LLAO LLAO RESORTS S.A.

Transcripción

1 Estados Contables Correspondientes al período económico de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2010 (Presentados en forma comparativa)

2 Estados Contables Correspondientes al período económico de seis meses iniciado el 1º de julio de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010 (Nota 1) (Presentados en forma comparativa) Domicilio legal: Actividad principal de la Sociedad: Florida 537 Piso 18 Ciudad Autónoma de Buenos Aires Negocios de hotelería en todos sus aspectos, explotación mercantil de edificios y/o complejos edilicios destinados a hotelería, hostería, hospedaje, alojamiento, venta de pasajes aéreos, marítimos, terrestres, excursiones y afines, etc. Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: - Del estatuto 13 de junio de De las modificaciones (última) 15 de abril de 2003 Inscripción en el Registro Público de Comercio: Número 8207 Libro 11 de Sociedades por Acciones Vencimiento del plazo de duración de la Sociedad: 13 de junio de 2099 Número de Registro en la Inspección General de Justicia: COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 3) Capital suscripto, emitido e integrado Clase de acciones Clase A VN 1 con derecho a 1 voto c/u Clase B VN 1 con derecho a 1 voto c/u Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2011 Por Comisión Fiscalizadora Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular ) (Socio) ) C.P.C.E. C.A.B.A. T 1 F 30 David Sutton Dabbah José Daniel Abelovich Vicepresidente en ejercicio Contador Público (U.B.A.) de la Presidencia C.P.C.E. C.A.B.A. T 102 F 191

3 Balances Generales al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 (Nota 1) ACTIVO PASIVO ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 2.a y Anexo III) Cuentas por pagar (Nota 2.f y Anexos III y V) Créditos por ventas y alquileres (Nota 2.b y Anexos II, III y V) Anticipos de clientes (Anexo V) Otros créditos (Nota 2.c y Anexos III y V) Deudas sociales (Nota 2.h y Anexo V) Bienes de cambio (Nota 2.d y Anexo II) Deudas fiscales (Nota 2.i y Anexo V) Total del Activo Corriente Otros pasivos (Notas 2.j y 4 y Anexos II, III y V) Total del Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Anticipo de clientes (Anexo V) Préstamos financieros (Nota 2.g y Anexos III y V) Otros pasivos (Nota 2.j y Anexos III y V) ACTIVO NO CORRIENTE Total del Pasivo No Corriente Otros créditos (Notas 2.c y 6 y Anexos II y V) Total del Pasivo Bienes de uso (Nota 7 y Anexo I) Otros activos (Nota 2.e) PATRIMONIO NETO Total del Activo No Corriente (Según estado respectivo) Total del Activo Total del Pasivo y Patrimonio Neto Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2011 Por Comisión Fiscalizadora Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular ) (Socio) ) C.P.C.E. C.A.B.A. T 1 F 30 David Sutton Dabbah José Daniel Abelovich Vicepresidente en ejercicio Contador Público (U.B.A.) de la Presidencia C.P.C.E. C.A.B.A. T 102 F 191

4 Estados de Resultados Correspondientes a los períodos económicos de seis meses iniciados el 1º de julio de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Nota 1) (Nota 1) Ventas netas (Nota 2.k) Costo de los servicios vendidos (Anexo IV) ( ) ( ) Utilidad bruta Gastos de comercialización (Anexo IV) ( ) ( ) Gastos de administración (Anexo IV) ( ) ( ) Resultado operativo ganancia (pérdida) ( ) Resultados financieros y por tenencia: Generados por activos Resultado por tenencia y diferencia de cambio (15.640) (56.596) Intereses ganados - 40 Generados por pasivos Resultado por tenencia y diferencia de cambio ( ) (61.199) Gastos de financiación (intereses) (Anexo IV) ( ) ( ) Total de resultados financieros y por tenencia, netos ( ) ( ) Otros ingresos y egresos netos ( ) (Pérdida) del período económico antes de impuesto a las ganancias ( ) ( ) Impuesto a las ganancias (Nota 6) (Pérdida) del período económico ( ) ( ) Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2011 Por Comisión Fiscalizadora Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular ) (Socio) ) C.P.C.E. C.A.B.A. T 1 F 30 David Sutton Dabbah José Daniel Abelovich Vicepresidente en ejercicio Contador Público (U.B.A.) de la Presidencia C.P.C.E. C.A.B.A. T 102 F 191 3

5 Estados de Evolución del Patrimonio Neto Correspondientes a los períodos económicos de seis meses iniciados el 1º de julio de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Nota 1) Aportes de los propietarios Capital suscripto Resultados no Total al Conceptos (Nota 3) Subtotal asignados cierre Saldos al ( ) Dispuesto por A.G.E. del : Aumento de capital (Pérdida) del período económico - - ( ) ( ) Saldos al ( ) Saldos al ( ) Dispuesto por A.G.O.U. del : Aumento de capital (Nota 9) (Pérdida) del período económico - - ( ) ( ) Saldos al ( ) Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2011 Por Comisión Fiscalizadora Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular ) (Socio) ) C.P.C.E. C.A.B.A. T 1 F 30 David Sutton Dabbah José Daniel Abelovich Vicepresidente en ejercicio Contador Público (U.B.A.) de la Presidencia C.P.C.E. C.A.B.A. T 102 F 191 4

6 Estados de Flujo de Efectivo Correspondientes a los períodos económicos de seis meses iniciados el 1º de julio de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Nota 1) (Nota 1) Variación del efectivo Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período Aumento neto del efectivo Causas de variación del efectivo Actividades operativas (Pérdida) neta del período ( ) ( ) Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: Impuesto a las ganancias diferido ( ) ( ) Consumo de otros activos Aumento previsión de bienes de cambio Gastos juicios APN y diferencia de cambio no pagada Depreciación de bienes de uso Intereses devengados no pagados (capitalizados) Aumento previsión para juicios laborales Cambios en ciertos activos y pasivos operativos: (Aumento) de créditos por ventas ( ) ( ) Disminución (Aumento) de otros créditos ( ) (Aumento) de bienes de cambio ( ) ( ) Aumento de cuentas por pagar (Disminución) Aumento de anticipos de clientes ( ) (Disminución) Aumento de remuneraciones y cargas sociales ( ) (Disminución) Aumento de cargas fiscales ( ) Diferencias de cambio por préstamos Aumento (Disminución) de otros pasivos ( ) Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las operaciones ( ) FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: (Adquisición) de bienes de uso ( ) ( ) (Adquisición) de otros activos ( ) - Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión ( ) ( ) FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION: Aumento de préstamos financieros Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación Aumento neto del efectivo INFORMACIÓN ADICIONAL Operaciones que no afectan fondos: Aumento de capital a través de una capitalización (disminución) de préstamos financieros No se efectuaron pagos en concepto de intereses en los períodos económicos al y al Por los períodos económicos finalizados el y el no se efectuaron pagos en concepto de impuesto a las ganancias. Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de febrero de 2011 Por Comisión Fiscalizadora Marcelo Héctor Fuxman Síndico Titular ) (Socio) ) C.P.C.E. C.A.B.A. T 1 F 30 David Sutton Dabbah José Daniel Abelovich Vicepresidente en ejercicio Contador Público (U.B.A.) de la Presidencia C.P.C.E. C.A.B.A. T 102 F 191 5

7 Notas a los Estados Contables Correspondientes al período económico de seis meses iniciado el 1º de julio de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010 (Presentados en forma comparativa) NOTA 1: NORMAS CONTABLES A continuación se detallan las normas contables mas relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables. 1.1 Preparación y presentación de los estados contables Los presentes estados contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas con ciertas modificaciones, por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores. 1.2 Unificación de normas contables profesionales Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera Con fecha 20 de marzo de 2009, la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aprobó la Resolución Técnica N 26 Normas Contables Profesionales: Adopción de las normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Esta resolución establece la aplicación obligatoria para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N y optativa, para el resto de las entidades. La Gerencia General se encuentra analizando el alcance de la implementación normativa respecto de la Sociedad, considerando que IRSA Inversiones y Representaciones S.A., sociedad controlante, está incluída dentro del régimen de aplicación obligatoria de las NIIF para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de El resultado de este análisis y las nuevas exigencias de información que sean solicitadas por la sociedad controlante, se elevarán al Directorio quien deberá considerar la adopción opcional de esta normativa, tal como lo establece la Resolución Técnica N 26. ABELOVICH, POLANO & ASOCIADOS 6

8 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 1: (Continuación) 1.3 Consideración de los efectos de la inflación Los presentes estados contables han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales, se reinició el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tenían fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encontraban expresadas en moneda de esta última fecha. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 28 de febrero de 2003, se reconocieron los efectos de la inflación debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se discontinuó la reexpresión de los estados contables. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables debieron ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de Sin embargo, dado el escaso nivel de significatividad de las tasas de inflación durante el lapso marzo a septiembre de 2003, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los estados contables tomados en su conjunto. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los estados contables hasta el 28 de febrero de 2003, fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. 1.4 Información comparativa Los saldos al 30 de junio de 2010 y 31 de diciembre de 2009 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables a dicha fecha. Se han efectuado ciertas reclasificaciones sobre los estados contables correspondientes al ejercicio económico al 30 de junio de 2010 y por el período económico de seis meses al 31 de diciembre de 2009 originalmente emitidos, a los efectos de su presentación comparativa con las cifras correspondientes a este período económico. 7

9 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 1: (Continuación) 1.5 Estimaciones contables La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período económico. La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. 1.6 Criterios de valuación a. Caja y bancos El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal. b. Activos y pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del período económico. Las operaciones nominadas en moneda extranjera se convierten a pesos a los tipos de cambio vigentes en la fecha de liquidación de la operación. c. Créditos por ventas y deudas comerciales Los créditos por ventas y las deudas comerciales han sido valuados al precio vigente para operaciones de contado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos, devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. d. Otros créditos y deudas Los otros créditos y pasivos corrientes, han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del período económico, de corresponder. 8

10 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 1: (Continuación) Los créditos y pasivos no corrientes han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa determinada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente. De acuerdo con lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos por impuestos diferidos y ganancia mínima presunta no han sido descontados. e. Saldos por transacciones con partes relacionadas Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas. f. Bienes de cambio y otros activos Los bienes de cambio y los otros activos han sido valuados a su costo de reposición al cierre del período económico. El valor de los mismos, considerados en su conjunto, no supera el valor recuperable estimado al cierre del período económico. g. Bienes de uso Los bienes de uso fueron valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en el punto 1.3., de la presente nota, menos la correspondiente depreciación acumulada. Las depreciaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta y en base a la vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de mes de alta completo. El valor de los mismos no supera, en su conjunto, el valor recuperable estimado al cierre del período económico. Impuesto a las ganancias La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. 9

11 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 1: (Continuación) A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables. La Sociedad evaluó la probabilidad de utilización del activo diferido considerando entre otros factores las causas que han producido los quebrantos impositivos, el plazo de utilización de los mismos y las ganancias futuras estimadas, constituyendo previsiones por riesgo de desvalorización en función a las estimaciones realizadas. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. Impuesto a la ganancia mínima presunta Previsiones La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período económico. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Para deudores por ventas incobrables: se constituyó en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos. Para bienes de cambio: se constituyó en base a los bienes de antigua data y cuya realización es dudosa en el transcurso normal de los negocios. De activo por impuesto diferido: se constituyó según se informa en Nota 1.6.h.. Para juicios laborales: se constituyó en base al informe de los asesores legales de la Compañía. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados contables. 10

12 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 1: (Continuación) Patrimonio neto Resultados del período económico Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados siguiendo los lineamientos del punto 1.3., de la presente nota. Las partidas de resultados se exponen siguiendo los lineamientos del punto 1.3, excepto los cargos por activos consumidos (costo de ventas y depreciaciones de bienes de uso) cuyos importes se determinan en función de los valores registrados de tales activos. Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos. NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS a) Caja y bancos Caja en moneda local Caja en moneda extranjera (Anexo III) Fondos fijos en pesos Fondos fijos en moneda extranjera (Anexo III) Bancos cta. cte. en moneda local Bancos cta. cte. en moneda extranjera (Anexo III) Valores a depositar en moneda local Valores a depositar en moneda extranjera (Anexo III) b) Créditos por ventas y alquileres Deudores por servicios (Anexo III) Tarjetas de crédito a cobrar Deudores en gestión judicial Previsión para deudores por ventas incobrables (Anexo II) (27.975) (27.975)

13 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 2: (Continuación) c) Otros créditos Corriente: Sociedades art. 33 Ley Nº : IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (Anexo III) Saldo a favor impuesto a las ganancias IVA saldo a favor Retenciones y anticipos impuesto a las ganancias Gastos a devengar varios Gastos a devengar por publicidad Impuesto inmobiliario a devengar Anticipos a proveedores Diversos Gastos a recuperar Seguros a devengar Ingresos Brutos saldo a favor Préstamos y adelantos al personal Deudores varios Depósitos en garantía por alquileres (Anexo III) Gastos a rendir Impuesto a los débitos y créditos bancarios No Corriente: Activo por impuesto diferido (Nota 6) Previsión activo por impuesto diferido (Nota 6 y Anexo II) ( ) ( ) Gastos pagados por adelantado Impuesto a la ganancia mínima presunta d) Bienes de cambio Alimentos y bebidas Insumos golf Insumos SPA Diversos Previsión para bienes de cambio (Anexo II) (16.918) (16.918)

14 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 2: (Continuación) e) Otros activos No Corriente: Vajilla y menaje Vajilla pesaj f) Cuentas por pagar Corriente: Proveedores moneda local Proveedores moneda extranjera (Anexo III) Sociedades art. 33 Ley Nº : Alvear Palace Hotel S.A.I IRSA Inversiones y Representaciones S.A Grupo Sutton Provisión honorarios, comisiones y seguridad Provisión mat. operativo, seguros, energía y mantenimiento Provisión gastos viáticos, personal, alquileres, expensas, correo y eventos Provisión membresía Provisión publicidad y propaganda Provisión para gastos varios g) Préstamos financieros No Corriente: Sociedades art. 33 Ley Nº : - Grupo Sutton capital e intereses en moneda extranjera (Anexo III) IRSA Inversiones y Representaciones S.A. capital e intereses en moneda extranjera (Anexo III)

15 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 2: (Continuación) h) Deudas sociales Sueldos a pagar Provisión para vacaciones, S.A.C. y otros beneficios al personal Administración Nacional de Seguridad Social U.T.G.R.A Provisión juicios laborales y embargos Diversos i) Deudas fiscales Impuesto al valor agregado a pagar Retenciones impuesto a los ingresos brutos a terceros Retenciones impuesto a las ganancias a pagar Tasa de seguridad e higiene Diversos j) Otros pasivos Corriente: Fondo de reparo obras Previsión para juicios laborales (Anexo II) Provisión para reclamos no prescriptos (Nota 4 y Anexo III) Depósitos en garantía (Anexo III) Acreedores varios Diversos No Corriente: Depósitos en garantía (Anexo III)

16 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 2: (Continuación) k) Ventas netas Habitaciones Alimentos y bebidas Health Club y Spa Golf Convenciones Comisiones por venta de pasajes aéreos y otros Otras ventas Alquileres locales Telefonía NOTA 3: CAPITAL SOCIAL El estado del capital social al 31 de diciembre de 2010 es el siguiente: Capital Valor nominal Aprobado por Órgano Fecha Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio Suscripto, emitido, integrado e inscripto Acta constitutiva Suscripto, emitido e integrado Asamblea Ordinaria y Extraordinaria En trámite Suscripto, emitido e integrado Asamblea Ordinaria En trámite Suscripto, emitido e integrado Asamblea Extraordinaria Pendiente Suscripto, emitido e integrado Asamblea Ordinaria Pendiente Suscripto, emitido e integrado Asamblea Ordinaria y Unánime Pendiente 15

17 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 4: OTROS PASIVOS LITIGIO ADMINISTRACION DE PARQUES NACIONALES La sociedad Llao Llao Holding S.A. (en proceso de disolución por fusión societaria con IRSA Inversiones y Representaciones S.A.) predecesora de Llao Llao Resorts S.A. en la explotación del establecimiento hotelero denominado Hotel Llao Llao, fue demandada en el año 1997 por la Administración de Parques Nacionales, con el objeto de obtener el cobro del saldo impago por el precio adicional de venta, en títulos de la deuda externa argentina por la suma de dólares estadounidenses Una sentencia de primera instancia hizo lugar a la demanda. Dicha sentencia fue apelada y la Cámara de Apelaciones confirmó la sentencia de primera instancia, condenando a la empresa al pago de la suma de US incluyendo intereses, intereses punitorios y honorarios de los abogados intervinientes. El 2 de marzo de 2004, la Sociedad efectuó un pago de en efectivo y títulos de la deuda externa argentina clase FRB - FRB L+13/ , por un valor de El total cancelado en la fecha mencionada, ascendió a La accionante solicitó al juzgado de primera instancia, la formación de un incidente de ejecución de sentencia practicando a través del Ministerio de Economía una liquidación, la cual fue cuestionada por la Sociedad. Atento no suministrarse información suficiente para evaluar el monto liquidado por el Ministerio, se solicitó asimismo la suspensión de la ejecución hasta tanto recaiga sentencia en el recurso de queja planteado ante la Suprema Corte de Justicia de la Nación, por la denegatoria del Recurso Extraordinario solicitando pesificación de la deuda. Con fecha 14 de julio de 2008, la Cámara de Apelaciones notificó a Llao Llao Resorts S.A., que mediante Resolución de fecha 18 de junio de 2008, confirmó la liquidación aprobada por el juzgado de primera instancia. Con fecha 17 de marzo de 2009, la Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró procedente el recurso de queja y dispuso suspender la ejecución de la sentencia hasta que se resuelva sobre el recurso extraordinario planteado por Llao Llao Resorts S.A.. Con fecha 23 de febrero de 2010 la Corte Suprema de Justicia se expidió al respecto desestimando la queja, con lo cual la sentencia quedó firme y Llao Llao Resorts S.A. debió proceder al pago de la liquidación realizada. Con fecha 20 de abril de 2010 se cumplió la sentencia firme conforme la liquidación practicada y aprobada por el Tribunal. El pago referido consistió en: a) Títulos públicos PAR en pesos (PARP) y Discount en pesos (DICP) por un monto de , en concepto de DEUDA en Bonos. b) Efectivo por un monto de , adicionales a la suma de ,27 que se había dado a embargo y sujeto a la liquidación de gastos y costos judiciales, en concepto de Deuda en efectivo. 16

18 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 4: (Continuación) Corrido el traslado pertinente a la actora de la presentación de Llao Llao Resorts S.A., ésta manifestó que las sumas depositadas se ajustan a la liquidación aprobada en autos el día 5 de diciembre de 2007 y practicada el 30 de junio de En consecuencia, la Administración de Parques Nacionales estimó que correspondía la actualización a través de intereses hasta el efectivo pago de la deuda aplicando a tal fin la tasa pasiva BCRA. Según su criterio, la suma remanente a depositar por parte de Llao Llao Resorts S.A. ascendería a US ,96. El 10 de junio de 2010 se notificó el traslado de la nueva liquidación practicada, la cual fue impugnada en tiempo y forma por Llao Llao Resorts S.A.. El 17 de junio de 2010 se ordenó dar traslado a la contraparte de la impugnación realizada. El 6 de agosto de 2010 la actora contestó el nuevo traslado. El 10 de septiembre de 2010, la jueza de primera instancia resolvió que el monto depositado por Llao Llao Resorts S.A. no resulta suficiente para cubrir el monto de la condena. Tal resolución fue apelada por parte del Llao Llao Resorts S.A., entendiendo que existió un error material del juzgado. Asimismo, con fecha 22 de septiembre de 2010 se regularon los honorarios del martillero interviniente en la suma de , suma que Llao Llao Resorts S.A. apeló por considerar dichos honorarios excesivos, habiéndose corrido y contestado el traslado pertinente. Asimismo, el martillero apeló sus honorarios por considerar a los mismos como insuficientes, habiendo Llao Llao Resorts S.A. contestado el traslado de los fundamentos respectivos. El 26 de noviembre de 2010 el expediente fue elevado a Cámara, estando radicado ante la Sala V. El 29 de noviembre de 2010 el expediente pasó a la instancia de acuerdo entre las partes. Conforme a la información recibida de los asesores legales intervinientes en la causa, la Sociedad ha registrado en Otros Pasivos bajo el rubro provisión para reclamos no prescriptos, el equivalente en pesos al monto del interés reclamado mencionado por , más los honorarios referidos en el párrafo precedente, los que totalizan la suma de que se expone en la Nota 2 j) de Otros pasivos. 17

19 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 5: RESULTADO DE OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº En los períodos económicos iniciados el 1 de julio de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados con Sociedades art. 33 Ley N son los siguientes: G (P) G (P) IRSA Inversiones y Representaciones S.A.: Alquileres y expensas pagados (37.908) ( ) Intereses préstamo mutuo ( ) ( ) Grupo Sutton (David, Israel y Salomón Sutton Dabah y Cannon S.A.): Intereses préstamo mutuo ( ) ( ) Alvear Palace Hotel S.A.I. Honorarios de Management Hotelero ( ) - NOTA 6: IMPUESTO A LAS GANANCIAS IMPUESTO DIFERIDO La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período económico finalizado el 31 de diciembre de 2010 se detallan en los siguientes cuadros: Conceptos Saldos al inicio del ejercicio Evolución del período Saldos al cierre del período Activos y pasivos diferidos Bienes de uso ( ) - ( ) Deudores por ventas Bienes de cambio Quebrantos Otros pasivos Subtotal del activo diferido neto Previsión por desvalorización ( ) - ( ) Total del activo diferido neto El activo diferido neto al cierre del período económico, derivado de la información incluida en el cuadro anterior asciende a Al 31 de diciembre de 2010, se ha constituido una previsión por desvalorización del activo diferido por , expuesta en la Nota 2 c) y en el Anexo II, en función a la evaluación de recuperabilidad del mismo. 18

20 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 6: (Continuación) A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes de impuestos, por los períodos económicos finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente: Conceptos Resultado del período económico (antes del impuesto a las ganancias) (Pérdida) ( ) ( ) Tasa del impuesto vigente 35% 35% Resultado del período económico a la tasa del impuesto ( ) ( ) Diferencias permanentes a la tasa del impuesto: - Reexpresión en moneda homogénea Diferencias de quebrantos al inicio ( ) Diferencia resultado del balance definitivo Diferencias permanentes varias (32.327) Subtotal cargo por impuesto a las ganancias del período (1) (Ganancia) ( ) ( ) Previsión impuesto diferido - - Total cargo por impuesto a las ganancias del período (ganancia) ( ) ( ) (1) Al corresponde de (ganancia) por impuesto diferido. Al corresponde a impuesto diferido (ganancia). A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto cargado a resultados y el impuesto determinado del período económico a los fines fiscales: Concepto Total cargo por impuesto a las ganancias contabilizado: Diferencias temporarias Altas Otros créditos - (3.500) Bienes de uso - ( ) Quebrantos impositivos (46.727) ( ) Previsiones Otros pasivos ( ) (29.055) Total impuesto determinado a los fines fiscales - - El detalle de los quebrantos acumulados no prescriptos del impuesto a las ganancias que se encuentran pendientes de utilización al cierre del período económico asciende a y podrían ser compensados con utilidades impositivas de períodos futuros. 19

21 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 6: (Continuación) Año de generación (*) Año de expiración Septiembre Total de quebranto acumulado (*) Expresado en valores nominales. La Sociedad, de acuerdo con lo establecido por Resoluciones Generales N 485 y 487 de la Comisión Nacional de Valores, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios. El efecto estimado al 31 de diciembre de 2010 que hubiera generado la adopción de este criterio, sería un incremento del pasivo diferido de aproximadamente NOTA 7: ADQUISICIÓN DE FRACCIONES DE TERRENO En diciembre de 2006, la Sociedad adquirió varios terrenos, por un total de 129 mil metros cuadrados, ubicados en San Carlos de Bariloche, Provincia de Río Negro, por la suma de US , habiéndose abonado la suma de US en efectivo, y por el saldo de US se constituyó hipoteca de primer grado de privilegio sobre los inmuebles adquiridos, a abonar en 36 cuotas mensuales, iguales y consecutivas de US ,87 cada una, con vencimiento la primera de ellas el día 14 de enero de 2007 y las restantes el mismo día de los meses siguientes. Dichas cuotas incluyeron la amortización del capital y los intereses calculados por el sistema francés a razón del 7 % anual sobre saldos. En diciembre de 2009, se canceló la última de las cuotas de la deuda, encontrándose a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la inscripción de la cancelación de la hipoteca, en trámite en el Registro de la Propiedad Inmueble. NOTA 8: CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo de Los accionistas se han comprometido a hacer los aportes necesarios para hacer frente a las obligaciones de la Sociedad. 20

22 Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 9: CAPITALIZACIÓN DE LA DEUDA FINANCIERA Con fecha 10 de noviembre de 2010 se celebró una Asamblea General Ordinaria y Unánime, en la cual atento a la situación económica financiera que atraviesa la Sociedad, se resolvió la capitalización total de la deuda que la Sociedad mantenía con los Accionistas por la suma total de , monto que incluye intereses hasta la fecha de celebración de la Asamblea. De esta manera, se resolvió la emisión de acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal 1 cada una y con derecho a 1 voto por acción Clase A a favor de IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima y acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal 1 cada una y con derecho a 1 votos por acción Clase B a ser entregadas al Grupo Sutton en la proporción de sus tenencias accionarias. 21

23 Bienes de uso Correspondientes al período económico de seis meses iniciado el 1º de julio de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010 comparativo con el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2010 (Nota 1) Anexo I Cuenta principal Valores al inicio del ejercicio Aumentos y transferencias Valores de origen Bajas y transferencias Valores al cierre del período/ejercicio Acumuladas al inicio del ejercicio Disminución y transferencias Depreciaciones Del período/ejercicio Alícuota anual % Monto (1) Acumuladas al cierre del período/ejercicio Neto resultante al Neto resultante al Terrenos Edificios Mejoras en edificios y Instalaciones Muebles y útiles Maquinarias y equipos Equipos de comunicación Rodados Planta depuradora Cancha de golf Obras de arte SPA Otros bienes y Obras en curso ( ) Anticipos a proveedores Total al Total al ( ) (16.290) (1) El destino contable de las depreciaciones se muestra en el Anexo IV. 22

24 Evolución de Previsiones Correspondientes al período económico de seis meses iniciado el 1º de julio de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010 comparativo con el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2010 (Nota 1) Anexo II Conceptos Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Saldos al Saldos al Deducidas del Activo Previsión para deudores por ventas incobrables Previsión para bienes de cambio Previsión de activo por impuesto diferido Incluidas en el Pasivo Previsión para juicios laborales (1) (2) (5.514) Totales al (5.514) Totales al ( ) (1) Imputado a juicios en gastos de administración del Anexo IV. (2) Utilización producida en el ejercicio. 23

25 Activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 (Nota 1) Anexo III Clase de moneda extranjera Monto Cambio Vigente (1) Valor de libros ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja en moneda extranjera Dólares , Caja en moneda extranjera Euros 620 5, Bancos cuenta corriente Dólares , Valores a depositar Dólares , Fondo fijo Dólares , Fondo fijo Euros 500 5, Créditos por ventas y alquileres Deudores por servicios Dólares , Otros créditos Sociedades art. 33 Ley N : IRSA Inversiones y Representaciones S.A. depósitos en garantía por alquileres Dólares , Depósitos en garantía por alquileres Dólares , Total del Activo Corriente Total del Activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Proveedores Dólares , Otros pasivos Provisión para reclamos no prescriptos Dólares , Depósitos en garantía Dólares , Total del Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Préstamos financieros Sociedades art. 33 Ley N : Grupo Sutton Dólares IRSA Inversiones y Representaciones S.A. Dólares Otros pasivos Depósitos en garantía Dólares 722 3, Total del Pasivo no Corriente Total del Pasivo (1) Tipo de cambio oficial, Banco Nación vigente al. 24

26 Información requerida por el art. 64 apartado 1 inc. b) de la Ley Nº Correspondientes a los períodos económicos de seis meses iniciados el 1º de julio de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Nota 1) Anexo IV Costo de los Gastos de Conceptos Total al servicios vendidos Administración Comercialización Financiación Total al Sueldos Costo de alimentos, bebidas y otros bienes de cambio Cargas sociales Depreciaciones de bienes de uso Gastos de consumo Honorarios y retribuciones por servicios Gastos de mantenimiento y alquileres varios Comisiones agencias de viaje y tarjetas de crédito Intereses y actualizaciones Impuestos, tasas y contribuciones diversas Publicidad y propaganda Vigilancia Impuesto a los ingresos brutos Viáticos, movilidad y librería Pases de esquí, traslados huéspedes y alquileres Juicios laborales Comunicaciones, serv. públicos y correos Seguros Gastos bancarios Capacitación Diversos Beneficios impositivos Dec. 814 AFIP y REPRO ( ) ( ) ( ) (269) - ( ) Total al Total al

27 Apertura de Créditos y Pasivos al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 (Nota 1) Anexo V A 3 Meses De 3 a 6 Meses De 6 a 9 Meses De 9 a 12 Meses Subtotal Corriente Plazo A vencer De 12 a 15 Meses De 15 a 18 Meses De 18 a 21 Meses De 21 a 24 Meses Subtotal > a 1 año Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Deudas sociales Deudas fiscales Otros pasivos Total Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Préstamos financieros Deudas sociales Deudas fiscales Otros pasivos Total (1) Neto de previsión para incobrables. 26

28 Apertura de Créditos y Pasivos al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 (Nota 1) Anexo V (Continuación) De 24 a 27 Meses De 27 a 30 Meses De 30 a 33 Meses De 33 a 36 Meses Subtotal > a 2 años Plazo A vencer De 36 a 39 Meses De 39 a 42 Meses De 42 a 45 Meses De 45 a 48 Meses Subtotal > a 3 años Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Deudas sociales Deudas fiscales Otros pasivos Total Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Préstamos financieros Deudas sociales Deudas fiscales Otros pasivos Total (1) Neto de previsión para incobrables. 27

29 Apertura de Créditos y Pasivos al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 (Nota 1) Vencido Plazo Corriente Interés Sin plazo Corriente Corriente No corriente No corriente No No Devengan No Devengan Corriente Total devengan a tasa fija devengan a tasa fija Anexo V (Continuación) Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos - - (2) Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Deudas sociales (4) Deudas fiscales (5) Otros pasivos Total Al Activos Créditos por ventas y alquileres (1) Otros créditos - - (2) Total Al Pasivos Cuentas por pagar Anticipos de clientes Préstamos financieros (3) Deudas sociales (4) Deudas fiscales (5) Otros pasivos Total Total (1) Neto de previsión para incobrables. (2) Neto de previsión para desvalorización de activo diferido. (3) Devenga intereses a la tasa del 8,50 % anual al (4) Devenga intereses a la tasa del 6,08 % anual al y del 14,4 % anual al (5) Devenga interés a la tasa del 10,53 % anual al y al

30 Informe de la Comisión Fiscalizadora A los Señores Accionistas de LLAO LLAO RESORTS S.A. 1. De acuerdo con lo requerido por el artículo 294 de la Ley Nº , hemos efectuado una revisión limitada del Balance General de LLAO LLAO RESORTS S.A. al 31 de diciembre de 2010, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período económico de seis meses finalizado en dicha fecha y las notas 1 a 9 y anexos I a V que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. 2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de LLAO LLAO RESORTS S.A., Abelovich, Polano & Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 7 de febrero de 2011, con observaciones. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad. 3. Los saldos al 31 de diciembre de 2009 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron revisados por nosotros, quienes emitimos nuestro informe sobre dichos estados contables el 8 de febrero de 2010 con observaciones. 4. Tal como se menciona en Nota 8 a los estados contables, la Compañía presenta al cierre del período económico de tres meses al 31 de diciembre de 2010, un déficit de capital de trabajo de Los accionistas se comprometieron a hacer los aportes necesarios para hacer frente a las obligaciones de la Sociedad.