Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Guía de Certificación. Versión 4.0

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1 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Guía de Certificación Versión 4.0 Mayo

2 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) 2 Guía de Certificación

3 Perfil General y Temario por figura Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Perfil Referencial Es el ejecutivo que promueve entre el público inversionista la compra y venta de acciones de sociedades de inversión, en cuentas no discrecionales, prestando sus servicios en operadoras e instituciones financieras autorizadas como distribuidoras de acciones de sociedades de inversión; el que debe conducirse de manera ética y atendiendo a las sanas prácticas de mercado; haciendo prevalecer el interés del cliente sobre el de la institución en la que presta sus servicios y el suyo propio. Debiendo basar sus recomendaciones en el conocimiento técnico y el marco regulatorio que rige la operación y comercialización de las sociedades de inversión. Estructura del Examen No. Área 1 Ética 2 Marco Normativo I 3 Matemáticas Financieras 4 Mercado de Capitales I 5 Títulos de Deuda I 6 Sociedades de Inversión 7 Derivados Financieros I y Riesgos I 8 Análisis Económico y Financiero I y Técnico Número de Preguntas % % 12 % 12 % 12 % 12 % 18 % 12 % 12 % Obligatrio de pase Sí Sí Total % SÍ La duración de este examen es de 3 horas 15 minutos. La escala de evaluación aplicada es: Mínimo 200 puntos (calificación más baja), Máximo 1100 puntos (calificación más alta) y Calificación Mínima Aprobatoria 600 puntos. De acuerdo a la escala definida para evaluar los exámenes, siempre que una materia sea obligatoria para pase, se deberán obtener como mínimo 600 puntos en la misma. En cuanto a la presentación de exámenes extraordinarios existen dos alternativas: a) Examen Extraordinario Modular que sólo procede respecto de todas las áreas de pase obligatorio, siempre que se haya aprobado el promedio general. b) Examen Extraordinario Integral que procede cuando se haya reprobado el promedio general. Mayo

4 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Ética Ética General Definir los siguientes conceptos: ética, moral, principios, valores, acto humano, acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equidad, bien y virtud. Señalar las características entre los siguientes conceptos: ética, moral, principios, valores, acto humano, acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equidad, bien y virtud. Identificar el objeto de estudio de la ética. Identificar los elementos del acto humano. Distinguir los conceptos de ética, moral, legalidad y religión. Reconocer la importancia y la utilidad de la ética. Identificar el fundamento de la obligatoriedad de la norma ética. Definir la generalidad de los principios éticos. Reconocer el beneficio personal de contar con el conocimiento ético. Ética de la Empresa Definir el concepto de empresa y de ética de la empresa. Señalar la importancia de la persona en la empresa. Identificar los fines de la empresa como generadora de bienes. Resolver en casos prácticos por qué el fin no justifica los medios. Identificar los atributos del líder moral. Identificar las razones por las que la empresa debe ser un espacio ético de innovación, cooperación y justicia. Identificar las razones por las que a mayor jerarquía, mayor exigencia ética. Ética Bursátil Definir el concepto de ética bursátil. Identificar los conceptos que determinan la importancia de actuar conforme a las sanas prácticas de mercado (confianza, eficiencia, transparencia, profesionalismo, credibilidad, etc.). Reconocer los beneficios para el gran público inversionista del Mercado de Valores de contar con profesionales certificados por la AMIB. Reconocer los beneficios personales de contar con la certificación de AMIB. Identificar el concepto de autorregulación adoptado por la AMIB. Indicar el objetivo de los Organismos Autorregulatorios conforme a la Ley del Mercado de Valores. Señalar la condición para que los estándares de autorregulación sean aceptados. Identificar las características comunes de los Organismos Autorregulatorios. Señalar la finalidad de la autorregulación en el Mercado de Valores. 4 Guía de Certificación

5 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Identificar los Organismos Autorregulatorios contemplados en la Ley del Mercado de Valores. Señalar los beneficios de la adopción de una cultura autorregulatoria. Señalar las razones por las que la AMIB imparte el curso de Ética. Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana Señalar la finalidad del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Identificar los sujetos obligados a cumplir el Código de Ética Bursátil. Señalar en qué consiste la responsabilidad del profesional bursátil. Identificar la diferencia entre las sanas e insanas prácticas del mercado. Definir los cinco principios éticos generales contenidos en el Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Identificar los ocho principios fundamentales de actuación del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Resolver casos prácticos sobre los principios fundamentales de actuación del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Mayo

6 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Marco Normativo I Conceptos Jurídicos Generales Identificar las razones por las que la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Sociedades de Inversión son de interés público. Definir la relación de supletoriedad que existe entre la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Sociedades de Inversión. Ejemplificar con casos prácticos el concepto de secreto bursátil. Distinguir las características de las siguientes sociedades previstas en la Ley del Mercado de Valores: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil y Sociedad Anónima Bursátil. Distinguir los siguientes conceptos: gran público inversionista, inversionista institucional e inversionista calificado. Tipos de Información Identificar qué información se debe considerar confidencial. Explicar el manejo adecuado de la información confidencial. Identificar el concepto de información relevante. Ejemplificar con casos prácticos el concepto de evento relevante de sociedades de inversión. Definir el concepto legal de información privilegiada. Identificar las consecuencias del uso indebido de información privilegiada. Sistema Financiero Mexicano Identificar a todas las autoridades que conforman el Sistema Financiero Mexicano y a las entidades sujetas a su supervisión. Describir las principales facultades que las autoridades (SHCP, Banco de México, CNBV, CONDUSEF y CONSAR), ejercen sobre las entidades sujetas a su supervisión y vigilancia, vinculadas con el Mercado de Valores. Reconocer las principales leyes y disposiciones secundarias que regulan al Sector de Sociedades de Inversión: Ley del Mercado de Valores, Ley de Sociedades de Inversión, Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros y Circular Única de Sociedades de Inversión. Indicar el objeto de la Ley del Mercado de Valores y de la Ley de Sociedades de Inversión. 6 Guía de Certificación

7 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Valor Identificar los instrumentos de captación bancaria y de inversión bursátil. Identificar las condiciones que deben reunir los títulos de crédito para ser considerados valores. Describir la operación de compraventa de valores. Distinguir las características de los mercados de: Capitales, Derivados y Deuda. Intermediación Definir el concepto de intermediación con valores. Identificar a los intermediarios del mercado de valores. Ejemplificar en casos prácticos las prohibiciones a que están sujetos los intermediarios y sus promotores en materia de captación de recursos mediante sociedades de inversión (por ejemplo: garantizar rendimientos, celebrar operaciones contrarias a la ley, operar con valores suspendidos, etc.). Explicar por qué los intermediarios del mercado de valores están sujetos a aprobación y a la supervisión de las autoridades financieras. Protección de los intereses del público inversionista Describir en qué consiste el secreto bursátil y en qué condiciones se exceptúa. Describir el procedimiento de conciliación ante la CONDUSEF. Señalar las condiciones en las que los Promotores de Sociedades de Inversión pueden celebrar operaciones con valores. Describir los requisitos que deben satisfacer los apoderados de los Intermediarios del Mercado de Valores para celebrar operaciones con el público. Identificar las consecuencias para la persona que no cuente con la capacidad técnica, honorabilidad o historial crediticio satisfactorio para el desempeño de sus funciones. Identificar las responsabilidades que se le pueden atribuir a la persona autorizada por celebrar operaciones graves o reiteradas con el público, a título personal de actuar en contra de los intereses del público inversionista. Mayo

8 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Contratación con la clientela Describir la estructura del contrato de prestación de servicios para la compra venta de acciones de sociedades de inversión que celebran las Distribuidoras con su clientela. Distinguir el manejo de la cuenta (discrecional, discrecional limitada o no discrecional). Identificar las formas de girar instrucciones en los contratos: individual, solidaria y mancomunada. Definir qué es un cliente titular y cotitular. Ejemplificar con casos prácticos la figura del beneficiario y sus derechos. Describir los requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las operadoras o distribuidoras de acciones de sociedades de inversión, envían a los clientes, en los términos de la Ley de Sociedades de Inversión (Art. 10). Identificar el plazo para objetar los estados de cuenta. Explicar las obligaciones de los promotores para identificar a la clientela y su perfil de inversión. Emisoras Definir el concepto de emisora y Sociedad Anónima Bursátil. Instituciones de Servicios Identificar a las instituciones de apoyo del Mercado de Valores y los servicios que prestan (bolsas de valores, instituciones de depósito, contrapartes centrales de valores, sistemas de negociación bursátil y extrabursátil). 8 Guía de Certificación

9 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Inversionistas Describir los tipos de inversionistas (nacional, extranjero, persona física, persona moral, institucional y calificado). Identificar las obligaciones de los inversionistas con la distribuidora de sociedades de inversión. Definir los derechos y obligaciones de los tenedores de valores de deuda y de renta variable. Ejemplificar con casos prácticos los derechos y obligaciones de los accionistas de las sociedades de inversión. Señalar las responsabilidades de las operadoras en la distribución de acciones de sociedades de inversión con su clientela inversionista (características de los valores derivadas de los prospectos, suplementos y folletos informativos). Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita Señalar los procedimientos generales que deben establecerse por los intermediarios para la detección y reporte de operaciones con recursos de procedencia ilícita. Señalar las obligaciones de los promotores de valores en materia de conocimiento del cliente y obligaciones al respecto. Infracciones administrativas y delitos Describir las infracciones administrativas y delitos a los que están sujetos los promotores, operadores e intermediarios de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores y la ley de Sociedades de Inversión. Mayo

10 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Matemáticas Financieras Conceptos Básicos Definir los conceptos del valor del dinero en el tiempo: valor presente, valor futuro, tasa de descuento de flujos y pago periódico (PMT). Comparar los rendimientos mediante tasas equivalentes entre tasas a diferentes plazos. Definir el concepto de tasa real. Distinguir una tasa nominal de una tasa real. Distinguir una tasa nominal de una tasa efectiva. Ejemplificar rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios de inflación. Definir los términos: puntos base y puntos porcentuales. Interpretar una tasa de interés como un costo de oportunidad. Definir el concepto de interés simple. Definir el concepto de interés compuesto. Definir el concepto de tasa de descuento. Definir qué es una tasa libre de riesgo. Interpretar el rendimiento efectivo. Explicar la diferencia entre rendimiento bruto y neto. Aplicación Resolver problemas de tasas de interés simple e interés compuesto. Calcular una tasa efectiva. Calcular rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios de inflación. Calcular una tasa de descuento. Calcular el rendimiento efectivo. 10 Guía de Certificación

11 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Mercado de Capitales I Conceptos Básicos Definir el concepto de Mercado de Capitales. Identificar las características del Mercado de Capitales. Identificar las características de los siguientes instrumentos del Mercado de Capitales: acciones, instrumentos de deuda operados en el mercado de capitales, títulos representativos de capital de emisores extranjeros. Identificar las características de los siguientes instrumentos del Mercado de Capitales: warrants, notas estructuradas con componentes de capital y certificados de capital de desarrollo (CKDes). Diferenciar el mercado de capitales del mercado de deuda, tanto para el inversionista como para el emisor. Calcular los rendimientos de una acción (efectivo y anualizado). Identificar las características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su segmento de capitales. Exchanged Traded Funds (ETFs) Identificar las principales características de los ETFs: concepto, mecánica operativa, emisores, mercados de operación, posibles adquirentes, intermediarios y clasificación. Índices Accionarios Definir el concepto de índice accionario. Identificar los siguientes índices nacionales: IPC, INMEX, IMC30, IRT, IH. Identificar los siguientes índices internacionales: DAX, CAC 40, FTSE 100, Nikkei 225, Hang Seng, Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones. Mayo

12 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Títulos de Deuda I Elementos Básicos Definir el concepto de Mercado de Deuda. Describir las características del Mercado de Deuda. Definir qué es fondeo y su utilidad. Definir el concepto de Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE). Identificar el concepto de Tipo de Cambio FIX. Identificar el tipo de cambio para valuar los activos objeto de inversión denominados en divisas. Definir el concepto de UDI y sus usos. Identificar el concepto de bono de tasa fija y bono de tasa variable. Definir el concepto de sobretasa de un bono. Características de los Títulos de Deuda Identificar los tipos de emisores de instrumentos de deuda bancario, gubernamental y privado. Identificar las características de los títulos de deuda gubernamentales: a descuento (CETES), tasa fija (BONOS), tasa revisable (IPAB) e indizados a alguna moneda o indicador (UDIBONO, UMS). Identificar las características de los títulos de deuda bancarios: a descuento, tasa fija, tasa revisable e indizados a alguna moneda o indicador. Identificar las características de títulos de deuda corporativa (nacionales y extranjeras): Pagarés, Obligaciones, Certificados de Participación y Certificados Bursátiles (en todas sus modalidades). Reporto y Préstamo de Valores Definir el concepto de reporto y sus principales características. Identificar a los sujetos que pueden actuar como reportadores y reportados. Identificar qué es el préstamo de valores. 12 Guía de Certificación

13 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Sociedades de Inversión Temas Generales Identificar qué es una Sociedad de Inversión, su objeto y sus principales características. Definir el concepto legal de activos objeto de inversión. Identificar los requisitos para que los valores sean objeto de inversión para una Sociedad de Inversión. Explicar el concepto de cartera o portafolio en una sociedad de inversión. Distinguir las diferencias entre los títulos de las sociedades de inversión y los títulos de crédito (CETE y Pagarés). Describir el flujo de operación de una sociedad de inversión, incluyendo los siguientes conceptos: compra de acciones de sociedades de inversión, función de gestión de cartera de la operadora y venta de acciones de las sociedades de inversión. Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión y los ETFs (Exchange Traded Funds). Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión y las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES). Explicar qué es un fondo de fondos. Ejemplificar con casos prácticos las operaciones que pueden celebrar las sociedades de inversión, de acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión. Ejemplificar con casos prácticos las prohibiciones a las que están sujetas las sociedades de inversión, de acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión. Explicar los requisitos regulatorios que deben contener los estados de cuenta. Interpretar los estados de cuenta. Explicar la utilidad y características de los diferentes tipos de series accionarias que pueden emitir las sociedades de inversión. Identificar los tipos de sociedades de inversión. Explicar las características de las sociedades de inversión: en instrumentos de deuda y de renta variable. Identificar las características de las sociedades de inversión indizadas. Identificar las características de las sociedades de inversión de cobertura cambiaria. Distinguir las modalidades de las sociedades de inversión (abiertas y cerradas). Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión de deuda de corto, mediano, largo plazo y de mercado de dinero. Explicar las diferencias entre las sociedades de inversión de renta variable especializadas en acciones, mayoritariamente en acciones, mayoritariamente en valores de deuda y especializadas en valores de deuda. Mayo

14 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Explicar en qué consiste el concepto de especialización de una sociedad de inversión. Explicar en qué consiste una sociedad de inversión discrecional. Definir el concepto del prospecto de información y su finalidad. Explicar el contenido mínimo del prospecto de información al público inversionista. Explicar según la Circular Única de Sociedades de Inversión: objeto, horizonte de inversión, políticas de inversión, límites máximos de tenencia accionaria, políticas de operación, políticas de recompra y los riesgos relacionados. Explicar las diferentes comisiones aplicables a la administración de sociedades de inversión a cargo de los clientes. Explicar las diferentes comisiones aplicables a las sociedades de inversión por los servicios que utiliza. Explicar los diferentes plazos en los que se puede liquidar una operación de compraventa de acciones de sociedades de inversión. Empresas Prestadoras de Servicios Definir las funciones de las siguientes empresas: administradoras de activos, calificadoras, proveedoras de precios de activos objeto de inversión, valuadora de acciones de sociedades de inversión y de depósito y custodia. Definir qué es una Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, su objeto y características. Definir qué es una Sociedad Distribuidora de Acciones de Sociedades de Inversión, su objeto, características y tipos. Listar a las entidades que pueden actuar como Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión. 14 Guía de Certificación

15 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Valuación y Calificación Calcular el rendimiento de una sociedad de inversión de deuda y renta variable. Identificar la utilidad de la valuación diaria de las acciones de las sociedades de inversión. Indicar la utilidad para el inversionista de la publicación diaria del precio de las acciones de las sociedades de inversión. Identificar los efectos en el precio de las acciones de las sociedades de inversión por cambios en tasas de interés. Identificar los efectos en el precio de las acciones de las sociedades de inversión por movimientos en los tipos de cambio. Identificar los efectos en el precio de las acciones de las sociedades de inversión por cambios en los mercados e índices accionarios. Definir el concepto de sobrevaluación y subvaluación en los fondos como mecanismo de protección. Explicar cómo funciona la sobrevaluación y subvaluación en los fondos como mecanismo de protección. Explicar la determinación del precio de las acciones de sociedades de inversión. Explicar el concepto de calificación y su importancia para el inversionista. Explicar la escala de riesgo y su significado. Administración Integral de Riesgos Identificar en qué consisten los diferentes tipos de riesgos contemplados en la Circular Única de Sociedades de Inversión. Identificar las funciones del responsable de la administración integral de riesgos. Explicar el contenido del documento con información clave de las sociedades de inversión. Explicar la diversificación del riesgo mediante una sociedad de inversión. Explicar los riesgos de invertir en una sociedad de inversión. Explicar el concepto de minusvalía en el precio de las sociedades de inversión. Explicar el concepto de plusvalía en el precio de las sociedades de inversión Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener minusvalía por riesgo de crédito. Identificar el efecto en el precio de una sociedad de inversión de deuda derivado de una mejora en la calificación de crédito de uno de los emisores integrantes de la cartera. Mayo

16 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener minusvalía por aumento de las tasas de interés. Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda puede tener plusvalía por reducción de las tasas de interés. Ilustrar por qué una sociedad de inversión de renta variable puede tener minusvalía por variaciones negativas de precios en las acciones que componen su cartera. Ilustrar por qué una sociedad de inversión de renta variable puede tener plusvalía por variaciones positivas de precios en las acciones que componen su cartera. Explicar las razones por las que una sociedad de inversión puede tener plusvalía. Ilustrar con ejemplos la relación inversa precio tasa con el precio de las sociedades de inversión. Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda (cobertura) puede tener plusvalía por la depreciación del peso mexicano contra otra moneda. Ilustrar por qué una sociedad de inversión de deuda (cobertura) puede tener minusvalía por la apreciación del peso mexicano contra otra moneda. 16 Guía de Certificación

17 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Derivados Financieros I Conceptos Básicos Definir el concepto de derivado financiero. Ilustrar como funciona un fondo con capital garantizado. Mencionar los tipos de derivados más comunes (futuros, opciones, warrants, forwards y swaps). Definir el concepto de mercado organizado y mercado fuera de bolsa (OTC). Identificar las diferencias entre mercados organizados y mercados OTC. Identificar en qué consiste un fondo con capital garantizado. Explicar el costo de la cobertura en un fondo de capital garantizado. Bolsa de Derivados (MexDer) Identificar al MexDer como un mercado organizado de derivados. Liquidación en Mercados Organizados Definir las funciones básicas de la Cámara de Compensación de productos derivados (ASIGNA), de conformidad con el marco regulatorio expedido por las Autoridades Financieras. Riesgos I Teoría Básica Definir el concepto de riesgo financiero. Definir el concepto de volatilidad. Explicar el significado de la volatilidad en el rendimiento de una sociedad de inversión. Identificar la importancia de la volatilidad como medida del riesgo financiero. Explicar el riesgo de crédito, de mercado, de liquidez, operacional y legal en las sociedades de inversión. Distinguir entre riesgo corporativo y riesgo soberano en una sociedad de inversión. Identificar las consecuencias de una baja en las calificaciones de los papeles corporativos de una sociedad de inversión. Identificar las diferencias entre riesgo operativo (humano, personal, operativo), tecnológico y legal. Mayo

18 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Definir el concepto de Valor en Riesgo (VaR). Interpretar el Valor en Riesgo (VaR) en una sociedad de inversión. Agencias Calificadoras Identificar las escalas de calificación de S&P y Moody s, así como los límites sobre los cuales se considera una emisión en grado de inversión. 18 Guía de Certificación

19 Promotor de Sociedades de Inversión (Serie 100) Análisis Económico I Fundamentos Definir los conceptos de oferta, demanda y su relación con la determinación de un precio. Definir el papel del sector financiero como vehículo de captación y asignación de recursos. Definir el concepto de inflación. Definir el concepto de inflación subyacente. Banco Central Identificar las funciones básicas del Banco de México. Análisis Financiero I De Estados Financieros Identificar las características del Estado de Resultados. Identificar las características del Estado de Situación Financiera. Análisis Técnico Fundamentos Identificar el concepto de análisis técnico. Identificar los siguientes conceptos: tendencias, promedios móviles, soportes y resistencias. Mayo

20 Promotor de Valores (Serie 200) 20 Guía de Certificación

21 Promotor de Valores (Serie 200) Perfil Referencial Es el ejecutivo que promueve entre el público inversionista la compra y venta de acciones de sociedades de inversión, instrumentos de deuda y acciones, en cuentas no discrecionales, prestando sus servicios en entidades financieras autorizadas como intermediarias del mercado de valores; el que debe conducirse de manera ética y atendiendo a las sanas prácticas de mercado; haciendo prevalecer el interés del cliente sobre el de la institución en la que presta sus servicios y el suyo propio. Debiendo basar sus recomendaciones en el conocimiento técnico y el marco regulatorio que rige las operaciones con valores. Estructura del Examen No. Área 1 Ética 2 Marco Normativo I y II 3 Matemáticas Financieras y Portafolios de Inversión 4 Mercado de Capitales I y II 5 Títulos de Deuda I y II 6 Sociedades de Inversión 7 Derivados Financieros I y Riesgos I 8 Análisis Económico y Financiero I y Técnico Número de Preguntas % % 11 % 17 % 14 % 14 % 11 % 11 % 11 % Obligatrio de pase Sí Sí Sí Total % SÍ La duración de este examen es de 3 horas 15 minutos. La escala de evaluación aplicada es: Mínimo 200 puntos (calificación más baja), Máximo 1100 puntos (calificación más alta) y Calificación Mínima Aprobatoria 600 puntos. De acuerdo a la escala definida para evaluar los exámenes, siempre que una materia sea obligatoria para pase, se deberán obtener como mínimo 600 puntos en la misma. En cuanto a la presentación de exámenes extraordinarios existen dos alternativas: a) Examen Extraordinario Modular que sólo procede respecto de todas las áreas de pase obligatorio, siempre que se haya aprobado el promedio general. b) Examen Extraordinario Integral que procede cuando se haya reprobado el promedio general. Mayo

22 Promotor de Valores (Serie 200) Ética Ética General Definir los siguientes conceptos: ética, moral, principios, valores, acto humano, acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equidad, bien y virtud. Señalar las características entre los siguientes conceptos: ética, moral, principios, valores, acto humano, acto del hombre, libertad, responsabilidad, justicia, equidad, bien y virtud. Identificar el objeto de estudio de la ética. Identificar los elementos del acto humano. Distinguir los conceptos de ética, moral, legalidad y religión. Reconocer la importancia y la utilidad de la ética. Identificar el fundamento de la obligatoriedad de la norma ética. Definir la generalidad de los principios éticos. Reconocer el beneficio personal de contar con el conocimiento ético. Ética de la Empresa Definir el concepto de empresa y de ética de la empresa. Señalar la importancia de la persona en la empresa. Identificar los fines de la empresa como generadora de bienes. Resolver en casos prácticos por qué el fin no justifica los medios. Identificar los atributos del líder moral. Identificar las razones por las que la empresa debe ser un espacio ético de innovación, cooperación y justicia. Identificar las razones por las que a mayor jerarquía, mayor exigencia ética. Ética Bursátil Definir el concepto de ética bursátil. Identificar los conceptos que determinan la importancia de actuar conforme a las sanas prácticas de mercado (confianza, eficiencia, transparencia, profesionalismo, credibilidad, etc.). Reconocer los beneficios para el gran público inversionista del Mercado de Valores de contar con profesionales certificados por la AMIB. Reconocer los beneficios personales de contar con la certificación de AMIB. Identificar el concepto de autorregulación adoptado por la AMIB. Indicar el objetivo de los Organismos Autorregulatorios conforme a la Ley del Mercado de Valores. Señalar la condición para que los estándares de autorregulación sean aceptados. Identificar las características comunes de los Organismos Autorregulatorios. Señalar la finalidad de la autorregulación en el Mercado de Valores. 22 Guía de Certificación

23 Promotor de Valores (Serie 200) Identificar los Organismos Autorregulatorios contemplados en la Ley del Mercado de Valores. Señalar los beneficios de la adopción de una cultura autorregulatoria. Señalar las razones por las que la AMIB imparte el curso de Ética. Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana Señalar la finalidad del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Identificar los sujetos obligados a cumplir el Código de Ética Bursátil. Señalar en qué consiste la responsabilidad del profesional bursátil. Identificar la diferencia entre las sanas e insanas prácticas del mercado. Definir los cinco principios éticos generales contenidos en el Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Identificar los ocho principios fundamentales de actuación del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Resolver casos prácticos sobre los principios fundamentales de actuación del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana. Mayo

24 Promotor de Valores (Serie 200) Marco Normativo I Conceptos Jurídicos Generales Definir el acto y el hecho jurídico. Identificar los elementos de existencia y validez del acto jurídico. Identificar la definición de acto y hecho ilícito. Explicar las diferencias entre un acto y un hecho ilícito. Explicar la consecuencia de que la Ley del Mercado de Valores sea de orden público. Definir el concepto de supletoriedad de las leyes. Identificar los ordenamientos supletorios de la Ley del Mercado de Valores. Distinguir las características de las siguientes sociedades previstas en la Ley del Mercado de Valores: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil y Sociedad Anónima Bursátil. Distinguir los mercados en los que se negocian los valores de los siguientes tipos de sociedades: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil, Sociedad Anónima Bursátil y Sociedades de Inversión. Definir los siguientes conceptos establecidos en la Ley del Mercado de Valores: consorcio, control, grupo de personas, grupo empresarial, influencia significativa, personas relacionadas y poder de mando. Definir los siguientes conceptos: gran público inversionista, inversionista institucional e inversionista calificado. Tipos de Información Identificar qué información se debe considerar confidencial. Explicar el adecuado manejo de la información confidencial a la cual tienen acceso los Promotores, Asesores y Operadores. Identificar a las personas que tienen acceso a información privilegiada de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores. Identificar la información relevante de las emisoras. Identificar el concepto de evento relevante de acuerdo a la Ley del Mercado de Valores. Definir el concepto de información privilegiada establecido en la Ley del Mercado de Valores. Identificar las consecuencias del uso indebido de información privilegiada. 24 Guía de Certificación

25 Promotor de Valores (Serie 200) Sistema Financiero Mexicano Describir las instituciones y autoridades que integran al Sistema Financiero Mexicano. Identificar el concepto de organismo autorregulatorio. Identificar a los organismos autorregulatorios conforme a la Ley del Mercado de Valores. Describir las principales facultades que las autoridades (SHCP, Banco de México, CNBV, CONDUSEF y CONSAR), ejercen sobre las entidades sujetas a su supervisión y vigilancia, vinculadas con el Mercado de Valores. Reconocer las principales leyes que regulan al Sistema Financiero: Especiales: Ley del Mercado de Valores, Ley de Instituciones de Crédito, Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Ley de Sociedades de Inversión y Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. Generales: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito y Ley General de Sociedades Mercantiles. Indicar el objeto de la Ley del Mercado de Valores. Valor Definir los siguientes títulos de crédito, sus principales características y medios de transmisión: Pagaré, Obligaciones, Acciones, Bonos, Certificados de Participación, Certificados de Depósito, Certificados Bursátiles, Títulos Opcionales, Certificados de Capital de Desarrollo (CKDS), Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS) y ETFS (Exchange Traded Funds). Identificar las diferencias entre valores estructurados, valores respaldados por activos. Identificar los distintos tipos de certificados bursátiles que pueden emitirse. Identificar las condiciones que deben reunir los títulos de crédito para ser considerados valores. Señalar las principales características que deben cumplir los valores (emitidos por entidades públicas y privadas) para ser materia de negociación en el mercado de deuda. Describir las siguientes operaciones sobre valores y su utilidad: compraventa, préstamo de valores, reporto, reporto colateralizado. Señalar bajo qué condiciones se pueden realizar. Explicar los contratos de prenda bursátil y de fideicomiso sobre valores y su utilidad. Mayo

26 Promotor de Valores (Serie 200) Distinguir las siguientes características de mercados: a) Tipos (Primario y Secundario). b) Mercado en el que se negocian (Capitales y Deuda). c) Lugar en el que se negocian (bursátil y extrabursátil). Identificar los beneficios de un valor que se encuentre en las categorías de nula, baja, media y alta bursatilidad. Tipos de oferta Definir el concepto de oferta pública. Señalar las características que deben reunir los valores para ser objeto de oferta pública. Identificar los requisitos que debe cumplir un emisor para realizar una oferta pública conforme a lo previsto en la Circular Única de Emisoras. Explicar las operaciones de estabilización y la opción de sobreasignación. Distinguir los tipos de oferta pública y sus modalidades reguladas en la normatividad vigente. Definir el concepto de oferta privada. Identificar los requisitos que deben cumplir las personas para realizar una oferta privada en territorio nacional. Intermediación Definir el concepto de intermediación con valores. Identificar a los intermediarios del mercado de valores. Señalar las prohibiciones a que están sujetos los intermediarios y sus promotores en el manejo de las cuentas de sus clientes (por ejemplo: garantizar rendimientos -excepto en operaciones de reporto y préstamo de valores-, celebrar operaciones contrarias a la ley, operar con valores suspendidos, etc.). Identificar los tipos de valores respecto de los cuales los intermediarios pueden prestar sus servicios conforme a la normatividad vigente. Identificar los sistemas electrónicos de negociación en los que operan los intermediarios del Mercado de Valores. 26 Guía de Certificación

27 Promotor de Valores (Serie 200) Explicar las causas por las que los intermediarios del mercado de valores están sujetos a aprobación y a la supervisión de las autoridades financieras. Identificar las actividades que pueden realizar y los servicios que pueden prestar las casas de bolsa. Señalar los servicios que puede contratar una casa de bolsa. Explicar las diferencias entre una oficina de representación de una casa de bolsa extranjera y una casa de bolsa filial. Identificar el concepto de cuenta global. Explicar los servicios fiduciarios que puede prestar una casa de bolsa. Identificar las responsabilidades que asume una casa de bolsa que actúa como fiduciario. Identificar las obligaciones a cargo de los directivos y empleados de instituciones financieras al celebrar operaciones directas en el mercado de valores. Protección de los intereses del público inversionista Describir en qué consiste el secreto bursátil y fiduciario, y las condiciones en que no aplica. Describir las funciones de la Unidad de Atención Especializada de las casas de bolsa. Describir los requisitos que deben satisfacer los apoderados de los Intermediarios del Mercado de Valores para celebrar operaciones con el público. Identificar las prohibiciones que aplican a los promotores y operadores. Contratación con la clientela Describir las características del contrato de intermediación bursátil celebrado por las casas de bolsa con la clientela. Describir las características del contrato de prestación de servicios de administración y distribución de acciones que celebran las Operadoras de Sociedades de Inversión con su clientela. Distinguir el manejo de la cuenta (discrecional o no discrecional) en el contrato de intermediación bursátil. Explicar el concepto de discrecionalidad limitada y el tipo de instrucciones que el cliente debe dar. Explicar las diferencias de los distintos tipos de cuentas (individuales, mancomunadas y solidarias). Mayo

28 Promotor de Valores (Serie 200) Distinguir los derechos y obligaciones de los clientes entre una cuenta individual, mancomunada y solidaria. Identificar el concepto de cliente titular y cotitular. Identificar la figura del beneficiario y sus derechos. Describir los requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las casas de bolsa envía a los clientes. Describir los requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las operadoras o distribuidoras de acciones de sociedades de inversión (referenciadoras o integrales), envían a los clientes, en los términos de la Ley de Sociedades de Inversión. Identificar el derecho de la clientela para objetar los estados de cuenta. Explicar las obligaciones de los promotores para identificar y conocer a la clientela y su perfil de inversión (objetivos de inversión). Identificar las obligaciones que debe cumplir el promotor cuando reciba instrucciones que se aparten de los perfiles determinados del cliente. Señalar las condiciones en que las casas de bolsa pueden realizar un traspaso de valores. Emisoras Definir el concepto de emisora. Identificar los distintos tipos de emisoras. Identificar los requisitos que deben satisfacerse para la recompra de acciones de una Sociedad Anónima Bursátil. Identificar los requisitos de inscripción de los valores en el Registro Nacional de Valores. Señalar las causas de cancelación y suspensión de la inscripción en el Registro Nacional de Valores. Identificar los casos de suspensión de la emisora en la Bolsa. Identificar las consecuencias de la suspensión de un valor. Instituciones de Servicios Describir las principales funciones con las que cumplen las siguientes instituciones de servicios: bolsas de valores, instituciones de depósito, contrapartes centrales de valores, sistemas de negociación bursátil y extrabursátil, organismos autorregulatorios. 28 Guía de Certificación

29 Promotor de Valores (Serie 200) Inversionistas Describir los tipos de inversionistas: a) Nacional o extranjero. b) Persona física o persona moral. c) Institucional o calificado. Identificar el concepto de cliente elegible y no elegible para las casas de bolsa. Listar las obligaciones de los inversionistas con su intermediario. Identificar los derechos de los tenedores de instrumentos de deuda. Identificar los derechos de los accionistas de las sociedades de inversión. Señalar los derechos de los inversionistas frente a las operadoras en la distribución de acciones de sociedades de inversión (características de los valores derivadas de los prospectos, suplementos y folletos informativos). Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita Definir los siguientes conceptos: instrumento monetario, operación relevante, operación inusual, operación interna preocupante, operación en efectivo con dólares, control, propietario real, clientes, usuarios, beneficiarios y personas políticamente expuestas. Explicar en qué consisten las políticas de identificación del cliente y de conocimiento del cliente. Explicar las obligaciones de los promotores de valores en la aplicación de las políticas de identificación y conocimiento del cliente. Infracciones administrativas y delitos Explicar en qué consiste la manipulación de mercado, el front running y las operaciones de simulación. Identificar los delitos que pueden cometer los funcionarios y empleados de los intermediarios del Mercado de Valores (promotores, asesores y operadores). Identificar las sanciones más relevantes a las que están sujetos promotores, asesores y operadores. Mayo

30 Promotor de Valores (Serie 200) Facultades de Supervisión Identificar las facultades generales de supervisión de la CNBV. Identificar las facultades de supervisión de la CNBV respecto de: intermediarios bursátiles, sociedades de inversión, emisoras y riesgos. Marco Normativo II Intermediación Describir la forma de operar por cuenta propia y por cuenta de terceros. Distinguir las siguientes actividades de intermediación: comisión, mandato, mediación u otras formas de poner en contacto a la oferta y la demanda de valores. Definir los distintos tipos de mandato: con o sin representación. Identificar los tipos de operaciones que las casas de bolsa realizan por cuenta propia en el Mercado de Valores de Renta Variable. Describir las obligaciones de las casas de bolsa en materia de: a) Manejo de fondos y recursos. b) Información que deben proporcionar a su clientela. c) Tipos de instrucción proporcionadas por los clientes. d) Resguardo de las instrucciones de la clientela. e) Plazos de conservación de la información del cliente. Contratación Bursátil Indicar el propósito de la grabación de las instrucciones de la clientela inversionista, por parte de una casa de bolsa. Explicar la razones por la cuales las Casas de Bolsa emiten comprobantes. Indicar los casos en que una casa de bolsa no está obligada a cumplir con las instrucciones del cliente. 30 Guía de Certificación

31 Promotor de Valores (Serie 200) Emisoras Identificar la información periódica y relevante que las emisoras deben proporcionar a la CNBV, la BMV y al público inversionista. Explicar la función de un consejero independiente y las condiciones para cumplir con el requisito de independencia. Señalar el régimen de responsabilidad de los miembros y Secretario del Consejo de Administración, así como de los Directivos relevantes de las Sociedades Anónimas Bursátiles. Señalar los requisitos que deben satisfacer las Sociedades Anónimas Bursátiles y Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión Bursátil para emitir acciones no suscritas para su posterior colocación entre el público. Explicar los requisitos que debe de cumplir una emisora para cancelar sus acciones en RNV y BMV. Instituciones de Servicios Identificar los requisitos para que los valores puedan ser operados en la BMV. Señalar las condiciones en que la BMV puede suspender o cancelar la cotización de un valor. Identificar los requisitos para que los valores puedan ser depositados en una institución para el depósito de valores. Señalar quiénes pueden ser depositantes de una institución para el depósito de valores. Describir los derechos que tiene cualquier titular de los valores custodiados en una institución para el depósito de valores y como los puede ejercer. Identificar el concepto de endoso en administración y su uso. Señalar las responsabilidades que asumen las instituciones para el depósito de valores respecto de los títulos depositados. Describir para qué sirven las constancias que expiden las instituciones para el depósito de valores a los depositantes. Señalar los servicios que proporciona una contraparte central a los intermediarios Describir en forma general las funciones de depósito, administración, liquidación, compensación y transferencia de valores de las instituciones para el depósito de valores. Mayo

32 Promotor de Valores (Serie 200) SIC Identificar los requisitos para que los valores extranjeros se listen en el Sistema Internacional de Cotizaciones. Identificar los sujetos que pueden adquirir valores listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones. Identificar a los intermediarios que pueden operar valores en el SIC. Señalar los requisitos para suspender o deslistar los valores extranjeros en el SIC. Inversionistas Explicar los derechos de los inversionistas como accionistas minoritarios de una emisora. Identificar las obligaciones de los inversionistas al incrementar o disminuir su tenencia accionaria cuando se ubiquen en el supuesto de operaciones con valores objeto de revelación. 32 Guía de Certificación

33 Promotor de Valores (Serie 200) Matemáticas Financieras Conceptos Básicos Definir el concepto de interés simple e interés compuesto. Definir el concepto de tasa de descuento. Definir el concepto de tasa libre de riesgo. Definir los conceptos del valor del dinero en el tiempo: valor presente, valor presente neto, valor futuro, tasa de descuento de flujos y pago periódico (PMT). Comparar los rendimientos mediante tasas equivalentes entre tasas a diferentes plazos. Distinguir una tasa nominal de una tasa real. Interpretar el rendimiento efectivo. Interpretar el rendimiento anualizado. Definir el concepto de inflación. Definir el concepto de devaluación. Distinguir entre rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios de inflación. Definir qué es una interpolación lineal de tasas. Interpretar los términos: puntos base y puntos porcentuales. Definir el concepto de tasa interna de retorno. Aplicación Resolver problemas de tasas de interés simple e interés compuesto. Calcular una tasa efectiva acumulada. Calcular rendimientos a tasa nominal y a tasa real en distintos escenarios de inflación. Calcular una tasa de descuento. Calcular el rendimiento efectivo. Calcular el valor presente de una serie de flujos de efectivo. Calcular el valor futuro de una serie de flujos de efectivo. Calcular el valor presente de una anualidad ordinaria. Calcular el valor presente de una anualidad anticipada. Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria. Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada. Obtener la tasa de rendimiento, el número de períodos y el pago de una anualidad ordinaria y de una vencida. Definir una estructura intertemporal de tasas de interés. Interpretar el Valor Presente Neto. Mayo

34 Promotor de Valores (Serie 200) Calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno para recomendar una alternativa al cliente. Portafolios de Inversión Conceptos Básicos de Estadística Definir los siguientes conceptos: desviación estándar y coeficiente de correlación. Conceptos Básicos de Portafolios Identificar los supuestos propuestos por el Dr. Harry Markowitz sobre el comportamiento del inversionista. Definir los conceptos de alfa y beta. Definir los conceptos de riesgo sistemático y no sistemático. Definir el principio de diversificación. Definir las siguientes medidas de desempeño: Treynor-Black, Sharpe, Alpha de Jensen, Tracking Error e Information Ratio. Definir qué es un portafolio de mínima varianza. Definir qué es la frontera eficiente. Definir qué es un portafolio eficiente. Definir qué es un activo libre de riesgo. Definir qué es benchmark. Definir la línea del mercado de capitales. Identificar los supuestos que soportan el CAPM. Definir la relación riesgo - rendimiento. Calcular la beta de una acción. Comparar portafolios en términos de eficiencia. Calcular el rendimiento esperado de un portafolio a partir de los rendimientos de los activos individuales. Calcular la beta de un portafolio, si se conocen las betas de las acciones que lo componen. 34 Guía de Certificación

35 Promotor de Valores (Serie 200) Mercado de Capitales I Conceptos Básicos Definir el concepto de Mercado de Capitales. Identificar las características del Mercado de Capitales. Definir el concepto de mercado primario y mercado secundario. Identificar las características de los siguientes instrumentos del Mercado de Capitales: acciones, instrumentos de deuda operados en el mercado de capitales, títulos representativos de capital de emisores extranjeros, warrants, notas estructuradas con componentes de capital y certificados de capital de desarrollo (CKDes). Identificar los tipos de posturas que se pueden operar en Mercado de Capitales. Diferenciar el mercado de capitales del mercado de deuda. Calcular los rendimientos de una acción (efectivo y anualizado). Definir el concepto de cruce. Definir qué es el sistema electrónico de negociación SENTRA Capitales. Identificar las características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su segmento de capitales. Identificar los horarios de las sesiones de remate. Definir los conceptos de lotes, pujas y precio de cierre. Definir el concepto de Formador de Mercado. Analista Independiente Definir el concepto de Analista Independiente. Definir la función del Analista Independiente. Exchanged Traded Funds (ETFs) Identificar las principales características de los ETFs: concepto, mecánica operativa, emisores, mercados de operación, posibles adquirentes y clasificación. Índices Accionarios Definir el concepto de índice accionario. Identificar los siguientes índices (nacionales): IPC, INMEX, IMC30, IRT, IH. Identificar los criterios para la selección de las series accionarias que integran el IPC. Mayo

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