METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO EN PLANTACIONES FORESTALES

Transcripción

1 METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO EN PLANTACIONES FORESTALES Ing. Msc. Mauricio Sierra Proyecto DFID Colombia

2 Qué es el análisis financiero? Proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de datos acerca de los costos generados durante la producción y los ingresos recibidos por el aprovechamiento de las plantaciones forestales

3 Cuál es el objetivo del análisis financiero? TIR: 16.6% VPN: B/C: 1.6 Servir de herramienta para generar criterios de decisión de sostenibilidad financiera: Opciones rentables y mejores oportunidades de mercado. Argumentos para solicitar el apoyo financiero a través de incentivos o el pago de servicios ambientales Promover el manejo sostenible de las plantaciones forestales

4 Por qué es importante el Determina la rentabilidad y sostenibilidad financiera análisis financiero? Generan indicadores financieros que pueden ser comparados con el rendimiento financiero de otras actividades y obtener criterios de decisión $

5 Por qué es importante el análisis financiero? Revelan orientaciones y criterios de decisión, para los distintos actores que participan (productores, gobierno, instituciones, etc). Informan sobre cuándo se necesitarán los fondos para cubrir costos y cuando se espera recibir los ingresos

6 Por qué es importante el Ayudan a generar tecnologías y recomendaciones rentables (transferencia de tecnología) con alto potencial de aplicación. Ayuda a evaluar la conveniencia de adoptar diferentes sistemas de producción análisis financiero?

7 Por qué es importante el análisis financiero? Permite conocer con anticipación las probabilidades de ganar o perder dinero con esos sistemas. Ayuda a definir políticas de incentivos forestales Examina la factibilidad financiera en términos de las necesidades de financiamiento.

8 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

9 Definir el periodo de análisis Especie Turno (Años) Teca (Tectona grandis) 20 Ocobo (Tabebuia rosea) 20 Ceiba Tolua (Pachira quinata) 20 Nogal Cafetero (Cordia alliodora) 18 Cipres (Cupressus lusitanica) 18 Aliso (Alnus acuminata) 16 Tambor Frijolito (Schizolobium parahybum) 15 Especie Turno (Años) Pino Caribe (Pinus caribaeae) 18 Pino oocarpa (Pinus oocarpa) 15 Pino pátula (Pinus patula) 15 Melina (Gmelina arborea) 12 Eucalipto tereticornis (Eucalyptus tereticornis) 21 (3 Turnos de 7) Eucalipto (Eucalyptus grandis) 7

10 PROYECTO REFORESTACION

11 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

12 Definir el tamaño y la unidad de inversión Pueden definirse: Unidades de área: Hectáreas, fanegadas, manzanas, cuadras. (Por ejemplo: 100 Ha. de Teca, 200 Ha. de melina, 300 Ha. con caucho, etc.) Unidades de longitud: Metro o el kilómetro (Por ejemplo metros de cortinas rompevientos, 10 Km. De cercas vivas o 300Km de linderos, etc)

13 PROYECTO REFORESTACION

14 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

15 Preparar el flujo de costos e ingresos ESPECIE MADERA ASERRADA INGRESOS MADERA CONST. Y OTROS M. ROLLIZA PARA PULPA LEÑA Y CARBON MADERA TABLEROS TOTAL m 3 madera rolliza Eucalipto Pino Melina Cipres Café No identificada Teca Aliso Cedro rojo Nogal cafetero Urapan Roble Cedro negro Ordinarias Ceiba blanca Nogal Cedro rosado Ceiba bonga Caracolí Total general Fuente: Proyecto OIMT-MMA Sistema de información de estadísticas forestales SIEF. TECNIFOREST. 1999

16 Preparar el flujo de costos e ingresos INGRESOS ESPECIE DESCRIPCION VALOR m3 A PRECIOS DE FRIJOLITO TAMBOR Madera aserrio en pie Madera menor calidad MELINA Madera para astilla Madera ordinaria entresaca EUCALIPTO TERETICORNIS Madera para pulpa OCOBO Madera aserrio en pie Madera menor calidad PINO PATULA Madera aserrio en pie Madera para pulpa ALISO Madera aserrio en pie Madera menor calidad CIPRES Madera aserrio en pie Madera menor calidad EUCALIPTO GRANDIS Madera para pulpa * TECA Madera en pie USD$ 110 USD$ 550 Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal CONIF, Noviembre de *El precio varia de acuerdo al diámetro y calidad de la madera (K.H. Schmincke, en Unasilva No. 201 de 2000).

17 Preparar el flujo de costos e ingresos EGRESOS ESPECIE PRESENTACION VALOR A CLIENTE FINAL EN BOGOTA Teca Bloque 20cm x 10cm x 3m (Estimado) Cedro macho Bloque 20cm x 10cm x 3m Abarco Bloque 20cm x 10cm x 3m Caoba Bloque 20cm x 10cm x 3m Cedro rosado Bloque 20cm x 10cm x 3m Roble Flor morado Bloque 20cm x 10cm x 3m Nogal cafetero Bloque 20cm x 10cm x 3m Pino patula Bloque 20cm x 10cm x 3m Eucalipto globulus Bloque 20cm x 10cm x 3m Fuente: Llamadas telefónicas a depósitos de madera de la ciudad de Bogotá Enero de 2.006

18 Preparar el flujo de costos e ingresos INGRESOS PRECIO DE COMPRA EN COLOMBIA - MADERA DE TECA (Tectona grandis) ENERO/2.006 Teca proveniente de plantaciones de entresacas o cosechas finales con edades entre 5 20 años, con diámetros superiores a 15cm y con alturas entre 2.3m a 5.8m MADERA EN PIE $ $ MADERA EN PATIO DE APILADO $ $ PUESTA EN PLANTA (CARTAGENA O BOGOTA) $ $ Teca proveniente de plantaciones de cosechas finales con edades superiores a 20 años, con diámetros superiores a 19cm y con alturas entre 2.3m a 5.8m MADERA EN PIE $ $ MADERA EN PLATAFORMA DE CAMION $ $ PUESTA EN PLANTA (CARTAGENA O BOGOTA) $ $ Nota: El precio tiene relación directa con los diámetros y la calidad de la madera (Relación durámen Albura) Fuente: Ing. Armando Buraglia, productor, transformador y comercializador de Teca (Tectona grandis)

19 PROYECTO REFORESTACION Crecimiento y rendimiento de Teca (Tectona grandis) Rendimiento Edad Raleo Numero de arboles DAP Altura Extracción total en volumen * Valor (años) N/ha (cm) (m) (m³/ha) (m³/ha) Metro cubico $ $ $ $ Fuente: Encuesta CONIF, 2001 * Estimado

20 Preparar el flujo de costos e ingresos EGRESOS

21 Preparar el flujo de costos e ingresos EGRESOS

22 Preparar el flujo de costos e ingresos EGRESOS

23 Preparar el flujo de costos e ingresos EGRESOS ESTRUCTURA DE COSTO PROMEDIO DE SEIS ESPECIES (Gmelina arborea, Cordia alliodora, Eucalyptus tereticornis, Tectona grandis, Tabebuia rosea y Cordia gerascantus) Concepto/valor (miles de pesos de 1998) por ha Participación porcentual % Mecanización a 10.6 Mano de obra Plantulas Poda y Raleo b Protección fitosanitaria c Asistencia técnica Herramientas Fletes insumos d Fletes Plantulas e 4.5 Amortización F Total Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal - CONIF

24 PROYECTO REFORESTACION

25 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

26 Definir la tasa de descuento: Tasa de interés mínima a la cuál nos rentaría el dinero si lo invirtiéramos en otras alternativas (cuenta de ahorros o en otro negocio) Precios Corrientes: Cuando cada año he incrementado los valores de ingresos y costos por efectos de la inflación; (Tasa de descuento nominal) $ $ $ $ Inflación: 4.85% $ $ Precios Constantes: Cuando la unidad de medida es la misma del año del cálculo. (Tasa de descuento real) Tasa de descuento real, para la mayoría de los análisis financieros

27 Definir la tasa de descuento: Ejemplo: Tasa real = ((1+ tasa nominal) / ((1+ tasa de inflación)) - 1 (Siendo 1 una constante) Si, la tasa nominal es 18% la tasa de inflación es 4.85% el cálculo sería: Tasa real = ( ) / ( ) - 1 Tasa real = ((1.18) / (1.0485)) - 1 = x 100 Tasa real = 12.5%

28 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

29 Calcular los indicadores financieros Valor Presente Neto (VPN): Suma y resta de cada valor traídos al presente o momento cero La relación Beneficio Costo (B/C): Refleja el beneficio neto obtenido por cada unidad monetaria de inversión. Tasa de descuento La Tasa Interna de Retorno (TIR): Rendimiento financiero (porcentaje de ganancias) de la inversión realizada en el proyecto

30 PROYECTO REFORESTACION

31 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

32 Interpretar los resultados Valor Presente Neto (VPN): Si el valor es positivo (+) Negocio o proyecto recuperando todos los costos, y los ingresos están por encima de los costos generando ganancias, por lo tanto el proyecto es rentable. Si el valor es negativo (-) lo contrario, y por el momento no sería rentable invertir en este proyecto.

33 Interpretar los resultados La relación Beneficio Costo (B/C) Una relación B/C de 1.57 pesos significa que por cada peso invertido se obtiene un beneficio bruto de $ 1.57 y un beneficio neto de $0.57, en valor actual.

34 Interpretar los resultados La Tasa Interna de Retorno (TIR) Una inversión forestal con una TIR del 16.2% tendrá ventajas comparativas en una región donde las inversiones agrícolas tienen un rendimiento promedio del 15%

35 Interpretar los resultados

36 Procedimiento 1. Definir el período de análisis 2. Definir el tamaño y la unidad de inversión 3. Preparar el flujo de costos e ingresos 5. Calcular los indicadores financieros 4. Definir la tasa de descuento 6. Interpretación de resultados 7. Analisis de sensibilidad

37 Analisis de sensililidad Incremento en el valor de los rubros mas importantes de la estructura de costos para verificar el comportamiento de los indicadores financieros

38 PROYECTO REFORESTACION TECA (Tectona grandis) - 50 Ha Años

39 RENTABILIDAD DE 12 ESPECIES EN COLOMBIA Turno Tasa de Rentabilidad Especie (Años) SIN CIF CON CIF Teca (Tectona grandis) Ocobo (Tabebuia rosea) Ceiba Tolua (Pachira quinata) Nogal Cafetero(Cordia alliodora) Cipres (Cupressus lusitanica) Aliso (Alnus acuminata) Pino Caribe (Pinus caribaeae) Pino oocarpa (Pinus oocarpa) Pino pátula (Pinus patula) Melina (Gmelina arborea) Eucalipto tereticornis (Eucalyptus tereticornis) Eucalipto (Eucalyptus grandis) Fuente: Corporación Nacional de Investigación y Fomento Forestal - CONIF

40 CONCLUSIONES El análisis financiero: Es una herramienta para generar criterios de decisión Determina la rentabilidad financiera Informa sobre necesidad de fondos para cubrir costos Permite conocer con anticipación la perdida o ganancia de dinero

41 CONCLUSIONES Cada análisis financiero tiene un flujo de caja y una rentabilidad diferente de acuerdo a las variables del proyecto (especie, sitio, uso, turno, densidad de siembra, rendimientos, mercado, etc) y condiciones particulares del inversionista (credito, incentivos tributarios, etc).

42 CALLE 70 No Tel.: : Página web: Bogotá D.C. - Colombia GRACIAS