RESEÑA ANUAL ANNUAL REPORT

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3 RESEÑA ANUAL ANNUAL REPORT

4 Directorio l Board of Directors Presidente / Chairman Sr. Pablo Yrarrázaval Valdés Vicepresidente / Vice-Chairman Sr. Leonidas Vial Echeverría Directores / Board of Directors Sr. Jorge Errázuriz Grez Sr. Mauricio Larraín Garcés Sr. Jaime Larraín Vial Sr. Andrónico Luksic Craig Sr. Bernardo Matte Larraín Sr. Francisco Ossa Frugone Sr. Alvaro Saieh Bendeck Sr. Gonzalo van Wersch Calderón Sr. Luis Enrique Yarur Rey Comité de Regulación l Regulation Committee Titulares / Regular Members: Sr. Enrique Barros Bourie Sr. Leonidas Montes Lira Sr. Lisandro Serrano Spoerer 2 Comité de Etica y Disciplina l Ethics and Discipline Committee Titulares / Regular Members: Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi Sr. Juan Pablo Ugarte Valdés Suplentes / Alternate Members Sr. Nicholas Davis Lecaros Sra. María Josefina Lira Campino Sr. Patricio Parodi Gil

5 Directorio l Board of Directors Primera fila / Front row: Sr. Andrónico Luksic Craig, Director Sr. Leonidas Vial Echeverría, Vicepresidente / Vice-Chairman Sr. Pablo Yrarrázaval Valdés, Presidente / Chairman Sr. Bernardo Matte Larraín, Director Sr. Luis Enrique Yarur Rey, Director Segunda fila / Back row: Sr. Alvaro Saieh Bendeck, Director Sr. Gonzalo van Wersch Calderón, Director Sr. Francisco Ossa Frugone, Director Sr. Mauricio Larraín Garcés, Director Sr. Jaime Larraín Vial, Director Sr. Jorge Errázuriz Grez, Director 3

6 4 Presidente / Chairman Sr. Pablo Yrarrázaval Valdés

7 Mensaje del Presidente l Chairman s Message D espués de la profunda crisis financiera mundial del año 2008, los resultados y el sólido repunte del 2009 resultaron superiores a las expectativas de la mayoría de los inversionistas y analistas del mercado. La recuperación del año deja una sensación positiva y optimista con respecto al desarrollo de los mercados bursátiles hacia el futuro. También deja lecciones y desafíos, tanto para los participantes como para los reguladores, especialmente en la necesidad de organizar un sistema financiero más robusto y seguro. En este nuevo entorno, las bolsas de valores van a tener un rol trascendental. Su ambiente regulado provee un mercado transparente, con eficiente formación de precios, alta visibilidad de las ofertas de compra y venta y de las transacciones, igualdad de acceso para todos los participantes y sistemas que dan certeza a la liquidación de las operaciones. En Chile, durante el año 2009 el gobierno incrementó significativamente el gasto con el objeto de realizar un esfuerzo público adicional para respaldar la recuperación de su economía. Lo anterior, ha sido posible gracias a que consistentemente el país ha mantenido un manejo responsable y una visión de largo plazo en sus políticas públicas. Lo anterior, sumado al dinamismo de las inversiones privadas, nos han permitido minimizar internamente los efectos producidos por la crisis financiera internacional. Con todo, el año 2009 terminó con una caída en el producto interno bruto del 1,53%. Respecto a un análisis específico de la economía local, el comercio exterior decreció un 0,25%, registrando las exportaciones una disminución de 0,20% y las importaciones una caída de 0,31%. A pesar de lo anterior, se registró un aumento en los precios de las materias primas, especialmente el cobre, el cuál registró una importante recuperación en su precio, pasando de un precio de 1,39 dólares la libra a comienzos de año, para terminar el año sobre 3,33 dólares la libra. El petróleo, principal producto de importación de Chile, promedió un precio de 61,7 dólares el barril a lo largo del año, con una reducción del 38% respecto a los valores del año anterior. Por su parte, la cotización del dólar mostró una tendencia a la baja durante el 2009, pasando de 636 pesos a principios de año a un valor de 506 A fter the deep world financial crisis of 2008, the results and the strong recovery during 2009 were superior than expected by most investors and market analysts. The recovery in the year left a positive and optimistic feeling about the stock market s future. It has also left us lessons and challenges, for participants and regulators, especially in the need to organize a stronger and more secure financial system. In this new condition, stock exchanges will have a significant role. Its regulated environment provides a transparent market with efficient pricing, high visibility of bid and offer quotes and trades, equal access for all participants and confident settlement systems. In Chile, during 2009 the government significantly increased its spending in order to make an additional public effort to support the recovery of the economy. This was possible because the country has consistently maintained a responsible longterm handling of public policies, and along with private investment dynamism enabled Chile to minimize the negative impact of the international financial crisis. The GDP 2009 ended falling a 1.53%. Regarding an analysis of the local economy, foreign trade fell by 0.25%, where exports pointed a decrease of 0.20% and imports decreased 0.31%. Regardless of this, raw material prices increased and Copper had a strong rebound in price, from $1.39 dollar a pound, earlier on the year, to $3.33 dollar a pound at the end of the year. Oil, Chile s main import product, had an averaged price of $61.7 dollars per barrel trough the year, 38% lower than previous year s value. The US dollar showed a downward trend during 2009, moving from $636 Chilean pesos to $506 pesos per US Dollar to the end of The local currency valuation against the US dollar is an observed trend in almost all countries that it is explained by United States aggressive monetary policy, which aims to boost its economy and improve its competitiveness. 5

8 Mensaje del Presidente l Chairman s Message 6 pesos a fines de La apreciación de la moneda respecto del dólar es una tendencia que se observa en casi la totalidad de los países, la que se explicaría por una política monetaria agresiva de los Estados Unidos con el objeto de impulsar su economía y mejorar su competitividad. La evidente desaceleración de la demanda durante la reciente crisis financiera y en consecuencia el bajo crecimiento en la actividad económica quitó presión a la inflación. De esta forma, el IPC acumuló en 2009 una variación anual negativa de 1,38%, permitiendo al Banco Central redefinir hacia la baja su estrategia de determinación de tasas. En cuanto al mercado accionario, en 2009 se mostró una mejoría en el nivel de actividad, aumentando sus volúmenes transados, y se anotó una rentabilidad positiva en la mayoría de los sectores económicos presentes en Bolsa. El monto transado promedio diario alcanzó los 150,8 millones de dólares y el número promedio diario de negocios bordeó los 4.191, lo que representa aumentos de 9,5% y 20%, respectivamente, en relación a Por su parte, los principales índices del mercado chileno, el IGPA e IPSA, terminaron con rentabilidades de 46,8% y 50,7%, respectivamente, anotando uno de los mayores rendimientos entre todas las bolsas del mundo y reflejando la fortaleza del mercado bursátil local y las favorables expectativas sobre el desempeño futuro de las empresas de nuestro país. En general, todos los sectores mostraron rendimientos positivos, destacando las Constructoras e Inmobiliarias con un 95,3%, el Retail con 86,2%, Commodities con 70,3%, Banca con 59,4% e Industrial con 45,2%. La capitalización bursátil, que mide el valor de mercado de las sociedades inscritas en Bolsa, cerró el año en una cifra superior a los 231 mil millones de dólares, equivalentes a un 204% del PIB chileno. El favorable escenario accionario presentó una excelente oportunidad para que nuevas sociedades se incorporen al mercado bursátil. De esta forma, durante 2009, tres nuevas compañías realizaron sus procesos de apertura; el club de fútbol Universidad Católica, la cadena de casinos Enjoy y la cadena de retail Hites, reuniendo más de 109 millones de dólares para el desarrollo de sus proyectos. Cabe destacar en estas aperturas el carácter An evident slowing down in demand during the recent financial crisis and a low growth of the economic activity took the inflation pressure off. The accumulated inflation registered a negative annual variation of 1.38% in 2009, allowing the Central Bank to redefined its strategy towards a low rate policy. Regarding the stock market, 2009 showed an improvement in activity level. The market increased its trading volume and registered a positive profitability in almost all economic sectors. The equity market reached a daily average of $150.8 million dollars and 4,191 trades, representing an increase of 9.5% and 20% in comparison with The IPSA and IGPA, main Chilean indices, finished the year with profits of 46.8% and 50.7%. This performance was one of the highest profits among world exchanges and reflects the strength of the local stock market and the favorable expectations about the future of Chilean companies. In general, all sectors showed positive returns, the Construction and Real Estate increased 95.3%, Retail 86.2%, Commodities 70.3%, Banking 59.4% and Industrial 45.2%. The market capitalization, which measures market value of listed companies, ended the year with a total value of $231 billion dollars, equivalent to 204% of Chilean GDP. This favorable scenario presented an excellent opportunity for new companies to go into the stock market. Consequently, during 2009 three new companies made an initial public offering process, the soccer club Universidad Católica, Enjoy casino and retail chain Hites, raising more than $ 109 million dollars for the development of their projects. It is remarkable that these openings included medium size companies, with asset value between $28 and $200 million dollars. These openings examples make us to feel proud since Santiago Stock Exchange represents a financing opportunity for medium-sized enterprises of our country. Meanwhile, listing companies raised significant amount of new resources,

9 Mensaje del Presidente l Chairman s Message de empresas medianas de dichas compañías, con patrimonios bursátiles entre 28 y 200 millones de dólares. Con estos ejemplos, vemos con orgullo como la Bolsa de Comercio representa una oportunidad de financiamiento para las empresas de tamaño mediano de nuestro país. Por su parte, las sociedades ya existentes efectuaron significativos aumentos de capital, los que ascendieron a casi millones de dólares, cifra 40% mayor que el año anterior. Sumado a lo anterior, y como muestra de la confianza en el potencial del mercado chileno, la empresa administradora de fondos BlackRock listó en la Bolsa de Comercio la familia de Exchange Traded Funds (ETF) denominados ishares, instrumentos de gran desarrollo en los mercados internacionales. Respecto de los mercados de deuda de corto y largo plazo, en 2009 se presentaron aumentos en los volúmenes negociados en rueda, registrando crecimientos de 38,9% y 21,9% respectivamente, con montos transados de millones de dólares en el mercado de Instrumentos de Intermediación Financiera (IIF) y de millones de dólares en el de Instrumentos de Renta Fija (IRF). Las favorables condiciones en el nivel de tasas, contribuyó a que el mercado de bonos corporativos mostrara gran actividad, con montos colocados durante 2009 por más de millones de dólares, cifra 37% superior a la registrada en Respecto al rendimiento de los instrumentos de deuda, los índices GOBCL-UF05 y GOBCL-UF10, que agrupan bonos bullet reajustables en UF emitidos por el Banco Central de Chile y la Tesorería con plazos al vencimiento cercanos a los 5 y 10 años, anotaron rentabilidades anuales de 1,15% y 0,89% respectivamente. En el ámbito institucional, la Bolsa de Comercio mantuvo un sólido liderazgo en el mercado bursátil nacional, registrando una participación de mercado en montos transados del 87,06% en acciones y un 96,93% si se considera la totalidad de los productos negociados. Nuestro liderazgo se basa en un compromiso permanente de contar y operar una infraestructura de mercado de excelencia, con altos estándares de eficiencia, transparencia y seguridad. Actualmente, nuestros desafíos están centrados en incorporar reaching $2,724 million dollars, a figure 40% higher than last year. Added to this, and as a sign of confidence in the potential of the Chilean market, the fund management firm BlackRock listed on the Santiago Stock Exchange the Exchange Traded Funds (ETF) ishares, which have had great successful in international markets. Regarding short and long term debt markets, during 2009 there was an increases in trading volume, registering growth of 38.9% and 21.9% respectively, with volumes traded of $170,128 million dollars in money market (IIF) and $89,574 million dollars in fixed income instruments (IRF). Favorable figures in rate levels helped the corporate bond market to display a lot of activity during 2009, with new issues of $7,762 million dollars, an amount 37% higher than recorded in Regarding the performance of debt instruments, the indices GOBCL-UF05 and GOBCL-UF10, which include bullet bonds indexed to UF issued by the Central Bank of Chile and the Government Treasury with time to maturity of 5 and 10 year, scored annual returns of 1.15% and -0.89% respectively. At the institutional level, the Santiago Stock Exchange maintained a solid lead in the local market, registering a market share of 87.06% in the equity market and a 96.93% considering all market. Our leadership is based on a continuing commitment to have and operate a market infrastructure for excellence, with high standards in efficiency, transparency and security. Nowadays, our challenges are focused on implementing modern trading and information platforms, creating a new institutional framework for clearing and settlement, implementing systems and tools to enhance monitoring and surveillance of market and going forwards with strategic alliances with main Latin American exchanges. Regarding our trading platform, during the first quarter of 2010 we will renew our electronic trading system to a new one with the latest generation technology, 7

10 Mensaje del Presidente l Chairman s Message 8 modernas plataformas de información y de negociación, crear una nueva institucionalidad para la liquidación y compensación de las operaciones del mercado bursátil, potenciar los sistemas y herramientas de seguimiento, vigilancia y control de operaciones y avanzar en alianzas estratégicas con las principales bolsas Iberoamericanas. En cuanto a la plataforma transaccional, durante el primer trimestre de 2010 renovaremos nuestro sistema de negociación a uno de última generación, capaz de procesar más de órdenes por segundo, ofrecer servicios de acceso directo (DMA) a inversionistas internacionales y conectar sofisticadas herramientas de negociación, como programas automáticos de generación e ingreso de órdenes. Así, queremos facilitar la recepción de órdenes de inversionistas extranjeros ubicados en cualquier parte del mundo, y con ello aumentar la liquidez del mercado local y atraer nuevos negocios para los corredores de la Bolsa de Comercio. Por su parte, la entrada en vigencia de la Ley sobre cámaras de compensación en junio de 2009, implica adecuar los actuales sistemas de compensación y liquidación de valores (SCL) y la Cámara de Compensación de la Bolsa de Comercio a la nueva Ley, en un período máximo de 15 meses. Así, nos encontramos trabajando en la creación de una entidad de contrapartida central para el mercado accionario, denominada CCLV, Contraparte Central S.A., la cual debiera estar operando durante el tercer trimestre del año. En cuanto a nuevos productos, para el 2010 tenemos programado el relanzamiento del mercado de futuros sobre dólar, instrumentos de deuda e índices accionarios y, además, dependiendo de la aprobación legal correspondiente, incorporaremos la negociación de ETF sobre nuestros principales índices accionarios. Con ello, esperamos ampliar nuestra oferta de instrumentos financieros y agregar a nuestro mercado de capitales nuevas oportunidades de inversión. Asimismo, durante el presente año esperamos implementar varios convenios de integración que hemos suscrito con las más importantes bolsas de la región, BM&F-Bovespa, la Bolsa Mexicana de Valores y las bolsas de Perú y Colombia. Estos acuerdos tienen como objeto principal establecer mecanismos para el reconocimiento mutuo del listado de sus valores y para la canalización de capable of processing over 3,000 orders per second, offer direct market access (DMA) to international investors and connecting sophisticated trading tools. We want to facilitate the access to trading systems to foreign investors located anywhere in the world, and thereby to increase local market liquidity and create new businesses to the brokerage houses of the Santiago Stock Exchange. The Clearing House Act passed in June 2009, obligated Santiago Stock Exchange to adapt its current clearing and settlement systems (SCL) and its Derivatives Clearing House to the new law requirements, in a period of 15 months. So, we are working on creating a new Central Counterparty for the stock market, called CCLV Contraparte Central S.A., which should be operative during the third quarter of In relation to new products, during 2010 we will launch future contracts on US dollars, fix income instruments and equity indexes. Depending on regulatory approval, we will also plan to create exchange trades fund (ETF) based on our main stock indexes. With these projects we hope to expand our offer of financial instruments and give new investment opportunities to the Chilean capital market. We will also hope to implement several integration agreements with other exchanges. We have signed agreements with the largest stock exchanges in the region: BM&FBovespa, Bolsa Mexicana de Valores, Bolsa de Valores de Colombia y Bolsa de Valores de Lima. These agreements are mainly aimed to establish mechanisms for mutual recognition of listing and to establish orders routing systems between these markets. Chile suffered a terrible earthquake on February 27 Th, We have regretted the loss of many lives and we have seen that a significant number of people have suffered and still live difficult moments. In this regard, Santiago Stock Exchange expresses its deep sorrow for the tragedy of thousands of Chileans and delivers our solidarity in these

11 Mensaje del Presidente l Chairman s Message órdenes de compra venta de valores entre nuestro país y dichos mercados. El país sufrió un terrible terremoto el 27 de febrero de 2010, situación en la cual junto con lamentar la pérdida de numerosas vidas humanas, hemos visto como un número importante de personas ha sufrido y vive aún difíciles momentos. En este sentido, queremos expresar nuestro profundo pesar por la tragedia que viven miles de chilenos y entregarles nuestra solidaridad en las circunstancias tan adversas, estando seguros que el temple de éstos junto al apoyo de todos les permitirá sobreponerse y salir fortalecidos de este nuevo desafío que nos ha impuesto la naturaleza. En este escenario, la Bolsa de Comercio mantiene un fuerte compromiso con el desarrollo del país, el crecimiento de sus empresas y el bienestar de nuestra población. Creemos que un mercado de capitales sólido, amplio e integrado representa un factor trascendental para el desarrollo económico del país, siendo la Bolsa de Comercio un actor clave, especialmente como canalizador de los recursos desde los ahorrantes e inversionistas hacia las nuevas ideas, proyectos y oportunidades. adverse circumstances. We are sure that the mettle of these people and the support from all country will allow them to overcome and strengthened from this new challenge that nature has imposed on us. Finally, the Santiago Stock Exchange maintains a strong commitment with the country s development, the growth of the companies and the welfare of our people. We believe that a solid, broad and integrated capital market represents a very important factor for the country s economic development, where the Santiago Stock Exchange is a key player, especially as a conduit of resources from savers and investors to new ideas, projects and opportunities. 9 Pablo Yrarrázaval Valdés Presidente / Chairman

12 Administración l Management Gerente General / Chief Executive Officer Gerente de Administración y Finanzas / Chief Financial Officer Gerente de Informática / Chief Information Officer Gerente de Operaciones / Chief Operating Officer Gerente de Planificación y Desarrollo / Chief Research & Development Officer Secretario General / General Secretary Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi Sr. Patricio Rojas Sharovsky Sr. Andrés Araya Falcone Sr. Juan Ponce Hidalgo Sr. Gonzalo Ugarte Encinas Sr. Rodrigo Serrano Bombal Presidente Honorario y Socios Honorarios l Honorary Chairman and Honorary Members La distinción de Socio Honorario es una antigua tradición de la Bolsa de Comercio de Santiago, reservada para un selecto número de personas. Se otorga a quienes, tras una larga trayectoria en la Institución, han reunido méritos suficientes para hacerse merecedores del reconocimiento y gratitud a los Sres. Accionistas y Corredores por su meritoria y abnegada labor en bien de la Institución y la profesión de Corredor de Bolsa. La Nominación del Presidente Honorario fue instituida en enero de 1989 y conferida por primera vez en la historia de la Institución a uno de los más destacados miembros, en este caso a quien se desempeñó con singular éxito y dedicación como Presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago por más de 21 años. The distinction of Honorary Member is a long-standing tradition in the Santiago Stock Exchange, reserved for a select number of individuals. It is granted to those who, after a long time with the Institution, have attained sufficient merit to qualify for the recognition and gratitude of the Stockholders and Brokers as a result of their meritorious and selfless work, benefitting the Institution and the profession of Stock Broker. The title of Honorary Chairman was instituted in January 1989 and, for the first time in the history of the Institution, it was conferred to one of its most outstanding members, that is, a person who was a particularly successful and dedicated Chairman of the Santiago Stock Exchange for more than twenty-one years. 10 Presidente Honorario l Honorary Chairman Socios Honorarios l Honorary Members Sr. Eugenio Blanco Ruiz Sr. Luis Bianchi Bianchi Sr. Augusto Claro Matte Sr. Daniel Covarrubias Ortúzar Sr. Gustavo de la Cerda Acuña Sr. Tomás Hatton Aguirre Sr. Alberto Le Blanc Donaldson Sr. Luis Lira Montt Sr. Manuel José Ureta Mackenna Sr. Guillermo Villaseca Escobar Sr. Pablo Yrarrázaval de Tezanos Pinto

13 11 Administración l Management Sr. Patricio Rojas Sharovsky Gerente de Administración y Finanzas / Chief Financial Officer Sr. Gonzalo Ugarte Encinas Gerente de Planificación y Desarrollo / Chief Research & Development Officer Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi Gerente General / Chief Executive Officer Sr. Juan Ponce Hidalgo Gerente de Operaciones / Chief Operating Officer Sr. Rodrigo Serrano Bombal Secretario General / General Secretary Sr. Andrés Araya Falcone Gerente de Informática / Chief Information Officer

14 Principales Hitos de la Bolsa de Comercio de Santiago Milestones in the History of the Santiago Stock Exchange 1893 El Presidente de la República, don Jorge Montt, y el Ministro de Hacienda, don Alejandro Vial, aprueban mediante Decreto los estatutos de la sociedad anónima Bolsa de Comercio, con un capital inicial de $ Mr. Jorge Montt, President of the Republic, and his Minister of Finance, Mr. Alejandro Vial, issue a Decree authorizing the bylaws of the stock company Bolsa de Comercio, with an initial capital of $ 50, Se inician las transacciones bursátiles, básicamente en acciones y bonos. Se inscriben en la Bolsa alrededor de 50 sociedades y que corresponden principalmente a bancos, compañías mineras, salitreras, ganaderas y de seguros. Destacan los ingresos a cotización de las acciones de los Bancos de Chile y Santiago, la Compañía de Seguros La Chilena Consolidada, la Compañía de Consumidores de Gas de Santiago y la Compañía SudAmericana de Vapores. Initial transactions involve essentially stocks and bonds. About 50 companies register with the Stock Exchange. These are mostly banks, mining companies, sodium nitrate mines as well as cattle and insurance companies. Notable among these are the stocks of Banco de Chile and Banco Santiago, Compañía de Seguros La Chilena Consolidada, Compañía de Consumidores de Gas de Santiago and Compañía SudAmericana de Vapores Comienza la construcción del edificio institucional de la Bolsa, cuyo diseño fue obra del arquitecto Emilio Jecquier. This year, the construction of the Santiago Stock Exchange s corporate building begins. It was designed by the architect Emilio Jécquier. El 25 de diciembre se inaugura el edificio de la Bolsa de Comercio de Santiago, a cuyo acto asisten el Presidente de la República don Juan Luis Sanfuentes Andonaegui, quien fuera por muchos años accionista de la Institución, junto a todo su Gabinete, y las más distinguidas personalidades de los ámbitos económico, político y social del país. The Santiago Stock Exchange building was inaugurated on December 25, Mr. Juan Luis Sanfuentes Andonaegui, President of the Republic and former shareholder of the Institution, was present at the ceremony with all his Cabinet and the most distinguished social, political and financial personalities of the time. Al artista Pedro Subercaseaux le es aceptada la propuesta para realizar un mural al óleo en la Sala de Ruedas. The proposal submitted by the artist Pedro Subercaseaux for the painting of an oil mural on the trading floor room is accepted La Bolsa de Nueva York sufre la peor crisis de su historia con pérdidas bursátiles aproximadas de US$ millones. El 24 de octubre de ese año pasa a la historia siendo denominado como el jueves negro. En Chile el mercado registra fuertes pérdidas por efecto de la caída de la Bolsa de Nueva York. The New York Stock Exchange suffers the worst crisis in its history, with losses amounting to approximately US$ 5 billion. That day, October 24, 1929, went down in history with the name Black Thursday. In Chile, the stock market suffers heavy losses due to the fall of the NYSE. Se celebra el cincuentenario de la Bolsa de Comercio de Santiago, a cuya recepción asisten las más altas personalidades del país, encabezadas por el Presidente de la República don Juan Antonio Ríos. The Santiago Stock Exchange s fiftieth anniversary is celebrated with the attendance of the country s highest authorities led by the President of the Republic, Mr. Juan Antonio Ríos.

15 Se inician en la Bolsa de Comercio de Santiago las transacciones de monedas de oro acuñadas por el Banco Central de Chile, constituyéndose la moneda de $ 100 en la más negociada. The Santiago Stock Exchange begins the transactions of gold coins minted by the Chilean Central Bank. The $ 100 coin is the best seller. Se inician en la Bolsa de Comercio de Santiago las transacciones de dólares. The Santiago Stock Exchange begins its dollar transactions. Se inicia la distribución del Boletín Informativo Diario de la Institución. The institution s Daily Bulletin begins to be distributed. La Bolsa crea el Indice General de Precios de Acciones (IGPA) que considera a la casi totalidad de las acciones inscritas, agrupadas por los distintos sectores de actividad. The Santiago Stock Exchange creates the Stocks Prices General Index (IGPA) which includes practically all its registered stock grouped by activity Asume como Presidente del Directorio don Eugenio Blanco Ruiz, quien se desempeña por espacio de 21 años en el cargo. Mr. Eugenio Blanco Ruiz assumes as President of the Board of Directors. He was to remain in this position for 21 years. La Bolsa de Comercio de Santiago se incorpora como miembro fundador a la Federación Iberoamericana de Bolsas de Valores, FIABV. The Santiago Stock Exchange becomes a founding member of the Ibero-American Federation of Stock Exchanges, FIABV. La Bolsa crea el Indice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), cuya cartera considera a las 40 acciones con mayor presencia bursátil. The Stock Exchange creates a Selective Stock Prices Index (IPSA), a portfolio of 40 of the most relevant stocks in the Exchange. El Alcalde de Santiago, don Patricio Mekis, y el Presidente de la Bolsa de Comercio, don Eugenio Blanco, inauguran el paseo peatonal de calle La Bolsa. Mr. Patricio Mekis, Mayor of Santiago, and the President of the Stock Exchange, Mr. Eugenio Blanco, inaugurate the La Bolsa pedestrian walkway. Se realiza en Santiago la VII Asamblea de la Federación Iberoamericana de Bolsas de Valores, FIABV, organizada por la Bolsa de Comercio. The VII Assembly of the Ibero-American Federation of Stock Exchanges, FIABV is held in Santiago organized by the Santiago Stock Exchange En la Bolsa de Comercio de Santiago se inicia la era de la informática, siendo en Chile una de las entidades líderes en esta materia, instalando una red de terminales de computación con información en tiempo real, para las instituciones del mercado de capitales. The age of informatics begins at the Santiago Stock Exchange. It becomes one of the leading institutions in this area, installing a network of computer terminals that provide real-time information for institutions in the capital market. Se realiza la primera modernización estructural del mercado de capitales, al promulgarse una nueva Ley de Valores y de Sociedades Anónimas. Asimismo, nacen las Administradoras de Fondos de Pensiones AFP, entidades del nuevo sistema previsional chileno de capitalización individual, transformándose en los principales inversionistas institucionales en la Bolsa. The first structural modernizing of the capital market takes place with the passing of the new Law of Securities and Stock Companies. Also, privately-owned Pension Funds Administrators, AFPs are created as part of the new Chilean social security system based on individual capitalization. These companies were to become the Stock Exchange s leading institutional investors. La Bolsa de Comercio de Santiago pone en marcha el Sistema de Remate Manual de Instrumentos de Renta Fija e Intermediación Financiera, a través del cual 13