TRIGONOTICIAS. PRECIOS DE FUTUROS $/TM (AL CIERRE) Fecha: VIERNES 06 DE MAYO, 2016

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1 TRIGONOTICIAS MERCADO DE FUTUROS DE TRIGO EN LOS EE.UU. (Semana del 02 al 06 de Mayo, 2016) Lunes 9 de Mayo de 2016 Vol. 35/18 PRECIOS DE FUTUROS $/TM (AL CIERRE) Fecha: VIERNES 06 DE MAYO, 2016 CHICAGO BOT SRW #2 KANSAS CITY BOT HRW #2 MINNEAPOLIS GEX HRS #2 May.16 Jul.16 Sep.16 Dic.16 Mar RESUMEN SEMANAL Precios futuros: Resultados optimistas hallados en el tour de trigo HRW del Consejo de Calidad de Trigo de los EE.UU. junto a un dólar de los EE.UU. ligeramente más firme, presionaron a los futuros de trigo a la baja en la semana. Comparado con la semana anterior, el trigo de CBOT y de KCBT a mayo cayó 5% y MGEX bajó un 2%. CBOT mayo cayó 25 centavos a $ 4.53 / bu, KCBT cayó 24 centavos a $ 4.41 / bu y MGEX se deslizó 9 centavos a $ 5.31 / bu. CBOT mayo de maíz disminuyó 14 centavos a $ 3.76 / bu y la soja en CBOT mayo aumentó 5 centavos en la semana para cerrar en $ / bu. Los agricultores de Estados Unidos aprovecharon el buen tiempo de siembra en la semana lo que limitó las ventas, ofreciendo algo se soporte al precio de las bases. Sin embargo, las vacaciones en varios países limitaron la demanda de exportación, lo que presionó las bases. En su informe de ventas semanal de exportación, el USDA reportó ventas netas de toneladas métricas (TM) para la entrega en la campaña comercial 2015/16, que se redujeron un 49% respecto a la semana anterior, pero están un 1% más altas que el promedio de 4 semanas. La cifra de negocio estuvo dentro de las expectativas comerciales de 0 a TM. Las ventas totales conocidas en circulación y exportaciones acumuladas de todas las clases de trigo de los EE.UU. para la campaña comercial 2015/16, hasta el 28 de abril de 2016, son 20,1 millones de toneladas métricas (MTM), un 13% más bajas que el total del año pasado de 23,1 MTM hasta la fecha. Fletes marítimos: El índice Baltic Panamax se redujo a 642, un 9% menos desde el cierre de la semana pasada El índice del dólar de EE.UU. subió a 93,71, cifra ligeramente superior a el viernes pasado. Las indicaciones de precios actuales del trigo HRS son para la subclase Northern Spring (NS). El trigo de subclase Dark Northern Spring (DNS) está disponible, pero las primas varían. Las indicaciones de precio del trigo SRW son para un mínimo de caída (falling number) de 250. Especificaciones mínimas más elevadas conlleva una prima.

2 NOTICIAS EE.UU. Al 2 de Mayo, el 42% del trigo de invierno de los EE.UU. esta brotado de acuerdo con la USDA, los cuales presentan un 61% de la cosecha como Buena a Excelente, por encima del 59% de la semana pasada. El USDA clasificó sólo el 7% de la cosecha como Mala o Muy Mala, un 1% inferior a la semana anterior y muy por debajo del 20% del año pasado. El USDA informó la siembra del trigo de primavera con un 54% de avance en comparación con el promedio de 5 años del 39%, y un 22% del trigo de primavera ya ha emergido en comparación con el promedio de 5 años del 14%. Canadá Al 31 de marzo, las existencias de trigo canadiense han caído a 13,8 MTM, por debajo de las 18,1 MTM en la misma fecha en 2015 y han llegado a un mínimo de 3 años, según una encuesta de StatsCan en granjas Europa El pasado 2 de mayo, la firma francesa AgriMer clasificó el trigo blando de Francia con un 87% en condiciones Buenas o Excelentes en comparación con el 90% en el mismo período del año pasado. Latinoamérica Argentina El trigo genera expectativas desmedidas El trigo, cuyas variedades de ciclo largo se siembran en mayo y las cortas en los próximos meses, ha despertado expectativas desmedidas. Se habla sobre su futuro con intensidad y algunos analistas llegan a prever que la superficie pueda crecer hasta un 50 por ciento, lo cual es casi una utopía con el estado actual de los suelos, por las inundaciones. Es cierto también que el trigo sufrió los embates de las políticas anti agropecuarias de la administración kirchnerista como ningún otro grano, lo que produjo una fuerte caída en la producción y el área cultivada. Ahora que se puede exportar, porque los Roes desaparecieron y con éstos se fueron las trabas de las ventas externas, sin olvidarse que las retenciones también pasaron al olvido, el trigo enfrenta el gran desafío de recuperar mercados perdidos y de conquistar nuevos destinos. En uno de los varios encuentros donde se evalúan las alternativas del cereal que ayudó a colocar el nombre de "granero del mundo" a la Argentina, se analizó la posibilidad de segregar el trigo por su calidad y que el productor lo venda de esta manera, en relación al gluten y proteína que posee el grano. Sin embargo, el jefe de Gabinete del Ministerio de Agroindustria, Guillermo Bernaudo, reconoció que todavía no está lista en el país la infraestructura para dividir, acopiar y vender por calidad y que el productor sobre todo debía encontrar una solución para esto. Ocurre que el trigo puede tener una alta calidad, superar 13 % de proteína y 32 por ciento de gluten, pero el acopiador lo mezcla con otros de inferior valor panadero, y al productor no se le reconoce el precio de la mercadería entregada que es mejor. Segregar por calidad es la materia pendiente en el país porque el mercado internacional de trigo lo exige y el interno también. La calidad se debe contemplar desde el origen, que es la semilla, y como no hay estructura de acopio por segregación de calidad, el productor queda depreciado en su inversión en tecnología que no se le reconoce: consigue una pérdida de identidad por parte de los acopiadores. Cómo se va a solucionar esto? Recomiendan que el productor pelee el precio con un análisis previo de su trigo, pero si es bueno y no tiene capacidad de acopio para guardarlo, ninguna cooperativa lo defenderá una vez que haya entregado, sobre

3 todo si es un agricultor de pequeña dimensión productiva. Con los grandes es diferente porque pueden acopiar y negociar. La calidad que se busca para el "nuevo" trigo argentino se dará con la fertilización "como corresponde", tecnología que el productor dejó de lado en los últimos años para obtener un producto "forrajero". El presidente de Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), Dardo Chiesa, estimó al respecto que sí o sí hay que discutir "un sistema de comercialización que premie la calidad" y se quejó de que hay muchos actores de la cadena, incluyendo funcionarios y hasta productores, que "no están entendiendo el problema". En el caso hipotético de que la producción alcance los 16 millones de toneladas, habrá que vender las 8 o 9 que sobran. Y en este sentido para el presidente de la Federación Argentina de la Industria Molinera (FAIM), Diego Hernán Cifarelli, siempre está a la mano Brasil para distintos sectores de la cadena: grano, harina y farináceos, como las galletitas, pastas frescas y secas y prepizzas, entre otros. Además el Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA) y los Consorcios Regionales de Experimentación Agrícola (CREA), por nombrar algunos organismos especializados, deberían pensar en tanto, cómo fortalecer al eslabón más débil de la cadena de trigo, que es el pequeño productor. Fuente: agro@noticiasargentinas.com Argentina: El trigo y la mala calidad: fertilizar es la única receta Fue una campaña complicada para el trigo en todos los frentes. Muchos productores desistieron de sembrar porque la ecuación no les cerraba, con costos de implantación demasiado altos para su bajo precio, mientras que otra parte lo utilizó como cobertura. Visto esto, no resulta extraño que, de las 10,2 millones de toneladas cosechadas según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, el 75% no cumple con los requisitos de calidad para hacer pan. Así lo afirmó un informe de la Cámara Arbitral de Cereales de Bahía Blanca, que estimó un promedio de 9,8%, cuando la base de comercialización es del 11%, que da un contenido de gluten del 25. Históricamente no se había dado la situación de la presente campaña, donde tenemos baja proteína en toda el área de la región triguera. Desde el norte al sur fueron valores muy bajos, y se debe a varias causas, pero la principal es la baja o nula tecnología aplicada por el productor. El nulo uso de fertilizantes nitrogenados, que son los que producen proteína en el grano, explica a Infocampo Martha Cuniberti, directora técnica del Laboratorio de Calidad Industrial y Valor Agregado de Cereales y Oleaginosas del Inta Marcos Juárez. Cuniberti, que trabaja desde hace ya varios años en mejorar la calidad, cuenta que este año el trigo fue utilizado como rotación de los suelos más que como una perspectiva de negocio. A esto se le sumaron problemas de napas y lluvias abundantes, que lavaron el poco fertilizante que se aplicó. La fórmula terminó dando buenos rendimientos, con un promedio nacional de 32 quintales, pero mala calidad. Tenemos un promedio del orden del 9,5 de proteína. Es un valor muy bajo, lo que internacionalmente se conoce como trigo forrajero. Con esa proteína es prácticamente imposible lograr un pan aceptable para el consumidor. Una vez establecida la base, se bonifica y por debajo se descuenta. Los descuentos son mayores a medida que va descendiendo, detalla Cuniberti. Estados Unidos y el sudeste asiático son algunos de los compradores. Esta epidemia de calidad encendió una alarma generalizada en todo el sector. Cuniberti y otros especialistas coincidieron hace unas semanas en las 43ª Jornadas Trigueras Nacionales en Leones, Córdoba, donde también estuvo presente el secretario de Agricultura de la Nación, Ricardo Negri. Elaboraron una lista de 20 puntos con el fin de incentivar la producción, pero sin descuidar la calidad. La conclusión fue unánime: así no se puede seguir produciendo trigo.

4 Hemos tocado piso. El punto está en tratar de incentivar la fertilización con nitrógeno en los suelos para que aumente el rendimiento y a la vez la proteína, que explica la caída tan grande que tuvimos este año en proteína, dice Cuniberti. La iniciativa por parte del Gobierno sería un plan de fertilizantes para que el productor pueda hacer frente a los requerimientos de su lote. La técnica cree que esa medida bastará: No hace falta más porque la genética la tenemos. Podemos lograr rápidamente mayor productividad, mayor área sembrada y producción nacional sin que caiga la calidad. Fuente: infocampo.com.ar Aaprotrigo presentó un proyecto para tipificar el trigo pan en tres clases El proyecto contempla clasificar al trigo pan en tres grupos de variedades según parámetros de fuerza panadera (W), índice de tenacidad/extensibilidad (P/L), estabilidad, falling number y proteína, explicó en un informe el sitio Valor Soja. "Para reordenar el caótico sistema comercial del trigo argentino es imperioso cambiar el sistema de tipificación por grupos de variedades de acuerdo a sus parámetros reológicos", indicó Alejandro Conti, vicepresidente de Aaprotrigo e integrante del CREA Tandil. Conti explicó que al "segregar en tres grupos de trigos provenientes, por ejemplo, de tres regiones productivas, se logran así nueve segregaciones; y con distintos niveles de proteína es posible contar con más de veinte maneras diferentes de comprar trigo argentino". En las principales naciones trigueras del mundo la comercialización del cereal se realiza en base a tipificación. En EE.UU., por ejemplo, la entidad US Wheat Associates informa todas las semanas los diferentes valores de exportación de las distintas clases de trigo (Hard Red Winter, Hard Red Spring, Soft Red Winter, Soft White, etcétera). "Lo habitual en el mundo es comprar especificando la clase, que define el uso industrial, y luego según estándar por características tales como peso hectolítrico o materias extrañas", apuntó Conti. En tanto, "la clasificación es un proceso dinámico: depende de la necesidad del mercado. A nuevas demandas, más segregaciones", confirmó. Fuente: infocampo.com.ar Brasil Clima favorable para el trigo en el sur Se espera que la superficie de trigo debiera ser un 11% menor en Paraná (Deral / PR) y un 15% menor en Rio Grande do Sul (Emater / RS) en comparación con Sin embargo, la expectativa es de altos rendimientos en los cultivos, que pueden alcanzar rendimiento 25% superior al de la última cosecha, con el mercado de trigo de calidad (trigos y harinas). La explicación de las proyecciones optimistas es el clima favorable para los cultivos de invierno que comienzan a tomar forma en los próximos meses. De acuerdo con el departamento de meteorología de Embrapa Trigo, el fenómeno de El Niño, responsable de las pérdidas en las últimas dos temporadas, está terminando su ciclo y deja más lejos el riesgo de humedad y el exceso de lluvias en los cultivos de invierno. "La previsión es de un año neutro o con la llegada de La Niña en la segunda mitad. Un escenario favorable para el cultivo de trigo en el sur, el clima tan seco reduce el riesgo de enfermedades fúngicas y la germinación en los factores de pre-cosecha que debería resultar en mayores rendimientos y mejor calidad final del grano ", dijo Embrapa. Un año neutro también puede resultar en ahorros en pesticidas, cuando hay una menor incidencia de la enfermedad y por lo tanto requieren menos inversión en la protección de las plantas.

5 Chile Los bajos precios internos de Chile impactan a productores de granos La producción de trigo en Chile abarca aproximadamente el 65% de la demanda, según informo el 27 de Abril el Departamento Agricultura de EEUU (USDA) a través de Servicio Exterior de Agricultura (FAS), mientras que la demanda restante 35% se cumple a través de las importaciones procedentes de los EE.UU., Canadá y Argentina. El área de producción promedio del trigo de Chile en los últimos nueve años se ha mantenido en hectáreas. En el año comercial , la superficie sembrada de trigo de Chile llegó a hectáreas con una producción total de 1,6 millones de toneladas. Se trata de un incremento del 8% respecto al año comercial Se espera que el área de producción va a disminuir en el año comercial ya que los precios para los productores nacionales han sido más bajos que el año Con bastante frecuencia, los productores de trigo también producen avena y canola y ajustan o desplazan la zona de producción de cada cultivo en base a diferentes factores como el precio o las condiciones del mercado y factores técnicos, como los requisitos de rotación de cultivos. Fletes estimados en US$ por origen y su variación respecto al período anterior. Viernes 06 Mayol, 2016 Handy Handy max Región de Región de Importación Var* Exportación MTM MTM Var* Golfo de México México (Veracruz) S.A. Oeste (Perú/Ecuador) 19 0 S.A. Suroeste (Chile/San Antonio) 21 0 S.A. Norte (Colombia/Barranquilla) 14 0 S.A. Este (Brasil/Santos) 19 0 Atlántico S.A. Norte (Venezuela) 33 0 St. Lawrence S.A. Norte (Venezuela) 34-2 Pacífico Noroeste S.A. Oeste (Perú/Ecuador) 24 0 S.A. Suroeste (Chile/San Antonio) 27 0 S.A. Suroeste (Colombia/Buenaventura) 20 0 Fuente: Representantes comerciales y cargas recientes. * Variación en US$ respecto a la semana anterior LES RECORDAMOS QUE TRIGONOTICIAS Y MAS INFORMACIÓN VINCULADA AL MERCADO DEL TRIGO DE LOS EE.UU. PUEDEN ENCONTRARLA EN ESTIMACION DE LOS PRECIOS DEL TRIGO DE EXPORTACION DE LOS ESTADOS UNIDOS FECHA, VIERNES 06 DE MAYO, 2016

6 MAY (K16) JUN (N16) JUL (N16) AUG (U16) SEP (U16) OCT (Z16) Año Anterior Puerto Origen Clase Trigo & % Proteína FOB Base FOB Base FOB Base FOB Base FOB Base FOB Base WW 20% Club Precios indicativos basados en encuestas a los exportadores. Los valores reflejan el término medio de los precios cotizados el día de la encuesta, no representan ofertas de compras o ventas. Los precios en toneladas métricas, han sido redondeados al valor dólar más próximo. NOTA: Para convertir de dólares por bushel a dólares por tonelada, multiplicar por el factor 36,7437. Futuro cercano $/MT /bu $/MT /bu $/MT /bu $/MT /bu $/MT /bu $/MT /bu $/MT Grandes NS/DNS Lagos NS/DNS NS/DNS NS/DNS NS/DNS NS/DNS Golfo de HRW Ord México HRW HRW HRW HRW SRW NS/DNS NS/DNS NS/DNS HRW Ord Pacífico HRW N.Oeste HRW HRW SW Unspecified SW 10.5% Max SW 9.5% Max WW 10% Club