Presentación Resultados Primer Semestre 2015 Mayo 2015

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1 Presentación Resultads Primer Semestre 2015 May 2015

2 Avis Legal Este dcument ha sid preparad pr Cmpañía de Distribución Integral Lgista Hldings, S.A. ( Lgista Hldings la Cmpañía ) cn fines infrmativs, y n cnstituye una ferta de cmpra, venta canje, ni una invitación a la cmpra, venta canje de accines de la Cmpañía, ni un asesramient recmendación en relación cn dichas accines. Este dcument cntiene ciertas declaracines que cnstituyen pueden cnstituir manifestacines de futur sbre la Cmpañía, incluyend pryeccines financieras y estimacines, cn sus presuncines subyacentes, que n supnen una garantía de un futur cumplimient resultads, y están sujetas a riesgs, incertidumbres y trs imprtantes factres fuera del cntrl de Lgista Hldings, que pdrían causar que ls desarrlls y resultads finales difieran materialmente de ls expresads en dichas declaracines. Ests riesgs e incertidumbres incluyen aquells identificads en ls dcuments registrads pr Lgista Hldings ante ls diferentes rganisms supervisres de ls mercads de valres en ls que ctizan sus accines y, en particular, ante la Cmisión Nacinal del Mercad de Valres. Analistas e inversres quedan advertids de que n deben depsitar su cnfianza en dichas manifestacines de futur, que se han efectuad sbre la infrmación y cncimients dispnibles a la fecha del presente dcument. La Cmpañía n asume ninguna bligación de actualizar revisar públicamente estas manifestacines en cas de que tengan lugar cambis imprevists sucess que puedan afectar a dichas manifestacines, inclus en el cas de que ests cambis sucess hagan patente que estas manifestacines n se cumplirán. Finalmente, se deja cnstancia de que este dcument puede cntener infrmación n auditada, pudiend además cntener infrmación resumida. Esta infrmación está sujeta a y debe ser cnsiderada cnjuntamente cn tda la infrmación pública dispnible, incluyend, en cas necesari, cualquier tr dcument que cntenga infrmación más cmpleta emitid pr Lgista Hldings. Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 2

3 Índice: Principales Magnitudes Financieras Evlución del Negci Evlución Financiera Perspectivas Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 3

4 S Principales Magnitudes Financieras Cmprtamient perativ psitiv, en línea cn l esperad Las Ventas Ecnómicas descendiern hasta 494 MM (-3,5%) Ls Ingress se redujern un 2,1% hasta MM pr las caídas de vlúmenes de tabac (-0,7% cigarrills + RYO), menres subidas de preci de venta al públic en Francia y mayr cuta de mercad de marcas de baj preci en España e Italia Crecimient de las Ventas Ecnómicas de la actividad recurrente Impact psitiv de reversión prvisión pr litigis en S ,8% Crecimient del Benefici de Expltación Ajustad hasta 105 MM Significativ aument del margen Benefici de Expltación Ajustad sbre Ventas ecnómicas El Benefici Net creció hasta 47 MM (+16,2%) Generación de Caja: -313 MM Dividend pr acción abnad en el semestre: 0,56 Sólid Mdel de Negci: Crecimient de resultads a pesar del impact psitiv de n-recurrentes en el segund trimestre del ejercici 2014 Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 4

5 Evlución del Negci Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 5

6 Evlución del Negci Resumen pr segment Iberia Entrn macrecnómic: mejrand prgresivamente Vlúmenes de tabac estables cn auments de PVP y aument del segment de baj preci La reslución de ls litigis fiscales en el segund trimestre de 2014 impacta la cmparativa interanual Transprte y Otrs Negcis (Pharma) registrarn fuertes crecimients Publicacines y Ltería reflejarn la difícil situación de ls sectres Ingress: 1.220MM (+1,3%) Vtas. Ec: 245MM (-7,5%) EBIT Ajust: 50MM (-12,1% ) Francia Entrn macrecnómic: cntinuó débil Menres caídas de vlúmenes de tabac, sin subidas de PVP Cntinuó la racinalización de cartera de clientes en Otrs Negcis Ingress: 2.106MM (-2,7%) Vtas. Ec: 136MM (-6,3%) EBIT Ajust: 33MM (-5,7%) Italia Entrn macrecnómic: tdavía difícil, estancad Ligeras caídas de vlúmenes de tabac cn subidas de PVP Mayr cuta de mercad de la marcas de la categría de baj preci El nuev mdel perativ impulsó la actividad y ls márgenes Ingress: 1.170MM (-4,3%) Vtas. Ec: 109MM (+11,1%) EBIT Ajust: 28MM (+63,8%) Crprativs y Otrs La actividad en Plnia registró un buen cmprtamient Liger aument de ls cstes crprativs Ingress: -15MM (-4,2%) Vtas. Ec: 3MM (+9,9%) EBIT Ajust: -6MM (-5,7%) Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 6

7 Evlución del Negci Iberia Tabac y Prducts Relacinads Transprte Vlúmenes de tabac en España, prácticamente estables: Cigarrills: +0,1% vs. -6,3%. RYO: -0,7% vs. -13,0% Subidas PVP / cajetilla: +5 cts. vs. n subida en mism perid 2014 (y aument del segment de baj preci) Crecimient de Ventas Ecnómicas recurrentes Impact de la reversión de prvisión pr litigis resuelts en T Renvación de cntrat de distribución cn Philip Mrris Spain (5 añs) Fuerte crecimient en trs prducts de cnveniencia Larg recrrid: las caídas en vlúmenes de tabac se cmpensarn sbradamente cn nuevs cntrats y crecimient en trs sectres Paquetería y Mensajería: sólid crecimient pr aument de actividad y menr presión en tarifas Ingress: 1.033MM (+1,1%) Vtas. Ec: 119MM (-18,8%) Ingress: 169MM (+5,7%) Vtas. Ec: 114MM (+8,1%) Otrs Negcis Pharma cntinuó registrand un imprtante crecimient (distribución directa a farmacias y pre-whlesaling) El cambi de perímetr en Ltería afecta la cmparativa durante T1 Publicacines: cntinúa la debilidad en el sectr Librs se cnslida desde cmienzs de ejercici pr puesta en equivalencia Ingress: 62MM (-6,3%) Vtas. Ec: 33MM (+2,2%) EBIT Ajustad Cnstante aplicación de medidas de cntrl de cstes y de mejra de eficiencia El impact de la reslución de litigis pendientes en el ejercici anterir se cmpensó parcialmente pr la buena evlución de la actividad recurrente EBIT Ajust.: 50MM (-12,1%) Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 7

8 Evlución del Negci Francia Tabac y Prducts Relacinads La caída de vlúmenes de tabac se reduj sustancialmente: Cigarrills: -1,7% vs. -5,0% RYO: +1,7% vs. -2,6% N subidas de PVP en cigarrills frente a +20 cts. /cajetilla en T Las ventas en Distribución Mayrista (trs prducts) se viern afectadas pr el débil entrn ecnómic y menres ventas de cigarrills electrónics Ls descenss en el sectr de recargas telefónicas se cmpensarn pr el increment de trs prducts de transaccines electrónicas Ingress: 2.004MM (-2,3%) Vtas. Ec: 114MM (-5,1%) Otrs Negcis Prces de racinalización de la cartera de clientes tras la absrción de negci pr la desaparición de un cmpetidr en 2014 Estancamient del cnsum Canal de cnveniencia más afectad en un mercad impulsad pr precis Ingress :106MM (- 11,5%) Vtas. Ec: 25MM (13,4%) EBIT Ajustad Cntinuarn las medidas de ahrr de cstes y adaptación al nivel de actividad Fuerte recuperación del margen EBIT Ajustad / Vta. Ecnómica durante el T EBIT Ajust.: 33MM (-5,7%) Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 8

9 Evlución del Negci Italia Ligera caída de vlúmenes de tabac: Cigarrills: -0,8% vs. -2,0% Tabac y Prducts Relacinads RYO: +2,4% vs. +3,2% Primera subida de PVP de cigarrills tras más de 2 añs sin subidas de preci: +20 céntims/ cajetilla en la mayría de las marcas per n en tdas En el T se prduj el repsicinamient a la baja de algunas marcas de cigarrills l que ha prvcad un significativ aument de cuta de mercad de este segment Imprtante crecimient de ls servicis adicinales facturads a fabricantes Ingress: 1.170MM (-4,3%) Vtas. Ec: 109MM (+11,1%) Fuerte impuls de la Distribución Mayrista (trs prducts) gracias al esfuerz cmercial y al nuev mdel perativ EBIT Ajustad Cmprtamient muy psitiv a nivel de cstes derivadas de las mejras del nivel de servici y eficiencia asciadas al nuev mdel perativ Margen EBIT Ajustad / Vta. Ecnómica más en línea cn tras gegrafías EBIT Ajust.: 28MM (+63,8%) Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 9

10 Evlución Financiera Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 10

11 Evlución Financiera: Cuenta de Resultads Cntinúa la expansión del margen EBIT ajustad (MM ) S S (*) Δ% Ingress (2,1)% Ventas Ecnómicas (3,5)% Ingress: Las subidas de PVP de tabac n cmpensarn las caídas de vlúmenes y el mayr pes relativ de marcas de baj preci en España e Italia (-) Cste de redes lgísticas (304) (320) +4,9% (-) Gasts cmerciales (32) (35) +10,0% (-) Gasts de investigación y ficinas centrales (53) (54) +0,9% Vta. Ecnómica: Buen cmprtamient de la actividad recurrente que n cmpensó ttalmente la reversión de prvisión pr litigis en el T2 del ejercici 2014 Ttal cstes (389) (409) +4,8% EBIT Ajustad ,8% Margen % 21,3% 20,2% 111 p.b. (-) Cstes de restructuración (10) (6) +52,9% Las medidas de ahrrs de cstes permitiern reducir su base pese al aument de Ventas Ecnómicas recurrentes Mejra significativa en el margen EBIT Ajustad (-) Amrt. Intangibles Lgista France (26) (26) 0,0% (-) Rtd. enajenación y deterir (0) (15) n.r. (-) Rtd. puesta en equivalencia y trs 1 (1) n.r. Ls cstes de restructuración se incrementarn pr la debilidad del negci en Francia N hub resultads pr deterir Benefici de Expltación ,3% (*) Reexpresad El Benefici de Expltación creció pese a la caída en Ventas Ecnómicas Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 11

12 Evlución Financiera: Cuenta de Resultads Fuerte crecimient del Benefici Net (MM ) S S1 2014(*) Δ% Benefici de Expltación ,3% (+) Ingress Financiers 5 15 (64,9)% (-) Gasts Financiers (2) (4) +47,4% Benefici antes de Impuests ,9% (-) Impuest sbre Sciedades (25) (24) (4,3)% Tip Impsitiv Efectiv 35,0% 37,6% 260 p.b. (+/-) Otrs Ingress / (Gasts) (0) (0) n.r. (-) Intereses Minritaris (0) 0 n.r. Benefici Net ,2% Menr Resultad Financier psitiv: Tip remuneración de referencia más baj (BCE) Reversión de prvisión pr litigis en S Menres gasts ligads cn ls intereses de demra en litigis Impuest sbre Sciedades : Menr pes relativ del segment Francia (mayr tip impsitiv teóric) (*) Reexpresad Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 12

13 Evlución Financiera: Inversines (MM ) S S Δ% Inversines en mantenimient 2,6 2,6 0,0% Inversines en infraestructura 6,0 6,7 (10,4)% Inversines en IT (tecnlgía) 5,2 9,6 (45,8)% Ttal inversines 13,9 18,9 (26,4)% Inversión en línea cn ejercicis pasads Alrededr de 1/3 destinad a tecnlgía Inversión limitada en almacenes: mdel de negci pc intensiv en capital Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 13

14 Evlución Financiera: Generación de Caja (MM ) S S Δ% EBITDA ,1% Mvimients en Prv. y Otrs pasivs a l/p 4 (86) n.r. Var. Capital Circulante y Otrs (410) (518) 20,9% Impuest de Sciedades pagad (21) (23) 6,6% Flujs de Ingress y Gasts Financiers 3 11 (68,8)% Fluj de Actividades de Expltación (300) (494) 39,4% Inversines (14) (18) 23,2% Estacinalidad del negci prvca una Generación de Caja negativa en S1, para recuperarse en S2 Menr Generación de Caja negativa en S vs. S1 2014: Aument de resultads Menres inversines en capital circulante Durante T se abnarn 74,3MM en dividends cn carg a prima de emisión Generación de caja (313) (512) 38,8% % sbre EBITDA (253)% (418)% (*) Reexpresad Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 14

15 Evlución Financiera: Cnclusines Mdel de negci altamente resistente en ventas y beneficis Alta rentabilidad cn mejras de márgenes Sólida generación de caja Atractiva retribución vía dividends Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 15

16 Perspectivas Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 16

17 Perspectivas 2015 Vlúmenes de tabac: tendencia similar Precis de tabac: subidas pr debaj de l esperad, y aument del segment de baj preci en España e Italia Esfuerz cmercial centrad en el crecimient en la actividad mayrista Crecimient en Transprte impulsad pr la mejra de la actividad en España Pr encima del crecimient del PIB Impuls de la distribución directa a farmacias Cnstantes medidas de cntrl de cstes y prgramas de mejra de eficiencia Aument del margen EBIT Ajustad Menres cstes de deterir impulsarían el crecimient del Benefici Net Pay-ut: 90% del Benefici Net Resultads perativs en línea cn las expectativas de la Dirección, per cn una evlución de ls precis de venta al públic del tabac más difícil Crecimient estimad de dígit baj en EBIT Ajustad para el presente ejercici Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 17

18 Anexs Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 18

19 Evlución de ls vlúmenes de tabac Menr tendencia decreciente en tds ls países Millnes de unidades % Variación S S S S vs. S S vs. S TOTAL Cigarrills (0,9)% (4,1)% RYO/MYO ,9% (5,4)% Cigarrs (1,5)% (2,0)% ESPAÑA Cigarrills ,1% (6,3)% RYO/MYO (0,7)% (13,0)% Cigarrs (0,5)% (1,3)% PORTUGAL Cigarrills (5,8)% (5,7)% RYO/MYO (14,5)% (23,0)% Cigarrs FRANCIA Cigarrills (1,7)% (5,0)% RYO/MYO ,7% (2,6)% Cigarrs (3,1)% (3,7)% ITALIA Cigarrills (0,8)% (2,0)% RYO/MYO ,4% 3,2% Cigarrs (1,6)% 0,0% Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 19

20 Evlución Ingress Pr segment y actividad (MM ) S S (*) Δ% Iberia ,3% Tabac y Prducts Relacinads ,1% Transprte ,7% Otrs Negcis (6,3)% Ajustes (43) (42) (2,8)% Francia (2,7)% Tabac y Prducts Relacinads (2,3)% Otrs Negcis (11,5)% Ajustes (4) (6) 34,4% Italia (4,3)% Tabac y Prducts Relacinads (4,3)% Crprativs y Otrs (15) (14) (4.2)% Ttal Ingress (2,1)% (*) Reexpresad Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 20

21 Evlución Ventas Ecnómicas Pr segment y actividad (MM ) S S1 2014(*) Δ% Iberia (7,5)% Tabac y Prducts Relacinads (18,8)% Transprte ,1% Otrs Negcis ,2% Ajustes (21) (19) (7,5)% Francia (6,3)% Tabac y Prducts Relacinads (5,1)% Otrs Negcis (13,4)% Ajustes (3) (4) (22,7)% Italia ,1% Tabac y Prducts Relacinads ,1% Crprativs y Otrs ,9% Ttal Ventas Ecnómicas (3,5)% (*) Reexpresad Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 21

22 Evlución EBIT Ajustad Pr segment (MM ) S S1 2014(*) Δ% Iberia (12,1)% Francia (5,7)% Italia ,8% Crprativs y Otrs (6) (6) (5,7)% Ttal EBIT Ajustad ,8% (*) Reexpresad Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 22

23 Balance de situación Presentación Resultads Primer Semestre 2015 / May 2015 / Página 23 (MM ) 31 marz septiembre 2014(*) Activs Tangibles y trs Activs Fijs Activs Financiers Fijs Nets 9 9 Fnd de Cmerci Net Otrs Activs Intangibles Activs pr Impuests Diferids Inventari Net Cuentas a Cbrar Netas Caja y Equivalente Activs Ttales Fnds Prpis Intereses Minritaris 2 2 Pasivs N Crrientes Pasivs pr Impuests Diferids Deuda Financiera a c/p Prvisines a c/p Acreedres Cmerciales y Otras Cuentas a Pagar Pasivs Ttales (*) Reexpresad

24 Presentación Resultads Primer Semestre 2015 May 2015