Fideicomiso: Experiencia en el Mercado de Valores Panameño. Jonathan Chang M. Oficial de Inspección y Análisis

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1 : Experiencia en el Mercado de Valores Panameño Jonathan Chang M. Oficial de Inspección y Análisis

2 I. Aspectos Importantes Marco Jurídico: Ley No. 1 de 5 de enero de 1984, por la cual se regula el en Panamá y se adoptan otras disposiciones. Decreto Ejecutivo No. 16 de 3 de octubre de 1984, por el cual se reglamenta la Ley No. 1 de 5 de enero de 1984 que regula el ejercicio del Negocio del. Ley No. 42 de octubre de 2000 y Decreto Ejecutivo 1 de enero de 2001, que rige y reglamenta las medidas para la Prevención del Delito de Blanqueo de Capitales. Acuerdo y E de 14 de diciembre de 2005, sobre la Prevención del Uso Indebido de los Servicios Bancarios y Fiduciarios, así como la Guía de ejemplos de Operaciones Sospechosas. Ente Regulador: Superintendencia de Bancos (1) Ley No. 1 de

3 II. Partes que Intervienen Definición: El fideicomiso es un acto jurídico en virtud del cual una persona llamada fideicomitente transfiere bienes a una persona llamada fiduciario para que los administre o disponga de ellos a favor de un fideicomisario o beneficiario, que puede ser el propio fideicomitente. Fideicomitente: Persona natural o jurídica que constituye el fideicomiso. Fiduciario: Persona natural o jurídica a quien se transfieren los bienes para que ejecute la voluntad del fideicomitente. Fideicomisario o Beneficiario: Persona natural o jurídica en cuyo favor se constituye el fideicomiso. Decreto Ejecutivo No. 16 de

4 Caso Préstamos Hipotecarios Fideicomitente /Fideicomisario: Empresa constituida en Islas Vírgenes Tenedores De bonos Fiduciario empresa panameña 9no Emisor A Acreedores del presente y no beneficiarios De garantía Fiduciario - Panamá Cedente (titular de los créditos): Empresa salvadoreña Información obtenida del prospecto de la oferta de bonos del noveno fideicomiso

5 Caso Préstamos Hipotecarios Paso 2: El emisor emitió bonos hipotecarios y recibe dinero producto de la emisión Paso 1: Se causa el traspaso de los Cr. hipotecarios al fideicomiso de garantía Tenedores De bonos bonos $ $ Emisor A Paso 3: Con el producto de la Emisión de los bonos paga el Costo de la adquisición de los Créditos hipotecarios Paso 4: Con los intereses y capitales generados por los bienes del fideicomiso de garantía. A través del agente de pago, registro y transferencia y bajo instrucciones del administrador, paga los intereses y capital a los tenedores de los bonos De garantía Información obtenida del prospecto de la oferta de bonos del noveno fideicomiso

6 Caso Préstamos Hipotecarios Tenedores De bonos 9no Emisor A De garantía DOCUMENTOS DE CONTRATACIÓN: de garantía 3. Contrato de cesión de cr hipotecarios 4. Contrato de administración 5. Bonos /prospectos 6. Contrato de intermediación 7. Contrato de agente de pago 8. Fianza de cumplimiento Información obtenida del prospecto de la oferta de bonos del noveno fideicomiso

7 Caso Préstamos Hipotecarios Objetivo (mandatos) 9no Emisor A 1. Fiduciario tendrá que constituir fideicomiso de garantía 2. Asegurarse que el fiduciario del fideicomiso de garantía ejerce todos los derechos como titular de préstamos hipotecarios 3. Obtener una fianza de cumplimiento 4. Celebrar contrato con el agente de pago 5. Emitir bonos de préstamos hipotecarios 6. Cumplir con las obligaciones de bonos y de la CNV u otro ente supervisión. Información obtenida del prospecto de la oferta de bonos del noveno fideicomiso

8 Caso Préstamos Hipotecarios Características de la emisión 9no Emisor A 1. Bonos hipotecarios hasta por US$ Denominaciones de US$ o múltiplos 3. Nominativas 4. Registradas 5. Sin cupones adheridos 6. 2 series 7. Oferta pública primaria BVP 8. Consignación y transferencia a través de LATINCLEAR Información obtenida del prospecto de la oferta de bonos del noveno fideicomiso

9 Contrato de Cesión CEDENTE TRASPASA FIDEICOMISO GARANTÍA Administrador Fiduciario Garantía titular Cr hipotecarios traspasar los Cr hipotecarios hipotecas precalificadas un saldo no menor del monto total de los valores registrados Cr hipotecarios Constituyen garantías Obligaciones garantizadas Bonos hipotecarios comunicar a los deudores de cr hipote carios de la cesión

10 Contrato de cesión CEDENTE TRASPASA FIDEICOMISO GARANTÍA Administrador Fiduciario Garantía Cr. Hipotecarios derecho de hipoteca y anticresis Beneficio de los seguros de desgravamen contratados sobre los bienes inmuebles Derecho de prenda sobre los fondos que el deudor mantenga con el cedente

11 Contrato de cesión CEDENTE TRASPASA FIDEICOMISO GARANTÍA Administrador Fiduciario Garantía 1ra hipoteca válida y exigible sobre el bien hipotecado Inscrito en el Registro de Propiedad Obligaciones legales válidas y exigibles Deudor- capacidad legal para contraer obligaciones Cr. Hipotecarios No pueden estar moroso en el pago de capital e intereses por más de 60 días Los inmuebles deben estar asegurados Pólizas válidas, ejecuta bles y vigente Cedente es el beneficiario de las pólizas

12 FLUJOGRAMA DE ENTREGA CONTRA PAGO SISTEMA DE ANOTACIÓN EN CUENTA Día T: Contratación Puesto A Vende Puesto B Compra Día T+1: Confirmaciones Día T+2: Procesamiento de la Compensación Día T+3: Ejecuta la Entrega contra pago Anotaciones en cuentas de valores Fondos electrónicos CC BNP Puesto A CR Fondos; DR Cta. Valores Día T+3 Entrega contra Pago Puesto B DR Fondos; CR Cta. Valores

13 MUCHAS GRACIAS!!!

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