Demostración Sistema de Información CCLV

Transcripción

1 Demostración Sistema de Información CCLV junio de 2010

2 Índice 1. Introducción 2. Principales cambios operacionales 3. Operación en nuevo sistema CCLV 4. Gestión de garantías CCLV 5. Liquidación extraordinaria

3 1. Introducción Promulgación de Ley N , del 6 de junio de 2009, regula la existencia y operación de los sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros. Establece un plazo máximo de 15 meses para que los actuales sistemas de compensación y liquidación del mercado de valores se acojan a la nueva legislación. En dicho contexto, la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) introduce cambios en el actual sistema de compensación y liquidación garantizada (SCL) conforme a las disposiciones de la nueva Ley. Se incorporan nuevas funcionalidades en la administración de garantías y riesgo, así como también en la liquidación financiera del nuevo sistema. El proceso de liquidación será administrado por una nueva entidad CCLV, Contraparte Central S.A. en reemplazo de la Bolsa de Comercio.

4 2. Principales Cambios Operacionales 2.1 Agentes Liquidadores y Agentes Liquidadores Indirectos. Podrán constituirse como Agentes Liquidadores los Corredores de Bolsa, Agentes de Valores, Bancos y demás personas que autorice la SVS a través de Normas de Carácter General. Los Agentes Liquidadores Indirectos podrán corresponder a Corredores de Bolsa, Agentes de Valores, Bancos e inversionistas institucionales a los que se refiere el artículo 4 bis letra e), de la Ley N

5 2.2 Sistema S SCL Sistema SCL sufre cambios funcionales que difieren de la operación actual de corredores en los siguientes aspectos: Transacción Bolsas de Valores Registros en los sistemas de la CCLV Asignación de operaciones Aceptación de operaciones Manejo de déficit de garantías Modalidad de liquidación RV Compensación multilateral Contraparte Central CCLV Liquidación financiera a través del BCCh

6 2.3 Horario H de liquidación La liquidación en CCLV tiene nuevos conceptos: Horario de cobertura: Horario máximo en que los participantes del sistema podrán cubrir sus posiciones y/o efectivo para la liquidación de cada cámara. Este horario difiere de su horario de liquidación. Horario de liquidación: Horario en que la CCLV liquida cada cámara. Los nuevos horarios de liquidación del sistema CCLV serán: H orario C obertura H orario L iquidac ión P ag adera Mañana (P M) 12:00 13:00 R enta Variable (R V) 13:00 14:00 P ag adera H oy y 15:00 15:30 S imultáneas (P H +S M)

7 2.4 Administración n de Garantías as Se crea un nuevo módulo de garantías CCLV, reemplazando la actual cuenta 15 de custodia BCS: Nro Nombre Cuenta Tipo Cámara 52 Fondo de Garantías SCC Fondo Multicámara SCC 53 Garantía Corriente RV Corriente RV 55 Garantía Corriente PH Corriente PH 57 Garantía Corriente PM Corriente PM 68 Garantía Corriente SM Corriente SM 71 Fondo de Garantías SCL Fondo Multicámara SCL Instrumentos líquidos aceptables en garantía. Diversificación de garantías: Criterios de diversificación conforme a las Normas (NCG N 258). Horario de actualizaciones: Valorización intraday de exigencias y garantías enteradas (cada una hora).

8 2.5 Aplicaciones y consultas en SEBRA para operaciones Actual SCL se modifica para cumplir normativa emitida por la SVS: C onsulta s Igual Modific ado Nueva O perac iones O perac iones Inc umplidas O perac iones c on Dividendos O perac iones B ilaterales S aldos Netos S aldos Netos C ámaras F us ionadas P os ic iones Netas P os ic iones Netas C ompradoras P os ic iones Netas V endedoras R es umen de G arantías S C L R es umen de G arantías S C C Ma nte ne dore s Igual Modific ado Nueva O perac iones

9 2.6 Aplicaciones y consultas en SEBRA para Garantías as Nuevo módulo de garantías CCLV, con traspaso de funcionalidades BCS en SEBRA: C onsulta s Igual Modific ado Nueva Detalle de c uentas de garantías Ins trumentos depos itables Divers ific ac ión de c uenta * Ma ntenedor de pa peleta s Igual Modificado Nueva C arga mas iva de movimientos C C LV R etiros Depos itos

10 3. Operación n en nuevo SCL 3.1 Mantenedor de operaciones Utilizado para la asignación de operaciones, se elimina la funcionalidad de Bilateralizaciones. Las contrapartes de negociación no necesariamente son las mismas de liquidación. Eliminación de bilaterales Asignador de operaciones Códigos Negociación Códigos Liquidación

11 3.2 Resumen de garantías as Separado en resumen SCL y SCC, incorpora nuevas columnas y presenta la nueva valorización y exigencias provistas por el sistema de medición de riesgo de la CCLV. Información del Agente Garantía Mínima Valorización de garantías corrientes enteradas Llamado de margen Garantía Exigida Información del Fondo de Garantías

12 3.3 Operaciones incumplidas CCLV Nueva consulta para visualización de saldos incumplidos en RV. La compensación multilateral implica que la contraparte de los incumplimientos es siempre la CCLV. Contraparte CCLV Agente incumplidor Fecha Original Máx. fecha de liquidación (según norma)

13 3.4 Saldos netos fusionados Se separan los saldos netos para la liquidación financiera de las actuales cámaras RV y PM por pertenecer a sistemas de compensación y liquidación distintos, con nuevos (y diferentes) horarios de liquidación. Se elimina el saldo neto fusionado RV+PM

14 4. Gestión n de Garantías as CCLV 4.1 Nuevo módulo m de garantías as en SEBRA Replicación del sistema de custodia de la Bolsa de Comercio con nuevas funcionalidades. Nuevo módulo de garantías

15 4.2 Nuevas consultas de garantías as Detalle de garantías:

16 4.2 Nuevas consultas de garantías as Valorización de instrumentos

17 4.3 Modificación n Mantenedor de Papeletas BCS Retiros o Depósitos: Cuentas de garantía CCLV Sólo mercados aceptados Información similar a BCS (sin uso)

18 5. Procedimientos extraordinarios de liquidación Los saldos y posiciones incumplidos en el horario de liquidación pasarán a un proceso extraordinario de liquidación, para resolver el cumplimiento. 5.1 Liquidación extraordinaria ante falta de efectivo. Plazo máximo hasta las 12:00 hrs. del día siguiente de la fecha original de liquidación. Si al final del día de liquidación no se ha cumplido con los saldos de efectivo frente a la CCLV (en el Banco Central), se solicitará a las bolsas la suspensión en los sistemas de negociación y se suspenderá su condición de Agente en el sistema de liquidación.

19 5.2 Liquidación extraordinaria ante falta de valores. Plazo máximo: hasta 4 días hábiles posteriores a la fecha original de liquidación. Hasta las 12:00 horas de T+1 se gestionará préstamo de valores a favor del incumplidor. A partir de las 12:00 horas de T+1, se activa mecanismo recompra de valores y compensación financiera. Utilización de mecanismos de préstamo y recompra de valores serán multados. Si en el período extraordinario de liquidación el Agente no cumple sus obligaciones, se solicitará a las bolsas la suspensión en los sistemas de negociación y se suspenderá su condición de Agente en el sistema de liquidación. Una vez liquidado el incumplimiento, ya sea de efectivo o valores, la CCLV procederá a liberar el efectivo, posiciones, y garantías según corresponda.

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