IESE: Las necesarias reformas del sistema de pensiones en España Ahorrar para la jubilación

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Juan José Cordero Barbero
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1 IESE: Las necesarias reformas del sistema de pensiones en España Ahorrar para la jubilación Silvia Ávila Rivero Directora General 15 de Diciembre de 2009

2 Índice 1. La jubilación hoy 2. Ahorrar para la jubilación. Por qué? Cuánto vale? Cómo? Cuándo? 2

3 1. La jubilación hoy Acceso a la jubilación en edad muy temprana (55 a 65 años) Esperanza de vida muy alta. El futuro es muy largo Tipos de interés muy bajos. Rentabilidades bajas Volatilidad de mercado muy alta. Riesgo de principal Aversión al riesgo: la última oportunidad Y muchas ganas de disfrutar! 3

El futuro es muy largo Tipos de interés muy bajos.

4 Por qué? La pensión máxima de la seguridad social en 2009 es de brutos TASA DE COBERTURA % de salario cubierto por la pensión pública 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Considerando pensión máxima Para tener derecho al 100% de la pensión: Jubilación no anterior a los 65 años Mínimo de 35 años cotizados Máxima cotización durante los 15 últimos años 4

30% 20% 10% 0% 25.000 35.000 45.000 60.000 75.000 90.000 150.

5 Cuánto vale? Capitales necesarios para una renta vitalicia de al año años 61 años 62 años 63 años Hombre Mujer Una renta anual de /año requiere un capital a los 60 años de

000 al año 25.000 20.000 17.500 20.000 15.000 10.000 5.000 0 1.

6 Cómo? Estructura del ahorro en Europa El ahorro de las Familias Españolas destaca por: - Una mayor proporción del ahorro en Depósitos (38% vs. 30%) y en Ahorro Inmobiliario (28% vs. 7%) - Una menor proporción en Seguros y Planes de Pensiones (14% vs. 32%) y en Fondos de Inversión (18% vs. 24%) 6

7 Cómo? Qué demandan los consumidores Importancia de las características de los medios de ahorro Garantizado y sin riesgo Transparente y fácil de entender Solvencia de la entidad que lo emite Disponibilidad inmediata del ahorro Tratamiento fiscal Atractivo y rentable en el corto plazo Atractivo y rentable en el largo plazo Muy rentable a pesar de riesgo de pérdida Base: total muestra (1.012 casos) Nada o importancia nula Mucho o importancia máxima Fuente: Informe sobre actitudes y comportamiento relacionados con el ahorro en la actual crisis económica, Febrero 09, UNESPA Actualmente, las características más valoradas por los consumidores en los productos de ahorro son: - Capital garantizado - Con liquidez - Transparencia y fácil de entender - Tratamiento fiscal favorable - Solvencia del emisor 7

012 casos) Nada o importancia nula Mucho o importancia máxima Fuente: Informe sobre actitudes y comportamiento relacionados con el ahorro en la actual crisis económica, Febrero 09, UNESPA

8 Cómo? Soluciones de ahorro para el periodo de Acumulación + Ventajas fiscales - - Liquidez + - Perfil de riesgo + Renta variable Renta variable con garantías Interés garantizado Planes de Pensiones Planes de Pensiones garantizados Plan de Previsión Asegurado PIAS PIAS Unit Linked UL con capitales garantizados o pérdidas limitadas Seguros de Ahorro 8

garantizado Planes de Pensiones Planes de Pensiones garantizados Plan de Previsión

9 Cómo? Soluciones de ahorro para el periodo de Prestación - Liquidez + - Perfil de riesgo + Renta variable Renta variable con garantías Interés garantizado Prestaciones PP Prestaciones PP garantizados Rentas Vitalicias sin cobertura de fallecimiento Unit Linked UL con capitales garantizados o pérdidas limitadas Rentas Vitalicias con cobertura de fallecimiento Rentas Temporales 9

PP garantizados Rentas Vitalicias sin cobertura de fallecimiento Unit Linked UL con capitales

10 Cómo? Actualmente ya existe una amplio abanico de soluciones de seguros y pensiones para instrumentar el ahorro para la jubilación Retos de futuro para la oferta: Inversión en renta variable con garantías para el cliente Mayor oferta de rentas vitalicias Renta vivienda: Rentas a partir de patrimonio inmobiliario Dependencia 10

oferta: Inversión en renta variable con garantías para el cliente Mayor oferta de

11 Cuándo? Según la edad a la que se empieza a ahorrar: Esfuerzo necesario para acumular a los 60 años y percibir una renta vitalicia de /año /mes /año años años años años años años años años años Aportación mensual Aportación anual Capital acumulado Renta mensula/anual Considerando una rentabilidad del 4% en el periodo de acumulación y del 3% en el periodo de prestación Es importante empezar a ahorrar para la jubilación cuanto antes. aunque nunca es tarde! 11

000 /año 30 35 40 45 50 60 61 62 63 años años años años años años años años años Aportación mensual Aportación anual Capital acumulado Renta

12 Cuántos años y esfuerzos ha dedicado a preparar su carrera profesional? y a preparar su jubilación? 12

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