PRESIDENTA DE UNESPA, EN LAS JORNADAS SOBRE PENSIONES ORGANIZADAS POR LA APIE EN MADRID EL JUEVES 9 DE ABRIL DE

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1 DISCURSO PRONUNCIADO POR Dª PILAR GONZÁLEZ DE FRUTOS, PRESIDENTA DE UNESPA, EN LAS JORNADAS SOBRE PENSIONES ORGANIZADAS POR LA APIE EN MADRID EL JUEVES 9 DE ABRIL DE VERSIÓN BORRADOR. COTEJAR CON EL DISCURSO FINAL. BUENOS DÍAS A TODOS, A MUCHOS DE VOSOTROS UN AÑO MÁS EN EL MISMO FORO, Y TAMBIÉN PARA HABLAR DEL MISMO TEMA. EL AÑO PASADO YA ESTUVIMOS AQUÍ HABLANDO DE PENSIONES, Y YO NO SÉ SI VOSOTROS TENDRÍAIS LA SENSACIÓN, O LA INFORMACIÓN, DE QUE IBAN A PASAR TODAS LAS COSAS QUE PASARON DESPUÉS Y QUE HAN PRESIDIDO ESTOS ÚLTIMOS DOCE MESES EN ESTA MATERIA. YO TENÍA LA ESPERANZA, PERO NO LA CONVICCIÓN, Y ESO ME HA ENSEÑADO A DARME CUENTA DE QUE ES IMPORTANTE NO DEJAR DE LADO EL TEMA DE LAS PENSIONES Y EL BIENESTAR COMÚN EN LA JUBILACIÓN, QUE ES EL PRINCIPAL ELEMENTO DE ÉSTAS, PORQUE ES

2 UN ASUNTO QUE AVANZA AUNQUE PAREZCA QUE NO AVANZA, ADEMÁS DE SER UN ASUNTO EN EL QUE NOS JUGAMOS MUCHO. TENGO MUCHAS COSAS QUE DECIROS, Y POCO TIEMPO PARA DECÍROSLAS. SON EXPLICACIONES QUE BUSCAN CENTRAR UN TEMA MUCHO MÁS QUE RESOLVERLO, PERO CREO QUE ES IMPORTANTE QUE COMO PERIODISTAS LAS CONOZCÁIS PORQUE VOSOTROS TAMBIÉN SOIS PARTE DEL DEBATE. DE HECHO, SOBRE LOS HOMBROS DE LA PRENSA DESCANSA LA RESPONSABILIDAD DE QUE EL DEBATE SOBRE LAS PENSIONES SE ASIENTE SOBRE LA RACIONALIDAD. VOY A COMENZAR, PUES. Y VOY A EMPEZAR POR DONDE SIEMPRE SE EMPIEZA EN ESTO, QUE ES EL RETO DEMOGRÁFICO. PERO COMO YA SÉ QUE ESTÁIS HARTOS DE VER DIAPOSITIVAS CON PIRÁMIDES DEMOGRÁFICAS PROYECTADAS, VOY A INTENTAR APORTAROS UN EJEMPLO MÁS PRECISO DE POR QUÉ ESAS FAMOSAS PIRÁMIDES QUE YA OS SABÉIS DE MEMORIA SON UN PROBLEMA.

3 LO QUE VEIS EN LA PANTALLA ES UNA PROYECCIÓN POCO SOFISTICADA DEL CONSUMO DE CARBURANTES DE AUTOMOCIÓN POR PARTE DE LOS CONDUCTORES ESPAÑOLES. COMO NO ES UN CÁLCULO SOFISTICADO, ES UNA PROYECCIÓN DE MÁXIMOS; EL CONSUMO DEFINITIVO DE LAS COHORTES DE MAYORES PROBABLEMENTE SE SITUARÁ ALGO POR DEBAJO DE LA QUE AQUÍ SE VE. PERO NO LO SUFICIENTE COMO PARA DESMENTIR LA TENDENCIA. HOY PODEMOS ESTIMAR QUE EN TORNO AL 12% DEL CARBURANTE QUE VENDEN LAS GASOLINERAS ES PAGADO POR CONDUCTORES DE MÁS DE 65 AÑOS. ESE PORCENTAJE PODRÍA SITUARSE, DENTRO DE UNAS DÉCADAS, EN EL ENTORNO DEL 40%. COMO DIGO, REBAJADO AL 30% SI QUERÉIS. LA FOTO NO CAMBIA. ESTO OS LO DIGO PARA SUSTENTAR UNA AFIRMACIÓN SENCILLA. SI NO ARREGLAMOS EL TEMA DE LAS PENSIONES, QUIEN SALDRÁ PERDIERON NO ES, COMO

4 HAY QUIEN DICE, LAS ASEGURADORAS O LAS GESTORAS DE FONDOS. NO. NOSOTROS TENDREMOS UN PROBLEMA DE MEDIANA MAGNITUD. LOS QUE TENDRÁN UN PROBLEMÓN CON TODAS SUS LETRAS SON LAS GASOLINERAS. Y LOS CINES. Y LOS CONCESIONARIOS DE COCHES. Y LOS GRANDES ALMACENES. Y, CONSECUENTEMENTE, LOS MEDIOS DE COMUNICACIÓN DONDE SE ANUNCIAN. ÉSTE ES EL VERDADERO SIGNIFICADO DE LAS PIRÁMIDES DEMOGRÁFICAS. ES LA PREGUNTA: QUIÉN ME VA A COMPRAR A MÍ EL 25%, EL 30%, EL 40%, HASTA EL 50% EN ALGUNOS CASOS, DE MI OFERTA, SI NO ME LA COMPRAN LOS JUBILADOS? ESTOY POR VER QUE ALGUIEN ME DEMUESTRE QUE ESTO NO ES UN PROBLEMA. RECIENTEMENTE, EN UN LIBRO EDITADO POR EL CÍRCULO DE EMPRESARIOS, EL JEFE DE ESTUDIOS DEL BBVA, RAFAEL DOMÉNECH, PUBLICÓ ESTE MODELO

5 DESCRIPTIVO DE LAS PALANCAS QUE GENERAN FINALMENTE LA TASA DE GASTO EN PENSIONES SOBRE PIB, ESTO ES LA RATIO QUE DEBERÍAMOS INTENTAR SE MANTENGA EN NIVELES RACIONALES PARA QUE EL GASTO EN PENSIONES NO COMPROMETA NUESTRA COMPETITIVIDAD. LA FÓRMULA DE DOMÉNECH ES MUY INTERESANTE PORQUE PERMITE DESCOMPONER Y AISLAR LOS TRES GRANDES COMPONENTES QUE ACTÚAN SOBRE EL GASTO EN PENSIONES, Y QUE SON: LOS PROPIOS PARÁMETROS DEL SISTEMA; LA POLÍTICA SOCIAL Y LABORAL QUE ELEVE EL NÚMERO DE TRABAJADORES Y REJUVENEZCA LA POBLACIÓN; Y, FINALMENTE, UN MODELO ECONÓMICO EN EL QUE LOS SALARIOS PESEN SOBRE EL PIB MÁS QUE AHORA. OS HE TRAÍDO ESTA FÓRMULA Y SU DESARROLLO PORQUE CREO QUE DERIVA MUY BIEN LA SITUACIÓN EN LA QUE SE ENCUENTRA EL SISTEMA DE BIENESTAR EN ESPAÑA. DE LAS TRES GRANDES MEDIDAS A TOMAR, DOS DE ELLAS, SIN ENTRAR A CONSIDERAR LA FACTIBILIDAD DE DISEÑAR MODELOS ECONÓMICOS O SOCIALES, SON, EN TODO CASO, MEDIDAS DE MUY LARGO PLAZO. ESTO QUIERE DECIR QUE UN ADECUADO REEQUILIBRIO DEL SISTEMA, EN REALIDAD, ACABA, SI EL PROBLEMA DE CONTEMPLA CON VISIÓN DE CUATRO AÑOS TODO LO MÁS, DEPENDIENDO EXCLUSIVAMENTE DE LOS PARÁMETROS DEL SISTEMA. ÉSTE ES EL DESTINO AL QUE NOS ABOCAMOS SI NO HACEMOS NADA, SI DEJAMOS LAS COSAS COMO ESTÁN. TENDREMOS QUE IR AJUSTANDO EL SISTEMA CADA VEZ QUE SUENEN LAS ALARMAS, LO CUAL QUIERE DECIR QUE, CADA VEZ QUE NOS VEAMOS EN UNA SITUACIÓN

6 COMPROMETIDA, LE PASAREMOS LA FACTURA DE LA SOLUCIÓN A LAS GENERACIONES FUTURAS, QUE SON LAS QUE CORREN CON LAS CONSECUENCIAS DE LOS CAMBIOS PARAMÉTRICOS. CLARO QUE HAY OTRA SOLUCIÓN: MANIPULAR LA FÓRMULA. MODIFICAR LAS CONDICIONES EN LAS QUE EL NÚMERO DE PENSIONES Y LA CUANTÍA DE ÉSTA SE PRODUCE, MEDIANTE LA GENERACIÓN DE ENTORNOS DE AHORRO CAPITALIZADO COORDINADO. CREO QUE ES OBVIO DECIR QUE ESTO NO ES LO QUE ESTÁ PASANDO AHORA MISMO. EN EL MEJOR DE LOS CASOS, HACIENDO CÁLCULOS GENEROSOS, HOY, EN ESPAÑA, DE CADA 100 EUROS QUE SE PAGAN EN PRESTACIONES DE JUBILACIÓN, 8 PROVIENEN DE PRODUCTOS DE CAPITALIZACIÓN. LOS OTROS 92 PROCEDEN DEL SISTEMA PÚBLICO DE REPARTO. ADEMÁS, OS HE OFRECIDO EN LA DIAPOSITIVA UNA

7 VISIÓN PRECISA DE LA EVOLUCIÓN DE LA CAPITALIZACIÓN PARA QUE VEÁIS QUE ESTÁ LEJOS DE SER UNA ALTERNATIVA CRECIENTE: SUS PRESTACIONES ESTÁN BÁSICAMENTE ESTANCADAS. HAY QUIEN DICE QUE LO QUE NOSOTROS QUEREMOS ES LA PRIVATIZACIÓN DEL SISTEMA DE PENSIONES. EN OTRAS PALABRAS, LO QUE QUEREMOS ES EXTENDER LA BANDA MULTICOLOR HACIA DONDE HOY ESTÁ LA COLUMNA ROJA. VOY A TRATAR DE DEJAROS CLAROS LO ABSURDO DE ESTE PUNTO DE VISTA. NOSOTROS NO QUEREMOS QUEDARNOS CON PARTE DE LA COLUMNA ROJA. NOSOTROS, LO QUE QUEREMOS, ES QUE LA COLUMNA ROJA NO SE DESMORONE BAJO EL PESO DE LA RESPONSABILIDAD SOCIAL QUE ASUME EN SOLITARIO. NOSOTROS QUEREMOS QUE LA COLUMNA TOTAL SEA MÁS ALTA GRACIAS AL CRECIMIENTO DE LOS TROZOS QUE HOY SON MUY PEQUEÑOS, PORQUE LA COLUMNA ROJA, QUEDE CLARO, NO VA A PODER SEGUIR CRECIENDO ETERNAMENTE SIN DAR PROBLEMAS. NOSOTROS NO QUEREMOS UNA VERTIENTE DE REPARTO MÁS PEQUEÑA, SINO UNA VERTIENTE DE CAPITALIZACIÓN MÁS GRANDE. EL NEGOCIO, POR ASÍ DECIRLO, QUE HOY GESTIONA EL REPARTO, NO LO QUEREMOS. REPITO: NO LO QUEREMOS. BUENO, AQUÍ TERMINA LA PRIMERA PARTE DE MI INTERVENCIÓN. AHORA, VAYAMOS CON LA SEGUNDA. Y, CUÁL ES LA SEGUNDA?

8 SENCILLO. SI TENEMOS QUE AVANZAR, SI TENEMOS QUE REFORMAR, SI TENEMOS QUE APUNTALAR, QUE CREAR CÓMO DAREMOS EL SIGUIENTE PASO? Y YO TENGO UNA RESPUESTA QUE ESPERO QUE OS GUSTE Y OS MOTIVE.

9 ASÍ DE CLARO: COMO QUERAMOS. COMO NOS DÉ LA GANA. COMO PACTEMOS. COMO NOS SINTAMOS MÁS CÓMODOS. TODAS LAS VÍAS QUE VEIS SON POSIBLES, Y ESTÁN ABIERTAS. LA DECISIÓN SOBRE EL FUTURO DE LAS PENSIONES ES UNA DECISIÓN TRIDIMENSIONAL. UN EJE ES EL SISTEMA PAY-AS-YOU-GO, ESTO ES, EL REPARTO. EL OTRO EJE ES EL SISTEMA SAVE-AS-YOU-GO, ESTO ES LA CAPITALIZACIÓN. Y EL TERCER EJE ES EL NIVEL DE APOYO QUE EL ESTADO CONCEDE A TODO EL SISTEMA, A TRAVÉS DE LA FISCALIDAD, O LAS SUBVENCIONES. EN REALIDAD, COMO VEREMOS, LA DECISIÓN SOBRE EL EJE Y, ESTO ES LA CAPITALIZACIÓN, NOS LLEVA A OTRO CUBO. POR AHORA, ME LIMITARÉ A EXPONER QUE HAY CUATRO GRANDES MANERAS DE ABORDAR EL PILAR DE CAPITALIZACIÓN: COMO UN PILAR TOTALMENTE VOLUNTARIO, TOTALMENTE OBLIGATORIO, SEUDO-OBLIGATORIO O CUASI-OBLIGATORIO. LAS VOY A

10 EXPLICAR AHORA, PERO ME PERMITIRÉIS QUE TACHE DE LA LISTA LA PURA VOLUNTARIEDAD, PORQUE CREO QUE ES BASTANTE EVIDENTE QUE NO BASTA, NI AQUÍ NI EN NINGÚN PAÍS, PARA GENERAR UNAS RENTAS DIFERIDAS SUFICIENTES COMO PARA LO QUE NECESITA EL ESTADO DEL BIENESTAR. EMPECEMOS, PUES, CON EJEMPLOS DE OBLIGATORIEDAD PURA. TENEMOS, PARA EMPEZAR, EL SISTEMA AUSTRALIANO, QUE SE CONFORMA A TRAVÉS DE UNA CONTRIBUCIÓN OBLIGATORIA DEL EMPRESARIO A FAVOR DE SU TRABAJADOR QUE SE QUIERE HACER LLEGAR HASTA EL 12% DEL SALARIO, AUNQUE ESTE AÑO TODAVÍA ESTARÁ PASANDO AL 9,5%. EL DINERO VA DIRIGIDO A UN PRODUCTO, DENOMINADO SUPERANNUATION GUARANTEE, QUE EN REALIDAD ES UN PRODUCTO DE CONTRIBUCIÓN DEFINIDA. ES EL TRABAJADOR EL QUE ELIGE DÓNDE INVERTIR, AUNQUE EL EMPRESARIO DEBE DE DESIGNAR UNO POR DEFECTO PARA LOS

11 QUE NO TOMAN NINGUNA DECISIÓN. EL SISTEMA AUSTRALIANO CUENTA, ADEMÁS, CON UNA FISCALIDAD POSITIVAMENTE DISCRIMINATORIA PARA ESTOS PRODUCTOS RESPECTO DE OTRAS FORMAS DE AHORRO, PARA ASÍ FOMENTAR LA SOBRE- COTIZACIÓN. EL GRAN PROBLEMA QUE PRESENTA EL SISTEMA AUSTRALIANO, Y EN GENERAL LAS OBLIGACIONES ESTRICTAS, ES LA INCERTIDUMBRE QUE GENERA LA FALTA DE CULTURA FINANCIERA DE PARTICULARES QUE, SIN EMBARGO, HAN DE INTERACTUAR, SÍ O SÍ, CON PRODUCTOS FINANCIEROS. UNA ENCUESTA EN AUSTRALIA QUE MIDIÓ ENTRE LAS PERSONAS ADULTAS SU NIVEL DE CONOCIMIENTO EN LOS TRES ELEMENTOS BÁSICOS DE LA CULTURA FINANCIERA, QUE SE DESCRIBEN EN LA DIAPOSITIVA, REVELÓ QUE APENAS UN 43% DE LOS ENCUESTADOS CONTESTARON ADECUADAMENTE LAS TRES PREGUNTAS. CASI UN 9% LAS CONTESTÓ, PERO LAS FALLÓ TODAS. 7 DE CADA

12 10 AUSTRALIANOS ENTIENDE EL INTERÉS COMPUESTO Y LA INTERACCIÓN DE LA INFLACIÓN CON LA RENTABILIDAD FINANCIERA, PERO NO LAS VIRTUDES DE LA DIVERSIFICACIÓN. 4 DE CADA 10 CONTESTARON NO TENER NI IDEA DE QUÉ DECIR EN AL MENOS UNA DE LAS PREGUNTAS, Y UN 4,5% DIJERON NO TENER NI IDEA EN LAS TRES. SITUACIONES ASÍ SON TEÓRICAS INCUBADORAS DE CONFLICTOS COMO LOS DE LAS PREFERENTES; ASÍ PUES, NO ES ADECUADO PLANTEARSE ESQUEMAS DE OBLIGATORIEDAD SI NO VAN ACOMPAÑADOS DE CAMPAÑAS AMBICIOSÍSIMAS DE CULTURIZACIÓN FINANCIERA DEL CIUDADANO MEDIO. Y PROBABLEMENTE, TAMBIÉN MEDIDAS DE SEGURIDAD, COMO MECANISMOS EXISTENTES EN SISTEMAS COMO EL CHILENO, QUE IMPIDEN AL AHORRADOR COLOCAR SU DINERO EN POSICIONES MUY ESPECULATIVAS EN LOS ÚLTIMOS AÑOS ANTES DE JUBILARSE.

13 OTRO MODELO DE OBLIGATORIEDAD ES EL PRIMER PILAR BIS SUECO, QUE HA IRRADIADO HACIA ALGUNOS PAÍSES DE EUROPA DEL ESTE. AQUÍ, UNA PARTE DE LA COTIZACIÓN OBLIGATORIA DEBE COLOCARSE EN UN PRODUCTO DE CAPITALIZACIÓN, AUNQUE EXISTE UN FONDO PÚBLICO TANTO PARA LOS QUE NO TOMAN DECISIONES COMO PARA LOS QUE CONSCIENTEMENTE NO QUIEREN INVERTIR EN FONDOS PRIVADOS. LA AUTORIDAD DE PENSIONES ES EL COMPRADOR EFECTIVO DE LAS UNIDADES DE CUENTA A TRAVÉS DE UNA CLEARING HOUSE. EL SISTEMA ES MUY FÁCIL DE USAR PARA EL CIUDADANO SUECO, QUE CUENTA CON UN PORTAL DE INTERNET MUY TECNIFICADO EN EL QUE PUEDE OTORGAR TODAS LAS ÓRDENES OPERATIVAS QUE DESEE. COMO OBLIGATORIEDAD, DIGAMOS, TENUE, TENEMOS EL SISTEMA DANÉS, QUE ES CONSIDERADO, JUNTO CON EL HOLANDÉS, UNO DE LOS MEJORES DEL MUNDO. LO

14 CUAL ES PARADÓJICO, PORQUE DINAMARCA NO TIENE PILAR DE REPARTO CONTRIBUTIVO, ESPACIO QUE SE ESPERA OCUPE EL SEGUNDO PILAR COLECTIVO. SE BASA EN QUE LOS EMPRESARIOS PAGUEN DOS TERCIOS DE LAS APORTACIONES Y EN LA TOTAL PORTABILIDAD DE DERECHOS CUANDO SE CAMBIA DE EMPRESA. HAY QUE TENER, SIN EMBARGO, CUIDADO A LA HORA DE VALORAR EL SISTEMA DANÉS, PORQUE ES CONNATURAL A DOS FACTORES EXTERNOS A LAS PROPIAS PENSIONES. EN PRIMER LUGAR, DINAMARCA ES UN PAÍS EN EL QUE LA CULTURA DEL ACUERDO Y LA NEGOCIACIÓN SOCIAL ESTÁ ENORMEMENTE ARRAIGADA, HASTA EL PUNTO DE QUE EL PAÍS SE CONOCE EN LA LITERATURA INTERNACIONAL COMO UN EJEMPLO EN EL QUE LA NEGOCIACIÓN COLECTIVA SUELE IR POR DELANTE DE LAS LEYES. EN SEGUNDO LUGAR, EL SISTEMA DANÉS DE PENSIONES DESCANSA EN EL PECULIAR MERCADO LABORAL DANÉS, NORMALMENTE DESCRITO CON EL CONCEPTO FLEXISEGURIDAD, QUE SE BASA EN UN DESPIDO EXTREMADAMENTE FÁCIL COMBINADO CON UN GASTO IMPORTANTÍSIMO EN POLÍTICAS ACTIVAS DE EMPLEO QUE FAVORECEN EL RECICLAJE Y LA FORMACIÓN; CON LO QUE LA SEGURIDAD QUE TIENEN LOS DANESES QUE PIERDEN UN TRABAJO DE QUE ENCONTRARÁN OTRO ES MUY ELEVADA. ESTA CONTINUIDAD EN EL TRABAJO ES ORO MOLIDO PARA EL SISTEMA DE PENSIONES, A PESAR DE QUE, PARADÓJICAMENTE, Y COMO HE DICHO, EL DESPIDO ES BASTANTE SENCILLO.

15 COMO DECÍA, EL SISTEMA HOLANDÉS DE PENSIONES SUELE COMPETIR CON EL DANÉS EN LAS CLASIFICACIONES INTERNACIONALES COMO MEJOR SISTEMA DE PENSIONES DEL MUNDO. EN ESTE CASO, NOS ENCONTRAMOS CON UNA PENSIÓN DE REPARTO MUY BAJA QUE SE COMBINA CON UN SEGUNDO PILAR QUE TEÓRICAMENTE ES VOLUNTARIO, PERO EN EL QUE LOS COMPROMISOS SECTORIALES NEGOCIADOS VINCULAN A TODOS LOS TRABAJADORES. POR ESO LO DENOMINAMOS DE SEUDO- OBLIGATORIEDAD. EL SISTEMA HOLANDÉS SE PLANTEA MANTENER INVARIADAS LA TASA DE CONTRIBUCIÓN (EN ESTO ES COMO EL SUECO); Y LA RELACIÓN ENTRE AÑOS ACTIVOS Y PASIVOS, RAZÓN POR LA CUAL HACE DOS AÑOS FUERON LOS PROPIOS INTERLOCUTORES SOCIALES LOS QUE ACORDARON DESPLAZAR LA EDAD DE JUBILACIÓN.

16 LA MAYORÍA DE LOS PRODUCTOS O FONDOS EXISTENTES SON PRODUCTOS QUE PODRÍAN DENOMINARSE DE COMPROMISO MÁS AMBICIÓN. ESTÁN INDEXADOS A UNA GARANTÍA RELATIVAMENTE, QUE NORMALMENTE CUMPLEN, QUE SE COMBINA CON UNOS OBJETIVOS MÁS AMBICIOSOS QUE NO SIEMPRE SE ALCANZAN. EN TODO CASO, LOS FONDOS TIENEN SISTEMAS DE REEQUILIBRIO PARA EL CASO DE INEQUIVALENCIA ACTUARIAL; MECANISMOS QUE HACEN RECAER EL AJUSTE EN LOS MIEMBROS PRESENTES, ESTO ES: QUIEN GENERA EL DESEQUILIBRIO, LO PAGA. DE LOS MECANISMOS SEUDO-OBLIGATORIOS, EN LOS QUE HAY UN TEÓRICO DERECHO DE SALIRSE QUE DE FACTO NO SE EJERCE, PASAMOS A LOS SISTEMAS CUASI- OBLIGATORIOS, QUE SON AQUÉLLOS EN LOS QUE EXISTE UNA OBLIGACIÓN DE PRINCIPIO, SUSTANCIADA EN LA ADSCRIPCIÓN AUTOMÁTICA DEL TRABAJADOR A UN ESQUEMA DE AHORRO, PERO EN LOS QUE SÍ EXISTE UN DERECHO DE SALIRSE

17 EXPLÍCITO Y EJERCIBLE. ADEMÁS, TAMBIÉN EXISTE UN DERECHO DE OPTING IN, ESTO ES, DE ADSCRIBIRSE EN ALGÚN MOMENTO O DE HACERLO AUNQUE NO SE CUMPLAN LAS REGLAS PARA SER ADSCRITO. UNO DE LOS DOS GRANDES EJEMPLOS DE CUASIOBLIGATORIEDAD EN EL MUNDO ES HOY EL REINO UNIDO. EL SISTEMA BRITÁNICO DE AUTO-ENROLMENT O WORKPLACE PENSIONS SE BASA EN LA OBLIGACIÓN LEGAL DE TODO EMPRESARIO (RECALCO LO DE TODO: TAMBIÉN LOS PEQUEÑOS) DE ADSCRIBIR AUTOMÁTICAMENTE A SUS TRABAJADORES A UN ESQUEMA DE AHORRO. EL SISTEMA DESCANSA SOBRE EL EMPRESARIO, PORQUE ES ÉL QUIEN TOMA LA DECISIÓN, AUNQUE LÓGICAMENTE LA LEY NO PREJUZGA QUE ESA DECISIÓN CUENTE CON UN CONSENSO PREVIO CON SUS TRABAJADORES. LA APORTACIÓN MÍNIMA ES DEL 8% DEL SALARIO, PORCENTAJE DEL QUE AL MENOS TRES PUNTOS HAN DE SER APORTADOS POR EL EMPRESARIO. COMO DIFERENCIA IMPORTANTE RESPECTO DE LO QUE ESTAMOS ACOSTUMBRADOS A VER EN ESPAÑA, LOS ESQUEMAS A LOS QUE SE INTEGRAN LOS TRABAJADORES NO SON, EN REALIDAD, UN FONDO, SINO UN ABANICO DE ELLOS DE ENTRE LOS CUALES UNO ES EL FONDO POR DEFECTO, AL QUE SUELEN IR LOS QUE NO TOMAN DECISIONES, QUE SON LA INMENSA MAYORÍA; PERO CON OPCIONES PARA LOS QUE SÍ QUIEREN TOMAR DECISIONES. COMO CURIOSIDAD DIRÉ, POR EJEMPLO, QUE LA PRESIÓN DE LOS TRABAJADORES MUSULMANES HA HECHO QUE EXISTAN OPCIONES EN MUCHOS DE

18 ESTOS ESQUEMAS QUE PERMITEN INVERTIR EN ACTIVOS QUE HAN SIDO CERTIFICADOS COMO RESPETUOSOS CON LA SHARÍA O LEY MUSULMANA. EXISTE UN FONDO PÚBLICO, EL NATIONAL EMPLOYERS SAVING TRUST O NEST, QUE JUEGA UN POCO CON EL JUEGO DE PALABRAS DE QUE LAS SIGLAS SIGNIFIQUEN «NIDO» EN INGLÉS. NEST ES UN FONDO ALTERNATIVO Y, POR LO TANTO, COMPETITIVO CON LAS OFERTAS PRIVADAS. EL SISTEMA NO ESTÁ PLENAMENTE DESARROLLADO Y, DE HECHO CUENTA CON PERIODOS TRANSITORIOS QUE NO LO VAN A COLOCAR A DISTANCIA ORBITAL HASTA EL 2018, Y ESO QUE EMPEZÓ A IMPLANTARSE EN OCTUBRE DEL EN UNESPA HEMOS ESTUDIADO ESTE SISTEMA BASTANTE A FONDO, PORQUE NOS PARECE MUY INTERESANTE Y ADAPTABLE. EL ESPÍRITU DE ESTA CONFERENCIA NO ES CENTRARSE EN EL TEMA BRITÁNICO; PERO, COMO PERIODISTAS, CREO QUE ES BUENO QUE SEPÁIS QUE SABEMOS ALGO DEL TEMA Y QUE, POR SUPUESTO, ESTAMOS DISPUESTOS A AMPLIAR VUESTROS CONOCIMIENTOS SOBRE EL MISMO SI OS PARECE OPORTUNO.

19 HAY UNA COSA IMPORTANTE QUE DECIR Y QUE ENTENDER SOBRE LA CUASI- OBLIGATORIEDAD. IGUAL QUE LA SEUDO-OBLIGATORIEDAD PUEDE SER BASTANTE DISTINTA, COMO DE HECHO LO SON EL SISTEMA HOLANDÉS Y EL DANÉS, LOS SISTEMAS CUASI-OBLIGATORIOS TAMBIÉN PUEDEN SERLO, SÍNTOMA DE QUE SON FLEXIBLES Y ADAPTABLES (Y ES POR ESO QUE NOS GUSTAN). EL MEJOR EJEMPLO PARA ENTENDER ESTA FLEXIBILIDAD ES ABORDAR, TRAS CONOCER EL SISTEMA BRITÁNICO, EL CONOCIMIENTO DEL ESQUEMA CUASIOBLIGATORIO NEOZELANDÉS KIWISAVER, QUE EN REALIDAD PRECEDIÓ AL BRITÁNICO; Y QUE ESENCIALMENTE ES LO MISMO, PERO NO ES IGUAL. LA GRAN DIFERENCIA EN KIWISAVER ES QUE NO DESCANSA EN EL EMPRESARIO, SINO EN EL INDIVIDUO. DE HECHO, LAS PERSONAS ADSCRITAS AL SISTEMA BRITÁNICOS SON LLAMADOS WORKERS, MIENTRAS QUE EN NUEVA ZELANDA SON MEMBERS.

20 CONSECUENTEMENTE, EL TRABAJADOR AUTOMÁTICAMENTE ADSCRITO TIENE MÁS CAPACIDAD DE DECISIÓN. NUEVA ZELANDA NO HA DESARROLLADO UNA NEST Y, ÉSTA ES OTRA DIFERENCIA, HA INTRODUCIDO UN ESQUEMA DE SUBVENCIÓN O MATCHING CONTIBUTION PARA LA PRIMERA PRIMA O PARTICIPACIÓN PAGADA, MÁS UN CRÉDITO FISCAL. LA PERTENENCIA AL SISTEMA ES BASTANTE MÁS FLEXIBLE, PERMITIÉNDOSE INCLUSO VACACIONES DE CONTRIBUCIÓN. Y, POR ÚLTIMO, EN UN ESQUEMA QUE RECUERDA A LOS WOHNRIESTER ALEMANES, DADO QUE EN EL PAÍS HAY MUCHAS PERSONAS QUE VIVEN DE ALQUILER, EXISTE LA POSIBILIDAD DE USAR EL AHORRO PARA LA COMPRA DE VIVIENDA, CON LO QUE KIWISAVER, ADEMÁS DE UN AHORRO PARA LA JUBILACIÓN, ES UNA ESPECIE DE «MOCHILA», RECORDANDO EL CONCEPTO DE «MOCHILA AUSTRÍACA» QUE DISCUTIMOS EN ESPAÑA HACE ALGÚN TIEMPO.

21 ME GUSTARÍA AHORA DAR ALGUNAS PINCELADAS SOBRE ÚLTIMAS INICIATIVAS EN MATERIA DE PENSIONES. POR EJEMPLO, CITAROS LA NOVEDAD INTRODUCIDA POR EL PRESIDENTE OBAMA EN SU RECIENTE DISCURSO SOBRE EL ESTADO DE LA UNIÓN. EN EL PÁRRAFO SEPTUAGÉSIMO SEXTO DE SU DISCURSO ENCONTRARÉIS UNA REFERENCIA AL PROBLEMA QUE, EN SU OPINIÓN, HAN GENERADO LOS FAMOSOS PRODUCTOS 401K, EN EL SENTIDO DE QUE SE HAN MOSTRADO POCO ATRACTIVO PARA AQUELLOS TRABAJADORES DE LAS EMPRESAS CON MENORES INGRESOS. ENTENDIENDO, NO SIN RAZÓN, QUE MENORES INGRESOS TAMBIÉN SUELEN SUPONER MAYOR AVERSIÓN AL RIESGO, OBAMA HA PROPUESTO EL DESARROLLO DE UN NUEVO VEHÍCULO DE AHORRO A CABALLO ENTRE LO QUE NOSOTROS LLAMARÍAMOS PRODUCTOS DE SEGUNDO PILAR, LOS 401K; Y LOS DE TERCER PILAR, LAS IRAS, CON EL NOMBRE DE MYRAS. UNA MYRA ES UNA CUENTA DE RETIRO CON TOPE DE CONTRIBUCIÓN Y DE INGRESOS ANUALES, COMO OCURRE CON LAS IRAS QUE, DE HECHO, TIENEN UNA NORMATIVA DE TOPES QUE ES UN SUDOKU DE CIERTA COMPLICACIÓN. LA CONTRIBUCIÓN ES DESPUÉS DE IMPUESTOS, POR LO TANTO NO HAY REDUCCIÓN EN BASE COMO EN LOS 401K, PERO LA PRESTACIÓN DEVIENE EXENTA A PARTIR DE UNA DETERMINADA EDAD. LA NOVEDAD PRINCIPAL DE LOS MYRAS ES QUE INVIERTEN EXCLUSIVAMENTE EN EL DENOMINADO G FUND, QUE YA EXISTÍA EN UN PLAN DE AHORRO PARA LOS FUNCIONARIOS FEDERALES, Y QUE GARANTIZA CUANDO MENOS LA PRIMA PAGADA. ME VAIS A PERMITIR QUE OS DIGA, PUES, PORQUE CREO QUE LOS MÉRITOS HAY QUE

22 RECONOCERLOS, QUE EL PRESIDENTE OBAMA HA INVENTADO EN EL 2014 LO QUE NOSOTROS, DESDE HACE YA BASTANTES AÑOS, CONOCEMOS COMO PLAN DE PREVISIÓN ASEGURADO. ES, FINALMENTE, UN MECANISMO DE AHORRO MODESTO, PUESTO QUE SI SE SUPERAN LOS DÓLARES DEBE PASARSE A UNA IRA. EN SUMA, SE TRATA DE UN PROYECTO QUE ESTÁ DE ALGUNA MANERA INFLUIDO POR LO QUE VEÍAMOS EN AUSTRALIA, ESTO ES EVITAR QUE LOS AHORRADORES, SOBRE TODO MODESTOS, TENGAN QUE ENFRENTARSE AL COMPLEJO UNIVERSO DE LOS PRODUCTOS CON RIESGOS, OPCIONALIDADES, GASTOS IMPLÍCITOS, ETC. PERO NO ME RESISTO A RECORDAROS QUE ESA «DESFINANCIARIZACIÓN DE LO FINANCIERO» LA LLEVA GARANTIZANDO EL SEGURO DE VIDA EN ESPAÑA DESDE ANTES INCLUSO DE QUE NACIESE EL ACTUAL PRESIDENTE DE LOS ESTADOS UNIDOS.

23 AL HABLAR DE LA MODERNIDAD DE LAS SOLUCIONES DE PENSIONES NO HAY QUE OLVIDAR EN LO ABSOLUTO LAS ESTRATEGIAS DE MATCHING CONTRIBUTION O DE SUBVENCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN, NORMALMENTE POR PARTE DEL ESTADO AUNQUE TAMBIÉN PUEDE SER REALIZADA POR OTROS ACTORES, COMO LOS EMPRESARIOS. EN LA DIAPOSITIVA DESCRIBO LOS ELEMENTOS BÁSICOS DE LOS PRODUCTOS RIESTER EN ALEMANIA, CREADOS POR LA REFORMA SCHRÖDER, PERO EN REALIDAD LOS EJEMPLOS DE SUBVENCIÓN EN MATERIA DE AHORRO-PENSIÓN SON MUCHOS, Y SE DISTRIBUYEN POR TODO EL MUNDO, DESARROLLADO O MENOS DESARROLLADO. LA SUBVENCIÓN ES HIJA DE LA CONVICCIÓN DE QUE LA VENTAJA FISCAL NO ALCANZA A PERSONAS CUYOS INGRESOS SON TAN BAJOS QUE LA OPTIMIZACIÓN DE IMPUESTOS LES RESULTA POCO ATRACTIVA, PERO DE QUE, AL MISMO TIEMPO, ESO NO DEBE LLEVARNOS A ELIMINAR LOS BENEFICIOS FISCALES, PORQUE LOS NECESITAMOS PARA GENERAR AHORRO.

24 EN UN INTENTO POR DEMOSTRAROS QUE LAS BUENAS IDEAS EN MATERIA DE PENSIONES SE PUEDEN BUSCAR EN CUALQUIER PARTE, OS HE COLOCADO ESTA DIAPOSITIVA CON ALGUNAS DE LAS IDEAS QUE SE HAN PUESTO ALGUNA VEZ EN MARCHA O SE HAN PLANTEADO EN LATINOAMÉRICA. PORQUE, POR CIERTO, LATINOAMÉRICA Y PENSIONES NO QUIERE DECIR CHILE; ÉSTA ES UNA IDEA MUY INTENCIONADA QUE SE SOSTIENE A VECES. EN LATINOAMÉRICA HA HABIDO Y HAY EXPERIMENTOS DE COORDINACIÓN PÚBLICO-PRIVADA EN MATERIA DE PENSIONES, QUE HAN INTENTADO, POR EJEMPLO, ESTABLECER UNA SUBVENCIÓN CRUZADA DESDE EL AHORRO PRIVADO AL SISTEMA PÚBLICO; O ESQUEMAS DE CORTE BISMARCKIANO EN LOS QUE EL ESQUEMA DE REPARTO ACTÚA HASTA UN NIVEL DE INGRESOS, Y EL DE CAPITALIZACIÓN A PARTIR DE AHÍ.

25 SI VOLVEMOS, POR LO TANTO, A CONCEBIR UN ESQUEMA DE TRES EJES PARA DESCRIBIR LAS DECISIONES QUE HABRÍA QUE TOMAR EN EL DISEÑO DE UNA COLABORACIÓN PÚBLICO PRIVADA TENDRÍAMOS: UN EJE BÁSICO DE DECISIÓN EN TORNO A LA OBLIGATORIEDAD, CUASI O SEUDO OBLIGATORIEDAD. OTRO EJE BASADO EN LOS INCENTIVOS POSIBLES, TANTO DE FISCALIDAD COMO DE SUBVENCIÓN, EN EL QUE CABRÍA INCLUIR LOS DISEÑOS DE PRODUCTO (PENSEMOS EN NUESTRA EXPERIENCIA EN LA CREACIÓN DEL PPA) Y EL TRATAMIENTO DE LAS PERSONAS QUE NO HARÁN USO DE SU PODER DE DECISIÓN Y, EN GENERAL, EL MUNDO DE LAS OPCIONES POR DEFECTO. Y LUEGO TENEMOS UN TERCER EJE EN EL QUE CABE DECIDIR SI EL PIVOTE DEL SISTEMA HA DE SER EL INDIVIDUO, EL EMPRESARIO, LA NEGOCIACIÓN COLECTIVA, U OTRO. TRES EJES DISTINTOS CON TANTAS OPCIONES EN CADA UNO NOS LLEVA, A POCA MATEMÁTICA QUE SEPAMOS, A UNA CONCLUSIÓN SIMPLE: HAY, LITERALMENTE, CENTENARES DE MANERAS DE HACER ESTO. CENTENARES DE MANERAS DISTINTAS, CADA UNA CON SUS CARACTERÍSTICAS, SUS PROS, SUS CONTRAS. ES POSIBLE QUE SOSTENGAMOS QUE A LA SOCIEDAD ESPAÑOLA, AL CONTRARIO QUE LA SUECA, LA INGLESA, LA NORUEGA, LA FINESA, LA DANESA, LA HOLANDESA, LA ITALIANA, LA ALEMANA, LA ESTADOUNIDENSE, LA BELGA, LA POLACA, LAS BÁLTICAS, LA

26 ESTADOUNIDENSE, LA CANADIENSE, LA MEXICANA, LA PERUANA; QUE A LA SOCIEDAD ESPAÑOLA, DIGO, AL CONTRARIO QUE TODAS ESTAS, NO HAY NINGUNA QUE SE LE ADAPTE? LO DICHO: NO SÓLO PODEMOS HACERLO. ES QUE, ADEMÁS, PODEMOS HACERLO COMO NOS DÉ LA GANA HACERLO. SÓLO FALTA UNA COSA. ESTO. MUCHAS GRACIAS A TODOS.

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