U IVERSIDAD DEL VALLE MACROECO OMÍA MAESTRÍA E ECO OMÍA APLICADA CÓDIGO- AGO-DIC 2010

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1 Universidad del Valle U IVERSIDAD DEL VALLE MACROECO OMÍA MAESTRÍA E ECO OMÍA APLICADA CÓDIGO- AGO-DIC 2010 Profesor: Jorge Mario Uribe Gil Correo: mariouribegil@hotmail.com Oficina: Edificio 387 Horario de Clases: Jueves de 6:00 P.M. a 9:00 P.M. Introducción. El estudio de la macroeconomía puede dividirse en el análisis de corto y mediano plazos y el análisis de largo plazo. El segundo se aborda en cursos sobre crecimiento económico e implica el estudio de los determinantes del desempeño estructural de las sociedades productivas (tendencias de las variables), en tanto que el primero, sobre el cual trata este curso, se concentra en el análisis de las fluctuaciones, es decir la causa de los movimientos cíclicos de series como el producto, el empleo o el nivel de precios. 1. Objetivo de la materia. Desarrollar en el estudiante la capacidad de comprender, tanto las herramientas propias de la macroeconomía de corto plazo, como el fundamento de las políticas económicas que se desprenden de los enfoques teóricos existentes. 2. Contenido. Semana 1. Introducción Presentación del curso. Ramas de la economía: micro versus macroeconomía. Enfoques macroeconómicos: largo versus corto plazo. El papel de Keynes en la economía contemporánea: Keynes versus los clásicos. El conflicto resucita: neoclásicos versus neokeynesianos. Los tres pilares: expectativas racionales, ciclos reales, mercados eficientes. El papel de la historia en la

2 economía. La importancia de la econometría y las formas de agregación. Limitaciones de los enfoques cuantitativos. Paul Samuelson, Jhon Hicks y la síntesis neoclásica. Mercados de bienes y de dinero. Modelo IS-LM. Modelos de oferta agregada exógena. Efectos de política en economía cerrada. Stiglitz, Joseph. (2010) Caída Libre. El libre mercado y el hundimiento de la economía mundial, ed. Taurus. Cap. 9. Skidelsky, Robert. (2010) El Regreso de Keynes, ed. Crítica. Cap. 2, 4, 5,7 y 8. Colander, David (2002) The Death of Neoclassical Economics, Middlebury College Economics Discussion Paper no Blanchard, Oliver. (2006) Macroeconomía, Perason Education S.A. Madrid. Semana 2. La Evidencia Empírica de las Fluctuaciones: Series de tiempo estacionarias en covarianza. Descomposición de las series, ciclos y tendencias. Filtro de Hodrick y Prescott. ARMAs, VARs, SVAR. Funciones de impulso respuesta. Co-movimientos en las series que componen el PIB. ISBN: Cap 1 * Enders, Walter (2003). Applied Econometric Time Series. Wiley. Segunda Edición. (para una revisión de modelos multivariados) Semanas 3 y 4. El Modelo Básico: la decisión de ahorrar o consumir. Elecciones intertemporales choques e incertidumbre. Log Linearización. La condición de Keynes-Ramsey. Equivalencia entre economía centralizadas y descentralizadas. ISBN: Cap 2. Secciones de la 2.1 a la 2.3.* Cap. 6. Secciones 6.2 y 6.3. * Semanas 5 y 6 Ciclos Reales de los egocios (RBC): Programación dinámica con expectativas, ecuaciones de Euler estocásticas, Procesos de Markov, Ciclos Reales de los Negocios.

3 ISBN: Cap 7.* Semana 7. Decisiones de inversión (no triviales): Costos de ajuste. Inversión, consumo y tasas de interés en la economía descentralizada. El papel de la estructura temporal de las tasas de interés (ETTI). El mercado de acciones y la inversión. El efecto de los choques sobre la producción, el mercados de acciones. La versión con economía abierta. Choques y la cuenta corriente. Burbujas en el precio de los activos y fluctuaciones. ISBN: Cap 2. Sección 2.4 y Cap.6 Sección 6.3 *. Cap 5. Secciones 5.1* y opcional 5.2. Semana 8. Primer Examen Parcial Semana 9. El problema del consumidor con dos bienes: bienes de consumo versus bienes de capital. Bienes transables versus bienes no transables. Bienes locales versus foráneos. Efecto de Balassa-Samuelson. Efectos de los choques tecnológicos en los precios relativos y en la cuenta corriente. Desajustes globales. Obstfeld, Maurice, y Keneth Rogoff. "The Intertemporal Approach to the Current Account." Chapter 34 in Handbook of International Economics. Vol. 3. Edited by G. Grossman and K. Rogoff. New York, NY: Elsevier, 1997, pp ISBN: * Semana 10. Introducción del dinero: Economía descentralizada y el uso del dinero. Modelos de Cash-in- Advanced. Modelos con dinero en la función de utilidad. Los modelos de búsqueda. Los efectos del crecimiento del dinero sobre la acumulación del capital. Dinámicas de las hiperinflaciones y el modelo de Cagan. El déficit presupuestario y el crecimiento de la cantidad de dinero. Hellwig, Martin F. (1993) The Challenge of Monetary Theory European Economic Review 37:2-3, pp Introducción. * Walsh, Carl (2003) Monetary Theory and Policy, MIT Press, Segunda Edición. Cap 2. Secciones 2.1., 2.2, 2.3* y Cap. 3, Secciones 3.1., 3.2, 3.3.*

4 Semanas 11 y 12. El modelo eo Keynesiano ( ueva síntesis neoclásica): Modelos de Fischer, Calvo y Taylor. Problemas de Coordinación. La curva de Phillips Moderna. El nuevo IS- LM. Choques de productividad. ISBN: Cap 8. * Semana 13. Política Monetaria: Consistencia temporal. Objetivos de inflación y sus críticas recientes. Reglas de tipos de interés. La trampa de la liquidez. Clarida, R., J. Gali, and M. Gertler. (1999) "The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective." Journal of Economic Literature 37 (December), pp * Semana 14. Política Fiscal. Efectos del gasto y los impuestos en modelos con precios flexibles y con precios sticky. Evidencia empírica para Estados Unidos (y para Colombia) Efectos perversos de las expansiones fiscales. Keynes y la política fiscal. Galí, J., J. López-Salido,y J. Vallés. (2007) "Understanding the Effects of Government Spending on Consumption." Journal of the European Economic Association 5, no. 1 (March), pp * Los asteriscos marcan los temas de los quices. En caso de que un asterisco aparezca señalando un tema que se abarca en dos semanas, el quices se realizará en la segunda semana. En caso de que en un mismo tema aparezcan dos asteriscos, el tema se evaluarán en dos quices en sendas semanas. Semana 15. Segundo Examen Parcial. Semana 16. Introducción a la programación en Matlab : Dynare y los modelos de Equilibrio General Dinámicos Estocásticos. Juillard, Michel (2003) Dynare Manual Version 3.0, Publicación Electrónica. 3. Metodología del curso. El curso se desarrollará mediante clases magistrales por parte del profesor y elaboración de talleres, exámenes y un artículo por parte del estudiante. Se dejarán talleres preparatorios antes de cada examen, pero estos no tendrán una calificación en la nota final del curso. De la misma forma los

5 conceptos serán ilustrados, si el tiempo lo permite, mediante el uso del programa Matlab y el conjunto de programación sobre el tema que se encuentra disponible bajo el nombre de Dynare. 4. Forma de evaluación: Primer parcial: 30% Segundo Parcial: 30% Artículo y Exposición Final: 20% Comprobaciones de lecturas y discusiones de artículos: 20%