La Habana. 15 de mayo del 2015 Año XVIII No SUMARIO
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- Lourdes Contreras Rodríguez
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1 CENTRO DE INFORMACIÓN BANCARIA Y ECONÓMICA RNPS 2330 BOLETIN DIARIO La Habana. 15 de mayo del 2015 Año XVIII No SUMARIO ** Draghi defiende la potencia del 'QE'... 1 ** FMI: pide reformas estructurales y mayor ajuste fiscal... 2 ** Cuál es el mayor reto de los países de América Latina?... 2 ** La economía mundial, en vías de una nueva recesión?... 3 ** China fuerza la apreciación del yuan... 5 ** Brasil: la inflación de abril, la menor en 5 meses... 6 ** Otras Informaciones... 7 ** Indicadores Económicos... 9 ** Bolsas de Asia ** Bolsas de Europa y América ** Draghi defiende la potencia del 'QE' E n un entorno con una complejidad sin precedentes, el BCE ha adoptado una serie de medidas no convencionales para evitar un período demasiado prolongado de baja inflación y cumplir con su mandato. Estas medidas han probado hasta ahora ser potentes, mucho más de lo que algunos observadores habían previsto, ha explicado el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi. El dirigente ha remarcado que, aunque ya se han comenzado a ver efectos sustanciales en los precios de los activos y la confianza económica, lo que importa es ver efectos similares en la inversión, el consumo y la inflación. En este sentido, Draghi ha afirmado que implementará en su totalidad el programa de compra de deuda tal y como se ha anunciado y, en cualquier caso, hasta que se confirme un ajuste sostenido de la senda de la inflación. Por otro lado, el presidente del BCE ha admitido que después de 7 años de una crisis que ha debilitado la economía, las empresas y los hogares son muy reacios a asumir un riesgo. Por esta razón, es necesario que pase bastante 1
2 tiempo antes de poder declarar el éxito, y nuestros estímulos de política monetaria se mantendrán en vigor el tiempo necesario, ha concluido. (Expansión) (Inicio) ** FMI: pide reformas estructurales y mayor ajuste fiscal L a directora gerente del Fondo advierte que una nueva mediocridad sigue siendo una clara posibilidad, en referencia a un período prolongado de bajo crecimiento. La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha instado a los gobiernos a adoptar medidas estructurales y de consolidación fiscal que completen la acción de los bancos centrales para evitar caer en lo que denomina la "nueva mediocridad". Una nueva mediocridad sigue siendo una clara posibilidad, ha advertido Lagarde en referencia a un período prolongado de bajo crecimiento. Lagarde ha subrayado la importancia del rol que ha tenido y seguirá teniendo la política monetaria, aunque ha advertido que no es suficiente y debe ser complementada con otras medidas. En este sentido, la directora del FMI ha reclamado a los gobiernos la adopción de medidas estructurales que permitan liberar el potencial productivo de la economía, así como medidas de consolidación fiscal, y ha señalado que una política fiscal más eficiente podría elevar la tasa de crecimiento a largo plazo de las economías desarrolladas en un tercio de punto porcentual al año. Asimismo, Lagarde ha planteado la necesidad de continuar aumentando las oportunidades para las mujeres, ya que las estimaciones sugieren que si la participación laboral femenina fuera similar a la masculina el PIB aumentaría un 5% en EEUU y un 9% en Japón. (Europa Press) (Inicio) ** Cuál es el mayor reto de los países de América Latina? L os expertos y banqueros internacionales reunidos este jueves (14/05/15) en el seminario 'América Latina' celebrado en Bogotá (Colombia) han concluido que los países latinoamericanos tienen que mantener su crecimiento económico ajustándolas a la actual coyuntura de bajos precios de las materias primas. Los expertos e investigadores de los bancos centrales de la región, tanto como los del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) consideran que estas medidas son urgentes, dado que para el segundo semestre del 2015 se prevé la recuperación de la economía estadounidense y el alza de las tasas de interés. 2
3 Esta coyuntura, según opinan, podría contribuir a salidas de capitales de las economías emergentes, informa Azteca Noticias. Así el consultor peruano Roberto Chang, de la Universidad de Rutgers (Nueva Jersey, EE.UU.), afirma que es necesario para los países de América Latina que garanticen tasas de cambio flexibles y hagan inversiones solo en casos extremos. Sin embargo los expertos han coincidido en destacar que la mayoría de los países latinoamericanos y del Caribe en el nuevo escenario internacional en lo macroeconómico tienen una posición más sólida que en el pasado, hay sistemas financieros más fuertes y una mayor solidez en políticas monetarias. (Reuters) (Inicio) ** La economía mundial, en vías de una nueva recesión? L a economía estadounidense ha mostrado signos de zozobra este año. El crecimiento ha sido débil y los consumidores todavía no están gastando. Un economista ve a Estados Unidos y a las economías mundiales en rumbo a chocar contra el próximo Iceberg -otra recesión- en un futuro cercano. La economía mundial está navegando a través del océano sin botes salvavidas que utilizar en caso de una emergencia, indica el economista en jefe de HSBC, Stephen King (sin relación con el novelista). En un sombrío informe de 17 páginas titulado 'El titánico problema de la economía mundial' (The world economy's titanic problem), King sostiene que los déficits públicos son demasiado grandes y los niveles de deuda muy altos, lo cual pone a Estados Unidos en vías de caer en una nueva recesión. Los botes salvavidas habituales para estimular el crecimiento, tales como la reducción de las tasas de interés o elevar mucho el gasto del Gobierno no están disponibles ahora. King advierte que podría ser muy difícil para muchas naciones evitar que las desaceleraciones se conviertan en algo peor sin las herramientas políticas habituales. Muchos economistas no comparten la perspectiva de King de que la economía estadounidense tiene una nueva recesión en su horizonte. De hecho, muchos dicen que es el punto brillante en el escenario mundial, especialmente con tan fuerte crecimiento del empleo. Aun así, es importante escuchar a los bajistas de Wall Street: a veces son dolorosamente certeros. King ve 4 formas en las que la economía estadounidense podría hundirse en el corto plazo. 1) El aumento de los salarios podría hacer caer las acciones 3
4 La falta de crecimiento de los salarios sigue siendo una debilidad clave en la economía estadounidense. Es la razón principal por la que muchas familias no han sentido el beneficio de la recuperación económica de 6 años. King sostiene que si los salarios suben mientras la actividad económica sigue siendo tibia, eso provocará que los precios de las acciones caigan. Algunos grandes minoristas, como Walmart y Target, anunciaron aumentos salariales para los empleados a principios de este año. Y el miércoles (13/05/15), el Censo reportó que las ventas minoristas fueron planas (0%) en abril, en comparación con hace 1 año. Sin embargo, debido a lo lento que ha sido el crecimiento de los salarios recientemente, parece poco probable que la presión salarial pueda desencadenar una venta masiva en el mercado de valores. 2) Una recesión china? No es ningún secreto que el crecimiento económico de China se está desacelerando. Pero básicamente está pasando de la velocidad del rayo a una velocidad crucero. Tengamos en cuenta que la economía de China creció un 7% en el primer trimestre de este año, en comparación con solo un crecimiento del 0,2% en Estados Unidos King indica que si China empieza a registrar un crecimiento económico negativo, la economía mundial se volvería loca. Los precios de las materias primas se colapsarían más de lo que ya lo han hecho, el dólar estadounidense se volvería más fuerte -demasiado fuerte- de lo que ya es. Los mercados emergentes, que son socios comerciales clave de Estados Unidos y China, sufrirían. Estados Unidos sería finalmente arrastrado hacia una recesión a través de fuerzas más allá de su control, argumenta King. Aun así, es poco probable que China pueda desacelerarse tanto este año como para caer en una recesión. 3) La Reserva Federal actúa demasiado pronto Todo el mundo está esperando por la muy anticipada alza de tasas de la Fed. Podría producirse en junio, pero muchos creen que no sucederá sino hasta septiembre o más tarde. La Fed colocó su tasa de interés clave -que afecta a millones de estadounidenses y a los mercados mundiales- en cero en diciembre del 2008 para ayudar al mercado de la vivienda y la economía a recuperarse. El banco central no ha subido las tasas desde el Si la Fed actúa demasiado pronto y eleva las tasas antes de que los mercados estén listos, la economía estadounidense se enroscará, afirma King. Pero la Fed parece favorecer un enfoque lento y constante. Una alza de tasas inesperada iría en contra de los comentarios de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, este año. 4
5 4) Sobrecarga de pensiones y seguros King sostiene que un número cada vez mayor de fondos de pensiones no puede cumplir con sus obligaciones financieras. Por ejemplo, dos de los mayores fondos de pensiones de Nueva Jersey podrían quedarse sin dinero en 10 años, según el informe de Moody's en diciembre, y Chicago ahora tiene una calificación de bonos basura por parte de Moody's debido a sus problemas de pensiones. El mercado estadounidense de fondos de pensiones alcanzó los US$ millones en el 2013, informó Towers Watson, una firma de gestión de riesgos en Nueva York. Eso es varias veces más activos de pensiones que cualquier otro país. Así que, hay cierta evidencia de las afirmaciones de King, Aún no está claro si el tamaño de los fondos de pensiones podría revertir el mercado alcista de 6 años y la recuperación económica. (CNNExpansión) (Inicio) ** China fuerza la apreciación del yuan A medida que aumentan las presiones para que China deprecie su moneda, Beijing intensifica sus esfuerzos para que se siga apreciando. El jueves (14/05/15), el banco central guió al yuan hasta un máximo frente al dólar en más de 1 año, pese a la batería de débiles datos económicos publicados esta semana, señales de la creciente fuga de capitales y del lanzamiento de un amplio paquete de estímulos diseñado para reactivar la economía. La decisión del banco central de forzar la apreciación del yuan desafía las normas monetarias y del mercado financiero. En otros países, una relajación monetaria tan agresiva como el paquete de estímulos provocaría normalmente el desplome de la divisa, como sucedió en Japón, Europa y Estados Unidos. Pero China está intentando generalizar el uso del yuan en las transacciones internacionales y lograr el estatus de divisa de reserva en el Fondo Monetario Internacional, objetivos que podrían resultar cada vez más difíciles de lograr si el yuan se debilitara significativamente o mostrara inestabilidad. Los objetivos económicos de Beijing también están cambiando. China quiere pasar a ser una economía basada en el consumo y que no dependa tanto de las exportaciones baratas y de las inversiones. Esto le daría más margen de maniobra para garantizar la fortaleza y la estabilidad del yuan. El objetivo es ligeramente diferente estos días, afirmó Lin-Jing Leong, gestora de carteras de Aberdeen Asset Management. Dado el hecho de que están intentando internacionalizar el renminbi, ése es el plan principal. Han estado avanzando hacia esto durante los últimos cinco años, paso a paso, granito a granito. 5
6 El Banco Popular de China fija la tasa de referencia diaria frente al dólar. El banco central permite que el yuan fluctúe un 2% por encima o por debajo de esa referencia. El jueves (14/05/15), la moneda se negocia a 6,2016 frente al dólar, después de que el banco fijara el tipo de cambio en 6,1093. Pero muchos se preguntan si Beijing será capaz de lograr todos sus objetivos. David Woo, responsable de divisas y de estrategia de tipos de interés para Bank of America Merrill Lynch, recurre a una ley de la economía que afirma que ningún país puede simultáneamente tener un tipo de cambio fijo, una política monetaria independiente y una cuenta de capital abierta. Se conoce como la trinidad imposible. Ni siquiera China podrá desafiar la lógica económica, indicó Woo. Con respecto a la fuga de capitales, BNP Paribas calcula que un máximo de US$ millones salieron del país en el primer trimestre de este año, según los datos adelantados de balanza de pagos publicados el miércoles (13/05/15). Y mientras que Estados Unidos fija su atención en las tasas de interés, que podrían subir en septiembre, China ha recortado sus tasas de interés en 3 ocasiones desde noviembre. Esta divergencia entre políticas monetarias ejerce presión sobre el yuan, a medida que los inversores acumulan posiciones en activos denominados en dólares. Esta divergencia entre Estados Unidos y China expondrá las contradicciones del conjunto de políticas internas de China, indicó Woo. La postura rígida de las autoridades chinas respecto a la divisa también coincide con su esfuerzo de cumplir con los estándares de contabilidad internacionales a la hora de presentar los datos económicos, entre otras medidas, para mejorar su posición mundial. (The Wall Street Journal) (Inicio) ** Brasil: la inflación de abril, la menor en 5 meses E l Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas (IBGE) ha señalado que la inflación de Brasil en el pasado abril fue del 0,71%, la menor de los últimos 5 meses, aunque ligeramente superior a la medida en el mismo mes del año pasado (0,67%). El organismo detalló que el índice de precios en abril contrastó con el medido en marzo (1,32%), que fue el mayor para 1 mes en 15 años. La inflación no había sido tan elevada desde el 1,57% medido en febrero del Este resultado de la tasa en abril ha demostrado que las medidas adoptadas por el Gobierno de Brasil para hacer frente a la subida de los precios, principalmente la elevación de las tasas, comienzan a dar resultados, luego 6
7 de que la inflación fuera declarada como una de las mayores preocupaciones del país este año. Con la reducción de la inflación en abril, el índice acumulado en los 4 primeros meses del año se ubicó en el 4,56 %, muy por encima del 2,86% acumulado entre enero y abril del año pasado. Por su parte, la inflación interanual llegó hasta el 8,17%, casi 2 puntos por encima del 6,2 % acumulado en los 12 meses entre mayo del 2013 y abril del La inflación acumulada en los primeros 4 meses del año (4,56%) es la mayor para el período desde el 2003 (6,15%) y la acumulada en los últimos 12 meses (8,17%) es la mayor para 1 año desde diciembre del 2003 (9,30%). El Banco Central carioca admitió en un informe divulgado el jueves (14/05/15)que la meta de la inflación sólo volverá a ser alcanzada a finales del Según el estudio divulgado hoy (15/05/15) por el IBGE, la inflación en abril podía haber sido incluso menor si no fuese por la elevación de las tasas de energía eléctrica que el Gobierno viene promoviendo para hacer frente a la grave sequía que enfrenta el país y que dejó en niveles mínimos de agua la mayoría de las hidroeléctricas que abastecen el país. Las tarifas de energía, de gran importancia en el presupuesto de las familias, se elevaron en un 1,3 % en abril, un reajuste moderado frente al expresivo aumento del 22,08 % de marzo, según el IBGE. Las tarifas de energía han subido este año un 38,12%. (Noticias Bancarias) (Inicio) ** Otras Informaciones * Telefónica, gigante español de telecomunicaciones, reportó una ganancia de millones (US$2 040 millones) en el primer trimestre frente a una utilidad de 688 millones 1 año antes, gracias al crecimiento en América Latina y a una ganancia contable relacionada a la venta de su unidad británica O2. Los ingresos en América Latina, excluyendo Brasil, crecieron casi un 20%, liderados por México y Colombia. La mejora en Brasil fue del 4,8%. * El Senado de EE.UU. aprobó en primera instancia una medida que le otorga poderes de negociación comercial de vía rápida al presidente Barack Obama, quien busca usarlos para sellar una alianza transpacífica con otros 11 países incluidos México, Perú y Chile. La medida había sido derrotada en una votación previa debido a la oposición de los demócratas que pedían protección para los trabajadores afectados por los acuerdos. Se espera una votación final para la próxima semana. 7
8 * Avon experimentó ayer un alza temporal de su acción de hasta un 20% luego de que una entidad llamada PTG Capital Partners dijera que había presentado una oferta de compra por la empresa estadounidense de cosméticos. Avon, que está explorando opciones para revertir su mal estado financiero, declaró que nunca recibió dicha oferta y que no pudo comprobar la existencia del supuesto comprador. Personas al tanto consideraron la propuesta como un engaño. * Sharp, fabricante japonés de electrónicos, acudió a los bancos Mitsubishi UFJ y Mizuho y al fondo Japan Industrial Solutions para una nueva línea de financiamiento de millones de yenes (US$1 900 millones), su segundo rescate en 3 años. A cambio, la empresa prometió medidas de reestructuración, incluyendo despidos y la posible venta de su sede central en Osaka. * Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, indicó que el programa de compra de bonos por millones al mes seguirá vigente hasta que las autoridades de la Zona euro estén seguras de que lograrán el objetivo de inflación en forma sostenible. El pronunciamiento de Draghi se produjo en medio de preocupaciones en los mercados de que datos más optimistas de la economía del bloque lleven al organismo a suspender el estímulo. * Pacific Investment Management, o Pimco, una de las mayores firmas de inversión en renta fija, informó que cerrará Pathfinder y Emerging Market Equity, 2 estrategias de renta variable que representan el 3% de sus activos. La firma estadounidense también anunció la salida de Virginie Maisonneuve, su directora general de inversión y sucesora de Bill Gross, el gestor estrella y cofundador de la firma que renunció el año pasado en medio de una polémica. * Los fiscales brasileños indicaron que el escándalo de corrupción que envuelve a la petrolera estatal brasileña Petrobras asciende a los US$2 100 millones. Los fiscales presentaron cargos contra 13 personas, entre las que figuran cuatro ex legisladores. (The Wall Street Journal) (Inicio) 8
9 ** Indicadores Económicos --La bolsa española sigue en tierra de nadie a media sesión. --Las ventas de H&M suben un 10% en abril, en línea con lo previsto. --Principales telecos pagarán los 32 millones del servicio universal del Fersa aumenta pérdida a marzo, aunque mejora ebitda. --El Banco de Japón no ve necesidad inmediata de relajar la política Monetaria. --El regulador mexicano visita las oficinas de OHL México. --Amper reduce pérdidas a marzo y gana un socio en la ampliación. (Reuters) (Inicio) Otras Fuentes: El País. BBC Mundo. The Wall Street Journal. Pueblo en Línea. Reuters. Fxstreet.es y Bloomberg. Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica (CIBE) Correo electrónico: cibe@bc.gov.cu Elaborado por Dunia Yero e Isabel Cristina. Para esta y más información Ud. puede acceder al Portal Interbancario: 9
10 ** Bolsas de Asia. Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 11/05/15 12/05/15 13/05/15 14/05/15 15/05/15 V.S. Japón Nikkei %(*) Hong Kong Hang Seng Index %(*) China Shanghai St Ex C %(*) Singapur Straits Times %(*) Malasia KLSE %(*) Filipinas Manila Tailandia SET %(*) Corea del Sur Kospi Index %(*) Indonesia Jakarta comp Cerrada %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 (Inicio) 10
11 ** Bolsas de Europa y América Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 11/05/15 12/05/15 13/05/15 14/05/15 15/05/15 V.S. New York Dow Jones Ind %(*) New York Nasdaq comp %(*) Frankfurt DAX %(*) Londres FT %(*) París CAC %(*) España Ibex % (*) Brasil Bovespa %(*) Argentina Merval %(*) México IPC %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 Nota: día 15 a las 10:30 horas (15:30 GMT) (Inicio) 11