Banco Popular. Resultados del Comprehensive Assessment

Transcripción

1 Banco Popular Resultados del Comprehensive Assessment 26 de octubre, 2014

2 Disclaimer Esta presentación ha sido preparada por Banco Popular con el único objetivo de servir de información. Por ello, puede contener estimaciones o previsiones respecto a la evolución del negocio en el futuro y a los resultados financieros de Grupo Banco Popular, los cuales proceden de expectativas del Grupo Banco Popular y están expuestas a factores, riesgos y circunstancias que podrían afectar a los resultados financieros de forma que pueden no coincidir con las estimaciones y proyecciones. Estos factores incluyen, aunque no de forma exclusiva, (i) variaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en otras variables financieras, tanto en los mercados de valores domésticos como internacionales, (ii), la situación económica, política, social o regulatoria, y (iii) presiones competitivas. En el caso de que este tipo de factores u otros similares fuera a causar resultados financieros que difieran de las estimaciones o perspectivas contenidas en esta presentación, o que provocasen cambios en la estrategia del Grupo Banco Popular, Banco Popular no estará obligado a elaborar una revisión pública de los contenidos de esta presentación Esta presentación contiene información resumida y puede contener información no auditada. En ningún caso, el contenido constituye una oferta, invitación o recomendación a subscribir o adquirir cualquier título y ni siquiera sirve como base para algún tipo de contrato o compromiso contractual 2

3 Agenda 1. Resultados de Banco Popular en el Comprehensive Assessment 2. Análisis del Asset Quality Review (AQR) 3. Análisis del Stress Test 4. Conclusiones I. Anexo 3

4 Introducción El Comprehensive Assessment es un ejercicio prudencial que se ha realizado de forma conjunta entre el BCE y las Autoridades Nacionales antes de que la primera asuma, en noviembre de 2014, sus competencias de supervisión dentro del marco del Mecanismo Único de Supervisión (MUS/ SSM) 130 entidades europeas han formado parte del ejercicio, 15 de ellas españolas. La prueba se ha dividido en dos fases: Una revisión de la calidad de los activos (AQR) con objeto de mejorar la transparencia de los balances de las entidades Un stress test para evaluar la capacidad de resistencia de los balances de la banca europea en un horizonte temporal de tres años y bajo dos escenarios y (uno base y otro adverso de probabilidad remota) El ejercicio se ha llevado a cabo bajo el supuesto de balances estáticos, con datos de las entidades a diciembre de 2013 Banco Popular ha superado el ejercicio con un importante exceso de capital en todos los escenarios planteados 4

5 Banco Popular ha superado el Comprehensive Assessment con un holgado exceso de capital. El CET1 en el escenario adverso se sitúa en el 7,56% Resultados de Banco Popular en el Comprehensive Assessment Escenario base Escenario adverso CET 1 phased-in (CRDIV/CRR a dic-13) 10,63% 10,63% Impacto AQR -57 p.b. -57 p.b. Capital tras AQR 10,06% 10,06% Impacto Stress Test +87p.b p.b. CET 1 phased-in (CRDIV/CRR a dic-16) Exceso sobre mínimo (en m ) Tier 1 (CRDIV/CRR a dic-16) Total capital (CRDIV/CRR a dic-16) 10,93% 7,56% Incluye 12,18% 773m de ONCs 8,81% 12,75% 9,40% Incluye 773m de ONCs 5

6 en un ejercicio exhaustivo y con supuestos muy conservadores Proceso muy exhaustivo y exigente Condiciones macro muy estresadas Ejercicio muy complejo que ha durado en su conjunto más de 12 meses y solamente la revisión de las carteras ha supuesto 5 meses, revisando el 56% de los APRs. Además, se ha revisado toda las Políticas y Procedimientos contables, no estableciéndose recomendaciones así como las bases de datos de las carteras seleccionadas dónde no se han encontrado deficiencias El BCE ha utilizado modelos de contraste en distintas áreas del ejercicio (modelo margen de intereses, provisión colectiva, modelos de pérdidas de crédito y mercado, ) Caída del PIB real en el escenario adverso de 1,2% en los próximos tres años, cuando las previsiones apuntan a un crecimiento acumulado por encima del 4,8% (1) Condiciones operativas muy exigentes Asunción de un margen de explotación muy estresado bajo unas condiciones operativas muy severas (caída de un 60% del margen del escenario adverso en 2014 frente al consenso del año) Perdida Esperada conservadora Cálculo de una pérdida esperada similar a la del escenario adverso de Oliver Wyman, a pesar de contar con unas condiciones macroeconómicas más favorables Otras asunciones Balance estático Suelo APR en niveles de 2013 No incorporación de plusvalías en las proyecciones (1) World Economic Outlook del FMI a octubre de

7 Adicionalmente, el banco ya contaría con mayores colchones de capital significativos 773 m de ONCs (+91 p.b.), que se van a convertir obligatoriamente en acciones en 2015 y no han sido incorporadas en CET1 en el ejercicio, de los que 120 m de ONCs ya han convertido en ventanas anticipadas durante 2014 (+14 p.b.) 155 m brutos (+15 p.b.) por Plusvalías realizadas (ex JV negocio de tarjetas) en hasta septiembre-14 Otras fuentes de capital 150 m brutos (12 p.b.) de ingresos por Recuperación de Activos Fallidos hasta septiembre no incorporados 817 m brutos (+67 p.b.) de exceso de Margen de Explotación a los 9M14 sobre el estimado en escenario adverso para m (+96 p.b.) de potencial liberación de APR según estimaciones internas frente al escenario adverso. De acuerdo a la metodología se ha establecido un floor en los APRs en los niveles de 2013 y no se ha considerado una potencial mejora de APRs que estimamos se produciría por mayores morosos y provisiones El exceso de capital en el escenario adverso rondaría los 1,7 Bn y teniendo en cuenta los colchones adicionales de capital mencionados, el superávit podría ascender hasta un máximo de 4 Bn 7

9 La revisión de carteras ha sido un proceso muy exhaustivo que se ha centrado en las exposiciones con mayor perfil de riesgo % de las carteras revisadas Mora de las carteras analizadas (% revisado AQR) APRs Total exposición crediticia y adjudicados 56% Se han centrado en las carteras más problemáticas Minorista 42% de los que PYMEs (<1mill facturación) 86% 32,7% de los que particulares garantía hipotecaria no vivienda residencial 32% Empresas 56% Project Finance 76% 14,3% Promotores inmobiliarios 98% PYMEs (>1mill facturación) no inmobiliarias 75% Otros activos (adjudicados) 81% Tasa mora cartera analizada Tasa mora Grupo Dic-13 9

10 Fruto de la revisión del AQR, sólo se han identificado 170m de provisiones a realizar que además ya estarían incluidas en el guidance del año Resultados del AQR (, millones) Impacto bruto AQR (en m ) Del que inmobiliario Del que no inmobiliario Provisiones a realizar por PyG Revisión de la cartera crediticia (CFR) y valoración de colaterales Extrapolación de resultados Provisiones colectivas Revisión a valor razonable de los instrumentos level 3 (inmuebles adjudicados) Revisión de los ajustes por CVA Según el resultado del AQR, Banco Popular tiene que realizar provisiones por PyG de 170 m en 2014, que ya están incluidas dentro del guidance de resultados del ejercicio y ya se han realizado a los nueve meses El resto de provisiones serán sólo deducibles en el capital de partida para el test de estrés y también sufrirán variaciones con el importante esfuerzo realizado en

11 El AQR no ha encontrado reclasificaciones significativas y buena parte del déficit se debe a provisiones colectivas cuyo cálculo se basa en un modelo challenger simplificado y conservador ad-hoc para el ejercicio Principales conclusiones del AQR Revisión de la cartera crediticia (CFR) y valoración de colaterales Extrapolación de resultados Se han revisado todos los colaterales de la cartera dudosa de la muestra y el impacto encontrado es muy reducido (104 m ) Nuestra conservadora política de LTVs (p.e. promotores 66%) y la calidad de nuestras garantías han permitido que las provisiones identificadas no resulten significativas Se han detectado reclasificaciones a duda 892 m, fundamentalmente de subestándar y en el sector inmobiliario, que contaban con coberturas y requieren sólo 36 m de provisiones adicionales Los excesos encontrados no se tienen en cuenta ni compensan déficits en otras carteras (encontrado exceso en PYMEs (>1mill facturación) y project finance ) Extrapolación realizada con carácter prudencial sobre el resto de carteras y en las que se han identificado 97 m de provisiones adicionales Provisiones colectivas Revisión a valor razonable de los instrumentos level 3 (inmuebles adjudicados) Calculadas con el modelo challenger del BCE a partir de tasas de incumplimiento de 2013, lo cual es conservador al tratarse de un año de recesión Contamos con un modelo interno de pérdida incurrida en el que no existiría déficit. Este modelo tiene en cuenta un horizonte temporal de 12 meses mientras que el modelo utilizado en el ejercicio no, lo cual hace nuestro modelo más predecible a ajustes económicos Se han retasado inmuebles adjudicados, no habiéndose encontrado déficits por provisiones relevantes y no habiéndose requerido una extrapolación de resultados al resto de la cartera Revisión de los ajustes por CVA Dado nuestro carácter comercial y política conservadora, no se han detectado provisiones a realizar 11

13 1 Escenario base Contamos con un exceso de capital de c. 2,5 bn bajo el escenario base Escenario base. Año 2016 Análisis de la situación de Popular en el Stress Test (post AQR) Capital inicial a dic-2013 (millones ) M. Explotación 3 años Provisiones Provisión riesgo normal a mantener Pérdida esperada Shock deuda vs Impuestos Otros (1) 210 Capital final APRs finales CET 1 phased-in en ,93% Exceso sobre mínimo CET 1 phased-in en 2016 (con ONCs) 11,84% Ratio de apalancamiento ,97% CET 1 Fully loaded con ONCs en ,75% CET 1 Fully loaded con ONCs en 2016 (regulación española (2) ) 11,02% En % Real Var. PIB real +1,6 (1) +1,0 +1,7 +2,2 Tasa de inflación -0,2 (2) +0,3 +0,9 +1,3 Tasa de paro 23,7 (2) 25,7 24,6 23,2 Var. precio de la vivienda Deuda a L/P (10 años) Principales indicadores utilizados por el BCE para España -0,5 (3) -4,3 +0,3 +3,6 2,2 (4) 3,8 4,1 4,2 Fuente: Boletín económico de Banco de España, Bloomberg (1) YoY, a septiembre de 2014 (2) A septiembre de 2014 (3) Desde diciembre 2013 (4) A 24 de octubre de 2014 (1) Otros: Incluye deducciones por DTAs, déficit de provisiones, intangibles no fondo de comercio, titulizaciones (2) Según la normativa española los ajustes por valoración de los activos disponibles para la venta en las carteras con riesgo soberano no han de deducirse de capital 13

14 1 Escenario base El escenario planteado es conservador a nivel operativo m Detalle del escenario base de Popular en el ST 2013 real Σ M. Intereses ROF Resto M. Explotación Provisiones Resultado neto APRs Condiciones operativas conservadoras: Estructura de financiación estática a diciembre 2013 (financiación a BCE muy reducida) Cartera ALCO 55% inferior a la actual Coste de los depósitos a plazo (1,10%) superior al tipo actual de contratación (0,8%) En el cargo de provisiones no se tiene en cuenta la recuperación de fallidos (la tasa anual es superior a los 200 m ) No se han considerado las plusvalías realizadas (ex JV negocio de tarjetas) en 2014 por 155 m De acuerdo a la metodología se ha establecido un floor en los APRs y no se ha considerado una mejora potencial de APRs equivalente a 105 p.b. de capital que se produciría con la formación de mora prevista y las provisiones a realizar Nota: Cuenta de resultados según metodología EBA que incluye plusvalías en el M. Explotación en

15 1 Escenario base Y ya a los 9M14 superamos las proyecciones para el conjunto del año en el escenario base Comparativa del escenario base 2014 con el consenso 9M14 para Popular A Margen de explotación C Ajustes por valoración cartera de deuda x1, % -83 Escenario base 2014 Consenso 9M14 Escenario base M14 B Resultado neto D CET 1 (phased in) 22 x ,93% +45 p.b. 11,38% +47 p.b. 10,91% Considerando deducción transitoria del fondo de comercio Escenario base 2014 Consenso 9M14 Escenario base 2016 Cifra a 6M14 Nota: Consenso interno basado en 12 analistas 15

16 2 Escenario adverso Nuestra ratio de CET 1 en el escenario adverso está muy por encima del mínimo exigido en el escenario adverso (5,5%) Escenario adverso. Año 2016 Análisis de la situación de Popular en el Stress Test (post AQR) Capital inicial a dic-2013 (millones ) M. Explotación 3 años Provisiones Provisión riesgo normal a mantener Pérdida esperada Shock deuda vs Impuestos Otros (1) 33 Capital final APRs finales CET 1 phased in ,56% Exceso sobre mínimo CET 1 phased-in en 2016 (con ONCs) 8,47% Ratio de apalancamiento ,98% CET 1 Fully loaded con ONCs ,33% CET 1 Fully loaded con ONCs 2016 (regulación española (2) ) 7,73% En % Principales indicadores utilizados por el BCE para España Real Var. PIB real +1,6 (1) -0,3-1,0 0,1 Tasa de inflación -0,2 (2) +0,3 +0,4 +0,8 Tasa de paro 23,7 (2) 26,3 26,8 27,1 Var. precio de la vivienda Deuda a L/P (10 años) -0,5 (3) -7,4-3,0 0,9 2,2 (4) 5,7 5,5 5,6 Fuente: Boletín económico de Banco de España, Bloomberg (1) YoY, a septiembre de 2014 (2) A septiembre de 2014 (3) Desde diciembre 2013 (4) A 24 de octubre de 2014 (1) Otros: Incluye deducciones por DTAs, déficit de provisiones, intangibles no fondo de comercio, titulizaciones (2) Según la normativa española los ajustes por valoración de los activos disponibles para la venta en las carteras con riesgo soberano no han de deducirse de capital 16

17 2 Escenario adverso Y unos supuestos de la cuenta de Popular muy alejadas del escenario actual m Detalle del escenario adverso de Popular en el ST 2013 real Σ M. Intereses ROF Resto M. Explotación Provisiones Resultado neto APRs El consenso del margen de explotación a 9M14 asciende a 1,6bn : 2x el margen estimado para todo % del margen total acumulado en el escenario adverso Condiciones operativas muy estresadas: Estructura de financiación estática a diciembre 2013 (financiación a BCE muy reducida) Cartera ALCO 55% inferior a la actual Coste de los depósitos a plazo (2,32%) muy estresado (tipo actual de contratación 0,8%) Un 92% menos de ingresos por ROF que en lo que va de año (estimación consenso 9M m ) De acuerdo a la metodología se ha establecido un floor en los APRs y no se ha considerado una mejora potencial de APRs equivalente a 96 p.b. de capital que se produciría con la formación de mora prevista y las provisiones a realizar Pérdida esperada muy severa en línea con el ejercicio de OW No se han considerado las plusvalías realizadas (ex JV negocio de tarjetas) en 2014 por 155 m En el cargo de provisiones no se tiene en cuenta la recuperación de fallidos (la tasa anual es superior a los 200 m ) Nota: Cuenta de resultados según metodología EBA que incluye plusvalías en el M. Explotación en

18 2 Escenario adverso Estresándose fuertemente el margen de explotación, nuestra principal fortaleza, a la vez que se asume una pérdida esperada exigente (, Bn) Nota: Proforma Banco Pastor Evolución del Margen explotación de Popular Realidad Stress Test 1,8 2,0 2,4 2,7 2,9 3,5 2,5 Consenso analistas 1,9 2,0 2,0 2,0 0,8 1,1 1, e Comparativa con la Perdida Esperada EBA 2014 con Oliver Wyman 2012 (, Bn) 22,3 3,0 22,9 19,2 0,65 PE Oliver Wyman adverso PE ST 2014 adverso AQR Fallidos Total 18

20 Conclusiones Tras los intensos esfuerzos realizados por el banco, los resultados del Comprehensive Assessment muestran una elevada solvencia de Banco Popular incluso en ejercicios con una probabilidad remota Esto a pesar que se ha estresado fuertemente las principales fortalezas del banco, su margen de explotación y su elevada capacidad de respuesta ante escenarios cambiantes. Además, el Banco ya contaría actualmente con colchones de capital adicionales a los contemplados en el ejercicio El AQR no ha encontrado desviaciones significativas y no varía nuestra previsión de resultados para 2014 Banco Popular comparte el propósito de crear una Unión Bancaria con un supervisor único y el proceso de gradual armonización de los criterios supervisores para asegurar un marco regulatorio común en Europa 20

22 Anexo I Duración neta de swaps de la cartera de deuda Datos a dic-13 España Italia Portugal RF privada Deuda soberana (m ) Nominal Duración Duración neta de swaps 0-3M 128 0,19 0,20 3M-1Y 352 0,74 0,67 1-2y 36 1,18 0,65 2-3y 825 2,55 2,52 3-5y ,04 1, y ,18 0,79 10y-More ,79 1,42 Total ,53 1,17 Nominal Duración Duración neta de swaps 0-3M 3M-1Y 225 0,90 0,90 1-2y 2-3y 3-5y 5-10y 10y-More Total 225 0,90 0,90 Nominal Duración Duración neta de swaps 0-3M 3M-1Y 1-2y 2-3y 3-5y 5-10y y-More Total Deuda corporativa (m ) Nominal Duración Duración neta swaps Total ,35 1,08 Total Nominal Duración Duración neta swaps Total ,51 1,14 22

23 23