Comunicación a los accionistas

Transcripción

1 OYSTER (el "Fondo") Sociedad de inversión de capital variable Domicilio social: 11/13, boulevard de la Foire L-1528 Luxemburgo Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B Comunicación a los accionistas Por el presente documento, se informa a los accionistas del Fondo de los siguientes cambios decididos por el Consejo de Administración del Fondo (el "Consejo"): 1. Cambio de nombre de las clases de acciones del Fondo Por el presente documento, se informa a los accionistas de que el Consejo ha decidido cambiar el nombre de las clases de acciones del Fondo, con el objetivo principal de racionalizar y simplificar la gama de clases de acciones que ofrece. Esta clarificación también debería facilitar la creación de nuevas clases de acciones. Con efecto el 1 de enero de 2016, la descripción de las clases de acciones del Fondo rezará así: "Características invariables de las Clases de Acciones: Cada Clase de Acciones posee ciertas características que se definen a continuación y que deben aplicarse en el momento de su lanzamiento. Por oposición, en la siguiente sección se definen las características particulares que el Consejo de Administración, y respectivamente la Sociedad Gestora, puede introducir en una Clase específica. Clase de Acción C N R I Z Inversor al que va dirigida Clase común. Disponible para cualquier tipo de inversor. Clase C, sin comisión de venta, pero con una comisión de gestión más elevada. Inversores particulares, disponible en determinados países y a través de determinados distribuidores y/o plataformas que tengan un contrato específico con sus clientes. También para inversores profesionales y/o cualquier otro inversor, a criterio de la Sociedad Gestora. Inversores institucionales 1. Inversores institucionales 1, con contrato de remuneración específico con la Sociedad Gestora u otra entidad del Grupo SYZ. No aplicable No aplicable No aplicable EUR Inversión mínima No aplicable inicial 2 USD CHF JPY GBP SEK SGD Inversión mínima a mantener 2 No aplicable No aplicable No aplicable No aplicable No aplicable Inversión mínima No aplicable No aplicable No aplicable No aplicable No aplicable posterior 2 Comisión gestión 3 de Sí Sí Sí Sí No aplicable 1

2 1 Inversores institucionales en el sentido del artículo 174 (2) c) de la Ley. La admisibilidad de estos inversores debe ser demostrada por los propios inversores, quienes deberán completar un formulario de suscripción específico y aportar pruebas de su condición de inversor institucional. 2 Importe a convertir en la divisa de la Clase correspondiente, cuando proceda. 3 Puede consultar el porcentaje máximo anual de la comisión de gestión que se aplica de forma efectiva en el anexo del Compartimento correspondiente. Los inversores de determinadas Clases de Acciones deberán cumplir los requisitos de inversión mínima inicial en relación con el Compartimento correspondiente. El Consejo de Administración también se reserva el derecho de aceptar suscripciones inferiores a los importes mínimos de inversión indicados arriba, siempre que se respete el principio de trato igualitario entre accionistas del Fondo de Inversión Colectiva. Características variables de las Clases de Acciones: El Consejo de Administración, y respectivamente la Sociedad Gestora, puede añadir una o más características específicas a una Clase de Acciones definida aplicando la tabla que figura debajo, siguiendo el orden de la tabla desde su parte superior hasta su parte inferior. Clase de Acción C N R I Z M 1 Característica (M) Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No M - M - M - M - M - Código divisa Política distribución 2 (D) Cobertura divisas (HA 3 o HP 4 ) de de de Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No D - D - D - D - D - Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No HA HP - HA HP - HA HP - HA HP - HA HP - Cobertura de la duración 5 (HD) Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No HD - HD - HD - HD - HD - Comisión por Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No resultados PF PR - PF PR - PF PR - PF PR - PF PR - (PF 6 o PR 7 ) 1 Característica M: Las Acciones de Clase M están a disposición de los clientes de determinados distribuidores que ofrecen servicios fiduciarios a inversores y de determinados inversores, según el criterio de la Sociedad Gestora. Si procede, la denominación de la Clase incorporará la letra "M" inmediatamente después del código de clase correspondiente. 2 Distribución de dividendos: En determinados Compartimentos puede haber Clases de Acciones con un único dividendo anual y/o Clases de Acciones con uno o más dividendos a cuenta. Si procede, la denominación de la Clase de Acciones incorporará la letra "D" inmediatamente después del código de divisa correspondiente. Para ampliar la información, le rogamos que consulte la sección 8 del folleto, titulada "Política de distribución de dividendos". Cobertura de divisas (FX): Se pueden aplicar dos tipos distintos de coberturas de divisas, como se explica a continuación. 3 Cobertura activa (HA). La subgestora podrá decidir según su criterio si cubre o no todas o parte de las posiciones de la cartera frente a la divisa de una Clase de Acciones dada, según sus análisis del mercado. Sin embargo, se hace constar que no existe garantía alguna de que estas Clases de Acciones vayan a cubrir íntegramente el riesgo al que aluden. 4 Cobertura pasiva (HP). Clases que conllevan riesgos de tipos de cambio que están sistemáticamente cubiertos frente a la divisa de denominación de los activos del Compartimento. Sin embargo, se hace constar que no existe garantía alguna de que estas Clases de Acciones vayan a cubrir íntegramente el riesgo al que aluden. 5 Cobertura de la duración: El riesgo de fluctuación relacionado con los tipos de interés, representado por la duración de la cartera, se pretende mitigar con una estrategia de cobertura ejecutada mediante el uso de instrumentos derivados. Será una cobertura sistemática. Sin embargo, se hace constar que no existe garantía alguna de que estas Clases de Acciones vayan a cubrir íntegramente el riesgo al que aluden. Si procede, la denominación de la Clase de Acciones portará las letras "HD" al final. 2

3 Comisión por resultados: Se podrían aplicar dos tipos de comisiones por resultados, como figura a continuación. 6 PF indica Clases en las que se aplican otros métodos de cálculo de la comisión por resultados. 7 PR indica Clases de Acciones con comisión por resultados relativos, es decir, por comparación con un índice de referencia. Si desea obtener más información, consulte la sección 9.2 del folleto (Comisiones de gestión). Información adicional: Además de las anteriores, también se pueden crear Acciones de Clase P usando las mismas características variables de una Clase de Acciones. Las acciones de Clase P están reservadas a inversores institucionales que forman parte del Grupo SYZ. Su comisión de gestión máxima aplicable será del 1,50 % y no tienen establecida ninguna inversión mínima inicial o posterior, ni una inversión mínima a mantener. Se hace constar que cualquier entidad del Grupo SYZ puede invertir por cuenta propia en todas las Clases de Acciones ofrecidas por el Fondo de Inversión Colectiva por razones de índole operativa, cuando la existencia de las Clases de Acciones se vea amenazada por un volumen excesivo de reembolsos, o en concepto de capital inicial. Se informa a los accionistas que el cambio de denominación anterior de las clases de acciones del Fondo no tendrá repercusión alguna en su situación actual, lo que significa que las características actuales de las Clases de Acciones, incluido el Código ISIN, no varían. Como referencia, invitamos a los accionistas a consultar la tabla de correlación, en la que se enumeran las denominaciones anteriores de las clases de acciones activadas/lanzadas del Fondo y las nuevas clases correspondientes. Esta lista está disponible previa petición a través de SYZ Asset Management (Luxembourg) S.A., en el número de teléfono Introducción de una comisión específica de gestión del riesgo de tipos de cambio (FX) de las acciones de Clase HA y de Clase HP. Por el presente documento, se informa a los accionistas en posesión de acciones de Clase HA y Clase HP que, con el fin de remunerar las coberturas activas o pasivas de los tipos de cambio de divisas, las Acciones de Clase HA y Clase HP pueden pagar al final de cada trimestre, cada una por separado, una comisión de gestión del riesgo de tipos de cambio con un porcentaje anual máximo del 0,10 %, que se aplicará al Valor Liquidativo medio por Acción de cada Acción de Clase HA o Clase HP. Esta comisión se abonará a la entidad encargada de gestionar la exposición a los tipos de cambio. A consecuencia de este cambio, los Accionistas que posean Acciones de Clase HA y Clase HP pueden reembolsar o traspasar sus Acciones de Clase HA y Clase HP, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 28 de diciembre de 2015, inclusive, al valor liquidativo por acción aplicable y con fecha de efecto 1 de enero de Por favor, tenga en cuenta que, cuando traspase Acciones a otro Compartimento que cobre una comisión de venta más alta, se seguirá aplicando una comisión de traspaso igual a la diferencia entre las comisiones de venta. 3. Introducción de una comisión específica para cubrir gastos de inversión y desinversión Por el presente documento, se informa a los accionistas del Fondo que, en caso de reembolso y traspaso de Acciones, se pueden cargar gastos de inversión y desinversión si así lo decide el Consejo, y respectivamente la Sociedad Gestora, con un porcentaje máximo del 1 % del Valor Liquidativo por Acción. Estos gastos se cargan directamente al Compartimento correspondiente. A consecuencia de este cambio, los Accionistas pueden reembolsar o traspasar sus Acciones, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta 28 de diciembre de 2015, inclusive, al valor liquidativo por acción aplicable y con fecha de efecto 1 de enero de Por favor, tenga en cuenta que, cuando traspase Acciones a otro Compartimento que cobre una comisión de venta más alta, se seguirá aplicando una comisión de traspaso igual a la diferencia entre las comisiones de venta. 4. Fusión de las Acciones de Clase S EUR del OYSTER European Opportunities (el "Compartimento") Por el presente documento, se informa a los Accionistas del Compartimento que, con el objetivo principal de mejorar la oferta del Compartimento y en aras de una mayor eficiencia económica, el Consejo ha decidido fusionar las Acciones de Clase S EUR del Compartimento (las "Acciones Absorbidas") con las Acciones de Clase R del Compartimento (las "Acciones Absorbentes"), con efecto desde la medianoche del 6 de enero de 2016 (la "Fecha de la Fusión"). La siguiente tabla muestra las diferencias entre las Acciones Absorbidas y las Acciones Absorbentes. 3

4 Acciones Absorbidas: Acciones de Clase S EUR Código ISIN LU LU Comisión por resultados Impuesto anual de suscripción (Taxe d abonnement) Inversor al que va dirigida Acciones Absorbentes: Hasta el 31 de diciembre de 2015, Clase R EUR2, denominada R EUR PR desde 1 de enero de % absoluto Hasta el 31 de diciembre de 2015, el 20 % de la rentabilidad anual calculada a partir de la evolución del Valor Liquidativo por Acción, antes de deducir la comisión por resultados, y de la evolución de su índice de referencia o su tasa de corte de referencia, que es el "STOXX Europe 600 EUR (Net Return)" (código SXXR, en EUR). A partir del 1 de enero de 2016, el 10 % de la rentabilidad anual calculada a partir de la evolución del Valor Liquidativo por Acción, antes de deducir la comisión por resultados, y de la evolución de su índice de referencia o su tasa de corte de referencia, que es el "STOXX Europe 600 EUR (Net Return)" (código SXXR, en EUR). 0,01 % del Valor Liquidativo por Acción 0,05 % del Valor Liquidativo por Acción Inversores institucionales, como se definen en las directrices o recomendaciones publicadas periódicamente por la autoridad de supervisión de Luxemburgo, que tengan su sede social en Italia. Inversores particulares, disponible en determinados países y a través de determinados distribuidores y/o plataformas que tengan un contrato específico con sus clientes. También para inversores profesionales y/o cualquier otro inversor, a criterio de la Sociedad Gestora. A cambio de sus Acciones Absorbidas, los Accionistas recibirán un número de Acciones Absorbentes igual al número de Acciones Absorbidas que mantenían, multiplicado por la relación de canje. La relación de canje se calculará dividiendo el valor liquidativo de las Acciones Absorbidas en la Fecha de la Fusión por el valor liquidativo de las Acciones Absorbentes en la misma fecha. La dotación acumulada en concepto de comisión por resultados de las Acciones Absorbidas que se haya devengado en la Fecha de la Fusión se consignará y abonará a la Sociedad Gestora. Ya no se aceptarán suscripciones de las Acciones Absorbidas a partir del 28 de diciembre de 2015, incluido. Las Acciones Absorbidas en manos de Accionistas que no hayan solicitado el reembolso o canje de estas Acciones antes de la Fecha de la Fusión se canjearán por Acciones Absorbentes. Los Accionistas que posean Acciones Absorbidas pueden reembolsar o traspasar sus Acciones Absorbidas, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 28 de diciembre de 2015, inclusive, al Valor Liquidativo por Acción aplicable. Por favor, tenga en cuenta que, cuando traspase Acciones a otro Compartimento que cobre una comisión de venta más alta, se seguirá aplicando una comisión de traspaso igual a la diferencia entre las comisiones de venta. 5. Cambio en la política de inversión de OYSTER Global High Dividend, OYSTER World Opportunities, OYSTER Multi-Asset Diversified y OYSTER Multi-Asset Inflation Shield (los "Compartimentos") El objetivo de inversión de los Compartimentos se modificará para especificar que pueden invertir hasta el 10 % de su patrimonio en acciones A chinas a través del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect; la fecha de entrada en vigor de este cambio es el 1 de enero de En este sentido, los inversores deben ser conscientes de los riesgos derivados de la inversión en acciones A de China a través del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect, como se describe en mayor detalle a continuación. "Shanghai-Hong Kong Stock Connect es un programa de contratación bursátil que enlaza las bolsas de Shanghái y Hong Kong y que puede estar sujeto a factores de riesgo adicionales. Los inversores situados en Hong Kong y en la China continental pueden negociar y liquidar acciones cotizadas en el otro mercado a través de la bolsa de valores y la cámara de compensación de sus mercados de origen. El programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect está sujeto a limitaciones en forma de cupos, lo que puede restringir la capacidad de un Compartimento para operar a través de él en momentos puntuales. Esta circunstancia puede influir en la capacidad de un Compartimento para ejecutar su estrategia de inversión de forma eficaz. Inicialmente, el ámbito del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect abarca todos los valores que 4

5 componen los índices SSE 180 y SSE 380 y todas las acciones A chinas cotizadas en la Bolsa de Shanghái. Los inversores deben tener presente que un valor podría quedar excluido del ámbito cubierto por el programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Este hecho podría influir en la capacidad de un Compartimento para alcanzar su objetivo de inversión, por ejemplo, cuando el Compartimento desee comprar un título que haya quedado excluido del ámbito del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect. En virtud de este programa, las empresas chinas con acciones A cotizadas y la negociación de acciones A chinas están sujetas a las reglas de mercado y a los requisitos de difusión y transparencia del mercado de acciones A de China. Los cambios en las leyes, reglamentos y políticas del mercado de acciones A de China y en las normas que rigen el programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect pueden influir en los precios de las acciones. Las restricciones a la inversión en acciones y las obligaciones de difusión y transparencia de las entidades extranjeras también son de aplicación a las acciones A chinas. Las subgestoras estarán sujetas a las restricciones de negociación (incluida la restricción relativa a la conservación de fondos) de las acciones A chinas como resultado de sus inversiones en acciones A chinas. Las subgestoras serán las únicas responsables de cumplir con todos los requisitos de notificación, información y de cualquier otro tipo en relación con sus inversiones en acciones A chinas. En virtud de la normativa en vigor en la China continental, cuando un inversor supera el umbral del 5 % de las acciones de una empresa cotizada en la Bolsa de Shanghái, tiene la obligación de comunicar esta participación en un plazo de tres días laborables, durante los cuales no podría operar con las acciones de esa empresa. El inversor también tiene la obligación de comunicar cualquier cambio en esta participación y cumplir con las restricciones de negociación relacionadas, de acuerdo con la normativa en vigor en la China continental. Según las prácticas actuales en la China continental, el Fondo, como beneficiario efectivo de las acciones A chinas negociadas a través del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect, no puede designar representantes para que asistan en su nombre a las juntas de accionistas". A consecuencia de este cambio, los Accionistas de los Compartimentos pueden reembolsar o traspasar sus Acciones de los Compartimentos, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 6. Cambio en la política de inversión, el nombre y el perfil del inversor tipo de OYSTER European Fixed Income (el "Compartimento") A partir del 1 de enero de 2016, la política de inversión del Compartimento se modifica del siguiente modo: Política de inversión actual: El objetivo de este Compartimento es ofrecer a los inversores una revalorización de sus inversiones a través de una cartera formada principalmente por bonos denominados en diversas monedas europeas y emitidos por estados, sus agencias o por empresas privadas. En todo momento se invertirán al menos dos tercios del patrimonio del Compartimento, después de deducir el efectivo, en bonos de emisores domiciliados en Europa. El Compartimento no invertirá más del 10 % de su patrimonio en participaciones de OICVM y/u otras IIC. Con carácter subsidiario, el Compartimento también podrá invertir en metales a través de participaciones en fondos cotizados o a través de productos estructurados o instrumentos financieros derivados que tengan como activos subyacentes dichas participaciones o dichos productos estructurados. El Compartimento podrá invertir hasta el 20 % de su patrimonio en bonos de titulización y bonos hipotecarios (ABS/MBS). El Compartimento también podrá invertir en instrumentos financieros derivados con el fin de gestionar su cartera de forma eficiente y para proteger sus activos y pasivos. Nueva política de inversión: El objetivo de este Compartimento es ofrecer a los inversores una revalorización de sus inversiones a través de una cartera formada principalmente por bonos de alta calidad crediticia (investment grade) denominados en euros, de cualquier tipo de emisor y sin restricciones geográficas. La exposición no cubierta del Compartimento a otras divisas no superará el 25 %. El Compartimento no invertirá más del 10 % de su patrimonio en participaciones de OICVM y/u otras IIC. Dentro de los límites que fijan las restricciones a la inversión, el Compartimento puede invertir con carácter subsidiario en instrumentos admisibles que brinden exposición al oro y los metales preciosos. El Compartimento podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio en bonos convertibles contingentes. El Compartimento podrá invertir hasta el 20 % de su patrimonio en bonos de titulización y bonos hipotecarios (ABS/MBS). El Compartimento también podrá invertir en instrumentos financieros derivados con el fin de gestionar su cartera de forma eficiente y para proteger sus activos y pasivos. Como resultado de ello, el nombre del Compartimento cambiará de "OYSTER European Fixed Income" a "OYSTER Euro Fixed Income" y se realizarán las modificaciones pertinentes en el perfil del inversor tipo. 5

6 A consecuencia de este cambio, los Accionistas del Compartimento pueden reembolsar o traspasar sus Acciones del Compartimento, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 7. Cambio en la política de inversión de OYSTER Flexible Credit (el "Compartimento") El objetivo de inversión del Compartimento se modificará para especificar que también puede invertir sin limitaciones en valores que se ajusten a lo dispuesto en la norma 144A de la Ley de Valores (Securities Act) de 1933 de los Estados Unidos de América, en su versión más actual; dicha modificación entrará en vigor el 1 de enero de Además, a partir de esa misma fecha, la exposición resultante de la venta de permutas de riesgo de impago (credit default swaps) dejará de estar limitada al 20 % del patrimonio del Compartimento. A consecuencia de este cambio, los Accionistas del Compartimento pueden reembolsar o traspasar sus Acciones del Compartimento, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 8. Cambio en la política de inversión de OYSTER Absolute Return GBP (el "Compartimento") El objetivo de inversión del Compartimento se modificará para especificar que también puede invertir en instrumentos financieros derivados con el fin de gestionar su cartera de forma eficiente y para proteger sus activos y pasivos; dicha modificación entrará en vigor el 1 de enero de A consecuencia de este cambio, los Accionistas del Compartimento pueden reembolsar o traspasar sus Acciones del Compartimento, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 9. Cambio en el índice de referencia de OYSTER Japan Opportunities (el "Compartimento") El índice de referencia empleado a los efectos de calcular la comisión por resultados del Compartimento cambiará del Topix TR (código TPXDDVD, en JPY) al Topix Net TR (código TPXNTR, en JPY) para las clases de acciones en JPY y/o cubiertas, del Topix Euro Hedged TR (código TPXDEH, en EUR) al Topix Net TR (código TPXNTR, en JPY) para las clases de participaciones en EUR con cobertura, y del Topix TR (código TPXDDVD, en JPY) al Topix Net TR (código TPXNTR, en JPY) convertido a la hora de realizar el cálculo de cada valor liquidativo a la divisa correspondiente para las clases de acciones no cubiertas en otras divisas, con efecto desde el 1 de enero de A consecuencia de este cambio, los Accionistas del Compartimento pueden reembolsar o traspasar sus Acciones del Compartimento, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta el 10. Cambio de subgestora en OYSTER European Corporate Bonds (el "Compartimento") Con efecto desde el 1 de enero de 2016, SYZ Asset Management (Europe) Limited ha sido designada como subgestora del Compartimento en sustitución de SYZ Asset Management (Suisse) SA. SYZ Asset Management (Europe) Limited es una sociedad constituida en el año 2000 de conformidad con la legislación de Inglaterra y Gales, con número de registro y con domicilio social en 66 Lincoln's Inn Fields, Londres WC2A 3LH. El motivo de este cambio es asignar la gestión de varias estrategias de inversión europeas a SYZ Asset Management (Europe) Limited. De hecho, SYZ Asset Management (Europe) Limited actúa como subgestora de algunos Compartimentos del Fondo que tienen objetivos de inversión centrados en el mercado europeo, como este Compartimento. Por favor, tenga en cuenta que la designación de SYZ Asset Management (Europe) Limited no altera el resto de características del Compartimento (incluidas las comisiones), que seguirá gestionándose de acuerdo con las mismas estrategias y criterios de inversión. 11. Cogestión del OYSTER Multi-Asset Diversified (el "Compartimento") Con efecto desde el 1 de enero de 2016, SYZ Asset Management (Europe) Limited ha sido designada como subgestora del Compartimento y lo gestionará conjuntamente con SYZ Asset Management (Suisse) SA, la subgestora actual del Compartimento. 6

7 En particular, SYZ Asset Management (Europe) Limited se centrará en gestionar valores de renta variable, mientras que SYZ Asset Management (Suisse) SA gestionará principalmente valores de renta fija, incluidos los instrumentos monetarios. Se espera que esta cogestión permita al Compartimento beneficiarse de la experiencia concreta de las subgestoras en sus respectivas áreas de especialización. Por favor, tenga en cuenta que la designación de SYZ Asset Management (Europe) Limited no altera el resto de características del Compartimento (incluidas las comisiones), que seguirá gestionándose de acuerdo con las mismas estrategias y criterios de inversión. 12. Cambios de comisiones específicos para los siguientes compartimentos a. Comisiones de gestión Por el presente documento, se informa a los accionistas de los compartimentos que figuran a continuación de que el Consejo ha decidido reducir las comisiones máximas de gestión de las siguientes clases de acciones del Fondo, con efecto desde el 1 de enero de 2016 : Compartimento OYSTER European Mid & Small Cap OYSTER European Opportunities OYSTER European Selection OYSTER Continental European Selection OYSTER European Corporate Bonds Denominación Nueva Comisión de Nueva comisión anterior de la denominació gestión máxima máxima de l d d l l t i tió I EUR2 I EUR PR 0,90 % 0,80 % I EUR2 I EUR PR I EUR2 D I EUR D PR I USD2 I USD HP PR I EUR I EUR I CHF I CHF HP I USD I USD I EUR D I EUR D I GBP I GBP I GBP D I GBP D I EUR I EUR 0,90 % 0,80 % 1,00 % 0,90 % 0,90 % 0,80 % I EUR I EUR 0,55 % 0,45 % b. Comisiones por resultados de las siguientes clases de acciones de OYSTER European Opportunities (el "Compartimento") Con efecto desde el 1 de enero de 2016, las siguientes clases de acciones del Compartimento pagarán, cada una por separado, una comisión por resultados con un porcentaje máximo del 10 % (en lugar del 20 %) de la rentabilidad anual calculada a partir de la evolución del valor liquidativo por Acción, antes de deducir la comisión por resultados, y de la evolución de su índice de referencia o su tasa de corte de referencia, que es el "STOXX Europe 600 EUR (Net Return)" (código SXXR, en EUR) para las clases de participaciones en EUR y/o cubiertas, el "STOXX Europe 600 USD (Net Return)" (código SXXV, en USD) para las clases de participaciones no cubiertas en USD, y el "STOXX Europe 600 EUR (Net Return) (código SXXR, en EUR) convertido a la hora de realizar el cálculo de cada valor liquidativo a la divisa correspondiente para las clases de acciones no cubiertas en otras divisas, para el mismo periodo: Denominación anterior de la clase de acciones Nueva denominación de la clase de acciones EUR2 C EUR PR USD2 C USD HP PR CHF2 C CHF HP PR R EUR2 R EUR PR R GBP2 R GPB HP PR I EUR2 I EUR PR I EUR2 D I EUR D PR I USD2 I USD HP PR El porcentaje de resultados calculado se aplica al patrimonio total en cada una de las clases de acciones. La comisión por resultados se calculará diariamente y se abonará al final de cada ejercicio. c. Comisiones por resultados de las siguientes clases de acciones de OYSTER Multi-Asset Absolute Return EUR (el "Compartimento") El cálculo de la comisión por resultados para las siguientes clases de acciones del Compartimento estará basado en la diferencia entre el Valor Liquidativo por Acción en la última Fecha de Valoración del ejercicio en curso y el Valor Liquidativo por Acción en la última Fecha de Valoración del ejercicio anterior, siempre que se supere la tasa de corte que se indica a continuación. El Valor Liquidativo utilizado para realizar el cálculo en la Fecha de Valoración será antes de las dotaciones 7

8 realizadas para el ejercicio en curso en la Fecha de Valoración. Se aplicará el porcentaje de la comisión por resultados al patrimonio medio anual calculado en cada Fecha de Valoración. Denominación anterior de la clase de acciones Nueva denominación de la clase de acciones EUR2 C EUR PR R EUR2 R EUR PR I EUR2 I EUR PR Comisión por resultados máxima Hasta 31 de diciembre de 2015 : 20 % A partir de 1 de enero de 2016 : 10 % Tasa de corte o índice de referencia Hasta 31 de diciembre de 2015 : Líbor 1 mes en EUR más 200 puntos básicos (2 %) A partir de 1 de enero de 2016 : Líbor 1 mes en EUR En caso de circunstancias excepcionales, como grandes volúmenes de suscripciones y/o reembolsos, el Consejo se reserva el derecho de consignar la comisión por resultados. Para el primer cálculo de la comisión por resultados, la base será la diferencia entre el Valor Liquidativo por Acción del Compartimento, antes de deducir la comisión por resultados, calculado en la última Fecha de Valoración del ejercicio en curso y el Valor Liquidativo por Acción calculado en la primera Fecha de Valoración de este Compartimento. Esta comisión se calculará cada vez que se calcule el Valor Liquidativo, sin hacer referencia al valor liquidativo máximo histórico, y se pagará al final de cada ejercicio. A consecuencia de este cambio, los Accionistas que posean Acciones de Clase EUR2, R EUR2 e I EUR2 pueden reembolsarlas o traspasarlas, sin comisiones de reembolso o traspaso (en su caso), a partir de la fecha de esta comunicación y hasta 28 de diciembre de 2015, inclusive, al Valor Liquidativo por Acción aplicable. Por favor, tenga en cuenta que, cuando traspase Acciones a otro Compartimento que cobre una comisión de venta más alta, se seguirá aplicando una comisión de traspaso igual a la diferencia entre las comisiones de venta. Los cambios descritos quedarán reflejados en la próxima versión del folleto del Fondo, que tendrá fecha de noviembre de Luxemburgo, a 27 de noviembre de 2015 En nombre y representación del Consejo de Administración 8