Reunión Anual Comité de Mercados Emergentes IOSCO Panel 1 Gobierno corporativo

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1 Reunión Anual Comité de Mercados Emergentes IOSCO Panel 1 Gobierno corporativo Carlos Barsallo Director Riesgo, ética e independencia Deloitte, Inc. Ex Presidente Comisión de Valores Panamá Santiago, Chile 21 noviembre /21/2012 Carlos Barsallo 1 DESAFIOS Y ROL Desafíos actuales que enfrentan los mercados emergentes. Rol que deberían jugar los reguladores, bolsas de valores e inversionistas institucionales en la implementación de buenas prácticas. Retos: Son consistentes. Falta de expertise y conocimiento. Problema de semántica: Cada uno ve y define bajo su propia óptica. Falta de información de mercado y análisis. Contratación y cumplimiento: Público vs. Privado. 11/21/2012 Carlos Barsallo 2 1

2 GOBIERNO CORPORATIVO ENFOQUES: EL REGULATORIO Y EL PRIVADO Regulatorio Basado en cumplimiento Privado Basado en ejecución Quién asegura cumplimiento? Necesidad de definición y actuación acorde Corporate Governance Trends in Latin America Jorge Famiiar Nancy Metzger 11/21/2012 Carlos Barsallo 3 CUMPLIR O EXPLICAR Funciona para todos? ICGN 20 años Cadburry Code 11/21/2012 Carlos Barsallo 4 2

3 ROSC LA NECESIDAD DE EVALUARSE Reporte en la observancia de estándares y códigos. (ROSC) Banco Mundial. Evaluaciones de Gobierno corporativo por países. Latino América: Brasil, Chile, Colombia, México, Panamá, Perú y Uruguay. 11/21/2012 Carlos Barsallo 5 CAMBIO DE ENFOQUES Accounting Law Firms Securities Securities Commission Commission Accounting Law Firms IGC-Panama, IAGO, CEGC, Pro- Capitales, International Academy for Quality LA Chapters, LA Companies Circle Business NGOs Universities, CG Research Centers in LA World World Bank, Bank, OECD OECD And IMF And IMF Legislative Legislative Bodies Bodies Corporate Corporate Governance Governance Ministries: Ministries: Finance Finance Justice Justice Central Central Bank Bank Intermediaries, CG Investors Brokers, Fund Managers, Consultants, Analysts WB, IMF, OECD, Governments Securities Commissions, Central Banks, Ministries of Finance/Justice Corporate Governance Stock Exchanges Associations of Fund Managers Shareowners LAVCA, AMEC (Brazil), AMEXCAP (Mexico), Jorge Familiar World Bank Past Present Others 11/21/2012 Carlos Barsallo 6 3

4 OECD MESAS REDONDAS DE GOBIERNO CORPORATIVO Motivadores: Son diferentes Estado vs. Mercado. Escándalos (destrucción de riqueza) vs. Oportunidad (creación de riqueza) Influencias externas: NIIFS OECD SOX vs. cumplir o explicar. Novo Mercado. 11/21/2012 Carlos Barsallo 7 ROL DEL SECTOR PRIVADO CIRCULO DE COMPAÑIAS LATINOAMERICA La historia en 2008 de un dólar invertido en Portafolio empresas latinoamericanas Resultado US$3,41 Portafolio de empresas del Circulo de compañias Resultado US$15,45 Retorno acumulado 1,445% 11/21/2012 Carlos Barsallo 8 4

5 INSTITUTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO IGCP Panamá. Resultado ROSC. IGCLA: Ecuador, Mexico, Chile, Colombia, Argentina, Brasil, Costa Rica, Panamá y Perú. El Salvador y Bolivia son observadores. 11/21/2012 Carlos Barsallo 9 PRIVATE SECTOR ADVISORY GROUP (PSAG) Foro Global de Gobierno Corporativo. Corporación Financiera Internacional. Banco Mundial. Grupo voluntario de expertos Importantes contribuciones al sector público y privado 11/21/2012 Carlos Barsallo 10 5

6 GUIAS DE BUENAS PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO PANAMÁ RECOMENDACIONES NORMATIVA Acuerdos en materia bancaria ( y ). Diez años de experiencia. Poca actividad. Nuevo énfasis Directores independientes 11/21/2012 Carlos Barsallo 11 UNA DECADA EVENTOS IMPORTANTES Ley Sarbanes-Oxley Ley Dodd-Frank Protección de denunciantes Auge del cumplimiento del Foreign Corrupt Practices Act (FCPA) Rol de las mujeres en Juntas Directivas. 11/21/2012 Carlos Barsallo 12 6

7 FUTURO CAPACITACION DE COMUNICADORES SOCIALES Brindar mayor información y análisis Crear mayor conciencia Darle poder al inversionista 11/21/2012 Carlos Barsallo 13 GRACIAS 11/21/2012 Carlos Barsallo 14 7