CRECIMIENTO QUE NOS FORTALECE I N F O R M E A N U A L

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1 CRECIMIENTO QUE NOS FORTALECE I N F O R M E A N U A L

2 NUESTRA EMPRESA AXTEL es una empresa mexicana que presta servicios integrales de telecomunicaciones a un amplio grupo de sectores, desde el residencial y de pequeñas y medianas empresas hasta el de grandes corporativos, instituciones financieras y entidades gubernamentales. Nuestra empresa aporta a México una avanzada infraestructura de telecomunicaciones integrada por una red de clase mundial, la cual agrupa las tecnologías más actuales de acceso fijo inalámbrico, enlaces punto a punto, punto a multipunto, cobre y fibra óptica, todo para ofrecer una amplia cartera de servicios diseñados de acuerdo a las necesidades de sus clientes, a su tamaño y giro de negocios. Entre los servicios de AXTEL destacan los de telefonía fija, larga distancia nacional e internacional, Internet, así como soluciones avanzadas para la transmisión de voz y datos, web hosting, seguridad de información, redes privadas virtuales (VPNs) y una completa gama de servicios integrados. Nuestras soluciones de valor agregado sobre tecnología IP hacen posible la convergencia en servicios de voz, datos e imágenes. A partir de la adquisición de Avantel en diciembre de 2006, AXTEL consolidó su posición como la segunda compañía más grande de servicios integrados de telefonía fija en México, y uno de los principales operadores de redes privadas virtuales en el país

3 A X T E L - I N F O R M E A N U A L DATOS SOBRESALIENTES EBITDA POR TRIMESTRE (Millones de Pesos Constantes) RESULTADOS (Millones de Pesos Constantes al 31 de diciembre de 2006) Ventas Netas 6,434 5,168 Utilidad de Operación Utilidad Neta SITUACIÓN FINANCIERA (Millones de Pesos Constantes al 31 de diciembre de 2006) Activos Totales 19,173 11,272 Deuda Neta 6, Capital Contable 7,599 7,364 1o. 2o. 3o. 4o. VENTAS POR TRIMESTRE (Millones de Pesos Constantes) 1,355 1,456 1,524 2,099 FLUJO DE EFECTIVO DE LA OPERACIÓN (Millones de Pesos Constantes al 31 de diciembre de 2006) EBITDA 2,228 1,799 INDICADORES EBITDA / Ventas 34.6% 34.8% Utilidad de Operación / Ventas 11.3% 12.1% Utilidad Neta / Ventas 3.3% 5.7% Cobertura de Intereses Pasivo / Capital Contable o. 2o. 3o. 4o. 648 LÍNEAS EN SERVICIO (Miles) PERSONAL TOTAL 5,656 2,940 1o. 2o. 3o. 4o.

4 2 A X T E L - I N F O R M E A N U A L A NUESTROS ACCIONISTAS 655 EBITDA (Millones de Pesos Constantes) 1,103 1,347 1,799 2,228 Me es satisfactorio informar que el 2006 representó para AXTEL un año de logros sin precedentes, los cuales sin duda fortalecieron nuestra meta de consolidarnos como una compañía líder y de vanguardia en el mercado mexicano de telecomunicaciones. El constante perfeccionamiento de nuestro modelo de negocio, la integración de nuevas soluciones para servir de manera más eficiente al mercado, la expansión a cinco ciudades más y, en fechas recientes, la adquisición de Avantel, reflejan la solidez operativa y financiera de la organización, y a su vez, impulsan nuestra competitividad para seguir creciendo en forma rentable. 2,780 VENTAS (Millones de Pesos Constantes) 3,310 4,150 5,168 6,434 La integración estratégica de Avantel nos consolida como la segunda empresa más importante de servicios integrados de telefonía fija en México y nos permitirá, entre múltiples factores, enriquecer nuestras ventajas tecnológicas y comerciales, agilizar los proyectos de expansión de cobertura, así como capitalizar la complementariedad de ambas empresas para ampliar la oferta de servicios y acceder a nuevos mercados, de acuerdo a la dinámica actual de la industria Hemos iniciado un detallado plan de integración enfocado a identificar las mejores prácticas para establecer un modelo operativo uniforme, concretar sinergias y maximizar la nueva escala de la empresa, con el fin de consolidar nuevos proyectos y continuar mejorando la rentabilidad de la organización. Dentro de este proceso, se contempla lograr ahorros anualizados por sinergias del orden de los 40 millones de dólares, en un plazo de dos años.

5 A X T E L - I N F O R M E A N U A L LÍNEAS EN SERVICIO (Miles) La adquisición de Avantel nos consolida como la segunda empresa más importante de servicios integrados de telefonía fija en México y nos permitirá enriquecer nuestras ventajas tecnológicas y comerciales Este marco de acción orientado a la creación de valor, aunado al trabajo comprometido de todo nuestro personal y a nuevas iniciativas para acrecentar nuestra participación de mercado, se tradujeron en una importante mejora del 24% en nuestros ingresos, al sumar ventas por 6,434 millones de pesos en el 2006, al igual que en la utilidad de operación, la cual aumentó en 16%, para ubicarse en los 724 millones de pesos. Destaca igualmente una importante mejora en el flujo de operación (EBITDA), al llegar a 2,228 millones de pesos en el 2006, un incremento del 24% comparado con los 1,799 registrados en el El mayor alcance y capacidad de nuestra organización se vio reflejado en un aumento considerable de nuestra base de clientes en cada uno de los segmentos que atendemos, y al mismo tiempo, permite acceder a nuevos mercados y ofrecer un portafolio de productos más amplio e integrado, en línea con nuestra planeación estratégica de negocio. En el indicador de líneas en servicio, que mide principalmente al mercado residencial, y micro, pequeñas y medianas empresas, logramos extender nuestra participación en un 31%, gracias al crecimiento derivado de nuestra expansión en las ciudades donde servimos actualmente, así como en nuevas localidades del país y apoyados también por un pequeño número de líneas provenientes de la adquisición de Avantel. La integración de las dos empresas nos permitió también mejorar significativamente nuestra presencia en el mercado de clientes empresariales. Adicionalmente, logramos un sobresaliente incremento de 128% en nuestros servicios de Internet, llegando a 105 mil clientes en este creciente sector. En el presente año, continuaremos el desarrollo de cada uno de estos segmentos a través de una reorganización integral, que se traducirá en una capacidad operativa más precisa, la detección y aprovechamiento de sinergias, procesos más eficientes, así como un servicio y atención superior a nuestros diferentes clientes. Aunado a la redefinición organizacional y acorde a la Visión AXTEL , continuamos los programas institucionales dirigidos a convertirnos en una empresa proveedora de multiservicios líder en cada uno de sus mercados, en línea con las tendencias internacionales de convergencia tecnológica y con la rápida evolución de las necesidades de nuestros clientes. Con este objetivo, seguiremos desarrollando oportunidades para la oferta de servicios de telefonía, televisión de paga e Internet, denominados como Triple-Play. Buscaremos también establecer la infraestructura necesaria para el desarrollo de nuestra red con tecnología WIMAX, que nos permitirá contar con una mejor posición competitiva en el futuro al proveer velocidades de ancho de banda y eventualmente ofrecer la movilidad en las zonas donde actualmente operamos y en los nuevos mercados que sigamos penetrando. El crecimiento que hemos logrado como organización a través de los años tiene sustento en el desarrollo integral de nuestro personal, que ha sido y seguirá siendo nuestro recurso más valioso. Durante el 2006, enfatizamos los programas de desarrollo de las capacidades competitivas de nuestra gente como la base fundamental para garantizar la mejora continua de nuestra empresa y mantener vigente nuestro modelo de negocio. Respecto a nuestros esfuerzos para alinear los objetivos de la empresa con los principios de Responsabilidad Social, la Fundación AXTEL continuó con éxito sus programas de apoyo a las comunidades menos favorecidas y puso en marcha nuestro Programa de Voluntariado a nivel nacional, ambos proyectos con resultados destacados que nos ayudarán a contribuir decididamente al desarrollo de nuestro país. A nombre del Consejo de Administración de AXTEL, reiteramos nuestro compromiso por orientar nuestras decisiones como empresa a consolidar las oportunidades que brinda nuestra nueva organización, siempre enfocados en buscar las mejores opciones de generación sostenida de valor para los accionistas, clientes y nuestro personal. Nuestro agradecimiento por su confianza y apoyo. Tomás Milmo Santos Presidente del Consejo de Administración y Director General de AXTEL

6 A X T E L - I N F O R M E A N U A L CRECIMIENTO QUE NOS FORTALECE Con el objetivo de continuar nuestro crecimiento sostenido y fortalecer la posición de liderazgo de AXTEL en México, a fines de 2006 se concretó la adquisición de Avantel, compañía reconocida por su firme posicionamiento en servicios de telecomunicaciones basados en protocolos de Internet (IP), enfocados principalmente al mercado corporativo, financiero y La solidez de nuestro modelo de negocio, aunado a la capacidad y liderazgo de la nueva organización, nos fortalece y ubica en inmejorable posición para emprender un crecimiento sostenido y rentable. gubernamental. Esta importante operación consolidó la posición de nuestra empresa como la segunda compañía más grande de servicios integrados de telefonía fija en México, así como uno de los principales proveedores de Redes Privadas Virtuales (VPNs), en el país.

7 A X T E L - I N F O R M E A N U A L La nueva escala de la organización y su renovado alcance se traducen en una empresa con ventas pro forma superiores a los mil millones de dólares, en mejoras significativas en su infraestructura y su portafolio de productos y servicios, así como en su capacidad para expandirse geográficamente de una forma rápida y eficiente. Al disponer de plataformas de infraestructura complementarias, que combinan las soluciones de acceso de última milla de AXTEL con una avanzada red de protocolo de Internet (IP) y más de 7,700 kilómetros de fibra óptica de Avantel, seremos capaces de capitalizar las ventajas estratégicas de la integración de ambas empresas y trasformarlas en oportunidades de crecimiento rentable. Esta sólida infraestructura nos permite acceder directamente a la red global de transmisión de Internet y, a través de cinco salidas internacionales de alta capacidad, proveer acceso robusto y confiable a Internet, complementados con servicios de hospedaje de servidores, diseño y administración de redes, entre los múltiples servicios a la disposición de nuestros clientes. Como parte de nuestras ventajas competitivas adicionales, AXTEL es ahora una de las pocas empresas de telecomunicaciones en el país capaz de ofrecer soluciones integradas que incluyan servicios administrados de telecomunicaciones, entre los cuales se encuentran seguridad digital, soporte y mantenimiento de redes, cableado estructurado, proyectos de telecomunicaciones llave en mano y outsourcing de centros de contacto. La solidez de nuestro modelo de negocio, aunado a la capacidad y liderazgo de la nueva organización, nos fortalece y ubica en inmejorable posición para emprender un crecimiento sostenido y rentable, el cual capitalice el potencial de un entorno de negocios orientado cada vez más a la digitalización y convergencia tecnológica. MAYOR ALCANCE, MEJOR SERVICIO Tijuana 200 Ciudades con servicios avanzados de transmisión 51 de voz, datos e Internet Ciudades con conectividad de Larga Distancia. Ciudades con servicios adicionales integrados de telefonía fija y servicios avanzados de voz, datos e Internet. Salidas internacionales a la red de Internet con mayores puntos de presencia en el mundo. Cd. Juárez Hermosillo Chihuahua Cd. Obregón Nuevo Laredo Culiacán Durango Torreón Saltillo Monterrey Reynosa Matamoros Mazatlán Cd. Victoria Zacatecas Tepic Aguascalientes San Luis Potosí León Guanajuato Guadalajara Irapuato Celaya Querétaro Puerto Vallarta Cd. de México Morelia Toluca La Piedad Cuernavaca Tampico Poza Rica Pachuca Xalapa Tlaxcala Orizaba Puebla Córdoba Veracruz Cuautla Villahermosa Mérida Campeche Cd. del Carmen Cancún Playa del Carmen Acapulco Oaxaca Coatzacoalcos Tuxtla Gutiérrez

8 6 A X T E L - I N F O R M E A N U A L MERCADO MASIVO Apoyados en las estrategias de desarrollo del mercado base y la integración de nuevos servicios acorde a las necesidades de los clientes, en el 2006 mantuvimos nuestro crecimiento constante en este mercado, al aumentar en un Acorde a la dinámica propia de nuestra industria, que demanda cada vez nuevas y mejores opciones de comunicación, en el 2006 concretamos el lanzamiento de nuevas soluciones de telefonía e Internet, como el servicio de Banda Ancha y la Extensión IP. 29% el número de Líneas en Servicio y alcanzar ingresos por 2,922 millones de pesos, un avance del 20% con respecto al año anterior. Para fortalecer nuestro posicionamiento y avance en el mercado masivo, en el 2006 continuamos con la utilización de los principales y más reconocidos medios publicitarios nacionales para impulsar la consolidación de la imagen de marca, esfuerzo que complementamos con la producción de numerosos anuncios tácticos para televisión local, con el objetivo de reforzar la tarea de comunicar las características y ventajas de productos y ofertas específicas. En apoyo a esta iniciativa comercial, desarrollamos adicionalmente estrategias enfocadas a buscar el crecimiento en el consumo de la base de clientes mediante campañas de upsell, ofreciendo servicios de mayor valor agregado, líneas adicionales y servicios de banda ancha de Internet.

9 A X T E L - I N F O R M E A N U A L Acorde a la dinámica propia de nuestra industria, que demanda cada vez nuevas y mejores opciones de comunicación, en el 2006 concretamos el lanzamiento del servicio de banda ancha (Broadband), que nos permitió mejorar nuestra presencia en el segmento de Internet de alta velocidad y ofrecer a clientes residenciales, micro y pequeñas empresas, acceso Internet de hasta 2Mbps a través de la más avanzada tecnología inalámbrica, que entre sus ventajas principales da acceso a este servicio con una o dos líneas de voz. LÍNEAS EN SERVICIO Mercado Masivo (Miles) La oferta de AXTEL en productos de Internet para el mercado masivo se distinguió también por proveer la instalación y configuración de los equipos de acceso inalámbrico WiFi con personal altamente especializado, lo que se refleja en una mayor comodidad y nivel de servicio para nuestros clientes que contratan Internet de banda ancha % Otra de las acciones estratégicas que impulsaron nuestro crecimiento, lo significó el lanzamiento comercial a finales del 2006 del servicio de Extensión IP en su primera fase. Este innovador producto, gracias al cual el cliente puede emplear su número telefónico de la línea fija desde su computadora en cualquier parte del mundo con sólo contar con una conexión de Internet de banda ancha, marcó el inicio de una nueva era de productos de Voz sobre IP (VOIP) con una satisfactoria aceptación del mercado. VENTAS (Millones de Pesos Constantes) 2,443 2,922 Buscando acrecentar la preferencia y lealtad de nuestra base de clientes, continuamos además con nuestros programas de apoyo y reconocimiento, entre los que destacan la realización de tres sorteos con más de 3 millones de pesos en premios con destacados resultados de promoción y posicionamiento %

10 A X T E L - I N F O R M E A N U A L MERCADO EMPRESARIAL En el 2006 mantuvimos la expansión en la cobertura geográfica de nuestros servicios, al integrar nuevas ciudades y un portafolio más amplio de productos, que fortalecidos con la adquisición de Avantel, consolidaron aún más este creciente mercado. El aumento logrado en líneas en servicio en este segmento fue de 38%, mientras que en los ingresos de este sector conseguimos un avance del 29%, al totalizar 3,511 millones de pesos en ventas. Con el objetivo de lograr una mayor participación en el segmento corporativo, de entidades públicas e instituciones financieras, fortalecimos nuestro portafolio de productos acorde a las necesidades específicas de cada cliente. Como parte de nuestro plan estratégico de crecimiento, en el año anterior iniciamos operaciones de servicios locales en cinco nuevas ciudades: Torreón, Veracruz, Chihuahua, Celaya e Irapuato, lo que nos permitió concluir el año con un total de 17 entidades en operación. Buscando robustecer nuestro portafolio de productos y servicios, durante el 2006 realizamos la introducción al mercado empresarial del servicio de Internet a través de banda ancha con tecnología propia. Con este fin, desplegamos una tecnología cuatro veces más eficiente en la utilización de espectro, enfocada a satisfacer la demanda de micro, pequeñas y medianas empresas proporcionando servicios de voz e Internet, además de aumentar la disponibilidad del servicio de banda ancha de tres ciudades a 17 ciudades.

11 A X T E L - I N F O R M E A N U A L En concordancia con el mercado residencial, implementamos el lanzamiento controlado del servicio Extensión IP para pequeñas y medianas empresas (PyMES). Este producto de nueva generación provee movilidad a la telefonía fija a través del protocolo de Internet, al hacer posible, mientras se está de viaje o fuera de su negocio, seguir realizando o recibiendo llamadas en su computadora empleando cualquier conexión de banda ancha, permitiendo a los usuarios estar siempre disponibles para atender a clientes o proveedores sin estar físicamente en su oficina. Para el segmento de clientes del sector público, desarrollamos soluciones integrales a la medida, particularmente en el ámbito estatal y municipal, logrando consolidar la presencia de AXTEL como proveedor de servicios de telecomunicaciones en los estados y municipios en los que se cuenta con cobertura. Igualmente, continuamos incrementando nuestra base de clientes y desarrollando oportunidades de crecimiento. En este sentido, obtuvimos importantes contratos y convenios que reflejan la preferencia y confianza de los clientes hacia nuestra empresa. Entre los contratos más importantes destaca el que nos ubicó como uno de los proveedores más importantes de servicios de telecomunicación del World Trade Center de la Ciudad de México, importante centro de negocios que representó la incorporación de un universo de 3 mil líneas de negocios adicionales. Otro de los convenios más relevantes que se firmaron en 2006 fue la alianza con Páginas Útiles, gracias al cual se imprimirán y distribuirán en 2007 más de 800 mil directorios telefónicos en las ciudades de México y Monterrey. A partir de la adquisición de Avantel, logramos una mayor e importante participación en el segmento de grandes corporativos, entidades del gobierno federal e instituciones financieras. Esperamos seguir construyendo mayores logros en este segmento para lo cual implementaremos una estrategia que se enfoque en las necesidades particulares de estos importantes clientes. LÍNEAS EN SERVICIO Mercado Empresarial (Miles) VENTAS (Millones de Pesos Constantes) 2,725 3,511 38% 29%

12 10 A X T E L - I N F O R M E A N U A L CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Tomás Milmo Santos (42) Socio fundador y Director General. Miembro del Consejo de Administración desde 1994 y Presidente del Consejo desde Es miembro del Consejo de Administración de Cemex, del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, de HSBC, de Cemex México, de Promotora Ambiental y del Instituto Nuevo Amanecer. Thomas Milmo Zambrano (71) Socio fundador. Miembro del Consejo de Administración desde 1997 y Presidente del Consejo de 1997 hasta Fue fundador y Presidente del Consejo de Administración de Grupo Javer y de Incasa. Fue Presidente del Consejo de Administración y Director General de Carbonífera de San Patricio y Carbón Industrial. Alberto Santos de Hoyos (65) Socio fundador. Miembro del Consejo de Administración desde Consejero de Banco de México (regional), Grupo Cydsa, Sigma Alimentos y Seguros Comercial América. Ha sido Senador y Diputado del Congreso de la Unión, presidente de la Cámara de la Industria de Transformación de Nuevo León (CAINTRA), Vicepresidente de la Confederación de Cámaras Industriales (CONCAMIN) y Presidente de la Cámara Nacional de la Industria Azucarera y Alcoholera. Fue Presidente del Consejo de Administración, Director General y consejero de Gamesa. Lorenzo Zambrano Treviño (63) Socio fundador. Miembro del Consejo de Administración desde Director General y Presidente del Consejo de Administración de Cemex. Presidente del Consejo de Administración del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey. Es miembro del Consejo de Administración de IBM, del Consejo Consultivo Internacional de las Empresas Allianz y Citigroup. También es miembro de los Consejos de Administración de Alfa, Femsa, Grupo Financiero Banamex, Televisa y Vitro. Además es miembro del Comité Consultor de la Escuela de Graduados en Administración de la Universidad de Stanford y forma parte del Consejo del Museo de Arte Contemporáneo de Monterrey (MARCO). Alberto Garza Santos (43) Miembro del Consejo de Administración desde Fundador y Presidente del Consejo de Administración de Promotora Ambiental y Museo de Maderas del Carmen. Miembro del Consejo de Administración de Maquinaria Diesel, Desarrollo Inmobiliario Delta y Gemini. Presidente de la Fundación Mundo Sustentable, A.C. y del Consejo Consultivo del Parque Ecológico Chipinque. Actualmente es Vice-Presidente Nacional de Enlace con el poder legislativo de CANACINTRA.

13 A X T E L - I N F O R M E A N U A L Héctor Medina Aguiar (56) Miembro del Consejo de Administración desde Vicepresidente Ejecutivo de Planeación y Finanzas de CEMEX. Anteriormente trabajó en Grupo ALFA. Presidente del Consejo Directivo de la Universidad Regiomontana. Miembro del Consejo de Compañía Minera Autlán, de Grupo Cementos de Chihuahua, de Nacional Monte de Piedad y de Mexifrutas. Miembro del Consejo de Vigilancia del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey. Bernardo Guerra Treviño (42)* Miembro del Consejo de Administración desde 2005 y Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias. Socio fundador de Morales y Guerra Capital Asesores (MG Capital), Miembro del Consejo de Administración de Promotora Ambiental y de Banco Ahorro FAMSA. Presidente del Comité de Auditoría de Promotora Ambiental y del Comité de Riesgo de Banco Ahorro FAMSA. Lawrence H. Guffey (38)* Miembro del Consejo de Administración desde 2000 y miembro del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias. Director Administrativo de Capital Privado de Blackstone. Anteriormente trabajó en el área de adquisiciones de Trammell Crow Ventures. Miembro del Consejo de Centennial Communications, Encoda Systems, Orcom y FiberNet. Bertrand F. Guillot (43)* Miembro del Consejo de Administración desde 2003 y miembro del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias. Director de Private Equity Latin América Group de AIG Global Investment Corp. Co-fundador de WestNord. Fue Director de Media & Telecom Project Finance Head, Senior Vice President y Relationship Management Head del ANZ Investment Bank y Vicepresidente de la Telecom Unit Head dentro del Project Finance Group de Citibank. * Consejero independiente CONSEJEROS SUPLENTES Federico Gil Chaveznava Patricio Jiménez Barrera Alberto Santos Boesch Francisco Garza Zambrano David Garza Santos Ramiro Villarreal Morales Mauricio Morales Sada Patricio D Apice Benjamin Jenkins

14 12 A X T E L - I N F O R M E A N U A L EQUIPO DIRECTIVO Tomás Milmo Santos Presidente del Consejo de Administración y Director General Patricio Jiménez Barrera Director Corporativo Andrés Velázquez Romero Director Ejecutivo de Mercados Masivo y Empresarial Bruno Gustavo Ramos Maza Director Ejecutivo de Cuentas Estratégicas Iván Alonso Hernández Director Ejecutivo de Tecnología Alberto De Villasante Herbert Director Ejecutivo de Negociaciones Estratégicas Gerardo González Villarreal Director de Auditoría

15 A X T E L - I N F O R M E A N U A L FUNDACIÓN AXTEL En su segundo año de operación, Fundación AXTEL logró extender el alcance de sus acciones a favor de la comunidad gracias al Primer Concurso de Coinversión en Proyectos Sociales, que benefició a 25 organizaciones de la sociedad civil en 11 ciudades del país: Aguascalientes, Cd. Juárez, Guadalajara, México, Monterrey, León, Puebla, Querétaro, Tijuana, Toluca y Torreón. A través de proyectos enfocados en temas prioritarios para el desarrollo de México, como son la prevención de la violencia, la formación de una cultura ecológica, la prevención de adicciones y la formación en salud reproductiva, entre otros, durante 2006 se apoyó directamente a 13,549 personas, entre niños, adolescentes, mujeres y familias en general. Consciente de las grandes necesidades que tienen las organizaciones que manejan estos programas sociales, Fundación AXTEL está desarrollando un modelo de fortalecimiento para apuntalar el trabajo y la estructura de estas instituciones. Este año vio también el nacimiento del Programa de Voluntariado AXTEL, a través del cual se busca fomentar y canalizar las inquietudes sociales de nuestros colaboradores y sus familias, por medio de la donación de su tiempo como voluntarios en causas de beneficio para la sociedad. El programa fue formalmente lanzado a mediados de 2006 y cuenta ya con más de 100 voluntarios inscritos a nivel nacional. Este año vio también el nacimiento del Programa de Voluntariado AXTEL, a través del cual se busca fomentar y canalizar las inquietudes sociales de nuestros colaboradores y sus familias, por medio de la donación de su tiempo como voluntarios en causas de beneficio para la sociedad. Estamos convencidos de la importancia de fomentar las alianzas productivas que beneficien a quien más nos necesita, por lo que, para el impulso del conjunto de acciones establecidas por la Fundación, hemos buscado unir esfuerzos con instituciones líderes en su ramo. Adicionalmente, seguiremos motivando esta fuerza dentro del sector de telecomunicaciones, con la firme convicción de que sólo el trabajo coordinado entre los diferentes grupos de la sociedad puede producir los cambios sociales que nuestro país y sus habitantes requieren. El año 2007 presenta grandes retos y oportunidades que estamos seguros sabremos enfrentar con éxito. Confiamos que al fortalecer cada una de nuestras líneas de acción, veremos reflejado nuestro trabajo en un aumento de logros, tanto en el alcance de beneficiarios como en el impacto de los proyectos en el largo plazo.

16 14 A X T E L - I N F O R M E A N U A L INFORMACIÓN FINANCIERA ÍNDICE Análisis de la Administración sobre los Estados Financieros 15 Informe de los Auditores Independientes 17 Estados Financieros Consolidados 18 Notas a los Estados Financieros Consolidados 22

17 A X T E L - I N F O R M E A N U A L ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Año calendario terminado en diciembre de 2006 comparado con diciembre de Ingresos Los ingresos totales generados por la Compañía ascendieron a 6,433.9 millones de pesos en 2006, 1,265.7 millones de pesos o 25% superiores a los 5,168.1 millones de pesos registrados en Servicios Locales. Los ingresos de servicios locales para el período de doce meses terminado el 31 de diciembre del 2006 ascendieron a 4,178.1 millones de pesos, de 3,634.2 millones de pesos facturados en el mismo período del 2005, un incremento de millones de pesos o 15%. El incremento se explica por un mayor número de líneas en servicio reflejadas en la renta mensual y un mayor consumo de minutos terminados en teléfonos celulares. Servicios de Larga Distancia. Los ingresos por servicios de Larga Distancia ascendieron a millones de pesos en el período terminado el 31 de diciembre del 2006, en comparación con millones de pesos registrados en 2005, lo cual representó un incremento de millones de pesos o 29%. Este incremento es debido principalmente al mayor número de líneas en servicio y a la mayor penetración de paquetes comerciales que incluyen minutos de larga distancia. Datos y Redes. Los ingresos de servicios de redes y datos ascendieron a millones de pesos durante el período anual terminado el 31 de diciembre del 2006, en comparación con millones de pesos en el año 2005, lo cual representó un incremento de millones de pesos o 113%. Este incremento obedece en millones de pesos a la contribución de Avantel por el mes de diciembre, y el resto a mayores servicios proporcionados a clientes empresariales y corporativos. Tráfico Internacional. Los ingresos por servicios de terminación de llamadas provenientes del extranjero sumaron millones de pesos en 2006, en comparación con millones de pesos durante 2005, un incremento de 41.9 millones de pesos o 9%. El incremento se explica por el mayor número de minutos terminados de tráfico proveniente del exterior. Otros Servicios. Nuestros ingresos por otros servicios ascendieron a millones de pesos durante el año terminado el 31 de diciembre del 2006, en comparación con millones de pesos en el año 2005, lo cual representó un incremento de millones de pesos o 84%. Este incremento se explica principalmente por millones de pesos contribuidos por servicios integrados y 79.4 millones de pesos por venta de equipos, siendo el resto por ingresos de activación y otros ingresos relacionados a un mayor número de clientes. Líneas Las líneas en servicio pasaron de 605,904 el 31 de diciembre del 2005, a 792,532 líneas al 31 de diciembre de 2006, un incremento de 31%. Al 31 de diciembre de 2006, los suscriptores de Internet sumaron 104,703, un incremento de 128% en comparación con la misma fecha de Costo de Ventas y Gastos de Operación Costo de Ventas. Durante el año 2006, el costo de ventas fue de 2,028.1 millones de pesos, lo cual representó un aumento de millones de pesos o 26% con respecto a los 1,613.3 millones de pesos del año El aumento en el costo de ventas se explica por incrementos de y millones de pesos en la terminación de llamadas a celulares bajo el esquema el que llama paga y terminación de larga distancia nacional, respectivamente. Igualmente, los costos relacionados a proveer servicios integrados sumó 72.7 millones de pesos, siendo este un servicio que no se ofrecía en Gastos de Operación. Para el período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2006, los gastos de operación ascendieron a 2,178.2 millones de pesos de 1,755.8 millones de pesos en el mismo período del 2005, representando un incremento de millones de pesos o 24%. Este aumento se atribuye en buena parte al incremento de millones de pesos en gastos de personal, y otros gastos relacionados con la integración de Avantel y las cinco ciudades nuevas incorporadas en Como porcentaje de los ingresos, los gastos de operación representaron un 34% de los ingresos totales de 2006, igual que en 2005.

18 16 A X T E L - I N F O R M E A N U A L Depreciación y Amortización. La depreciación y amortización del período de doce meses terminado el 31 de diciembre del 2006 ascendió a 1,503.5 millones de pesos en comparación con 1,176.0 millones de pesos en el mismo período del año 2005, representando un incremento de millones de pesos o 28%. Este incremento es resultado de la expansión orgánica de la base de activos de la Compañía y la adquisición de activos de Avantel. Utilidad de Operación. Para el año 2006, los ingresos totales después de costo de ventas, gastos de operación, depreciación y amortización, sumaron millones de pesos comparados con millones de pesos registrados en el mismo período del año 2005, un incremento de millones de pesos o 16%. UAFIRDA Ajustado. El UAFIRDA ajustado, definido como utilidad de operación más depreciación y amortización, fue de 2,227.5 millones de pesos durante el período anual terminado el 31 de diciembre del 2006 comparado con 1,798.9 millones de pesos durante el año 2005, lo cual representó un incremento de millones de pesos o 24%. Resultado Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento fue de (366.5) millones de pesos durante 2006, comparado con (172.6) millones de pesos durante el año La mayor pérdida registrada en el año 2006 es el resultado de 68.9 millones de pesos adicionales de gasto por intereses debido al mayor endeudamiento registrado por la adquisición de Avantel, una pérdida cambiaria mayor en millones de pesos, y una menor ganancia en la posición monetaria la cual disminuyó de 56.6 millones de pesos en 2005 a 11.1 millones de pesos en Utilidad Neta La Compañía registró una utilidad neta por millones de pesos en los doce meses terminados en diciembre 31 de 2006, comparado con millones de pesos registrada en Las variaciones señaladas anteriormente más un incremento de 41.9 millones de pesos en el rubro de otros gastos relacionado principalmente con la integración de Avantel explican esta disminución. Principales cambios en la Situación Financiera de la Compañía Durante el año 2006, la Compañía disminuyó la caja de 1,967.7 millones de pesos al cierre de 2005, bajando a 1,177.9 millones de pesos en La disminución se explica por los siguientes conceptos: los recursos generados en la operación de la Compañía fueron de 2,440.4 millones de pesos en 2006, recursos provenientes de financiamiento externo y emisiones de capital sumaron 5,251.6 millones de pesos. En 2006, la Compañía invirtió 8,481.8 millones de pesos en inversión de bienes de capital, incluyendo la adquisición de Avantel, lo cual explica la disminución en caja por millones de pesos registrada en Deuda En febrero de 2006, la Compañía redujo en millones de pesos equivalentes el bono con vencimiento en 2013, con parte de los recursos generados por la colocación de capital en diciembre de Posteriormente a esto y con el propósito de financiar la adquisición de Avantel, la Compañía contrató un financiamiento sindicado en pesos y dólares a cinco años por un monto equivalente en pesos de 2,241.7 millones, y un crédito puente en dólares a dieciocho meses por un monto equivalente en pesos de 3,383.4 millones. Igualmente, la Compañía incremento la deuda al consolidar obligaciones por arrendamiento contraídas por Avantel. Dado lo anterior, la Compañía aumento el nivel de deuda de 2,950.4 millones de pesos el 31 de diciembre de 2005, a 8,166.9 millones de pesos en El crédito puente por 3,383.4 millones de pesos fue liquidado totalmente con recursos provenientes de una nueva suscripción de capital y la colocación de un nuevo bono en dólares equivalente a 3,025.7 millones de pesos con vencimiento en 2017 realizado en el primer trimestre del No obstante el mayor endeudamiento registrado por la Compañía tras la compra de Avantel, las calificadoras Standard & Poor s y Moody s mantuvieron las respectivas calificaciones corporativas a la deuda de AXTEL, las cuales mejoraron durante el segundo semestre de 2006.

19 A X T E L - I N F O R M E A N U A L INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES KPMG Cárdenas Dosal Oficinas en el Parque Torre II Blvd. Díaz Ordaz Pte. 140 Pisos 16 y 17 Col. Santa María Monterrey, N.L. Teléfono: +01 (81) Fax: +01 (81) Al Consejo de Administración y a los Accionistas de Axtel, S. A. B. de C. V.: Hemos examinado los balances generales consolidados de Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias ( la Compañía ), al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que les son relativos, por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorias. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera mexicanas. La auditoria consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión. Como se indica en la nota 4 a los estados financieros, el 27 de noviembre de 2006, la Compañía, en una transacción valuada en aproximadamente 520 millones de dólares, adquirió Avantel Infraestructura, S. de R.L. de C.V. y Avantel S. de R.L. de C.V. Esta transacción fue contabilizada por el método de compra con base en la norma de información financiera B-7 Adquisiciones de negocios. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2006 y 2005 los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación financiera por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas de Información Financiera mexicanas. KPMG Cárdenas Dosal, S.C. C.P.C. Rafael Gómez Eng Monterrey, N.L., México Marzo 22, 2007 KPMG Cárdenas Dosal, S.C. la firma Mexicana miembro de KPMG Internacional, una cooperativa Suiza Aguascalientes, Ags. Ciudad Juárez, Chih. Culiacan, Sin. Chihuahua, Chih. Guadalajara, Jal. Hermosillo, Son. Mérida, Yuc. Mexicali, B.C. México, D.F. Monterrey, N.L. Puebla, Pue. Querétaro, Qro. Reynosa, Tamps. Tijuana, B.C. Toluca, Edo. de Méx.

20 18 A X T E L - I N F O R M E A N U A L AXTEL, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS Balances Generales Consolidados 31 de diciembre de 2006 y 2005 (Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006) Activo Activo circulante: Efectivo y equivalentes $ 1,177,867 1,967,695 Efectivo restringido - 35,877 Cuentas por cobrar, neto (nota 6) 1,600, ,738 Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar 243,508 43,990 Anticipos a proveedores 42,273 58,964 Inventarios (nota 9) 99,336 63,853 Total del activo circulante 3,163,383 2,850,117 Cuentas por cobrar a largo plazo 19,937 19,562 Inmuebles, sistemas y equipos, neto (notas 10 y 15) 13,528,062 7,320,184 Activos intangibles, neto (nota 13) 1,371, ,335 Gastos preoperativos, neto (nota 11) 153, ,376 Impuesto sobre la renta diferido (nota 18) 598,383 17,890 Participación de los trabajadores en la utilidad diferida (nota 18) 26,768 - Inversión en acciones de compañía asociada (nota 12) 13,615 - Otros activos, neto (nota 14) 298, ,020 Total del activo $ 19,173,228 11,272,484 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Cuentas por pagar y pasivos acumulados $ 1,820, ,765 Intereses acumulados 15,850 13,267 Impuestos por pagar 60,355 48,923 Porción circulante de la deuda a largo plazo (nota 15) 157,294 42,640 Otras cuentas por pagar (nota 16) 521, ,045 Ingreso diferido (nota 8) 592,286 - Instrumentos financieros derivados (nota 7) 66,058 86,777 Total del pasivo circulante 3,234, ,417 Deuda a largo plazo (nota 15) 7,993,784 2,894,511 Otras cuentas por pagar a largo plazo 2,905 3,413 Prima de antigüedad, indemnizaciones y otras obligaciones laborales (nota 17) 82,408 22,870 Ingreso diferido (nota 8) 261,281 - Total del pasivo 11,574,551 3,908,211 Capital contable (nota 19): Capital social 8,363,390 8,363,390 Prima en emisión de acciones 527, ,758 Pérdidas acumuladas (1,388,414) (1,602,768) Efecto acumulado de impuesto sobre la renta diferido 127, ,380 Cambio en el valor razonable de los instrumentos financieros (30,988) (60,487) derivados (nota 7) Total del capital contable 7,598,677 7,364,273 Compromisos y contingencias (nota 21) Eventos subsecuentes (nota 22) Total pasivo y capital contable $ 19,173,228 11,272,484 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

21 A X T E L - I N F O R M E A N U A L AXTEL, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS Estados Consolidados de Resultados (Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006) Años terminados el 31 diciembre de Ingresos por rentas, instalaciones, servicios y otros (nota 20) $ 6,433,854 5,168,116 Costos y gastos de operación: Costo de venta y servicios (2,028,121) (1,613,347) Gastos de administración y venta (2,178,223) (1,755,845) Depreciación y amortización (1,503,534) (1,176,044) (5,709,878) (4,545,236) Utilidad de operación 723, ,880 Resultado integral de financiamiento: Gastos por intereses (465,246) (396,309) Ingresos por intereses 88,797 59,055 (Pérdida) ganancia en cambios, neta (1,067) 108,067 Efecto monetario favorable 11,052 56,605 Resultado integral de financiamiento, neto (366,464) (172,582) Otros (gastos) productos, neto (34,474) 7,455 Utilidad antes de impuestos sobre la renta, participación de los trabajadores en la utilidad 323, ,753 Impuesto sobre la renta (nota 18) (4,717) - Impuesto sobre la renta diferido (nota 18) (108,575) (161,799) Total impuesto sobre la renta (113,292) (161,799) Participación de los trabajadores en la utilidad (nota 18) (1,513) - Participación de los trabajadores en la utilidad diferida (nota 18) 4,529 - Total participación de los trabajadores en la utilidad 3,016 - Participación en resultados de compañía asociada (nota 12) 1,592 - Utilidad neta $ 214, ,954 Número promedio de acciones en el periodo 2,840,936,866 2,552,224,839 Utilidad básica y diluida por acción (pesos) Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

22 20 A X T E L - I N F O R M E A N U A L AXTEL, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera (Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006) Años terminados el 31 diciembre de Actividades de operación: Utilidad neta $ 214, ,954 Más cargos (menos créditos) a resultados que no requieren (proporcionan) recursos: Depreciación 1,362,085 1,058,555 Amortización 141, ,489 Provisión de prima de antigüedad e indemnizaciones 12,022 7,935 Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en la utilidad diferidos 104, ,799 Participación en resultados de compañía asociada (1,592) - Recursos generados en la operación 1,832,364 1,641,732 Financiamiento neto de operación (inversión neta) 607,994 (172,845) Total de recursos generados por actividades de operación 2,440,358 1,468,887 Actividades de financiamiento: Aumento de capital social - 724,593 Prima en emisión de acciones (9,449) 385,614 Préstamos obtenidos, neto 5,213, ,032 Efectivo restringido 35,877 (35,877) Intereses 2,583 1,573 Otras cuentas por pagar a largo plazo 8,660 (3,359) Recursos generados por actividades de financiamiento 5,251,598 1,662,576 Actividades de inversión: Adquisiciones y construcciones de inmuebles, sistemas y equipos (7,569,963) (1,703,069) Gastos preoperativos (13,484) (10,649) Inversión en acciones de compañía asociada (12,022) - Activos intangibles (724,834) - Otros activos (161,481) (45,959) Recursos utilizados en actividades de inversión (8,481,784) (1,759,677) (Disminución) aumento del efectivo y equivalentes (789,828) 1,371,786 Efectivo y equivalentes al inicio del año 1,967, ,909 Efectivo y equivalentes al final del año $ 1,177,867 1,967,695 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

23 A X T E L - I N F O R M E A N U A L AXTEL, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS Estados Consolidados de Variaciones en el Capital Contable 31 de diciembre de 2006 y 2005 (Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006) Capital social Prima en emisión de acciones Pérdidas acumuladas Efecto acumulado de impuesto sobre la renta diferido Cambio en el valor razonable de instrumentos financieros derivados Total del capital contable Saldos al 31 de diciembre de 2004 $ 7,638, ,144 (1,898,722) 127,380 (321) 6,018,278 Emisión de capital social (nota 19a) 724, , ,110,207 Resultado integral (nota 19c) ,954 - (60,166) 235,788 Saldos al 31 de diciembre de ,363, ,758 (1,602,768) 127,380 (60,487) 7,364,273 Costos de emisión - (9,449) (9,449) Resultado integral (nota 19c) ,354-29, ,853 Saldos al 31 de diciembre de 2006 $ 8,363, ,309 (1,388,414) 127,380 (30,988) 7,598,677 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

24 22 A X T E L - I N F O R M E A N U A L AXTEL, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2006 y 2005 (Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006) (1) Bases de presentación El 22 de marzo de 2007, la Administración autorizó la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas. A partir del 1º de junio de 2004, el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CI- NIF) asumió la función de emitir la normativa contable en México. Para tal efecto, recibió del Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP) los boletines de Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y las Circulares que éste había emitido hasta esa fecha, los que se renombraron como Normas de Información Financiera (NIF) y continúan en vigor en tanto no sean modificados, substituidos o derogados por una nueva NIF. Hasta diciembre de 2006, el CINIF ha emitido ocho NIF de la serie A y una de la serie B, que entraron en vigor en 2006 y dejaron sin efecto todos los boletines de la serie A anteriores, así como los boletines B-1 y B-2. Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las NIF. No obstante que la NIF A-5 requiere que los estados de resultados únicamente distingan entre ingresos, costos y gastos ordinarios y no ordinarios, no se ha emitido la norma relativa al Estado de Resultados, que es la que debe contener el detalle de clasificación, por lo que el estado de resultados al 31 de diciembre de 2006 se presenta atendiendo a las disposiciones de la NIF B-3. (2) Actividad y operaciones sobresalientes de la Compañía Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la Compañía o AXTEL) es una corporación mexicana dedicada a operar y/o explotar una red pública de telecomunicaciones para la prestación de servicios de conducción de señales de voz, sonidos, datos, textos e imágenes, telefonía local y de larga distancia nacional e internacional. Para la prestación de estos servicios y llevar a cabo la actividad de la Compañía se requiere de una concesión (Ver nota 21e). En junio de 1996 la Compañía obtuvo del Gobierno Federal Mexicano una concesión para instalar, operar y explotar redes públicas de telecomunicaciones por un término inicial de treinta años. AXTEL ofrece distintas tecnologías de acceso, incluyendo telefonía inalámbrica fija, enlaces de radio punto a punto, punto a multipunto, fibra óptica y tecnología de cobre, dependiendo de las necesidades de comunicación que requieran sus clientes. Como se detalla en la nota 4, el 27 de noviembre de 2006 se firmaron los contratos de compra-venta necesarios entre la Compañía, Banco Nacional de México, S.A. ( Banamex ) y Telecomunicaciones Holding Mx, S. de R.L. de C.V. ( Tel Holding ) los cuales formalizaban la adquisición de los activos y las partes sociales de Avantel Infraestructura, S. de R.L. de C.V. y de Avantel, S. de R.L. de C.V. por lo que los resultados de estas sociedades se reconocieron en los resultados de la Compañía a partir del 1º diciembre de Para realizar esta transacción, la Compañía obtuvo ciertos financiamientos, por aproximadamente U.S. $515 millones de dólares, según se describe en la nota 15. En febrero 22 de 2006, la Compañía redimió U.S. $87.5 millones monto principal agregado de sus bonos emitidos al 11% con vencimiento en el 2013 o el 35% de U.S. $250 millones monto principal agregado de sus bonos. La redención fue pagada a un precio de 111% del monto principal de los bonos, además de los intereses no pagados y vencidos a la fecha de redención. El sobreprecio pagado en esta transacción fue de U.S. $9.6 millones de dólares, los cuales fueron incluidos en el resultado integral de financiamiento. (3) Resumen de las principales políticas contables A continuación se describen las políticas y prácticas contables seguidas por la Compañía, en la preparación de sus estados financieros: (a) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros, de conformidad con las Normas de Información Financiera, requiere que la administración de la Compañía efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos, costos y gastos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimaciones y suposiciones incluyen las estimaciones de los inmuebles, sistemas y equipos, estimación para saldos de cuentas de cobro dudoso, inventarios, activos por impuestos diferidos y valuación de instrumentos financieros. Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones y suposiciones.

25 A X T E L - I N F O R M E A N U A L Para propósito de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace la referencia a pesos $, se trata de miles de pesos mexicanos; de igual manera, cuando se hace la referencia a dólares U.S. $, se trata de dólares de los Estados Unidos de Norteamérica. (b) Reconocimiento de los efectos de la inflación Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas de Información Financiera Mexicanas (NIF), las cuales incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera, y están expresados en pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2006, con base en el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Banco de México. Los índices utilizados en el reconocimiento de los efectos de la inflación fueron los siguientes: (c) Bases de consolidación INPC % de Inflación Diciembre 31, Diciembre 31, Diciembre 31, Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, capital y resultados de operación de las subsidiarias enumeradas a continuación. Todos los saldos y operaciones entre las compañías se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. La consolidación se efectuó con base en los estados financieros auditados de las compañías subsidiarias, los que fueron preparados de acuerdo con las NIF. La Compañía mantiene el 100% de participación directa o indirectamente de las siguientes subsidiarias: Actividad principal Instalaciones y Contrataciones, S. A. de C. V. ( Icosa ) Impulsora e Inmobiliaria Regional, S. A. de C. V. ( Inmobiliaria ) Servicios Axtel, S. A. de C. V. ( Servicios Axtel ) Avantel, S. de R.L. de C.V. ( Avantel )* Avantel Infraestructura S. de R.L. de C.V. ( Avantel Infraestructura )* Adequip, S.A. Avantel Recursos, S.A. de C.V. ( Recursos ) Avantel Servicios, S.A. de C.V. ( Servicios ) Telecom. Network, Inc. ( Telecom ) Servicios administrativos Administración de inmuebles Servicios administrativos Servicios de Telecomunicaciones Servicios de Telecomunicaciones Renta de anillos de fibra óptica Servicios Administrativos Servicios Administrativos Servicios de Telecomunicaciones * El 30 de junio de 2005, Avantel Infraestructura y ciertas subsidiarias, como asociados, conjuntamente con Avantel, como asociante, celebraron un contrato de Asociación en Participación ( A en P ), con objeto de que Avantel preste los servicios y opere la red pública de telecomunicaciones de Avantel Infraestructura, por lo que esta última aportó, como asociado de dicho contrato de A en P, la red concesionada antes mencionada, y los asociados aportaron los contratos con clientes, servicios de soporte y de recursos humanos. Derivado de lo anterior, Avantel Infraestructura celebró un contrato con Avantel para la cesión de los derechos de las concesiones otorgadas por la SCT, previa autorización de los entes reguladores.