LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de diciembre de 2006

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de diciembre de 2006"

Transcripción

1 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de diciembre de 2006 Clasificación Categoría según el Art.95B Ley del Mercado de Valores y las RCD-CR. 35/98, RCD- CR.51/98 emitidas por la Superintendencia de Valores de El Salvador. Definición de Categoría Emisor EA- Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero esta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son satisfactorios. La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad clasificada MM US$ al ROA* : 13.5% ROE* : 27.0% Activos : 15.9 Pasivos: 7.9 Utilidad: 2.2 Patrimonio: 8.0 * ROA y ROE no anualizados Historia: Emisor, EA- asignada el La información financiera utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2003, 2004, 2005 y no auditados al 30 de septiembre de 2006, así como información financiera adicional proporcionada por la Compañía. Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium, S.A. de CV. Clasificadora de Riesgo, determinó mantener la categoría de riesgo asignada a La Central de Seguros y Fianzas, S.A. en EA-, luego del análisis realizado con los estados financieros no auditados al 30 de septiembre de 2006, así como información financiera adicional. La actual calificación de riesgo considera aspectos en los cuales la Institución ha venido mostrando un desempeño favorable, tales como, un mayor monto de prima neta ganada y una reducción en el costo de siniestro incurrido, lo que genera un resultado técnico superior al compararlo con similar período de Adicionalmente se pondera positivamente el alto nivel de suficiencia patrimonial del 97.2% (US$3.3 millones), el mismo que se ubica como uno de los mejores en el mercado asegurador salvadoreño. Aún y cuando el nivel de suficiencia patrimonial se muestra holgado respecto del requerimiento de patrimonio neto mínimo, la Institución proyecta realizar durante los próximos meses un incremento en el capital social por US$2.0 millones, originado de la distribución de utilidades de ejercicios anteriores y que los accionistas están aportando nuevamente. Con fecha 30 de noviembre de 2006 la Compañía ya ha contabilizado el 65% (US$1.3 millones) del aporte de capital previsto, por lo que el 35% restante se estará realizando durante el primer trimestre de Es de esperar que con dicho aumento de capital, el grado de solvencia patrimonial no se vea afectado ante la entrada en vigencia de nuevas disposiciones para el cálculo de reservas, especialmente en el ramo de fianzas. Por otra parte, se ponderan aspectos en los cuales la Compañía deberá continuar mostrando mejoras continuas, particularmente el elevado índice de morosidad observado en la cartera préstamos, así como el grado de concentración que reflejan los créditos clasificados en categorías de riesgo C, D y E, respecto de la cartera bruta. Asimismo, la Institución continúa reflejando un costo administrativo respecto de la prima emitida superior al promedio observado en el mercado, por lo que de mejorar dicho nivel de costo el grado de eficiencia operativa dará una mayor flexibilidad en la gestión de egresos operativos. Al 30 de septiembre de 2006 la Compañía presenta un total de primas emitidas por US$3.0 millones aproximadamente, las cuales muestran un crecimiento interanual del 17.5% superior al promedio observado en el mercado asegurador salvadoreño (14.9%). Las agrupaciones de seguros que mayor nivel de crecimiento han experimentado son: fianzas, seguros generales y seguros de vida, con un saldo mayor en conjunto de US$434.9 mil, mientras que automotores refleja una reducción de US$11.1 mil. En virtud a que la Institución es una compañía especializada en el negocio de fianzas, históricamente la mayor concentración del primaje retenido se ha generado en dicho ramo, con un porcentaje al cierre del período evaluado del 68.8% (73.8% a septiembre de 2005) lo cual hasta la fecha no ha representado un mayor costo de siniestro, dado que la Compañía mantiene diferentes políticas de financiamiento que reduce el impacto de dicho costo sobre el estado de resultados. El costo de siniestro bruto continua con la tendencia a mostrar reducción, dado que al cierre del período evaluado éste resulta menor en 27.6% respecto de similar período de 2005, con un saldo de US$444.0 mil. Lo anterior se origina del efecto neto de la disminución en los niveles de siniestralidad en los ramos de fianzas, incendios y automotores versus el costo adicional que presentan los ramos de seguros de vida y generales, lo que ocasiona que el indicador de siniestralidad respecto de la prima emitida se reduzca a 15.0% (24.3% a septiembre de 2005). Por su parte, la siniestralidad incurrida presenta un desempeño similar, con

2 un costo menor en US$116.0 mil, lo que genera que el ratio de siniestralidad respecto de la prima neta ganada se ubique en 11.0% (19.4% a septiembre de 2005). La Central de Seguros y Fianzas, S.A. ha mostrado durante los últimos tres años un nivel de estructura de costos promedio del 40.0%, ubicándose muy por debajo del promedio observado en el mercado, producto de la misma orientación de la Compañía al negocio de fianzas y por las políticas internas comentadas anteriormente. Al cierre de septiembre de 2006 el indicador de estructura de costos se ubica en 24.1% (31.4% a septiembre de 2005), mientras que el mercado presenta un porcentaje mucho mayor del 94.4% en promedio. El principal riesgo observado en la operatividad de la Compañía continua siendo el elevado nivel de morosidad que presenta la cartera de préstamos, el cual al cierre del período analizado es del 20.5%, mientras que en similar período de 2005 fue del 30.0%. Adicionalmente los créditos clasificados en categorías de riesgo deficientes, de difícil recuperación e irrecuperables continúan concentrando un porcentaje importante de la cartera bruta con el 24.6% (40.2% a septiembre de 2005). Si bien el indicador de morosidad refleja una reducción, la Compañía deberá seguir orientando sus esfuerzos en disminuirlo aún más, dado que adicional al riesgo que éste significa, para el próximo año entrará en vigencia la nueva normativa para clasificar los activos de riesgo crediticio y constituir las reservas de saneamiento, tanto para instituciones bancarias, como para compañías de seguros, por lo que la Institución probablemente deberá realizar ajustes en sus reservas, así como considerar las garantías reales que se tengan para cada uno de los créditos otorgados. Adicionalmente, se encuentra en proyecto de modificación a la norma NCS-011, lo cual busca determinar el nivel de reservas adicionales que deberán constituir las compañías de seguros sobre las sumas afianzadas. Fortalezas 1. Resultado y rentabilidad sobre el negocio de fianzas satisfactorio. 2. Adecuado nivel patrimonial. 3. Suficiente grado de liquidez. Debilidades 1. Nivel de gasto operacional por encima del promedio del mercado. 2. Elevado nivel de morosidad en la cartera de créditos. Oportunidades 1. Desarrollo de estrategia comercial para crecer en seguros directos. 2. Formalización de alianzas estratégicas Amenazas 1. Impacto en siniestralidad por ejecución de afianzados. 2. Moderada capacidad de pago de algunos deudores. 3. Constitución de mayores reservas por deterioro de cartera de préstamos de fianzas. 2

3 ASPECTOS GENERALES DE LA COMPAÑÍA La Central de Seguros y Fianzas, S.A., es una sociedad anónima establecida bajo las leyes de la República de El Salvador, cuyo giro principal es la comercialización de pólizas de todo tipo de seguros de daños, seguros de personas y fianzas en el territorio Salvadoreño. La actual estructura de la Junta Directiva está representada de la siguiente manera: Presidente: Eduardo Enrique Chacón Borja Vice-presidente: Jean Claude Kahn Salomón Secretario: Hanns Werner Roeder Director: Héctor Alberto Montalvo Gavidia Director: David Gonzalo Cabezas Flores Director: José Mauricio Santamaría Director: Julio César Ruiz Director: Miriam Cruz de Mizhari Director: Carlos Manuel Salazar Director: Rodolfo Ernesto Mena Cedillos Asesor: José Luís Rodríguez Sánchez La plana gerencial está conformada de la siguiente manera: Gerencia Financiera: Gerencia Corp. de Seg.: Gerencia Administrativa: Ana Iraida de Iraheta Rosa Emilia de Osegueda Héctor Antonio Roque ANALISIS TÉCNICO - FINANCIERO Primaje: Al 30 de septiembre de 2006 el total de primas emitidas por la Compañía suman US$3.0 millones aproximadamente, las cuales muestran un incremento interanual del 17.5% (US$442.0 mil). Dentro de las agrupaciones de seguros que mayor nivel de crecimiento han experimentado se encuentran los ramos de fianzas, seguros generales y seguros de vida, que en conjunto crecieron en 19.5%, mientras que automotores refleja una reducción del 6.6% (US$11.1 mil). Dada la especialización de la Aseguradora en el ramo de fianzas, históricamente la mayor concentración de primaje emitido se ha generado en dicho producto, con un porcentaje al cierre del período evaluado del 62.1% (66.3% a septiembre de 2005), seguido por los seguros de vida con el 17.5% y por la agrupación de seguros generales con el 10.2%. Primas emitidas netas Sep.05 % Sep.06 % Miles de US$ Vida $ % $ % Previsional $ % $ % Accidentes y enfermedades $ % $ % Incendio $ % $ % Automotores $ % $ % Generales $ % $ % Fianzas $1, % $1, % Total $2, % $2, % Si bien la Compañía refleja un incremento interanual en el total de primas emitidas, el cual esta directamente relacionado a mayor negocio suscrito en las tres agrupaciones descritas anteriormente, los rubros que mayor porcentaje de crecimiento han experimentado son accidentes y enfermedades y los seguros generales con 106.4% y 97.2% respectivamente, mientras que fianzas crece en un 10.1% % 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% -20.0% -40.0% -60.0% -80.0% Variación Interanual por Agrupación de Seguros Vida Previsonal Accidentes y enfermedades Incendio Automotores Generales Fianzas Es de mencionar que la estrategia de la Compañía durante los siguientes trimestres se orienta a impulsar un mayor crecimiento en el principal ramo administrado (fianzas), para lo cual se ha proyectado aumentar el capital social en US$2.0 millones, a través del aporte de sus accionistas, con la finalidad de busca un mayor soporte a un potencial incremento en el nivel de responsabilidad retenida en dicho ramo. Con fecha 30 de noviembre de 2006, la Institución registró un aporte al capital social de US$1.3 millones, quedando pendiente de pago US$700.0 mil que serán complementados durante el primer trimestre de Diversificación: En toda compañía de seguros generales, el análisis de la diversificación de los riesgos adquiridos parte del grado de concentración que posee el primaje retenido en cada uno de los ramos de seguros administrados. Por lo que de observar una elevada concentración en determinados ramos del negocio, existe mayor riesgo ante la exposición a eventos coyunturales, lo que impactaría de manera negativa en los resultados, mientras que de existir una adecuada diversificación de sus riesgos, el impacto ante dichos eventos sería menor. Históricamente La Central de Seguros y Fianzas, S.A. ha mostrado concentración del primaje retenido en el ramo de fianzas, tal es el caso que durante el ejercicio de 2005 mantuvo un promedio de retención del 71.6%. Sin embargo, durante el presente ejercicio el promedio se ha visto levemente reducido a 69.1%, producto del incremento en las primas retenidas en los ramos de seguros generales, con un promedio individual durante los nueve meses transcurridos del 10.7% (4.0% durante el 2005), siendo el único ramo que ha incrementado su participación. Al 30 de septiembre de 2006 el ramo de fianzas concentra el 68.8% del total de primas retenidas y los seguros generales el 10.2%. Como resultado de una combinación del crecimiento en el nivel de primaje retenido en la Compañía y un gasto neto adicional por constitución de reservas de riesgo curso, el monto reflejado en la prima neta ganada resulta superior en 20.3% (US$381.5 mil), principalmente en los ramos de fianzas, seguros generales y vida. Sep.05 Sep.06 3

4 Siniestralidad: Al cierre del tercer trimestre 2006, el costo de siniestro bruto reportado por la Compañía suma US$444.0 mil, mostrando una reducción respecto de septiembre de 2005 de US$169.0 mil. Lo anterior, producto de la disminución en la siniestralidad bruta registrada en las agrupaciones de fianzas, incendios y automotores con un saldo menor en conjunto de US$277.6 mil, mientras que las agrupaciones de seguros de vida y generales reflejan un costo mayor en conjunto de US$106.6 mil. Adicionalmente se observa que para el ramo de seguro previsional, la Compañía todavía refleja un monto pequeño de siniestros ocasionados por la administración de primas tomadas en reaseguros en períodos anteriores, lo que suma US$7.0 mil aproximadamente. Como efecto de menores eventos de siniestros reportados en el período, el saldo de siniestralidad retenida presenta una disminución de US$124.0 mil (46.3%), lo que unido al mayor saldo en el nivel de primas retenidas genera que el respectivo índice de siniestralidad refleje una disminución considerable, al pasar de 13.9% a 6.1% entre septiembre de 2005 y Por su parte, el mercado de seguros en general muestra un indicador de siniestralidad retenida de 60.1%, manteniéndose prácticamente constante respecto del registrado doce meses atrás (60.8%). Contrario al comportamiento de la Compañía, el costo de siniestralidad retenida en el mercado se incrementó en 12.4%, mientras que las primas retenidas crecen en 12.3%. Es de considerar que el principal ramo administrado por la Aseguradora es fianzas, mientas que el mercado en general concentra la mayor participación de primas emitidas en el ramos de incendios lo que genera asimetría en el origen de las primas y los resultados entre la Institución y el mercado. Al realizar un análisis sobre el costo de siniestro incurrido, se tiene que el saldo reflejado al cierre del período evaluado es menor al mostrado doce meses atrás en US$116.0 mil (31.8%), principalmente por la reducción en el costo de siniestro bruto comentado anteriormente, ocasionando que el índice de siniestralidad incurrida medido respecto de la prima neta ganada sea del 11.0%, el cual resulta inferior al obtenido en septiembre de 2005 del 19.4%. Rentabilidad: La rentabilidad de la Compañía medida a través del Margen de Contribución Técnica (MCT) resulta ser de US$0.69 por cada dólar de prima emitida, mostrándose superior al obtenido a septiembre de 2005 que fue de US$0.63, mientras que el mercado en general refleja un MCT promedio de US$0.14 (US$0.11 a septiembre de 2005). La variación observada en la Institución se origina por una resultado técnico superior en 28.9% respecto de similar período de 2005, principalmente en las agrupaciones de fianzas, seguros generales y vida. Dentro de las agrupaciones de seguros que mostraron un mayor aporte al MCT (antes de otros gastos de adquisición) están los seguros de accidentes y enfermedades con un incremento de US$0.32, los seguros de vida con US$0.16 adicionales y automotores con US$0.14, mientras que la agrupación de incendios ha reflejado una reducción en su aporte de US$0.86. Por otra parte, la Compañía presenta un indicador de rentabilidad operativa del 45.1% superior al obtenido en similar período de 2005 del 35.9%, aún y cuando los gastos administrativos son mayores en 3.6% (US$24.0 mil). Si bien el rendimiento operativo resulta mayor, uno de los factores que la Institución deberá ir mejorando en el transcurso de los siguientes períodos es el elevado nivel del costo operativo, el cual representa el 23.6% de la prima emitida, mientras que el mercado en general muestra una relación del 8.9% en promedio. 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% Costo Administrativo Sobre Primaje Emitido Compañía Mercado Dic.03 Dic.04 Sep.05 Dic.05 Sep.06 Solvencia y liquidez: La Central de Seguros y Fianzas, S.A. presenta un ratio de suficiencia patrimonial del 97.2%, que en términos absolutos representa US$3.3 millones, lo que significa un potencial crecimiento en riesgo adquirido de hasta US$8.4 millones. Aún y cuando el grado de suficiencia patrimonial es holgado, la Compañía proyecta incrementar en los próximos meses el capital social en US$2.0 millones, lo que se realizará a través del aporte de los accionistas de utilidades que fueron distribuidas o serán distribuidas. La finalidad del aumento de capital es la de fortalecer el crecimiento, especialmente en el ramo de fianzas, lo que le llevará a asumir un mayor nivel de responsabilidad en el ramo, dado que la Institución mantendrá operaciones con un capital social de US$7.0 millones. Adicional a lo anterior, el patrimonio neto de la Compañía se mantiene prácticamente estable respecto de similar período de 2005 en US$6.8 millones, mientras que la exigencia que imputa el margen de solvencia sobre el patrimonio se ubica en US$3.4 millones, siendo originado principalmente por el ramo de fianzas y la agrupación de daños, accidentes y enfermedades y complementos de vida, las cuales se calculan por el grado de responsabilidad asumida y el nivel de primas emitidas respectivamente. Por su parte, el nivel de liquidez inmediata mostrado al cierre del período evaluado se ubica en 1.24 veces, el cual se muestra levemente inferior respecto de septiembre de 2005 (1.37 veces), pero se sigue comparando favorablemente respecto del promedio del mercado de 0.97 veces (0.88 veces a septiembre de 2005). La reducción en el índice de liquidez de la Compañía se origina por un saldo mayor en los pasivos totales, no obstante dicho incremento se origina en una buena proporción por el aporte que han realizado los accionistas para el aumento del capital social y que a septiembre de 2006 se había contabilizado en la cuenta de otros pasivos. Cuentas por cobrar: Uno de los mayores riesgos observados en la operatividad de la Compañía y que se le ha venido dando seguimiento durante los trimestres anteriores, es la evaluación del riesgo 4

5 crediticio respecto de la cartera préstamos, la cual ha mostrado un alto nivel de morosidad. Al cierre del período analizado, dicho indicador de vencimiento se ubica en 20.5% con un saldo en préstamos vencidos de US$742.2 mil y un monto en cartera bruta de US$3.6 millones. Sin embargo, se debe mencionar que el índice de morosidad se compara favorablemente respecto del obtenido en similar periodo de 2005, el cual fue del 30.0% y un saldo en adeudos vencidos de US$1.1 millones. La reducción en el ratio de morosidad se debe principalmente a la recuperación de créditos que estaban bajo la condición de refinanciados o reprogramados, dada las mejoras que se han venido realizando en dicha gestión durante los últimos meses. Es por lo anterior que se deberá continuar fortaleciendo las políticas de cobro, los procedimientos establecidos para la recuperación, así como el reconocimiento oportuno de las pérdidas ocurridas y potenciales en la cartera. Adicionalmente se observa una mejora en la proporción que representan los créditos clasificados en categorías de riesgo C, D y E en el total de la cartera bruta, con el 24.6% (40.2% a septiembre de 2005), no obstante aún muestran una concentración importante. Es por ello que el esfuerzo de la Administración debe de estar orientado a realizar un análisis crediticio más preciso a la hora de otorgar nuevos créditos y fianzas, dada la perspectiva de riesgo que representa un eventual incumplimiento en los pagos y en las obras afianzadas. 5

6 La Central de Seguros y Fianzas, S.A. Balance General (en miles de US Dólares) Dic.03 % Dic.04 % Sep.05 % Dic.05 % Sep.06 % Activos Inversiones Título valores en cartera 3, % 3, % 3, % 3, % 5, % Préstamos Préstamos y descuentos netos 2, % 3, % 2, % 2, % 2, % Disponibilidad Caja y Bancos 1, % 1, % 1, % 2, % 4, % Instituciones de seguros Instituciones deudoras de seguros y fianzas % % % % % Primas por cobrar Primas por cobrar de seguros y fianzas % % % % % Mobiliario Mobiliario y equipo neto % % % % % Otros activos % % 2, % 1, % 1, % Activo Total 10, % 10, % 11, % 12, % 15, % Pasivos Reservas Reservas técnicas y matemáticas netas % % % % 1, % Reservas para siniestros % % % % % Instituciones de seguros Cias. Reaseg. Reafianz. y Coaseguradoras % % % % % Obligaciones contractuales y otros pasivos Obligaciones contractuales totales % % % % % Otros pasivos 2, % 2, % 2, % 2, % 5, % Obligaciones financieras % % % % % Pasivo total 4, % 4, % 3, % 4, % 7, % Capital Social 3, % 5, % 5, % 5, % 5, % Reserva legal % % % % % Superávit y utilidades acumuladas % % % % % Utilidades del ejercicio 1, % 1, % 1, % 1, % 2, % Patrimonio neto 5, % 6, % 7, % 7, % 7, % Pasivo y patrimonio total 10, % 10, % 11, % 12, % 15, % 6

7 La Central de Seguros y Fianzas, S.A. Estado de Resultados (en miles de US Dólares) Dic.03 % Dic.04 % Sep.05 % Dic.05 % Sep.06 % Primas emitidas netas 3, % 2, % 2, % 3, % 2, % (-) Primas cedidas -1, % % % % % Primas retenidas 2, % 2, % 1,932 77% 2, % 2, % Gasto por reserva de riesgo en curso % % % % % Ingreso por reserva de riesgo en curso % % % % % Prima neta ganada 2, % 2, % 1,878 74% 2, % 2, % Costo de siniestro bruto -1, % -1, % % % % Recuperación de reaseguro % % % % % Siniestro retenido % % % % % Gasto reserva de reclamos en trámite % % % % % Ingreso reserva de reclamo en trámite % % % % % Siniestro neto incurrido % % % % % Comisión de reaseguro % % 166 7% % % Gasto de adquisición y conservación % % -98-4% % % Comisión neta de intermediación % % 68 3% % % Resultado técnico 2, % 1, % 1,581 63% 2, % 2, % Gasto operativo % % % -1, % % Resultado operativo 1, % % % % 1, % Ingreso financiero % % % % % Gasto financiero % % -32-1% % % Gastos e ingresos extraordinarios neto % % 39 2% % % Reservas de saneamiento % % % % % Resultado antes de impuesto 1, % 1, % 1,256 50% 1, % 2, % Impuesto a la renta % % 0 0% % 0 0.0% Resultado neto 1, % 1, % 1,256 50% 1, % 2, % 7

8 Ratios financieros y de gestión Dic.03 Dic.04 Sep.05 Dic.05 Sep.06 Rentabilidad sobre activos 13.19% 11.73% 10.93% 9.64% 13.54% Rentabilidad sobre patrimonio 23.68% 18.61% 16.62% 15.56% 26.97% Rentabilidad técnica 54.02% 66.25% 62.64% 55.13% 68.71% Rentabilidad operacional 28.24% 32.79% 35.86% 27.41% 45.11% Retorno de inversiones 13.42% 13.79% 12.69% 13.47% 13.50% Solidez (patrimonio / activos) 55.71% 63.03% 65.74% 61.95% 50.20% Inversiones totales / activos totales 62.54% 64.07% 59.51% 57.02% 53.77% Inversiones financieras / activo total 35.74% 35.22% 34.47% 33.10% 35.61% Préstamos / activo total 26.80% 28.85% 25.03% 23.92% 18.16% Borderó $419 -$11 -$66 -$105 -$336 Reserva total / pasivo total 29.73% 26.51% 30.96% 31.58% 20.90% Reserva total / patrimonio 23.64% 15.55% 16.13% 19.39% 20.73% Reservas técnicas / prima emitida 22.55% 24.37% 23.03% 24.75% 25.51% Reservas técnicas/ prima retenida 30.95% 30.91% 30.10% 32.13% 31.98% Obligaciones financieras / patrimonio 5.26% 3.90% 3.28% 3.22% 2.75% Ingresos financieros / activos totales 8.39% 8.84% 5.67% 7.68% 7.26% Indice de liquidez (veces) Liquidez a reservas Variación reserva técnica (balance general) $60 $122 $12 $182 $107 Variación reserva de siniestro (balance general) $53 $149 $27 $197 $104 Prima neta devengada $2,610 $2,451 $1,878 $2,626 $2,259 Costo de siniestro incurrido -$628 -$569 -$365 -$711 -$249 Costo efectivo de siniestros -$497 -$562 -$408 -$859 -$152 Siniestro bruto / prima neta 30.31% 36.76% 24.29% 20.69% 14.97% Siniestro retenido / prima neta 16.63% 24.25% 10.63% 14.08% 4.86% Siniestro retenido / prima retenida 22.82% 30.76% 13.88% 18.28% 6.09% Siniestro incurrido / prima neta devengada 24.06% 23.20% 19.43% 27.08% 11.02% Costo de administración / prima neta 25.78% 33.47% 26.78% 27.72% 23.60% Costo de administración / prima retenida 35.38% 42.45% 34.99% 35.98% 29.59% Comisión neta de intermediación / prima neta 0.94% 2.55% 2.70% 2.58% 0.94% Comisión neta de intermediación / prima retenida 1.29% 3.23% 3.53% 3.35% 1.18% Costo de adquisición / prima neta emitida 7.60% 5.44% 3.87% 4.42% 4.05% Comisión de reaseguro / prima cedida 31.49% 37.72% 27.98% 30.47% 24.67% Costo efectivo de siniestros / primas netas 13.30% 19.01% 16.18% 23.57% 5.13% Producto financiero / prima neta 22.84% 32.58% 25.78% 25.36% 29.23% Producto financiero / prima retenida 31.34% 41.32% 33.69% 32.92% 36.64% Indice de Cobertura 26.82% 21.10% 17.21% 26.79% 2.78% Estructura de costos 42.82% 42.87% 31.39% 34.47% 24.14% Rotación de cobranza (días promedio)

9 Ratios Financieros y de Gestión - Mercado Dic.03 Dic.04 Sep.05 Dic.05 Sep.06 Rentabilidad sobre activos 6.73% 7.22% 4.63% 4.35% 6.35% Rentabilidad sobre patrimonio 19.60% 19.12% 11.61% 12.56% 15.21% Rentabilidad técnica 12.76% 12.52% 11.16% 10.86% 13.79% Rentabilidad operacional 3.43% 3.67% 2.13% 2.42% 4.91% Retorno de inversiones 7.53% 8.05% 8.89% 6.79% 8.43% Solidez (patrimonio / activos) 34.34% 37.75% 39.91% 34.61% 41.75% Inversiones totales / activos totales 53.73% 54.54% 58.48% 58.27% 61.10% Inversiones financieras / activo total 44.93% 45.99% 48.39% 48.49% 51.70% Préstamos / activo total 8.80% 8.55% 10.08% 9.79% 9.40% Borderó -$6,619 -$4,376 -$6,874 $4,311 -$3,852 Reserva total / pasivo total 56.74% 59.60% 61.44% 58.54% 65.96% Reserva total / patrimonio % 98.27% 92.50% % 92.00% Reservas técnicas / prima emitida neta 29.19% 27.78% 30.62% 29.98% 28.97% Reservas técnicas / prima retenida 67.55% 61.26% 57.92% 57.46% 56.05% Obligaciones financieras / patrimonio 13.92% 9.14% 15.70% 19.38% 7.81% Producto financiero / activo total 4.04% 4.39% 5.20% 3.96% 5.15% Índice de liquidez (veces) Liquidez a Reservas Variación reserva técnica (balance general) -$10,409 $3,767 $779 -$8,579 $1,556 Variación reserva para siniestros (balance general) -$4,230 -$2,240 -$9,358 -$8,778 $1,118 Siniestro bruto / prima emitida neta 41.02% 49.14% 53.34% 53.21% 51.01% Siniestro retenido / prima emitida neta 22.09% 29.01% 31.76% 30.56% 31.06% Siniestro retenido / prima retenida 51.12% 63.97% 60.07% 58.57% 60.10% Costo de administración / prima emitida neta 9.33% 8.84% 9.03% 8.45% 8.88% Costo de administración / prima retenida 21.60% 19.50% 17.08% 16.19% 17.18% Comisión neta de intermediación / prima emitida neta -3.48% -4.04% -7.48% -6.18% -7.86% Comisión neta de intermediación / prima retenida -8.06% -8.92% % % % Costo de adquisición / prima emitida neta 14.17% 14.81% 16.17% 15.90% 16.54% Comisión de reaseguro / prima cedida 18.83% 19.70% 18.44% 20.34% 17.97% Producto financiero / prima emitida neta 4.15% 4.42% 6.27% 4.35% 5.43% Producto financiero / prima retenida 9.59% 9.76% 11.85% 8.34% 10.51% Estructura de costos 82.36% 87.71% 86.37% 84.56% 94.43% Rotación de cobranza (días promedio)

SCOTIA SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 6 de septiembre de 2011

SCOTIA SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 6 de septiembre de 2011 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín flarin@equilibrium.com.sv José Andrés Morán jandres@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 SCOTIA SEGUROS,

Más detalles

ASEGURADORA POPULAR S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 14 de mayo de 2006

ASEGURADORA POPULAR S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 14 de mayo de 2006 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado (503) 2275-4853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv ASEGURADORA POPULAR

Más detalles

LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A.

LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A. Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado 503-22754853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilbrium.com.sv LA CENTRAL DE SEGUROS Y

Más detalles

ASEGURADORA POPULAR S.A.

ASEGURADORA POPULAR S.A. Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Fernando Larín Tel. (503) 2275-4853; Fax (503) 2298-9951 rarias@equilibrium.com.sv flarin@equilibrium.com.sv

Más detalles

ASEGURADORA POPULAR S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 14 de marzo de 2006

ASEGURADORA POPULAR S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 14 de marzo de 2006 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado (503) 2275-4853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv ASEGURADORA POPULAR

Más detalles

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor René Arias (503) 2275-4853 c_pastor@equilbrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA PRINCIPAL,

Más detalles

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 26 de septiembre de 2008

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 26 de septiembre de 2008 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Claudia Hurtado René Arias (503) 2275-4853 churtado@equilibrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA,

Más detalles

Aseguradora Popular S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 15 de diciembre de 2008

Aseguradora Popular S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 15 de diciembre de 2008 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor Claudia Hurtado Tel. (503) 2275-4853; Fax (503) 2298-9951 c_pastor 64equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv

Más detalles

CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS Lima, Perú 17 de febrero de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría

CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS Lima, Perú 17 de febrero de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis hregis@equilibrium.com.pe María Luisa Tejada mtejada@equilibrium.com.pe 511-616 0400 CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS

Más detalles

Categoría según el Art.95B Ley del Mercado de Valores y las RCD-CR. 35/98, RCD-

Categoría según el Art.95B Ley del Mercado de Valores y las RCD-CR. 35/98, RCD- Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor 503-2754853 c_pastor@equilbrium.com.sv COMPAÑÍA GENERAL DE SEGUROS S.A. San Salvador, El Salvador 29 de

Más detalles

SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales

SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales Contactos: Jorge Eduardo León jorge.leon@standardandpoors.com Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com Diciembre de 2014 SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora

Más detalles

SEGUROS E INVERSIONES, S.A., Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 18 de diciembre de 2009

SEGUROS E INVERSIONES, S.A., Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 18 de diciembre de 2009 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín René Arias (503) 2275-4853 flarin@equilibrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv SEGUROS E INVERSIONES,

Más detalles

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@zummaratings.com Carlos Pastor c_pastor@zummaratings.com (503) 2275-4853 ASEGURADORA SUIZA

Más detalles

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013 Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 2 433 52 00 eduardo.valdes@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621

Más detalles

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR Información a diciembre de 2013 Yenci Mireya Sarceño Jiménez (503) 2266 9472 ysarceno@ratingspcr.com Sistema Asegurador de El Salvador El mercado de seguros

Más detalles

ASV ARGENTINA SALUD, VIDA Y PATRIMONIALES CÍA DE SEGUROS S.A.

ASV ARGENTINA SALUD, VIDA Y PATRIMONIALES CÍA DE SEGUROS S.A. Buenos Aires, 11 de Diciembre de 2015 ARGENTINA SALUD, VIDA Y PATRIMONIALES CÍA. DE SEGUROS S.A. Montevideo 431 Pisos 3 y 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros ARGENTINA SALUD,

Más detalles

Informe Sectorial. Superintendencia de Bancos Guatemala / Elaboración: PCR

Informe Sectorial. Superintendencia de Bancos Guatemala / Elaboración: PCR Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros Información a Diciembre 2013 Iván Higueros (502) 6635-2166 ihigueros@ratingspcr.com Evolución del Mercado Asegurador de Guatemala 1 El mercado de seguros en

Más detalles

SMG LIFE SEGUROS DE VIDA S.A. Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

SMG LIFE SEGUROS DE VIDA S.A. Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 04 de Diciembre de 2015 Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación AAA Nota 1: La definición de la calificación se encuentra al final

Más detalles

CARE CALIFICADORA DE RIESGO

CARE CALIFICADORA DE RIESGO CARE CALIFICADORA DE RIESGO Actualización de Calificación de Riesgo ATALAYA S.A DE SEGUROS "La nota obtenida no representa una recomendación o una garantía de CARE para el o los beneficiarios, y por tanto

Más detalles

LA HOLANDO SUDAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Sarmiento 309, Ciudad Autonoma de Buenos Aires, Argentina

LA HOLANDO SUDAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Sarmiento 309, Ciudad Autonoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 21 de Diciembre de 2015 SUDAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Sarmiento 309, Ciudad Autonoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros SUDAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Calificación

Más detalles

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015 Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA (CMAC PIURA)

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA (CMAC PIURA) Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Bruno Merino bmerino@equilibrium.com.pe Hernán Regis hregis@equilibrium.com.pe 511 616 0400 CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO

Más detalles

Centros Comerciales del Perú S.A.

Centros Comerciales del Perú S.A. Centros Comerciales del Perú S.A. Informe con estados financieros al 30 de junio de 2010 Fecha de Comité: 06 de Octubre de 2010 Karen Galarza (511) 442.7769 kgalarza@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento

Más detalles

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016 Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56) 22433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes Isidora

Más detalles

SCOTIA SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 26 de marzo de 2009

SCOTIA SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 26 de marzo de 2009 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor Claudia Hurtado Tel. (503) 2275-4853; Fax (503) 2298-9951 c_pastor 64equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv

Más detalles

INFORME ECONÓMICO MARZO 2015

INFORME ECONÓMICO MARZO 2015 5. SECTOR BANCARIO, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA A continuación se muestran diversas gráficas que reflejan el comportamiento del sistema bancario en su conjunto, en sus renglones más

Más detalles

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Información a Junio 2014 Julio Quijivix Oliver Aguilar (502) 6635-2166 (502) 6635-2166 jquijivix@ratingspcr.com oaguilar@ratingspcr.com Sistema Asegurador

Más detalles

CHARTIS SEGUROS, EL SALVADOR, S.A. Y FILIAL El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 04 de Septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación

CHARTIS SEGUROS, EL SALVADOR, S.A. Y FILIAL El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 04 de Septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Julia Castaneda jcastaneda@zummaratings.com Carlos Pastor c_pastor@zummaratings.com (503) 2275-4853 CHARTIS SEGUROS,

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac'vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual de Clasificación

Más detalles

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. PRIMER TRIMESTRE DE 2011

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. PRIMER TRIMESTRE DE 2011 Como hecho relevante del primer trimestre de 2011 GRUPOSURA materializó la escisión de su filial Portafolio de Inversiones Suramericana S.A. en Liquidación, la cual fue incorporada a la matriz Grupo de

Más detalles

INFORME SECTORIAL DE SEGUROS EQUILIBRIUM S.A. DE C.V. CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME SECTORIAL DE SEGUROS EQUILIBRIUM S.A. DE C.V. CLASIFICADORA DE RIESGO ABRIL DE 2015 Sector Seguros de El Salvador INFORME SECTORIAL DE SEGUROS EQUILIBRIUM S.A. DE C.V. CLASIFICADORA DE RIESGO CONTACTOS Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@equilibrium.com.sv Julia Acevedo jacevedo@equilibrium.com.sv

Más detalles

Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007

Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007 Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007 Banco Hipotecario lo invita a participar de su conferencia telefónica correspondiente al Cuarto Trimestre 2007 Jueves, 14 de febrero de

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CLAVE DE COTIZACIÓN: BSANT BANCO SANTANDER (MEXICO), S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO SANTANDER CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B.

Más detalles

NORMAS SOBRE LIMITES DE ENDEUDAMIENTO, DE RETENCION DE PRIMAS Y DE ADECUACION DE INVERSIONES

NORMAS SOBRE LIMITES DE ENDEUDAMIENTO, DE RETENCION DE PRIMAS Y DE ADECUACION DE INVERSIONES NORMAS SOBRE LIMITES DE ENDEUDAMIENTO, DE RETENCION DE PRIMAS Y DE ADECUACION DE INVERSIONES Aprobada en Resolución CD-SUPERINTENDENCIA-XLIX-1-97 del 8 de enero de 1997 Modificada en Resolución CD-SIBOIF-199-2-ABR10-2002

Más detalles

HSBC SEGUROS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO HSBC NOTAS DE REVELACION DE INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE 2006

HSBC SEGUROS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO HSBC NOTAS DE REVELACION DE INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE 2006 HSBC SEGUROS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO HSBC NOTAS DE REVELACION DE INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE 2006 De acuerdo con la Circular S-18.2.2. Emitida por la CNSF.

Más detalles

Quálitas Compañía de Seguros, S.A. de C.V. y Subsidiarias.

Quálitas Compañía de Seguros, S.A. de C.V. y Subsidiarias. Quálitas Compañía de Seguros, S.A. de C.V. y Subsidiarias. "Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 2014". Apartado I. Para dar cumplimiento al capitulo 14.3 de la circular única de seguros.

Más detalles

Actual Anterior Definición de Categoría

Actual Anterior Definición de Categoría Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín José Andrés Morán (503) 2275-4853 flarin@equilibrium.com.sv jandres@equilibrium.com.sv CHARTIS VIDA,

Más detalles

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A.

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. Estados Financieros al 30 de setiembre del 2007 La información siguiente no es auditada ÍNDICE Página Estados Financieros Balances de Situación

Más detalles

AMERIKA FINANCIERA S.A. Lima, Perú 29 de septiembre de 2015

AMERIKA FINANCIERA S.A. Lima, Perú 29 de septiembre de 2015 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Gabriela Bedregal gbedregal@equilibrium.com.pe Francis Coral fcoral@equilibrium.com.pe (5) 66 4 AMERIKA FINANCIERA S.A. Lima,

Más detalles

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@equilibrium.com.sv Carlos Pastor c_pastor@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 ASEGURADORA

Más detalles

La inversión crediticia bruta crece un 11,9% y los depósitos de clientes aumentan un 20,8%, reforzando la sólida posición de liquidez del banco.

La inversión crediticia bruta crece un 11,9% y los depósitos de clientes aumentan un 20,8%, reforzando la sólida posición de liquidez del banco. Nota de prensa Banco Sabadell supera las previsiones y obtiene un beneficio neto atribuido de 217,28 millones de euros, un 4,7% más que en el mismo período del año anterior La inversión crediticia bruta

Más detalles

Compañía de Seguros Tercer Milenio S.A. Primera clasificación. Mayo 2014

Compañía de Seguros Tercer Milenio S.A. Primera clasificación. Mayo 2014 Primera clasificación A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Compañía de Seguros Tercer Milenio S.A. Mayo 2014 Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015

Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015 Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015 Desempeño financiero Los resultados relevantes de la gestión financiera del Banco del Estado en el primer trimestre del 2015, son los siguientes:

Más detalles

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Información a Septiembre 2014 Oliver Aguilar Julio Quijivix (502) 6635-2166 (502) 6635-2166 oaguilar@ratingspcr.com jquijivix@ratingspcr.com Entorno

Más detalles

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A.

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de clasificación A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 22433 52 00 ignacio.penaloza@humphreys.cl Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea

Más detalles

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Información a Marzo 2014 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Análisis del Sector Bancario El Sistema Financiero Bancario de Nicaragua

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CLAVE DE COTIZACIÓN: CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CONCEPTOS BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010 ACTUAL ANTERIOR 10000000 A C T I V O

Más detalles

NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001)

NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001) NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001) I. INTRODUCCIÓN FNI, S.A., en su rol de banco de segundo piso, tiene como

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

MAPFRE SEGUROS DE CRÉDITO, S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (cifras en pesos )

MAPFRE SEGUROS DE CRÉDITO, S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (cifras en pesos ) MAPFRE SEGUROS DE CRÉDITO, S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (cifras en pesos ) 100 Activo 200 Pasivo 210 Reservas Técnicas 17,326,629.72 211 De Riesgos en 110 Inversiones 47,825,344.03 Curso

Más detalles

SISA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS

SISA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS Equilibrium, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@equilibrium.com.sv Carlos Pastor c_pastor@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 SISA VIDA,

Más detalles

ANÁLISIS DE BALANCES, ESTADOS DE PLANIFICACIONES PRESUPUESTARIAS

ANÁLISIS DE BALANCES, ESTADOS DE PLANIFICACIONES PRESUPUESTARIAS ANÁLISIS DE BALANCES, ESTADOS DE RESULTADOS Y PLANIFICACIONES PRESUPUESTARIAS LA CONTABILIDAD Son las anotaciones, cálculos y estados numéricos que se llevan en una organización para registrar y controlar

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

Conceptos Fundamentales

Conceptos Fundamentales Conceptos Fundamentales sobre El Superávit Presupuestario y la Solvencia de una Empresa Aseguradora. 22 de junio de 2011. Fuente: Gerencia Instituto Nacional de Seguros los seguros del INS tienen la garantía

Más detalles

INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR

INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR Información a Diciembre de 2013 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Mercado de Seguros de Costa Rica El mercado de seguros

Más detalles

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 26 de Febrero de 2016 ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación AAA Nota

Más detalles

EL AGUILA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE. C.V. EJERCICIO 2012

EL AGUILA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE. C.V. EJERCICIO 2012 EL AGUILA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE. C.V. ANEXO 14.3.4 MONTO DEL CAPITAL SOCIAL SUSCRITO, NO SUSCRITO Y PAGADO Fecha del Capital Inicial Capital Suscrito Capital no Suscrito Capital Pagado Inicial 111,703,500

Más detalles

Su dirección registrada es Calle Centenario 156, La Molina, Lima, Perú.

Su dirección registrada es Calle Centenario 156, La Molina, Lima, Perú. SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2013 1 Actividad económica Solución Financiera de Crédito del Perú S.A. (en adelante Solución ) fue

Más detalles

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Con la información pública de las empresas, desarrollamos el análisis de los indicadores financieros vistos en su evolución

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más CAPÍTULO IV. CASO PRÁCTICO 1. Historia La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más remoto en la creación del Banco de Londres, México y Sudamérica en el año de 1864. El

Más detalles

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana

Más detalles

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Julia Castaneda jcastaneda@zummaratings.com Carlos Pastor c_pastor@zummaratings.com (503) 2275-4853 ASEGURADORA SUIZA

Más detalles

TEMARIO 8 DE PROCESO CONTABLE Sesión 8. Valuación del Pasivo y Capital Contable

TEMARIO 8 DE PROCESO CONTABLE Sesión 8. Valuación del Pasivo y Capital Contable TEMARIO 8 DE PROCESO CONTABLE Sesión 8. Valuación del Pasivo y Capital Contable 8.1. Valuación del Pasivo En consideración a que también el pasivo lo constituyen deudas y obligaciones de distinta naturaleza

Más detalles

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1 ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1 1. SINÓPSIS DEL PERÍODO La Compañía se constituyó por medio de escritura pública de fecha

Más detalles

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD-

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD- Contactos: Andrés Ortiz Acevedo aortiz@brc.com.co Luis Carlos Blanco González lblanco@brc.com.co Comité Técnico: 22 de diciembre de 2011 Acta No: 412 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD- BRC

Más detalles

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Junio 2011 Junio 2012 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Aprobado por: Edmundo Ocaña Mazón RESUMEN EJECUTIVO En el mes de junio

Más detalles

Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Solvencia A- Estable Líneas de Efectos de Comercio N-1/A- Estable

Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Solvencia A- Estable Líneas de Efectos de Comercio N-1/A- Estable Contenido: Resumen de la Clasificación 2 Fortalezas y Debilidades 4 Colocaciones 4 Provisiones 5 Morosidad 7 Posición Financiera 8 Rentabilidad 9 Eficiencia 9 Características de los Instrumentos 10 Anexos

Más detalles

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PLANEACIÓN II INFORME FINANCIERO DE IPS AFILIADAS A LA ACHC 2002-2003. ACHC SI-0007 Septiembre de 2004

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PLANEACIÓN II INFORME FINANCIERO DE IPS AFILIADAS A LA ACHC 2002-2003. ACHC SI-0007 Septiembre de 2004 Y PLANEACIÓN ACHC SI-0007 Septiembre de 2004 1. OBJETIVO Y ALCANCE La Asociación Colombiana de Hospitales y Clínicas en su labor gremial presenta al sector salud y en especial a sus afiliados, la segunda

Más detalles

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo)

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y

Más detalles

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015 1.- MERCADO Y NEGOCIOS Durante el primer trimestre de 2015, Telefónica del Sur ha continuado con su esfuerzo

Más detalles

ENRIQUE J. LÓPEZ PEÑA

ENRIQUE J. LÓPEZ PEÑA EVOLUCION PENETRACION DE MERCADO 2000 2004 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 1.07% 1.19% 2.06% 1.64% 2.17% 2.22% 1.30% 1.57% 2.04% 1.80% 0.50% 0.00% GUATEMALA EL SALVADOR HONDURAS NICARAGUA COSTA RICA ESTRUCTURA

Más detalles

Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros

Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros Información al 30 de Junio de 2014 Tegucigalpa, Honduras Andrea Contreras (504) 2239-2434 lcontreras@ratingspcr.com Entorno Económico En junio de 2014, el Índice

Más detalles

FACTORING S.A. Informe Mantenimiento de Calificación de Riesgo

FACTORING S.A. Informe Mantenimiento de Calificación de Riesgo Entidades Financieras Nicaragua SCRINF40202012 20 de setiembre de 2012 FACTORING S.A. Informe Mantenimiento de Calificación de Riesgo Sesión ordinaria: N 4082012 Información financiera auditada: al 30

Más detalles

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES INDICES

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES INDICES ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES INDICES 33 ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA LIQUIDEZ: Aptitud de una empresa para afrontar el pago de los compromisos contraídos para su evolución con fondos de su

Más detalles

U.T.A. FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS. Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de:

U.T.A. FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS. Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de: UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS PROPÓSITOS DE APRENDIZAJE: Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de: Nombrar los estados que las IFI s están obligadas a remitir a la Superintendencia

Más detalles

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS Período: A Junio 2014 Elaborado por: Luis Alfredo Olivares Murillo Revisado por: Sandra Guamán Montero Aprobado por: David Vera Alcívar RESUMEN EJECUTIVO El sistema

Más detalles

INFORME TRIMESTRAL DEL SISTEMA ASEGURADOR PRIMER TRIMESTRE 2015. Empresas Aseguradoras, a Marzo 2015

INFORME TRIMESTRAL DEL SISTEMA ASEGURADOR PRIMER TRIMESTRE 2015. Empresas Aseguradoras, a Marzo 2015 INFORME TRIMESTRAL DEL SISTEMA ASEGURADOR PRIMER TRIMESTRE 21 Situación del Sector Al mes de marzo, operaban en el sistema 18 empresas. Según la clasificación de la SBS, empresas estaban dedicadas a Ramos

Más detalles

EL LEASING COMO ALIADO DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA

EL LEASING COMO ALIADO DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA Departamento de Estudios Económicos Nº97, Año 4 Viernes 07 de Marzo de 2014 EL LEASING COMO ALIADO DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA En un entorno macroeconómico favorable como el que actualmente experimenta

Más detalles

BISA Seguros y Reaseguros S.A.

BISA Seguros y Reaseguros S.A. BISA y Reaseguros S.A. BISA Informe de Actualización Generales / Bolivia Calificaciones AESA Ratings ASFI Obligaciones AA+ AA1 Perspectiva Estable Resumen Financiero 30/09/13 (1) Activos (USD mill.) 46,1

Más detalles

CARE CALIFICADORA DE RIESGO

CARE CALIFICADORA DE RIESGO CARE CALIFICADORA DE RIESGO Actualización de Calificación de Riesgo AIC SEGUROS S.A. "La nota obtenida no representa una recomendación o una garantía de CARE para el o los beneficiarios, y por tanto la

Más detalles

Evolución Sistema Bancario 2012

Evolución Sistema Bancario 2012 Evolución Sistema Bancario 2012 Resumen Ejecutivo El sistema bancario uruguayo cerró el 2012 con una notoria mejora en los resultados acumulados, tras obtener resultados adicionales por USD 80 MM más que

Más detalles

Centro Bancario Internacional de Panamá MARZO 2015

Centro Bancario Internacional de Panamá MARZO 2015 Informe de resultados del Sistema Financiero de Panamá al primer trimestre de 2015, elaborado con los Estados Financieros No Consolidados que reporta cada entidad a la Superintendencia de Bancos. Este

Más detalles

COMISION CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARIA ADMINISTRATIVA

COMISION CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARIA ADMINISTRATIVA COMISION CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARIA ADMINISTRATIVA TEXTO REFUNDIDO DE LA ESPECIFICACION CONCEPTUAL, LA METODOLOGIA DE CALCULO Y EL VALOR LIMITE DE LOS REQUISITOS MINIMOS PARA LA APROBACION DE ACCIONES

Más detalles

SEGUROS LA HIPOTECARIA, S.A.

SEGUROS LA HIPOTECARIA, S.A. Equilibrium, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín flarin@equilibrium.com.sv Miguel Lara Andrade mlara@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 SEGUROS LA HIPOTECARIA,

Más detalles

2014 Néstor A. Jiménez J. Derechos reservados. Celular 3155003650

2014 Néstor A. Jiménez J. Derechos reservados. Celular 3155003650 Diplomado Práctico en NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF) PARA PYMES Tema 17: Instrumentos Financieros Básicos Sección 11 y Otros temas relacionados con los instrumentos financieros-

Más detalles

ODONTORED SEGUROS DENTALES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2014 ( Cifras en Pesos )

ODONTORED SEGUROS DENTALES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2014 ( Cifras en Pesos ) ODONTORED SEGUROS DENTALES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2014 100 Activo 200 Pasivo 210 Reservas Técnicas 1,963,467.95 110 Inversiones 3,827,969.07 211 De Riesgos en Curso 1,498,113.43

Más detalles

ASEGURADORA DEL SUR S.A.

ASEGURADORA DEL SUR S.A. Analista: Lic. Marta Mazó Osorio mmazo@solventa.com.py Tel.: (+595 21) 449 240 Corte de Análisis: 30/06/2012 Asunción, 29 de octubre de 2012 CALIFICACIÓN pybbb NOMENCLATURA: Corresponde a aquellas compañías

Más detalles

MEMORIA DE LABORES 2014. SOCIEDAD DE AHORRO Y CRÉDITO CONSTELACIÓN, S.A.

MEMORIA DE LABORES 2014. SOCIEDAD DE AHORRO Y CRÉDITO CONSTELACIÓN, S.A. MEMORIA DE LABORES 2014. SOCIEDAD DE AHORRO Y CRÉDITO CONSTELACIÓN, S.A. Hacemos Brillar tus Ideas Hacemos Brillar tus Ideas CONTENIDO Visión,Misión y Valores. 3 Junta Directiva. 4 Mensaje del Presidente.

Más detalles

INFORME FINANCIERO TRIMESTRAL. septiembre 30

INFORME FINANCIERO TRIMESTRAL. septiembre 30 INFORME FINANCIERO TRIMESTRAL septiembre 30 2015 1. Identificación del Banco 2. Liquidez 3. Solvencia patrimonial 4. Calidad de activos de riesgo 5. Créditos relacionados 6. Riesgos asumidos con la sociedad

Más detalles

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES Sesión 3 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES TEMAS Y SUBTEMAS 3 Presupuesto de capital 3. I Flujo de efectivo 3.2 Punto de equilibrio 3.3 Análisis e interpretación de estados financieros

Más detalles

Financieros. Capítulo 3. Resultados. Nuestros. 145 años creciendo

Financieros. Capítulo 3. Resultados. Nuestros. 145 años creciendo Crezcamos Capítulo 3 Nuestros Resultados Financieros 145 años creciendo Crecemos de manera sostenible, generando valor económico y social a nuestros grupos de interés. 36 Informe de Gestión Segundo Semestre

Más detalles

Frase. Felicidad no es hacer lo que uno quiere sino querer lo que uno hace. Jean Paul Sartre

Frase. Felicidad no es hacer lo que uno quiere sino querer lo que uno hace. Jean Paul Sartre Frase Felicidad no es hacer lo que uno quiere sino querer lo que uno hace. Jean Paul Sartre ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR Motivo para mantener C x C Puede traer beneficios al impulsar la demanda

Más detalles

REASEGURADORA DEL ECUADOR S.A. BALANCE GENERAL AL: 31 DE AGOSTO DEL 2015 Pág. 1/3

REASEGURADORA DEL ECUADOR S.A. BALANCE GENERAL AL: 31 DE AGOSTO DEL 2015 Pág. 1/3 BALANCE GENERAL AL: 31 DE AGOSTO DEL 2015 Pág. 1/3 CÓDIGO DESCRIPCIÓN CUENTA 1 ACTIVO 19,787,558 11 INVERSIONES 13,198,812 1101 FINANCIERAS 12,433,344 110101 Renta Fija Tipo I a Valor Razonable 0 110102

Más detalles

Dirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria

Dirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria Dirección de Estudios Financieros Informe de Actividad Bancaria Octubre 2015 Contenido I. Desempeño del Centro Bancario Internacional... 3 A. Balance... 3 B. Estado de Resultados... 3 C. Liquidez... 4

Más detalles

Universidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas

Universidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas Universidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas Prof. Angel Alexander Higuerey Gómez Email: finanzas.a2013@gmail.com

Más detalles

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56%

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56% Junio 2015 Principales Cuentas El total de activos registró una contracción de 0,54%, frente al mes de mayo. De igual forma, el total de pasivos bancarios contabilizó una disminución de 0,68%, durante

Más detalles

HDI Seguros S.A. Razón reseña: Primera clasificación. Mayo 2016. A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys.

HDI Seguros S.A. Razón reseña: Primera clasificación. Mayo 2016. A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys. Razón reseña: Primera clasificación A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys.cl Mayo 2016 Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 224335200

Más detalles

ASEGURADORA VIVIR, S.A., SEGUROS DE PERSONAS

ASEGURADORA VIVIR, S.A., SEGUROS DE PERSONAS Zumma Ratings, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Contacto: Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@zummaratings.com José Andrés Morán jandres@zummaratings.com (503) 2275-4853 ASEGURADORA VIVIR, S.A., SEGUROS DE

Más detalles