eleconomista.es EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL

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1 eleconomista.es LUNES,13DEMAYODE2013 elsuperlunes EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL Precio: AÑO VIII. VII. Nº ,70 Mohamed El-Erian: Los precios de los activos financieros se encuentran en niveles artificiales PAG. 29 Holanda, el país que hará estallar el euro Por Matthew Lynn PAG. 6 La crisis se lleva por delante el 20 del negocio de la banca El sector apuesta por recuperar las comisiones para elevar su rentabilidad Evolución del gasto público (en del PIB) 46, ,0 1993/MAY FELIPE GONZÁLEZ 44,4 43,2 41, ,0 39,9 MAY. 1996/ABR JOSÉ MARÍA AZNAR 39,2 38,6 38,9 La crisis que azota España desde el año 2008 se ha llevado por delante casi el 20 por ciento del negocio bancario contribuyendo a acelerar unareconversióndeestaindustria que muchos aún consideran inacabada. El montante del crédito sobre el que se construyen los resultados recurrentes junto a las comisiones, se ha hundido un 19,14 por ciento en cuatro años y el saldo en depósitos ha seguido un senda similar al contraerse un 14,96 por ciento. Esta situación ha provocado que las principales entidades financieras hayan optado por ponerse las pilas en la reducción de costes al mismo tiempo que por enderezar ABR. 2004/DIC JOSÉ LUIS RODRÍGUEZ ZAPATERO 38,4 38,9 DIC. 2011/ACTUALIDAD MARIANO RAJOY 38, * 2012** 38,3 39,2 su rentabilidad con la recuperación del cobro de un buen número de comisiones. PAG. 8-9 Las intrigas en JP Morgan no afectan al valor PAG. 29 EL GASTO? MÁS QUE CON ZAPATERO El desembolso de la administración llegó al 47 del PIB en 2012 una marca no vista desde la época de Felipe González. El Gobierno se ha comprometido a reducirlo al 38 para el año 2015 PAG ,5 46,3 46,3 45,1 47,0 Europa pone una tasadel47a los paneles solares chinos Cree que se venden por debajo del coste real La Comisión Europea ha dado un paso al frente para luchar contra la competencia desleal que suponen la venta de paneles solares chinos por debajo de coste. Bruselas propondrá está semana un arancel del 47 por ciento que además podría aplicarse con efectos retroactivos casi desde principios de año. La Comisión abrió un registro de importaciones el pasado 5 de marzo para vigilar al sector. PAG. 14 El dueño de Mango da poder a su hijo con una vicepresidencia Jonathan Andic tendrá funciones ejecutivas El propietario de Mango, Isak Andic, ha nombrado vicepresidente ejecutivo a su hijo, Jonathan Andic, que sucede en el puesto a su tío y despeja así el camino hacia la sucesión de su padre. El actual vicepresidente, David Álvarez, seguirá con sus mismas funciones. PAG. 11 La burocracia alarga hasta en 9 meses la apertura de un negocio Los permisos y licencias pueden suponer hasta euros Abrir una empresa puede suponer hasta nueve interminables meses de papeleos para conseguir los permisos y licencias necesarios. La telaraña administrativa en que se ha convertido nuestro país se ha revelado como uno de los principales obstáculos para los emprendedores que tienen que realizar un amplio peregrinaje entre las administraciones local, autonómica y estatal para poder abrir un negocio. Por el camino además se puede dejar hasta euros en gastos de tramitación, impuestos y tasas pese a los importantes avances que se han logrado en los últimos años. PAG.4a6 El empleo público en Estados Unidos, en mínimos desde 1970 El empleo público en EEUU se sitúa en niveles mínimos desde Mientras el sector privado ha añadido 6,8 millones de empleos desde marzo de 2010, el público apenas sumó empleos en 12 de los 38 meses, por lo que se han perdido puestos y se dificulta el objetivo de los 10 millones. PAG. 50 Las farmacéuticas pierden empleos PAG. 15 A por las obras en carreteras colombianas Las constructoras españolas pujan por contratos de millones PAG. 10 Un juez investiga las facturas de Pescanova Mariscos Méndez denuncia cobros con presuntas facturas falsas PAG. 16 Mondragón debate hoy el rescate de Fagor Estudiará crear un fondo de 70 millones para la compañía PAG. 18 Otra vuelta de tuerca a la reforma laboral Alemania reclama a España y Grecia que eliminen las rigideces PAG. 42 Pulso por la meta del déficit de Cataluña Montoro niega más del 2 y Convergencia pide el 2,1 PAG. 39

2 2 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Fabián Bilbao DIRECTOR GENERAL DE FAGOR Rafael Barbadillo PRESIDENTE DE ASINTRA Y CNTT Ana Botella ALCALDESA DE MADRID Cristobal Montoro MINISTRO DE HACIENDA Mohamed El-Erian DIRECTOR GENERAL DE PIMKO Futuro incierto El Grupo Fagor Electrodomésticos obtuvo unas pérdidas de 89,9 millones de euros en A pesar de los préstamos que ha recibido y de los recortes de plantilla y de salarios que ha realizado, existen dudas sobre su futura viabilidad. Próxima fusión Las dos principales organizaciones empresariales de transporte de viajeros, Asintra y Fenebus, llevarán a cabo su integración institucional para defender con más fuerza sus intereses ante las diferentes administraciones. Facilidades para emprender La pasada semana se presentó Emprender Online, una plataforma web pionera en Madrid donde poder realizar, a través de Internet, todas las gestiones administrativas para fundar una empresa en el menor tiempo. Sin concesiones El ministro de Hacienda, Cristobal Montoro, no debería entrar en el juego de Cataluña y negociar a escondidas un techo de déficit. La Generalitat ha hecho pocos esfuerzos y debe exigirle sacrificios similares a los del resto. Activos inflados El responsable de la mayor gestora de renta fija del mundo considera que los precios de los activos financieros se encuentran en niveles artificiales, debido a las políticas monetarias hiperactivas de los bancos centrales. Quiosco WALL STREET JOURNAL (EEUU) El peligro de los tipos de interés bajos El ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schäuble, advirtió la semana pasada de que la ola de estímulo proporcionado por los bancos centrales de todo el mundo está causando graves problemas, ya que puede llevar a los inversores a tomar malas decisiones. En su intervención en la Conferencia de Inversión Global en Londres, el Sr. Schaeuble dijo que los países deben trabajar juntos para reducir la liquidez global. Los bajos tipos de interés fijados por los principales bancos centrales -tales como el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EEUU, para estimular sus economías ha llevado a los inversores a buscar activos con mayor rentabilidad, pero que pueden tener un mayor riesgo. LES ECHOS (FRANCIA) Las Bolsas manejan la recuperación La salud recuperada de Wall Street se extiende, incluyendo a Europa, pariente pobre del crecimiento. De esta manera, en la Bolsa de Francfurt, el índice DAX muestra una ganancia del 124 por ciento desde marzo de 2009, mientras que Londres está en máximos desde el 1 de noviembre de Los mercados se benefician de varios elementos favorables, entre otros, las buenas cifras de la producción industrial en el Reino Unido y en Alemania, los buenos resultados de las empresas, o la relajación de la tensión sobre las deudas soberanas. La imagen EL DEPORTE ESPAÑOL TRIUNFA EN MADRID Y BARCELONA. No por ser constantes dejan de satisfacer las victorias. Rafa Nadal se hizo ayer por tercera vez con la victoria del Open Mutua Madrid ante el suizo Wawrinka y sigue recuperando posiciones en la clasificación de la ATP, mientras en Barcelona, Fernando Alonso brindó una espectacular victoria a la marea roja que le animó durante toda la carrera en Montmeló. EFE EL GRAN GOLPE DE NADAL Jefe de Redacción La columna invitada Rubén Esteller D urante esta semana el secretario de estado de Energía, Alberto Nadal, quiere cerrar el grifo de los mensajes en materia energética. Lo cierto es que el responsable de la silla eléctrica del Gobierno nunca ha dado demasiadas pistas más allá de su intención de eliminar el déficit de tarifa. Por ese motivo, tras su comparecencia en el Congreso a finales de abril, ha decidido recluirse y evitar dar demasiadas explicaciones sobre el proyecto de reforma. El grupo de expertos que ha creado en el Ministerio de Industria para estudiar los números tiene las cuentas en su mesa desde hace tiempo y lo único que queda pendiente es tomar la decisión definitiva sobre los diversos escenarios que hay planteados en la mesa. Los papeles están en el horno y la tensión vuelve a resurgir después de unas semanas de calma chicha en la que los contactos y los grupos de presión han hecho su trabajo sotto voce. Las grandes líneas de la reforma energética están trazadas. Frente a fotografías de encuentros estériles o mensajes de disculpa lanzados por el ministerio en los últimos meses, los principales detalles de las propuestas han ido conociéndose. De los millones de ajuste que serán necesarios, alrededor de millones corresponderán a los Presupuestos Generales del Estado y los restantes millones a los ajustes que se realizarán. Corresponderán a las renovables un recorte de millones, a la distribución y el transporte (500 millones) y a un incremento de tarifas (500 millones). Además de estos recortes se incluirá una reforma de mercado importante con una nueva retribución de los pagos por capacidad y la regulación, tan esperada por el sector, sobre el autoconsumo y el balance neto. Queda apenas un mes y medio para que finalice el plazo que la Comisión delegada para Asuntos Económicos le dio a Industria veremos si esta vez, al menos, llega el golpe definitivo de Nadal. El Tsunami Matrícula por la independencia En Cataluña preparan la iniciativa Matrícula por la independencia, cuyo objetivo es que cientos de coches adhieran a sus placas identificativas una pegatina con la leyenda Cataluña, Nuevo Estado Independiente de Europa. Los organizadores aseguran que sólo quieren difundir la realidad de la mayoría del pueblo catalán. Pero lo cierto es que todas estas iniciativas dedicadas a crear un caldo de cultivo propicio, además de enrarecer el ambiente, pueden acabar en saco roto si los tribunales terminan echando por tierra la celebración del referéndum soberanista. Qué pasó con la propuesta de estatuto para País Vasco?, quién se acuerda ahora del plan Ibarretxe?. Mutua Madrid Open, tenis y negocios La Caja Mágica se ha convertido en el escenario elegido por muchos para disfrutar del tenis y hacer relaciones. Durante más de una semana, un buen número de empresarios madrileños, famosos, deportistas y muchos periodistas se han dado cita en el campeonato que organiza el equipo de Manolo Santana. Y es que, el servicio de restaurantes sigue siendo el gran atractivo para unir deporteynegocios.ysino,queselo pregunten al consejero delegado de un importante grupo de comunicación que se dejó ver, mientras se disputaba el partido de Murray, cenando con el director general de un gran banco. Más de uno se preguntó sobre el contenido de esa conversación.

3 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Opinión En clave empresarial Grupo Fagor necesita ser recapitalizada Menos bancos y con menos costes El congreso de la Corporación Mondragón aborda hoy el plan de futuro del Grupo Fagor Electrodomésticos, una de las compañías que más ha sufrido los rigores de la crisis inmobiliaria. Con unas pérdidas de 89,9 millones de euros en 2012, Deloitte no solo introdujo salvedades en sus cuentas, sino que también expresó dudas sobre su viabilidad futura. Fagor ha recibido hasta la fecha dos préstamos por valor de 70 millones de la Corporación y otros 40 millones de la Administración vasca. Cifras importantes, que sin embargo no garantizan su continuidad en el tiempo. Los recortes de plantilla (968 trabajadores en 2012) y de salarios (6,48 por ciento este año) son medidas insuficientes que deberán ser complementadas con nuevas inyecciones de capital por parte de la Corporación. Solo así podrá desarrollar su plan de crecimiento en Rusia, China y Medio Oriente. Tasa europea a los paneles solares chinos La Comisión Europea, lenta de reflejos en muchas ocasiones, ha trabajado con celeridad para acabar con la competencia desleal que ejercen las empresas chinas fabricantes de panales solares, subvencionados con ayudas públicas. A partir de esta semana los paneles importados por empresas comunitarias experimentarán un recargo del 47 por ciento en sus precios, un alza que tiene un claro carácter disuasorio. El gravamen es temporal y podría sufrir cambios una vez que Bruselas concluya en diciembre la investigación abierta y fije las sanciones definitivas. Se trata de adoptar una medida disuasoria ante un caso de competencia claramente desleal. No debe derivar en una tasa permanente y convertise en una traba al libre comercio Las farmacéuticas ajustan capacidad Ha sido uno de los negocios que mejor ha aguantado la crisis y que más empleo ha generado, pero a partir de 2010 la situación cambió drásticamente y las firmas farmacéuticas comenzaron su particular cura de adelgazamiento. Este saco sin fondo que suponen los ajustes laborales se ha cobrado hasta la fecha empleos, cifra que este año se verá incrementada con nuevos damnificados, en su mayor parte visitadores médicos. El recorte de fondos y el creciente papel en la compra de fármacos que juegan las autonomías explican este cambio de tendencia en un sector que todavía debe ajustarse. Menos burocracia para abrir negocios En España, la burocracia se alía a las dificultades de obtener un crédito para abrir un negocio. Hasta el punto de que los informes del Banco Mundial nos sitúan a la altura de Zambia o Albania. La realidad es que las trabas burocráticas pueden demorar nueves meses la apertura de un establecimiento y obligar a desembolsar al emprededor hasta euros. La queja se centra en ayuntamientos salvo excepciones como Madrid y CCAA, lo que manifiesta la urgencia de aprobar leyes que siguen cociéndose a fuego lento. Es el caso de la Ley de Emprendedores y la Ley de Unidad de Mercado, que deben poner fin a una situación incomprensible. El Ejecutivo no tiene ninguna disculpa para demorar más las reformas. El crédito, núcleo del negocio de las entidades, está paralizado y en el mercado está claroquenohaysitio para todos La crisis ha reducido un 20 por ciento el negocio bancario. El sector ha sufrido una profunda transformación, no sólo ha menguado el negocio, sino el número de entidades. Se ha pasado de 50 bancos y cajas de ahorros en 2009, sin incluir las cooperativas de crédito, a 12 durante el pasado ejercicio. Esta tendencia va a continuar porque no hay sitio en el mercado para todos. La razón principal es la dificultad que tiene el sector para dar crédito, que es el núcleo de su actividad. Las empresas y familias se están desapalancando y evitan contraer más compromisos de deuda; facilitar nuevos créditos obliga a los bancos a constituir nuevas provisiones en 2012 la cobertura de provisiones sobre créditos de la banca española representaba el 12 por ciento del PIB por eso no fluye el dinero, y la consecuencia es que los ingresos de las entidades no crecen. Es más, en conjunto, decrecen. Los dos grandes del sector, Santander y BBVA, obtienen su beneficio de las filiales en el extranjero. A esta situación se añade un problema cuya solución es primordial: la reducción de costes, que se han mantenido estables a pesar de que el número de oficinas y empleados se ha reducido a los niveles del año Lo lógico es que los costes se hubieran reducido, pero se trata de una tarea pendiente que los bancos no deben demorarse en abordar. El Banco de España también ha advertido en este sentido. El sector financiero no puede permanecer ajeno a los ajustes llevados a cabo en el resto de las empresas. Esto pasa por reducciones salariales, de oficinas y recursos humanos para superar una situación que sigue siendo muy delicada y que el aumento de la morosidad en pymes e hipotecas puede recrudecer. El gasto público sigue en niveles récord La Intervención General del Estado constata en su último informe que el gasto del conjunto de las Administraciones Públicas en 2012 se situó en el 47 por ciento del PIB, un nivel histórico igual al que se alcanzó en la crisis de 1993, cuando gobernaba Felipe González. Rajoy se había comprometido a reducirlo, incluso llevarlo al 37,7 por ciento en Fecha que ya ha pospuesto a 2017 y que difícilmente cumplirá. A pesar de los sacrificios realizados, el Gobierno sólo ha reducido el déficit a costa de subir impuestos; ha recortado las partidas presupuestarias más fáciles no por ello las más adecuadas y no ha reformado el sector público. El tiempo se agota y Rajoy debe dar un golpe de timón y acometer la reforma de las Administraciones Públicas. El gráfico El desafío de España en I+D+i Porcentaje de inversión en innovación interna de las pymes europeas 45,3 39,1 34,8 31,8 30,0 Con salsa y picante Pepe Farruqo 22,1 11,3 Alemania Países Bajos Italia UE Francia España Polonia Fuente: IEE eleconomista LAS PYMES ESPAÑOLAS NO INVIERTEN EN INNNOVACIÓN. La reciente publicación de la Comisión Europea sobre innovación (Innovation Scoreboard 2013), señala que el promedio de la UE de pymes que cuentan con innovación interna en su empresa es del 31,8 por ciento. En España, muy por debajo de esa media, sólo un 22,1 por ciento de las pymes realizan innovación propia, una cifra que debe aumentar para que nuestras empresas sean más competitivas en un entorno en el que cada vez se pone más énfasis en los aspectos de I+D+i. ee EDITORIAL ECOPRENSA SA Dep. Legal: M presidente-editor: Alfonso de Salas. vicepresidente: Gregorio Peña. director gerente: Julio Gutiérrez. director comercial: Juan Ramón Rodríguez. relaciones institucionales: Pilar Rodríguez. director gerente de internet: Manuel Bonachela. EL ECONOMISTA director: AmadorG.Ayora. adjuntos al director:lourdes Miyar, Juan Carlos Lozano, Juanjo Santacana y Joaquín Gómez. jefes de redacción: Rubén Esteller y José Luis Fraile. diseño: Pedro Vicente. normas y tributos: Xavier Gil Pecharromán. opinión: María Antonia Gª Quesada. economía: Isabel Acosta corresponsales económicos: Javier Romera y José María Triper. fotografía: Pepo García. eleconomista.es: Rubén Santamaría. ecotrader: Cristina Triana. delegaciones: estados unidos: José Luis de Haro. cataluña: Jordi Sacristán, jefe de redacción. andalucía: Carlos Pizá. país vasco: Carmen Larrakoetxea. comunidad valenciana: Javier Alfonso. castilla y león: Rafael Daniel. PARA CONTACTAR C/ Condesa de Venadito, Madrid. Telf: Las cartas al director deben incluir: nombre y apellidos, localidad, DNI y una extensión entre 800 y caracteres, espacios incluidos.

4 4 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión LOS SECRETOS DEL DESIGN THINKING Juan Ramis Pujol Profesor del Executive Master en Operaciones e Innovación de ESADE E l Design Thinking es un proceso, un conjunto de métodos y herramientas que nos permiten optar a innovaciones, nuevos productos y nuevos servicios, que pretendemos que sorprendan en los mercados. Además nos permite tener, al final del proceso, un prototipo inicial visible y tangible. Saber cuál es el objetivo final del Design Thinking es fundamental para comprender en profundidad todas las etapas, métodos y herramientas que desarrollaremos a continuación. En general, el Design Thinking se puede aplicar al inicio de cualquier proceso de innovación. Podríamos decir que son las etapas iniciales de un proceso de innovación en el que pretendemos un resultado diferencial. Por lo tanto, quizás no sea tan relevante su aplicación si pretendemos lanzar innovaciones incrementales. Es importante ser consciente de que muchas de las dinámicas de las grandes empresas hacen que éstas, difícil- Es una metodología queencajaenlas etapas iniciales que debería utilizar todo emprendedor mente, puedan aspirar a innovaciones radicales o disruptivas. Por ello se recomienda que el Design Thinking, en dichos casos, se acompañe de otras medidas que permitan superar dichas barreras organizacionales. En caso contrario, quizás simplemente despilfarremos recursos al aplicarlo. En las pequeñas empresas y start-up encaja con mayor facilidad ya que éstas últimas están más preparadas para aceptar innovaciones más profundas. El Design Thinking es una metodología que encaja muy bien en las etapas iniciales que debería de poner en marcha todo emprendedor. El primer prototipo, producto o servicio, que producimos después de aplicar esta metodología es ya una solución de la que se tiene una clara idea de cuál será su proposición de valor. Por lo tanto, pasa a ser la pieza central del modelo de negocio que deberá construir el emprendedor. En el modelo del Business Model Canvas esta proposición de valor está situada en el centro del mismo. El proceso de Design Thinking empieza por definir un desafío. El desafío es una pregunta que pretendemos resolver. Es muy importante que dicha pregunta esté orientada hacia el cliente; es decir, que las necesidades o problemas que le conciernen estén reflejadas en la misma. Antes de formular la pregunta es importante construir un mapa mental en el que se reflejen las principales áreas problemáticas habituales de los clientes con los que trabajamos. En segundo lugar, entramos en una etapa de observación en profundidad del cliente en su contexto habitual de utilización del producto o del servicio. La observación del cliente está basada en técnicas que proceden del campo de la antropología y la etnología. Se trata más de observar para descubrir aquello que Una vez formulada la oportunidad, es cuando podemos entrar en la fase creativa principal es difícilmente expresable. Es necesario ponerse en la piel del cliente con el fin de descubrir qué siente y qué piensa en ciertos momentos mientras utiliza un producto o recibe un servicio. Cuando menos obvio sea aquello que nos describe el cliente, mejor. Aquí es donde realmente nos alejamos de las técnicas tradicionales de marketing y optamos a innovaciones mucho más profundas y radicales. En tercer lugar, debemos formular la oportunidad en forma de pregunta. En concreto, la oportunidad es una pregunta que nos debería remitir a un dilema al que se encuentran confrontados nuestros clientes y que nosotros, evidentemente, pretendemos resolver. Dicha oportunidad surge directamente de lo que hemos descubierto en la etapa de observación. Una vez formulada la oportunidad, es cuando realmente podemos entrar en la fase creativa por excelencia, el brainstorming. Es a la vista de la oportunidad, en forma de pregunta, que queremos resolver para nuestros clientes, que vamos a intentar generar una mayor cantidad de soluciones posibles. Cuantas más, mejor. Finalmente, sólo nos quedará elegir de entre todas las soluciones las mejores y volver a interactuar con nuestros clientes potenciales en las fases sucesivas de experimentación y de preparación de prototipos. Antes de empezar con los prototipos es muy importante poder dedicar algún tiempo a realizar experimentos. Ello nos puede ahorrar mucho dinero. En la etapa de experimentación lo que hacemos es verificar si los clientes aceptan los cambios de comportamiento implícitos en toda solución, producto o servicio. Si los aceptan, seguimos adelante con los prototipos iniciales. Si no los aceptan, desechamos la solución propuesta y volvemos a comenzar el proceso. Cuanto más y más rápido nos equivoquemos, mejor. Con el Design Thinking estamos en realidad frente a un proceso de descarte creativo. LETTA Y EL FRENTE DEL SUR Periodista Antonio Papell E l 28 de abril, formaba Gobierno en Italia el democristiano de origen Enrico Letta, número dos del Partido Democrático italiano, al frente de un gabinete de concentración también apoyado por Berlusconi y por Monti. Y por iniciativa propia, Letta ha viajado a Madrid para intercambiar puntos de vista con el presidente español, Mariano Rajoy, después de haberse entrevistado con la canciller alemana, Angela Merkel, y con el presidente francés, François Hollande. Ante éste, Letta se pronunció a favor de una política de crecimiento global, con una dimensión europea, y exigió que Europa demuestre a los ciudadanos que les está ayudando, ya que si no cala esta sensación, se producirá un desastre democrático ; también exigió el primer ministro italiano que se pongan en marcha las decisiones europeas adoptadas por el Consejo Europeo, en clara referencia a la unión bancaria, detenida por Berlín por razones claramente electorales. En España, Letta y Rajoy han alertado a Merkel de los riesgos del creciente malestar social y han pedido un plan de empleo para jóvenes y ayudas a las pymes, medidas que no pueden esperar a las elecciones alemanas. No es difícil colegir que, ante la hegemo- nía alemana en la eurozona, los tres grandes países del sur continental, Francia, España e Italia, los tres azotados por la crisis, tienen en este momento una comunidad de intereses. Pero de momento, no se ha formalizado una alianza táctica que haga operativa tal afinidad, que no debe plantearse como presagio de la formación de bloques en el interior de la UE sino como simple alineación en busca del objetivo común del crecimiento y la prosperidad por otras vías más flexibles que las rígidas que preconiza Berlín. Y, para establecer la correlación de fuerzas, conviene recordar que si Alemania tiene un PIB nominal de unos 2,8 billones de dólares, el de España es de 1,4 billones, el de Italia, 1,7 billones, y el de Francia, 2,1 billones. La contribución de dos de estos países sureños a la riqueza europea es superior a la alemana, y los tres juntos casi la duplican. Como se recordará, Sarkozy, correligionario de Merkel, consiguió mantener viva un tiempo la ficción de que pervivía el eje francoalemán para la toma de decisiones en el Eurogrupo. Pero François Hollande, presidente de Francia desde mayo de 2012, llegó al Gobierno de su país con la convicción de que debía ser el contrapeso de una austeridad excesiva, que amenazaba con llevar a la recesión a toda la Francia, España e Italia tienen en estos momentos una comunidad de intereses UE, como terminó ocurriendo. En su primer consejo europeo de 28 y 29 de junio de 2012, Hollande consiguió introducir el crecimiento y el empleo en la agenda comunitaria. La declaración ulterior a dicho consejo comenzaba diciendo: La Unión Europea seguirá haciendo todo lo que sea necesario para volver a situar a Europa en la senda del crecimiento inteligente, sostenible e integrador. Pero los ímpetus de Hollande se desinflaron pronto a medida que quedaron de manifiesto las carencias de nuestro vecino del norte, abocado al estancamiento económico y a un repunte peligroso del desempleo que ha arruinado la popularidad del presidente De cualquier modo, desde el primer momento hubo una corriente de simpatía entre Rajoy y Hollande, más intuitiva que eficaz, conscientes ambos de que estaban en la misma orilla frente a la inefable Merkel, cuya ortodoxia se había enrocado sin concesión alguna. En noviembre de 2011, el tecnócrata Mario Monti, excomisario europeo de Competencia, se convirtió en primer ministro de Italia en sustitución de Berlusconi, incapaz éste de acometer las reformas indispensables para evitar la quiebra del país. También hubo acercamiento y hasta intentos de coordinar estrategias entre Rajoy y Monti, pero el resultado de la alianza ha sido inane probablemente porque la convicción de que estamos avanzando por un camino equivocado no se había consolidado aún. Hoy, es un clamor la evidencia de que nos hemos pasado en la exigencia de austeridad, que nos ha conducido a un círculo vicioso recesivo, por lo que, sin perder de vista la necesidad de la convergencia, es preciso flexibilizar los procesos para hacerlos compatibles con un rápido acceso al crecimiento y con una lucha sin aplazamientos contra el desempleo. En definitiva, cuál debería ser la batalla que Letta, Rajoy y Hollande deben dar en Bruselas? Es fácil de resumir: conseguir que Alemania no paralice todos los avances con el argumento electoral; lograr que el BCE dé preferencia al crecimiento y permita una cierta inflación; que se mutualicen las deudas soberanas mediante los eurobonos; que se federalicen los fondos de garantías de depósitos; que progrese la unión bancaria y fiscal; que haya mayor inversión europea poniendo en acción al BEI, implementando de una vez la Tasa Tobin, etc Alemania esgrimirá la necesidad de proceder, primero, a la unión política, con un superministerio de Economía, y los países del sur han de aceptarlo sin vacilaciones: hágase la unión política y aváncese en la eurozona federal, lo que representará un gran alivio para las economías mediterráneas que, en las actuales circunstancias, soportan la carga de lo más disfuncional del euro sin disfrutar de ninguna de sus ventajas.

5 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Opinión

6 6 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión HOLANDA, EL PAÍS QUE HARÁ ESTALLAR EL EURO Matthew Lynn Director ejecutivo de la consultora londinense Strategy Economics Q ué país de la eurozona está más endeudado? Los griegos derrochadores, con sus generosas pensiones estatales? Los chipriotas y sus bancos repletos de dinero sucio ruso? Los españoles tocados por la recesión o los irlandeses en quiebra? Pues curiosamente son los holandeses sobrios y responsables. La deuda de los consumidores en los Países Bajos ha alcanzado el 250 por ciento de la renta disponible y es una de las más altas del mundo. Como comparación, España nunca ha superado el 125 por ciento. Holanda es uno de los países más endeudados del mundo. Está sumido en una recesión y demuestra pocos signos de salir de ella. La crisis del euro se lleva arrastrando 3 años y hasta ahora sólo había infectado a los países periféricos de la moneda única. Holanda, sin embargo, es un miembro central tanto de la UE como del euro. Si no puede sobrevivir en la eurozona, se habrá acabado todo. El país ha sido siempre uno de los más prósperos y estables de Europa, además de uno de los mayores defensores de la UE. Fue miembro fundador de la unión y uno de los partidarios más entusiastas del lanzamiento de la moneda única. Con una economía rica, orientada a las exportaciones y un gran número de multinacionales de éxito, se suponía que tenía todas las de ganar con la creación de la economía única que nacería con la introducción sa- tisfactoria del euro. En vez de eso, ha empezado a interpretar un guión tristemente conocido. Está estallando del mismo modo que Irlanda, Grecia y Portugal, salvo por una mecha algo más larga. Los tipos bajos de interés, que obedecen a los intereses de la economía alemana ante todo, y mucho capital barato han creado una burbuja inmobiliaria y la explosión de deuda. Desde el lanzamiento de la moneda única hasta el pico del mercado, el precio de la vivienda en Holanda se duplicó, convirtiéndolo en uno de los mercados más sobrecalentados del mundo. Ahora se ha estrellado estrepitosamente. Los precios de la vivienda caen con la misma velocidad que en Florida cuando el auge inmobiliario americano se marchitó. Actualmente, los precios son un 16,6 por ciento más bajos que en lo más alto de la burbuja de 2008 y la asociación nacional de agentes inmobiliarios predice otra caída del 7 por ciento este año. A menos que haya comprado su casa en el siglo pasado, ahora valdrá menos de lo que pagó e incluso menos todavía de lo que pidió prestado por ella. Por todo ello, los holandeses se hunden en un mar de deudas. Por encima del 250 por ciento, la deuda de los hogares es mayor aún que la de Irlanda, y 2,5 veces el nivel de la de Grecia. El Gobierno ya ha tenido que rescatar a un banco y, con unos precios de la vivienda en caída continua, lo más probable es que le sigan muchos más. Los bancos holandeses tienen Los hogares holandeses se hunden en un mar de deudas, mayor que el de Irlanda millones de euros pendientes en un sector inmobiliario que pierde valor a toda máquina. Si hay un dato demostrado sobre los mercados financieros es que cuando los mercados inmobiliarios se hunden, el sistema financiero no se hace esperar. Las agencias de calificación crediticia (que no suelen ser las primeras en estar al tanto de los últimos acontecimientos) ya se empiezan a dar cuenta. En febrero, Fitch rebajó la calificación estable de la deuda holandesa, que sigue con su triple A, aunque sólo por los pelos. La agencia culpó a la caída de los precios de la vivienda, el aumento de la deuda estatal y la estabilidad del sistema bancario (la misma mezcla tóxica de otros países de la eurozona afectados por la crisis). La economía se ha hundido en una recesión. El desempleo aumenta y alcanza máximos de hace dos décadas. El total de parados se ha duplicado en sólo dos años y en marzo pasó del 7,7 al 8,1 por ciento (una tasa de aumento todavía más rápida que la de Chipre). El FMI predice que la economía encogerá un 0,5 por ciento en 2013, pero los pronósticos tienen la mala costumbre de pasarse de optimistas. El Gobierno incumple sus déficits presupuestarios pese a haber impuesto unas medidas severas de austeridad en octubre. Como otros países de la eurozona, Holanda parece encerrada en un círculo vicioso de paro en aumento e ingresos fiscales en descenso, que conduce a todavía más austeridad e incluso más recortes y pérdida de empleo. Cuando un país se sube a ese tren, cuesta mucho salirse de él (sobre todo dentro de los confines del euro). Hasta ahora, Holanda había sido el gran aliado de Alemania en la imposición de la austeridad por todo el continente como respuesta a los problemas de la moneda. Ahora que el bajón se agrava, el apoyo holandés a una receta sinfín de recortes y recesión (e incluso al euro) empezará a esfumarse. Los demás colapsos de la eurozona siempre han ocurrido en la periferia de la divisa. Eran países marginales y sus problemas se presentaban como accidentes, no como pruebas de los fallos sistémicos de la forma en que se armó la moneda. Los griegos gastaban demasiado. Los irlandeses dejaron que su mercado inmobiliario se descontrolase. Los italianos siempre tuvieron demasiada deuda para empezar. Para los holandeses no hay ninguna excusa: ellos obedecieron todas las reglas. Desde el principio ha quedado claro que la crisis del euro llegaría a su fase terminal cuando alcanzase el centro. Muchos analistas suponían que sería Francia y, aunque Francia no está precisamente falta de problemas (el paro crece y el Gobierno hace todo lo que puede, restando competitividad a la economía), no deja de seguir siendo un país rico. Sus deudas serán altas pero no están fuera de control ni han empezado a amenazar la estabilidad del sistema bancario. Holanda está llegando a ese punto. Tal vez hay que esperar un año más, quizá dos, pero la caída cobra ritmo y el sistema financiero pierde estabilidad cada día. Holanda será el primer país central en estallar y eso será demasiada crisis para el euro. MÁS COORDINACIÓN WASHINGTON-BRUSELAS Marcos Suárez Sipmann Analista de Relaciones L os desafíos a la seguridad crecen: la proliferación nuclear, las armas de destrucción masiva, la piratería, los ciberataques Pero el gasto global en defensa decrece por primera vez desde La cooperación en defensa y seguridad entre la UE y EEUU se ve dificultada por el elevado déficit norteamericano y la austeridad en la eurozona. Como ha afirmado en Washington la jefa de la diplomacia europea, Catherine Ashton, lo que se plantea es gastar mejor en la seguridad global. Para hacerlo es preciso un enfoque estratégico. Si bien se comparten valores e intereses hay divergencias importantes. Un ejemplo: en la UE el derecho a la privacidad se considera parte integral del derecho a la vida privada, incluida la protección de datos personales, mientras que en EEUU no son contemplados como derechos fundamentales, sino como una problemática relacionada con defensa de la competencia y derechos de los consumidores. Ello complica la armonización reguladora digital del espacio europeo con EEUU. La comisión de Asuntos Exteriores del Parlamento Europeo pide la celebración urgente de una cumbre bilateral para establecer las prioridades de ambos lados del Atlántico y una estrategia conjunta. Se pretende reforzar la política común de seguridad habida cuenta de las distintas crisis que pueden producirse en regiones vecinas de la UE y la doctrina estadounidense del liderazgo desde la retaguardia. El presidente Obama deja que los europeos asuman el protagonismo en acciones en su vecindario o sus excolonias. Como ha ocurrido La inmensa mayoría de los 370 ataques con drones se han producido con Obama en el poder en Mali. No obstante, ambas potencias han de coordinar más estrechamente susacciones. Nosóloalapoyo a la transición democrática en el Norte de África. Igualmente Washington debe volver a dar carácter prioritario al proceso de paz en Oriente Próximo, en punto muerto actualmente, para reanudar las negociaciones directas al tiempo que la UE ha de insistir en una solución diplomática a la cuestión del programa nuclear iraní. El secretario general de la OTAN, Anders Fogh Rasmussen, insta a los europeos a invertir más para desarrollar las capacidades de defensa críticas en que se depende de EEUU. Así en reconocimiento, vigilancia e inteligencia y mantener el compromiso adquirido por los 21 miembros tanto de la OTAN como de la UE para la capacidad de reaprovisionamiento en vuelo, actualmente proporcionada por EEUU. Rasmussen, quien defiende el interés estadounidense de centrar su política de seguridad en Asia-Pacífico, deja claro que si Europa quiere seguir siendo relevante como socio tiene que invertir en la alianza transatlántica. La UE y la OTAN requieren mayor ambición para fortalecerse mutuamente. Rasmussen ve para ello una oportunidadenlacumbredediciembre dedicada a seguridad y defensa. La reciente visita a Moscú del secretario de Estado norteamericano, John Kerry, estuvo relacionada con la reunión que sostendrán en junio en Irlanda del Norte Putin y Obama, al margen de la cumbre del G-8. En ella acordó con su homólogo ruso, Serguéi Lavrov, convocar una conferencia internacional sobre Siria con representantes del Gobierno sirio y la oposición armada. La UE, firme defensora de un acuerdo político integral, saluda el llamamiento conjunto que puede ser el inicio de un proceso de paz. Sin embargo, continúa la discrepancia entre Moscú y Washington por el respaldo de la Casa Blanca a Israel en sus agresiones contra Damasco. Una cuestión en la que la UE haría bien en no caer en el seguidismo de la política norteamericana. Fueron desoídas también las exigencias del Kremlin de garantías jurídicas de cumplimiento obligatorio por EEUU de que el escudo antimisiles del Pentágono en Europa no apunta contra Moscú. La Unión tiene que servir de puente entre Moscú y Washington. Mención especial merece el tema relativo a los drones. La inmensa mayoría de los 370 ataques de drones norteamericanos causando la muerte de aproximadamente personas se han producido durante la Administración Obama. La proliferación de la tecnología de aviones de guerra sin tripular socava el derecho y la seguridad. Los eurodiputados se muestran preocupados por los ataques selectivos y reclaman un debate global sobre los aspectos legales del uso de los robots teledirigidos y la creación de normas internacionales. Aceptar en silencio la actuación de EEUU no es la forma de crear normas comunes. La UE es el actor apropiado para lanzar este y otros debates globales como el cambio climático; tiene el peso necesario para dirigir la lucha en nombre del derecho internacional.

7 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Opinión Agenda Nacional Internacional LUNES, 13 >>> El jefe del Gobierno, Mariano Rajoy, y el primer ministro portugués, Pedro Passos Coelho(enlaimagendela derecha), presiden la XXVI cumbre bilateral. Palacio de La Moncloa. >>> Jornada de la Apie sobre el Presente y futuro del sector financiero, con la intervención de Jesús Saurina, director del Departamento de Estabilidad Financiera, adscrito a la Dirección General de Regulación del Banco de España, y Oscar García Maceiras, secretario general de Sareb. 12:00 Edificio Beatriz. C/ Ortega y Gasset, 29, Madrid. >>> La secretaria general del PP, Mª Dolores de Cospedal, presenta a la delegada del Gobierno en Madrid, Cristina Cifuentes, que pronuncia una conferencia en un desayuno de Europa Press. 9:00 H. Intercontinental (Madrid). MARTES, 14 >>> El Tesoro subasta letras a6y12meses. >>> El Banco de España actualiza los datos mensuales de financiación del Eurosistema a entidades de crédito que operan en España correspondientes a abril. >>> El presidente de OHL, Juan Miguel Villar-Mir, ofrece una rueda de prensa con motivo de la junta general de accionistas. 9:30 Hotel Meliá Castilla (Madrid). >>> El presidente de la CEOE, Joan Rosell, participa en un desayuno informativo 9:00 Hotel Villamagna (Madrid). >>> El INE publica el IPC y el IPCA de abril. MIÉRCOLES, 15 >>> Barcelona. El consejero delegado de Vueling, Álex Cruz, presenta las novedades de la aerolínea para el pasajero de negocios. 11:00 Hotel Catalonia Plaza. JUEVES, 16 >>> El Ministerio de Hacienda publica los datos de déficit de las comunidades autónomas correspondientes al primer trimestre. >>> El INE publica los índices de los negocios y de pedidos de la industria, así como los Indicadores de Actividad del Sector Servicios, de marzo. >>> Se estrenan en bolsa las acciones de Liberbank. VIERNES, 17 >>> El Ministerio de Economía difunde los datos del déficit comercial del sector exterior hasta marzo de >>> El Banco de España actualiza los datos necesarios para calcular la morosidad de las entidades de crédito y de los datos sobre provisiones de marzo. >>> Reunión de la Interparlamentaria del PP en Salamanca, un encuentro al que asiste el presidente del Gobierno y de este partido, Mariano Rajoy, y que se prolonga hasta el sábado 18. >>> El Ministerio de Industria publica los datos de afiliados en alta laboral en las actividades características del turismo correspondiente a abril de LUNES, 13 >>> Reunión del Eurogrupo en Bruselas (ver destacado en la parte inferior izquierda de esta página). >>> Estados Unidos publica el dato de ventas al por menor de abril y los inventarios de negocios de marzo. >>> China revela el dato de producción industrial y de ventas al por menor de abril. MARTES, 14 >>> Ecofin en Bruselas. >>> Se publican el dato de producción industrial y el índice de confianza Zew de la zona euro de mayo. >>> El Zew publica su índice de confianza inversora en Alemania en mayo. >>> Alemania e Italia dan a conocer su IPC de abril. >>> Francia publica la balanzadepagosylabalanza por cuenta corriente de marzo. >>> Subastas de deuda en Holanda, Bélgica, Reino Unido y Eslovenia. MIÉRCOLES, 15 >>> Se celebra en Bruselas la XI cumbre empresarial europea, con la participación de los presidentes de la Comisión y del Consejo Europeos, José Manuel Durao Barroso y Herman Van Rompuy, y de varios comisarios europeos, así como del director general de la OMC, Pascal Lamy, entre otros políticos y empresarios. >>> Se publican los primeros datos trimestrales de la contabilidad nacional de Francia y del IPC de Francia del mes de abril. >>> Publicación, en París, del índice armonizado de empleo de la OCDE. >>> Alemania e Italia publican sus datos de PIB del primer trimestre. >>> Se da a conocer el dato de desempleo neto en el Reino Unido en abril. El Banco de Inglaterra publica su informe sobre inflación de mayo. >>> Portugal celebra subasta de deuda. >>> EEUU da a conocer el índice de precios de producción de abril. JUEVES, 16 >>> Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), hablará en la Feria del Libro de Turín a lo largo del día. >>> Continúa en Bruselas la XI cumbre empresarial europea. >>> Datos de matriculaciones de turismos en Europa en abril. >>> Subastas de deuda en Francia, Bélgica y Reino Unido. >>> Italia publica su balanza comercial de marzo. >>> En EEUU, se publica el índice de la Fed de Filadelfia. VIERNES, 17 >>> Dato de construcción en la zona euro de marzo. >>> Subasta de deuda en Bélgica. >>> EEUU da a conocer el dato de confianza Universidad Michigan de mayo. La eurozona revela el PIB trimestral El Eurogrupo examinará la situación de España Hoy lunes, el Eurogrupo (los ministros de Economía de la eurozona) examinará en profundidad los desequilibrios detectados por Bruselas en la economía española, sus causas y las reformas que propone el Gobierno de Mariano Rajoy. Este miércoles, 15 de mayo, se publica el PIB de la zona euro correspondiente al primer trimestre. El jueves 16 se darán a conocer otros dos datos relevantes: el Índice de Precios de Consumo (IPC) de la zona euro correspondiente a abril y la balanza comercial de la zona euro del pasado marzo. Cartas al director Activos tóxicos En relación a su artículo La banca rescatada aún tiene activos tóxicos por millones, pienso que es totalmente lógico; tasaron suelos y viviendas al precio que les vino en gana y ahora, en las horas bajas, sus sueños -como los de la lechera- se han ido al suelo. Trufaron sus balances con mentiras y ahora se asombran de las consecuencias. El problema es que la factura siguen pasándola los pobres, que ya no tienen ni leche para mal alimentar a sus hijos. Desde Alemania dicen que de estimular planes de empleo nada, seguro que muchos piensan que España tiene que inyectar más dinero a los bancos. Más? Esto no es una crisis señores, es una estafa monumental. R.T CORREO ELECTRÓNICO Cámaras de comercios He leído en su periódico que el Gobierno ha creado la Cámara de Comercio de España con el objetivo de apoyar a las pymes. En mi opinión, el organismo mas inutil que he visto en mi vida son las cámaras de comercio, que tenemos que pagar entre todos con nuestro dinero, a base de subvencionarlas. Sólo sirven para colocar enchufados que, en representación de las cámaras, van y cobran -buenos sueldos encima- de empresas públicas, además de hacer la competencia a la empresa privada. Un ejemplo es el Cire en Cataluña, que se dedica a hacer la competencia a la empresa privada a base de mano de obra barata, empleando presos, y luego se dedican a llenarse la boca con que protegen a la pequeña y mediana empresa. J.M BARCELONA Trabajar para Hacienda Las cosas en su justa medida. Hacienda recauda para otros, luego yo no estoy trabajando para Hacienda, sino para aquellos otros a los que Hacienda les da el dinero. No me importa que sea para parados, médicos, profesores o para funcionarios que me atiendan en ventanilla...pero cuando todos estos profesionales ganan cada vez menos y escucho hablar de Urdangarines, Bárcenas, sobres, sobresueldos, cuentas en Suiza de padres de monarcas, etc., entonces me indigno. Pero no voy a ser tan tonto como para creerme que trabajo para Hacienda! CORREO ELECTRÓNICO

8 8 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas La crisis se lleva por delante el 20 del negocio de la banca en España Bankinter es la única entidad capaz de elevar el volumen de crédito a clientes entre 2008 y 2012 El sector apuesta por reducir costes y recuperar las comisiones para enderezar la rentabilidad E. Contreras MADRID. La crisis que azota España desde 2008 se ha llevado por delante casi un 20 por ciento del negocio bancario contribuyendo a acelerar una reconversión en la industria que muchos consideran aún inacabada a tenor de la menguada tarta. El montante de crédito, actividad típica bancaria sobre la que se construyen los resultados recurrentes junto a las comisiones, se ha hundido un 19,14 por ciento en cuatro años y el saldo en depósitos de clientes se contrae un 14,96 por ciento. Son datos agregados de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) y la Asociación Española de Banca (AEB), cuyas estadísticas constatan que el balance crediticio doméstico de todas las entidades es hoy más pequeño hasta para aquellos grupos forjados con un sumatorio de antiguas cajas fusión tras fusión -en el análisis se excluyen firmas extranjeras y bancos pequeños de nicho-. La excepción a la regla es Bankinter, con expansiones del 6,4 por ciento en financiación y 7,5 en depósitos de clientes en el periodo -también ganan depósitos el Popular y el Santander-. Pero, incluso, el negocio crediticio de la entidad cántabraydebbvamenguanenespaña aunque su balance aumente a nivel grupo. Otro ejemplo representativo de cómo el pastel encoje hasta para las entidades solventes y con capacidad para prestar, es La Caixa. Tras absorber Caixa Girona, Bankpyme, Banca Cívica y próximamente también Banco Valencia, el volumen prestado se reduce un 11,85 por ciento -incluye el banco levantino en la comparativa-. La reconversión se cobra empleos El sector sufre una reestructuración similar a la reconversión industrial de los 80 que obligó a desmantelar plantas y eliminar el exceso de capacidad para acomodarlo a la demanda. Se ha llevado por delante empleos, desde el tope de , y puede elevar la factura a Retrocería a cotas similares a las del arranque de la frenética expansión de las cajas, que contribuyó a abaratar los precios con competencia, pero cometió el pecado de cebar la bomba inmobiliaria que, al estallar la crisis, roe balances. Ajustes del 40 con la Sareb El ajuste se agrava en entidades receptoras de ayudas o, sobre todo, en las nacionalizadas: la cartera de financiación a clientes de Bankia merma un 41 por ciento, el 47 por ciento en BMN, un 42 por ciento en Catalunya Banc y casi el 46 por ciento en Novagalicia. Gran parte se explica en la transferencia a la Sareb o banco malo de millones de euros en financiación bruta con promotores y constructores procedente de las entidades auxiliadas, y en BMN además por la venta al Sabadell de parte de la antigua red de Caixa Penedés, para cumplir en todos los casos con el ajuste de tamaño impuesto por Bruselas a cambio de inyectarles fondos. El resto de la contracción en el crédito es ausencia de actividad ante la reticencia de la banca a prestar si el cliente no ofrece un perfil de solvencia más que probado, para evitarse futuros disgustos con nuevos impagos, y por el proceso de desendeudamiento en que se encuentran inmersas las empresas y las familias, más proclives a intentar ahorrar que a solicitar nuevos préstamos por miedo a ser incapaces de atender la deuda si empeora su situación con la recesión. El resultado es que solo el pasado año la deuda crediticia de clientes se contrajo un 7 por ciento y el desplome se aceleró a un histórico 7,1 por ciento en febrero pasado -es evolución pura de negocio, aislada la distorsión provocada por la evacuacióndeactivosalasareb-. Que encoja el negocio es un elemento de preocupación pero no el único. Al sector le inquieta que la rentabilidad está bajo presión por- que los ingresos flaquean, mientras que los costes en estructuras y para captar financiación son altos, pesa la losa de las provisiones por culpa de la corrosiva morosidad y las desfavorables perspectivas económicas no invitan a pensar que el escenario cambiará pronto. La banca española, que se caracterizaba por una alta capacidad para generar resultados recurrentes, ha visto contraerse en más de un tercio el margen de explotación, cuyo resultado debe de ser suficiente para cubrir el riesgo de impagos. Sin rentabilidad Si en 2007, en pleno boom inmobilario, el sector destacaba en Europa como uno de los más atractivos, al exhibir un rendimiento superior al 20 por ciento medido sobre recursos propios -ROE-, hoy figura en el pelotón de cola. El ROE pasó a negativo en 2012, con una caída del 21 por ciento frente a la escuálida rentabilidad del 1,3 por ciento del ejercicio precedente. La razón es que la industria sufrió en su conjunto millones de pérdidas

9 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 Web: Empresas & Finanzas el pasado año por culpa del colosal esfuerzo en saneamiento impuesto por el Gobierno para recuperar la confianza de los mercados cuando se protegiese de la exposición inmobiliaria y que sumió en ingentes números rojos a las antiguas cajas receptoras de ayudas. En lo que va de crisis, el sector ha destinado millones a sanear activos, crediticios en su mayoría, de los que millones o el 52 por ciento se dotaron el pasado año. En 2011, en cambio, la industria lograba aún saldar el ejercicio con millones en beneficios, aun cuando el esfuerzo en provisiones fue también excepcional por culpa de una morosidad desbordada y que aún tardará en dejar de crecer. Dotar millones El Banco de España solicitaba precisamente la pasada semana a la banca ajustar los costes para evitar que su solvencia se deteriore, ya que el margen de actuación es estrecho. El supervisor alerta en el Informe de Estabilidad Financiera que los ingresos seguirán cayendo y deberán acumular mayores colchones de dotaciones para encarar crecientes impagos de clientes, al empeorar las perspectivas sobre el comportamiento de la economía. Se ha protegido la exposición al ladrillo pero amenaza mayores fallidos por los crecientes apuros de las empresas y el hecho de que la destrucción de empleo está lejos de haber visto lo peor. Las previsión del Gobierno es que el paro escale por encima del 27 por ciento este año y se mantenga aún en el 25,8 por ciento a final de La lección extraída de otras crisis es que la morosidad, actualmente encaramanda en el 10,4 por ciento, no remite hasta seis u ocho meses después de recuperarse la senda de creación de puestos de trabajo. Las entidades confíaban en dejar atrás en 2013 la sangría de provisiones y encontrar una normalización en su dotación para aliviar la presión mientras buscan enderezar los maltrechos márgenes. Según los expertos, la estrategia pasa por actuar en dos líneas. Por un lado, recuperar la recaudación por comisiones, aunque es complicado cuando la venta de productos y transacciones como la operativa en bolsa se encuentra condicionada por la crisis. Y por otro, atacar la línea El saneamiento del ladrillo y la mora se comen millones de euros en provisiones de costes, más fácil de gestionar. En el interin transcurrido entre 2008 y 2012, el mapa bancario se ha reducido desde más de 50 bancos y cajas a apenas 12 entidades a través de una veintena de integraciones -el censo de antiguas cajas de ahorros se ha contraído de 45 a 7 grupos financieros-. Se precipitaron las fusiones para evitar la caída de entidades vulnerables integrándolas en grupos más fuerte, pero también para acomodarse a un escenario menos rentable, donde toca meter tijera en los costes ante la imposibilidad de mantener las mismas estructuras cuando los ingresos se hunden. De ahí, los ajustes. A finales de 2012, la banca contaba con sucursales y empleados, frente a las oficinas y trabajadores de su cénit de expansión; lo que supone retrotraer la capilaridad a los últimos coletazos de los noventa. Sobran sucursales El proceso, a juzgar por los expertos, está inacabado y la industria adolece aún de una sobrecapacidad de entre y sucursales para la tarta de negocio existente. Una parte se corregirá con el adelgazamiento exigido por Bruselas a las entidades ayudadas, al que se han unido bancos sanos -el Santander prescindirá de 700 locales-. Quedan además fusiones pendientes con las futuras subasta de Catalunya Banc y Novagalicia, a las que es no es descartable que se una alguna otra operación. Una derivaba de la obligación europea de reducir red y tamaño a la banca auxiliada es que proporciona una oportunidad de oro a las grandes entidades para captar el negocio que abandonen. El Santander, BBVA, CaixaBank, Popular, Bankia y Sabadell podría llegar a repartirse un 80 por ciento del mercado en dos o tres años, dejando al resto la opción de ser bancos de nicho, especializados en un negocio o territorio. Un salto colosal teniendo en consideración que los dos grandes bancos copaba un 11 por ciento cada uno antes de la crisis y aspiran al 20 por ciento en un par de años.

10 10 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Las empresas españolas inician el asalto de las carreteras colombias Cintra, Sacyr, OHL, Acciona, Iridium y Ortiz optan a obras de casi millones Rodrigo Gutiérrez MADRID. La licitación en Colombia de los dos primeros proyectos del plan de Carreteras de Cuarta Generación (4G) ha comenzado y en la línea de salida ya figuran, por separado y con sus respectivos socios, Cintra (Ferrovial), Sacyr, Acciona, Iridium (ACS), Acciona y Ortiz. Todas ellas, a excepción de ésta última que sólo opta a uno de los contratos, el de menos importe, han presentado sus candidaturas a dos obras valoradas en más de 570 y 840 millones de euros para la construcción de una nueva carretera y la ampliación de otra ya existente bajo el esquema de asociación público privada. Estas empresas ya habían manifestado en alguna ocasión su interés por participar en alguno de los proyectos que se engloban dentro del plan 4G, anunciado por el Gobierno de Juan Manuel Santos el pasado mes de septiembre y para el que se han previsto una treintena de concesiones viales valoradas en más de millones. Al margen de las compañías españolas, según la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) del país, también han remitido su interés en la licitación otros grandes grupos como la italiana Impregilo, la francesa Vinci, la austriaca Strabag o la brasileña Andrade Gutierrez. Sobre estos dos proyectos, a los que seguirá la licitación de otros dos contratos similares este mismo año, el presidente de la ANI, Luis Fernando Andrade, ha explicado que el 25 por ciento de la inversión total de cada una de estas obras deberá salir de los aportes patrimoniales de la ganadora de la licitación. Con este plan pretendemos superar el retraso tan importante en infraestructuras que tiene el país, destacó Andrade hace varios meses durante la presentación de Imagen de una carretera en Colombia. GETTY Objetivo: llegar al 3 del PIB en Infraestructuras en solo tres años El Gobierno de Colombia es consciende del déficit en infraestructuras que tiene el país y se ha marcado un objetivo muy ambicioso para 2016: elevar la inversión anual en infraestructuras desde el 1 por ciento actual al 3 por ciento, lo que supone pasar de más de millones a casi millones. Así, para 2014 se busca incrementar en un 100 por ciento las vías de doble sentido, en un 50 por ciento la longitud de líneas férreas, en otro 50 por ciento la carga portuaria, y en un 35 por ciento el volumen de pasajeros que utilizan la vía marítima. los primeros paquetes de carreteras que el país tenía previsto licitar durante El Gobierno tiene previsto seguir licitando nuevas carreteras durante los próximos meses de forma que los más de 30 proyectos previstos estén adjudicados para finales de Al calor de este tipo de proyectos Banco Santander ha decidido abrir una nueva sucursal en Colombia, de donde se marchó hace un año. Eso sí, esta vez lo hace como banca corporativa, no comercial. El grupo Ossa inicia las obras de una autopista al norte de Taiwán Consolida en China uno de sus principales mercados exteriores eleconomista MADRID. 97 MILLONES DE EUROS Es el importe del contrato suscrito con las autoridades para este proyeto. Obras Subterráneas (Ossa) ha comenzado la ejecución de un tramo de la autopista Suhua de Taiwán, un proyecto que la compañía se adjudicó en consorcio con la firma local Chieh Hsing por un importe estimado de 97 millones de euros (127 millones de dólares). Tras la licitación por parte del Ministerio de Transporte y Comunicaciones de Taiwán, Ossa ha iniciado los trabajos del tramo C1 de la carretera. La obra, que supone el segundo contrato de la compañía en Asia, abarca los trabajos de excavación, sostenimiento y revestimiento para la construcción de dos túneles carreteros paralelos de metros de longitud y alrededor de 100 metros cuadrados de sección. Asimismo, Ossa ha ejecutado en China el 50 por ciento de los dos túneles de metros y de las tres cavernas de 220 metros cuadrados de sección del tramo 824 de la línea de alta velocidad Express Rail Link para la compañía Mass Transit Railway y que une Hong Kong con Shenzhen y Shanghai. Ossa se adjudicó este contrato en consorcio con las compañías Kier y Kaden en 2010 por 150 millones de euros. Está previsto que entre en servicio en mayo de El fondo de capital riesgo del ICO se estrenará en 2013 Se registrará este mes en la CNMV para operar en el tercer trimestre R. G. MADRID. El fondo de fondos Fond-ICO Global, el que será el primer fondo público de capital riesgo de España, podría estar listo antes de Así lo han confirmado fuentes del sector a este diario, las cuales indican que su registro ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores se llevará a cabo durante este mes para que pueda realizar sus primeras operaciones a lo largo del tercer trimestre del año. Este fondo de fondos estará dotado con hasta millones de euros y ha sido concebido con el objetivo de promover la creación de fondos de capital riesgo de gestión privada que realicen inversiones en empresas españolas en todas sus fases de desarrollo. Esta iniciativa se enmarca dentro de las medidas recogidas en el Plan de Estímulo Económico y Apoyo al Emprendedor anunciado por el presidente del Gobierno durante el pasado mes de marzo. El Instituto de Crédito Oficial ha impulsado este fondo con la finalidad de mejorar la financiación de las pymes españolas, incrementando su nivel de capitalización y competitividad, diversificando sus fuentes de financiación y promoviendo su internacionalización. Duración de cuatro años Fond-ICO Global tiene un horizonte temporal de cuatro años para realizar las inversiones en los diferentes fondos privados en los que participe. Se estima que en este tiempo colaborará en la creación de más de 40 nuevos fondos de Capital Riesgo en sus diferentes modalidades, desde el venture capital (en su caso, incluyendo las fases de incubación) hasta el denominado Capital Expansión. El sector del capital riesgo redujo el año pasado sus inversiones en España un 23,5 por ciento hasta los millones de euros repartidos en 543 operaciones. De este total de acuerdos, un 83 por ciento estuvo relacionado con pequeñas y medianas empresas de menos de 100 trabajadores.

11 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Empresas & Finanzas La portuguesa Sonae crece un 1 en el primer semestre eleconomista MADRID. Isak Andic, a la izquieda, junto a su hijo Jonathan Andic. GETTY Isak Andic otorga a su hijo poder en Mango y le nombra vicepresidente Daniel Álvarez, que ocupa otra vicepresencia, gana también poder en el grupo Javier Romera MADRID. Los principales accionistas de Inditex y Mango, Amancio Ortega e Isak Andic, parecen seguir vidas paralelas. El empresario de origen turco, afincado desde hace años en Cataluña, parece seguir los pasos de su colega gallego y como él está preparando también una futura sucesión en la empresa. Si Ortega ha designado para ello a su hija Marta, el presidente de Mango ha escogido a su hijo Jonathan Andic. Aunque desde el año pasaba ocupaba ya un puesto en el consejo de administración -fue nombrado presidente adjunto-, según han confirmado a eleconomista fuentes de la empresa, ahora ha sido nombrado nuevo vicepresidente ejecutivo. En la práctica, esto significa que Jonathan Andic, de 31 años de edad y que llevaba en la empresa desde el año 2005, gana mucho más poder de gestión del que tenía hasta ahora y se consolida, sobre todo, como el futuro heredero del gigante de la moda. Su llegada a la vicepresidencia se ha producido tras la salida de su tío, Nahman Andic, cofundador de la compañía junto a su padre, que ha optado por la jubilación y ha dejado así vacante ese mismo puesto. Al margen de los miembros de la familia, otro de los ejecutivos con más poder ahora mismo en Mango es Daniel López, que ocupa otras de las vicepresidencias ejecutivas. Miembro también del consejo de Mango, López se ha hecho cargo en el pasado de licencias, marcas, gestión inmobiliaria y atención a las franquicias. En la dirección general, aunque con menos poder del que tenía hasta ahora, sigue, por su parte, Enric Casi, que llegó a Mango con poco más de 20 años y que está ahora al frente de una empresa que tiene más de tiendas y está presente en 107 países de todo el mundo, lo que la convierte en la compañía española con mayor presencia internacional. Mango logró elevar su ritmo de crecimiento en 2012 pese a la atonía del consumo, con un incremento de sus ventas del 20 por ciento, hasta millones de euros. Es un crecimiento que duplica prácticamente la tasa del año anterior -el negocio de la textil catalana había crecido un 11 por ciento en en un contexto, además, mucho más Crecimiento de la tienda online del grupo Mango no sólo está consolidando su crecimiento en las tiendas físicas, gracias sobre todo a su menor dependencia de España, sino que ha conseguido también fortelecerse en el negocio en Internet. La facturación de su tienda online experimentó un alza del 93 por ciento respecto a 2012 y superó los 70 millones de euros. Su canal online ya está disponible en un total de 46 mercadosyelproyectoesir ampliando además poco a poco su red para alcanzar más mercados. complicado. Para lograrlo, la compañía propiedad de Isak Andic ha seguido reduciendo el peso que tiene el negocio generado en España dentro del global del grupo. Así, en la actualidad un 84 por ciento de la facturación de Mango se genera en mercados extranjeros y el 16 por ciento restante en el mercado nacional. Un ejercicio antes, Mango concentraba en el exterior el 82 por ciento de su cifra de negocio y el 18 por ciento en España. Precisamente, en el mercado nacional les ha ayudado a incrementar ventas la estrategia de bajada de precios que pusieron en marcha el pasado año. Aperturas La compañía inauguró en 2012 un total de 197 puntos de venta, de los que sólo ocho se realizaron en España. Un año antes la compañía había apostado por llevar a cabo un desarrollo mediante espacios propios o corners en grandes almacenes en el exterior, sobre todo en Estados Unidos, lo que le llevó a sumar 644 puntos de venta. El nuevo modelo pasa por abrir tiendas de mayor superficie, de entre 800 y metros cuadrados en las que integra todas las marcas de la compañía actuales y futuras: su línea de mujer, hombre, accesorios, niños y ropa interior. Este formato se desarrollará en España, Alemania, Bélgica, Francia, Holanda, Italia, Polonia y Rusia. Sonae ha registrado un incremento del 1 por ciento en su volumen de ventas en el primer semestre de 2013, hasta alcanzar millones de euros. Según la compañía, este resultado responde a un aumento de cuota de mercado en la mayoría de sus áreas de negocio. La multinacional ha continuado con su proceso de expansión, a través del establecimiento de acuerdos y alianzas, en nuevos países como Marruecos, Líbano y reforzando su apuesta por otros mercados donde ya está presente. El beneficio neto ascendió a 9 millones de euros en este periodo en comparación con los 2 millones registrados en el mismo periodo del pasado ejercicio, como consecuencia de la fuerte mejora operativa. El ebitda recurrente de Sonae ascendió a 125 millones de euros, un 9 por ciento más que en el primer trimestrede2012,loquerepresentaun margen de rentabilidad del 10 por ciento. La compañía portguesa destaca que ha conseguido estos resultados a pesar del descenso del consumo. Grupo Miquel abre hasta abril 36 nuevos supermercados eleconomista MADRID. Grupo Miquel, empresa especializada en la distribución mayorista -venta a bares, restaurantes y pequeñas tiendas- ha cerrado este primer cuatrimestre del año 2013 con 36 nuevos supermercados franquiciados en España de las enseñas Spar y Suma, reforzando su posición en el sector. Los nuevos supermercados abiertos por Miquel son una buena muestra de la firme apuesta que la compañía hizo por el sistema de franquicia, gracias al cual ha encontrado la manera perfecta de llevar a cabo un ambicioso plan de expansión que comenzó en el año 2010, asegura la empresa. Por comunidades autónomas, Cataluña, con 21, es la que más nuevos establecimientos ha visto abrir, seguida de Andalucía con 4, Madrid con 3, la Comunidad Valencia, Castilla León y Baleares con 2 respectivamente, Aragón y País Vasco con 1.

12 12 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Telefónica crea una aplicación móvil que ofrece chollos para sus clientes Se asocia con El Corte Inglés, Cepsa, McDonalds, Mutua, Avis y AC Hoteles Antonio Lorenzo MADRID. Un usuario de móvil consulta las aplicaciones de su smartphone. GETTY La idea es muy parecida a la propuesta comercial de Groupon y otras empresas de cuponeo digital: ofrecer productos y servicios a precios muy ventajosos. Telefónica ha hecho suyo tan exitoso modelo de negocio para fidelizar a sus clientes a través de chollos imposibles de encontrar en el mercado tradicional. El operador de telecomunicaciones desvelará esta semana los detalles de una iniciativa bautizada Por ser de Movistar, un programa de ofertas y descuentos de artículos y servicios de otras empresas. El listado de compañías con las que la teleco arranca es notable: entre los socios sobresalen empresas como Mutua Madrileña, El Corte Inglés, McDonald s, Cepsa, Visionlab, AC Hoteles, AVIS, Bosch Car Service, Entradas.com y las empresas de distribución de cine Abaco Cinebox y Yelmo. La operativa por parte de los usuarios es sencilla, aunque el servicio sólo está al alcance de los clientes de Movistar. Según informan fuentes del operador, el abonado del operador podrá descargar en su smartphone o tableta la aplicación Por ser Movistar para estar informado de las últimas ofertas disponibles y disfrutar de descuentos y promociones exclusivas de otras empresas líderes en sus respectivos sectores. Para poner en marcha este nuevo programa multipartner, Telefónica ha firmado en los últimos meses acuerdos estratégicos con terceros que tienen como objetivo ofrecer beneficios exclusivos y ventajas adicionales a los servicios de Telefónica, creando una red de relaciones de fidelidad entre las personas, los clientes y las marcas. El servicio se diferencia de otros similares al incorporar la geolocalización de los usuarios, para que éstos puedan aprovechar las promociones habilitadas más cercanas a su entorno. En las próximas semanas, Telefónica tiene previsto incorporar nuevas empresas a su nuevo programa de fidelización. En el momento del registro en la aplicación, El programa de fidelización a través del smartphone descubre ofertas geolocalizadas el usuario deberá precisar sus gustos e intereses en materia de compras. Con estos datos, el servicio diseñará una oferta personalizada con aquellas ventajas relevantes para el cliente, según informa el operador de telefonía. Twittersefrota las manos con los JJOO y el Mundial de Fútbol eleconomista MADRID. Mientras Brasil pisa el acelerador para terminar a tiempo los estadios de la Copa del Mundo de 2014, Twitter ya está trabajando en obtener ingresos al calor del evento, igual que con los próximos Juegos Olímpicos. Así lo ha reconocido Adam Bain, directivo de la firma de microblogging, quien describe los dos acontecimientos deportivos como una oportunidad de negocios potencialmente enorme, en declaraciones a Reuters. La compañía de San Francisco batió récords de tráfico durante los Juegos Olímpicos de Londres 2012 y lanzó un nuevo modelo de integración con la televisión. Uno piensa en los próximos 10 años en Brasil y van a ser realmente impresionantes desde la perspectiva de los negocios, dijo el presidente global de ingresos de Twitter en una entrevista durante una visita a Sao Paulo esta semana. Brasil es la mayor oportunidad que vemos en América Latina y, francamente, entre todos los otros mercados, dijo el ejecutivo. Es por eso que vamos a continuar invirtiendo fuerte en este mercado, dijo. Todos los miércoles con el periódico eleconomista Y todos los días en El canal de formación y empleo de eleconomista.es

13 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Empresas & Finanzas Quieres ser el Director de Responsabilidad Social Corporativa de una gran empresa? Máster Oficial Universitario en Responsabilidad Corporativa Modalidad Duración Precio Convocatoria elearning 60 Créditos - 1 año académico 4150 Septiembre Titulaciones Oficiales: Obtén una formación homologada y reconocida en todos los países de la Unión Europea. Salidas Profesionales Ofertas de Empleo y Prácticas Master Class Virtuales Este Máster permite alcanzar una excelente proyección directiva dentro de un sector en continuo crecimiento, con clara necesidad de nuevos profesionales y ejecutivos competentes. Bureau Veritas gestiona una bolsa de empresas en la que los alumnos podrían realizar prácticas no remuneradas, una vez terminadas pasarán a formar parte de la Bolsa de Trabajo de Bureau Veritas Centro Universitario. Master Class Virtuales y Mesas Redondas impartidas por expertos en materia de Responsabilidad Social Corporativa a lo largo del año Este curso es de interés para: Titulados universitarios, con o sin experiencia en las diferentes disciplinas que aúna, que deseen profundizar en su conocimiento con el objeto de iniciarse, mejorar o consolidar su desarrollo profesional en el campo de la responsabilidad corporativa formacion@bvbs.es

14 14 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Bruselas impone una tasa del 47 a las compras de paneles solares chinos La CE denuncia que China vende placas por debajo del coste de producción Rubén Esteller/ Lorena López MADRID. Bruselas quiere acabar con la competencia desleal de los paneles importados desde China, que se ofertan en el mercado a precio de coste de producción gracias a ayudas públicas. Por ello, la Comisión Europea ha aprobado aplicar una tasa del 47 por ciento a las importaciones de estos productos. La medida ha sido propuesta a los países miembros y se debatirá la próxima semana. Previsiblemente entrará en vigor a partir del mes de junio, aunque la Comisión Europea mantiene otras dos investigaciones sobre estos paneles que aún no han concluido. En principio este recargo será una sanción provisional hasta que Bruselas concluya las otras investigaciones en marcha. A partir de ese momento, los países de la UE deberán acordar las penalizaciones definitivas. La Comisión Europea anunció el pasado 5 de marzo el registro de todas las importaciones chinas de paneles solares y sus principales componentes -como células y obleas-, en el marco de la investigación antidumping. La investigación se abrió ya en septiembre del pasado año cuando Bruselas consideró que existen evidencias de que pueden causar daños a la industria europea. Este paso dado por la Comisión Europea está levantando mucho revuelo en el sector. La apertura del registro se interpretó como el paso previo a la aplicación de medidas contra las importaciones chinas, una vez hayan concluido las investigaciones en curso. Las fechas en las que se conocerán las medidas definitivas si las hay son el 5 de diciembre (para la investigación antidumping) y el 7 de diciembre (para la investigación sobre ayudas ilegales). Unos paneles solares. ELECONOMISTA Esta penalización es provisional hasta que concluya la investigación y haya sanciones firmes Según la legislación comunitaria, cabría la posibilidad de que las medidas a adoptar por la Comisión tuvieran carácter retroactivo, de modo que afectasen desde 90 días antes de la publicación de la resolución. Teniendo en cuenta que esos 90 días de plazo, en relación a las medidas provisionales antidumping, comenzaron a contar a partir del pasado 6 de marzo, el umbral de incertidumbre del mercado ha crecido notablemente, por el riesgo de que los importadores de paneles y componentes chinos deban afrontar el pago de aranceles. Sin embargo, parece que la CE decidirá si aplica la retroactividad al término de la investigación, es decir, a final de año. Los recelos sobre los paneles solares chinos han abierto un enfrentamiento directo entre el país asiático y la Unión Europea. Así, el Gobierno de Pekín presentó el pasado año una denuncia ante la Organización Mundial del Comercio por las subvenciones que concede la Unión Europea a la energía solar. En esta denuncia China también puso el grito en el cielo por los subsidios que España e Italia conceden a la energía fotovoltaica y termosolar. Ahora, la actuación de Bruselas responde a denuncias presentadas por la patronal europea del sector fotovoltaica, EU ProSun, que aglutina a empresas españolas, alemanas e italianas. Más información España es el segundo país del mundo en patentes verdes El Estado destaca por su innovación en el ámbito solar eleconomista MADRID. España es el segundo país del mundo con más patentes de energías renovables por habitante, sólo por detrás de Alemania y por delante de Estados Unidos, y destaca especialmente por su innovación en el ámbito solar, en el que concentra el 43 por ciento del total. El país es además el quinto con más patentes de renovables en número absoluto, por detrás de Estados Unidos, Japón, Alemania y Reino Unido, mientras que por volumen de inversión ocupa el séptimo puesto. Estos datos han sido recogidos en una nota por la Unión Española Fotovoltaica (Unef ), a partir del último informe de la 205 PATENTES. Son las patentes españolas que suma la energía solar, es decir, el 43 del total de España. Oficina Española de Patentes y Marcas (OEPM) acerca de las invenciones en tecnologías limpias en el periodo La asociación fotovoltaica destaca que la energía solar suma 205 patentes europeas de origen español, o el 43,6 por ciento del total de las españolas. Este liderazgo se acentúa en el plano nacional, al incluirse modelos de utilidad, ya que el número de invenciones solares casi duplica al de la siguiente energía limpia. La evolución de las patentes europeas de origen español es calificada de espectacular por parte de la OEPM. DHL proporciona ahorros en logística de hasta el 20 Crece la externalización de las actividades de mantenimiento eleconomista MADRID. DHL Supply Chain, líder mundial en logística global, facilita ahorros potenciales respecto a los costes actuales que proporcionan los servicios logísticos para actividades de mantenimiento, reparación y operaciones que pueden ser de hasta el 20 por ciento. Rubén Aliseda, director de desarrollo de Negocio de DHL Supply Chain Iberia, explicó a este diario que el ahorro de costes que aportan los servicios de mantenimiento, reparación y operaciones podría ser redirigido para conseguir un aumento de la capacidad productiva, clave para las energéticas en el actual complejo momento macroeconómico. Gracias a estos servicios y su externalización, la productividad puede llegar a mejorar entre un 15 y un 25 por ciento, al tiempo que se puede forzar una reducción del valor del inventario de hasta el 25 por ciento, de los costes de almacenaje de hasta el 25 por ciento y ahorros en el coste de aprovisionamientos de entre el 10 y el 20 por ciento. En DHL Suply Chain tenemos la infraestructura para ofrecer servicios de primer nivel mediante el establecimiento de acuerdos marco, a escala nacional e internacional, así como todas las actividades de almacenaje, handling, transporte, aprovisionamiento y logística inversa, entre otras, añadió Aliseda. La externalización de los servicios logísticos para mantenimiento asociados a la cadena de suministro es una opción por la que ya ha optado más del 30 por ciento de las empresas más importantes del mundo. Estos servicios son de gran utilidad para grandes refinerías de petróleo, de extracción de gas y de generación de energía. La ventaja competitiva de este tipo de actividades se miden directamente en una mejora de la productividad que va a permitir que los procesos de producción no se detengan y que el tiempo empleado por los ingenieros de planta sea mucho más eficiente.

15 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Empresas & Finanzas Centro de investigación de una compañía farmacéutica. GETTY Los laboratorios han perdido empleos en dos años La industria farmacéutica ha despedido al 15 por ciento de sus trabajadores en España, la mayoría visitadores médicos A. Vigario MADRID. Los laboratorios farmacéuticos tardaron más tiempo que otros sectores en sentir la crisis, pero una vez que les llegó, en 2010, vino para quedarse. Y, como en el resto, su reflejo ha sido en el empleo. Desde esa fecha y hasta final de 2012, la industria del medicamento en España ha tenido que despedir aproximadamente al 15 por ciento de su plantilla, unos trabajadores. Las expectativas en 2013 tampoco son halagüeñas, aunque se frena la pérdida de empleo. El sector, según las estimaciones de la patronal Farmaindustria, perderá otros en este año. Este ajuste en la industria farmacéutica es llamativo, porque siempre se ha considerado a este sector como uno de los más estables en el empleo, con nuevas contrataciones cada año. Ahora, la cifra de trabajadores en laboratorios ronda los , una plantilla similar a la de Para la presidenta de Farmaindustria y directora general de Pfizer en España, Elvira Sanz, los principales motivos de estos despidos han sido dos: La falta de incentivos a la innovación y la dificultad en el acceso a las novedades terapéuticas. Este hecho está golpeando por igual tanto a los laboratorios nacionales como a las multinacio- El 90 de los contratosesfijo El sector de la industria farmacéutica es uno de los que ha tenido en España un empleo más estable. Según los datos de Farmaindustria, más de un 50 por ciento de sus trabajadores son titulados, con un contrato estable donde más del 90 por ciento es personal fijo. Además, más de la mitad de la plantilla de los laboratorios farmacéuticos son mujeres. nales instaladas en nuestro país. La insuficiente financiación a la innovación está provocando la descapitalización de las empresas nacionales, y las multinacionales están retrasando sus inversiones y sufriendo un proceso de pérdida de imagen y reputación a nivel internacional, afirma Sanz. Para la presidenta de Farmaindustria, el apoyo a la investigación farmacéutica es la respuesta para salir de la situación. Eso, y un marco legal más estable -ha habido cuatro reales decretos en dos años- que dé más seguridad jurídica al sector de mayor productividad de toda la industria manufacturera y el cuarto exportador en España, recuerda. El recorte, en el visitador La mayoría de la pérdida de empleo en la industria farmacéutica, donde conviven desde científicos hasta economistas, se ha centrado en una figura: la del visitador médico. En gran medida por la injerencia de las administraciones en la competitividad del mercado. Desde los reales decretos de 2010, el médico ha dejado de tener poder de decisión sobre el medicamento que debe prescribir. Le obligan a recetar el fármaco elegido por la comunidad autónoma para cada patología. Desde entonces, este sector profesional ha visto como su número se ha reducido a la mitad. Si en 2009, eran algo más de las personas dedicadas a informar y formar a los médicos sobre las novedades farmacéuticas, a día de hoy apenas se superan los 9.600, según los últimos datos de la Confederación Española de Asociaciones Profesionales de Informadores Técnicos Sanitarios (Ceatimef ). Esta asociación profesional aseguraqueelmayorrecorteseprodujo en Sólo en ese año, la caída del empleo en el sector de los visitadores médicos fue cercana al 10 por ciento del total. Cataluña es de lejos la región que más ha sufrido el impacto de los ERE de los laboratorios de marca, mientras que Madrid registra una media de 200 despidos al año y otras ciudades como Sevilla logran mantenerse en los niveles de votos en la consulta de la privatización de hospitales Organizada por la marea blanca en centros de Madrid eleconomista MADRID MESAS Han estado habilitados en centros de salud y hospitales de la Comunidad de Madrid El recuento de la llamada Consulta por la Sanidad Pública ha conseguido reunir en menos de una semana votantes en mesas habilitadas por diferentes puntos de la Comunidad de Madrid, según los datos recopilados por los organizadores de esta iniciativa. Los organizadores han promovido además una consulta virtual que sigue activa a través de internet para que los ciudadanos que así quieran hacerlo pudieran también manifestar su opinión sobre el proceso de externalización de seis hospitales y 27 centros de salud que impulsa el Ejecutivo regional. La consulta concluyó el pasado viernes y fue organizada por integrantes de colectivos como la Marea Blanca, el 15-M y diversos movimientos asamblearios. La pregunta era: Está usted a favor de una sanidad de gestión pública, de calidad y universal, y en contra de su privatización y las leyes que lo permiten?, según recogía la papeleta de la consulta. Los organizadores utilizarán el resultado de la consulta -para articular una iniciativa ciudadana que se remitirá tanto a la Asamblea de Madrid, como a las Cortes Generales y al Parlamento Europeo. Bayer espera volver a dar beneficios en España en 2014 La compañía alemana tiene 9 centros y trabajadores en el país A. V. MADRID. Uno de los gigantes farmacéuticos mundiales, la alemana Bayer, espera volver a ganar dinero en España en el año Eso sí, condicionado a que el Ministerio de Sanidad abra la mano con las aprobaciones de nuevos fármacos y financie las innovaciones que este laboratorio tiene previsto lanzar en España. Así de claro lo ha manifestado el consejero delegado de Bayer Hispania (España y Portugal), el alemán Rainer Krause, en un reciente encuentro con periodistas con motivo del 150 aniversario de la creación de la compañía, que lleva 114 años implantada en España. Krause indicó que espera convencer a las autoridades sanitarias españolas del valor de las innovaciones de su compañía. El difícil entorno económico en el que nos encontramos y las medidas legislativas en materia de salud han afectado a los resultados de la compañía en España. Sin embargo, esperamos que con la llegada de productos innovadores en los próximos dos años podamos recuperar la senda del crecimiento, aseguró. La coyuntura económica no debe impedir que los pacientes disfruten de los mejores tratamientos disponibles, apuntó Krause, que considera que en España ya se ha llegado al límite en la reducción del gasto farmacéutico. Krause indicó que actualmente sí existe el riesgo de continuar con la tendencia a prescindir de medicamentos innovadores, lo que afecta a la práctica médica y por tanto a los pacientes. El número uno de Bayer en España también criticó la política actual de fomento del medicamento genérico cuando los fármacos de marca han reducido su precio para igualarse a éstos y así poder competir. Es difícil entender por qué el farmacéutico debe dispensar un medicamento genérico frente a los de marca cuando valen lo mismo, dijo el presidente de una compañía que da empleo en nuestro país a más de personas en 9 centros de trabajo.

16 16 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Un juez de Huelva investiga facturas falsas emitidas por Pescanova Cobraba por adelantado del banco por productos que ni siquiera se le pedían Carlos Pizá SEVILLA. Mariscos Méndez, una pyme familiar onubense con 40 empleados y una facturación de 7,6 millones el pasado año, ha presentado dos denuncias en un juzgado de Huelva tras haber recibido comunicaciones de entidades financieras reclamándole el pago de hasta euros en productos que supuestamente esta empresa habría adquirido a Pescanova. El gigante gallego cobraba por anticipado esos supuestos envíos de mercancía y luego son los bancos quienes se lo reclaman al cliente final, según ha publicado Huelva Información. Sin embargo, Mariscos Méndez niega haber recibido ningún producto de Pescanova, ni haberlo siquiera solicitado, y ha denunciado en el juzgado estas presuntas facturas falsas. Las fuentes jurídicas citadas por el rotativo señalan que son varias decenas las empresas del sector pesquero español que están denunciando este tipo de prácticas, por lo que no descartan que la investigación de lo ocurrido acabe recayendo en la Audiencia Nacional. Operativa Se da la circunstancia de que Pescanova tiene varias fincas de acuicultura en la desembocadura del Guadiana en Ayamonte. Mariscos Méndez no ha querido dar más detalles sobre si el producto que denuncia no haber recibido, pero que el grupo gallego ya ha cobrado por adelantado de la banca, procede de esas instalaciones u otras. Agencias MADRID. La firma andaluza es mayorista para grandes superficies comerciales y exporta también gamba blanca de Huelva. Esta operativa obedecería a la crisis de liquidez por la que venía atravesando la empresa en los últimos meses antes de declarar el concurso de acreedores en que se encuentra. Pescanova, consultada por el citado diario local, aseguró no conocer la denuncia presentada por Mariscos Méndez ante la Policía Judicial. El juzgado de Huelva que ha asumido el caso suma sus pesquisas a las de otros de Galicia que investigan si Pescanova, como han denunciado otras empresas pesqueras y marisqueras gallegas, están recibiendo igualmente reclamaciones de cobro de bancos por productos que nunca se le han servido. Esas empresas llevaban años sin tener ya relación comercial con Pescanova. La consulta de los albaranes de Mariscos Méndez y de los partes de entrega de la empresa de trans- Sede central de Pescanova en Redondela (Pontevedra). EFE porte que supuestamente realizó las entregas será en este sentido clave en esta instrucción. Las investigaciones judiciales y fiscales en torno a Pescanova se están acelerando en las últimas sema- La CNMV acumula expedientes contra el expresidente del grupo El comité ejecutivo del regulador bursátil decidió la semana pasada abrir dos nuevos expedientes contra el expresidente de Pescanova, Manuel Fernández de Sousa, que se suman a los dos ya existentes. Se le investiga por abuso de mercado e información privilegiada -vendió el 7 por ciento sin informar antes de presentar preconcurso-, por mentir a la CNMV sobre las decisiones del consejo, por negarse de forma reiterada a entregar las cuentas de 2012 y por tomar decisiones al margen del consejo como si fuera una empresa no cotizada. La Autoridad Garante de la Competencia y del Mercado en Italia (AGCM) ha impuesto una multa de 103,794 millones de euros a Telecom Italia por abuso de su posición dominante en la infraestructura de redes, obstaculizando la oferta de sus competidores al consumidor final, según informa el organismo en un comunicado. Telecom Italia ha abusado, de dos maneras distintas, de su posición dominante como proveedor de acceso mayorista a la red local y de banda ancha, lo que dificulta la expansión de sus competidores en los mercados de telefonía de voz y de acceso a Internet de banda ancha, explica. La investigación puesta en marca el pasado 23 de junio de 2010 por la autoridad ha concluido que Telecom Italia impuso a la competencia un número injustamente elevado de trabas para acceder al servicio al por mayor, tratando de forma discriminatoria las peticiones procedentes de otras operadores en comparación con las que venían de sus divisiones. En este sentido, añade que con este comportamiento ha obstaculizado el acceso a la nas después de que un juez de Pontevedra obligara al consejo de la empresa a dejar la gestión, que ha asumido Deloitte por indicación de la CNMV. A ello se suma que Hacienda también investiga a la empresa y que, como adelantó eleconomista la semana pasada, el juez Pablo Ruz de la Audiencia Nacional ha pedido a la Fiscalía poder investigar si hay indicios de delito en la gestión de la empresa que presidía Manuel Fernández de Sousa. El sábado, este diario informó también de que, tras denuncias de los empleados de la empresa, se ha descubierto la maniobra de Sousa para seguir controlando Pescanova a través de las filiales que no están en concurso y donde está colocando a sus directivos afines. Telecom Italia recibe el varapalo del regulador Multada con 103 millones de euros por obstaculizar el mercado competencia a la infraestructura, haciendo mucho más difícil para otros operadores el proceso de activación de servicios. Por todo lo anterior, el regulador del mercado ha impuesto a la compañía de telecomunicaciones una multa de 88,182 millones de euros, teniendo en cuenta las circunstancias atenuantes ante las diversas actividades llevadas a cabo desde 2009 para mejorar los procedimientos de acceso a los competidores. El juez desestima la querella contra el presidente de Dermoestética La empresa niega que provocase la caída de las acciones en bolsa Javier Alfonso VALENCIA. El titular del juzgado de Instrucción número 17 de Valencia ha desestimado la querella que tres accionistas de Corporación Dermoestética presentaron contra su presidente y máximo accionista, José María Suescun, al que acusaron de un delito de alteración de los precios de mercado. Así lo anuncia la compañía en un anexo del folleto de la opa de exclusión que Suescun ha presentado y que fue autorizada el pasado jueves por la CNMV. La querella fue presentada en febrero por Federico Campos, su empresa Certrade Ciudad Real y un tercer accionista minoritario, Vicente Segarra. Según explicó en su día Campos a eleconomista, la querella respondía a lo que calificó como uno de los casos de más vergüenza de la bolsa española, en referencia a la opa de exclusión planteada a 0,33 euros por acción, casi ocho años 2,72 MILLONES DE EUROS Es la cantidad que pagará Suescun en la opa por hacerse con el 41 por ciento que le falta. después de que Suescun sacara la empresa a bolsa a un precio de 9,1 euros por título, con lo que ingresó 71 millones. Respuestas a un accionista Los querellantes relataron operaciones de la compañía controlada por Suescun que consideran que perjudicaron a la cotización y acabaron beneficiándole a él. Por ejemplo, el anuncio en 2012 de una ampliación de capital que no se llevó a cabo. Precisamente, en el mismo anexo la compañía responde a un accionista sin identificar que presenta similares objeciones. Dermoestética afirma que en febrero de 2012 no anunció dicha ampliación de capital al presentar los resultados, sino que puso en conocimiento de los accionistas que se iba a proponer, sin decir las características. Por ello, atribuye la fuerte caída del valor los días siguientes a los malos resultados reflejados en el mismo documento. Según la empresa, la ampliación no se ejecutó porque no contó con el respaldo de los inversores ni de terceros.

17 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Excelencia Empresarial G.H. Empresas & Remitido Finanzas Carlos Párraga Director-Gerente de Alamedahotels Nuestro trabajo es hacer que el cliente sea feliz Carlos Párraga cuenta con formación jurídica y en gestión de RRHH. Ha dirigido diferentes empresas del sector de hostelería y servicios, y actualmente es director-gerente de Alamedahotels, entidad hotelera que gestiona el Hotel Alameda y el Hotel Brasil en Benidorm. Hotel Alameda es el resultado de un sueño? Es un proyecto que se va haciendo realidad día a día, pero aún queda mucho recorrido. Recientemente incorporamos el Hotel Brasil y el resultado está siendo muy satisfactorio. Estamos en fase de consolidación, aunque creemos que nuestro modelo va encaminado a crecer de una manera ordenada y sólida, pero también valiente y confiando en nuestras posibilidades. La referencia siempre es y será el cliente, y nuestro proyecto pasa por analizar sus necesidades e intentar que su estancia sea inolvidable. En este planteamiento, las posibilidades de mejora son infinitas. Es un sueño a largo plazo. Creemos que la guerra de precios actual no será sostenible en el tiempo y no entramos en esa estrategia. Optamos por la diferenciación Cuándo empezó este proyecto a materializarse? En el año 2008, con el Hotel Alameda. Somos una empresa familiar y llegamos con un equipo joven, sin ideas preconcebidas y sin ningún tipo de corsé. No nos vale el esto es así porque siempre se ha hecho así. En un negocio tan dinámico no existen los dogmas, y tratamos de aplicar esa filosofía. Analizamos el hotel y tratamos de dotarlo de una gestión moderna, eficaz, con una estructura de costes reducida que nos permita mantener una calidad a un precio muy competitivo. El inicio fue duro, este tremendo mercado de oferta es complicado, pero apostamos por una idea y la seguimos hasta el final. Qué ofrece Hotel Alameda? Es algo más que un hotel? Ofrecemos un trato personalizado que nos diferencia. Cada miembro del equipo está orientado a la satisfacción del cliente y a la venta. Nuestro trabajo es hacer que el cliente sea feliz y solucionar los problemas si los hay. Nuestros hoteles tienen una situación fantástica y son de tamaño medio, con lo cual tratamos de dotarlos de un ambiente familiar. No disponemos de grandes instalaciones ni salones de convenciones, porque creemos que los jacuzzis y las televisiones de plasma influyen, pero no son determinantes. Sin embargo, hablar el mismo lenguaje emocional que el cliente sí lo es. Para nosotros lo primero es la persona. Qué hace falta para hacerse un hueco en el mercado? Diferenciación y flexibilidad. Estamos en Benidorm, un sitio fantástico, pero la competencia es brutal. Somos un destino de costa y ahora mismo hay un exceso de oferta. Creemos que la guerra de precios actual no será sostenible en el tiempo y no entramos en esa estrategia. Optamos por la diferenciación. El cliente es sensible a precio, pero también demanda calidad. Al final compara y valora. Y es cierto que no todos estamos a la altura. Sólo sobrevivirá el que mejor haga las cosas, y no el que venda más barato. Qué actividades promocionales llevan a cabo para captar clientes? Lo más importante es la presencia y la imagen, tanto en redes sociales como en las web de reserva y opinión. El cliente tiene un poder mediático increíble y es el protagonista. Cualquiera puede opinar, comparar y decidir el producto que quiere comprar a tiempo real. Es un mercado global en el que si no estás presente y no gozas de una buena reputación, no existes. Ahí dirigimos nuestra energía y nos queda un largo camino por recorrer. Maggie e Ismael Fraile Gerentes de Elegance Hair Extensions Ayudamos a nuestras franquicias a lograr un crecimiento estable y sostenible Firma inglesa creada en 2003, Elegance Hair Extensions opera en España desde el Desde entonces ha registrado un crecimiento del 55 año tras año, hasta consolidarse en el 2010 como líder de ventas en nuestro país. Hablamos con sus responsables. Cómo se posiciona Elegance Hair Extensions? Qué perspectivas de expansión contemplan? Las proyecciones de expansión son positivas, ya que nuestro posicionamiento se basa en que seguimos innovando y desarrollando productos garantizando la mejor relación calidad-precio. Nuestra presencia en las más importantes ferias del sector (Cosmoprof Bologna, Cosmoprof Las Vegas, Beauty World Dubay e Intercharm Moscú) nos dan relevancia y crecimiento internacional en Europa, Sudamérica, Norte de África, Oriente Medio y USA. El objetivo a medio plazo es estar presentes con nuestras tiendas Elegance Hair Extensions en las principales ciudades del mundo. Queremos seguir siendo una de las firmas del sector con mejor ratio de solvencia y seguir creciendo junto a nuestros franquiciados. Crece la demanda de extensiones y menos del 10 de peluquerías ofrecen este servicio Cómo trabajan con sus franquiciados? Estudiamos junto con el franquiciado el conjunto de necesidades a resolver y de objetivos a cubrir. Con la aprobación del proyecto por parte del franquiciado, Elegance Hair Extensions asume la responsabilidad de su correcta ejecución. Aportamos soluciones satisfactorias en términos de calidad de producto, tiempo de aprovisionamiento y coste de la franquicia (pudiendo elegir entre varias soluciones). Nos comprometemos a ayudar a nuestras franquicias a lograr un crecimiento estable y sostenible, por delante de otras marcas del mercado. En base a nuestra experiencia, ayudamos al franquiciado a elegir aquellos productos que van a garantizar su éxito: productos que necesitan colocación especializada en centros Elegance Hair Extensions (extensiones de cabello tejido, extensiones de keratina y extensiones de cabello tejido adhesivo); y productos que no necesitan colocación especializada (productos preparados para que el propio cliente se los pueda colocar: extensiones de cabello tejido clip flequillos postizos, coleteros, moños, pelucas, make up nails ). Nuestros productos no se distinguen del cabello original gracias a la amplia variedad de colores y texturas. Qué perfil de franquiciador buscan? Qué modelo de negocio le ofrecen? No es necesario tener experiencia: motivación, espíritu emprendedor y afán de éxito son suficientes para formar parte de Elegance Hair Extensions. Ofrecemos dos modelos de franquicia: franquicia corner y franquicia elegance. Qué valores competitivos impulsan la expansión de su enseña? Nuestros productos son la respuesta a una demanda cada vez más creciente de cambios de imagen rápidos en una generación apresurada, lo que origina la necesidad de centros específicos de este tipo de productos para poder atender la gran demanda. Ofrecemos un negocio dirigido a mejorar la imagen en el atractivo sector de la belleza, dando respuesta a esas necesidades con productos en constante innovación y con la mejor relación calidad-precio. Es un negocio que en España ha crecido notablemente incluso en los periodos de crisis. Crece la demanda de extensiones, que ya no son una moda, y menos del 10 de las peluquerías y centros comerciales ofrecen este servicio.

18 18 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas frente a sus pasivos en el curso normal de las operaciones. No obstante, según indica Deloitte, Fagor Electrodomésticos formula las cuentas de acuerdo con el principio de empresa en funcionamiento en base a una serie de medidas de saneamiento que piensan poner en marcha, además de señalar que cuentan con el apoyo financiero de la Corporación Mondragón y de terceros, que no se especifican. Sergio Treviño, director general de Fagor. EE Javier Bengoetxea, presidente de Fagor. EE Mondragón debate hoy un plan de rescate financiero para Fagor El proyecto contemplará una nueva reducción de plantilla en la cooperativa C. Larrakoetxea /J. Romera MADRID. El grupo Fagor Electrodomésticos, propiedad de la cooperativa vasca Mondragón, pasa por una situación económica sumamente delicada como consecuencia no sólo de la crisis financiera sino también por los costes asumidos para su gran expansión durante los años de bonanza. Hoy es un día muy importante, en este sentido, para el futuro de la empresa, ya que el congreso de Mondragón decidirá esta tarde si aprueba un plan especial para ayudar a sostener económicamente a Fagor. En dicho plan se contempla la creación de un fondo especial que se nutriría de las aportaciones de los fondos intercooperativos previstos para cuando hay empresas en crisis. En el pasado, Fagor ha ayudado ya a otras cooperativas en crisis, pero dadas las dimensiones de este grupo, el que haya que respaldarle a él va a exigir el esfuerzo de todos los socios de la corporación. Entre las medidas propuestas está una rebaja salarial generalizada en todas las cooperativas para reunir fondos. Este plan está condicionado, no obstante, a la adopción de una serie de compromisos por parte de Fagor, así como de la aceptación por parte de los socios de esta cooperativa de una nueva rebaja salarial, del 6,5 por ciento en 2012, después de años de reducciones consecutivas. Hay que tener en cuenta que como consecuencia de la crisis Corporación Mondragón ya ha aportado 125 millones a Fagor. Unos Un lustro en crisis SOCIEDAD INDIVIDUAL ,03 VAR. 2007/12 () PLANTILLA MEDIA GRUPO CONSOLIDADO Fuente: Presentaciones de resultados de Fagor Electrodomésticos ala CNMV. La empresa recorta empleos en ,65 VAR. 2007/12 () La complicada situación financiera por la que atraviesa el grupo Fagor ha obligado a la cooperativa a reducir su plantilla prácticamente a la mitad en los últimos cinco años. El problema es que, lejos de frenarse, el recorteenelnúmerodeempleados está aumentando de forma considerable. Tan sólo el año pasado se perdieron así empleos. La plantilla se redujo en total un 14,5 por ciento, hasta trabajadores. De forma paralela, Fagor tiene además otro frente abierto: el de las aportaciones financieras subordinadas, que se emitieron entre 2004 y 2006 por un total de 185 millones. A pesar de que nunca han dejado de abonar el pago de los cupones, la falta de liquidez de estos valores y su depreciación en el mercado han desencadenado una serie de protestas por parte de los afectados, que consideran que no se les informó correctamente del producto financiero que adquirían: deuda perpetua, hasta el final de la vida de la cooperativa, y subordinada frente al resto de acreedores si se disuelve. La cooperativa defiende que tales emisiones nada tienen que ver con las preferentes, y que su emisión y comercialización se hizo de forma totalmente correcta. CUENTA DE RESULTADOS DEL GRUPO CONSOLIDADDO CIFRA DE NEGOCIO 1.749, , , , , ,6 RESULT. EXPLOTAC. 47,61 20,34 10,45 19,28 14,06-60,72 RESULTADO NETO ATRIBUIDO 12,80 0,121-19,98-9,87-25,7-89,9 eleconomista 70 millones en créditos en 2013 y otros 55 millones en 2011 a través de una operación inmobiliaria. Pero todo eso no es necesario y ahora habrá que dar nuevas ayudas, cuyo importe definitivo no se perfilará hasta hoy. En este momento, la gravedad de la situación es tal que Deloitte, el auditor de las cuentas del fabricante de electrodoméstico, ha puesto ya en duda su viabilidad económica en el informe correspondiente al ejercicio 2012, tal y como adelantó eleconomista el pasado 1 de mayo. El grupo registró el año pasado unas pérdidas consolidadas de 89,9 millones, frente a unos números negativos de 27,5 millones en En su informe Deloitte afirma que el importe total del pasivo corriente excede del total del activo corriente, por lo que estas condiciones indican la existencia de una incertidumbre significativa en relación con la capacidad del grupo para realizar sus activos y hacer Deloitte, el auditor de la compañía, ha puesto en duda ya la viabilidad de la misma Nuevos ajustes A la espera de lo que pueda ocurrir hoy, el plan de gestión para 2013 mantine la estrategia de reducción de costes y personal. Por el lado de inversiones, se cuantifican 20 millones para potenciar principalmente el negocio de cocción, recursos que se repartirán entre las fábricas de Orleans (Francia), Polonia y Mondragón. Por el lado comercial se potenciarán las marcas Fagor en España, De Dietrich en el mercado internacional y Brandt en Francia, especialmente en los mercados de electrodomésticos de encastre. En materia de personal se contempla continuar con la amortización de plazas de socios, mediante el no reemplazo de los que se jubilen, manteniendo el programa de jubilaciones anticipadas puesto en marcha en 2011 y el trasvase de otros a otras firmas.otra de las estrategias de Fagor Electrodomésticos va a ser licenciar su marca a terceros en determiandos mercados y para el ámbito de la línea blanca. Las Administraciones vascas (entendiendo por ello tanto el Gobierno vasco, como las tres Diputaciones Forales) se han implicado además directamente en la estrategia de respaldar a Fagor Electrodomésticos. No se puede perder de vista que Fagor es una de las principales compañías de la Corporación Mondragón y esta corporación es el primer grupo industrial vasco y el séptimo industrial español. Por sí sólo Mondragón representa el 3,1 por ciento del PIB vasco. Así, varias sociedades en las que participan dichas Administraciones han concedido créditos participativos a Fagor por 40 millones de euros. El primero de ellos lo han canalizado a través de la sociedad pública Socade, por valor de 10 millones de euros. El segundo ha sido a través del fondo inversor públicoprivado Ekarpen, controlado en un 50 por ciento por Kutxabank y el otro 50 por ciento por las Administraciones, que ha concedido otro crédito participativo de 30 millones.

19 EL ECONOMISTA LUNES, 13 DE MAYO DE Empresas & Finanzas Los locales comerciales ajustan su precio y bajan un 33 en siete años Barcelona, Cádiz, Castellón, Salamanca y Valencia tuvieron picos de hasta el 60 Maite Cabrerizo MADRID. Puede que la milla de oro de Madrid o la de cualquier otra ciudad sortee la crisis y mantenga el precio del metro cuadrado en niveles de antes de la crisis, pero son excepciones, pequeños oasis de optimismo que no sirven para salvar los datos generales del sector. Según un estudio elaborado por la tasadora Tecnitasa, el valor de las zonas comerciales ha caído un 33 por ciento en siete años, con picos en algunas ubicaciones de hasta el 60 por ciento. El exceso de oferta de locales, unido a la caída de la demanda y a la situación macroeconómica de un país con más de seis millones de parados están entre las principales causas de la depreciación. Por ciudades, Barcelona, Cádiz, Castellón, Gandía, Salamanca, Santa Cruz de Tenerife, Badajoz o Valencia son las poblaciones más afectadas, con caídas que oscilan entre el 45 por ciento y el 60 por ciento, mientras que otras logran mantener sus precios (Madrid, Santander) o los reducen pero de manera moderada (100 euros menos por un local en Cuenca y Albacete). El mercado de los locales es aún más dependiente del factor de localización que el de vivienda, asegura Fernando García Marcos, director técnico de TecniTasa. De hecho, mientras hay zonas con ocupación muy reducida porque, debido a la crisis, se ha perdido interés por esa localización, existen otras con plena ocupación en las que prácticamente no existe oferta. Por barrios Los locales más caros están en Madrid, entre los barrios de Salamanca, Recoletos y Castellana, con valores que se sitúan entre los y los euros el metro cuadra- Se compran pisos de 11 millones... y más Crecen las ventas en Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur M. Cabrerizo MADRID. Zona comercial en Madrid. GETTY Los cinco grandes errores Mismo precio... en Madrid Los distritos de Salamanca, Castellana y Recoletos se han convertido en un refugio seguro. En 2006, el precio del metro cuadrado oscilaba entre los los y los euros, el mismo que ahora. Las más baratas Albacete, León, Cádiz, Jerez de la Frontera o Soria se sitúan en el lado más barato del mercado. Un local comercial no llega a los euros el metro cuadrado. Amortizar gastos La renta anual de estos locales supone un promedio de entre un 5 por ciento y un 6 por ciento de su valor de mercado. Es decir, se pagaría el valor de mercado del local con 18 años de alquiler. Son pisos de 11 millones de euros y más... que siguen subiendo. El mercado de la venta de propiedades residenciales por encima de ese precio en los principales centros financieros de Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur se espera que crezca un 27 por ciento en los próximos cinco años, según un informe de Candy & Candy para la consultora inmobiliaria Savills. Recientes cambios fiscales para los compradores internacionales en Singapur y Hong Kong han convertido a estas dos ciudades en lugares caros para invertir, situándose al nivel de Nueva York y dejando a Londres como la ciudad más atractiva para invertir, explica la directora de Savills Research Mundial, Yolande Barnes. El año pasado, los mercados de vivienda ultra-prime de Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur fueron testigos de más de 300 transacciones de inmuebles residenciales, con un valor de más de 11 millones de euros cada uno. En total, el valor de esas transacciones superó los millones de euros. Se espera que estas 300 ventas se do. Le sigue Barcelona, en Paseo de Gracia y Portal del Ángel, con precios de entre y euros y Málaga en la calle Larios, con metro cuadrado. A continuación se sitúa Oviedo, las calles Uría, Pelayo y Melquiades Álvarez, entre y ; Córdoba en Cruz Conde y Concepción, entre y 9.800; Pamplona en Avenida Carlos III, Plaza Merindades y Avenida Baja Navarra, entre y euros, y Santander en la zona centro, entre y euros. Los más baratos se sitúan en Albacete, León, Cádiz, Jerez de la Frontera o Soria, donde adquirir un local comercial no llega a los euros el metro cuadrado. conviertan en el año 2017 en 400 operaciones, con un valor total de casi millones de euros. Por zonas, tras las caídas de precios del sector residencial estadounidense, la inversión en Nueva York parece una buena opción. Sin embargo, en términos de operaciones de más de 10 millones de euros, Londres es un mercado más atractivo. Más del 70 por ciento de las operaciones de este volumen se llevan a cabo por inversores extranjeros. El fondo británico Intu operará en España centros comerciales Firma una alianza con Eurofund, operador de Puerto de Venecia eleconomista MADRID. 3CENTROS COMERCIALES Son los complejos que se pondrán en marcha en Vigo, Málaga y Valencia. Eurofund Investments, el fondo de inversión gestionado por Ian Sandford y que en la actualidad está promoviendo la construcción de tres centros comerciales en España, ha formalizado con la sociedad británica Intu, líder en inversión, desarrollo y gestión de centros comerciales, un acuerdo de joint venture para desarrollar los centros que Eurofund tiene en España. La joint venture creada por ambas firmas se encargará del desarrollo de Porto Cabral, ubicado en Vigo y que tiene una superficie bruta alquilable (SBA) de metros cuadrados; de Trafford Centre Andalucía, en Málaga, con metros cuadrados y ya con licencia comercial; y de Puerto Mediterráneo, en Valencia, de metros cuadrados y que recientemente ha sido declarado Actuación Territorial Estratégica por parte de la Generalitat Valenciana, lo que supone la agilización de los trámites administrativos y la exención de todas las licencias comerciales explica la empresa. Puerto de Venecia Los nuevos proyectos de la alianza tomarán como referencia el modelo de éxito de Puerto Venecia, un concepto pionero en el sector de los centros comerciales suprarregionales de nueva generación: el shopping resort. El objetivo pasa por convertirse en el referente a escala europea de una nueva generación de grandes centros de actividades que se diferencian por su oferta experiencial. Ideado desde este nuevo concepto de diversión y entretenimiento de alta calidad ofrece una extensa y variada gama de actividades que completan la gran oferta del centro. Y ello sin olvidar la más completa selección de restaurantes ybares. La unión de ambas firmas consolida un equipo de gestión novedoso para el desarrollo de shopping resorts en España.

20 20 LUNES, 13 DE MAYO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas La caída durante cinco años del negocio en el Paso del Estrecho golpea a las navieras Las empresas calculan que entre 2007 y 2012 han perdido más de un 25 de pasajeros transportados Felipe Alonso MADRID. Son tiempos distintos, quizás por la crisis que afecta a las economías europeas, pero en los últimos cinco años ha descendido el número de vehículos con matrículas francesas, belgas, alemanas..., que a partir de junio y hasta septiembre u octubre jalonaban las carreteras españolas de norte a sur y de sur a norte, cargados hasta los topes con unas bacas que les daban un aspecto de caracoles rodantes. La población inmigrante magrebí iba a visitar a sus familiares, llevando encima enseres que pudiesen serles útiles más allá del Estrecho de Gibraltar. Pero a partir de finales de 2007, y sobre todo en la temporada de desplazamientos de 2008, la situación comenzó a variar profundamente. La tradicionalmente denominada Operación Paso del Estrecho (OPE), durante la cual era masiva la afluencia de estos viajeros a diferentes puertos del sur español, con especial importancia en el de Algeciras, ha caído en resultados de volumen, aunque las autoridades mantienen preparado siempre un operativo que facilite estos viajes, el cruce de las aguas rumbo al norte de África, y la atención en las campas portuarias a todos los que hasta allí llegan tras viajes agotadores de muchas horas al volante. Retroceso continuado Los análisis que se hacen por parte de los diferentes sectores implicados en esta operación dan como resultado que desde el año 2008 hay un retroceso continuado de viajeros y vehículos transportados por los diferentes barcos entre uno y otro continente a través del Estrecho de Gibraltar. Por ejemplo, en 2009 la caída llegó a ser de un 9 por ciento, cifra similar en 2010, mientras que en el pasado 2012, y según las cifras facilitadas por el Ministerio del Interior, cruzaron el Estrecho personas dentro de la OPE, un 1,5 por ciento menos que en 2011, así como vehículos,yseesperaqueenlapresente temporada los movimientos puedan volver a caer cerca del nueve por ciento. Seis son los puertos españoles que se encuentran en la cabecera de esos desplazamientos marítimos, Algeciras, Almería, Tarifa, Alicante, Málaga y Motril, y durante el pasado año registraron en la fase de salida un descenso de un 5,3 por ciento con respecto a 2011, con pasajeros, mientras que en la fase de retorno hubo un incremento de un 2,6 por ciento, hasta Varios barcos de Acciona realizan el Paso del Estrecho en el Puerto de Algeciras. JAVIER AMIGUETTI Nuevas costumbres del inmigrante Las preferencias de los inmigrantes magrebíes de segunda generación ya no se asemejan a las de sus padres y abuelos, que atravesaban las carreteras españolas con unos vehículos tan cargados que parecían caracoles rodantes todos los comienzos de verano. Ahora si la economía se lo permite se buscan fórmulas más cómodas y rápidas para viajar. Los que no pueden afrontar esos gastos ya que la crisis también les ha golpeado quedándose muchos sin empleo o con sueldos reducidos suspenden sus desplazamientos hacia su país natal viajeros, lo que equilibró un tanto la estadística. Pero... cuál es el verdadero problema de este descenso? Pues naturalmente el efecto que se produce en las cuentas de resultados de las navieras que ofrecen sus servicios para esas travesías y que, de acuerdo con el estudio Situación de lasnavierasenelmarcodelestrecho de Gibraltar, han perdido entre 2007 y 2012 algo más de un 25 por ciento de usuarios, poniendo en riesgo su existencia empresarial. Cinco compañías operan dentro de la OPE -Armas, Intershipping, Acciona, FRS y Balearia-, y todas ellas han debido llevar a cabo planes de reestructuración de sus recursos ante la caída de la demanda, tanto de pasajeros como de vehículos. Esta reestructuración se puede ver claramente en la oscilación del número de barcos que intervienen en la operación y en la disminución de pasajeros por barco transportado. Por ejemplo, en 2007 fueron 39 los buques que intervinieron en la Operación Paso del Estrecho, transportando pasajeros, con una media de por barco, y ahora son 35 los que se están empleando en los servicios. Las razones de esta caída son de diferente índole. Por una parte encontramos la crisis, que ha golpeado a los magrebíes que trabajan en Centroeuropa y que han sufrido despidos o bajadas de salarios, lo que les ha impedido viajar durante las vacaciones a su país; por otro lado, la irrupción con fuerza de las compañías aéreas de bajo coste, que se une a los cambios de las preferencias de los consumidores, emigrantes de segunda generación que buscan formas más cómodas y rápidas de viajar, y que no se desplazan con tanto equipaje como sus padres. Menos precio del pasaje Si bien estas circunstancias ocasionan la disminución de pasajeros, las navieras también tienen otros problemas intrínsecos al desempeño de sus servicios, como por ejemplo la reducción del precio de los pasajes, el aumento de los costes, sobre todo en el combustible, el incremento de las tasas portuarias... Por ello, desde el sector se pide a la Administración que lleve a cabo un cambio en su política y que permita que se establezcan fórmulas que doten de una mayor libertad a la autorregulación, a la vez que se aprueben una serie de deducciones fiscales y que se actúe sobre los impuestos que se deben pagar, sobre todo en los carburantes y en las tasas, coste este último que puede alcanzar hasta los 46,50 euros por persona y vehículo. Además de bajar los precios, las navieras reducen la espera para realizar más rotaciones Mientras llega, las navieras han diseñado una estrategia consistente en aplicar precios más ajustados, reducir el tiempo de espera enlospuertosconunmayornúmero de rotaciones, acortar los tiempos de travesía empleando Fast Ferry cada vez más modernos, incorporar la venta online..., todo ello con un objetivo: que el Paso del Estrecho siga siendo su gallina de los huevos de oro. Para leer más Transporte eleconomista