FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA

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1 FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 1

2 Evaluación: EXAMEN PARCIAL EXAMEN FINAL PROMEDIO PRÁCTICAS * PROMEDIO FINAL EP 30% EF 30% PP 40% PF EPx30+ EFx30 + PPx * PROMEDIO DE PRÁCTICAS: Intervenciones orales en clase. Asistencia a clases. Prácticas calificadas. Controles de lectura o separatas. Trabajos de investigación y exposiciones. Nota mínima aprobatoria Once (11). Libro recomendado: FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Eugene F. Brigham Joel F. Houston. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 2

3 Concepto de Finanzas: Las finanzas son las actividades relacionadas con los flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o Estados. La función de finanzas se ocupa de administrar y determinar las fuentes necesarias para obtener recursos y luego asignarlos eficientemente para los diversos usos múltiples y alternativos dentro de la empresa. En otras palabras, tratar de obtener dinero y crédito al menor costo posible, para lograr su máximo rendimiento u optimización de recursos. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 3

4 Áreas financieras: El mercado de dineroy el mercado de capitales Bancos, aseguradoras, sociedad de inversión, etc. Técnicas valuación, fluctuación tasa interés, inst. financ. Conocimiento general de la Adm. financiera y demás áreas. Inversiones Corredores de bolsa, analistas financieros, asesores de inversión, planeadores financieros. Vender, analizar inst. financieros y seleccionar la mezcla óptima de títulos financieros para los inversionistas. Administración Financiera Políticas de créditos a clientes, de inventarios, presupuesto de capital, efectivo disponible, fusiones, reinvertir o pagar dividendos. Mayor oportunidad de empleo. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 4

5 Es un curso importante? Decisiones personales Decisiones de negocio FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 5

6 Las finanzas y el nuevo milenio: El uso creciente de la tecnología de la información La globalización en las empresas FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 6

7 Función de las finanzas: FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 7

8 Tres funciones primarias: Análisis de datos financieros. Determinación de la estructura de activos de la empresa. Determinación de la estructura de capital. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 8

9 Responsabilidades del personal de finanzas: Pronosticar y planificar Tomar las decisiones de inversión y financia- miento Coordinar y controlar Tratar con los mercados financieros Manejar el riesgo FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 9

10 Frases libro: Padre rico padre pobre La razón por la que no soy rico es porque tengo a mis hijos vs La razón por la que DEBO ser rico es porque tengo a mis hijos. Uno a menudo se convierte en lo que estudia. El activo más poderoso con el que contamos es nuestra mente. Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los perdedores en ganadores. Robert Kiyosaki FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 10

11 El Mercado de Capitales: Es el lugar donde se reúnen compradores y vendedores para negociar acciones, obligaciones, bonos, y otros títulos de renta fija o variable de plazo intermedio a largo. Los mercados de capitales son enormes y sus operaciones son valuadas en miles de millones de dólares al día. Prácticamente todos los países tienen un mercado de capitales (denominado a veces Bolsa); en algunos países centrales como Estados Unidos, Inglaterra, China, Japón o Brasil se negocian las principales acciones y obligaciones del mundo. Generalmente, el estado de un mercado de capitales señala la salud financiera de un país FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 11

12 Organización del mercado de capitales: Los reguladores. *SMV, *Apoyo y Asoc., *Class y Asoc., *Jasaui y Asoc. *Equilibrium. Los oferentes *Agente Superavitario (Con liquidez). Los intermediarios. *Banco Central *Bolsa valores. *Adm. F. Mutuos *Corred. bolsa. *CAVALI. Los demandantes. *Agente Deficitario (sin liquidez) FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 12

13 Se subdivide en dos mercados: Mercado de valores Ofrecen rentabilidad. Negociación abierta al público. Ganan margen por comisión. Capital-Riesgo, (acciones, bonos, etc.). Mercado crediticio Entre entidades de crédito e inversores. Negociación directa, cerrada al público. Ganan margen por préstamo. Capital-Deuda, (préstamos bancarios). FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 13

14 El Sistema Financiero Peruano: Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 14

15 Instituciones que lo conforman: Bancos Sociedad nacional de agentes de bolsa. Financieras Bancos de inversiones Compañías de seguros Bolsa de Valores AFPs. COFIDE Banco de la Nación FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 15

16 Entes reguladores y de Control: BCRP Regula el mercado de tasas de interés. Oferta monetaria. Administración de reservas internacionales (RIN). Emisión de billetes ymonedas. SBS Controla el sistema financiero nacional. Fiscaliza al BCRP, BN y demás instituciones financieras. SMV Promover el mercado de valores. Adecuado manejo de las empresas y normar su contabilidad. SAFP Las mismas funciones que la SBS pero para las AFPs. (Administradoras de fondos de pensiones). FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 16

17 Sistema Financiero Bancario: BCRP BN Banca Comercial Sucursales de los Bancos del Exterior FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 17

18 Sistema Financiero no Bancario: Financieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro empresa EDPYME Caja Municipal de Crédito Popular Cajas Rurales Empresas Especializadas FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 18

19 Servicios que brindan las instituciones financieras: Préstamos Créditos Intermediación Garantía real Cuentas de crédito Leasing. Garantía personal Tarjetas de crédito Descuento comercial. Anticipos créditos, factoring. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 19

20 Operaciones más usadas por las empresas: Corto plazo Descuentos comerciales. Anticipos de créditos comerciales. El factoring. Avales Largo plazo Préstamos con garantía personal. Préstamos con garantía hipotecaria. Leasing FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 20

21 Operaciones más usadas por las personas naturales: Corto plazo Tarjetas de crédito Largo plazo Préstamos personales. Préstamos hipotecarios. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 21

22 Bolsa de Valores: Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en nuestro país son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 22

23 Bolsa de valores de Lima: Es una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 23

24 Mercado primario: los demandantes requieren nueva financiación ya sea a través de la emisión de valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo. se comercializan título valores de primera emisión que son ofertados por las empresas con la finalidad de obtener recursos frescos, ya sea para la constitución de nuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en marcha FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 24

25 Mercado secundario: Se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez, seguridad, rentabilidad a los inversionistas, permitiéndoles revertir sus decisiones de compra y venta. Mercado de realización sin su existencia sería difícil la existencia del mercado primario pues difícilmente se suscribirían las emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar la inversión transmitiéndolos. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 25

26 Beneficios y riesgos: Riesgos Beneficios Riesgo sector económico Rentabilidad Riesgo país. Co-propietario. Riesgo empresa y mercados. Desarrollo del país. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 26

27 Los valores más conocidos: Acciones * Representa la propiedad que una persona tiene de una parte de la sociedad emisora. Bonos * son promesas de pago emitidas por una ciudad, un gobierno federal, o una empresa. *Son transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos a su titular * El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 27

28 Emisión de valores: Para que los valores puedan ser negociados deben emitirse en forma masiva y sean libremente negociables. Al portador: A la Orden: Normativos: En el certificado no figura el nombre del propietario y se transmiten por la simple entrega. Ejm.: bonos, certificados de depósito. Son emitidos a nombre de una persona determinada y son transferidos mediante endoso. Ejm.: Letra de cambio. Son emitidos a nombre de una persona determinada. Su transferencia requiere que la empresa registre al nuevo propietario. Ejm.: Acciones y bonos. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 28

29 Tipos de acciones: Comunes u ordinarias Son propiamente las acciones dichas. Convertible Tienen la capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo más común es que los bonos sean convertidos en acciones. Preferentes Tienen prioridad sobre las acciones comunes en relación con el pago de dividendos. La tasa de dividendos de éstas acciones puede ser fija o variable y se fija en el momento en el que se emiten. Voto limitado Sólo confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en el contrato de suscripción de acciones correspondient e, no son más que una variante de las acciones preferentes. De industria Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo. Con Valor nominal Hace constar numéricament e el valor del aporte. Sin valor nominal No representan el monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 29

30 Tipos de bonos: Voto Cupón Cero Canjeable Puede canjearse por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones. No paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal. Del estado Títulos del Tesoro público a medio plazo o largo plazo. También llamados bonos soberanos. De caja Son par cubrir las necesidades de tesorería de la empresa. Strips Se separan loscuponesdel principal y ambas partes cotizan por separado.. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 30

31 Sociedad Agente de Bolsa SAB Es la única intermediaria del mercado bursátil autorizada y supervisada por la (CONASEV) encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado. Existen aproximadamente 21 SAB. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 31

32 Servicios que brinda: Brinda suficiente información sobre precios, mercados, calidades, cantidades, etc. Operaciones son amparadas en contratos, no hay presencia física. Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera electrónica. Mercado organizado que permite descubrir los precios en libre competencia. Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la presencia física de los productos. Todas las operaciones están respaldadas por garantías. Dispone de una cámara arbitral para la solución de controversias ante eventuales incumplimientos contractuales. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 32

33 Bolsa de productos: Es el espacio físico de encuentro para compradores (demanda) y vendedores (oferta), donde negocian contratos que garantizan las transacciones físicas de un producto básico o un commodity. Las bolsas de productos no compran ni venden por cuenta propia, no transportan o procesan productos. Las entregas pueden ser inmediatas o futuras. Es un mercado de intermediación directa, intervienen sociedades corredoras de productos o promotores. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 33

34 Tipos de operaciones: Operaciones al contado SPOT o FÍSICO. Operaciones a plazo, FORWARD MARKET. Operaciones de futuro, opción call, opción pull. FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 34

35 Situación actual de la BPP: FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 35