FONDOS DE CAPITAL PRIVADO EN COLOMBIA

Transcripción

1 Libertad y Orden Catálogo FONDOS DE CAPITAL PRIVADO EN COLOMBIA Fondo Multilateral de Inversiones Miembro del Grupo BID

2 Sergio Díaz Granados Ministro de Comercio, Industria y Turismo Carlos De Hart Viceministro de Desarrollo Empresarial Santiago Rojas Arroyo Presidente Bancóldex Grupo Salmántica S.A.S Diseño Editorial Bogotá - colombia 2012 Ministerio de Comercio, Industria y Turismo Calle 28 No. 13A - 15 PBX: (57-1) Bogotá - Colombia BANCÓLDEX S.A. Calle 28 No. 13A - 15, Pisos 37 al 42 PBX: (57-1) Bogotá - Colombia El presente catálogo es propiedad de Bancóldex. Queda prohibida su reproducción total o parcial por cualquier medio.

3 Fondos de Capital Privado en Colombia BANCÓLDEX CAPITAL En febrero de 2009, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y Bancóldex S.A. lanzó el programa Bancóldex Capital con el propósito de impulsar la industria de fondos de capital privado / venture capital (capital emprendedor) en Colombia. Bancóldex Capital tiene tres objetivos principales: primero, poner a disposición de las empresas colombianas nuevas fuentes de financiamiento de largo plazo a través de capital fresco; segundo, promover la industria de fondos capital privado en el país y tercero atraer nuevos inversionistas locales y extranjeros para que participen en esta industria. A la fecha Bancóldex Capital ha analizado 33 fondos. Se han realizado cinco inversiones por más de $ 76 mil millones de pesos (USD 42 millones) en cinco fondos que invierten en los sectores de turismo, servicios, tecnologías de la información, biotecnología e infraestructura, entre otros. Como resultado se han movilizado recursos en fondos de capital por $ 640 mil millones de pesos (USD 350 millones), 8 veces la inversión de Bancóldex, y se han capitalizado empresas por $ 411 mil millones de pesos (USD 250 millones), es decir, cinco veces los recursos comprometidos por Bancóldex. Para continuar apoyando el desarrollo de la industria de fondos de capital y de esta manera brindar nuevas fuentes de financiación a los empresarios, el pasado mes de julio de 2012 la Junta Directiva de Bancóldex autorizó ampliar el programa hasta USD 100 millones. Este catalogo de la industria de fondos de capital es un esfuerzo conjunto entre Bancóldex S.A. y el Fondo Multilateral de Inversiones - FOMIN del Banco Interamericano de Desarrollo - BID, el cual contiene información general de los fondos, su política de inversión e información de contacto. Espero que este documento sea una herramienta de promoción e información sobre la industria de fondos de capital en Colombia, y a su vez sirva para acercar a los inversionistas, las empresas dinámicas y con alto potencial de crecimiento con los fondos de capital. SANTIAGO ROJAS ARROYO Presidente BANCÓLDEX S.A. 3

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5 Qué es un Fondo de Capital y cómo opera? Fondos de Capital Privado en Colombia Un fondo de capital privado / venture capital (capital emprendedor) es un instrumento de financiación de mediano y largo plazo para empresas Brasil a través de capital o cuasi capital. El fondo es administrado por un gestor profesional, cuya función es hacer inversiones en USD empresas 8,1 que él 79% considere elegibles y que tienen potencial para crecer y generar valor para el inversionista. El proceso de creación de valor se da gracias a que el gestor se involucra en la administración de la empresa y tiene acceso a un equipo experto en diferentes disciplinas, a la vez que tiene conexión con redes de negocios locales e internacionales. Por esta razón, los recursos que aporta un fondo a una empresa hacen parte de lo que algunos llaman dinero inteligente. Al cabo de un tiempo se espera que la participación del fondo en las empresas ya fortalecidas sea vendida, teniendo en cuenta que ahora su valor debe estar por encima de su precio original. De esta manera se ha generado una ganancia importante para las empresas, el inversionista y, claro está, para el gestor quién recibe parte de la rentabilidad obtenida en el negocio de venta. Esto sin contar con otras bondades del mecanismo en materia de ganancias en competitividad, aumento en ventas, formalización y generación de empleo, entre otros. La industria de Fondos de Capital en Colombia Tras la entrada en vigencia del Decreto 2175 de junio de 2007 (hoy contenido en la Parte 3 del Decreto 2555 de julio de 2010 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público), el interés por estos fondos se incrementó notablemente en el país. Colombia es actualmente el cuarto país en Latinoamérica en consecución de recursos y representa el 1% de la inversión total en Latinoamérica. Global CP/CE Fundraising (USD 266Bn) LATAM CP/CE Fundraising (USD 10.3 Bn) Asia y resto (excl. Latam) USD 45,9 17% LATAM USD 13,7 5% Perú USD 0,5 4% México USD 0,4 4% Colombia USD 0,1 1% Centroam érica USD 0,0 0% Regional USD 1,2 12% Europa USD 59,5 23% Norteaméri ca USD 146,5 55% Brasil USD 8,1 79% Fuente: 2012 Preqin Global Private Equity Report Fuente: 2012 LAVCA Industry Data La Asociación Latinoamericana de Venture Capital LAVCA, mide anualmente el ambiente de la industria de capital privado / venture capital (capital emprendedor) en Latinoamérica. Colombia ocupa el puesto cuatro de doce. 1 LAVCA Scorecard - The Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America 5

6 Fondos de Capital Privado en Colombia Mejoras en el marco regulatorio y facilidad de acceso a inversionistas sustentan, entre otras razones, la mejora del ambiente de capital privado / emprendedor en Colombia. A la fecha, en Colombia existen 31 fondos cerrados que cuentan con recursos comprometidos por USD millones, de los cuales se han invertido USD millones, teniendo aún USD millones disponibles para inversión. Existen otras 15 iniciativas de este tipo de fondos en proceso de conseguir aportes de capital por USD 803 millones (Ver Gráfica No. 1). Fondos cerrados USD millones Iniciativas de fondos USD 803 millones (montos mínimos) Inversor Cine Hispanoamericano Santander Inmobiliario* Progresa Capital Forestal Colombia Valorar Futuro* Brilla Colombia SEAF FTC Tribeca Natural Resources Tribeca Homecare Fund Tribeca TC Dorado Fund Escala Capital Energético Andino Access SEAF MAS OXO* Fintra - Darby Altra FCP I Inmobiliario Ultrabursátiles Nexus Infraestructura I Kandeo Tribeca Fund I Tribeca Energy Fund TEKA Inmobiliario Colombia Aureos Inverlink Estructuras Inmobiliarias Altra FCP II** Terranum Capital* Infraestructura Ashmore Hidrocarburos I, II y III Infraestructura Brookfield Norte* Austral* Promision* Caseif* Bamboo Finance Valor Forestal Cacao CFB Biofund I IVG MCD²F Axon-Amerigo AX Ventures EPM Aureos II Tribeca * Fondos cerrados con cierre parcial ** Con tamaño objetivo de USD 300 a 350 millones * En estructuración Gráfica No.1 fondos de capital cerrados e iniciativas de fondos de capital en Colombia 6

7 Fondos de Capital Privado en Colombia La existencia de los fondos de capital privado / venture capital (capital emprendedor) es relativamente reciente en el país, pero han mostrado una evolución significativa en muy poco tiempo. El capital comprometido en estos fondos ha mostrado un crecimiento anual compuesto de 71% desde el año 2005 a la fecha y se perfilan en el futuro como una alternativa de financiamiento muy importante para los empresarios colombianos (Ver Gráfica No. 2). El 29% de los recursos comprometidos en fondos de capital en Colombia se destinan a fondos multisectoriales, el 26% a fondos de infraestructura y el 22% a fondos inmobiliarios. (Ver Gráfica No.3) Capital comprometido USD millones Recursos por tipo de fondo USD millones Monto Anual Acumulado No. Fondos Compromisos de capital No. fondos Gráfica No.2 Crecimiento capital comprometido en fondos de capital en Colombia Gráfica No.3 Distribución por sectores y número de fondos de capital en Colombia 7

8 Fondos de Capital Privado en Colombia Novedades de la industria en el último año COLCAPITAL. El pasado 31 de julio de 2012 se constituyó la Asociación Colombiana de Fondos de Capital COLCAPITAL, la entidad gremial que representa a los Fondos de Capital en el país. Altra Investments. El Fondo Altra FCP I culminó su etapa de inversión en 2012, tras realizar la sexta y última inversión. Durante este mismo año, la firma gestora adelantó un proceso de consecución de recursos para su siguiente fondo - Altra FCP II. Aureos Capital. A mediados de 2012, Aureos Capital fue adquirida por Abraaj Capital Group y se convirtió en la plataforma de inversión en pequeñas y medianas empresas de dicho grupo. Brilla Colombia. El fondo, enfocado en hoteles de lujo al lado de la playa en el caribe colombiano, inició operaciones el 10 de abril de Cine Hispanoamericano. Realizó el lanzamiento exitoso de la inversión La Cara Oculta en coproducción con FOX. Energético Andino. Realizó un aumento de capital por USD 31,8 millones. Kandeo I Colombia. Durante los nueve (9) meses de operación del Fondo en 2011 se adquirieron las siguientes empresas; Grupo Factoring de Occidente (50% - Colombia) y Mareauto Colombia (50% - Colombia). Durante 2012, hasta septiembre se adquirieron; Siempre Creciendo SOFOM (30% - México), Distribuidora Rayco (40% - Colombia) y Mareauto Perú (50% - Perú). Hidrocarburos de Colombia I, II y III. A partir del 2012 el Fondo Fase I devolvió todo el capital más el retorno preferencial a sus inversionistas y el Gestor Profesional comenzó a recibir el carried interest. MAS Colombia LatAm. Realizó su primera inversión en septiembre de 2012 en una empresa de servicios petroleros con operaciones en Colombia y Perú. Transandino Colombia. A junio 2012, el Fondo Transandino Colombia FCP ha realizado tres distribuciones de capital, de las cuales los inversionistas locales han recibido un 94% de su capital invertido. Valorar Futuro. En el 2011 adquirió tres compañías en Colombia; una dedicada a la producción de abonos inorgánicos y dos compañías que producen y comercializan productos de algodón para el cuidado personal. Infraestructura Brookfield Colombia. Realizó su primera inversión en Colombia en diciembre de 2011 con la adquisición del 99.4% de una empresa de energía enajenada por el gobierno de Colombia mediante proceso de subasta. Nexus Infraestructura I. En junio de 2012, logró la apertura del Compartimento B del Fondo. El nuevo compartimento lleva los compromisos de inversión del Fondo de COP millones (USD 56,8 millones) a COP millones (USD 122,3 millones). En agosto de 2012 el fondo adquirió dos activos más en el sector de transporte en diferentes países de la región. Inverlink Estructuras Inmobiliarias. En mayo de 2012 cerró la adquisición de dos edificios de oficinas y un centro comercial de conveniencia por un valor agregado de COP millones. En septiembre de 2012, el Fondo listó sus unidades en la Bolsa de Valores de Colombia. Terranum Capital. En 2011 abrió la oficina en Bogotá y Nueva York, y en 2012 la oficina en Perú. En marzo de 2012 se realizó el primer cierre del Fondo por USD 58,5 millones. Adicionalmente, en 2012 se realizó la primera inversión en Lima. Advent International Corporation. En 2011 Advent fue nombrada como la firma de Private Equity Latinoamericana del año por la revista especializada Private Equity International. Es la sexta vez en los últimos siete años que Advent ha recibido el premio y fue en reconocimiento a sus cuatro inversiones en Latinoamérica (dos en Brasil, una en Colombia y una en Argentina). Linzor Capital Partners. LCPII adquirió dos compañías en México en el Southern Cross Group. El Fondo IV adquirió tres compañías en Victoria Capital Partners. En Marzo de 2012 Victoria cerro el fondo SAP II con un capital de USD 850 millones. Durante el último año el fondo invirtió en dos compañías en Brasil, en el sector salud y en financiación de educación superior privada. 8

9 Contenido I. Fondos de Capital Privado en Colombia Altra Investments Inc Altra FCP I Altra FCP II Aureos Colombia Advisers / Aureos Latin America Managers Aureos Colombia, ALAF I, ALAF II Brilla Capital Management Brilla Colombia Corporación Inversor Inversor Dynamo Capital Cine Hispanoamericano Gestor Andino Energético Andino Kandeo Investment Advisors Colombia Kandeo I Colombia Laefm Colombia Hidrocarburos de Colombia I, II y III Forestal Colombia Promotora Escala Capital Progresa Capital Access SEAF International / Access SEAF Colombia MAS Colombia LatAm SEAF Colombia Transandino Colombia Teka Capital Teka Colombia I Tribeca Asset Management Tribeca Energy Fund Tribeca Fund I Tribeca Homecare Fund Tribeca Natural Resources Fund Valorar Futuro Valorar Futuro

10 II. Fondos de Infraestructura Ashmore Management Company Colombia Infraestructura Colombia Ashmore I Brookfield Asset Management Inc. Infraestructura Brookfield Colombia Mercantil Colpatria Darby Private Equity Fondo de Infraestructura en Transporte FINTRA Nexus Capital Partners Nexus Infraestructura I Tribeca Asset Management Tribeca TC Dorado Fund III. Fondos Inmobiliarios Abacus Real Estate Fondo de Capital Privado OXO Gestor Inmobiliario Inmobiliario Ultrabursátiles Inverlink Estructuras Inmobiliarias Inverlink Estructuras Inmobiliarias Promisión / Prominmobiliario Santander Inmobiliario Terranum Capital Latin America Terranum Capital IV. Fondos de Capital Privado Internacionales Advent International Advent Latin American Private Equity Fund (LAPEF) V Linzor Capital Partners Linzor Capital Partners I, II Southern Cross Group Southern Cross Group Victoria Capital Partners Victoria South American Partners II

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13 Descripción firma gestora Altra Investments es una firma de servicios profesionales dedicada a la identificación, estructuración y gestión de oportunidades de inversión en empresas medianas, con modelos probados y con alto potencial de crecimiento en la Región Andina, principalmente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornos financieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inversionistas por medio de un modelo de gestión activo en las empresas en las que invierte. La firma se apalanca en la amplia experiencia de su equipo en reestructuraciones, consultoría, finanzas corporativas, operaciones, e inversiones de capital privado en la región, operando desde sus oficinas en Bogotá y Lima. Descripción del fondo Altra Fondo de Capital Privado I tiene un enfoque multisectorial, orientado hacia la Región Andina y Centroamérica, con especial énfasis en Colombia y Perú. En 2012 el fondo finalizó su etapa de inversión con seis inversiones en el portafolio en los siguientes sectores: servicios para la industria de petróleo y gas, servicios mineros, generación de energía, servicios financieros de nicho, producción de envases plásticos y logística.

14 Fondos de Capital Privado en Colombia Altra Investments I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Altra Fondo de Capital Privado I Corredores Asociados S.A. Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla $ millones de pesos* (USD 105 millones) Sin recursos disponibles para inversión Diciembre 2008 Junio 2012 Diciembre 2018 (10 años) Laura Londoño - Vicepresidente de Inversiones llondono@altrainv.com Alejandro Carrillo Asociado Senior acarrillo@altrainv.com Bogotá Colombia, Perú y Centro América Servicios Logística Servicios Financieros Energía El fondo ha invertido en compañías en sectores con las siguientes características: Atractivo potencial de crecimiento En proceso de cambio por alguna disrupción de mercado Fragmentados, con posibilidad de desarrollar un jugador dominante en el mercado A su vez, las compañías en las que ha invertido el fondo se caracterizan por tener: Un modelo de negocio probado Ventajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercado Posiciones de liderazgo en sus mercados principales Potencial de desarrollar una presencia regional Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial de crecimiento $ $ millones de pesos* (USD 20 - USD 75 millones) $ $ millones de pesos* (USD 7 - USD 25,2 millones) Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo 6 0 Manufactura 14 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

15 Descripción firma gestora Altra Investments es una firma de servicios profesionales dedicada a la identificación, estructuración y gestión de oportunidades de inversión en empresas medianas, con modelos probados y con alto potencial de crecimiento en la Región Andina, principalmente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornos financieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inversionistas por medio de un modelo de gestión activo en las empresas en las que invierte. La firma se apalanca en la amplia experiencia de su equipo en reestructuraciones, consultoría, finanzas corporativas, operaciones, e inversiones de capital privado en la región, operando desde sus oficinas en Bogotá y Lima. Descripción del fondo Altra Fondo de Capital Privado II tiene un enfoque multisectorial orientado hacia la Región Andina, con especial énfasis en Colombia y Perú. Al 30 de septiembre de 2012, el fondo y los fondos paralelos internacionales contaban con compromisos de inversión por USD 193 millones. Para finales de 2012, se espera hacer el cierre final del fondo y los fondos paralelos alcanzando compromisos de inversión totales entre USD 300 y USD 350 millones.

16 Fondos de Capital Privado en Colombia Altra Investments I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / 18. Múltiplo participaciones de capital vendidas invertido (consolidada) de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Altra Fondo de Capital Privado II Corredores Asociados S.A. Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla A septiembre de 2012: USD 193 millones* ($ millones de pesos) USD USD 300 millones* ($ $ millones de pesos) Agosto 2012 Agosto 2017 (estimada) Agosto 2022 (estimada) Juan Pablo Gomez - Vicepresidente de Inversiones jgomez@altrainv.com Laura Londoño - Vicepresidente de Inversiones llondono@altrainv.com Bogotá Principal: Colombia y Perú Secundario: Otros países de LatAm (ex. Venezuela y Argentina) Servicios Logística Manufactura Tecnología Energía Consumo El fondo invierte en compañías en sectores con las siguientes características: Atractivo potencial de crecimiento En proceso de cambio por alguna disrupción de mercado Fragmentados, con posibilidad de desarrollar un jugador dominante en el mercado A su vez, las compañías en las que invierte el fondo se caracterizan por tener: Un modelo de negocio probado Ventajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercado Posiciones de liderazgo en sus mercados principales Potencial de desarrollar una presencia regional Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial de crecimiento $ $ millones* (USD 15 - USD 100 millones) $ $ millones* (USD 20 - USD 60 millones) Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

17 Descripción firma gestora Aureos Capital es la plataforma de inversión en pequeñas y medianas empresas de Abraaj Capital Group. Descripción del fondo Aureos Latin America Fund (compuesto por los vehículos, Fondo Aureos Colombia FCP, Aureos Latin America Fund I LP y Aureos Latin America Fund II LP) busca la apreciación del capital a largo plazo mediante la inversión en compañías de tamaño mediano en México, Centro América, Perú y Colombia.

18 Fondos de Capital Privado en Colombia Aureos Colombia Advisers S.A.S. (ACA) Aureos Latin America Managers Ltd. I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo Aureos Colombia FCP ALAF I, ALAF II Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. Fiducóldex Erik Peterson, Miguel Ángel Olea, Daniel Wasserman y Héctor Martínez USD 183 millones* ($ millones de pesos) Alrededor de USD 15 millones* ($ millones de pesos) Diciembre 2007 Diciembre 2012 Diciembre 2017 (10 años) Erik Peterson Senior Partner Latin America erik.peterson@aureos.com Daniel Wasserman - Partner daniel.wasserman@aureos.com Bogotá México, Centroamérica, Colombia y Perú / Latinoamérica Servicios de valor agregado Salud y recreación Bienes de consumo Turismo y entretenimiento Logística y distribución Servicios financieros Comercio minorista Tecnología, medios y telecomunicaciones Pequeñas y medianas empresas con un alto potencial de crecimiento en sectores estratégicos y con equipos gerenciales experimentados Empresas en crecimiento Producto probado en el mercado Crecimiento pronunciado en ventas Puede o no tener utilidad neta positiva Empresas maduras Producto probado en el mercado Más de 50 empleados Crecimiento estable en ventas Utilidad neta positiva / flujo de caja positivo $ millones de pesos (USD 5 millones) en adelante USD 2 - USD 10 millones* ($ $ millones de pesos) en una primera ronda de inversión Mayoritario y minoritario *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

19 Descripción firma gestora Brilla Group, fundado en el año 2007, es un fondo de capital privado enfocado en la categoría de activos hoteleros de lujo frente al mar. Los mercados objetivo de Brilla son el Sur de la Florida, el Caribe, México, Centro américa, y Colombia. Brilla Group está conformado por un equipo con una amplia experiencia en inversiones, levantamiento de capital, bienes raíces, operaciones, leyes, hotelería y finanzas. Actualmente, la Compañía cuenta con oficinas en Miami, Cancún, Panamá y Bogotá, y maneja un portafolio de aproximadamente USD 150 millones de capital invertido. Descripción del fondo El portafolio incluye el Fondo de Capital Privado Brilla Colombia, administrado por Fiduciaria Bancolombia, el cual cuenta con un capital de millones de pesos proveniente de fondos de pensiones e instituciones locales. El objetivo del fondo, es invertir en activos hoteleros de lujo frente al mar en el Caribe Colombiano. El Fondo busca capitalizar en el crecimiento del turismo del país y la escasez de oferta de hoteles necesaria para satisfacer la creciente demanda. La combinación de estos factores, la disparidad entre oferta y demanda y un panorama político-económico favorable, genera una oportunidad única de inversión.

20 Fondos de Capital Privado en Colombia Brilla Capital Management LTD I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo de Capital Privado Brilla Colombia Fiduciaria Bancolombia S.A. David Brillembourg, Adam Cohen e Yrene Tamayo $ millones de pesos* (USD 31 millones) $ millones de pesos* (USD 31 millones) Febrero 2012 Febrero 2016 Febrero 2020 (8 años) Yrene Tamayo - Directora Ejecutiva y Representante Legal yrene.tamayo@brillagroup.com Bogotá Corredor del caribe colombiano Hotelero Turismo Activos hoteleros de lujo frente al mar en el caribe colombiano Hoteles operativos Proyectos con una historia operativa y un flujo de caja definido, preferiblemente ubicados en mercados con un puente aéreo fuerte y una alta densidad poblacional Desarrollos de hoteles en etapa final Proyectos con desarrollos paralizados debido a temas de liquidez pero que están bien concebidos, cuentan con un respaldo sólido y que puedan llegar a término en un tiempo y costo razonables Construcciones de nuevos hoteles Inversiones oportunistas en nuevos desarrollos donde la combinación de rendimientos y la dinámica del mercado conforman un caso contundente en pro de la utilización de capital. Deben estar en fases de planificación finales o avanzadas, con Plan Maestro, infraestructura significativa, derechos y permisos Tamaño promedio por inversión: $ $ millones de pesos* (USD 5 USD 7 millones) Mayoritario y minoritario 20 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

21 Descripción firma gestora La Corporación Inversor fue creada por 14 compañías y fundaciones de importante trayectoria empresarial y social en Colombia, que son: BVC, JPMorgan, Fundación Bavaria, Fundación Bolívar-Davivienda, Fundación Saldarriaga Concha, Fundación Avina, Fundación Diego & Lía, LAEFM Colombia, Corp. Mundial de la Mujer, Estrategias Financieras y Corporativas, Mckinsey & Co., B.I. Bancolombia, Compartamos con Colombia y Brigard & Urrutia. La Corporación, apalancada en sus miembros fundadores, se ha especializado en la búsqueda, estructuración y administración de inversiones con alto impacto social, ambiental y rentabilidad financiera. Descripción del fondo Inversor es un Fondo de Capital Privado que busca canalizar recursos de sus inversionistas para apalancar planes de crecimiento, expansión o consolidación de pequeñas y medianas empresas que sean rentables y que adicionalmente generen un alto impacto social y ambiental en Colombia. Asimismo, Inversor busca apoyar e impulsar el desarrollo de la inversión social rentable o inversión de impacto, contribuir a la generación de empleo y al desarrollo del país.

22 Fondos de Capital Privado en Colombia Corporación Inversor I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo de Capital Privado inversor Corredores Asociados S.A. Alberto Riaño Valor actual: $ millones de pesos* (USD 6,5 millones) Cierre final esperado: $ millones de pesos* (USD 21,8 millones) $ millones de pesos* (USD 4,5 millones) Julio 2011 Julio 2015 Julio 2021 (10 años) Alberto Riaño - Director Ejecutivo ariano@inversor.org.co Bogotá Colombia Multisectorial Compañías con: Modelos de negocio diferenciados y probados en el mercado con oportunidades de escalabilidad e innovación Equipos gerenciales con importante experiencia en el negocio, el sector y el mercado Alto potencial de generación de empleo directo e indirecto Modelos de negocio que promuevan la inclusión de población vulnerable, como consumidores, productores o empresarios Negocios inclusivos atados a cadenas de valor de diferentes sectores competitivos Impacto positivo en el medio ambiente Alto crecimiento: El Fondo invierte en pequeñas y medianas empresas que tengan planes sostenibles de crecimiento, expansión o consolidación, con un modelo de negocio social rentable $ $ millones de pesos* (USD 0,5 - USD 2,7 millones) $ $ millones de pesos* (USD 0,5 - USD 1,4 millones) Minorías significativas (35% - 50%) *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

23 Descripción firma gestora Dynamo Capital es una empresa especializada en la inversión en proyectos cinematográficos. Su equipo con experiencia en inversiones y en producción, busca, selecciona, ejecuta y supervisa inversiones en proyectos internacionales. Su enfoque principal son las coproducciones cinematográficas internacionales con base en Europa, Latinoamérica y Norteamérica. Descripción del fondo Dynamo Capital gestiona dos fondos de inversión audiovisual con alcance mundial. En su primer fondo tiene comprometidas 15 inversiones con socios en EEUU, España y Latinoamérica. El segundo fondo comenzó su operación en el cuarto trimestre del Dynamo Capital aplica un estricto proceso de evaluación que incluye el análisis por parte de su equipo directivo multidisciplinario y por parte de un Comité de Asesores compuesto por miembros basados en Colombia y fuera del país.

24 Fondos de Capital Privado en Colombia Dynamo Capital I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo de Capital Privado de Cine Hispanoamericano Fiduciaria Bancolombia S.A. Andrés Calderón USD 7,3 millones* ($ millones de pesos) Sin recursos disponibles para inversión Enero 2008 Enero 2011 Enero 2013 (5 años) Alejandra Guzmán - Directora de Inversiones alejandra@dynamo.net Bogotá Iberoamérica Cine Producción audiovisual Televisión Proyectos audiovisuales de cine con potencial internacional y desarrollo de contenido original Inversiones cinematográficas Invierte en proyectos $ $ millones de pesos* (USD 0,1 - USD 1,1 millones) Mayoritario y minoritario 15 Inversiones en proyectos Inversiones en proceso de comercialización 24 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

25 Descripción firma gestora Gestor Andino es una subsidiaria de AEF Private Equity Management LTD, sociedad que administra el Fondo Américas Energy Fund I, cuyo objetivo es el sector energético en Latinoamérica. Los accionistas de AEF Private Equity son en partes iguales, SCL Energía (Empresa con amplia experiencia en el sector eléctrico) y LarrainVial (Empresa con amplia experiencia en el sector financiero). Descripción del fondo El Fondo Energético Andino tiene como objetivo la inversión en proyectos de inversión relacionados con el sector energético principalmente, en Colombia, Chile y Perú y otros países de América Latina.

26 Fondos de Capital Privado en Colombia Gestor Andino SAS I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo Energético Andino Corredores Asociados S.A. Jose Antonio Jiménez, Andrés Trivelli, Juan Alberto Fernández y Carlos Fuentes USD 46 millones* ($ millones de pesos) USD 17,8 millones* ($ millones de pesos) Marzo 2012 Septiembre 2015 Marzo 2022 (10 años) María Beatriz Antequera - Gerente mbantequera@sclea.com Carlos Fuentes - Miembro de la Junta Directiva cfuentes@sclea.com Colombia Santiago de Chile Colombia, Chile, Perú y otros países de Latinoamérica Energía Proyectos greenfield o compañías en operación en Latinoamérica Etapa semilla USD 10 - USD 100 millones* ($ $ millones de pesos) USD 10 - USD 30 millones* ($ $ millones de pesos) en conjunto con AEF I Mayoritario o minoritario con co - gobierno 4 26 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

27 Descripción firma gestora Kandeo Investment Advisors Colombia S.A.S, está conformado por un grupo de 10 profesionales y ejecutivos colombianos y mexicanos de gran experiencia en los sectores: bancario, financiero, banca de inversión, y en la operación de empresas dedicadas a: producción de bienes, servicios de distribución y consumo masivo. Cuenta con oficinas en Bogotá, el Distrito Federal de México y Lima. Descripción del fondo El objetivo del Fondo Kandeo I Colombia, es invertir capital en empresas que presten servicios financieros a grupos poblacionales de la base del triangulo de población, y a pequeñas y medianas empresas no atendidas regularmente o con dificultad de acceso a la banca tradicional. Se enfoca en Latinoamérica, principalmente Colombia, México y Perú.

28 Fondos de Capital Privado en Colombia Kandeo Investments Advisors Colombia SAS I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo de Capital Privado Kandeo I Colombia Fiduciaria Corficolombiana S.A. Eduardo Michelsen Delgado, Eduardo Michelsen Cuellar, Edgar Enrique Sandoval, Neal Tritton y Sergio Contreras USD 128,5 millones* ($ millones de pesos) USD 48,8 millones* ($ millones de pesos) Marzo 2011 Marzo 2016 Marzo 2021 (10 años) Edgar Enrique Sandoval Castro esandoval@kandeofund.com Bogotá Colombia, México y Perú Crédito con garantía Microcrédito Empresas que presten servicios financieros a grupos poblacionales de la base del triangulo poblacional y a pequeñas y medianas empresas que no son atendidas regularmente o se les dificulta el acceso a la financiación de la banca tradicional Empresas con modelos de negocios probados y alto crecimiento $ $ millones de pesos* (USD 5 - USD 56,9 millones) $ $ millones de pesos* (USD 5-32,1 millones) Mayoritario y/o minoritario 5 Arrendamiento de equipo productivo Libranzas 28 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

29 Descripción firma gestora LAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de Latin America Enterprise Fund Managers L.L.C ( LAEFM ) uno de los pioneros en la gestión de fondos de capital privado en Latinoamérica con recursos administrados acumulados por USD 783 millones desde Por su parte, LAEFM Colombia se concentra en gestionar fondos de capital privado que invierten en sectores prioritarios de la economía colombiana, hidrocarburos y forestal. Descripción del fondo El Fondo de Capital Privado Hidrocarburos de Colombia fue el primer fondo de capital privado constituido en el país. El Fondo consta de tres fases; Fase I USD 62 millones (inició operaciones en el 2005), Fase II USD 67 millones (inició operaciones el 2008) y Fase III USD 220 millones (inició operaciones en el 2010). La estrategia del Fondo es invertir en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos asociándose con operadores especializados que tengan contratos con la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques nacionales.

30 Fondos de Capital Privado en Colombia LAEFM Colombia Ltda I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Hidrocarburos de Colombia Fase I, II y III Fiduciaria Bancolombia S.A. Eduardo Elejalde USD 349,6 millones Fase I: USD 62,3 millones* ($ millones de pesos) Fase II: USD 67,3 millones* ($ millones de pesos) Fase III: USD 220 millones* ($ millones de pesos) Fase I: Sin recursos disponibles para inversión Fase II: Sin recursos disponibles para inversión Fase III: USD 140 millones disponibles* ($ millones de pesos) Fase I: Fase II: Fase III: Junio 2005 Febrero 2008 Septiembre 2010 Junio 2009 Febrero 2012 Septiembre 2014 Junio 2015 (10 años) Febrero 2018 (10 años) Septiembre 2020 (10 años) John Jairo Santa Director Gerente jsanta@laef.com Bogotá Colombia (Llanos Orientales, Putumayo, Catatumbo y Valle Superior y Medio del Magdalena) Hidrocarburos El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos asociándose con operadores especializados que tengan contratos con la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques nacionales. No invierte en empresas El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos, no en empresas Inversión máxima USD 10 millones* ($ millones de pesos) por proyecto en Fase III con posibilidad de exención hasta el 20% de los RC La propiedad en los proyectos es minoritaria (30%-40%) con participación en las decisiones claves Fase I: 15 proyectos Fase II: 15 proyectos Fase III: 13 proyectos Fase I: 123% de los recursos comprometidos devueltos a la fecha Fase II: 51% de los recursos comprometidos devueltos a la fecha Fase III: 5% de los recursos comprometidos devueltos a la fecha Fase I: Confidencial Fase II: Confidencial Fase III: Confidencial Fase I: Confidencial Fase II: Confidencial Fase III: Confidencial 30 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

31 Descripción firma gestora LAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de Latin America Enterprise Fund Managers L.L.C ( LAEFM ) uno de los pioneros en la gestión de fondos de capital privado en Latinoamérica con recursos administrados acumulados por USD 783 millones desde Por su parte, LAEFM Colombia se concentra en gestionar fondos de capital privado que invierten en sectores prioritarios de la economía colombiana, hidrocarburos y forestal. Descripción del fondo El Fondo de Inversión Forestal Colombia cuenta con recursos comprometidos de USD 26 millones para realizar inversiones en proyectos de plantaciones forestales comerciales asociándose con operadores especializados y propietarios de tierras. Los proyectos a desarrollarse deben contar con paquetes tecnológicos probados, ubicados en regiones con aptitud forestal productiva, cercanos a núcleos forestales ya establecidos, vías principales y mercados.

32 Fondos de Capital Privado en Colombia LAEFM Colombia Ltda I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Fondo de Inversión Forestal Colombia Fiduciaria de Desarrollo Agropecuario S.A. Eduardo Elejalde USD 26,3 millones* ($ millones de pesos) Sin recursos disponibles para inversión Noviembre 2007 Noviembre 2011 Noviembre 2015 Nohemi Restrepo - Vicepresidente nrestrepo@laef.com Bogotá Colombia (Llanura del Caribe, Llanos Orientales y Nordeste Antioqueño) Forestal Proyectos de plantaciones forestales comerciales conjuntamente con operadores especializados. El fondo no invierte en empresas Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantaciones forestales comerciales y no en empresas Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantaciones forestales comerciales y no en empresas Inversión máxima USD 8 millones* ($ millones de pesos) por proyecto Mayoritario y minoritario. Puede tener una posición mayoritaria o minoritaria en un proyecto; en todo caso, no puede invertir más del 80% del valor del mismo sin contar tierras El fondo no invierte en empresas pero ha invertido en 3 proyectos No se han realizado desinversiones 32 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50

33 Descripción firma gestora PROMOTORA es una firma especializada en Gestión de Fondos de Capital Privado y Banca de Inversión. Desde 1987, nuestro modelo ha permitido estructurar, movilizar y gestionar importantes recursos de inversión enfocados a facilitar el crecimiento de pequeñas y medianas empresas en América Latina. Nuestro equipo cuenta con amplia experiencia y trayectoria en estructuración financiera y acompañamiento estratégico en procesos de inversión. Creemos firmemente que la confianza, la flexibilidad, el dinamismo, la objetividad, la oportunidad y la cercanía, constituyen los atributos que permiten a PROMOTORA conocer profundamente los negocios y mercados de sus clientes, inversionistas y compañías invertidas. Descripción del fondo El Fondo de Growth Capital - denominado Escala Capital orienta sus inversiones en empresas que han probado su modelo de negocios de manera exitosa, que requieren recursos para desarrollar procesos de crecimiento acelerado vía expansión y que a la vez desean un acompañamiento estratégico y metodológico para mejorar sus procesos de negocios y desarrollar esquemas de gobierno corporativo.

34 Fondos de Capital Privado en Colombia Promotora I. Información general del fondo 1. Nombre del fondo 2. Sociedad administradora 3. Director (es) del fondo 4. Tamaño del fondo 5. Monto disponible para inversión en empresas 6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años) 7. Información de contacto II. Política de inversión del fondo 8. Países / foco regional 9. Sectores económicos preferenciales 10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo 11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo 12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) 13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa 14. Participación accionaria del fondo en la empresa 15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo 16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) 17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada) 18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada) Escala Capital Valores Bancolombia S.A. Rafael Yepes Isaza y Francisco Mira Aguilar $ millones de pesos* ( USD 44 millones) $ millones de pesos* (USD 14 millones) Septiembre 2008 Marzo 2013 Septiembre 2018 (10 años) Rafael Yepes Isaza - Director del Fondo ryepes@promotora.com.co Ext.107 Medellín David Melo W - Gerente de Inversiones melow@promotora.com.co Ext.118 Medellín Andrea Martinez Mesa - Analista de Inversiones amartinezme@promotora.com.co Ext.116 Medellín Margarita Matias Orozco - Analista de Inversiones mmatiaso@promotora.com.co Ext.103 Medellín Colombia Salud Seguridad y defensa Ingeniería especializada Logística Agroindustria Tratamiento y aprovechamiento de residuos Químico Consumo El Fondo busca activamente empresas que se encuentren en una etapa creciente de sus productos, procesos o modelos de negocio y que han demostrado una presencia exitosa en el mercado Crecimiento y expansión USD 2 USD 30 millones* ($ $ millones de pesos) USD 3 USD 8 millones* ($ $ millones de pesos) Mayoritaria y minoritaria 3 34 *TRM 31 de Agosto de 2012 = 1.830,50