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1 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina. Septiembre 2010 Deloitte & Touche Corporate Finance S.A.

2 Contenidos I. II. III. IV. V. VI. VII. Introducción Las empresas El cliente Políticas a. Políticas de Originación b. Políticas de Evaluación c. Políticas de Cobranza Productos a. Préstamos Personales b. Préstamos Personales con Descuento de Haberes c. Tarjetas de Crédito Historia reciente y perspectivas Conclusiones Queremos agradecer el aporte realizado por los profesionales que han participado en la confección de la encuesta, así como también, a todas las empresas participantes en la misma. Dirección Equipo de trabajo Imagen institucional Colaboración Guillermo Barbero Socio Marcos Bazán Socio Sandra Zoppo Santos Beccar Varela Santiago Lauge Liliana Mereles Guillermina Lons Sol Alcorta La presente publicación contiene información relevante a carteras de Tarjetas de Crédito, Préstamos Personales y Préstamos Personales con Descuento de Haberes. Podrá encontrar mayores detalles y publicaciones en

3 I. Introducción Deloitte & Touche Corporate Finance S.A. tiene el orgullo de poner a vuestra disposición la 4 edición de la Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina. Deloitte realiza esta encuesta con el propósito de estudio e investigación y para continuar proveyendo a la comunidad de negocios información útil para la toma de decisiones, garantizando absoluta confidencialidad individual de las empresas encuestadas. Objetivos La encuesta tiene por objetivo: Obtener una radiografía de la realidad del mercado de fi nanciación al consumo en la República Argentina. Identifi car y conocer los indicadores claves de la industria de créditos al consumo para poder formar criterios de diagnóstico y comparación. Colaborar con la industria en su proceso de toma de decisiones. Mantener actualizado al sector con diversidad de realidades y criterios. Alcance del estudio Empresas participantes de la encuesta El panel de empresas participantes de la presente encuesta se ha obtenido a partir de un muestreo no probabilístico, seleccionando a empresas con sede en Argentina y con activa participación en el mercado de fi nanciación al consumo. Por ello, se invitó a participar a 180 empresas de diferentes rubros o sectores del mercado que categorizamos en 4 grandes grupos: Entidades Financieras enmarcadas en la Ley (en adelante Entidades Financieras): compuesto por Bancos, Cajas de Crédito y Compañías Financieras enmarcadas en la Ley de Entidades Financieras. Comercios Minoristas (en adelante Retailers): compuesto por tiendas comerciales que poseen medio de pago propio. Compañías de Crédito al Consumo: compañías dedicadas al otorgamiento de créditos al consumo, constituyendo su principal actividad. No están enmarcadas dentro de la Ley de Entidades Financieras. Cooperativas y Asociaciones Mutuales: entidades sin fi nes de lucro enfocadas al otorgamiento de créditos personales. A modo de facilitar una adecuada comprensión hemos agrupado a estas dos últimas categorías bajo el nombre de Compañías Especializadas. Período El estudio se llevó a cabo entre los meses de junio y julio de 2010, donde los datos se recopilaron a través de un cuestionario electrónico conformado por preguntas abiertas, cerradas y de opciones múltiples aplicado por las empresas encuestadas vía Internet. La información recabada es a marzo Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Introducción 3

4 II. Las empresas Representatividad Composición La muestra obtenida se compone de 67 empresas, cuyas carteras de créditos, según las respuestas obtenidas, superan los $ millones, emplean a más de personas y cerca de 15 millones de clientes/asociados utilizan sus productos. En base a nuestra estimación del mercado de Crédito al Consumo en la Argentina para el corriente año podemos destacar una alta relevancia en los resultados obtenidos, representando la muestra alrededor del 56% del mercado. De acuerdo al gráfi co 1, verifi camos que el 25% de los respondientes a esta encuesta, representan el 80% del stock total de la cartera de créditos involucrada en la presente muestra. Esto nos permite entender como la muestra se encuentra comprendida por empresas con diversas realidades. En el gráfi co 2 podemos observar la distribución por rubros consolidados de los respondientes, destacando que el 42% de los mismos corresponden a Entidades Financieras, el 44% a Compañías Especializadas (15% a Cooperativas y Asociaciones Mutuales y 29% a Compañías de Crédito al Consumo) y el 15% restante a Retailers. El 85% de las Entidades Financieras que componen la muestra, son Bancos. Al realizar el análisis de distribución por tipo de producto fi nanciero, nos encontramos con un 52% de los encuestados que comercializan Préstamos Personales y Tarjetas de Crédito, mientras que un 40% de las empresas de la muestra sólo operan con Préstamos Personales y un 8% únicamente con Tarjetas de Crédito. 4

5 Diversidad Respecto a los tamaños de las empresas que componen la muestra, es variado tal como lo es en la realidad el mercado de Crédito al Consumo: forman parte de los respondientes desde compañías que tienen 1 sucursal y menos de 50 empleados, hasta empresas con más de 120 sucursales y más de 1500 empleados. La Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo 2010 comprende entidades de diferentes zonas y regiones geográfi cas, logrando de esta manera una amplia cobertura a nivel nacional. Considerando la ubicación de las casas matrices respondientes se obtuvo información de: Capital Federal, Norte, Oeste y Sur del Gran Buenos Aires, y también de las regiones Centro, Cuyo, NEA, NOA, Pampeana y Patagonia. En cuanto a la composición de stock de cartera de créditos está conformada por diferentes tamaños, en donde un 12% de los encuestados poseen hasta $25 millones de créditos, 22% entre $26 y $65 millones, 15% entre $66 y $150 millones, 25% entre $150 y $500 millones y superior a los $500 millones un 27%. La muestra obtenida se compone de 67 empresas, cuyas carteras de créditos, según las respuestas obtenidas, superan los $ millones, emplean a más de personas y cerca de 15 millones de clientes/asociados utilizan sus productos 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Las empresas 5

6 III. El cliente La seguridad que brinda el Empleado en relación de dependencia Perfil del Cliente Los empleados en relación de dependencia, es el perfi l predilecto para otorgar préstamos por los encuestados, dado que en promedio tienen una participación del 67%, tal como podemos observar en el gráfi co 7, sobre el Perfi l de la cartera. Asimismo, podemos observar la participación del perfi l de los jubilados con un 14%. Esta preponderancia, se viene dando a lo largo de las distintas ediciones de la Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo. Más allá de esta concentración en las preferencias, es de destacar que un 2% de las carteras están compuestas por personas que no cuentan con un ingreso formal, siendo éste un porcentaje relativamente menor al general de la economía y teniendo un comportamiento decreciente a lo largo de las ediciones. Perfil del Cliente según el Otorgante Si analizamos el Perfi l del Cliente abierto por rubro del otorgante podemos observar también que los empleados en relación de dependencia son el perfi l elegido en todos ellos. En las Entidades Financieras encuestadas, un 62% de los clientes se clasifi can como empleados en relación de dependencia. Los autónomos, al igual que los monotributistas representan el 16% de sus carteras. Los jubilados representan un 20% y el perfi l no formal un 2%. El 70% de las Compañías Especializadas de la muestra manifestaron la importancia de los clientes del perfi l empleados en relación de dependencia. Los autónomos/ monotributistas acumulan el 14% y un 12% los jubilados. En este rubro el perfi l no formal tiene una participación del 4%. Por último, en los Retailers se mantiene la preferencia por el empleado en relación de dependencia con un 69%, luego los autónomos/monotributistas con un 18%. Los empleados en relación de dependencia, es el perfil predilecto para otorgar préstamos por los encuestados 6

7 Ampliando la cartera Targets del mercado Un 84% de los encuestados del mercado de crédito al consumo indicó que los segmentos target hacia dónde apuntan sus negocios son la clase media y media baja principalmente, una elección de distribución semejante que venimos observando a lo largo de las distintas ediciones de la Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo. En cuanto al segmento ABC1, es importante distinguir que sólo un 12% de las compañías que respondieron esta Encuesta lo considera como el principal segmento target. Comparando este segmento con la preferencia obtenida en el año 2009, podemos comprobar que ha sufrido una disminución dado que era del 20%. Tendencias en la segmentación por rubro En lo que respecta a las Entidades Financieras podemos observar que están volcando sus esfuerzos hacia los segmentos medios y bajos (37% al C1C2, 48% al D y 5% al E), con dicha afi rmación, este año, podemos evidenciar que la necesidad de fi nanciación se encuentra en esos niveles socioeconómicos y no en el ABC1. Observando la curva de los Retailers, notamos una fuerte apuesta hacia los segmentos altos y medios, ya que los resultados obtenidos evidencian que en un 32% es hacia el ABC1 y en un 59% hacia el C1C2. Cabe destacar que el segmento socioeconómico D representa sólo el 9%. Analizando ediciones anteriores, advertimos que ha disminuido notablemente el foco hacia los segmentos más bajos. Esto se debería a la seguridad que tendría el otorgar créditos a los segmentos más altos. Otra razón, podría ser la necesidad de dichos segmentos en mantener en sus hogares la tecnología de punta. En cuanto a las Compañías Especializadas, vemos que mantienen un comportamiento similar al registrado en la última edición, focalizándose en los segmentos medios y bajos y disminuyendo su enfoque en el ABC1. En general podemos concluir que se está buscando afi anzar el negocio en los segmentos ya conocidos; abordando los segmentos menos conocidos de maneras mas conservadoras y prudentes. 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina El cliente 7

8 IV. Políticas a. Originación Nuevas tendencias Canales de comercialización Si bien desde la primera edición de esta Encuesta el canal de comercialización preferido es la sucursal propia, este año sólo el 61% de los respondientes lo seleccionó como tal, evidenciando así una considerable disminución (tanto en el 2009 como en el 2008 alcanzaba el 77%). En segunda instancia el canal preferido es por medio de las Mutuales o Entidades Intermedias. Al consultar sobre el segundo canal prioritario para comercializar sus productos financieros, los respondientes seleccionaron en igual medida, con un 14% de participación, a las sucursales propias (quienes no las eligieron en una primera instancia), las alianzas con comercios y el stand. Luego, con un 11% el Call Center. Al comparar con las ediciones anteriores de la Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo, observamos un aumento en la participación de la sucursal propia y los stands como segunda elección. Analizando las elecciones no prioritarias podemos ver las nuevas tendencias e ideas de los canales de comercialización. Dentro de la tercera elección vemos el gran desarrollo que ha tenido internet, pasando de no ser una alternativa en el año 2008, a una participación del 3% en el 2009, para llegar al 15% en la presente Encuesta. Zonas de comercialización El gráfi co 15 muestra la distribución de las áreas de comercialización de preferencia dentro del mercado relevado. A lo largo de las distintas ediciones de esta Encuesta, el Conurbano (Gran Buenos Aires más Capital Federal) fue y sigue siendo la principal zona de infl uencia, concentrando el 51% de las respuestas recibidas por los encuestados. Lo mismo sucede cuando analizamos las zonas más importantes dentro del Conurbano, siguen destacándose la zona Sur y Capital Federal teniendo un 16% y un 15% de participación respectivamente. Podemos observar un gran crecimiento en la participación de Todo el país que pasó de un 2% en el 2009 al 6% este año, esto nos sigue demostrando la descentralización de la originación, tanto a través de nuevas zonas como de nuevos canales. 8

9 b. Evaluación Fijando standards Límite Crediticio En lo que respecta al cálculo del límite crediticio, tal como podemos observar en el gráfi co 16, las metodologías tradicionales siguen siendo las que poseen una mayor preponderancia, el análisis de los ingresos mensuales y las califi caciones informadas por empresas de antecedentes nuclean el 70% de las respuestas. De todas maneras notamos como existen dentro del mercado una creciente tendencia hacía la adaptación del análisis de sectores no formales, en donde el análisis es realizado a través de las erogaciones que realiza la persona durante el transcurso del mes, un 12% de los respondientes indicaron el screening como la principal herramienta a la hora de evaluar un cliente. Asimismo sólo un 6% de los respondientes fl exibilizaron los requisitos. Estos datos representan un contraste a lo expuesto en la 3 Encuesta sobre Financiación al Consumo del año 2009, en donde la orientación se encontraba hacía el endurecimiento de los requisitos, en un contexto marcado por la limitación de la originación y la precisa selección del cliente. Evolución del límite crediticio Si vemos el comportamiento de los requerimientos a la hora de analizar un cliente podemos notar como en esta edición hubo un mantenimiento de los requisitos, en términos generales un 78% de los respondientes así lo indicaron. Los Retailers son el rubro que más los aumentaron pero únicamente un 23% de los respondientes. 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Políticas 9

10 Automatización de procesos A través del gráfi co 18 se desprende como las Compañías Especializadas mantienen un comportamiento homogéneo a través de los años, en donde el 68% de las compañías sigue respondiendo que las aprobaciones automáticas se mantienen. Por otro lado, gran parte de los Retailers que en la edición del año 2009 se habían centrado en disminuirlas, es un comportamiento que se vio afectado en la presente edición, aumentándolas un 43% de los respondientes. Por su parte las Entidades Financieras también mantuvieron un comportamiento similar respecto a años anteriores, en donde la mayoría de los respondientes están manteniendolas e inclusive, en algunos casos, están aumentándolas; sólo un bajo porcentaje, en este caso un 4%, disminuyeroin las aprobaciones automáticas. Credit Scoring Dentro del mercado la utilización del credit scoring se encuentra dividido, un 60% de los respondientes indican utilizarlo al momento de evaluar crediticiamente a un cliente y el 40% restante no. Al analizarlo por rubro los Retailers son los que más lo utilizan, un 88% así lo indicaron. Los respondientes se orientan a la utilización de credit scoring propio. Los respondientes que comercializan Préstamos Personales con Descuento de Haberes son los más propenso a desarrollarlo, un 83% así lo indicaron. En cambio el 58% de los respondientes que comercializan Préstamos Personales tienden a utilizar servicios tercerizados. Cut off En el análisis del punto de corte del Credit Scoring para el otorgamiento, vemos una alta concentración de los distintos rubros originantes en el rango de 300 a 700 puntos. Es destacable como todas las Compañías Especializadas utilizan entre 500 y 599 puntos, habiendo sido el año pasado las que mayor dispersión entre ellas habían tenido. En lo que respecta a las Entidades Financieras, este año son las que presentan mayor dispersión, encontrando respuestas en todos los rangos, desde menor a 299 puntos hasta mayor a 700 puntos, de todas maneras vemos una concentración dentro del rango 300 y 499 puntos, en donde se ubican el 36% de las entidades. 10

11 c. Cobranza Gestión personalizada Acciones de gestión de mora El gráfi co 21 muestra las diferentes gestiones de mora y a cuantos días en relación al vencimiento son realizadas. En general, podemos decir que la mayor parte de las empresas realizan acciones tempranas de gestión de mora. El llamado por operador humano es el principal factor de uso en casi todas las instancias. Prevalece esta acción por sobre el llamado automático en los distintos momentos. El llamado automático tiene poca utilización en todos los tramos establecidos para gestiones, tomando mayor importancia en las acciones realizadas con anterioridad al vencimiento. El envío de cartas, herramienta clásica, toma mayor importancia a partir de los 15 días de vencido el crédito. Respecto a la carta documento, se comienza a utilizar a partir de los 30 días de vencimiento y es la acción que predomina a los 90 días. Siguiendo en línea con las nuevas tendencias que se están observando a lo largo de la presente edición, vemos como los mensajes de texto han tenido un importante crecimiento con respecto al año pasado, utilizándolos en cada momento de la gestión de la mora. El sigue siendo una herramienta poco utilizada a la hora de gestionar la cobranza de los clientes. Refinanciaciones En lo que respecta a las políticas de refi nanciación para gestionar los incumplimientos de los Préstamos Personales, gran parte de los encuestados indicó que es menor al 10%. El segundo lugar elegido es el rango que va de 11% al 20%. En cuanto a los Préstamos Personales con Descuento en Haberes, el 77% respondió menor al 10% y el 12% en el rango siguiente, concentrando de esta manera un alto porcentaje de respuestas. Al analizarlo por tipo de entidad otorgante, el 82% de las Entidades Financieras, el 76% de las Compañías Especializadas y el 100% de los Retailers informó que las refinanciaciones por incumplimiento están en el rango menor al 10%. 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Políticas 11

12 Cobranza de Tarjetas de Crédito A través del gráfi co 23 podemos notar como la cobranza de las tarjetas de crédito tuvo un comportamiento dispar. Por un lado aumentó la cobranza menor al 75% y por el otro aumentó la cobranza mayor al 90% al vencimiento, comparando con otras ediciones de la encuesta. Los estratos medios se vieron altamente disminuidos debido a este comportamiento. Cobranza de Préstamos Personales Este año podemos observar que los Préstamos Personales han disminuido su porcentaje mayor al 90% de cobranza al vencimiento; aseverándolo un 23% de los respondientes, mientras que en 2009 el número ascendía al 41%. Los valores entre el 76% y el 90% aumentaron su participación, ganándole terreno a los niveles de cobranzas más bajos. Incobrabilidad En el año 2008, el 80% de los respondientes manifestó tener un atraso mayor a 180 días de hasta un 5% mientras que en el 2009 el 80% de los respondientes reveló tener ese indicador de incobrabilidad de hasta un 10%. Este año, el 80% de los respondientes afi rmó tener una incobrabilidad menor al 7%. Este año, el 80% de los respondientes afirmó tener una incobrabilidad menor al 7% Asimismo, es importante destacar la disminución del estrato más bajo, menor al 1%, en donde el año pasado se ubicaban un 14% de los respondientes, mientras que este año el 12% de las respuestas se encuentran allí. A pesar de haber ocurrido una disminución, la magnitud de la misma no es tal como en ediciones anteriores, donde en el año 2008 se encontraba un 31% de los respondientes en el mencionado estrato. Previsionamiento Al momento de consultar sobre las políticas de previsionamiento, el 93% de los encuestados manifestó que las realiza. De ellos, un 57% las realiza en base a las exigidas por la Normativa del BCRA y el resto, tiene sus Propias Políticas de previsionamiento. El 74% de los respondientes tiene en cuenta el atraso tanto del cliente como de la operación al momento de realizar el previsionamiento. Con respecto a las tendencias, un 60% de los encuestados afi rmaron que el porcentaje de afectación no varío con respecto al año pasado. Las Entidades Financieras son las que más modifi caron sus previsiones, un 52% así lo confi rmó. 12

13 V. Productos a. Préstamos Personales Monto El gráfi co 25 muestra el monto promedio de originación de Préstamos Personales de los distintos rubros que conforman la industria. Las Entidades Financieras se caracterizan por originar montos superiores a los $2.500, de acuerdo a un 76% de los encuestados, de los cuales el 50% lo hace por montos mayores a los $ Luego, el 25% restante los otorgan por montos entre $1.400 y $ Una vez más podemos manifestar que son las compañías que tienen los montos promedios más elevados. Las Compañías Especializadas también presentan una mayor diversidad en los plazos otorgados, pudiendo encontrar plazos promedio desde los 4 hasta los 25 meses. Los 2 rangos que predominan son los que abarcan entre los 7 y 15 meses, sumando un 78% de las respuestas obtenidas. En el caso de los Retailers, los plazos pueden variar entre 7 y 15 meses, siendo que para el 67% de los encuestados el plazo promedio va desde los 10 a 15 meses. El 86% de las Compañías Especializadas origina, como monto promedio, entre $700 y $2500, teniendo un 7% que lo hace por montos menores a $700 y otro 7% que van desde los $2.500 a $ Como podemos observar, este tipo de compañías es el que presenta mayor diversidad de monto promedio, al momento de otorgar un préstamo personal. Así mismo, esto se ve soportado por la amplia elección del cliente como pudimos demostrar anteriormente. Por su parte, los Retailers se encuentran concentrados en otorgar préstamos en el rango que va desde los $1.400 a los $2.500, ya que el 67% lo indicó de esta forma. El 33% restante lo marcó entre los $700 y $ Comparando la edición anterior podemos destacar que han incrementado el monto promedio dado el rango más alto de otorgamiento iba entre los $700 y $1.400, para un 71% de ellos, y la diferencia correspondía a un rango menor. Plazo El 88% de las Entidades Financieras otorgan préstamos personales con plazos promedio mayores a 15 meses, el 12% restante lo hace con plazos de entre 10 y 15 meses. Éste estaría vinculado a los montos de originación más altos. 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Productos 13

14 b. Préstamos Personales con Descuento de Haberes Vale la pena destacar que este año el 100% de los Préstamos Personales con Descuento de Haberes son otorgados en efectivo. En la tabla 2 podemos observar la distribución de este tipo de préstamos. La mayoría de éstos son otorgados a los jubilados (47%), en segundo lugar a los empleados públicos (38%). Por último, con un 15% los empleados de empresas privadas. Monto Del gráfi co 27 surge el monto promedio de préstamos con Descuento de Haberes que otorgan las Entidades Financieras y Compañías Especializadas. Para el caso de las primeras vemos que tiene una variedad de rangos que van desde los $700 hasta montos mayores a $6.000, destacándose el 57% con valores que oscilan los $1.400 y $ Las Compañías Especializadas originan desde $700 hasta $4.000, resaltando que el 29% respondió montos menores a $1.400, el 43% montos entre $1.400 y $2.500 y, por último el 29% restante por encima de $2.500 y por debajo de $ Plazo Cuando nos referimos a los plazos promedio de las carteras con descuento de haberes son mayores en las Entidades Financieras, dado que casi la totalidad (93%) lo realiza a más de 15 meses; en cambio en las Compañías Especializadas sólo 57% respondió en ese plazo. Rendición de la Cobranza El tiempo que transcurre desde la retención de haberes hasta la rendición de dichas sumas ha sufrido una mejora respecto a la manifestada en las ediciones anteriores. El 39% de las compañías nos informó que se realiza en forma inmediata, en tanto el 50% de los casos los reciben en menos de 48 horas y sólo al 11% le demora más de 48 horas. 14

15 c. Tarjetas de crédito Monto Los consumos mensuales promedio por cuenta activa se encuentran por debajo de los $ El 36% de Entidades Financieras tienen un consumo mensual promedio por cuenta activa mayor a $ El 29% indicó que es entre $201 y $500 y el 35% consumos de entre $501 y $ Tanto los Retailers como las Compañías Especializadas, poseen el 100% de sus consumos mensuales promedio por cuenta activa entre los $200 y $1.000, siendo en ambos casos prácticamente el 50% de los casos en montos entre $200 y $500, y la participación restante entre $501 y $ Compras en cuotas El 69% de las empresas encuestadas originantes de tarjetas de crédito informaron que sus clientes compran en cuotas, mientras que el 31% restante manifestó que lo hacen en una sola cuota. Pago mínimo al vencimiento El 89% de las empresas encuestadas permite la utilización del pago mínimo, de ellas un 80% informó que hasta un 35% de los clientes sólo abonan dicho monto al vencimiento. Plazo A nivel general, cuando nos referimos a las compras en cuotas con tarjetas de crédito, podemos observar que mantienen un promedio general de entre 3 y 5 meses y entre 6 y 11 meses. Para el 40% de las Entidades Financieras participantes, el plazo promedio de las compras en cuotas es entre 3 y 5 meses, en tanto para el 33% es entre 6 y 11 meses. Luego, con minorías se mueven por distintos plazos. En el caso de las Compañías especializadas, observamos que manifi estan plazos similares a los de las Entidades Financieras, ya que el 53% indicó que sus plazos son entre 6 y 11 meses y el 46% restante entre 3 y 5 meses. Por último, para el 40% de los Retailers el plazo promedio de las compras en cuotas es entre 3 y 5 meses, pero luego con un 20% indican los otros plazos. Tasa de actividad El 36% de las empresas encuestadas mantiene una tasa de actividad entre el 40% y 65%, mientras que para el 41% es mayor al 65%. Los consumos mensuales promedio por cuenta activa se encuentran por debajo de los pesos 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Productos 15

16 VI. Historia reciente y perspectivas Evolución de la originación Evolución de originación Si analizamos los respondientes por rubro identifi camos que las Entidades Financieras frente al resto de las empresas respondientes son las que aumentaron en mayor medida sus originaciones. En cuanto a los Retailers, podemos destacar que este año no sufrieron una disminución en el otorgamiento de crédito, en comparación al año pasado. Respecto a los que respondieron que disminuyeron sus originaciones, el 100% de las Entidades Financieras consideró que se produjo en un rango del 11 al 20%, en tanto que las Compañías Especializadas la consideró en mayor escala (entre un 21% y 80%). En cuanto a los motivos de las disminuciones, la principal causa ha sido la mayor rigurosidad en el análisis crediticio (para las Compañías Especializadas 40%). Vale la pena destacar que para las Entidades Financieras está disminución fue en igual medida (33%) en la decisión de la empresa de limitar la originación, mayor rigurosidad en el análisis crediticio y menor demanda. El 20% de las Compañías Especializadas señaló que los motivos de disminución en sus originaciones fue decisión de la compañía de limitar la originación. Si analizamos los respondientes por rubro identificamos que las Entidades Financieras frente al resto de las empresas respondientes son las que aumentaron en mayor medida sus originaciones 16

17 Crecimiento Originación En el 2010, podemos destacar que los porcentajes de crecimiento han sido variables para todos los rubros originantes. Por ejemplo, para el 35% de las Entidades Financieras el crecimiento fue entre el 21% y 40%, para el 32% fue entre el 11% y 20%. Asimismo, podemos encontrar respuestas de los encuestados que van desde un crecimiento menor al 10% hasta un 100%. Para las Compañías Especializadas, con un 13% le dieron igual importancia a la apertura de nuevos canales de comercialización, cambios en el monto a otorgar y otros. Por último, los Retailers con un 23% defi nieron que su crecimiento fue dado tanto por el cambio en el plazo de fi nanciación como por los cambios en la tasa. Las Compañías Especializadas han crecido mayormente entre el 11%y 20% dado que fue indicado de esta forma por el 33% de los encuestados. Luego, en porcentajes menores tienen presencia en los distintos rangos. Para el 42% de los Retailers, el crecimiento fue entre el 21% y 40%. Motivos de crecimiento Respecto a los motivos del crecimiento de la originación, para el 15% de las Entidades Financieras fue la apertura de nuevos canales de comercialización y en igual porcentaje, la fl exibilización de requerimientos. En el 2010, podemos destacar que los porcentajes de crecimiento han sido variables para todos los rubros originantes 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Historia reciente y perspectivas 17

18 Perspectivas Originación esperada para los próximos meses del 2010 Las expectativas de originación esperada para todos los rubros es el crecimiento, según lo manifestó un 70% de los respondientes. Vale la pena destacar que tanto las Compañías Especializadas como los Retailers no esperan que exista una disminución en sus originaciones para lo que resta del año. Disminución esperada Entre aquellos que esperan una disminución en la originación durante los próximos meses del 2010, los rangos de respuesta varían: desde menor al 10% hasta el 41%-60%, en distintos porcentajes tanto para las Entidades Financieras como para las Compañías Especializadas. Crecimiento esperado Para la mayor parte de las compañías que esperan un crecimiento para el 2010 el porcentaje ronda entre el 21% y 40%, el mismo se divide de la siguiente forma para cada tipo de empresa: Entidades Financieras 29%, Compañías Especializadas 33% y Retailers 44%. En general, podemos determinar que las razones para crecer estarían dadas por la apertura de nuevos canales de comercialización y la flexibilización de los requerimientos. En lo que respecta a los motivos de la disminución esperada encontramos diferentes afi rmaciones. Por un lado, para el 40% de las Entidades Financieras que respondió que disminuirían, estaría dado en una mayor rigurosidad en el análisis crediticio. Por otro lado, para las Compañías Especializadas sería por competencia y menor demanda (en ambos casos con el 40%). Para fi nalizar, los Retailers dividen más sus expectativas entre competencia, mayor rigurosidad en el análisis crediticio y un incremento en los costos para el cliente en un 33% para cada uno de ellos. 18

19 VII. Conclusiones Nuestra sugerencia de ser cautelosos sin paralizarse ni sobrereaccionar en nuestra Encuesta anterior, ha resultado productiva al término de nuestra cuarta edición. Sucede que las compañías han sabido generar alianzas, buscar nuevas oportunidades de comercialización, han logrado ajustar los niveles de requisitos para la originación sin perder de vista los niveles de colocación, habiéndose logrado escenarios optimistas de crecimiento para este año en un alto porcentaje de los participantes. La colocación ha diversifi cado nuevamente los niveles socio económicos y se ha evidenciado una tendencia a la mejora de los indicadores de incobrabilidad. Este año la radiografía del Mercado de Crédito al Consumo nos muestra una tendencia a la concentración de Entidades, lo cual marca distintas estrategias para un mismo objetivo: el crecimiento. En cualquiera de los casos las Entidades Financieras han penetrado en segmentos que no atendían y las Compañías de Crédito al Consumo, Cooperativas y Mutuales han hecho lo mismo; siempre el crecimiento ha resultado positivo y han cubierto el riesgo crediticio en forma oportuna. Estamos frente a una mayor disposición por parte de los tomadores para acceder al crédito y frente a expectativas del mercado con tasas de crecimiento positivas, esto hace que las oportunidades para el Crédito al Consumo se encuentran latentes y el éxito de las Compañías dependerá del nicho en que se ubiquen y/o del diseño de productos y proyectos novedosos, que tiendan a generar valor a la Compañía. 4 Encuesta Nacional sobre Financiación al Consumo en la República Argentina Conclusiones 19

20 Deloitte Corporate Finance. Nuestro compromiso con la excelencia nos mantiene abocados a la búsqueda de soluciones a medida para su empresa Miguel Ángel Arrigoni Managing Director Eduardo De Bonis M&A Reestructuración & Recupero Financiero IPO Assist Services Guillermo Barbero Consumer Finance José Luis Garófalo Finanzas Estructuradas Luis Dubiski M&A Reestructuración & Recupero Financiero Miguel Molfino Servicios de Valuación mmolfi Daniel Zubillaga Finanzas Estructuradas Víctor Lamberti Forensic & Dispute Horacio Contino Finanzas Estructuradas Marcos Bazán Bancos Consumer Finance Buenos Aires 25 de Mayo 596, piso 20 (C1002ABL) Capital Federal Buenos Aires, Argentina Tel: (54-11) Fax: (54-11) Córdoba 25 de Mayo 267, piso 3 (X5000ELE) Córdoba Córdoba, Argentina Tel: (54-351) Fax: (54-351) Rosario Paraguay 777, piso 14 (S2000CVO) Rosario Santa Fe, Argentina Tel: (54-341) Fax: (54-341) Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus fi rmas miembros puede verse en el sitio web Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento fi nanciero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de fi rmas miembros en más de 140 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia Deloitte & Touche Corporate Finance S.A. Todos los derechos reservados.

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