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1 ...tenemos un rol importante en nuestra sociedad... estamos abiertos a los cambios..

2 para mover a Chile en su desarrollo. GESTIÓN CORPORATIVA

3 GESTIÓN CORPORATIVA...la diferencia entre los resultados, antes y después del impuesto, se debe a que CorreosChile, por ser una empresa pública autónoma del Estado, está afecta a un gravamen adicional de un 40%, llegándose con ello, a una tasa impositiva total del 57%. 58

4 Análisis Financieros Utilidades de la empresa El resultado después del pago de los impuestos, fue de M$ Esta cifra es superior en un 55,6% respecto del año anterior. La diferencia se explica por la disminución de las pérdidas no operacionales ocurridas durante el año 2007 y que fueron generadas como consecuencia del pago de indemnizaciones del plan de retiro voluntario ocurrido ese año. Cuadro 7. Situación Financiera En millones de pesos de Diciembre de PASIVOS EXIGIBLES PATRIMONIO Las utilidades obtenidas el año 2008 son las mayores en los últimos 9 años. Solo superada el año 2005, que presentó un excepcional crecimiento en las ventas (10%). Por su parte, los resultados, antes del pago de impuestos, presentan un crecimiento de un 54,4%, llegando el año 2008, a M$ , ello como producto de la misma situación descrita anteriormente. Cabe señalar que la diferencia entre los resultados, antes y después del impuesto, se debe a que CorreosChile, por ser una empresa pública autónoma del Estado, está afecta a un gravamen adicional de un 40%, llegándose con ello, a una tasa impositiva total del 57%. El EBITDA (R.A.I.I.D.A.I.E.) pasó de M$ el 2007, a M$ en 2008, lo que representa un aumento de 38,2%, este crecimiento también se explica por las situaciones descritas anteriormente GERENCIAS DE APOYO: Jacqueline Gentina V., Gerenta de Calidad Paula Coronel K., Gerenta de Recursos Humanos Ricardo Norambuena B., Gerente de Negocios Internacionales Alejandra Miranda O., Gerenta de Abastecimiento Cristián Muñoz M., Gerente de Desarrollo Organizacional Carmen Campos A., Gerenta de Finanzas y Gestión de Proyectos Carlos Pastén B., Gerente de Planificación Estratégica Sandra Vallejos G., Gerenta de Desarrollo y Tecnología 59

5 El resultado operacional obtenido durante el año 2008, es similar al del período anterior, situación explicada, en términos absolutos, por un crecimiento en gastos similares al experimentado por los Ingresos de la Operación. Cuadro 8 En miles de $ Dic-08 Dic-07 Ingresos de Explotación Costos de Operación ( ) ( ) Los ingresos de explotación presentaron un crecimiento de un 0,8%. Al analizar su evolución durante el año, se observa una disminución importante en el último trimestre; mientras en los tres primeros los ingresos crecieron un 2%, en el último decrecieron un -2,4%, esto se explica, a partir de la desaceleración en las ventas de las líneas postal y expresos, por el inicio de la crisis económica. Es importante destacar que el mercado postal sigue siendo la principal área de negocios de nuestra empresa, no obstante el alto incremento que registra la línea de negocios expresos, cuya participación en los ingresos llega ahora, a un 20%. GERENCIAS ZONALES: Patricio Diaz U., Gerente Zonal Norte Carlos Covarrubias M., Gerente Zonal Centro Marta Dechent A., Gerenta Zonal Sur Maria Eugenia Almonacid B., Gerenta Zonal Austral Por otro lado, durante este período, los costos de operación crecieron en un 0,7%, con fuertes incrementos en los gastos de transporte, que corresponden al segundo gasto más importante para la empresa, después del gasto en personal. En el siguiente cuadro se presenta la composición y estructura de los activos de CorreosChile y están referidos a los meses de diciembre de los años 2007 y 2008: Cuadro 9 Cifras expresadas en miles de $ Dic-08 Dic-07 Activo Circulante Activo Fijo Otros Activos TOTAL ACTIVOS Durante el periodo analizado y expuesto, los activos totales aumentaron en un 7,4%, variación explicada, principalmente, por el crecimiento de un 18,6% en los activos circulantes, incremento equivalente a MM$ 4.300,72. El aumento de estos activos se concentró, por una parte, en depósitos a plazo, inversiones que crecieron en más de MM$ correspondiendo un 82% de ellas a depósitos en moneda extranjera. Por otra parte, los deudores varios aumentaron en un 273,4%, creciendo en MM$ 2.174,53 cifra que es explicada, en más del 79%, por una operación de Leasing efectuada con el Banco Santander en función del terreno de propiedad de la empresa ubicado en la comuna de Renca. Por otro lado, el ítem denominado otros activos circulantes también presentó una variación positiva de 18,5% equivalentes a MM$ 487,9 explicados principalmente por MM$ 370 atribuibles a la decisión de venta del edificio ubicado en Calle Moneda, y por los aumentos en las inversiones financieras correspondientes a pactos de ventas con retrocompra por MM$ 118. La disminución de un 9,8% que se observa en la cuenta otros activos, se explica, fundamentalmente, por la amortización anual que se efectuó al bono pagado al personal, correspondiente al término de la última negociación colectiva de la empresa. En relación a los activos fijos, éstos se mantienen prácticamente constantes, observándose un leve aumento de un 0,1%. 60 Máquina de clasificación automática, Centro Tecnológico Postal. Santiago, Región Metropolitana.

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8 Composición de pasivos y patrimonio En el cuadro que se presenta a continuación, se observa la estructura de los pasivos y del patrimonio, correspondientes a los ejercicios que se analizan: Cuadro 10 Cifras Expresadas en miles de $ Dic-08 Dic-07 Pasivo a CP Pasivo a LP Patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO En el total de pasivos exigibles más patrimonio se aprecia una variación positiva de un 7,4%, aumento que se explica esencialmente por el crecimiento de un 13,8% en el patrimonio, que aumentó producto de las utilidades generadas en el periodo, las que se incrementaron en un 55,6% respecto del año anterior. A su vez, las utilidades acumuladas obtenidas en años anteriores crecieron en un 73,4%, diferencial equivalente a MM$ 1.884,7, recursos que aumentaron las utilidades acumuladas que CorreosChile exhibía a diciembre Por otro lado, el pasivo de corto plazo aumentó en un 7,5% debido al incremento que tuvo la provisión asociada al impuesto a la renta correspondiente al ejercicio del año 2008 (MM$ 2.376,8 mayor que el año 2007). El pasivo de largo plazo disminuyó en un 5,3% como producto de las amortizaciones de la deuda contratada a largo plazo, obligaciones que cayeron en MM$ 2.647,2. No obstante esta amortización de deuda, el efecto neto en la caída del pasivo de largo plazo se vio minimizada por la generación del ítem acreedores varios largo plazo, cuenta en la que se contabilizaron los $MM 1.693,2 correspondientes a la porción de largo plazo de la operación de leasing realizada con el Banco Santander. El activo circulante creció en MM$ 4.300,7 derivado de los aumentos observados el año 2008 en los depósitos a plazo y en los deudores varios, los que corresponden, básicamente, a la contabilización de una operación de leasing financiero que incrementó la liquidez, debido a que se incorporó una cuenta por cobrar al Banco Santander generada por la venta del terreno ubicado en Renca y señalado en el respectivo contrato de leasing financiero. El precio de venta equivalente a M$ fue recibido por la empresa el 5 de enero de 2009 y a su vez pagado al Banco Santander en calidad de depósito a cuenta, de la opción de compra indicada en el referido contrato. Endeudamiento y leverage CorreosChile presenta una sólida posición financiera, observándose una favorable evolución de sus niveles de endeudamiento, patrimonio y leverage financiero. Durante el año 2008, el pasivo exigible, creció en $812 millones y el patrimonio aumentó en $2.933 millones, con lo cual el leverage (pasivos exigibles sobre patrimonio) pasó de 1,4 en el año 2007 a 1,3 veces en el El incremento en el pasivo exigible se explica por la provisión asociada al impuesto a la renta, correspondiente al ejercicio 2008 (MM$2.376,8 mayor al año 2007), incremento que es superior a la disminución del pasivo de largo plazo. Cuadro 11. Rentabilidad del Patrimonio Utilidades antes del Impuesto/Patrimonio % 34% 47% Nota: Patrimonio final de cada periodo 32% 21% 28% Vista general zona de retorno de información, Centro Tecnológico Postal. Santiago, Región Metropolitana. 63

9 Hechos Relevantes durante 2008 Nueva planta CEP Con fecha 31 de julio de 2008 se firmó un contrato de leasing financiero (inmobiliario) con el Banco Santander-Chile para la Construcción y Automatización de la Planta de procesamiento de envíos CEP (Courier, Expreso y Paquetería) localizada en la comuna de Renca. Esta planta tendrá una inversión estimada de MM$ de los cuales aproximadamente MM$ serán financiados a través de leasing, el que tendrá un plazo de 10 años contados desde septiembre del año Fin alianza CorreosChile-TNT Con fecha 31 de diciembre de 2008, ha terminado el contrato de prestación de servicios suscrito entre la Empresa de Correos de Chile y la Empresa TNT Express Worwilde Chile Carga Limitada y TNT Holdings B.V. En consecuencia, a contar de la fecha de término referido, la Empresa de Correos de Chile deja de comercializar su Servicio Postal denominado Servicio Postal de Encomienda Expresa y Paquetería Correos Chile -TNT Las marcas y patentes de CorreosChile Con el fin de resguardar el patrimonio de CorreosChile, la empresa ha registrado 134 marcas en el Departamento de Propiedad Industrial del Ministerio de Economía, dentro de las que se destacan: CorreosChile, en las clases 16 y 39 Código Postal, clases 16, 35, 38 y 39. Geomailing, clases 9, 16, 35, 38 y 39 Adicionalmente se han registrado 91 dominios en Nic Chile. Seguros CorreosChile mantiene contratos de seguros para dar cobertura a sus bienes físicos y a sus trabajadores. Entre los principales contratos sucritos por CorreosChile el año 2008 se cuentan: seguro de incendio para todos los edificios a nivel nacional; seguro de robo para su red de sucursales y seguros de responsabilidad civil, todos firmados con Interamericana Compañía de Seguros Generales S.A. Además, cuenta con seguros de vida para sus vigilantes privados, seguros de vida y salud para los trabajadores pertenecientes a Bienestar y seguros de vida, complementario de salud y catastróficos, para ejecutivos de la empresa, todos con la compañía de seguros Metlife Chile Seguros de Vida S.A. y seguro complementario de salud y vida para los funcionarios pertenecientes al sindicato de técnicos con la Compañía Chilena Consolidada Seguros. Propiedades Las propiedades que posee CorreosChile para el desarrollo de sus actividades operativas, comerciales y administrativas están distribuidas en todo el territorio nacional y entre ellas, las más importantes, son: Edificio Correo Central, ubicado en Plaza de Armas 989, Santiago Edificio Centro Tecnológico Postal, ubicado en Quilicura Edificio Exposición 221, Estación Central Edificio regional Punta Arenas Edificio O Higgins 799, Concepción Edificio Sargento Aldea 360, Talcahuano 64

10 Cuadro 12 Rubro Proveedores Proveedores Los proveedores que hacen posible nuestro trabajo. CorreosChile gestiona la adquisición de productos y servicios claves estableciendo como criterio de priorización, el impacto en la continuidad operacional y eficiencia con el objeto de administrar proactivamente los procesos y mejorar la calidad de sus servicios. En ese contexto, los principales contratos con proveedores durante el año 2008 fueron: Transporte Tecnología Asesorías Marketing Bicicletas y Motos Capacitación sky Cargo Ltda. lan Airlines S.A. iberia lufthansa American Airlines decatrans S.A. mtl ricardo Leiva y Cia. Ltda. Comercial Moukarzel Ingenieria, Construcción y Transportes Ltda soc. Comercial e Industrial Graboval ltda. sociedad Transportes Bemol Ltda. indecs Consultores en Informatica Ltda. software AG España S.A. agencia en Chile gaxu Soluciones Quintec Soluciones Informaticas S.A. vigatec S.A. s&a gtd Manquehue ipsos(chile) S.A. Adimark Investigaciones del Mercado Kpmg Auditores Consultores Ltda pricewaterhouse Coopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda. Cientochenta Grados S.A. grupoxigeno Yuhmak Chile S.A. oxford S.A. newfield Esama Emisión Sellos Postales Casa de Moneda de Chile Servicios Operativos Materiales Oficina Tata Consultancy Services Bpo Chile S.A. Prisa 65

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12 Los Factores de Riesgo Está comprobado que la evolución del negocio en que participa CorreosChile está fuertemente asociado a los cambios del ciclo económico. Es por esto que ante períodos de contracción económica se observa una reducción en las tasas de crecimiento de la demanda derivada de los ajustes en los costos de los clientes del servicio y de la menor actividad económica. Otro factor de riesgo para el negocio postal, y en particular para el envío de correspondencia, es la sustitución electrónica, es decir, el traspaso de comunicaciones en papel hacia canales electrónicos que se ve potenciado con el cambio generacional y la ampliación del acceso de Internet en la población del país. Sin embargo, estudios realizados en países desarrollados han concluido que el aumento en el uso de Internet no ha provocado caídas dramáticas en el uso del canal postal para las comunicaciones entre empresas y sus clientes. Respecto al envío de correspondencia entre personas, ya se produjo una fuerte declinación en su uso, producto, en primer lugar, por la masificación del teléfono y en segunda instancia, por el uso del correo electrónico. Otra fuente de riesgo corresponde al marco legal dentro del cual debe desarrollar su actividad nuestra empresa. CorreosChile tiene restringido el giro de su actividad, según se desprende de diversas normas de derecho público y, muy especialmente, del Decreto con Fuerza Ley que la creó en el año 1982, lo cual implica, que a esta empresa del Estado no le está permitido el desarrollo de actividades diversas al negocio postal y, además, su Directorio no está investido de las atribuciones necesarias para constituir sociedades o compañías que permitan la integración vertical u horizontal de nuevos negocios. Siempre sobre el giro de su actividad, es importante señalar que a CorreosChile le corresponde, por imperativo legal, cumplir los acuerdos y obligaciones que emanen de los convenios y tratados internacionales que suscriba el Estado de Chile, esto es, debe hacerse cargo del denominado Servicio Postal Universal, gravamen exclusivamente impuesto a CorreosChile y que no afecta a los correos privados. Inversiones Financieras Nuestra empresa, para efectos de las inversiones financieras, se rige por el oficio circular 36 del 30 de junio de 2006, del Ministerio de Hacienda, que autoriza y norma la participación de las empresas del sector público en el mercado de capitales, con el objeto de controlar los niveles de riesgos de las inversiones y maximizar su rendimiento. La actual normativa que aplica a CorreosChile considera inversiones en: Moneda nacional que comprende: Depósitos a Plazo Bancarios con vencimiento antes de un año. Depósitos a Plazo Bancarios con vencimiento a más de un año. Pactos de Retrocompra. Fondos Mutuos. Inversión en moneda extranjera que incluye: Depósitos bancarios con vencimiento antes de un año. Pactos de Retrocompra. En Oficio Circular Nº 36 del Ministerio de Hacienda se definen, para cada instrumento financiero, los niveles de riesgos autorizados y los tipos de entidad con las cuales se puede invertir. Escultura del artista escultor Hernán Puelma Urzúa, Centro Tecnológico Postal. Santiago, Región Metropolitana. 67

13 Proyectos de Inversión La empresa define sus proyectos de inversión en función de los contenidos de la planificación estratégica, con revisiones anuales donde se genera un portafolio de proyectos monitoreados a través de un comité estratégico constituido por gerentes de primera línea. La ejecución de los proyectos de inversión es aprobada por el Directorio de la empresa y presentados al Mideplan y al Ministerio de Hacienda. El criterio guía para decidir respecto de las inversiones es, esencialmente, la rentabilidad en el contexto de la planificación estratégica, velando por la eficiente asignación de los recursos. Áreas de inversión Con la mirada en el futuro y proyectando mejores inversiones, los proyectos en materias de inversión del año 2008 se enfocaron en: el aumento y optimización de nuestra capacidad productiva, la agregación de valor a nuestros servicios e infraestructura física y tecnológica. Respecto de proyectos que aumenten y optimicen la capacidad operativa, se trabajó en varias líneas de acción, las que se encuentran en distintas etapas de avance. Se aprueba e inicia la ejecución del proyecto nueva planta de paquetería y courier en la Región Metropolitana y se efectúan estudios para decidir sobre la cantidad de plantas operativas y características de éstas en regiones. En el Centro Tecnológico Postal se mejora el software de control de proceso y se sientan las bases del sistema de gestión de calidad; del mismo modo, en la distribución domiciliaria comenzó la asesoría del Correo portugués para emular sus prácticas de clase mundial en pro de optimizar la producción. Junto a lo anterior se rediseña el modelo y plan de transporte. En materia de servicios con mayor valor agregado se orientaron los recursos en el mejoramiento de la plataforma tecnológica para ampliar el uso del código postal por parte de nuestros clientes; se sentaron las bases para el e-commerce y la implementación de medios de pago electrónicos en la red de sucursales además de desarrollar un didáctico sistema de seguimiento de los envíos en la página web. Por otra parte, se inician proyectos para mejorar las condiciones de trabajo de áreas claves para la operación como los Centros de Distribución Domiciliaria a lo largo del país y para el local de Exposición 221 donde serán localizadas, a partir del año 2009, importantes áreas comerciales y de apoyo. Al mismo tiempo se potencia el soporte tecnológico estudiándose el cambio de la plataforma de back office de apoyo a la gestión de la empresa, evaluándose un nuevo ERP (Sistema financiero contable). 68

14 Los principales proyectos Red óptima Plantas Regionales Se evaluó la red de plantas de procesamiento de productos expresos a lo largo del país con la finalidad de dimensionar la red óptima que permita soportar adecuadamente la creciente demanda por estos servicios. Con la asesoría de empresas especializadas se determinó la Red Optima: número de plantas, ubicaciones estratégicas, superficie, dotación y equipamiento requeridos. Plan de Inversiones en Centros de Distribución Postal (CDPs) A partir de la revisión de la infraestructura existente, que soporta el proceso de distribución a través de carteros, se determinó la necesidad de intervenir 16 CDPs, para contar con áreas y layout que permitan instalar las condiciones ambientales adecuadas para la operación. Concretamente durante el año 2008 se comenzó la ejecución del CDP en la comuna de la Florida. Nuevo sistema ERP (Enterprice Resource Planning) La plataforma de back office que soporta la gestión administrativa, financiera y comercial de la empresa no satisface los requerimientos actuales, por lo que se determinó la implementación de un nuevo ERP. Durante el año 2008 se inició un trabajo de mejoramiento de los procesos, además se intervendrá con acciones de gestión del cambio, que permitan un uso eficiente de la herramienta. Planta CEP Región Metropolitana Con el objetivo de hacer frente a la demanda creciente de productos de paquetería y Courier se inició la implementación del proyecto nueva planta CEP R.M., que comprende la construcción del centro y la instalación de máquinas de clasificación automática de paquetes y documentos, capaces de procesar paquetes por hora. Esta planta tendrá una superficie construida de mt2, en un terreno de mt2 emplazado en la comuna de Renca. Contará con 60 andenes de atraque para el arribo de móviles de la R.M. y 10 muelles para el transporte de carga. El proyecto contempla una inversión de aproximadamente $ millones. 69

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