización laboral a favor de los empleados, mediante provisiones mensuales. De acuerdo con el código de trabajo de la República de Nicaragua, la indemnización laboral, equivalente a un

14 mes de sueldo por cada uno de los primeros tres años de trabajo, y veinte días de sueldo por cada año de trabajo a partir del cuarto año, está limitada a un pago máximo de 5 meses, efectivo a la muerte, retiro por pensión, renuncia o separación del empleado sin causa justa. La indemnización laboral no es operante cuando el empleado es despedido con causa justificada. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011, respectivamente esta obligación ha sido provisionada en un 100%, cuyo monto asciende a US$77,767 y US$66,053, respectivamente. m. Costos de Beneficios a Empleados Los pagos a planes de aportaciones definidas gubernamentales (Seguro social) son registrados directamente en los resultados del ejercicio en que se incurren. Al 31 de diciembre y al 30 de junio de 2011 la cantidad de empleados de La Fundación eran 34 y 32, respectivamente. n. Costo de Préstamos Los costos de préstamos consisten en cuentas por pagar de los intereses sobre los préstamos, que se calculan utilizando el método de interés efectivo. Todos los costos por préstamos se reconocen en utilidad o pérdida en el período en que se incurren. o. Instrumentos financieros - Los instrumentos financieros se registran inicialmente al costo y consisten en los préstamos por cobrar, cuentas por pagar y obligaciones con instituciones financieras. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011, el valor registrado de corto plazo de los instrumentos financieros se aproxima a su valor mercado debido a su naturaleza de corto plazo. Con base en las cotizaciones y las tasas de mercado disponibles para instrumentos similares, La Administración ha concluido que el valor registrado de la deuda a largo plazo en esas fechas se aproxima a su valor de mercado. Los instrumentos financieros que potencialmente exponen a La Fundación al riesgo de crédito consisten principalmente de la cartera de créditos y préstamos por pagar. En general, la concentración del riesgo de crédito con respecto a la cartera de crédito se considera limitada debido a la numerosa base de clientes y la diversidad de sus actividades comerciales, sin embargo, hay un riesgo de crédito en relación con los clientes, cuyo pago depende de la capacidad propia de sus condiciones. Fundación Chispa monitorea constantemente la capacidad de sus clientes de crédito, el ajuste de las políticas y límites de crédito, según sea necesario. Además, La Fundación mantiene una provisión para cuentas incobrables con base en la capacidad de recuperación esperada de sus cuentas por cobrar. p. Administración de Riesgos Financieros Fundación Chispa cuenta con un comité de Riesgo formado por los principales gerentes, cuya responsabilidad es manejar los riesgos y tomar acciones preventivas. Factores de riesgo financiero - Las actividades de La Fundación, debido a su naturaleza, están expuestas a una variedad de riesgos financieros, incluyendo el riesgo de crédito, las variaciones en las tasas de interés, y las variaciones en los tipos de cambio, flujos de efectivo y de liquidez. El programa de gestión de riesgos tiene por objeto minimizar los efectos adversos potenciales que podrían resultar de estos cambios, mediante el desarrollo de las políticas internas de cada uno de estos riesgos

15 Riesgo de Crédito - Es el riesgo de que el deudor de un activo financiero propiedad de la Fundación no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer el deudor de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el deudor adquirió el activo financiero respectivo. Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de la Administración de Riesgos establecen límites tanto por industria como por deudor. Adicionalmente, los comités de crédito evalúan y aprueban previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito y monitorean periódicamente la condición financiera de los deudores respectivos. Riesgo de Tasas de Interés - Los ingresos y los flujos operativos de La Fundación son sustancialmente dependientes de los cambios en las tasas de interés. La Fundación tiene activos importantes que generan intereses. En cuanto a los pasivos, La Fundación tiene operaciones de deuda que cuentan con tasas de interés fijas, que la exponen al riesgo de variaciones en el valor razonable de dichas deudas. Riesgo de Liquidez - Es el riesgo de que La Fundación presente dificultades para obtener fondos que le permitan cumplir con sus obligaciones inmediatas, debido a, entre otras cosas, al deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la concentración excesiva de pasivos en una fuente en particular, los desajustes entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o la financiación de activos no productivos con los pasivos que devengan intereses. Debido la naturaleza de sus operaciones, La Fundación está expuesta a las necesidades de efectivo diarias por sus acreedores y deudores, por lo tanto, sobre la base de la experiencia y en condiciones normales, se mantiene la disponibilidad de efectivo que le permitan cubrir esas necesidades. Las políticas de la administración de riesgos establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos que la Fundación debe mantener en instrumentos de alta liquidez, límites de composición de financiamiento y límites de apalancamiento. La exposición de la Fundación Chispa al riesgo de liquidez es el siguiente:

16 Al 31 de Deciembre de 2011 A 30 días Entre 30 a 90 días Entre 90 días a 1 año Mas de 1 año Total Caja y bancos US$ 313,005 US$ - US$ - US$ - US$ 313,005 Préstamos por cobrar 280, ,980 1,049,236 2,101,163 4,109,368 Intereses y comisiones por cobrar 15,794 38,110 58, , ,992 Cuenta por cobrar parte relacionada ,279-36,279 Otras cuentas por cobrar 13, ,746 Otros activos 13, ,071 US$ 623,534 US$ 729,161 US$ 1,144,494 US$ 2,219,272 US$ 4,716,461 Obligaciones con instituciones financieras US$ 21,671 US$ 21,671 US$ 715,214 US$ 2,285,673 US$ 3,044,229 Interés por pagar - - 2,567 13,317 15,884 Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 62,917 10,971 14,223 81, ,894 Cuenta por pagar parte relacionada US$ 85,344 US$ 32,642 US$ 732,004 US$ 2,380,773 US$ 3,230,763 Al 30 de junio de 2011 A 30 días Entre 30 a 90 días Entre 90 días a 1 año Mas de 1 año Total Caja y bancos US$ 581,657 US$ - US$ - US$ - US$ 581,657 Préstamos por cobrar 168, , ,418 1,938,518 3,415,416 Intereses y comisiones por cobrar 6,975 12,847 41,491 80, ,790 Cuenta por cobrar parte relacionada ,915 3,915 Otras cuentas por cobrar ,234-14,234 Otros activos - - 5,313-5,313 US$ 756,646 US$ 322,313 US$ 1,060,456 US$ 2,022,910 US$ 4,162,325 Obligaciones con instituciones financieras US$ 21,671 US$ 21,671 US$ 378,163 US$ 2,226,568 US$ 2,648,073 Interés por pagar - 36, ,494 Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 39,459 8,955 18,405 70, ,567 Cuenta por pagar parte relacionada - 3, ,330 US$ 61,130 US$ 70,450 US$ 396,568 US$ 2,297,316 US$ 2,825,464 Riesgo Cambiario - El Córdoba nicaragüense experimenta fluctuaciones diarias con respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las políticas monetarias y cambiarias del Banco Central de Nicaragua. Al 31 de diciembre de 2011 y al 30 de junio de 2011, La Fundación tiene una posición monetaria en dólares estadounidenses, por lo que cualquier aumento en el valor del Córdoba nicaragüense con respecto al dólar afecta en forma positiva los resultados, la posición financiera y los flujos de efectivo de La Fundación

17 Riesgo de Mercado Es el riesgo de que el valor de los activos financieros de La Fundación se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambios monetarios y otras variables financieras, así como la variación de los participantes de los mercados de valores por eventos políticos y económicos. q. Donaciones Recibidas - Las donaciones que se recibieron en el año 2011 de organismos nacionales o internacionales, en efectivo o en bienes distintos al mismo, se registraron en el estado de resultados del período que se recibieron. Las donaciones en especies o en bienes distintos al efectivo se valúan al precio de mercado existente en la fecha que se reciben. r. Reconocimiento de Ingresos Ingresos por intereses - Los ingresos por intereses sobre préstamos se reconocen en el estado de resultados a medida que se acumulan, tomando en cuenta el rendimiento efectivo del activo aplicable. Cuando un crédito cae en mora por 90 días o más se descontinúa la acumulación de intereses sobre el mismo y estos se registran bajo el método de efectivo cuando son recuperados o recibidos. Comisiones sobre préstamos Las comisiones generadas por los préstamos otorgados se reconocen en resultados conforme se devengan. Las comisiones sobre préstamos vencidos se reconocen en resultados hasta que se cobran. En el caso de que la comisión sea cobrada totalmente al inicio se registra como un cuenta por cobrar en el activo y un ingreso diferido en el pasivo y el ingreso se reconocería conforme se devengue durante el plazo del préstamo. s. Impuesto sobre la Renta La Fundación no está sujeta al pago del impuesto establecido por la Ley de Equidad Fiscal, ya que establece que las instituciones de caridad y asistencia social, asociaciones, fundaciones, federaciones y confederaciones establecidas como organizaciones sin fines de lucro están exentas de este impuesto. Además se basa en la sentencia N º 141 del Tribunal Supremo - Managua, 24 de octubre de Sin embargo el Artículo 22 de la Ley de Equidad Fiscal establece la obligación a todas las Personas Jurídicas entre otras, a presentar la declaración anual del impuesto sobre la renta (IR), en los tres meses posteriores a la fecha de cierre de su ejercicio fiscal, según lo establece el Artículo 24 de la Ley de Equidad Fiscal, aún cuando estén exentas por Ley. t. Uso de Estimados - Los estados financieros son preparados de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua (ver inciso siguiente), y en consecuencia, incluyen montos que están basados en el mejor estimado y juicio de la Administración. Los resultados reales pudieran diferir de tales estimados. Los estimados hechos incluyen las estimaciones para la vida útil de los inmuebles, mobiliario y equipos, las provisiones de gastos acumulados, las estimaciones para cuentas de cobro dudoso y amortizaciones

18 u. Nuevos Pronunciamientos Contables - Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera: Pronunciamiento del Colegio de Contadores Públicos de Nicaragua con referencia a la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera Integrales (NIIF) y la NIIF para las Pequeñas y Medianas Entidades (PYMEs): El 31 de mayo de 2010 el Colegio de Contadores Públicos de Nicaragua emitió un pronunciamiento sobre la adopción de las NIIF, estableciendo como el período de transición el 1 de julio de 2010 al 30 de junio de 2011 y el período completo bajo la NIIF será el año que terminará el 30 de junio de 2012 o sus inmediatos posteriores en correspondencia al cierre contable más cercano aplicable. Para Fundación Chispa, el período completo conforme a NIIF será el año que terminará el 31 de diciembre de EFECTIVO EN CAJA Y BANCO Diciembre 2011 Junio 2011 Caja chica US$ 87 US$ 89 Caja general moneda nacional 4,017 10,673 Caja general moneda extranjera 8,501 36,094 Bancos moneda nacional 22, ,358 Bancos moneda extranjera 278, ,443 US$ 313,005 US$ 581, PRÉSTAMOS POR COBRAR Diciembre '2011 Junio '2011 Préstamos corrientes (A) US$ 2,993,643 US$ 2,284,124 Préstamos reestructurados 826, ,192 Préstamos vencidos 289, ,100 4,109,368 3,415,416 Estimación cuentas incobrables (345,475) (288,588) US$ 3,763,893 US$ 3,126,828 (A) Cartera clasificada en corriente y en riesgo (en riesgo se considera la cartera mayor a 30 días tanto de los préstamos a corto como a largo plazo):

19 Sucursal Diciembre 2011 Corriente Riesgo Junio 2011 Total Corriente Riesgo Total Managua-Rubenia-Granada US$ 719,210 US$ 20,401 US$ 739,611 US$ 572,240 US$ 23,500 US$ 595,740 Managua-Cuidad Jardín 346,818 24, , ,334 27, ,788 León 1,509, ,250 1,735,893 1,233, ,504 1,472,615 Estelí 949,664 49, , ,032 68, ,503 Teustepe 262, , , ,770 US$ 3,787,671 US$ 321,697 4,109,368 US$ 3,055,552 US$ 359,864 3,415,416 Menos: Estimación para cuentas incobrables (345,475) (288,588) Neto US$ 3,763,893 US$ 3,126,828 (B) Cartera de créditos categorizada por sectores económicos: Diciembre 2011 Fondos Saldo % Créditos Junio 2011 Saldo % Créditos Comercio US$ 1,730,709 42% 2,006 US$ 1,384,473 41% 1,509 Agricultura 1,560,857 38% 896 1,341,968 39% 813 Servicio 598,485 15% ,569 16% 345 Producción 147,762 4% ,857 3% 127 Asalariado 55,969 1% 117 4,128 0% 15 Ganado 15,587 0% 18 19,421 1% 27 US$ 4,109, % 3,636 US$ 3,415, % 2,836 Menos estimación para cuentas incobrables (345,475) (288,588) Total cartera neta US$ 3,763,893 US$ 3,126,828 Un resumen de la cartera de créditos por antigüedad de saldos, se presenta a continuación: Rango Diciembre '2011 % Junio'2011 % Cartera Corriente US$ 3,787,671 92% US$ 3,055,553 89% Cartera en mora de: Cartera 1 15 días 10,863 0% 18,768 1% Cartera días 12,110 0% 20,834 1% Cartera días 7,246 0% 46,467 1% Cartera días 2,337 0% 57,692 2% Cartera 91 a más días 289,141 7% 216,102 6% US$ 4,109, % US$ 3,415, %

20 La clasificación de la cartera por plazos de vencimiento es la siguiente: Plazos Diciembre'2011 Junio'2011 Hasta 6 meses US$ 1,110,873 US$ 547,581 De 7 a 12 meses 767, ,694 De 13 a 18 meses 648, ,127 De 19 a 24 meses 312, ,229 Más de 24 meses 1,269,986 1,249,785 US$ 4,109,368 US$ 3,415,416 El movimiento de la estimación para cartera de créditos se presenta a continuación: Diciembre '2011 Junio '2011 Saldo al inicio US$ (288,588) US$ (220,595) Aumentos (56,887) (251,514) Saneamiento de cartera - 183,521 Saldo Final US$ (345,475) US$ (288,588) 4. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Los saldos y transacciones con partes relacionadas se presentan de la siguiente manera: SALDO CON PARTE RELACIONADA: Diciembre 2011 Junio 2011 Cuenta por cobrar: MEDA Canadá US$ 36,279 US$ 3,915 Cuenta por pagar: Intereses MEDA Canadá 756 3,330 TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS: MEDA Canadá Abonos a préstamos e intereses 235, ,479 Préstamos recibidos 100, ,858 Junta de directores US$ 2,526 US$ 1,

21 5. VEHÍCULOS, MOBILIARIO Y EQUIPO Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011, la cuenta inmuebles, mobiliario y equipo se integraba de la siguiente manera: Saldo Inicial Saldo Final Descripción Junio'2011 Adiciones Retiros Diciembre '2011 Vehículo US$ 93,617 US$ 2,989 US$ - US$ 96,606 Mobiliario de oficina 45, ,894 Equipo de Computación 42,584 16,451-59,035 Equipos Electrónico y Otros 41,585 3,050 (145) 44, ,062 23,108 (145) 246,025 Depreciación acumulada (176,785) (14,995) 17 (191,763) Mejoras a propiedad arrendada Neto US$ 46,277 US$ 8,996 US$ (128) US$ 55,145 Descripción Saldo Inicial Junio'2010 Adiciones Retiros Saldo Final Junio'2011 Vehículo US$ 94,005 US$ 2,411 US$ (2,799) US$ 93,617 Mobiliario de oficina 45, ,276 Equipo de Computación 39,898 2,686 42,584 Equipos Electrónico y Otros 40,668 2,078 (1,161) 41, ,727 7,295 (3,960) 223,062 Depreciación acumulada (147,939) (31,240) 2,394 (176,785) Neto US$ 71,788 US$ (23,945) US$ (1,566) US$ 46, BIENES ADJUDICADOS Y RECIBIDOS EN DACIÓN DE PAGO Saldo Inicial Junio 2011 Adiciones Bajas Saldo Final Diciembre 2011 Rubenia US$ 21,076 US$ US$ (18,238) US$ 2,838 Ciudad Jardin 22,047 (671) 21,376 León 147,262 24,397 (45,387) 126,272 Teustepe 42,370 3,681 (12,215) 33,836 Estelí 5,966 (1,577) 4, ,721 28,078 (78,088) 188,711 Provisión de bienes adjudicados (143,733) (11,506) 42,647 (112,592) Neto US$ 94,988 US$ 16,572 US$ (35,441) US$ 76,

22 Saldo Inicial junio 2010 Adiciones Bajas Saldo Final junio 2011 Rubenia US$ 20,064 US$ 1,234 US$ (222) US$ 21,076 Ciudad Jardin 22,181 - (134) 22,047 León 104,919 58,641 (16,298) 147,262 Teustepe 34,714 15,473 (7,817) 42,370 Estelí 5,465 10,363 (9,862) 5, ,343 85,711 (34,333) 238,721 Provisión de bienes adjudicados (78,581) (65,152) - (143,733) Neto US$ 108,762 US$ 20,559 US$ (34,333) US$ 94,

23 7. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS Diciembre '2011 Junio'2011 OIKOCREDIT Préstamos a 5 y 3 años de plazo, interés anual de 10,22% y 8,75%, pago semestral y trimestral de intereses y principal, vencimiento el 22 de diciembre de 2012 y 2014, respectivamente. Cartera sin el aval del riesgo y la firma de pagarés. US$ 403,031 US$ 153,031 KIVA MICROFUNDS Préstamos recibidos durante el año Los planes de amortización de capital de Kiva están ligados a los planes de amortización de los clientes individuales. Estos programas dependen de las condiciones de los préstamos definidos para cada cliente individual. No hay garantías relacionadas con la financiación de Kiva, y no hay tasa de interés. 150,858 65,013 INVESTORS Contrato con una duración de cinco (5) años, 7.5% de interés anual sobre el saldo de capital, pagaderos trimestralmente. 1,660,839 1,624,374 BANCO PRODUZCAMOS Préstamos por un año y 18 meses plazo, el 9% de interés anual, pagos semestrales y vencimiento de intereses y principal, entre el 18 de abril de 2012 y 25 de noviembre de Cartera sin el aval del riesgo y la firma de pagarés. 373, ,000 SUBORDINADA MEDA Préstamo por un periodo de 5 años, con una tasa de interes 7.5% anual sobre el saldo, variable hasta un 12%. 205, ,655 SARONA FRONTIERS MARKET FUND Préstamo a 24 meses plazo, con pagos de capital en los meses 15, 18, 21 y 24, con 9% de interés; garantizado con carta de US$100,000 la primera pérdida de la garantía de MEDA y el 125% garantía de cartera. 250, ,000 US$ 3,044,229 US$ 2,648,

24 A continuación se presentan los pagos futuros de principal requeridos a partir del 2012 de acuerdo a los contratos de obligaciones sobre instituciones financieras y no financieras. Año que terminará el Monto 31 de diciembre de ,204, de diciembre de , de diciembre de , de diciembre de , de diciembre de ,015 US$ 3,044, GASTOS ACUMULADOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Diciembre '2011 Junio '2011 Indemnización laboral US$ 77,767 US$ 66,053 Décimo tercer mes 1,320 11,447 Vacaciones 10,971 8,955 Retenciones 5,421 5,898 Anticipos de clientes 4,016 4,695 Seguros pagados por anticipado 10,482 13,522 Otras cuenta por pagar 59,917 26,997 US$ 169,894 US$ 137, DEUDAS SUBORDINADAS CONVERTIBLES A CAPITAL Las deudas subordinadas (MEDA Canadá) no devengan intereses y se clasifican dentro del patrimonio en virtud de existir compromiso de que los montos involucrados se constituyan como patrimonio de la Asociación (la Fundación) para que a su vez fortalezcan el patrimonio de la Entidad MiCrédito, S.A. (Ver Nota 14). Contribuido por: Diciembre 2011 Junio 2011 Sr. Arnoldo Junior Bolaños López US$ 6,081 US$ 6,081 Sra. Ángela Verónica Herrera 10,089 10,089 Sr. Octavio Cortés 7,008 7,008 23,178 23,178 ACDI - PRODUMER 103, ,000 MEDA SARONA 1,180,000 1,180,000 US$ 1,306,178 US$ 1,306,

25 10. INGRESOS FINANCIEROS Diciembre 2011 Junio 2011 (Seis meses) Ingresos por préstamos US$ 227,378 US$ 477,615 Comisiones sobre préstamos 364, ,682 Ingresos por honorarios de abogados 37,422 57,151 Ingresos por seguros 32,657 52,946 Compra de divisas 11,744 25,403 Remesas 1,820 1,754 Intereses de cuentas de ahorro 746 2,103 US$ 675,781 US$ 1,134, GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL Diciembre 2011 Junio 2011 (Seis meses) Salarios US$ 99,994 US$ 192,573 Beneficios a empleados 53,349 85,005 Seguro social empleados e Inatec 20,014 36,096 Servicios profesionales 78, ,277 Renta de oficina 15,045 27,573 Servicios públicos 24,747 35,101 Combustible y lubricantes 16,833 33,014 Seguridad 27,048 34,685 Entrenamiento 12,290 23,529 Reparación y mantenimiento 13,345 25,563 Gastos de viaje 25,869 43,882 Gastos de junta directiva 1,502 3,411 Otros gastos 22,598 33,509 US$ 411,232 US$ 679, OTROS INGRESOS DE OPERACIÓN Diciembre 2011 Junio 2011 (Seis meses) Recuperación de cartera saneada US$ 3,627 US$ 10,717 Otros 14,758 25,463 Donación 34, US$ 52,893 US$ 36,

26 13. CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden corresponden en su mayoría a operaciones derivadas de saneamiento de cartera que son controlados a través de estas cuentas. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2011 los saldos son de US$83,660 y US$178,479, respectivamente. 14. EVENTOS SUBSECUENTES Fundación Chispa conocida operativamente en Nicaragua como MiCrédito se encuentra realizando un plan de acción para fortalecer y ampliar sus actividades de microcrédito a través de una entidad que se denominará MiCrédito, S.A. la que operaría bajo la Ley de Fomento y Regulación de las Microfinanzas de Nicaragua, en la cual también tendrían participación SARONA MEDA e inversionistas individuales. De esta manera atendería a los sectores que demandan créditos donde la banca formal no atiende. 15. CONTINGENCIAS a. Instituto Nacional Tecnológico (INATEC) - Las autoridades de esta institución gubernamental están pendientes de revisar las operaciones de La Fundación desde 2004 hasta En consecuencia, podría existir una obligación eventual por cualquier retención y/o declaración que pudiera resultar por salarios no declarados de sus principales ejecutivos en los reportes presentados mensualmente. b. Seguro Social (INSS) - Las autoridades de esta institución gubernamental revisaron el semestre de octubre 2011 a marzo En consecuencia, podría existir una obligación eventual por cualquier retención y/o declaración que pudiera resultar por salarios no declarados de sus principales ejecutivos en los reportes presentados mensualmente. c. Fiscal -Las autoridades fiscales están pendientes de revisar las declaraciones quincenales de retenciones en la fuente y del impuesto sobre la renta por los años 2004 al 2011, las que se encuentran a disposición de las autoridades fiscales para su revisión. 16. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros fueron aprobados por la Junta de Directores y autorizados para su emisión el 30 de abril de * * * * *