COMPASS GROUP SAB S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

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1 COMPASS GROUP SAB S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA MEMORIA ANUAL 2012

2 Contenido Declaración de responsabilidad Negocio Operaciones de la Sociedad Agente de Bolsa Administración Información financiera Análisis y discusión de la Administración acerca de los resultados de las operaciones y de la Situación Económica Financiera

3 Declaración de responsabilidad El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compass Group S.A.B. S.A. durante el año Los firmantes se hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia del contenido, dentro del ámbito de su competencia, de acuerdo a las normas del Código Civil. David Ruiz Abensur Gerente General 29 de marzo de 2013

4 Negocio Datos Generales Respecto a la Sociedad Agente de Bolsa Denominación Compass Group S.A.B. S.A. (en adelante la SAB), tiene su sede en la calle Amador Merino Reyna 267 piso 11 San Isidro. Su central telefónica es o Datos Relativos a su constitución Compass Group S.A.B. S.A. se constituye según escritura pública del 8 de abril de 2008, extendida ante Notario Público Dr. Julio Antonio del Pozo Valdez, la misma que fue inscrita en la partida de Registros Públicos. Grupo Económico Basada en Nueva York y con filiales en los principales países de América Latina, Compass Group es principalmente un grupo Administrador de Fondos de Inversión orientado a desarrollar soluciones de inversión en mercados emergentes para inversionistas globales y soluciones globales para inversionistas latinoamericanos. La experiencia y larga trayectoria de sus socios en el campo de las finanzas, así como el fuerte respaldo de importantes instituciones asociadas al grupo, otorgan a Compass un posicionamiento único e integral en el manejo y asesoría de inversiones. Compass apunta a ser reconocida globalmente como una empresa proveedora de soluciones de inversión altamente calificada, de acuerdo a las exigencias de los inversionistas institucionales y privados más sofisticados del mundo. La forma en que Compass administra las carteras y fondos de inversión de sus clientes se basa en los principios más avanzados de la teoría financiera moderna y en un conocimiento pleno de las tendencias económicas imperantes a nivel mundial. El grupo tiene oficinas en Argentina, Chile, Colombia, México, Uruguay y Perú, además de una operación afiliada en la ciudad de Miami. Las principales líneas de negocio son la Administración de Fondos de Inversión, la Asesoría de Inversiones, la Intermediación y el Corretaje.

5 Compass Group Compass Group Cayman Ltd. CF Cayman Ltd. Cayman Cayman 85 % Compass Group Holdings SA 15 % Panamá Compass Uruguay Compass Argentina Compass Chile Compass Perú Compass México Compass Colombia Compass USA Private Equity 100% 95% 100% 100% 100% 99.99% 95% 100% 52% Compass Group Global Advisors Compass Group Argentina Compass Group Investments Advisors Compass Capital Consultants Ltd Compass Latin American Investments LLC Compass Group Colombia S.A.S. Compass Group S.A. Comisionista de Bolsa Compass Group Holdings Inc. Compass Capital (Cayman) Uruguay Argentina Cayman Perú Delaware Colombia Colombia Delaware Cayman Compass Capital Fun Associates

6 Compass Peru Compass Group Holdings S.A. Panamá 100% Compass Capital Consultants SAC Perú 99.99% 99.99% Compass Peru S.A. Compass Group SAFI S.A. Perú Perú Perú Compass Group Sociedad de Agente de Bolsa 99.99% 99.99% Compass Group Servicios Financieros

7 Capital Social El capital social suscrito y pagado de la SAB al 31 de diciembre de 2012 asciende a S/ ,426.00, compuesto por 5 552,426 acciones nominativas de S/ En Junta General de Accionistas celebrada el 14 de diciembre de 2012, se acordó una reducción de capital de S/ ,000, con lo que el capital quedaría en S/ , La inscripción en Registros Públicos se llevó a cabo el 20 de marzo de Estructura accionaria Estructura accionaria al 31 de diciembre de 2012: Compass Perú S.A., accionista mayoritario de la SAB, posee 5 552,326 acciones. Beatriz Martínez Woodman posee 100 acciones. Autorizaciones Mediante Resolución CONASEV Nº EF/ de fecha 15 de noviembre de 2007 se autorizó la organización de Compass Group S.A.B. S.A. Posteriormente, mediante Resolución CONASEV Nº EF/ de fecha 17 de julio de 2008 se autoriza el funcionamiento de Compass Group S.A.B. S.A. Operaciones de la Sociedad Agente de Bolsa Objeto Social COMPASS GROUP SAB opera bajo el CIIU 7499, actividades bursátiles y tiene duración indeterminada. Evolución de las operaciones Las operaciones de Compass Group SAB consisten fundamentalmente en la intermediación de activos en los mercados financieros de renta variable y de renta fija a través de la Bolsa de Valores de Lima. Compass Group SAB en renta variable actúa mayormente en la negociación secundaria a través de la Rueda de Bolsa. También participa en operaciones de compra y venta extrabursátiles y operaciones de reporte. Los volúmenes negociados en la BVL a lo largo del 2012 se mantuvieron bajos dada la alta volatilidad de los mercados financieros internacionales a raíz de los diferentes problemas económicos y políticos que han enfrentado las grandes potencias mundiales como Estados Unidos, Europa y China. El volumen total negociado en renta variable de la BVL se redujo en -7.37%, esto incluyendo el cruce de PEN 3,856MM (uno de los más grandes cruces registrados en la historia de la BVL) de acciones de TELEFBC1 correspondientes a Telefónica del Perú S.A. Sin este cruce el total negociado hubiese caído en %. Adicionalmente resulta importante resaltar que el 2011 fue un año electoral para el Perú,

8 lo que implicó una mayor rotación de las carteras de activos financieros, impulsando así por un evento puntual la negociación en la BVL. Bajo este contexto el volumen negociado por Compass Group SAB registró una caída de % para el año 2012, pasando de PEN MM a PEN MM. Pese a esta caída en el volumen negociado mejoramos nuestra ubicación en el ranking por volumen de la SMV, pasando del décimo cuarto lugar de veinticinco al décimo primero de veintiséis sociedades registradas al final del Con esto último seguimos mejorando nuestro posicionamiento y consolidándonos en el mercado como un importante participante bursátil. De igual forma, Compass Group SAB continua ejecutando con éxito la labor de Administración de Cartera, para los clientes que así lo desean, brindando así un valor agregado a aquellos clientes que no tienen las herramientas o el tiempo para aprovechar las oportunidades que aparecen en el mercado y pueden obtener resultados positivos al darle la discreción al equipo de profesionales de Compass Group SAB para tomar las decisiones en su nombre. El objetivo de Compass Group SAB es seguir incrementando su participación en el mercado local atendiendo tanto a personas naturales como instituciones, locales y extranjeras, con un servicio personalizado de alta calidad que les permita tener acceso a oportunidades de inversión tanto locales como internacionales. Relaciones con el Estado: Compass Group S.A.B. S.A. no tiene vinculación o relación con entidades del estado. En el aspecto tributario, no se cuenta con tratamientos especiales diferenciados del resto de empresas del país. Está supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores - SMV Personal Al cierre del año 2012: Gerencias: 2 Trading: 2 Operaciones y Control 2 Procesos judiciales, administrativos o arbitrales Ni Compass Group S.A.B. ni la Gerencia de la empresa ha participado como parte denunciante, agraviada o participante en ningún proceso o procedimiento legal relevante que hayan afectado directa o indirectamente a Compass Group S.A.B., sus accionistas, directores o gerentes.

9 Administración A continuación presentamos la relación de los Directores, Plana Gerencial y Funcionarios de Compass Group S.A.B. S.A.: Jaime Martí, Director (hasta el ) Socio Gerente General Compass Consorcio Asset Management y Compass Group Chile. Previamente fue Gerente General de Consorcio S.A. Administradora General de Fondos y se desempeñó como Gerente de la División Clientes Institucionales y Encargado del Área de Asesoría Institucional a nivel regional. También fue Jefe de Estudios en Compass Group Chile, donde estuvo a cargo del manejo y la estructura del equipo de Investigación para el estudio de acciones Latinoamericanas. El señor Martí es Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile y MBA de la Universidad de Harvard. Carina Güerisoli, Directora (hasta el ) Co Head Asset Management Business Unit de Compass Group. Se incorporó a Compass Group en Diciembre de Lidera el Comité de acciones del Grupo y es Chief Investment Officer de la oficina de Buenos Aires. Tiene más de 20 años de experiencia en acciones latinoamericanas, administrando activos por más de USD 500 MM en la región. Manager del Fondo Compass Small Cap y del Fondo Compass Crecimiento desde sus inicios. Durante 9 años se desempeñó en el Grupo Mildesa (Banco Patagonia). Fue Managing Director de Mildesa Servicios Bursátiles S.A. Distinguida por su trabajo como analista de acciones por Euromoney, Global Investor, Latin Finance, y Reuters Survey. La Sra. Güerisoli es Economista de la Universidad de Buenos Aires, Argentina Ignacio Zapata M, Director (hasta el ) Desde agosto de 2009 asume la Dirección General de Trading Institucional y Private Wealth Management en Compass Group. Previamente fue Gerente General de NYC CG Compass LLC USA desde mayo También ha laborado en Corp Group Investments Solution, Corpbanca New York Branch, Citibank N.A. y el Banco de Santiago. El Sr. Zapata es MBA del Leonard N. Stern School of Business de la Universidad de New York. Rafael Rizo Patrón, Director (desde el ) El Sr. Rizo Patrón se unió a Compass Group en junio del 2011, como parte del equipo de Asesoría Patrimonial. En febrero del 2012 pasa a ser Gerente de la unidad de Asesoría Patrimonial. Previo a su ingreso a Compass Group fue Gerente de Exprinter Inversiones, dedicada a la asesoría en inversiones, y responsable del desarrollo de la unidad de Carteras Discrecionales de BBVA Banco Continental SAB en Perú. Cuenta con más de 15 años de experiencia profesional en la industria de servicios financieros habiendo ocupado posiciones comerciales y de desarrollo de producto en Bank Boston, Citibank, BanBif y BBVA. El Sr. Rizo Patrón tiene un Máster en Dirección de Empresas del Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura y es Economista graduado de Campbell University, Carolina del Norte EEUU.

10 Patricia Flores Machado, Directora (desde el ) La Sra. Flores se desempeña como Gerente de Administración y Finanzas de Compass Group en Perú desde setiembre de 2011; se integró al equipo de Compass Group en el año 2008 en el cargo de Contadora General y Gerente de Recursos Humanos. Anterior a ello, desde el año 2004, como socia fundadora de Hilfe Asesorías E.I.R.L., prestó servicios de contabilidad, valorización de fondos y administración de planillas a las sociedades y fondos de inversión de la operación de Compass Group en el Perú. La señora Flores es Contadora Pública Colegiada de la Universidad de Lima y tiene un Posgrado en Contabilidad y Finanzas para la Gestión Estratégica por la Universidad de Lima. David Ruiz Abensur, Gerente General Director (desde el ) El Sr. Ruiz tiene más de 12 años de experiencia en el sector financiero. Se unió al equipo de Compass Group en agosto del 2004, para encargarse del Área de Análisis de Riesgos del Fondo Compass Fondo de Inversión Para Pymes (Fondo Pymes), luego formó parte del equipo encargado de emprender el negocio de corretaje mediante la constitución de la SAB y lideró el equipo de Análisis de Mercados en Compass Perú. A mediados de 2010 fue promovido a Gerente de Clientes Institucionales, posición que dejó en setiembre de 2011 para dedicarse a la Gerencia de la SAB. Antes de entrar a Compass Group, trabajó como Analista Financiero en la empresa inmobiliaria Los Portales y anteriormente fue Analista de Créditos en Banco Wiese Sudameris (hoy Scotiabank). El Sr. Ruiz tiene un Máster en Negocios Internacionales de la Florida International University de Miami, y es graduado en Economía en la Universidad de Lima. Roberto Andrade, Funcionario de Control Interno Se incorporó a Compass en julio de Hasta junio 2008 fue Consultor Funcional en el proyecto del nuevo sistema informático de CAVALI S.A. ICLV. De mayo del 2002 hasta abril del 2004 fue contratado como Sub Gerente de Compensación y Liquidación de la Entidad de Deposito de Valores de Bolivia para efectuar las coordinaciones con los entes supervisores y la puesta en marcha del Depósito de Valores Boliviano y posteriormente encargarse del control de la compensación y liquidación de las operaciones efectuadas en ese mercado. Fue Sub Gerente Adjunto de Compensación y Liquidación en CAVALI S.A. ICLV hasta el 2002 y Jefe de Operaciones Especiales en la Bolsa de Valores de Lima desde 1992 hasta El Sr. Andrade es Licenciado en Economía de la Universidad de Lima. Enrique Jose Marcilio Fuentes, Trader Se incorporó a Compass Group SAB el 6 de julio del 2011 para encargarse de las funciones de trading en la mesa de negociaciones de la SAB. Trabajó en BBVA Banco Continental, directamente en Continental SAB, por un periodo aproximado de 3 años, donde se desempeñó inicialmente como practicante en el área de Administración de portafolio (9 meses) para luego desarrollar el cargo de Gestor de Brokerage (1 años 10 meses) atendiendo en un principio a personas naturales y luego a personas jurídicas. El Sr. Marcilio es Bachiller en Economía de la Universidad del Pacífico especializado en Finanzas y tiene aprobado el nivel I del CFA. Eduardo Maguiña Quiroz, Trader Se incorporó a Compass en noviembre del 2011, para encargarse de las funciones de trading de la SAB. Ha realizado prácticas en Inteligo SAB en el área de Administración de Portafolios, en Profuturo AFP en el área de Riesgos de Inversión y en Invita Seguros de Vida en el área de Inversiones. Bachiller en Economía de la Universidad de Lima y actualmente es candidato al CFA Level I.

11 Carla Rios Diaz, Gestora de Operaciones Se incorporó a Compass en enero de 2011 para encargarse de las funciones de tesorería y liquidaciones de la SAB. Trabajó durante 4 años como analista de finanzas viendo temas de tesorería en una empresa agroexportadora. Bachiller en Economía de la Universidad Católica y actualmente cursa el MBA de la Universidad del Pacifico. Katherin Moreno Juro, Gestora de Operaciones Se incorporó a Compass en Setiembre de 2012 para encargarse de las funciones de tesorería y liquidación de la SAB. Ha realizado prácticas en el BBVA Continental en la Mesa de Derivados/Forex, en Financiera Crediscotia en el área de Prevención de Lavado de Activos y en Mibanco en el área de Negocios. Bachiller en Economía de la Universidad de Lima y actualmente está cursando el Programa de Especialización de Bursen - Trader en Mercados Financieros. Información Financiera Economía Global: La economía mundial repuntó gradualmente durante el primer trimestre de 2012, luego de un fuerte retroceso a fines de Este desempeño se sustentó en las políticas económicas más robustas aplicadas en Europa que ayudaron a estabilizar los mercados y en la actividad en Estados Unidos que continúa mejorando. Asimismo, la mayor parte de las economías emergentes y de los países de bajos ingresos han mantenido sólidas tasas de crecimiento. Sin embargo, las persistentes dificultades económicas y financieras en la zona del Euro como las inquietudes relacionadas a la deuda soberana en algunos países y la presión sobre el sector bancario combinadas con la incertidumbre política en dicha zona, seguían siendo una fuente importante de vulnerabilidad para la recuperación mundial a fines del Según el Fondo Monetario Internacional (FMI) (1), la turbulencia en los mercados financieros ha llamado la atención sobre el riesgo que se produzcan cambios adversos en la actitud de los mercados, que tendrían efectos negativos en la economía real. Pero gracias a la acción decisiva del Banco Central Europeo de aportar grandes cantidades de liquidez a largo plazo a los bancos, el ajuste fiscal y las reformas estructurales adoptadas por los países clave de la zona del Euro, la mejora de las estructuras de gobierno en la Unión Europea y el acuerdo de los detalles de los servicios de financiamiento de emergencia, la política de respuesta en Europa se ha fortalecido en los primeros meses de No obstante, los riesgos para la estabilidad financiera mundial siguen siendo elevados, ya que muchas economías siguen arrastrando una importante carga de la deuda en múltiples sectores, de manera que el saneamiento de los balances ha llegado a los gobiernos, empresas y hogares. En este contexto, según el FMI, la economía mundial creció 3.2% en el 2012, explicado por el crecimiento de Estados Unidos y de las economías de mercados emergentes y en desarrollo. 1 FMI. Informe anual 2012 del FMI.

12 Estados Unidos tuvo una recuperación y creció en 2.2%, gracias a la continua mejora del mercado inmobiliario y laboral; en éste último la tasa de desempleo fue de 7.8% a diciembre de 2012, la menor en 4 años. Por su parte, la Zona Euro registró una contracción de 0.5% debido a la crisis de la deuda fiscal que se extendió a Italia y España. Las economías alemana y francesa se desaceleraron por el deterioro en sus exportaciones y la menor confianza empresarial, creciendo 0.7% y 0.2%, respectivamente. En tanto la economía China tuvo un crecimiento de 7.8% - el menor en 13 años ya que se vio afectada por la recesión en Europa y el menor dinamismo del sector inmobiliario. Fuente: FMI. World Economic Outlook 2012 Con respecto a Latinoamérica y el Caribe, el crecimiento de la región se desaceleró a pesar de que varias economías mantuvieron su dinamismo. El PBI registró un incremento de 3.1% (datos del FMI), principalmente como resultado del menor crecimiento de dos de las mayores economías de la región, Argentina y Brasil. Excluidos estos países, el crecimiento el PBI regional se situó en 4.3%. Este desempeño fue explicado por el dinamismo de la demanda interna, tanto del consumo privado (3.7%) como el público (3.9%). Economía Peruana Según el Ministerio de Economía y Finanzas (2), el PBI peruano creció 6.3% en el año 2012, con lo cual la economía de nuestro país se mantuvo como una de las más dinámicas de la región y del mundo. El crecimiento de la demanda interna (7.4%), compensó la desaceleración del sector exportador frente al menor crecimiento de nuestros principales socios comerciales que se expandieron 2.8%. 2 MEF. Informe de seguimiento del marco macroeconómico multianual Revisado.

13 Fuente: MEF. Para el dinamismo del mercado interno fueron factores importantes tanto la inversión privada como pública, que se expandieron 13.6% y 20.9%, respectivamente. El crecimiento de la inversión privada se explica por la recuperación de la confianza en los agentes económicos. Fuente: MEF. Oferta y Demanda Global 2012 Var. % real I. Demanda Global Demanda interna 7.4 a. Consumo privado 5.8 b. Consumo público 10.6 c. Inversión privada 13.6 d. Inversión pública Exportaciones 4.8 II. Oferta Global PBI Importaciones 10.4 Por su parte, el consumo privado se expandió en 5.8% impulsado por el crecimiento del empleo, principalmente en los sectores comercio y servicios. El volumen de exportaciones de bienes y servicios aumentó 4.8% respecto al 2011; mientras que el volumen de importaciones de bienes y servicios creció 10.4%. Con ello, las exportaciones netas restaron 1.4 puntos porcentuales al crecimiento del PBI. A nivel sectorial, el desempeño del PBI en el 2012 estuvo sustentado por la expansión de los sectores no primarios (7.1%) ligados a la demanda interna (construcción, comercio y servicios), los que superaron el crecimiento de los sectores primarios (1.7%). El sector agropecuario se expandió 5.1%, como resultado de las buenas condiciones climatológicas, que permitieron el incremento de la producción de papa, uva, arroz, entre otros. El crecimiento de

14 sector pecuario se explicó por la mayor producción de ave, ganado bovino y porcino, destacando la mayor producción de leche fresca de vaca. El sector pesca retrocedió 11% debido a la menor captura de anchoveta, y a pesar de la mayor pesca para el consumo humano directo. El sector minería e hidrocarburos tuvo un crecimiento de 2.2%, que se explica por la expansión tanto de la minería metálica (2.1%) como del subsector de hidrocarburos (2.3%). Con relación a la minería metálica, la producción de cobre aumentó 9.5%, plomo 8.9%, zinc 1.9% y plata 1.8%; mientras que la producción de oro presentó un crecimiento nulo como resultado de los bajos niveles de reservas en los principales proyectos mineros. Por su parte, el desempeño del subsector hidrocarburos se explica por el crecimiento de la explotación de gas natural (4.4%). Fuente: BCRP, INEI. PBI Sectorial 2012 Var. % real Agropecuario 5.1 Pesca Minería e hidrocarburos 2.2 Minería 2.1 Hidrocarburos 2.3 Manufactura 1.3 Procesadora de recursos primarios -6.5 Industria no primaria 2.8 Construcción 15.2 Comercio 6.7 Electricidad y agua 5.2 Servicios 7.4 VALOR AGREGADO BRUTO (VAB) 6.3 Impuestos a los productos y derechos de importación 6.6 PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) 6.3 VAB Primario 1.7 VAB No Primario 7.1 El sector construcción registró una expansión de 15.2% en el año 2012, explicada por las mayores obras de infraestructura pública y privada. La inversión pública se incrementó principalmente por la construcción de hospitales e infraestructura vial y de transporte masivo. Con relación a la inversión privada, destaca la construcción de nuevos centros comerciales tanto en Lima como en provincias, así como el dinamismo del sector inmobiliario y de infraestructura hotelera. El sector manufacturero presentó un crecimiento de 1.3%, como consecuencia de la expansión de la manufactura no primaria (2.8%) y a pesar de la reducción de la manufactura primaria (-6.5%). El desempeño que tuvo la manufactura no primaria se explica por el crecimiento de los sectores relacionados al mercado interno, principalmente por el sector construcción. Mientras que la contracción de la manufactura no primaria se debió a la menor fabricación de harina de pescado (- 25.6% ante menores volúmenes de pesca y por la menor refinación de petróleo (-3.0%).

15 El sector comercio creció 6.7%, como resultado del dinamismo registrado en el comercio minorista (6.6%) y mayorista (5.8%). El comercio minorista fue impulsado por la mayor penetración del comercio retail en nuestro país y el incremento de los créditos de consumo. Por su parte, el rubro mayorista se favoreció con las mayores compras de maquinaria y materiales de construcción. El sector servicios se expandió 7.4%, debido al crecimiento de los sectores transporte y comunicaciones y construcción, así como por el dinamismo de los servicios financieros. De otro lado, el tipo de cambio promedio en el 2012 fue de S/ por dólar estadounidense, con lo cual el nuevo sol se apreció 4.2% respecto del 2011; esto se explica por las políticas monetarias expansivas en los países desarrollados que generó un mayor flujo de capitales a las economías en desarrollo. Finalmente, la inflación de Lima Metropolitana se ubicó en 2.6%, influenciada principalmente por la evolución de precios de alimentos perecibles, situación que empezó a revertirse a partir de octubre. Bolsa de Valores de Lima (BVL): En el 2012 el índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) cerró en 20, puntos, lo que significó un incremento de 5.94% respecto al cierre del Cabe resaltar que el 02 de Abril llegó a máximos históricos al marcar los 24, puntos (un incremento de 23.51% respecto al inicio del año). El creciente ruido internacional provocado por problemas económicos y políticos de las grandes potencias mundiales como lo son Estados Unidos, Europa y China impactaron fuertemente sobre los precios y los volúmenes negociados en la Bolsa de Valores de Lima, aumentando además la volatilidad de la misma al tener una influencia significativa sobre los precios internacionales de los metales básicos. El volumen negociado en renta variable en la BVL se mantuvo bajo durante el 2012, llegando a cerrar el año con PEN 15,972 MM negociados, lo que implicó una caída de -7.37% respecto al Es importante comentar que el 18 de Diciembre 2012 se realizó un cruce histórico de PEN 3,856 MM de acciones de TELEFBC1 correspondientes a Telefónica del Perú S.A. Esta operación impulsó el volumen promedio negociado por mes de alrededor de PEN 1,000 MM a PEN 1,331.1 MM. Restando el efecto de esta operación el volumen negociado en la BVL se contrajo en % AaA. Marzo y Diciembre fueron los dos meses de mayor negociación de renta variable en el Como ya se mencionó, el IGBVL cerró el año con una subida de 5.94%; el Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL) registró un incremento muy superior terminando el 2012 en (+13.41%). Adicionalmente tanto el Índice Nacional de Capitalización (INCA) como el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) siguieron la tendencia positiva y cerraron +6.60% y %, respectivamente. A nivel sectorial todos mostraron resultados positivos salvo por 3 sectores y un sub sector: Sector Agropecuario (-1.40%), Mineras (-3.55%), Telecomunicaciones (-4.95%) y el Sub Sector Juniors (-17.52%). De los sectores y subsectores con rendimientos positivos resaltan el sector Bancos y Finanzas (+38.91%) y los subsectores de Alimentos y Bebidas (+56.05%), Minerales No Metálicos (+50.46%), y Eléctricas (+34.60%)

16 200.00% % % 50.00% 0.00% % % 18.32% 74.93% Rendimiento Anual del IGBVL (Variación Porcentual %) 52.37% 29.43% % 36.02% % -2.64% % % % 64.99% 5.94% La capitalización bursátil de la BVL se situó en USD 153,404 millones, lo que muestra un incremento de 26.16% respecto al año pasado. El sector más representativo continuó siendo el Minero, aunque su participación cayó de 51.65% en el 2011 a 45.32% para el cierre del En total en el 2012 la BVL negoció PEN 19, MM (USD 7, MM) en 249,148 operaciones. Renta Variable representó el 80% de lo negociado, las Operaciones de Reporte un 12.38% mientras que los Instrumentos de Deuda y la colocación primaria tuvieron 6.81% y 0.74%, respectivamente. Las acciones más líquidas fueron VOLCABC1, TV, RIO, PML, FERRYEC1, RELAPAC1, MPLE, SUE, DNT, MNSURI1 y CVERDEC1 cuyas transacciones fueron en conjunto más del 50% de las operaciones realizadas en renta variable de acuerdo con lo publicado en el Boletín Anual de la BVL. Durante el año, 28 nuevos valores ingresaron al mercado bursátil local; esto incluye la cotización del EPU (ETF ISHARES MSCI ALL PERU CAPPED INDEX), EWZ (ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND) y el FXI (ISHARES FTSE CHINA 25 INDEX FUND). Finalmente, durante el 2012 el monto negociado en renta variable en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) por parte de inversionistas Chilenos y Colombianos por medio de SAB locales fue de USD 6,703,792.

17 Análisis y discusión de la Administración acerca de los resultados de las operaciones y de la Situación Económica Financiera Durante sus primeros años de operación, la Sociedad registró pérdidas recurrentes hasta el 31 de diciembre de 2010 ascendentes a S/.3,362,872, las cuales estuvieron dentro de los estimados iniciales en las proyecciones efectuadas por la Gerencia. No obstante lo anterior, en el ejercicio 2012 y 2011, la Sociedad generó utilidades financieras ascendentes a S/.42,352 y S/.379,130, respectivamente, como resultado del incremento en el volumen de sus operaciones de intermediación bursátil y extrabursátil, asesoría en inversiones y administración de cartera. La Junta General de Accionistas del 14 de diciembre de 2012, acordó la reducción de capital social en un importe de S/.2,500,000 con el objetivo de absorber las pérdidas originadas en años anteriores. Las acciones tomadas han logrado revertir las pérdidas iniciales incurridas en S/.2,921,482. Asimismo, la Gerencia mantiene la expectativa de la expansión en los volúmenes de negociación, la cual está apoyada en el continuo dinamismo de la economía local y por la integración de mercados bursátiles con Colombia y Chile. Con esto, se espera revertir las pérdidas acumuladas las cuales ascienden a S/.441,390, al cierre del año 2012.

18 Compass Group Sociedad Agente de Bolsa S.A. Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 junto con el dictamen de los auditores independientes

19 Compass Group Sociedad Agente de Bolsa S.A. Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 junto con el dictamen de los auditores independientes Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros Estado de situación financiera Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

20 Dictamen de los auditores independientes A los Accionistas y Directorio de Compass Group Sociedad Agente de Bolsa S.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Compass Group Sociedad Agente de Bolsa S.A., que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, así como el resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener la seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones de los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Inscrita en la partida del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao Miembro de Ernst & Young Global

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