Modificaciones tributarias para el 2011 Arturo Tuesta M.

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1 Tax Consulting Modificaciones tributarias para el 2011 Arturo Tuesta M.

2 Designación de Agentes de Retención Las Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores o quienes ejerzan funciones similares, constituidas en el país, cuando efectúen la liquidación en efectivo en operaciones con instrumentos o valores mobiliarios. Qué es una liquidación en efectivo? Es un concepto de la norma tributaria no de la regulación bursátil. 2

3 Retención a personas naturales domiciliadas Qué operaciones? Por la enajenación de valores mobiliarios que sea liquidada por una Institución de Compensación y Liquidación de Valores o quien ejerza funciones similares, constituida en el país. Se trata de una retención a cuenta, sobre rentas de fuente peruana y fuente extranjera. Tasa: 5% Renta neta: Diferencia entre ingreso y costo computable registrado. Deducción: Exoneración 5 UIT. Compensación: Pérdidas registradas. Procedimiento: Reglamento. 3

4 Retención a personas naturales domiciliadas Renta neta: Diferencia entre ingreso y costo computable registrado. Cómo se determina el costo por operaciones de origen extrabursátiles? Donaciones Herencias Intercambio de valores etc., El costo computable no sólo comprende el precio pagado, sino también comisiones y otros conceptos. Esta información no es manejada por CAVALI 4

5 Retención a personas naturales domiciliadas Qué operaciones? Intereses de operaciones de reporte y de préstamo bursátil y de valores mobiliarios representativos de deuda, registrados o no en el RPMV, que constituyan renta de fuente peruana o de fuente extranjera. Tasa: La retención por rentas de fuente extranjera es a cuenta. entonces la retención por rentas de fuente peruana es definitiva? 5% 5

6 Retención a personas naturales domiciliadas Las personas deben informar su condición de domiciliadas o no. Dicha condición se mantiene vigente en tanto el cambio no sea comunicado. 6

7 Retención a personas no domiciliadas Qué operaciones? Pago de intereses.- La retención se efectúa aplicando en todos los casos la tasa de 4.99%. Es de cargo del sujeto no domiciliado el pago del mayor impuesto que corresponda. tasa 4.99% Por enajenación de valores.- Tasa: 5% si el valor está registrado en el RPMV. No se considera exoneración de 5UIT. tasa 5% 7

8 Retención a personas no domiciliadas La norma indica que para determinar el costo computable, el sujeto no domiciliado deberá registrar ante la referida Institución el respectivo costo computable así como los gastos incurridos que se encuentren vinculados con la adquisición de los valores enajenados, los que deberán estar sustentados con los documentos emitidos por las respectivas entidades o participantes que hayan intervenido en la operación de adquisición o enajenación de los valores. Los gastos vinculados con la adquisición de los valores no son costo? Por qué se hace la distinción? Por qué no se establece una obligación semejante para el caso de sujetos domiciliados? A ellos no se les reconoce el costo por tales desembolsos? CAVALI tiene alguna responsabilidad sobre el sustento o corresponde al contribuyente? 8

9 Temas pendientes 1. La norma está vigente pero se supeditó su aplicación a la dación del Reglamento. El Reglamento (CAVALI, Sociedades Agentes de Bolsa y bancos custodios) puedan adaptar sus sistemas informáticos y operativos. debería indicar un plazo de adecuación razonable para que los operadores del mercado 2. El tema de la acreditación del costo computable deberá regularse en forma clara, estableciéndose la forma de cálculo y limitándose la responsabilidad de CAVALI. 9

10 Operaciones de reporte Son operaciones de renta fija de corto plazo cuyo activo subyacente son valores incluidos en la Tabla de Valores Referenciales (TVR), que es la lista de valores autorizados por la Bolsa de Valores de Lima para ser utilizados como principal o margen de garantía en operaciones de reporte. Los valores se clasifican en listas dependiendo del monto efectivo negociado de cada valor, del número de operaciones transadas y de su frecuencia de negociación. 10

11 Operaciones de reporte Cada lista tiene un castigo que es aplicado en el margen de garantía: Las acciones que pertenecen a la lista I tienen un valor equivalente al 50% del precio en el mercado, las acciones de la lista II son incorporadas al margen al 40% del valor de mercado y las que pertenecen a la lista III al 20% de su valor de mercado. Plazos: Hasta 360 días, siendo los más habituales a 30, 60 y 90 días días 11

12 Operaciones de reporte Toda operación de reporte tiene dos partes celebradas en forma simultánea La operación al contado, que es donde un ofertante de dinero o reportante, adquiere un valor de un demandante de dinero o reportado. La operación a plazo que es aquella mediante la cual ambos participantes se comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo título, en una fecha futura a un precio superior al precio de la operación de contado. La diferencia entre el precio de la acción al contado y el precio de la acción al plazo se calcula de acuerdo a la tasa de interés pactada y es la ganancia del reportante y el costo de reportado. 12

13 Operaciones de reporte Otros elementos de la operación son: 1 2 Margen de garantía: Son los activos (acciones o dinero en efectivo) que buscan proteger al principal frente a cualquier caída del valor de mercado de los valores. Para operaciones de reporte en nuevos soles el margen de garantía debe cubrir no menos del 25% del principal después de aplicarle a las acciones el castigo respectivo dependiendo de la lista a la que pertenece y para operaciones en dólares americanos, es del 30%. Margen de reposición: es el requerimiento exigido por la desvalorización de las acciones que conforman el margen de garantía. 13

14 Operaciones de reporte Ejemplo: Importe: S/.500,000 Principal del reporte: 100,000 acciones cotizadas a S/.5.00 c/u Tasa: 12% anual Plazo: 30 días Importe de recompra: S/.505,000 Margen de garantía: S/.125,000 (25% del principal) Valores en garantía: 50,000 acciones, valorizadas a S/ (50% de castigo). Si el valor de mercado de las acciones en garantía se reduce en más del 10%, el reportado debe incorporar más acciones en garantía. De no hacerlo, sus acciones son rematadas en el mercado hasta cubrir el monto del principal. 14

15 Préstamo bursátil Son operaciones de renta fija de corto plazo cuyo activo subyacente son valores. Una de las partes requiere valores para negociarlos en el mercado (prestatario) y los obtiene de un tercero (prestamista) quien cobra una tasa de interés sobre el importe de los valores. Así, el prestamista transfiere sus valores al precio fijado y los recompra a un precio más bajo. El prestatario tiene derecho a vender los valores pero debe entregar unos iguales al prestamista en la fecha acordada 15

16 Préstamo bursátil Principal del préstamo: 100,000 acciones cotizadas a S/.5.00 c/u Precio inicial: S/.500,000 Tasa: 12% anual Plazo: 30 días Precio de recompra: S/.495,000 Prestatario vende las acciones en S/.5.00 y las recompra en S/ Utilidad: S/.1.60 por acción = S/.160,000 Gasto financiero: S/.5,000. Resultado: S/.155,000 Ejemplo 16

17 Tratamiento Tributario - OPERACIÓN DE FINANCIAMIENTO O ENAJENACIÓN Y REVENTA DE VALORES? - Financiamiento: Devengo en el plazo de la operación y precios fijados en base a tasas de interés. - Enajenaciones: Ganancias de capital (exoneradas hasta el 2009), devengadas a la liquidación y valor de mercado según reglas generales de la Ley del IR para valores >DECRETO LEGISLATIVO 979: Operaciones de reporte y pactos de recompra reguladas por la SBS, son operaciones de financiamiento >LEY No.29645: Operaciones de reporte y pactos de recompra regulados por la SBS y operaciones de reporte y préstamos bursátiles regulados por la CONASEV, son operaciones de financiamiento. 17

18 Operaciones de reporte Ingreso por intereses para el reportante Gasto por intereses para el reportado El Impuesto surge en la liquidación: Y el devengo de los intereses? Cuándo se deduce el gasto? 18

19 Operaciones de reporte El reportado es contribuyente por los rendimientos de los valores, aunque sean recibidos por el reportante La compensación que el reportante paga al reportado por esos beneficios, no tiene efectos tributarios El costo computable de otros valores no se ve alterado por los importes pactados en las operaciones originadas en el reporte 19

20 Préstamo bursátil Similar al reporte, salvo: - En caso de venta de los valores por el prestatario, el costo computable será el de compra de los valores para su devolución al prestamista. - Los resultados de esta enajenación no se sujetan a retención sino que son liquidados por el prestatario directamente 20

21 Algunos problemas -Si hasta el ejercicio 2010, las operaciones de reporte y préstamos bursátiles bajo reglas CONASEV, calificaban como enajenaciones: - Se aplican las reglas de valor de mercado? Se considera el valor de cotización en Bolsa u otros? -La Ley sólo se refiere a las operaciones reguladas por la SBS y CONASEV. - Qué pasa con las operaciones de reporte celebradas en otros mercados y bajo otras regulaciones? -Repo en NYSE con acciones de EEUU, donde un domiciliado en Perú actúa como reportado (deudor) y un residente en EEUU como reportante: - Retención de IR sobre lo ganancia como intereses (inciso i del artículo 56 de la Ley)? - Ganancia de capital por enajenación de acciones extranjeras, no gravada para el no domiciliado? 21

22 pwc.com/pe 2011 PricewaterhouseCoopers S. Civil de R.L. Todos los derechos reservados. En este documento, " hace referencia a PricewaterhouseCoopers S. Civil de R.L., que es una firma miembro de PricewaterhouseCoopers International Limited, cada una de las cuales es una entidad jurídica separada e independiente.

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