Tenedores TES Octubre de noviembre de 2014

Transcripción

1 Tenedores TES Octubre de noviembre de 2014

2 Agenda Coyuntura Económica Tenedores de TES MHCP (Octubre)

3 Tenedores TES MHCP El informe de tenedores de TES del MHCP reveló con información al cierre de octubre, que el outstanding total de TES asciende a $192 billones (septiembre $189 billones) y exhibe un crecimiento anual del 10%. Del stock total de deuda pública interna, el 68% ($129 billones) corresponden a TES TF en pesos, el 25% ($48 billones) a TES UVR y el 7% ($13.2 billones) a TES de control monetario. Total deuda Total TES TF pesos, UVR y CM 190 TES TOTAL Var % anual (Eje Der) TES CM TES UVR TES PESOS % Oct 06 Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 0 Oct 06 Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ.

4 Tenedores TES MHCP En el mes de octubre se presentó un aumento en el outstanding total de TES de $3.25 billones, el cual se derivó de aumentos en el stock de TES TF de $1.3 billones, y de TES de CM por $2.8 billones. Lo anterior fue moderado por la caída en el stock de TES denominados de UVR de $0.8 billones. Cambio Mensual en el Stock Cambio Mensual en TES TF y TES UVR TES PESOS TES UVR TES CM Oct 08 Oct 09 Oct 10 Oct 11 Oct 12 Oct 13 Oct May 14 Jun 14 Jul 14 Ago 14 Sep 14 Oct 14 Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ.

5 Tenedores TES MHCP Los grandes compradores de TES del mes de octubre fueron los bancos comerciales, con compras netas por $2 billones, no obstante en lo corrido del año continúan siendo vendedores netos ($1.5 billones). En cuanto a los FCE, luego de la reducción en el ritmo de compras vista en septiembre (coincidiendo con el fin del rebalanceo del índice de JP Morgan), en octubre vuelven a aumentar de manera considerable su posición con compras por $1.3 billones, lo cual está cerca del promedio de compras del año que se ubica en $1.6 billones. Compras / ventas octubre 2014 Compras / ventas septiembre BC FCE FPC IOE CF MHCP -2.0 EP FCE FPC BC FP MHCP Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. BC: Bancos Comerciales. FCE: Fondos de Capital Extranjero. FPC: Fondos de Pensiones y Cesantías. IOE: Instituciones Oficiales Especiales. CF: Corporaciones Financieras. MHCP: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

6 Con las compras de octubre, los FCE llegan a tenencias totales de TES de $27.3 billones, lo que significa un aumento del $16.1 billones en lo corrido del año (144%). Los siguen desde lejos los FPC ($2.5 billones) y las CSC con ($0.7 billones). Tenedores TES MHCP Para destacar que entre los FPC y BC, los cuales tienen el 47% del total de deuda pública del país, sólo han adquirido un 4% ($1 billón) de los $21 billones que ha aumentado el stock total desde el inicio del año. Principales tenedores Inversionista Dic-13 Oct-14 Cambio año corrido Var % año corrido 2014 Participación Fondos de Pensiones y Cesantías % 27.0% Bancos Com erciales % 19.7% Fiducia Pública % 15.8% Fondos de Capital Extranjero % 14.2% Entidades Públicas % 6.4% Com pañías de Seguros y Capitalización % 5.2% Total % 88% Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. BC: Bancos Comerciales. FCE: Fondos de Capital Extranjero. FPC: Fondos de Pensiones y Cesantías. IOE: Instituciones Oficiales Especiales. CF: Corporaciones Financieras. MHCP: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

7 Tenedores TES MHCP Los FPC siguen siendo los mayores tenedores de deuda pública en el país con un 27% de participación, porcentaje que se ha mantenido estable en los últimos meses. A pesar del aumento de la participación de los BC desde el 19% al en octubre, es evidente cómo el aumento de la participación de los FCE se ha dado con de la pérdida de participación éstos y de la fiducia pública. Tenencias TES principales jugadores Participación FPC BC EP y FP FCE CSC % FPC BC EP y FP FCE CSC 27% % 14.2% Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 10% 5.2% 0% Oct 06 Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. BC: Bancos Comerciales. FCE: Fondos de Capital Extranjero. FPC: Fondos de Pensiones y Cesantías. IOE: Instituciones Oficiales Especiales. CF: Corporaciones Financieras. MHCP: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. EP: Entidades Públicas. FP: Fiducia Pública.

8 Tenedores TES MHCP El aumento de participación de los FCE en el mercado colombiano es aún más notorio cuando se observa el comportamiento en los TES denominados en pesos, donde ya llegan al de participación, igualando a los FPC () y mayor a la de los bancos comerciales. Dentro de los TES UVR, los FPC conservan más de la mitad del stock total (54%). Los FCE sólo participan con el 3% de este mercado y el 0% de los TES de CM. Participación TES (Pesos) FPC BC EP y FP FCE CSC Participación TES (UVR) FPC BC EP y FP FCE CSC 40% 60% 54% 30% 10% 0% 3% Oct 06 Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 28% 40% 18% 13% 13% 8% 3% 0% Oct 06 Oct 08 Oct 10 Oct 12 Oct 14 Fuente: MHCP. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. BC: Bancos Comerciales. FCE: Fondos de Capital Extranjero. FPC: Fondos de Pensiones y Cesantías. IOE: Instituciones Oficiales Especiales. CF: Corporaciones Financieras. MHCP: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. EP: Entidades Públicas. FP: Fiducia Pública.

9 Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ ALEJANDRA MARÍA RANGEL PALOMINO Gerente de Estudios Económicos Ext ARTURO ANDRÉS ARMENTA GARCÉS Especialista de Estudios Económicos Ext Suscripciones: Sitio web: Condiciones de uso: Este documento fue realizado por la Gerencia de Estudios Económicos de FIDUCIARIA BOGOTA S.A. La información contenida en el mismo está basada en fuentes consideradas confiables con respecto al comportamiento de la economía y de los mercados financieros. Sin embargo, su precisión no está garantizada y no constituye propuesta o recomendación alguna por parte de FIDUCIARIA BOGOTA S.A. para la negociación de sus productos y servicios. De igual forma, las opiniones expresadas no reflejan la opinión de FIDUCIARIA BOGOTA S.A. por lo cual la entidad no se hace responsable de interpretaciones o de distorsiones que del presente informe hagan terceras personas. El uso de la información y cifras contenidas es exclusiva responsabilidad de cada usuario. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa y fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera ó necesidades individuales, por consiguiente la información contenida en este documento no puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión a cerca de inversiones, la compra ó venta de activos financieros. FIDUBOGOTÁ no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión ó el uso de la información contenida en este documento. La información contenida en este informe se encuentra dirigida únicamente al destinatario de la misma y sólo podrá ser usada por él. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia ó distribución que se haga de esta se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente ó por este medio. Cualquier inquietud ó sugerencia comuníquese al correo arangel@fidubogota.com o a aarmenta@fidubogota.com

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