Newsletter sobre la situación laboral y social de la Argentina

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1 2010 Newsletter sobre la situación laboral y social de la Argentina Enero 2010 indice :: El clima de negocios: Qué esperan las empresas para 2010? :: Cómo se compara el marco institucional para invertir en la Argentina con los países de la región? EL CLIMA DE NEGOCIOS: QUÉ ESPERAN LAS EMPRESAS PARA 2010? 1 A comienzos de 2009, más de la mitad de las empresas declaraba que estaba peor que un año antes; ahora, una proporción cercana a la mitad dice que está mejor. Dos de cada tres, por su parte, esperan que su situación mejore en Este cambio de expectativas refleja el fin de la recesión y el inicio de la recuperación económica. CÓMO DESCRIBIRÍA EL ESTADO DE NEGOCIOS DE LA EMPRESA? auspician 59% 37% 50% 51% 44% 37% 51% 44% 37% muy bueno + bueno regular malo IQ-09 IIIQ-09 IVQ SEL Consultores Viamonte 524, 3º Piso (C1053ABL) Bue Ar (54-11) Esta es una síntesis de resultados de la Encuesta de Clima de Negocios realizada por SEL Consultores entre el 2 y el 18 de diciembre pasado, entre 146 directores, gerentes de administración y finanzas y controllers de empresas líderes y medianas de la Argentina. Esta encuesta se lleva a cabo desde el 1º trimestre de Para más información, o para solicitar una presentación in company de los resultados completos, por favor, comunicarse con María Laura Calí marialauracali@selconsultores.com.ar ó Luciana Serrano lucianaserrano@selconsultores.com.ar

2 Sel Consultores :: Newsletter 9 de cada 10 empresas estiman que en 2010 la economía volverá a crecer. El promedio esperado de incremento del PIB es 3.9%. Esto es una revisión al alza de las estimaciones: en el trimestre anterior proyectaban un crecimiento de la economía de 2.2%. La mejora de la tendencia se refleja en las proyecciones macroeconómicas de las empresas: 9 de cada 10 estiman que en 2010 la economía retomará la senda del crecimiento. El promedio esperado de incremento del PIB es 3.9%. Esto es una revisión al alza de las estimaciones: en el trimestre anterior las empresas proyectaban un crecimiento de la economía de 2.2% Con todo, cuando se trata de su propia evolución, las empresas son más moderadas: la proporción que piensa que su empresa estará mejor en 2010 es 66% (en el trimestre anterior opinó así el 59%) Si bien claramente mayoritaria, ésta es 21 puntos más baja que cuando se trata de opinar sobre la recuperación macroeconómica (en el trimestre previo la diferencia entre las expectativas macro y micro era de 15 puntos). EXPECTATIVAS MACRO Y MICROECONOMICA PARA % 66% 28% pag [ 2 ] 6% 11% 2% mejor igual peor Expectativa macroeconómica (nivel esperado del PIB) Expectativa microeconómica (situación esperada de la empresa) La inflación y el aumento de los costos aparecen como los problemas de contexto que más afectan a las compañías. La hipótesis promedio de inflación para 2010 es 17%. La inflación y el aumento de los costos aparecen como los problemas de contexto que más afectan a las compañías. Su peso se duplicó respecto del trimestre anterior: ahora es 69% vs. 31% entonces. La hipótesis promedio de inflación con la que trabajan las empresas para 2010 es 17%. Esto sugiere expectativas crecientes respecto de 2008 y una brecha de 11 puntos con la estimación oficial. Consistente con su hipótesis de inflación, las empresas estiman un aumento de salarios de 16%. En el ámbito más general de los problemas económicos del país, la inseguridad jurídica encabeza la lista. En línea con ésta y muy próxima en menciones, el siguiente problema que, en opinión de las empresas, afronta la economía argentina, es la incertidumbre política y la falta de confianza. También muestra una tendencia creciente: 53% vs. 38% en el trimestre anterior. Esto explica, en buena medida, el retraso en la toma de decisiones de inversión.

3 PROBLEMAS MAS IMPORTANTES QUE AFRONTA LA ECONOMIA ARGENTINA Sel Consultores :: Newsletter 55% 53% 51% en el 3º trimestre la inflación tuvo 30% de respuestas en el 3º trimestre la incertidumbre política tuvo 38% de respuestas 14% 14% 13% inseguridad jurídica / intervención estatal incertidumbre política / falta de confianza inflación falta de crédito al sector privado insuficiencia de inversión déficit fiscal PRINCIPALES PROBLEMAS DE CONTEXTO QUE AFRONTA LA EMPRESA 69% en el 3º trimestre la inflación y el aumento de costos tuvo 31% de respuestas. 35% 33% en el 3º trimestre la caída de la demanda fue el principal problema con 43% de respuestas. pag [ 3 ] 25% 19% inflación / aumento de costos / conflictos y presiones salariales inseguridad jurídica / intervención estatal caída de la demanda falta de crédito al sector privado incertidumbre y clima político En el trimestre anterior, las ventas de la mayoría aún estaban por debajo de los niveles de un año antes. Ahora, algo más del 40% declara cerrar 2009 con una mejora respecto de 2008, y un 20% adicional señala que queda sin cambios. La recuperación de los últimos meses redujo la proporción de quienes tuvieron una caída anual de ventas al 35%. Para 2010, tres de cada cuatro empresas esperan un incremento real de ventas, si bien en línea con las expectativas microeconómicas- la mitad cree que será inferior al 10%. En cualquier caso, es un cambio de tendencia significativo. Para 2010, tres de cada cuatro empresas esperan un incremento real de ventas. En línea con las expectativas macroeconómicas, la mitad cree que será inferior al 10%.

4 Sel Consultores :: Newsletter PREVISION DE VENTAS PARA 2010 aumentarán más de 10% 25% aumentarán hasta 10% se mantendrán sin cambios 23% 49% aumento promedio esperado 7.5% bajarán hasta 5% 2% bajarán entre 5% y 10% 1% bajarán más de 10% 1% pag [ 4 ] El incremento previsto de la dotación es de 1.5% Es difícil que en 2010 se vuelva a los niveles de empleo previos a la recesión. La baja de la actividad afectó la demanda laboral. El 28% de las empresas redujo la dotación, si bien hacia el final del año la caída neta (para el total de la muestra) se recortó a 0,8%. En 2010 dos de cada tres compañías prevén mantener la dotación en su nivel actual, y poco menos de un tercio espera aumentar su demanda laboral, aunque el incremento previsto de la dotación es de sólo 1.5%. En términos agregados esto sugiere una baja elasticidad empleo-producto, lo que puede relacionarse con el efecto del alza de los costos laborales. Es difícil que en 2010 se vuelva a los niveles de empleo previos a la recesión. EVOLUCION DE LA DOTACION DE PERSONAL 64% 51% 21% 28% 30% 6% aumentó disminuyó no cambió se aumentará disminuirá mantendrá igual evolucion de la dotacion en 2009 evolucion esperada de la dotación en 2010

5 AUMENTO PREVISTO DE SALARIOS EN 2010 Sel Consultores :: Newsletter 19% 18% 15.9% 15% 15% 15.2% 15% 12% promedio mediana percentil 25 salario medio de la economia percentil 75 promedio mediana percentil 25 salarios de su empresa percentil 75 Luego de la recesión, el 40% de las empresas espera aumentar sus inversiones en 2010, aunque en la mitad de ellas se trata de programas de mantenimiento, o cambios de organización, sin grandes innovaciones tecnológicas. En cualquier caso, esto es una mejora respecto de 2009, pero por debajo del desempeño hasta comienzos de % de las empresas espera aumentar sus inversiones en 2010, aunque en la mitad de ellas se trata de programas de mantenimiento, o cambios de organización, sin grandes innovaciones tecnológicas. pag [ 5 ] CÓMO SERÁ LA INVERSIÓN DE LA EMPRESA EN 2010? 45% 28% 12% 3% 6% 6% aumentará más de 10% aumentará hasta 10% se mantendrá sin cambios disminuirá hasta 10% disminuirá más de 10% este año no invertirán

6 Sel Consultores :: Newsletter QUÉ TIPO DE INVERSIÓN HARÁ LA EMPRESA EN 2010? plantas o instalaciones nuevas 12% modernización de equipos o cambios tecnológicos que amplían la capacidad 40% "estiramiento" de la capacidad instalada (programas de mantenimiento, o cambios de organización, sin grandes innovaciones tecnológicas) 48% La situación política y las decisiones del gobierno afectan negativamente las decisiones de inversión del 60% de las empresas. La situación política y las decisiones del gobierno afectan negativamente las decisiones de inversión del 60% de las empresas (reducción del programa de inversiones, postergación de inversiones ya decididas, o cancelación de nuevos proyectos). En el 82% de estos casos, los determinantes son factores propios del país. pag [ 6 ] CÓMO AFECTA LA SITUACIÓN POLÍTICA Y LAS DECISIONES DEL GOBIERNO LAS DECISIONES DE INVERSIÓN DE LA EMPRESA? 41% 59% 27% 19% 13% no ha afectado las inversiones se ha reducido el programa de inversiones se ha postergado el inicio de inversiones ya decididas se ha cancelado o postergado el análisis de nuevos proyectos

7 EN LA REDUCCIÓN O POSTERGACIÓN DE INVERSIONES, CUÁNTO PESAN LOS FACTORES PROPIOS DEL PAÍS Y LA CRISIS INTERNACIONAL? Sel Consultores :: Newsletter 82% 18% factores propios del país la crisis internacional Cinco de cada diez empresas opinan que el clima de inversión es malo, y otras cinco señalan que es regular; apenas el 3% estima que es bueno. Cinco de cada diez creen que empeoró con relación a un año atrás, y sólo una de cada tres piensa que de aquí a un año mejorará. El horizonte de previsibilidad para invertir en la Argentina es de sólo 1.2 años. Los principales factores que no permiten calificar el clima de inversión como bueno, son la inseguridad jurídica, el intervencionismo estatal, y la incertidumbre política e imprevisibilidad económica. 62% opina que la relación entre las empresas y el Gobierno empeoró en los últimos tiempos. La situación política y las decisiones del gobierno afectan negativamente las decisiones de inversión del 60% de las empresas. pag [ 7 ] CÓMO CALIFICARÍA EL CLIMA DE INVERSIÓN? 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% IQ-07 IIQ-07 IIIQ-07 IQ-08 IIIQ-08 IVQ-08 I-09 IIIQ-09 IVQ-09 muy bueno + bueno 40% 31% 26% 18% 4% 3% 2% 1% 3% regular 56% 61% 65% 59% 54% 38% 40% 47% 48% malo 4% 8% 9% 23% 42% 58% 58% 52% 49%

8 Sel Consultores :: Newsletter CUÁLES TEMAS SON LOS QUE NO PERMITEN CALIFICAR EL CLIMA DE INVERSIÓN COMO BUENO? 81% 44% 42% 20% inseguridad jurídica intervencionismo estatal incertidumbre, imprevisibilidad problemas sindicales, presión salarial EL CLIMA DE INVERSION CON RELACION A UN AÑO ATRÁS Y EXPECTATIVAS DE AQUÍ A UN AÑO 51% 49% pag [ 8 ] 35% 34% 14% 18% mejoró está igual empeoró mejorará estará igual empeorará con relacion a un año atrás de aquí a un año Los principales problemas que, según las empresas, deberá afrontar el Gobierno en los próximos seis meses, son la inflación, la presión sindical y la inseguridad. También aparecen como problemas destacados tener que lidiar con la oposición y el nuevo Congreso, y la pérdida del superávit fiscal.

9 CUÁLES SON LOS PRINCIPALES PROBLEMAS QUE DEBERÁ AFRONTAR EL GOBIERNO EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES? Sel Consultores :: Newsletter 44% 39% 34% 32% 29% la inflación la presión sindical la inseguridad física lidiar con la oposición y el nuevo congreso la disminución y eventual desaparición del superávit fiscal Dos tercios creen probable que haya un conflicto institucional entre el Poder Ejecutivo y el Congreso. Consistente con esto, el 69% dice estar muy preocupado por la situación política. Cerca de la mitad cree que en 2010 la situación económica mejorará, pero dos de cada tres opinan que el panorama general desmejorará. La conclusión tal vez más importante es que, para las empresas, la recesión puede darse por concluida y en 2010 la economía volverá a crecer, probablemente bastante más que lo que se esperaba hace pocos meses. Esta es, por cierto, una buena noticia; la no tan buena es que la percepción de riesgo de deterioro institucional afecta las decisiones de inversión, una condición para la sostenibilidad del crecimiento. El 69% dice estar muy preocupado por la situación política. pag [ 9 ] CUÁN PREOCUPADO ESTÁ POR LA SITUACIÓN ECONÓMICA? Y POR LA SITUACIÓN POLÍTICA? 69% 45% 50% 27% 5% 3% nada preocupado algo preocupado muy preocupado Situación económica Situación política

10 Sel Consultores :: Newsletter CÓMO VE LA SITUACIÓN ECONÓMICA Y EL PANORAMA GENERAL DE LA ARGENTINA EN 2010? 67% 34% 40% 6% 17% 17% 17% 3% 0% 0% sin cambios mejorando ligeramente mejorando significativamente desmejorando ligeramente desmejorando significativamente sin cambios mejorando ligeramente mejorando significativamente desmejorando ligeramente desmejorando significativamente la situacion economica el panorama general de la argentina CÓMO SE COMPARA EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR EN LA ARGENTINA CON LOS PAÍSES DE LA REGIÓN? 2 pag [ 10 ] La inversión inducida por la demanda responde a incentivos de corto plazo, con un horizonte reducido de previsibilidad, mientras que la que viene desde el lado de la oferta reconoce incentivos de largo plazo, con un horizonte extendido de previsibilidad). Las decisiones de inversión pueden ser inducidas por la demanda, o bien adoptarse desde el lado de la oferta, atraídas por un ambiente de negocios. En la Argentina de los últimos años, prevaleció el primer factor, mientras que el segundo tuvo un peso bastante menos significativo. La diferencia entre uno y otro es que, en tanto la inversión inducida por la demanda responde a incentivos de corto plazo (una tasa de retorno muy alta, con un horizonte reducido de previsibilidad) la que viene desde el lado de la oferta reconoce incentivos de largo plazo (una tasa de retorno normal, pero con un horizonte extendido de previsibilidad). Para que esto último sea posible, deben reunirse condiciones de buenos fundamentos de la economía y un marco institucional propicio. Esto significa, entre otras, estabilidad en las reglas; eficacia, calidad y buena orientación de la intervención pública; respeto a los derechos de propiedad; correcta administración de justicia. En perspectiva, de la bondad del marco institucional depende la mayor o menor solidez de los fundamentos de la economía. Parece pertinente, por lo tanto, comparar la percepción que, de la calidad de este marco en la Argentina tienen los decisores de inversión, respecto del de los países socios comerciales y competidores de la región. Esta comparación indica que para el 98% de las empresas, el marco institucional para invertir y desarrollar negocios en la Argentina es menos que en Brasil (85% dice que es mucho menos ) y que en Chile (79% mucho menos ). 2. Los datos provienen de la Encuesta de Clima de Negocios de SEL Consultores del 4º trimestre de 2009

11 En un escalón poco más abajo, 79% de las compañías tiene igual opinión con relación al Uruguay (39% dice que es mucho menos ) y 69% opina lo mismo respecto de México (35% opina que es mucho menos, aunque con un 22% de no respuestas). Sel Consultores :: Newsletter La comparación sólo favorece a la Argentina en el caso de Venezuela: 59% señala que el marco institucional es mejor aquí, y otro 36% opina que es semejante. Parece claro que la Argentina debe hacer un gran esfuerzo de mejora institucional para alcanzar un nivel competitivo con los países exitosos de la región. De lo contrario, la inversión continuará dependiendo de los incentivos de la demanda, que pueden llevar a desequilibrios que comprometen el crecimiento a mediano plazo. La Argentina debe hacer un gran esfuerzo de mejora institucional para alcanzar un nivel competitivo con los países exitosos de la región. COMPARADO CON BRASIL, EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR Y DESARROLLAR NEGOCIOS EN LA ARGENTINA ES... 85% 1% 1% 13% pag [ 11 ] mejor semejante un poco menos mucho menos COMPARADO CON CHILE, EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR Y DESARROLLAR NEGOCIOS EN LA ARGENTINA ES... 79% 19% 0% 2% mejor semejante un poco menos mucho menos

12 Sel Consultores :: Newsletter COMPARADO CON URUGUAY, EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR Y DESARROLLAR NEGOCIOS EN LA ARGENTINA ES... 41% 38% 14% 6% mejor semejante un poco menos mucho menos COMPARADO CON MEXICO, EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR Y DESARROLLAR NEGOCIOS EN LA ARGENTINA ES... pag [ 12 ] 31% 35% 22% 12% 0% mejor semejante un poco menos mucho menos ns/nr

13 COMPARADO CON VENEZUELA, EL MARCO INSTITUCIONAL PARA INVERTIR Y DESARROLLAR NEGOCIOS EN LA ARGENTINA ES... Sel Consultores :: Newsletter 59% 36% 2% 3% mejor semejante un poco menos mucho menos pag [ 13 ]

14 Sel Consultores :: Newsletter PERFIL DE LA MUESTRA DOTACION 500 y más 45% hasta 99 19% de 100 a % ORIGEN DEL CAPITAL mixto 9% nacional 54% pag [ 14 ] extranjero 37% EMPRESA EXPORTADORA no 52% sí 48% FACTURACION menos de 10 m 9% de 10 a 50 m 15% de 50 a 300 m 37% de 300 a 900 m 23% más de 900 m 16%