Lunes 14 de Noviembre 2011 INFORME FINANCIERO SEMANAL
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- Antonio Herrera Alarcón
- hace 8 años
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1 INFORME FINANCIERO SEMANAL
2 ÍNDICE RESUMEN SEMANAL Índices Bursátiles, Divisas y Commodities 3 Calendario Macroeconómico 4 Análisis técnico IPSA y S&P500 5 Análisis técnico Dólar/Peso y Euro/Dólar 6 Proyecciones Acciones 7 Glosario 8 Declaración 9 2
3 CIERRES ÍNDICES BURSÁTILES, DIVISAS Y COMMODITIES Índices Bursátiles Chile Cierre Var % 2011% IPSA 4.337,83 1,61-11,97 IGPA ,75 1,23-9,66 INTER ,85 2,00-3,80 Índices Sectoriales Banca 5.838,96 1,59-7,14 Com. & Tec 5.658,82 1,36 20,37 Commodities 4.570,03 1,04-13,10 Const. & Inmob 8.595,74-0,86-21,06 Consumo 4.248,22 1,64-7,40 Industrial 3.956,42 0,55-23,88 Retail 5.215,30 1,04-21,50 Utilities 3.782,42 2,44 0,21 IGPA Large ,46 1,58-10,54 IGPA Mid ,03-0,22-13,87 IGPA Small ,56-0,06-9,86 Índices Bursátiles Estados Unidos Cierre Var % 2011% Dow Jones ,70 1,42 4,98 Nasdaq 2.678,75-0,28 0,98 S&P ,85 0,85 0,49 Índices Sectoriales S&P 500 Cons Disc 311,37 1,26 5,35 Cons Staples 323,52 1,36 6,57 Energy 534,89 1,28 5,55 Financials 177,77-0,49-17,23 Health Care 393,38 2,34 7,84 Industrials 290,99 0,72-3,36 Info Tech 423,07 0,28 4,58 Materials 220,91 0,26-7,80 Telecom Svc 126,12 1,10-2,03 Utilities 178,81 0,89 12,22 Índices Bursátiles Europa Cierre Var % 2011% CAC 40 (Francia) 3.149,38 0,83-17,23 DAX (Alemania) 6.057,03 1,52-12,40 IBEX 35 (España) 8.665,10 0,80-12,11 FTSE 100 (Inglaterra) 5.545,38 0,33-6,01 PSI (Portugal) 2.202,02-3,04-19,10 Asia Nikkei (Japón) 8.514,47-3,26-16,76 Hang Seng (China) ,20-3,56-16,92 Micex (Rusia) 1.484,97-1,08-12,03 BSE Sensex 30 (India) ,80-2,11-16,17 América Latina IGBVL (Perú) ,90 0,42-16,79 IPC (México) ,60 2,36-2,58 Bovespa (Brasil) ,00-0,21-15,52 Merval (Argentina) 2.751,67-0,35-21,91 Divisas y Commodities Divisas Cierre Var % 2011% USD/CLP (Chile) 498,00 0,22 6,33 USD/Peso (Argentina) 4,29 0,47 6,98 USD/Real (Brasil) 1,74 0,00 4,19 USD/Sol (Perú) 2,70-0,37-3,91 USD/Peso (México) 13,38-0,89 8,25 Euro/USD 1,38-0,20 2,76 USD/Libra (Inglaterra) 0,62 0,00-3,13 USD/Yen (Japón) 77,13-1,43-4,92 Commodities Cobre (US$/Libra) 337,97-6,04-23,50 Petróleo WTI (US$/Barril) 98,99 5,02 10,05 Celulosa NBSK(US$/Ton) 893,49-2,25-5,85 Azúcar (US$/Ton) 639,60-5,72-17,74 Aluminio (US$/Ton) 2.115,50-0,70-14,04 Oro (US$/Onza) 1.788,10 1,82 25,80 3
4 RESUMEN NACIONAL RESUMEN ECONÓMICO FINANCIERO La economía chilena registró una expansión de 5,70% durante el mes de septiembre, cifra que superó las expectativas de los analistas, según informo durante la semana el Banco Central. El promedio de las estimaciones del mercado esperaba que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) se elevara un 5,40% de acuerdo a un sondeo entregado por la agencia Reuters. Por su parte, la serie desestacionalizada, aumentó 0,90% en relación al mes de agosto, cuando la economía de chile registró un crecimiento de 4,60%. El instituto emisor explicó que en el resultado del mes de septiembre influyó el dinamismo del comercio, especialmente mayorista, y la pesca extractiva, sectores que se vieron atenuados por el de la actividad minera. Sorpresiva alza de 0,50% registró el IPC en octubre respecto del mes anterior, impulsada por alzas estacionales en el precio de los alimentos y aumentos en las tarifas de transporte y diversos servicios, según informó el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). Con esto la inflación acumula 3,70% en doce meses y 3,50% entre enero y octubre. La Cámara de Comercio de Santiago (CCS) estima que el indicador da cuenta de una leve mayor presión de precios que hay que mantener bajo vigilancia. La división de Bienes y Servicios aceleró su inflación a 0,9% desde niveles cercanos a 0,3% y 0,4% en meses anteriores. Recreación y cultura tuvo un alza de 0,5%, en comparación con disminuciones de precios en los meses precedentes, y el IPC de bienes alcanzó su nivel más alto de los últimos dos años (3,1% en doce meses), que la CCS atribuye en parte al alza del tipo de cambio. Por su parte el precio de cobre acumuló una caída de 6,04 % durante la semana, debido a la creciente preocupación mundial por la situación de Italia, lo que ha llevado a los inversionistas internacionales a dejar sus posiciones en activos que son considerados más riesgosos, como por ejemplo lo son las materias primas. El metal rojo terminó las operaciones esta semana en US$ 3,3797 la libra. RESUMEN INTERNACIONAL El Senado Italiano aprobó durante la semana el proyecto de Ley de Presupuesto para 2012, donde incluyen reformas económicas que el Gobierno de Italia prometió a la Unión Europea, tras cuya ratificación definitiva por la Cámara de Diputados está previsto que dimita el primer ministro, Silvio Berlusconi. Según informó la agencia EFE, el documento fue aprobado gracias a los votos de la mayoría en el Ejecutivo, mientras se abstuvieron la principal formación en la oposición, el Partido Demócrata (PD), y el grupo centrista llamado Tercer Polo. Una vez aprobadas estas medidas, está previsto que Berlusconi presente su dimisión, un compromiso que el primer ministro adquirió el pasado martes ante el jefe del Estado italiano, Giorgio Napolitano. La opción que en estos momentos suena con más fuerza para la era post-berlusconi es la formación de un Gobierno técnico con una personalidad al frente que ponga de acuerdo a todas las fuerzas políticas para sacar a Italia de la difícil situación en la que se encuentra. El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Ben Bernanke, señaló que el país no está aislado de los problemas en Europa, dado que los mercados financieros globales están demasiado interconectados. Además sostuvo que aunque la Fed obviamente haría todo lo posible para mantener la estabilidad y mantendría la política monetaria expansiva para intentar minimizar el daño, no cree que se pueda escapar a las consecuencias de un colapso en Europa. Bernanke también se refirió a la rebaja de la calificación de deuda de Estados Unidos por parte de Standard and Poor s, respecto a lo que aclaró que fue principalmente por la evaluación de la agencia sobre el proceso político y nuestra capacidad de tener en un equilibrio razonable nuestros asuntos presupuestarios". Un alza de 5,5% registró la inflación en China durante octubre, marcando la menor cifra de los últimos cinco meses, según informó durante la semana el Buró Nacional de Estadísticas (BNE) de ese país. Los esfuerzos del gobierno por contener los altos precios de 2011, especialmente en alimentos y vivienda, lograron frutos en el tercer mes consecutivo de ralentización del Índice de Precios al Consumidor (IPC), aunque sigue lejos la meta de una inflación del 4% para diciembre. Las ventas al por menor en la zona euro registraron una baja de 0,7% durante septiembre, mientras que en el conjunto de la Unión Europea (UE), lo hicieron en 0,3%, según datos dados a conocer por la oficina comunitaria de estadísticas Eurostat. En agosto, el comercio minorista registró un aumento del 0,1% en los países de la moneda única, mientras que permaneció estable en los Veintisiete. El precio del petróleo cerró con un avance semanal de 5,02 % en Estados Unidos, ante las mejores perspectivas de crecimiento del país y por la posible solución del grave desafío que supone la deuda soberana en países europeos como Italia y Grecia. Así terminó la semana en US$ 98,99 el barril. 4
5 CALENDARIO ECONÓMICO CALENDARIO ECONÓMICO (14 de Noviembre 18 de Noviembre) FECHA PAÍS INDICADOR ESTIMACIÓN 14 Noviembre Eurozona Producción Industrial Septiembre -2,20% 15 Noviembre Chile TPM Noviembre 5,25% 15 Noviembre Eurozona PIB 3T11 1,40% PAÍS INDICADOR ESTIMACIÓN RESULTADO Chile Eurozona SEGUIMIENTO RESULTADOS SEMANA ANTERIOR Imacec Septiembre Ventas Minoristas Septiembre 3,90% 5,70% -0,10% -0,70% Chile IPC Octubre 0,30% 0,50% 16 Noviembre EE.UU Producción Industrial Octubre 0,40% China IPC Octubre 5,40% 5,50% 17 Noviembre EE.UU Permisos de Construcción Octubre 1,90% EE.UU Balanza Comercial Septiembre (US$ millones) (US$ millones) 18 Noviembre Chile PIB 3T11 4,80% Brasil IPC Octubre 0,42% 0,50% NOTICIAS EMPRESAS CHILENAS (07 de Noviembre 11 de Noviembre) EMPRESA LA POLAR COLBÚN LAN CENCOSUD QUIÑENCO VAPORES ENTEL NOTICIA Acreedores de La Polar advierten que no renunciarán a las acciones legales contra la compañía. Colbún realiza estudios para construir terminal propio de regasificación de GNL. Junta de accionistas de LAN para aprobar fusión con TAM sería a fines de diciembre. Cencosud compra parte de Plaza Yungay, en Osorno, para construir un mall. Quiñenco presentó consulta ante TDLC respecto a compra de Terpel Chile. Vapores negocia con firma holandesa Boskalis operación de negocio conjunto. Entel reportó ganancias por $ millones a septiembre. DIVIDENDOS Y AUMENTOS DE CAPITAL EMPRESAS CHILENAS (14 de Noviembre 18 de Noviembre) ACCIÓN MONTO POR ACCIÓN ($) FECHA LÍMITE FECHA DE PAGO BESALCO 3, /11/ /11/2011 CENCOSUD 10, /11/ /11/2011 ACCIÓN FORUS 13, /11/ /11/2011 VALOR UNITARIO DE SUSCRICPCIÓN ($) / NUEVAS - ANTIGUAS PERÍODO SUSCRIPCIÓN ÚLTIMO DÍA TRANSACCIÓN NAVIERA US$ 0, / 0, * 1 13/10/2011 a 11/11/ /11/2011 5
6 IPSA ANÁLISIS TÉCNICO IPSA Y S&P 500 Visión Corto y Mediano Plazo: Cierre semanal sobre resistencia de $ 4.300, en caso de consolidar sobre dicho valor, el índice volvería a entrar en la zona superior de su rango con resistencias horizontales hacia arriba en $ 4.500; $ y finalmente $ Precios sobre medias de 20 y 50 días, y estas con cruce positivo. Visión Largo Plazo: Vital es el desenlace de los precios y la media de 200 días ubicada en $ 4.455, también analizar desenlace respecto a línea bajista ubicada en $ Si pasa debiera buscar los $ IPSA Cierre Tendencia Soporte Resistencia Figura Visión Med. Plazo 4.337,83 LATERAL Por definir SP500 Cierre Tendencia Soporte Resistencia Figura Visión Med. Plazo 1.263,85 LATERAL Por definir S&P 500 Visión Corto y Mediano Plazo: Se vuelve a confirmar la salida del canal lateral inferior, precios en rango intermedio. Precios sobre las medias de corto plazo y bajo la de largo plazo. Analizar desenlace. Visión Largo Plazo: Precios entre medias de 200 días, sobre la exponencial y bajo la simple, vital es analizar el desenlace, cierre semanal sobre la media simple seria señal de fortaleza para los precios. 6
7 DÓLAR/PESO ANÁLISIS TÉCNICO DIVISAS Visión Corto y Mediano Plazo: Se mantiene congestión de corto plazo, cierre semanal bajo nivel sicológico de $ 500, nivel de $ 490 es soporte, por lo tanto, oportunidad de entrada. Precios entre medias de 20 y 50 días, vital es analizar desenlace respecto a este ultimo indicador. Posible figura de bandera invertida. Visión Largo Plazo: Se pierde tendencia bajista de largo plazo, precios cruzan al alza las líneas de resistencias. Recordar que la media de 200 días será soporte de las futuras bajas, por lo tanto, oportunidad de entrar. DÓLAR/PESO Cierre Tendencia Soporte Resistencia Figura Visión Med. Plazo 498,00 ALCISTA Por definir EURO/DOLAR Cierre Tendencia Soporte Resistencia Figura Visión Med. Plazo 1,38 BAJISTA 1,30 1,40 Por definir EURO/DÓLAR Visión Corto y Mediano Plazo: Cierre semanal justo en cruce de medias de 20 y 50 días, vital es analizar el desenlace de los precios respecto a ambas medias, y además el desenlace entre ambos promedios. Visión Largo Plazo: El cierre semanal se mantiene bajo indicador de largo plazo (media de 200 días), en caso de superar este indicador, los precios mostrarían señal de fortaleza e irían en la búsqueda de los US$ 1,50. 7
8 PROYECCIONES ACCIONES Tabla 1: Oportunidades de inversión de corto plazo. Acción Cierre semanal $ Compra $ Venta Stop-Loss % Ganancia % Perdida SALFACORP 1.489, ,15-3,52 MASISA 51,00 51, ,5 7,21-3,51 LAN , ,98-2,86 MULTIFOODS 143, ,49-3,50 Nota: Oportunidades de inversión de corto plazo para la presente semana, se indican los precios para comprar, vender y vender asumiendo pequeña perdida. Siempre se buscan relaciones ganancia/perdida de aproximadamente 2/1 ó 3/1. Nota: En el corto plazo se puede ocupar la zona de soporte como compra y la zona de resistencia como venta. 8
9 PROYECCIONES ACCIONES Tabla 2: Oportunidades de inversión de mediano plazo. Variación Variación Tendencia Soporte Resistencia Test 1 Test 2 Cierre Semanal % Anual % Med. Plazo (compra CP) (venta CP) Medias Oscilador Consejo BSANTANDER 38,65 3,43-8,63 Lateral Positivo Esperar CAP ,00 3,01-23,72 Bajista Positivo Esperar CCU 5.580,70 3,60-2,48 Lateral Positivo Compra CENCOSUD 3.178,20 2,87-13,62 Bajista Positivo Esperar CHILE 68,34 0,40-0,96 Bajista Positivo Esperar CMPC 1.975,80 2,02-20,59 Bajista Positivo Esperar COLBUN 137,95 3,71 2,95 Lateral Positivo Compra COPEC 7.460,10-0,30-17,93 Bajista Positivo Esperar ENDESA 818,76 3,64-6,61 Bajista Positivo Esperar ENTEL 9.768,50 0,84 18,65 Lateral Neutro Esperar FALABELLA 4.634,50 0,57-11,85 Bajista Positivo Esperar LAN ,00 0,25-16,27 Lateral Negativo Esperar RIPLEY 524,00-1,13-19,35 Bajista Positivo Esperar SALFACORP 1.489,70-0,02-11,83 Bajista Positivo Esperar SQM-B ,00 0,96 10,13 Lateral Positivo Esperar Nota: En el corto plazo se puede ocupar la zona de soporte como compra y la zona de resistencia como venta. 9
10 GLOSARIO Por medio del presente informe usted podrá conocer el comportamiento de los principales índices bursátiles, materias primas y divisas. Donde encontrará la variación semanal y anual de estas. En la página correspondiente al Resumen Financiero Económico podrá encontrar las principales noticias tanto nacionales como internacionales, además de un pequeño resumen del comportamiento del cobre y petróleo durante a semana. A través del calendario semanal podrá conocer los resultados económicos que se darán a conocer durante la semana, además de un pequeño seguimiento de estos resultados frente a las proyecciones de mercado. A su vez, entregaremos información sobre pago de dividendos y aumento de capital realizado por empresas nacionales, esperando entregar información principalmente sobre las 40 acciones que componen al IPSA. En los gráficos usaremos medias móviles de corto plazo de 20 sesiones, la de mediano plazo será de 50 sesiones y finalmente las de medias de largo plazo serán sobre una base de 200 sesiones. Por otro lado el plazo que tomaremos para el análisis de estos gráficos será de tres y un año, períodos que iremos alternando semana a semana. Realizaremos análisis de dos índices bursátiles, IPSA y S&P 500, además de dos divisas, Dólar / Peso y Euro / Dólar. Del análisis de estos gráficos daremos una pequeña visión del comportamiento esperado tanto a corto y mediano plazo como a la largo plazo. Finalmente analizaremos el comportamiento de 15 acciones que componen el IPSA, en donde entregaremos el precio de cierre semanal, la variación semanal y anual. Además de un pequeño análisis técnico que se verá reflejado en dos Test que realizamos y así podremos entregar una pequeña recomendación de si comprar o no dichas acciones. Definiciones: Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia. Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales. Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas diagonales. Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado. Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace. Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal. Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro. Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores. Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados. Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos ( n días) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas. DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia. 10
11 DECLARACIÓN La información y opiniones contenidas en el presente documento son de exclusiva responsabilidad de OssaSeñoret. En consecuencia, la información comunicada por este medio no constituye una recomendación, una solicitud, ni una oferta para comprar o vender acciones, bonos u otros instrumentos mencionados en el mismo o relacionados con las empresas o el mercado que en él se mencionan. Las proyecciones y estimaciones presentadas en este informe no deben ser la única base para la adopción de una adecuada decisión de inversión y cada inversionista debe efectuar su propia evaluación en función de su situación personal, estrategia de inversión, tolerancia al riesgo, situación impositiva, etc. Antes de realizar cualquier transacción respecto de cualquiera de estos instrumentos, los inversionistas deberán informarse sobre las condiciones de la operación, así como de los derechos, riesgos y responsabilidades implícitos en ella, por lo que ICB Corredores de Bolsa no asume responsabilidad alguna, ya sea directa o indirecta, derivada del uso de este documento o su contenido. Para dar las proyecciones de acciones, se realiza análisis técnico, herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales podrían ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación. Cualquier opinión expresada en este material está sujeta a cambios sin previo aviso de ICB Corredores de Bolsa, quien no asume la obligación de actualizar la información contenida en él. ICB Corredores de Bolsa o cualquiera de sus relacionados, vendedores, agentes u otros empleados podrán hacer comentarios de mercado, orales o escritos, o transacciones que reflejen una opinión contraria a aquéllas expresadas en el presente documento. La frecuencia de la publicación de los informes, si la hubiere, queda a discreción de ICB Corredores de Bolsa. Se prohíbe citar o reproducir en forma total o parcial este informe sin la autorización expresa previa de ICB Corredores de Bolsa y OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA. Esta información y aquella en que está basada han sido obtenidas en base a información pública de fuentes que en nuestro mejor saber y entender parecen confiables. Sin embargo, esto no garantiza que ellas sean exactas ni completas. 11
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