Presentación Corporativa Coppel. Mayo 2010

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1 Presentación Corporativa Coppel Mayo 2010

2 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

3 Coppel es parte de Grupo Coppel Grupo Coppel Tenedora sep (99.99%) Coppel América Argentina y Brasil mar-07 (99.99%) Coppel Capital Tenedora mar-05 (99.99%) Sakly Inmobiliaria jun-03 (99.99%) nov-06 (99.99%) dic-05 (99.99%) 3

4 El Grupo ofrece servicios comerciales y financieros Coppel BanCoppel Afore Coppel Coppel América Ropa Zapatería Blancos Perfumería Línea blanca Electrodomésticos Electrónica Muebles Llantas Bicicletas Juguetería Relojería y joyería Celulares Seguros Transferencia de dinero Pago de servicios Productos de ahorro Productos de inversión Productos de nómina Productos de crédito Amplia red Amplios horarios Atención para el sector Ahorro para el retiro Amplia red de servicio Atención para el sector Argentina Brasil Crédito en tienda y préstamos Crédito fuera de tienda y fondeo vía captación Complemento de servicios financieros Diversificación geográfica 4

5 Coppel apoya clientes con ingresos medios y bajos -Productos de marca a precios atractivos -Servicio diferencial, entrega a domicilio, garantía 50 mil productos de muebles y ropa -Servicio post-venta para reparaciones -Financiamiento con pagos manejables -Protección contra fraude con huella digital -Tasas de inversión muy competitivas 5

6 Tiendas Coppel Segunda cadena nacionalde tiendas departamentales con 816 puntos de venta Presencia en toda la República Mexicana Reconocimiento de marca por calidad y servicio Mercado objetivo de 50 millones de personas del segmento popular con poder adquisitivo de 156 mil millones de pesos 15 millones de clientes con historial crediticio y huella digital registrada 7 millones de clientes con financiamiento de las tiendas 14 millones de Periódicos Coppel distribuidos mensualmente 61 mil empleados Consistencia en resultados y reinversión constante de utilidades 40 años de experiencia en el mercado popular de bajos ingresos en México 6

7 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

8 Coppel es una red departamental nacional Formato tradicional Coppel Con 16 departamentos de muebles y ropa Tiendas Coppel CANADA Vende calzado y otros productos Coppel mediante sistema Coppel Tiendas de variedad limitada Ofrece una gama menor de productos que la tradicional 1T09 1T10 cambio cambio % Mezcla 1T09 Mezcla 1T10 Coppel % 59.6% 58.9% Coppel CANADA % 34.6% 34.7% Variedad limitada % 5.7% 6.4% Total % 100% 100% M2 piso ventas (millones) % 8

9 Es el segundo retailer por tiendas y tercero por ventas Cadenas comerciales en México mar Ventas cadenas comerciales (mmdp, IT10-12M) Elektra* Coppel Famsa Liverpool Palacio de Hierro Liverpool Grupo Elektra Coppel Grupo Famsa Palacio de Hierro Fuente: Reportes públicos. *Incluye tiendas en México Elektra y Salinas y Rocha. 9

10 El desempeño en ventas es superior a mercado Crecimiento mensual interanual nominal en ventas (%) 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr % % Tiendas Coppel Departamentales ANTAD Fuente: INEGI y análisis de la empresa. 10

11 Los márgenes del negocio son competitivos Emisora / sector Margen Ebitda Emisora / sector Margen neto El Puerto de Liverpool 14.7% Coppel 14.4% Grupo Palacio de Hierro 14.2% Grupo Elektra 13.2% Grupo Famsa 10.2% Promedio 13.3% Grupo Elektra 11.5% Coppel 10.5% El Puerto de Liverpool 8.1% Grupo Palacio de Hierro 3.9% Grupo Famsa 0.7% Promedio 6.9% Fuente: Reportes públicos

12 La rentabilidad es la mejor del sector Emisora / sector ROA Emisora / sector ROE Coppel 10.7% El Puerto de Liverpool 6.6% Grupo Elektra 4.5% Grupo Palacio de Hierro 3.0% Grupo Famsa 0.5% Promedio 5.1% Coppel 20.5% Grupo Elektra 14.1% El Puerto de Liverpool 11.9% Grupo Palacio de Hierro 5.4% Grupo Famsa 1.3% Promedio 10.7% Fuente: Reportes públicos

13 El balance destaca en eficiencia y liquidez Emisora / sector Ventas / Activo total Coppel 1.02x El Puerto de Liverpool 0.79x Grupo Palacio de Hierro 0.76x Grupo Famsa 0.66x Grupo Elektra 0.36x Promedio 0.72x Emisora / sector Activocirculante/ Activo total Grupo Elektra 92% Grupo Famsa 84% Coppel 70% El Puerto de Liverpool 52% Grupo Palacio de Hierro 36% Promedio 67% Fuente: Reportes públicos

14 La capacidad de servicio de deuda es holgada Emisora / sector Activo circulante / Deuda con costo Coppel 3.32 El Puerto de Liverpool 3.15 Grupo Palacio de Hierro 1.86 Grupo Famsa 1.69 Grupo Elektra 1.67 Promedio 2.34 Emisora / sector Deuda con costo / EBITDA El Puerto de Liverpool 1.41x Coppel 1.43x Grupo Palacio de Hierro 1.81x Grupo Famsa 7.40x Grupo Elektra 11.62x Promedio 4.74x Fuente: Reportes públicos

15 La operación se soporta en una amplia base de capital Emisora / sector Capital/ Deuda con costo El Puerto de Liverpool 3.45 Grupo Palacio de Hierro 2.88 Coppel 2.47 Grupo Famsa 0.74 Grupo Elektra 0.57 Promedio 2.02 Emisora / sector Fondeo de largo plazo** El Puerto de Liverpool 70% Grupo Palacio de Hierro 67% Coppel 61% Grupo Famsa 37% Grupo Elektra 35% Promedio 54% ** Porcentaje del balance fondeado con capital contable y pasivo de largo plazo. Fuente: Reportes públicos

16 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

17 Clientes y financiamiento Número de clientes Número de clientes con financiamiento millones de clientes nuevos promedio por año 46% de clientes activos promedio por año 17

18 Tiendas y piso de ventas Número de tiendas M2 de piso de ventas (millones) tiendas nuevas promedio por año 120 mil m2 de crecimiento promedio por año 18

19 Utilidad y margen bruto Utilidad bruta (mdp) Margen bruto 42.7% 43.5% 45.0% 45.4% 45.2% 8,525 11,821 14,191 16,521 18, ,230 mdp de incremento promedio anual en utilidad bruta 44.4% margen bruto anual promedio 19

20 EBITDA y margen EBITDA EBITDA (mdp) Margen EBITDA 13.5% 13.5% 15.5% 14.4% 11.4% 2,281 3,679 4,251 5,632 5, mdp de incremento promedio anual en EBITDA 13.7% margen EBITDA anual promedio 20

21 Utilidad y margen neto Utilidad neta (mdp) Margen neto 8.4% 8.7% 9.4% 10.5% 6.1% 1,214 2,289 2,737 3,412 4, mdp de incremento promedio anual en utilidad neta 9.4% margen neto anual promedio 21

22 Apalancamiento y liquidez Apalancamiento Liquidez Deuda / EBITDA Deuda neta / EBITDA Pasivo / Capital EBITDA / gto financiero AC / PC AC-inventario / PC 22

23 Rentabilidad 20.3% 18.9% 17.9% 20.5% 14.3% 6.2% 8.8% 8.7% 9.2% 10.7% ROA ROE 23

24 Financiamiento total a clientes Total financiamiento a clientes (mdp) Indicadores cartera total 28, % 23,856 24,642 81% 79% 18,821 68% 67.8% 13, % 23.0% 25.6% 32.4% 25.5% Cobertura de reservas Índice de cartera vencida Cartera vencida = Pagos retrasados a partir de 30+ días sobre cartera total. 24

25 Pérdida real de la cartera vs. reservas Muebles (promedio anual móvil) 8.0% 6.4% 6.6% 6.7% 7.5% 7.5% 7.1% 7.7% 10.0% 8.7% Ropa (promedio anual móvil) 8.4% 8.9% 9.5% 9.7% 7.2% 6.7% 6.2% 6.5% 8.0% 7.1% Cuenta perdida / Crédito concedido Reserva / Crédito Concedido Cuenta perdida / Crédito concedido Reserva / Crédito concedido Préstamos (prom. anual móvil) 6.6% 7.4% 6.0% 6.0% 8.7% 8.0% Cuenta perdida / Crédito concedido Reserva / Crédito concedido Cuenta perdida = Monto de cartera castigada a los 18 meses en ropa y 24 meses en muebles. 25

26 Deterioro de cartera de consumo sistema bancario Índice de morosidad (IMOR) vs. Tasa de Deterioro Ajustada por Quitas y Castigos (TDA) 24.22% 33.5% Prima de riesgo crédito al consumo % 12.27% 18.17% 22.8% 18.5% 15.5% 20.7% 7.04% 8.69% 12.5% 11.1% 11.0% 10.8% 3.08% 4.41% 5.86% 8.04% 7.15% Dic-05 Jun-06 Dic-06 Jun-07 Dic-07 Jun-08 Dic-08 Jun-09 Dic-09 IMOR consumo TDA consumo HSBC Santander Banamex Banorte Bancomer Inbursa Scotia Ixe Bajio TDA = IMOR + quitas y castigos. Prima de riesgo = reservas 2009 entre cartera total promedio. Fuente: CNBV 26

27 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

28 Resumen Resultados 1T10 1T09 1T10 Cambio en puntos porcentuales Ventas 7, , Utilidad bruta 3, , Margen bruto 46.2% 45.1% (1.1) Utilidad de operación , Margen de operación 12.2% 13.8% 1.7 EBITDA 1, , Margen EBITDA 13.3% 14.8% 1.5 Utilidad neta , Margen neto 7.8% 10.6% 2.8 ROA (últimos12 meses) 9.6% 12.0% 2.3 ROE (últimos 12 meses) 17.8% 23.0%

29 Apalancamiento 1T09 1T10 % mar-09 % mar-10 Cambio Cambio % Deuda Bancaria 2, , % 26.9% % Deuda Bursátil , % 28.2% 2,234.0 na Total corto plazo 2, , % 55.1% 2, % Deuda Bancaria % 6.1% % Deuda Bursátil 5, , % 38.8% -2, % Total largo plazo 6, , % 44.9% -2, % Deuda Total 8, , % 100.0% % Deuda / EBITDA Deuda Neta 7, ,703.0 Deuda neta / EBITDA Nivel de apalancamiento en mínimo de los últimos cinco años Nivel de apalancamiento inferior a la media del sector 30% de la deuda total es fondeo de la línea revolvente Nafin (55% de la deuda de corto plazo) 36% de la deuda total vence hasta 2014 / % del Balance se compone de activos de corto plazo 50% del activo total es financiamiento a clientes con vencimiento promedio de seis meses 29

30 Alternativas de pago para vencimientos 2010 En 2010 vencen dos emisiones ALMACO 750 mdp en junio 1,500 mdp en diciembre En proceso de definición del esquema de refinanciamiento más atractivo Deuda bancaria tradicional Crédito sindicado con instituciones financieras Emisión de largo plazo quirografaria o garantizada (nacional o en el extranjero) Deuda garantizada con cartera De cualquier manera, existe liquidez para cubrir los vencimientos con flujo interno aprovechando 1,500 mdp de ingreso mensual de cobranza de préstamos Cabe destacar la capacidad mencionada de acumulación de flujo. En 4T08, en el peor momento de crisis financiera y escasez de liquidez de mercado, Coppel liquidó anticipadamente 2,883 mdp en papel comercial (25% de la deuda total) dejando adicionalmente 1,415 millones de pesos en caja al cierre de ese año 30

31 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

32 Conclusiones Consistencia en los resultados Capacidad de gestión en entorno de crisis Crecimiento superior a mercado Inversión anual superior a 100 millones de dólares Generacióndecercade5milempleosenlosúltimosdocemeses Reducción de deuda a niveles mínimos de los últimos cinco años Capacidad de cubrir vencimientos de corto plazo con flujo interno Control del riesgo de financiamiento a clientes con modelos, procesos y cobranza Cobertura total de la cartera morosa con reservas Soporteal100%delacarteranetaconcapital Sin pasivo en moneda extranjera Sin posiciones en derivados Másde50%delbalancefondeadoconcapitalydeudadelargoplazo 32

33 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

34 Dos opciones de financiamiento a clientes Financiamiento de compras en tienda con Tarjeta Coppel Para financiamiento a ventas de muebles y ropa De uso exclusivo en tienda (cerrada) Sin comisión Compra sin enganche a clientes puntuales Muebles plazo de 12 ó 18 meses Ropa plazo 5 meses Microcrédito Únicamente para los mejores clientes Coppel 2,500 mdp de fondeo mediante un fideicomiso con Nafin Fideicomiso constituido noviembre de

35 Proceso de autorización de tarjetas Coppel Captura de datos del cliente Filtro con modelo paramétrico Revisión de historial crediticio Supervisión telefónica de datos Supervisión presencial en domicilio para verificación de datos Definición de línea de crédito Entrega de tarjeta Coppel El sistema de originación ha evolucionado, particularmente desde 2008 cuando se integró el modelo paramétrico de mayor sofisticación para integrar mayores controles con base en la información histórica de comportamiento de clientes, mejorando la calidad de la originación 35

36 Proceso de autorización de compras financiadas Captura de datos del artículo a financiar Identificación por huella digital Filtro por paramétrico El sistema emite las condiciones de enganche y emite un número de autorización En casos especiales se solicita autorización directamente al área de crédito Si cliente está de acuerdo se realiza la venta financiada El sistema de autorización de compras se ha ido reforzando, particularmente para tener mayor precisión y establecer distintas condiciones de monto y enganche según el riesgo histórico del cliente y del artículo a financiar. El 97% de las compras a crédito son autorizadas directamente en tienda, mientras que el 3% restante son remitidas al área remota de Crédito para su autorización 36

37 Proceso de gestión de cobranza Cliente realiza compra Entrega personal de estado de cuenta mensual con supervisión de cartera Apoyo del Centro de Atención Telefónica Clientes con pagos atrasado se dirigen a un cobrador especializado Clientes que requieren cobranza extrajudicial se envían a abogados externos El ciclo de cobranza es de 18 meses en ropa y 24 en muebles 22% de la plantilla de Coppel está dedicada a labores de cobranza para gestionar a más de 6 millones de clientes con financiamiento: 8,000 cobradores en calle, 1,750 colaboradores en cajas de abonos y 2,500 operadores del Centro de Atención Telefónica (CAT) 37

38 Financiamiento a clientes 1T09 1T10 Cambio Cuentas por cobrar a clientes neto (mdp) 16,314 18, % Índice de morosidad 34.9% 26.7% (8.2) pp Cobertura de reservas 69.6% 96.3% pp Capital / cuentas por cobrar a clientes neto (0.1) pp 38

39 Agenda Antecedentes Competencia Evolución del negocio Resumen de resultados primer trimestre 2010 Conclusiones Anexos: Financiamiento a clientes Resultados primer trimestre

40 Clientes y red de distribución 1T09 1T10 Cambio Clientes activos (millones) mil Tiendas tiendas M 2 pisode ventas (millones) mil m 2 40

41 Resultados del primer trimestre 2010 (millones de pesos) 1T09 1T10 cambio cambio % Ventas netas 7, , , Costo de ventas 4, , , Utilidad bruta 3, , Gastos 2, , Utilidad de operación , Otros Ingresos (gastos) (117.7) (79.5) 38.2 (32.5) Resultado integral de financiamiento (4.9) (7.5) Utilidad antes de impuestos , Impuestos Utilidad neta , EBITDA 1, ,

42 Resultados últimos doce meses a marzo 2010 (millones de pesos) 1T09 1T10 cambio cambio % Ventas netas 36, , , Costo de ventas 19, , , Utilidad bruta 16, , , Gastos 11, , , Utilidad de operación 5, , Otros Ingresos (gastos) (570.1) (427.4) (25.0) Resultado integral de financiamiento (51.3) na Utilidad antes de impuestos 4, , , Impuestos 1, ,110.1 (39.9) (3.5) Utilidad neta 3, , , EBITDA 5, ,

43 Márgenes y rentabilidad 1T09 1T10 Cambio en puntos porcentuales Margen bruto 46.2% 45.1% (1.1) Margen de operación 12.2% 13.8% 1.7 Margen EBITDA 13.3% 14.8% 1.5 Margen neto 7.8% 10.6% 2.8 ROA (últimos12 meses) 9.6% 12.0% 2.3 ROE (últimos 12 meses) 17.8% 23.0%

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