CAPTAC DR. Abril Mayo de 2013

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1 AsistenciaTécnica Modelo Stress Testing CAPTAC DR Abril Mayo de 2013

2 Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Prevención contra el Riesgo Sistémico: Aproximación Teórica

3 AGENDA I. Importancia de las pruebas de estrés II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés III. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de Crédito IV. Conclusiones

4 Riesgo de Crédito Choques agregados I. Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito? a. Choques agregados y la tasa de morosidad Choques idiosincráticos 12% 10% 8% TASA DE MOROSIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO (%) Inicios de recuperación de crisis de 90s Impactos en el sistema financiero Crisis 6% Subprime 4% 2% Necesidad de cuantificar los impactos 0%

5 Riesgode Crédito Choques agregados I. Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito? b. Choques agregados pueden afectar de manera diferenciada a cada sector económico o a cada entidad. Existen choques idiosincráticos que pueden afectar a un solo sector económico o a un solo banco. TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR TEXTIL DE LA ECONOMÍA PERUANA (%) TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR PESCA DE LA ECONOMÍA PERUANA (%) Choques idiosincráticos ( ) ( ) Impactos en el sistema financiero 4.50% 4.00% Mayor 3.50% impacto 3.00% de la 2.50% reciente crisis 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% Choques estacionales: Vedas Choque idiosincrático: Mayores precios de la harina de pescado Necesidad de cuantificar los impactos 0.00% 0.00% Modelos diferenciados son importantes

6 Riesgode Crédito Choques agregados Choques idiosincráticos I. Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito? c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financiero Los choques, agregados e idiosincráticos, que experimenta la actividad económica pueden tener efectos significativos en la capacidad de pago de los agentes y, por ende, pueden conducir a fluctuaciones importantesen la tasa de morosidad. Esta, a su vez, puede generar cambios significativos en el balance yen los resultados de las empresas financieras. i Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Caída en el PBI Reducción del ingreso per cápita EE.FF de las empresas Saldo de cartera de créditos Morosidad de cartera de créditos

7 Riesgode Crédito Choques agregados I. Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito? c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financiero Efecto en la utilidad Aumento de provisiones ( ) Disminución de margen financiero ( ) Choques idiosincráticos Efecto en el ratio de capital Impactos en el sistema financiero Disminución de utilidad ( ) Disminución de provisiones genéricas ( ) Menor saldo de créditos (+) Necesidad de cuantificar los impactos PROBLEMAS DE ESTABILIDAD FINANCIERA???? IMPACTOS EN EL SECTOR REAL???

8 Riesgode Crédito Choques agregados I. Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito? d. Cómo cuantificar el posible impacto de los choques en las empresas? Choques idiosincráticos Pruebas de estrés Medidas de regulación Estabilidad del sistema financiero Impactos en el sistema financiero Valor esperado de los impactos Necesidad de cuantificar los impactos

9 AGENDA I. Importancia de las pruebas de estrés II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés III. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de Crédito IV. Conclusiones

10 II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés a. Definición Qué es? Cuál es el Qué objetivo? características tienen? Proceso de determinar el impacto de choques macroeconóm icos internos o externos en la estabilidad financiera de un país. Identificar vulnerabilidad es estructurales y exposiciones de riesgo globales en el sistema Se simulan eventos extremos, pero posibles Son flexibles y forward looking Identificación de pérdidas esperadas e inesperadas

11 II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés b. Fuentes de riesgo: riesgo de crédito Estático o dinámico incorporando nueva reacción del sector real Varios niveles de stress testing entre los componentes de riesgo de crédito y los niveles de portafolio: Riesgo de cada contraparte o sector Niveles eesde recuperación o severidad e de pérdida por tipos Estimaciones de exposiciones Concentraciones y correlaciones Desafíos: Mayor precisión requiere mayor trabajo de modelaciones por lo que complejidad es mayor Examinar correlaciones entre riesgos es bastante complejo Análisis costo beneficio en función de complejidad del cada sistema financiero

12 Basilea y las pruebas de estrés Cambios propuestos Basilea III En mayo de 2009, el Comité publicó sus Principios para la realización y supervisión de pruebas de tensión, donde formula un conjunto integral de principios para el buen gobierno, diseño y aplicación ió de los programas depruebas de tensión. Principios más relevantes: a) Pi Principiosi i para Bancos Las pruebas de tensión deberán formar parte integral de la cultura general de buen gobierno y gestión de riesgos del banco. El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión que promueva la identificación y control del riesgo y mejore la gestióndel capitaly de la liquidez. El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su marco de pruebas de tensión. Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y áreas de negocio, también para el conjunto de la entidad. Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir diversos escenarios, incluidos los de tipo prospectivo, e intentar contemplar las interacciones en el conjunto del sistema y los efectos de retroalimentación.

13 Principios más relevantes: b) Principios para Supervisores Basilea y las pruebas de estrés Los supervisores deberán realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del programa de pruebas de tensión decadad banco. Los supervisores deberán exigir a los directivos del banco la adopción de medidas correctivas si se identifican deficiencias importantes en el programa de pruebas de tensión. Los supervisores deberán evaluar y, en caso necesario, cuestionar el alcance y la severidad de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de la entidad. Los supervisores deberán incluir los resultados de las pruebas de tensión del banco al examinar la evaluación interna del capital delbanco y su gestión del riesgo de liquidez. id Los supervisores deberán considerar la realización de pruebas de tensión basadas en escenarios comunes. Los supervisores deberán entablar un diálogo constructivo con otras autoridades públicas y con el sector bancario para identificar vulnerabilidades sistémicas.

14 AGENDA I. Importancia de las pruebas de estrés II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés III. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de Crédito IV. Conclusiones

15 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

16 Identificación de vulnerabilidades III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito a. Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Identificación de vulnerabilidades Enfoca los puntos débiles del sistema financiero e identifica variables relevantes para el ejercicio, a nivel macro y financiero Requiere una combinaciónde evaluación cualitativa y cuantitativa de las interrelaciones de las principales variables y mecanismos de transmisión del shock Interpretación de resultados

17 Identificación de vulnerabilidades III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito b. Elección de la metodología: tipos de análisis Existen dos tipos básicos de análisis en el marco de las pruebas de estrés: Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Análisis de sensibilidad d Busca evaluar el impacto del cambio en una variable específica. Análisis es sencillo pero incompleto. Ej: Calcular el impacto de una caída de 300 puntos básicos en la tasa de crecimiento del producto. Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados Análisis de Escenarios Pretende cuantificar el efecto generado por el cambio conjunto de una serie de variables correlacionadas. Análisis es más complejo pero, a su vez, más completo que el anterior. Ej: Calcular el impacto ante un escenario macroeconómico adverso (menor nivel de actividad productiva, mayores tasa de interés, mayor desempleo).

18 Identificación de vulnerabilidades III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito b. Elección de la metodología: fuentes de riesgo Esta presentación se enfoque en las pruebas de estrés para riesgo de crédito. Por ende, a continuación, se muestra cómo se puede cuantificar dicho riesgo. Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios PD / LGD Data por deudor y colateral Distribución de pérdidas Requiere muchos datos PD, LGD=f(variables macro) NPL Data contable Más fácil y más usado NPL=f(variables macro) Impactos en estados financieros Interpretación de resultados Tipos de aproximación a la migración Regresiones Reclasificación de créditos % de préstamos que van a cartera atrasada o que migran de categoría en historia Agregadas g (a nivel sectorial) VAR, MCE, Regresiones Lineales y no Lineales Desagregados(a nivel de bancos) Modelos de Panel, Modelos Dinámicos

19 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

20 Identificación de vulnerabilidades III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito c. Construcción de escenarios de estrés Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados Construir escenarios de estrés Construcción de un modelo que provea un escenario de consistencia interna y forward looking sobre la relación entre el sistema financiero y el sector real de la economía. Consideraciones: Cuáles son los supuestos del escenario base? Cuál es el horizonte de la simulación? Qué variables son asumidas como fijas y cuáles están sujetas al shock? Cuál es el tamaño del shock?

21 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

22 d. Estimación del deterioro de los portafolios: modelo de microeconómico coeco co Identificación vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados MODELO GENERAL MODELO POR SECTOR MODELO POR SECTOR POR GRUPO HOMOGÉNEO DE DEUDORES MODELO DE PANEL Estimación sencilla pues errores en la data se cancelan. No permite reflejar choques idiosincráticos y distinta sensibilidad de cada sector a choques agregados. Permite obtener una relación de largo plazo para cada sector. Sin embargo, no refleja distinta sensibilidad por banco y medias diferentes entre instituciones. Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. Se corrige una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por tipo de deudor. Se evita que problemas en la data se trasladen a la estimación. Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. Se corrige, a través de constantes individuales, una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por tipo de deudor.

23 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

24 Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito e. Impactos en EEFF: transmisión a la hoja de balance Sobre la base de estas proyecciones de morosidad, se calculan las provisiones que tendrían que realizar cada institución. Estas, a su vez, se emplean para obtener el impacto en la utilidad y el ratio de capital. Por institución Construcción de escenarios de estrés TASA DE MOROSIDAD Portafolio 1 PROVISIONES Portafolio 1 Estimación del deterioro de los portafolios ESCENARIO MACROECONÓMICO ADVERSO Portafolio 2 Portafolio 2 UTILIDAD Impactos en estados financieros Portafolio n Modelo microeconómico Portafolio n RATIO DE CAPITAL Interpretación de resultados Sector económico por Grupo de deudor

25 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

26 III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología f. Interpretación de resultados Mejor aproximación Solo son mejores aproximaciones de verdaderas pérdidas potenciales Construcción de escenarios de estrés Solo es complementario Información derivada del estrés se complementa con otros inputs Estimación del deterioro de los portafolios Considerar errores Debe tomarse en cuenta errores de los modelos Impactos en estados financieros Limitaciones y supuestos Debe tomarse en cuenta las limitaciones y los supuestos en donde el escenario está construido Interpretación de resultados Estática Comparativa El estrés testing normalmente es un ejercicio de estática comparativa

27 AGENDA I. Importancia de las pruebas de estrés II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés III. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de Crédito IV. Conclusiones

28 IV. Importancia de las pruebas de estrés a. Beneficios de las pruebas de estrés Las pruebas de estrés pueden ser calificadas como una de las principales herramientas cuantitativas de las que puede disponer el ente supervisor. ANÁLISIS EX ANTE APLICACIÓN DE PRUEBAS DE ESTRÉS Herramientas estadísticas Cuantificarimpactode impacto choques adversos Identificar vulnerabilidades de entidades individuales Análisis parcial Evaluar necesidad de implementar políticas Análisis global Evaluar estabilidad del sistema financiero

29 IV. Importancia de las pruebas de estrés b. Limitaciones de las pruebas de estrés Si bien las pruebas de estrés generan beneficios significativos para el ente supervisor, estas también tienen un conjunto de limitaciones que implican que estas deben ser complementados con otros tipos de análisis cuantitativos y cualitativos. CONFIABILIDAD? Información deficiente Quiebres estructurales Utilización de información pasada Error en la definición de escenarios Baja o nula retroalimentación RESULTADOS DE LAS PRUEBAS DE ESTRÉS Puede ser muy tarde para reaccionar Sí, pero Evaluar necesidad de implementar nuevas políticas Sí, pero No implica identificación de política óptima

30 c. Conclusiones IV. Importancia de las pruebas de estrés Pruebas de estrés son insumo importante para el diseño de medidas macroprudenciales queprevienen el riesgosistémico. i i La intuición de las pruebas es relativamente simple, por lo que los resultados pueden ser fácilmente interpretados por los órganos de decisión. En resumen, las pruebas de estrés constituyen una herramienta de análisis importante para las entidades supervisoras y su uso adecuado puede facilitar una mejor regulación y supervisión de los riesgos. No obstante, los resultados de las pruebas deben ser interpretados considerando las limitaciones de las mismas.

31 Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Prevención contra el Riesgo Sistémico: Aproximación Teórica

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