Francisco Palacio Rey Gerente de Operaciones BOLSA DE VALORES DE LIMA

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1 Francisco Palacio Rey Gerente de Operaciones BOLSA DE VALORES DE LIMA

2 INTEGRACION DE MERCADOS EN EL MUNDO TMX GROUP INC B.V. Filadelfia Nasdaq B.V. Boston NASDAQ NASDAQ OMX GROUP OMX Exchange Países Nórdicos Países Bálticos B.V. de Toronto B.V. de Alberta Canadian Venture Exchange Bolsa de opciones de Boston Bolsa de Gas Natural Países Nórdicos Países Bálticos NYSE Euronext y Deutsche Börse EUREX GROUP NYSE ARCA EX Deutsche Börse SOFFEX ISE CME GROUP Bolsa de Valores de México Chicago Board of Trade Chicago Mercantil Exchange NY. Mercantil Exchange NYSE GROUP Bolsa de Ámsterdam Bolsa de Paris Bolsa de Bruselas Bolsa de Lisboa Bolsa de Oporto Euronext BME Bolsas y Mercados Españoles London SE G Y Toronto B.V. de Londres Bolsa de Italia Mercado Integrado Colombia Perú - Chile Bolsa de Valores de Colombia Bolsa de valores de Lima Bolsa de comercio de Santiago Bolsa de Madrid Bolsa de Barcelona Bolsa de Bilbao Bolsa de Valencia MEEF BM&FBOVESPA NYSE EURONEXT Bovespa BM&F Fuente: Servicios Integrados en Mercado Cambiario S.A.

3 INTEGRACION DE MERCADOS EN EL MUNDO COPENHAGEN OMX HELSINSKI ESTOCOLMO AMEX NASDAQ NYSE EURONEXT AMSTERDAM BRUSELAS LISBOA COLOMBIA LIMA ASEAN TAILANDIA FILIPINAS VIETNAM MALASIA INDONESIA SINGAPUR SANTIAGO

4 CRECIMIENTO DE LOS MERCADOS INTEGRADOS EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS - BOLSAS COPENHAGEN, STOCKHOLM Y HELSINKI EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS MERCADO INTEGRADO 2.000,0 NASDAQ OMX NORDIC: Monto Negociados ( US$Miles Millones) 1.800, , , , ,0 800,0 OMX Copenhagen OMX Stockholm 600,0 400,0 200,0 0, OMX Helsinki NASDAQ OMX Nordic Exchange $2 Billones Stockholm: $0.5 Billones

5 CRECIMIENTO DE LOS MERCADOS INTEGRADOS 6.000,0 EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS - BOLSAS AMSTERDAM, BRUSELAS, LISBOA Y PARIS EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS MERCADO INTEGRADO 5.000,0 NYSE EURONEXT EUROPE: 4.000,0 NYSE Euronext Amsterdam NYSE Euronext Brussels $5 Billones 3.000, , ,0 0, Montos Negociados ( US$MM) NYSE Euronext Lisbon NYSE Euronext Paris NYSE Euronext (Europe) Paris: $1 Billón

6 ANTECEDENTES DE LA INTEGRACION En Julio/2007 BVC propuso a la BVL un modelo de integración, en adelante Mercado Andino En mayo BVL y BVC invitaron a CAVALI y a DECEVAL En marzo/2008 se firmó un Acuerdo de intención En marzo 2009, BVL y BVC invitaron a BCS a participar

7 ANTECEDENTES DE LA INTEGRACION En julio, BCS manifestó su interés revisar la posibilidad de adoptar una plataforma transaccional única El 08/09/2009 BVL-BCS-BVC- CAVALI DCV-DECEVAL firmaron un Acuerdo de intención Considerando el impacto tecnológico acordaron replantear el proyecto en 2 fases En julio BVL operar con plataformas tecnológicas independientes En octubre las Autoridades de los 3 países (SFC- CONASEV-SVS) firmaron un acuerdo El 08/06/2010, BVL-BCS- BVC-CAVALI DCV- DECEVAL firmaron Acuerdo de implementación de Fase 1.

8 ANTECEDENTES DE LA INTEGRACION Las Bolsas y los depósitos y Reguladores realizan los ajustes correspondientes en sus sistemas y reglamentos En marzo Marcha Blanca con el mercado Autorizaciones de las entidades supervisoras Febrero Se realizan las pruebas entre las 6 entidades participantes Ajustes y modificaciones El 30 de mayo se realiza la primera operación en el MILA

9 QUE OFRECE Creación de un mercado único de Renta Variable diversificado, amplio y atractivo para los inversionistas locales y extranjeros, dentro del marco normativo de cada país, permitiendo la masificación de los mercados bursátiles

10 PRINCIPALES INDICES

11 COMO ESTAMOS PIB (Billones USD) Población (Millones) Portafolio Fondos de Pensiones (Billones USD) Capitalización Capitalización Bursátil (Billones Bursátil USD) (Billones USD) Volumen Renta Variable Negociado Montos de Acciones Negociados (Millones USD Promedio (Millones Diario) USD/ día) $283 $199 $153 $49 $149 $31 $208 $342 $161 $114 $225 $35

12 Fase I Fase II Negociación Ruteo Intermediado Acceso Directo Compensación y Liquidación Intermediario Local Cuentas Omnibus entre Depósitos Directo Transfronterizo Reglas Uniformes Intermediarios Acuerdos de Corresponsalía Reconocimiento Pleno en tres mercados Valores y Emisores Reconocimiento de Valores para Negociación/Oferta Pública Reconocimiento como emisor local Inversionistas Institucionales Habilitados para Invertir Reconocimiento como inversión local Reguladores MOU (Intercambio de Información) MOU (Supervisión y vigilancia)

13 COMO FUNCIONA Contratos de corresponsalía: Permite el acceso directo al mercado de otras plazas integradas. Los contratos libres contemplan limites de negociación. SAB SCV

14 MODELO DE INTEGRACION Modelo Tecnológico de Negociación: SCB Sistema de Control de Cupos Plataformas tecnológicas independientes que operarán de manera integrada para el mercado. Uso del protocolo FIX para comunicaciones. FIX GATEWAY: Recibe / Genera (entre Bolsas) MARKET DATA ORDER ROUTING.. Sistema de Control de Cupos Sistema de Control de Cupos SAB CB

15 MODELO DE INTEGRACION NEGOCIACIÓN Acceso a mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado. Cada Bolsa administra su propio mercado. La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores. El mercado integrado considerará solo operaciones al contado de Renta Variable. COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Las operaciones se liquidan en moneda local. Los intermediarios locales administrarán los riesgos de dichas operaciones. Acuerdo Marco entre bolsas y centrales de depósitos del mercado integrado. CUSTODIA Facilidad: 100% local. Apertura recíproca de cuentas entre depósitos, transparente para los usuarios Se administran cuentas en depósitos según las reglas donde estén listados los valores.

16 QUE OFRECEMOS: EN EMISORES

17 EMISORES CHILENOS COLOMBIANOS PERUANOS

18 EN CAPITALIZACION (Millones de US$) 1,545, , ,345

19 CAPITALIZACION BURSATIL

20 CAPITALIZACION POR SECTORES Complementarios Servicios Públicos 8% Bolsa de Valores de Lima AFP 0% Mineras 53% Seguros 1% Bancos y Financieras 13% Diversas 17% Agrario 1% Industrial 7% Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores de Colombia Industrial 78% Público 2% Servicios 3% Financiero 17% Servicios 32% Retail 11% Banca 10% Commodities 26% Comunicaciones y Tecnología 5% Industrial 9% Consumo 6% Constructoras e inmobiliarias 1%

21 EN VOLUMEN NEGOCIADO (Millones de US$) 859, ,354 87,089

22 VOLUMENES DIARIOS El Mercado Integrado Negociará USD$ 375 Millones diarios Número de Valores Promedio Diario de Negociación >US$ 1 Millón >US$ 500, >US$ 100, Dic. 2010

23 BENEFICIOS DE LA INTEGRACION Mayor visibilidad a nivel internacional de la Región como un destino de inversión. Posibilidad de tener nuevos socios a nivel mundial potencializando el mercado integrado.

24 BENEFICIOS DE LA INTEGRACION INVERSIONISTAS: Acceso para clientes naturales e institucionales. Mayores alternativas de inversión (complementariedad). Se amplían las posibilidades de diversificación Mejor balance riesgo-retorno EMISORES: Acceso a un mercado mayor. Ampliación de la demanda para su financiamiento captando el interés de un mayor número de inversionistas Reducción de costos de capital.

25 BENEFICIOS DE LA INTEGRACION INTERMEDIARIOS: La integración fomenta plazas bursátiles más atractivas y competitivas. Aumenta la gama de productos para distribuir a sus clientes y posibilita la creación de nuevos vehículos de inversión. Fortalecimiento tecnológico y adopción de estándares internacionales Diversificación para los administradores de portafolio a través de la creación de nuevos vehículos de inversión y nuevas carteras colectivas de acciones para distribución a clientes locales

26 PROXIMOS PASOS Fase II Otros Países

27 SISTEMAS DE NEGOCIACION

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