CRECEN LOS NUEVOS MINIMOS DEL NYSE (NOTA: YO CIERRO EL AÑO) sábado, 06 de diciembre de 2014

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1 CRECEN LOS NUEVOS MINIMOS DEL NYSE (NOTA: YO CIERRO EL AÑO) sábado, 06 de diciembre de 2014 Buenos días! Esta semana ha terminado mejor de lo que empezó. Caen los bonos (donde hemos abierto un corto reciente) y cae el Oro. Cae con fuerza el Peso Mejicano y sube el Maíz. Es decir, ayer todo se movió a nuestro favor. En el Gas Natural también tuvimos un rebote (debajo), y aunque la probabilidad de que salgamos bien de esta operación es mínima pues ayer vimos una cierta intención alcista al superarse el máximo del jueves. 1206i 1

2 Voy a mostrar aquí los dos componentes del Spread para que se pueda apreciar lo bien que va esta operación. Primero vemos el Peso Mejicano, que desde que nos giramos a corto se está desplomando. Ayer un -1.4%. Y aquí debajo el Maíz, que lo mismo, desde que nos giramos a largo sube sin haber generado excursión negativa. Ayer subió un 1.6% y cerró en máximos. 1206i 2

3 Salvo una operación mala con el Spread entre el Russell y el Nasdaq, que tuvo una pérdida ligera, los Spreads van de maravilla. Y eso no es cualquier cosa ya que estar libres del riesgo direccional siempre es un plus. Fíjese que ahora, por estar comprados en Nasdaq, tenemos riesgo por estar posicionados al alza. Debajo le muestro el SP500 con un MACD. Se aprecia bien el cruce bajista del MACD con su línea de señal. Esto se suma a las anteriores señales bajistas que he ido mostrando en los informes: - Divergencias con la línea Ascenso-Descenso - Divergencias con el oscilador McCLellan - Con osciladores de momentum (p.e. el ROC) - El desplome de las materias primas (Eurodólar, CRUDO ) Y aunque la volatilidad se recupera algo pues de 0.50 a 0.53 no hay demasiada diferencia. 1206i 3

4 Todo esto me hace pensar que aún tenemos riesgo en el mercado. Un vistazo a los nuevos mínimos del NYSE (debajo) muestra 6 nuevos mínimos por encima del nivel 40. Esto confirma lo anterior. Aún tenemos una situación desfavorable en lo que se refiere a estos indicadores. Ahora mismo tenemos nuevos máximos y una lectura de nuevos mínimos del NYSE superior a 40 por varios días. Según esta publicación que le anexo a continuación (en inglés) hay que estar alertas porque todo parece que está correcto pero de fondo hay debilidad: Timing-Indicators/Two-Second-Indicator.aspx 1206i 4

5 Después de todo seguimos pegados a ese objetivo de Fischer del 162% que suele anticipar techos de mercado. Y aparte está esto de debajo. El eurodólar a punto de romper a la baja un triangulo horizontal. Ya sabe, el eurodólar se anticipa a las materias primas y estas a la bolsa. 1206i 5

6 Como digo, ahora mismo todo está correcto (seguimos haciendo nuevos máximos en los índices) pero la semana que viene habrá que ver si el eurodólar pierde esa línea de tendencia tan horizontal. De ser el caso el recuento que teníamos hace años (una corrección en cinco ondas ABC- DE y el comienzo de una nueva onda alcista) será inviable y en su lugar tendremos lo que muestro debajo, una caída en cinco ondas que está empezando. Evidentemente esto sería un problema y no anticiparía nada bueno en el mercado. La semana que viene veremos lo que sea que le pase al eurodólar 1206i 6

7 Ahora, antes de despedirme le quiero comentar que yo voy a cerrar el año (quedarme fuera de mercado) por las siguientes razones: 1. Ha sido un año bueno, excepcional, no es cuestión de estropearlo al final. Ya es 6 de diciembre. 2. Las divisas y las materias primas caen con fuerza, y esto no es bueno para la salud del mercado 3. Es una desafortunada casualidad que la cartera ahora mismo está muy correlacionada. Si cayera el Nasdaq subiría el ORO, subirían los Bonos (que se han comportado contrarios al mercado durante octubre). Caería el Gas Natural. Es probable que todo se mueva en contra si cae el mercado. 4. El gráfico de la página 4 muestra tantos nuevos mínimos como en Octubre antes de las caídas 5. Personalmente creo que hacia arriba no queda mucho por ganar pero hacia abajo sí que habría mucho que perder 6. Las divergencias con la línea AD y con el McClellan son brutales, y aún no se han resuelto 7. La volatilidad sigue baja. No es 0.5 pero casi. Mi regla es seguir los sistemas, pero he pensado en añadir una regla: opera los sistemas a rajatabla pero quédate fuera de mercado cuando los indicadores muestren peligro. En realidad ese es el sistema, incluye una regla general para evitar situaciones peligrosas. 1206i 7

8 El sistema de alertas y los informes seguirán funcionando como siempre, para el que quiera seguir operando los sistemas. Una posibilidad es que yo esté equivocado y el mercado siga subiendo e incluso haga un rally de Santa Claus de antología. Pero como comento hay demasiado en juego, así que puede que sea buena idea ver en qué termina todo esto sin posiciones abiertas, mirando los toros desde la barrera. Recuerde que el mercado hará lo que tenga que hacer y yo no voy a adivinar ninguna corrección ni nada. Simplemente es un tema de riesgo. Cuando todo vuelva a la normalidad; esto es: una volatilidad equivalente a la de largo plazo (1.0 o similar), con los nuevos mínimos contenidos por debajo de 40 y resueltas las divergencias AD, McClellan, etc pues reanudaré la operativa, y eso puede que sea a primeros del año próximo. Que pase un buen puente. Hasta el martes! 1206i 8