HSBC HOLDINGS PLC RESULTADOS DE 2011 RESUMEN

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "HSBC HOLDINGS PLC RESULTADOS DE 2011 RESUMEN"

Transcripción

1 27 de febrero de 2012 HSBC HOLDINGS PLC RESULTADOS DE 2011 RESUMEN Se comunicaron unos beneficios antes de impuestos de millones de dólares estadounidenses, un 15% más que en 2010, dentro de los que se engloban millones de dólares de variaciones favorables de valor justo en deuda propia* Se ganó impulso en el primer año de la estrategia trienal encaminada a reestructurar el Grupo, mejorar las cifras y posicionarse para crecer Como parte de dicha reestructuración, se anunció la enajenación/cierre de 16 negocios en 2011 y 3 hasta la fecha en 2012 Fuerte rendimiento en los mercados emergentes, un 12% más de ingresos en Asia, Latinoamérica y OMNA, que ya representan el 49% de los ingresos del Grupo Año récord en Commercial Banking, con unos beneficios antes de impuestos de millones de dólares estadounidenses, un 31% más Los beneficios antes de impuestos de Global Banking and Markets fueron de millones de dólares estadounidenses, un 24% menos, pero se creció en 6 de 9 líneas de negocio Fuerte crecimiento en los ingresos por venta cruzada entre Commercial Banking y Global Banking and Markets Los beneficios antes de impuestos de Retail Banking y Wealth Management fueron de millones de dólares estadounidenses, un 11% más La relación coste-eficacia se debilitó del 55,2% al 57,5% Se logró un ahorro sostenible de costes de 900 millones de dólares estadounidenses, con sólidas perspectivas de ahorro adicional Los costes aumentaron un 10% por los mayores costes de personal, sobre todo en los mercados emergentes, y englobaron una serie de elementos significativos, como unos costes de reestructuración de millones de dólares estadounidenses, compensados en parte por el ahorro sostenible La rentabilidad del capital social ordinario fue de un 10,9%, aumentando desde el 9,5% de 2010 e incluyendo el valor justo en la deuda Los beneficios atribuibles a los accionistas ordinarios fueron de millones de dólares, un 27% más que en 2010, de los cuales millones se declararon como dividendos anuales. Cabe comparar dicha cifra con los millones de dólares (antes de impuestos) abonados a nuestros empleados en concepto de pluses Los beneficios por acción fueron de 0,92 dólares, un 26% más que en 2010 Los dividendos declarados respecto de 2011 fueron de 0,41 dólares por acción ordinaria, un 14% más que en 2010, con unos cuartos dividendos a cuenta en 2011 de 0,14 dólares por acción ordinaria El coeficiente de capital básico de nivel 1 fue del 10,1%, inferior al 10,5% de 2010, lo que reflejó en gran medida la asimilación de Basilea 2.5 y el crecimiento del crédito. Nuestra fortaleza de capital básico se ve respaldada por nuestra continua retención de beneficios y por las inversiones en elementos generadores de beneficios, aumentando aún más las provisiones Centrados en los objetivos para 2013: rentabilidad del capital social medio 12-15%, relación costeeficacia 48-52% Stuart Gulliver, Group Chief Executive, declaró: 2011 fue un año de grandes progresos para HSBC. Ganamos impulso en nuestra estrategia diseñada para simplificar la estructura y mejorar la gestión y el control del Grupo, mejorando en consecuencia las cifras y poniendo a HSBC en una posición idónea para el crecimiento. Experimentamos un sólido rendimiento en los mercados emergentes y tuvimos un año récord en banca comercial. Estoy satisfecho con nuestros avances, pero queda mucho por hacer y nos mantenemos centrados en alcanzar nuestros objetivos."

2 Indicadores de rendimiento clave: Parámetro Objetivo/referencia Rentabilidad del capital social ordinario medio (%) 9,5 10, Relación coste-eficacia (%) 55,2 57, Beneficios por acción (dólares estadounidenses) 0,73 0,92 Coeficiente de capital básico de nivel 1 (%) 10,5 10,1 9,5-10,5 *Las cifras indicadas son las comunicadas en los estados contables, a menos que se indique lo contrario HSBC HOLDINGS COMUNICA UNOS BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS DE MILLONES DE DÓLARES 1 HSBC alcanzó unos beneficios antes de impuestos de millones de dólares, un aumento de millones, o sea, del 15%, respecto a Los ingresos financieros netos fueron de millones de dólares, un 3% o millones de dólares más que en Los ingresos de explotación netos antes de los cargos por degradación del crédito y otras provisiones por riesgo crediticio ascendieron a millones de dólares, millones (el 6%) más que en Los gastos de explotación totales fueron de millones de dólares, un 10% más (3.857 millones) que en Excluyendo las operaciones extraordinarias, los gastos de explotación aumentaron un 8% con respecto a La relación coste-eficacia de HSBC fue del 57,5%, en comparación con el 55,2% de En 2011 los cargos por degradación del crédito y otras provisiones por riesgo crediticio fueron de millones de dólares, millones menos que en El coeficiente de capital básico de nivel 1 y el coeficiente de capital de nivel 1 del Grupo mantenían su solidez, un 10,1% y un 11,5% respectivamente, a 31 de diciembre de Los activos totales del Grupo a 31 de diciembre de 2011 eran de billones de dólares, un aumento de millones, equivalente al 4%, desde el 31 de diciembre de 2010.

3 Distribución geográfica de los resultados 1 Año con finalización el 31 de diciembre mill. de US$ % mill. de US$ % Europa , ,6 Hong Kong , ,9 Resto de Asia-Pacífico , ,0 Oriente Medio y Norte de África , ,7 Norteamérica 100 0, ,4 Latinoamérica , ,4 Beneficios antes de impuestos , ,0 Impuesto de sociedades (4.846) Beneficios del año Beneficios atribuibles a los accionistas de la sociedad Beneficios atribuibles a participaciones minoritarias Distribución de resultados por sectores globales 1 Año con finalización el 31 de diciembre mill. de US$ % mill. de US$ % Retail Banking and Wealth Management , ,2 Commercial Banking , ,0 Global Banking and Markets , ,4 Global Private Banking 944 4, ,5 Otros ,6 (1.161) (6,1) Beneficios antes de impuestos , ,0 1 Las cifras de esta página son las comunicadas en los estados contables, a menos que se indique lo contrario.

4 Chairman s Statement del grupo (continúa) Mensaje de Douglas Flint, Group Chairman A lo largo de toda su historia, HSBC se ha propuesto facilitar el crecimiento económico, puesto que no es sino gracias a dicho crecimiento que los negocios florecen y los individuos colman las aspiraciones que albergan para sí y para sus allegados. La portada de la Memoria Anual y los Estados Contables ilustra un elemento clave de la dirección estratégica de HSBC la conexión de los mercados mediante una oferta de productos financieros y de gestión del riesgo que faciliten los flujos comerciales y de inversión. Al acometer dicha tarea, ayudamos a nuestros clientes a satisfacer sus ambiciones de crecimiento y generar rendimiento económico para los ahorradores e inversores. El panorama también ilustra el mayor hincapié en los mercados emergentes, pilar maestro de las prioridades de inversión de HSBC. El puerto es el de Santos, en Brasil, el mayor puerto de contenedores de Sudamérica, el barco viene de China cargado de maquinaria pesada. El corredor comercial Brasil-China ha sido uno de los que han experimentado un mayor crecimiento en la última década, con una tasa de crecimiento compuesto anual de alrededor del 30%. China es ya el principal socio comercial de Brasil, ya que representa el 18% de todos sus intercambios comerciales, por el 4% en HSBC aterrizó en Brasil en 1997 y, desde entonces, ha ido fortaleciendo sus operaciones para generar unos beneficios antes de impuestos de millones de dólares en 2011, un aumento del 19% con respecto al año anterior. Estimamos que somos los encargados de financiar más del 6% del comercio total de Brasil, y alrededor de un 9% de su comercio con China. En 2011, la Cámara de Comercio Brasil-China nos distinguió como la Institución financiera del año, por haber contribuido en gran medida al crecimiento y desarrollo del corredor comercial entre estos dos países. El propósito de esta introducción es destacar el hecho de que, a pesar de las graves incertidumbres y riesgos que atribulan las mentes de las economías avanzadas de Europa y EE. UU., siguen existiendo atractivas oportunidades de crecimiento que aprovechar, gracias a que nuestra red internacional y nuestra sólida cuenta de ganancias y pérdidas nos granjean particulares ventajas. Evolución en 2011 En 2011, en nuestro eje vital de Asia, en todo Oriente Medio y en Latinoamérica, efectuamos unos significativos progresos en el desarrollo de negocios con nuestros clientes, en consonancia con el apetito por el riesgo fomentado por el Consejo. En gran medida debido al crecimiento del crédito en dichas regiones emergentes, nuestra rama de Commercial Banking experimentó un rendimiento récord. En Europa y EE. UU., nos centramos en apoyar a nuestra base central de clientes, enfocando los servicios comerciales e inhibiendo el apetito por el riesgo dentro del sector financiero. También efectuamos unos importantes avances en reducir nuestras actividades en disolución en EE. UU. El Informe del Group Chief Executive profundiza en la ejecución de nuestra estrategia durante Los grandes progresos logrados en la ejecución de la estrategia se hacen aún más patentes cuando se enmarcan en el clima de escasa confianza que predomina en las economías avanzadas del mundo. Las persistentes incertidumbres provenientes de la crisis de deuda de la eurozona contribuyeron a que la demanda de crédito siguiera siendo débil en Europa, mientras que la recuperación en EE. UU., se quedó corta en relación con las expectativas albergadas a principios de año. Al concentrarse los inversores en torno a los tipos de activos más seguros, los niveles de actividad del mercado cayeron notablemente y los precios de los títulos de los demás tipos de activos también descendieron. Estos factores redujeron significativamente los ingresos de explotación en el segundo semestre del año. Habida cuenta de las condiciones económicas y de los mercados financieros descritos con anterioridad, el Consejo consideró que el comportamiento del Grupo en 2011 fue satisfactorio en general y sólido en los mercados emergentes. Los beneficios por acción aumentaron un 26%, hasta los 0,92 dólares, y el Consejo aprobó unos cuartos dividendos a cuenta de 0,14 dólares por acción ordinaria, haciendo que los dividendos totales por acción ordinaria en 2011 ascendieran a 0,41 dólares por acción, un aumento de 0,05 dólares por acción, equivalente al 14%. El Consejo confirmó su intención de seguir pagando dividendos trimestrales durante 2012, a un importe de 0,09 dólares por acción ordinaria respecto de cada uno de los primeros tres trimestres, en consonancia con 2011.

5 Chairman s Statement del grupo (continúa) Cabe destacar que el aumento de capital requerido por la reforma normativa se está efectuando con éxito, a la par que se mantiene el mejor historial de pago de dividendos de cualquier banco de fuera de China continental. Los dividendos totales declarados durante 2011 ascendieron a millones de dólares y en los últimos cuatro años, es decir, desde el inicio de la crisis financiera, han representado millones de dólares, colocando a HSBC en el segundo puesto del FTSE100 por pago de dividendos durante este período. Como apunte de un asunto de interés público, en 2011 y durante los últimos cuatro años, el coste para los accionistas de los pluses vinculados al rendimiento abonados dentro de nuestra rama de Global Banking and Markets fue de unos millones y millones de dólares, respectivamente. Los beneficios antes de impuestos de Global Banking and Markets fueron, en conjunto, de millones de dólares en el mismo período de cuatro años, y representaron la mayor parte, el 52%, de los beneficios antes de impuestos del Grupo durante dicho período. A finales de 2011, el capital social total era de millones de dólares, un 24% más que antes de empezar la crisis a finales de 2007, cuando era de millones. A lo largo del mismo período, nuestra cuenta de ganancias y pérdidas solo creció un 9%. El coeficiente de capital básico de nivel 1 se situaba en un 10,1% a finales de 2011, en consonancia con nuestro rango objetivo. Como ya se anunció en los Estados Contables del año pasado, el gobierno británico procedió con su plan de recaudar 2500 millones de libras esterlinas por medio de un gravamen sobre las cuentas globales de los bancos domiciliados en el Reino Unido. El coste para HSBC fue de 570 millones de dólares, de los cuales 340 millones correspondían a actividades bancarias no británicas. El gravamen, que no es fiscalmente deducible, es el equivalente de 0,03 dólares por acción ordinaria que, como se indicó el año pasado, se podrían haber distribuido entre los accionistas de no ser por dicho impuesto. Progresos en la reforma normativa Durante 2011 se superó una serie de importantes hitos del programa de la reforma normativa. En el Reino Unido, la Comisión Independiente sobre la Banca ( ICB, por sus siglas en inglés) entregó su informe en septiembre y el Gobierno publicó su respuesta en diciembre. En EE. UU., se ofreció una mayor claridad sobre la legislación Dodd-Frank mediante una multitud de avisos de propuestas de regulación de nuevo cuño y cuatro organismos reguladores financieros estadounidenses emitieron una propuesta de reglamentos uniformes que implementarían la regla Volcker, encaminada a impedir que las principales instituciones financieras acometan operaciones bursátiles por cuenta propia y la mayoría de las actividades de inversión por cuenta propia y relativas a fondos de cobertura. El Comité de Basilea, junto con el Consejo de Estabilidad Financiera, plantearon sus propuestas para identificar e incrementar los requisitos de capital para los Bancos de Importancia Sistémica Internacional y la mayoría de los principales países publicaron sus propuestas para la planificación de la recuperación y la resolución para las instituciones más importantes. Europa siguió aplicando las propuestas de Basilea III dentro de un nuevo borrador de Directiva sobre Requisitos de Capital ("CRD IV"); la Autoridad Bancaria Europea vio la luz oficialmente como eje de los organismos reguladores financieros de Europa y, en el Reino Unido, el Ministerio de Haciendo publicó sus propuestas para un nuevo enfoque a la reglamentación financiera y la sustitución de la FSA (Autoridad de Servicios Financieros, por sus siglas en inglés) por una nueva estructura de supervisión, dirigida por el Banco de Inglaterra. Muchos asuntos se quedaron en el tintero, como los protocolos de resolución transfronterizos, la administración y funcionamiento de los bancos centrales, la futura función de los mercados y sistemas de compensación, la calibración del nuevo marco de liquidez propuesto, la definición y funcionamiento de las restricciones propuestas a las operaciones bursátiles por cuenta propia, la posible armonización y estudio igualitario del cálculo de las ponderaciones de riesgo que determinan los requisitos de capital, una reevaluación del tratamiento libre de riesgo que se da a la deuda soberana y otras 22 líneas de trabajo, que están pendientes tras la respuesta del Gobierno británico al Informe de la ICB. A partir de lo anterior, resulta patente que el sector seguirá soportando una pesada carga de compromisos temporales y costes, mientras continúa trabajando con los responsables políticos para finalizar las reformas normativas, atajando las numerosas incoherencias internas y las dimensiones extraterritoriales de la creación de reglamentos nacionales. Estamos comprometidos a acometer todo el diálogo constructivo y apoyo que sean necesarios para acelerar la finalización de dichos aspectos en curso. En nuestra aportación se subrayará la importancia de que las reformas produzcan un modelo de negocio sostenible que pueda atraer el capital económico externo. Esto es esencial para que el sistema financiero pueda contribuir como en realidad debe al programa de crecimiento económico impuesto por los líderes políticos internacionales.

6 Chairman s Statement del grupo (continúa) Cambios en el Consejo En la próxima Reunión General Anual nos despediremos de dos consejeros que han prestado un enorme servicio a HSBC a lo largo de muchos años y que no se presentarán a su reelección. Sir Brian Williamson lleva trabajando en el Consejo de HSBC Holdings desde 2002 y ha aportado su gran perspectiva y sabiduría al Consejo gracias a una excepcional carrera en los servicios financieros, sobre todo en las ramas de los mercados monetarios y de bonos y en las plataformas de compensación, mercados y operaciones bursátiles electrónicas, en las que fue un pionero, al establecer el Mercado Internacional de Futuros y Opciones Financieros de Londres. Gwyn Morgan ha estado al servicio del Consejo de HSBC Holdings desde 2006, y antes de esa fecha cumplió sus funciones en el Consejo de HSBC Canada durante unos nueve años. Su descomunal experiencia en liderar grandes compañías internacionales de los sectores de la energía y la ingeniería supuso una equilibrada aportación de un punto de vista industrial a los debates y deliberaciones del Consejo. Los echaremos de menos a los dos y aprovechamos para darles las gracias por sus contribuciones a lo largo de los años. Por otra parte, estamos encantados de darles la bienvenida a dos nuevos miembros del Consejo. Joachim Faber y John Lipsky entrarán en el Consejo el 1 de marzo. Joachim Faber dimitió de su puesto en el Consejo de Administración de Allianz a finales de 2011, en el que actuaba desde hacía algún tiempo de CEO de Allianz Global Investors, uno de los cinco gestores de inversiones más importantes del mundo. Aportará una gran cantidad de experiencia desde la perspectiva del inversor, así como sus profundos conocimientos del sector bancario y de los seguros y de los mercados financieros y de capital, gracias a sus anteriores puestos, que han jalonado una excepcional y dilatada carrera. John Lipsky es uno de los economistas más conocidos y respectados del mundo y ha ostentado recientemente el puesto de First Deputy Managing Director del Fondo Monetario Internacional, del que se retiró en noviembre de A lo largo de los últimos cinco años, John ha sido uno de los enlaces clave entre los responsables de las políticas macroeconómicas y la comunidad financiera, y ofrecerá al Consejo unas competencias y una comprensión excepcionales de los aspectos macroeconómicos y geopolíticos que conformarán el futuro de la economía mundial. En el Informe del Consejo se dan más detalles del historial y la experiencia de ambos futuros consejeros. Marca y reputación En HSBC seguimos pensando a largo plazo a través de nuestras plataformas de negocio y relaciones comerciales, dando opciones así a la creación de valor para las futuras generaciones. A nivel estratégico y en las actuales condiciones de crecimiento económico moderado, deben tomarse decisiones difíciles pero necesarias, medidas que a su vez se revelan apropiadas para la salud del negocio a largo plazo. Del mismo modo, cuando las cosas van mal, como suele suceder de vez en cuando, nosotros mismos valoramos, entre otras cosas, nuestra propia respuesta y la rapidez con la que aprendemos de las experiencias. Nada resulta más importante para nosotros que nuestra propia reputación. Para la organización, significó un gran orgullo el reconocimiento como banco de mayor valor en todo el mundo concedido en el marco del reciente informe Brand Finance Banking Se trata de la cuarta vez en los últimos cinco años que HSBC encabeza esta lista. Este reconocimiento es todo un legado de la labor de todos mis colegas en la creación de valor para los clientes, lo cual se traduce en valor para el accionista. Sin embargo, al mismo tiempo queremos reflejar que en 2011 hemos seguido abordando problemas heredados en materia de regulación, legalidad y reputación, que nos hacen recordar que nuestro buen trabajo puede venirse abajo por la falta de unos criterios de valoración o control. La resolución de incidencias en todo el histórico de ventas del Seguro de Protección de Pagos en el Reino Unido, las multas e indemnizaciones derivadas de la actividad de la desaparecida NHFA y las investigaciones legales y normativas en curso en Estados Unidos en diferentes áreas son cuestiones de las que debemos aprender para garantizar que no se repitan en el futuro.

7 Chairman s Statement del grupo (continúa) El programa de formación en valores para todos los empleados, a cargo del Chief Executive del grupo, no es sino una medida encaminada a ello. Pedimos nuestras más sinceras disculpas a todos aquellos que hayan podido sentirse afectados de forma negativa por nuestros fallos y a todos nuestros accionistas por el daño causado a nuestra reputación. Mirando al futuro Hace ahora escasamente un año que Stuart Gulliver y yo tomamos posesión de nuestros respectivos cargos. Durante este tiempo, el equipo de dirección de Stuart ha crecido en tamaño y cohesión, y considero que se encuentra entre los mejores en nuestro sector. Este equipo está apoyado por un potente grupo de talentosos colegas cuya participación y compromiso en las prioridades estratégicas que se les plantean resultan evidentes y apasionantes. En nombre de la dirección, quisiera aprovechar esta oportunidad para darles las gracias por su apoyo y dedicación. El incierto contexto económico y geopolítico seguirá planteando desafíos a lo largo de este año 2012, e incluso más allá de él. Sin embargo, estoy seguro de que HSBC cuenta con el personal, la solidez financiera y el enfoque y los valores estratégicos adecuados para el éxito de aquellos que depositen su confianza en nosotros, y por tanto, para cumplir sus expectativas y contribuir a la consecución de sus objetivos y ambiciones. Es para ello para lo que estamos aquí.

8 Informe del Chief Executive del grupo Informe de Stuart Gulliver, Group Chief Executive 2011 ha sido un año de cambios para HSBC, de modo que hemos articulado una estrategia clara para convertirnos en el banco internacional líder en todo el mundo. Hemos logrado avances significativos en cuanto a la ejecución de esta estrategia de reestructuración del grupo y mejora de los resultados. En primer lugar, hemos realizado una revisión de la cartera de todo el grupo para mejorar nuestro despliegue de capital y hemos anunciado la eliminación o el cierre de 16 empresas no estratégicas durante el año, además de otras 3 en En segundo lugar, hemos tomado medidas para la mejora de nuestra rentabilidad, logrando un ahorro sostenible de los costes de 900 mil millones de dólares. En tercer lugar, y lo más importante, hemos continuado reforzando el posicionamiento del negocio en vistas a su crecimiento, aumentando los ingresos en todas las regiones de mayor crecimiento en el mundo, en especial en China, la India, Malasia, Brasil y Argentina. Commercial Banking ha logrado unos ingresos y beneficios récord, gracias al crecimiento de los préstamos y a un aumento de las ventas cruzadas de Global Banking and Markets. En Wealth Management hemos logrado modestos avances en nuestro objetivo de alcanzar los 4 mil millones de dólares de ingresos incrementales en el medio plazo. La ejecución de nuestra estrategia es la principal vía para dar un impulso a los resultados del grupo. Durante 2011 se ha logrado ya una cantidad significativa, pero éste va a ser un largo viaje con obstáculos importantes, por lo que estamos aumentando la intensidad en cuanto a la ejecución para Titulares sobre los resultados del grupo Los resultados financieros de HSBC fueron resistentes. Se registraron unos beneficios antes de impuestos de millones de dólares, millones más que en 2010, incluyendo millones de dólares en movimientos favorables de valor razonable en nuestra propia deuda, atribuible a los diferenciales de crédito, en comparación con un movimiento negativo de 63 millones de dólares en Los beneficios subyacentes antes de impuestos fueron de millones de dólares, millones menos que en 2010, debido a los mayores costes, los cuales fueron parcialmente compensados por un aumento significativo de los cargos por degradación del crédito y demás disposiciones sobre el riesgo crediticio. Hemos registrado unos grandes resultados en cada una de las regiones de mayor crecimiento. Los ingresos subyacentes crecieron en el resto de la región Asia-Pacífico un 12%, en Hong Kong un 6% y en Latinoamérica un 13%. El gran resultado en estas regiones también ha llevado a Commercial Banking a registrar unos ingresos récord. Hemos logrado un fuerte crecimiento de los ingresos en los principales mercados, como la China continental, la India, Malasia, Brasil y Argentina, generando un aumento de los beneficios antes de impuestos. Sobre una base subyacente, los ingresos totales estuvieron ampliamente en línea con 2010, a pesar de las turbulencias en la zona euro y sus efectos adversos sobre los ingresos de Credit and Rates, combinado con unos ingresos menores en Balance Sheet Management y la reducción continuada de nuestras carteras de financiación al consumo en EE.UU. A medida que continúa el proceso de internacionalización de la moneda china, hemos reforzado nuestra posición de liderazgo con una compensación de bonos para la China continental y como líder del mercado en el mercado de bonos offshore, conocidos como bonos Dim Sum. Además, Commercial Banking y Global Banking and Markets completaron con éxito nuestro primer intercambio de divisas dólar-renimnbi y ampliamos nuestra capacidad sobre la moneda china en más de 50 mercados, en todos los continentes. A pesar de las preocupaciones sobre la deuda soberana de la eurozona, que han dominado el sentimiento del mercado europeo y han hecho reducir los ingresos de Global Banking and Markets, los ingresos han crecido de manera significativa en más de la mitad de nuestras

9 Mensaje del Presidente del Grupo (continuación) líneas de negocios de Global Banking and Markets, incluyendo Equities and Foreign Exchange, así como de Global Banking. Esto refleja en parte la colaboración con Commercial Banking, la cual ha generado más de 500 millones de dólares de ingresos adicionales. En Wealth Management hemos experimentado modestos avances en nuestro objetivo a medio plazo de 4 mil millones de dólares de ingresos incrementales, con un crecimiento de los ingresos de cerca de 300 millones de dólares. En particular, hemos experimentado fuertes ventas en productos de seguros en Hong Kong, Latinoamérica y resto de Asia-Pacífico, mientras que los ingresos por la distribución de productos de inversión a nuestros clientes y Global Asset Management no han sufrido prácticamente cambios, lo que refleja las difíciles condiciones del mercado, especialmente en la segunda mitad del año. Los costes aumentaron un 10%, lo que refleja una inflación salarial en los principales mercados y un mayor promedio del número de empleados a tiempo completo para el año (aunque las cifras han descendido desde el primer trimestre), así como un aumento en los aspectos importantes. Estos incluyen la reestructuración de los costes (incluyendo el deterioro de determinados activos intangibles) de millones de dólares, programas de recuperación de clientes en el Reino Unido por valor de 898 millones de dólares y una tasa bancaria introducida por el gobierno británico de 570 millones de dólares, compensada en parte por un crédito de pensión para el Reino Unido de 587 millones de dólares. El aumento de los costes ha sido parcialmente compensado por los 900 mil millones de dólares de ahorro sostenible de costes logrados hasta ahora gracias a la ejecución de nuestra estrategia. Como resultado de estos factores, el coeficiente de rentabilidad empeoró del 55,2% al 57,5% en cifras reportadas, y del 55,6% al 61,0% sobre una base subyacente. Nuestros resultados seguirán viéndose afectados negativamente por las pérdidas en la actividad de financiación al consumo en EE.UU., la cual, sobre una base subyacente, fue de millones de dólares y millones de dólares en 2011 y 2010, respectivamente. Hemos acordado la venta de la rentable cartera de Card and Retail Services de EE.UU. junto a la reducción paulatina del resto de negocios deficitarios de financiación al consumo en EE.UU. El rendimiento medio de los fondos propios ordinarios fue del 10,9%, en comparación con el 9,5% de 2010, lo que refleja el movimiento favorable en el valor razonable de nuestra propia deuda. El rendimiento del grupo antes de impuestos en activos con riesgo ponderado ( RoRWA, por sus siglas en inglés) para 2011 fue del 1,9%, o del 1,5% sobre una base subyacente. Ajustando los rendimientos negativos en el negocio de financiación al consumo en EE.UU. y el crédito heredado en Global Banking and Markets, el resto del grupo logró un RoRWA del 2,2% en 2011 y del 2,3% en Los dividendos declarados en relación a 2011 ascendieron a millones de dólares, o a 410 millones de dólares por acción ordinaria, lo que significa un aumento del 14%, con un cuarto dividendo a cuenta para 2011 de 140 millones de dólares por acción ordinaria. La ratio de Core Tier 1 fue del 10,1% a 31 de diciembre de 2011, en comparación con el 10,5% a 31 de diciembre de 2010, lo que refleja un aumento en los activos con riesgo ponderado ( RWA s, por sus siglas en inglés) debido a la introducción de Basilea 2.5 en Global Banking and Markets y al crecimiento de los saldos de préstamos, incluyendo aquellos clasificados como mantenidos para la venta. El crecimiento en los RWA s fue notablemente en Commercial Banking, el cual incluye un aumento en los RWA s de nuestros socios de la China continental. El beneficio atribuible a los accionistas ordinarios aumentó un 27%, hasta los millones de dólares, de los cuales millones de dólares fueron declarados en los dividendos en relación al año. Esto, en comparación con los millones de dólares de remuneración variable entregada (libre de impuestos) a nuestros empleados para 2011.

10 Mensaje del Presidente del Grupo (continuación) La situación de la estrategia Hay dos grandes tendencias que son clave para el futuro de HSBC: el crecimiento constante del comercio internacional y de los flujos de capital, y la creación de riqueza, sobre todo en los mercados de rápido crecimiento. En mayo, definimos una nueva estrategia para el Grupo para capitalizar estas tendencias y que los clientes conecten con estas oportunidades. Vamos a diferenciar nuestra presencia en la red de mercados que generan los mayores negocios y mayor flujo de capital, a capturar la riqueza creada por los mercados objetivo y a centrarnos en banca minorista solo donde se pueda alcanzar un nivel rentable. En un entorno operativo difícil, esta estrategia es clave para mejorar nuestro rendimiento. Seguimos centrados en cumplir nuestros objetivos de alcanzar una rentabilidad sobre el patrimonio promedio del 12-15% y una relación coste-eficacia del 48-52% a finales de Para llevar a cabo esta estrategia, estamos desplegando el capital de manera más eficaz, aplicando medidas para mejorar nuestra rentabilidad y posicionando el negocio para que crezca. Y hemos progresado significativamente en estas tres áreas. En primer lugar, para garantizar el despliegue efectivo del capital, hemos revisado todo el negocio del Grupo, poniendo a prueba cada punto de la agenda en el marco de nuestros cinco filtros. Así vemos la importancia estratégica de cada país, y de cada negocio de cada país, y valoramos su conectividad, desarrollo económico, rentabilidad, eficiencia de costos y liquidez. Como resultado, anunciamos 16 ventas o cierres en el 2011 y 3 más en el 2012, entre ellas dos grandes operaciones en EE.UU., la eliminación de Retail Banking y de Wealth Management en Rusia, Chile y Tailandia, y la salida de las operaciones en Polonia y Georgia. Una vez completadas, estas ventas y cierres deberían representar una reducción de alrededor de millones de dólares de los activos de riesgo y el traspaso a los compradores de aproximadamente empleados a tiempo completo. En 2012 continuamos con este proceso y hemos identificado varias operaciones nuevas. En segundo lugar, para mejorar la eficiencia de costes hemos logrado 900 millones de dólares de ahorros sostenibles. Nuestros programas para implementar modelos de negocios consistentes y reestructurar los negocios y las funciones globales están progresando bien. Estamos creando un grupo más ágil, eliminando capas de gestión para dar una mayor responsabilidad al personal, mejorar la toma de decisiones y reducir la burocracia. Hemos identificado un proyecto sólido de ahorros con costes sostenibles, que creemos que nos va a llevar al tramo superior de nuestro objetivo de millones de dolares en ahorros sostenibles para el año Tercero, continuamos posicionando el negocio para que crezca, como indicamos en los encabezados de rendimiento. En el 2012 estamos trabajando aún con más intensidad en la estrategia y ofreceremos la próxima actualización en el próximo Día de la Estrategia del Inversor. Nuestro propósito y nuestros valores HSBC es uno de las mayores organizaciones bancarias y de servicios financieros del mundo. Servimos a cerca de 89 millones de clientes y nuestra red cubre 85 países y territorios. Con cerca de oficinas tanto en los mercados establecidos como en los de más rápido crecimiento, nuestro objetivo es estar donde está el crecimiento, poner en contacto a los clientes con las oportunidades, permitiendo a las empresas crecer y a las economías prosperar, y en última instancia, ayudar a que la gente alacance sus aspiraciones. Ponemos de nuevo el énfasis en los valores de HSBC, para que nuestros empleados puedan hacer lo correcto y actuar con valiente integridad. Reconocemos que no siempre hemos conseguido hacerlo bien en el pasado. El inapropiado asesoramiento dado a los clientes de NHFA Limited fue completamente inaceptable.

11 Mensaje del Presidente del Grupo (continuación) Estamos profundamente arrepentidos de lo que pasó y nos comprometemos a apoyar totalmente a nuestros clientes. Este caso ha reforzado nuestra determinación de abordar los asuntos patrimoniales en el HSBC. En el último año hemos hecho nuestros valores más explícitos, para garantizar que cumplimos con las expectativas de la sociedad, clientes, reguladores e inversores. Esos valores son el ser dignos de confianza, el estar abiertos a diferentes ideas y culturas, y el conectar con los clientes, comunidades, organismos reguladores y entre todos. Aseguramos que todos los que trabajan en HSBC viven por estos valores y que los hemos convertido en una parte clave de las revisiones de rendimiento individual anuales. Al establecer los más altos estándares de comportamiento, nuestro objetivo es que tanto nuestros empleados como nuestros clientes puedan estar orgullosos de nuestro negocio. Perspectivas En el 2012, a pesar de las incertidumbres macroeconómicas, normativas y políticas, que creemos que continuarán, esperamos un fuerte crecimiento sostenido en los mercados dinámicos de Asia, América Latina y Oriente Medio, aunque a un ritmo más moderado que en 2011, y que en China continental logrará un aterrizaje suave. Creemos que los flujos comerciales y de capital entre las zonas emergentes del mundo también seguirán creciendo, y que podrían multiplicarse por diez en los próximos 40 años. Como demuestran estos resultados, HSBC está bien posicionada en los mercados de más rápido crecimiento y en los flujos de comercio internacional para beneficiarse de estos motores del crecimiento mundial. En 2011 generamos un rentabilidad sobre el capital promedio ordinaria de accionistas del 10,9% en comparación con el 10,5% del La fuerza de nuestra posición nos hace confiar en que, a finales de 2012, habremos recorrido un buen trecho hacia el cumplimiento de nuestro objetivo del 12-15% a finales de Por último, me complace informar que tuvimos buenos resultados en enero.

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias NIC 29 Norma Internacional de Contabilidad 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Esta versión incluye las modificaciones resultantes de las NIIF emitidas hasta el 17 de enero de 2008.

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

La inversión crediticia bruta crece un 11,9% y los depósitos de clientes aumentan un 20,8%, reforzando la sólida posición de liquidez del banco.

La inversión crediticia bruta crece un 11,9% y los depósitos de clientes aumentan un 20,8%, reforzando la sólida posición de liquidez del banco. Nota de prensa Banco Sabadell supera las previsiones y obtiene un beneficio neto atribuido de 217,28 millones de euros, un 4,7% más que en el mismo período del año anterior La inversión crediticia bruta

Más detalles

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana

Más detalles

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Norma Internacional de Contabilidad 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias En abril de 2001 el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) adoptó la NIC 29 Información

Más detalles

ÍNDICE. Introducción. Alcance de esta NIA Fecha de vigencia

ÍNDICE. Introducción. Alcance de esta NIA Fecha de vigencia NORMA INTERNACIONAL DE AUDITORÍA 706 PARRAFOS DE ÉNFASIS EN EL ASUNTO Y PARRAFOS DE OTROS ASUNTOS EN EL INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE (En vigencia para las auditorías de estados financieros por los

Más detalles

Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones

Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones El ABC de los estados financieros Importancia de los estados financieros: Aunque no lo creas, existen muchas personas relacionadas con tu empresa que necesitan de esta información para tomar decisiones

Más detalles

Resultados: BBVA gana 709 millones en el primer trimestre

Resultados: BBVA gana 709 millones en el primer trimestre Enero marzo 2016 Resultados: BBVA gana 709 millones en el primer trimestre Ingresos: El margen bruto asciende a 5.788 millones de euros (+14,9% interanual en tipos constantes) gracias a la fortaleza de

Más detalles

NOTA DE PRENSA. Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016

NOTA DE PRENSA. Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 2016 NOTA DE PRENSA Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016 El dividendo total sería de 21 céntimos de euro por acción,

Más detalles

Coface comienza 2015 con sólidos resultados: Aumento de la cifra de negocio y de la rentabilidad en el primer trimestre

Coface comienza 2015 con sólidos resultados: Aumento de la cifra de negocio y de la rentabilidad en el primer trimestre Buenos Aires, 22 de Mayo 2015 Coface comienza 2015 con sólidos resultados: Aumento de la cifra de negocio y de la rentabilidad en el primer trimestre Aumento de un 5,3% en la cifra de negocios a perímetro

Más detalles

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias

Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias NIC 29 Norma Internacional de Contabilidad nº 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Esta versión incluye las modificaciones resultantes de las NIIF nuevas y modificadas emitidas hasta

Más detalles

Estudio de Corredurías de Seguros 2008 INDICE

Estudio de Corredurías de Seguros 2008 INDICE INDICE 1. Resumen ejecutivo 2 2. Metodología 4 3. Análisis de balance 7 3.1. Activo 10 3.1.1. Inmovilizado 11 3.1.2. Circulante 15 3.2. Pasivo 18 3.2.1. Recursos propios 21 3.2.2. Recursos ajenos 24 3.3.

Más detalles

Los resultados de la compañía se han incrementado en un 46,3%, respecto de igual período del año anterior.

Los resultados de la compañía se han incrementado en un 46,3%, respecto de igual período del año anterior. Santiago, 31 de octubre de 2003 La deuda consolidada de la empresa se ha reducido en un 34 % ENERSIS REGISTRÓ UTILIDADES POR $ 25.537 MILLONES A SEPTIEMBRE Los resultados de la compañía se han incrementado

Más detalles

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO 2 de agosto de 211 - Los préstamos al sector privado en la Zona Euro vuelven a crecer después de la contracción

Más detalles

GUÍA TÉCNICA PARA LA DEFINICIÓN DE COMPROMISOS DE CALIDAD Y SUS INDICADORES

GUÍA TÉCNICA PARA LA DEFINICIÓN DE COMPROMISOS DE CALIDAD Y SUS INDICADORES GUÍA TÉCNICA PARA LA DEFINICIÓN DE COMPROMISOS DE CALIDAD Y SUS INDICADORES Tema: Cartas de Servicios Primera versión: 2008 Datos de contacto: Evaluación y Calidad. Gobierno de Navarra. evaluacionycalidad@navarra.es

Más detalles

Respuestas: Consulta para una Estrategia Nacional de Propiedad Industrial

Respuestas: Consulta para una Estrategia Nacional de Propiedad Industrial Respuestas: Consulta para una Estrategia Nacional de Propiedad Industrial Con el fin de poder formular una propuesta de Estrategia Nacional de Propiedad Industrial (en adelante PI) para Chile, la cual

Más detalles

Se han emitido las siguientes Interpretaciones SIC que tiene relación con la NIC 29, se trata de las:

Se han emitido las siguientes Interpretaciones SIC que tiene relación con la NIC 29, se trata de las: Norma Internacional de Contabilidad nº 29 (NIC 29) Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Esta Norma Internacional de Contabilidad reordenada sustituye a la aprobada originalmente por

Más detalles

Estos talleres certifican la calidad del movimiento asociativo

Estos talleres certifican la calidad del movimiento asociativo Estos talleres certifican la calidad del movimiento asociativo EL AYUNTAMIENTO Y CAJASOL ORGANIZAN LOS I TALLERES DE TRANSPARENCIA Y BUENAS PRÁCTICAS PARA ONGS EN MÁLAGA La Fundación Lealtad es la encargada

Más detalles

EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA

EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA 1. Introduccio n El propósito de este reporte es describir de manera detallada un diagnóstico de su habilidad para generar ingresos pasivos, es decir, ingresos

Más detalles

Pese a ello los envíos siguen cayendo Mayor parte del sector exportador opera con tipo de cambio sobre equilibrio de largo plazo

Pese a ello los envíos siguen cayendo Mayor parte del sector exportador opera con tipo de cambio sobre equilibrio de largo plazo 27 Agosto 2015 Pese a ello los envíos siguen cayendo Mayor parte del sector exportador opera con tipo de cambio sobre equilibrio de largo plazo Los tópicos cambiarios han pasado a tomar nuevamente fuerte

Más detalles

ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL: CHINA SUPERA POR PRIMERA VEZ A CHILE

ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL: CHINA SUPERA POR PRIMERA VEZ A CHILE www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 501, 28 de Septiembre de 2009 ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL: CHINA SUPERA POR PRIMERA VEZ A CHILE El índice de competitividad del Foro Económico Mundial se elabora

Más detalles

PARA COMERCIANTES Y AUTÓNOMOS. INFORMACIÓN SOBRE TARJETAS DE CRÉDITO.

PARA COMERCIANTES Y AUTÓNOMOS. INFORMACIÓN SOBRE TARJETAS DE CRÉDITO. PARA COMERCIANTES Y AUTÓNOMOS. INFORMACIÓN SOBRE TARJETAS DE CRÉDITO. QUÉ DEBES SABER CUANDO ACEPTAS UNA TARJETA COMO FORMA DE PAGO EN TU ESTABLECIMIENTO? Hace ya muchos años que la mayoría de las microempresas

Más detalles

NIIF 9 (NIIF PARA LAS PYMES)

NIIF 9 (NIIF PARA LAS PYMES) NIIF 9 (NIIF PARA LAS PYMES) Dr. Carlos Velasco Presentación de Estados Financieros *Hipótesis de negocio en marcha Al preparar los estados financieros, la gerencia de una entidad que use esta NIIF evaluará

Más detalles

NOTA DE PRENSA. Estamos convencidos de que superaremos los objetivos que nos hemos marcado para 2016. Ana Botín, presidenta Banco Santander

NOTA DE PRENSA. Estamos convencidos de que superaremos los objetivos que nos hemos marcado para 2016. Ana Botín, presidenta Banco Santander NOTA DE PRENSA RESULTADOS 2015 Santander alcanza sus objetivos y gana 5.966 millones (+3%), con aumento del 13% en el beneficio recurrente, apoyado en la mejora de la satisfacción y vinculación de clientes

Más detalles

HECHO RELEVANTE. Asimismo, se ha solicitado la admisión a negociación de las obligaciones en el mercado de EuroMTF de la Bolsa de Luxemburgo.

HECHO RELEVANTE. Asimismo, se ha solicitado la admisión a negociación de las obligaciones en el mercado de EuroMTF de la Bolsa de Luxemburgo. ENCE ENERGÍA Y CELULOSA, S.A. (la Sociedad ), de conformidad con lo establecido en el artículo 82 de la Ley del Mercado de Valores, comunica el siguiente: HECHO RELEVANTE La Sociedad ha encargado a ciertas

Más detalles

Se fortalecen los beneficios de las aerolíneas -Destacan importantes diferencias regionales-

Se fortalecen los beneficios de las aerolíneas -Destacan importantes diferencias regionales- COMUNICADO No: 26 Se fortalecen los beneficios de las aerolíneas -Destacan importantes diferencias regionales- 8 de junio, 2015 (Miami) La Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) ha revisado

Más detalles

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015 1.- MERCADO Y NEGOCIOS Durante el primer trimestre de 2015, Telefónica del Sur ha continuado con su esfuerzo

Más detalles

La reforma de los mercados financieros

La reforma de los mercados financieros La reforma de los mercados financieros JESÚS CALDERA, JOSEPH STIGLITZ, STEPHANY GRIFFITH-JONES, JEFFREY SACHS, ANDRÉ SAPIR, NICHOLAS STERN EL PAÍS - NEGOCIOS - 27-06-2010 Existe un amplio consenso acerca

Más detalles

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA San José, Costa Rica

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA San José, Costa Rica Departamento Monetario 05 de agosto del 2003 Informe de Política Monetaria del segundo trimestre del 2003, para la Asamblea Legislativa, en cumplimiento de lo establecido en el artículo 3, numeral 9 de

Más detalles

Y es que carecer de acceso al agua no sólo es una fuente de conflictos sociales sino también una causa ineludible de pobreza.

Y es que carecer de acceso al agua no sólo es una fuente de conflictos sociales sino también una causa ineludible de pobreza. Buenos días Quiero, en primer lugar, agradecer su presencia en esta jornada en la que vamos a debatir y analizar el papel que hoy en día está jugando la ingeniería hidráulica para solucionar, me atrevería

Más detalles

Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007

Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007 Banco Hipotecario SA Anuncio de Resultados Cuarto trimestre 2007 Banco Hipotecario lo invita a participar de su conferencia telefónica correspondiente al Cuarto Trimestre 2007 Jueves, 14 de febrero de

Más detalles

Manual básico de gestión económica de las Asociaciones

Manual básico de gestión económica de las Asociaciones Manual básico de gestión económica de las Asociaciones El control económico de una Asociación se puede ver desde dos perspectivas: Necesidades internas de información económica para: * Toma de decisiones

Más detalles

PLUSFONDO MIXTO, F.P.

PLUSFONDO MIXTO, F.P. PLUSFONDO MIXTO, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL PLUSFONDO MIXTO, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Mixta. El objetivo del

Más detalles

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Con la información pública de las empresas, desarrollamos el análisis de los indicadores financieros vistos en su evolución

Más detalles

ORDENACIÓN DE LAS ACTUACIONES PERÍODICAS DEL CONSEJO SOCIAL EN MATERIA ECONÓMICA

ORDENACIÓN DE LAS ACTUACIONES PERÍODICAS DEL CONSEJO SOCIAL EN MATERIA ECONÓMICA Normativa Artículo 2, 3 y 4 de la Ley 12/2002, de 18 de diciembre, de los Consejos Sociales de las Universidades Públicas de la Comunidad de Madrid Artículo 14 y 82 de la Ley Orgánica 6/2001, de 21 de

Más detalles

CAPÍTULO III NORMATIVIDAD REFERENTE AL TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERÉS E INFLACIÓN. 3. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

CAPÍTULO III NORMATIVIDAD REFERENTE AL TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERÉS E INFLACIÓN. 3. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. CAPÍTULO III NORMATIVIDAD REFERENTE AL TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERÉS E INFLACIÓN 3. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Dentro de los lineamientos contables, existen partidas especiales

Más detalles

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más CAPÍTULO IV. CASO PRÁCTICO 1. Historia La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más remoto en la creación del Banco de Londres, México y Sudamérica en el año de 1864. El

Más detalles

Por qué es importante la planificación?

Por qué es importante la planificación? Por qué es importante la planificación? La planificación ayuda a los empresarios a mejorar las probabilidades de que la empresa logre sus objetivos. Así como también a identificar problemas claves, oportunidades

Más detalles

DESGRABACION FABIANA CASTINEIRA

DESGRABACION FABIANA CASTINEIRA DESGRABACION FABIANA CASTINEIRA Buenas tardes a todos. Un gusto Raúl y Gabriela. Gracias y felicitaciones otra vez por esto, el evento más convocante de la industria. El tema que me convoca es el mercado

Más detalles

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Documento de Trabajo Las reformas como clave para impulsar la confianza y el crecimiento

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Documento de Trabajo Las reformas como clave para impulsar la confianza y el crecimiento La Fundación de Estudios Financieros presenta el Documento de Trabajo Las reformas como clave para impulsar la confianza y el crecimiento VOLVER A LA SENDA DEL CRECIMIENTO REQUIERE REFORMAS ESTRUCTURALES

Más detalles

Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. Rhvf.

Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. Rhvf. Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. Desalentados por los resultados obtenidos, los gerentes y los inversionistas están asomándose al corazón de lo que hace valioso a un negocio

Más detalles

Ternium Anuncia Resultados para el Tercer Trimestre y primeros Nueve Meses de 2015

Ternium Anuncia Resultados para el Tercer Trimestre y primeros Nueve Meses de 2015 Sebastián Martí Ternium - Investor Relations +1 (866) 890 0443 +54 (11) 4018 2389 www.ternium.com Ternium Anuncia Resultados para el Tercer Trimestre y primeros Nueve Meses de 2015 Luxemburgo, 03 de noviembre

Más detalles

GERENCIA DE INTEGRACIÓN

GERENCIA DE INTEGRACIÓN GERENCIA DE INTEGRACIÓN CONTENIDO Desarrollo del plan Ejecución del plan Control de cambios INTRODUCCIÓN La gerencia de integración del proyecto incluye los procesos requeridos para asegurar que los diversos

Más detalles

EL BANCO CENTRAL Y SU PRIMER DESEO PARA EL NUEVO AÑO: DESDOLARIZAR LOS CRÉDITOS

EL BANCO CENTRAL Y SU PRIMER DESEO PARA EL NUEVO AÑO: DESDOLARIZAR LOS CRÉDITOS Porcentaje Departamento de Estudios Económicos Nº 134, Año 5 Lunes 12 de Enero de 2015 EL BANCO CENTRAL Y SU PRIMER DESEO PARA EL NUEVO AÑO: DESDOLARIZAR LOS CRÉDITOS El 31 de diciembre del 2014 no fue

Más detalles

FRENTE AL DEBATE DE LA ASIGNACIÓN UNIVERSAL COSTOS FINANCIAMIENTO NEGATIVA OFICIAL CLAUDIO LOZANO

FRENTE AL DEBATE DE LA ASIGNACIÓN UNIVERSAL COSTOS FINANCIAMIENTO NEGATIVA OFICIAL CLAUDIO LOZANO FRENTE AL DEBATE DE LA ASIGNACIÓN UNIVERSAL COSTOS FINANCIAMIENTO NEGATIVA OFICIAL CLAUDIO LOZANO I) Síntesis Frente al debate sobre la asignación universal por hijo, el presente material permite precisar

Más detalles

FONDOS DE INVERSIÓN DIVERSIFICACIÓN FLEXIBILIDAD RENTABILIDAD LA DECISIÓN QUE GENERA VALOR

FONDOS DE INVERSIÓN DIVERSIFICACIÓN FLEXIBILIDAD RENTABILIDAD LA DECISIÓN QUE GENERA VALOR FONDOS DE INVERSIÓN DIVERSIFICACIÓN FLEXIBILIDAD RENTABILIDAD LA DECISIÓN QUE GENERA VALOR LA DECISIÓN QUE GENERA VALOR FONDOS DE INVERSIÓN: DIVERSIFICACIÓN, FLEXIBILIDAD Y RENTABILIDAD. El propósito de

Más detalles

NOTA DE PRENSA. RESULTADOS PRIMER SEMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio ordinario de 3.426 millones, con un aumento del 24%

NOTA DE PRENSA. RESULTADOS PRIMER SEMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio ordinario de 3.426 millones, con un aumento del 24% RESULTADOS PRIMER SEMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio ordinario de 3.426 millones, con un aumento del 24% NOTA DE PRENSA Los resultados del primer semestre ponen de manifiesto la solidez

Más detalles

PERÚ DESTACA EN AMÉRICA LATINA EN CUANTO A LA OBTENCIÓN DE CRÉDITO, SEGÚN EL DOING BUSINESS 2014

PERÚ DESTACA EN AMÉRICA LATINA EN CUANTO A LA OBTENCIÓN DE CRÉDITO, SEGÚN EL DOING BUSINESS 2014 Departamento de Estudios Económicos Nº96, Año 4 Viernes 28 de Febrero de 2014 PERÚ DESTACA EN AMÉRICA LATINA EN CUANTO A LA OBTENCIÓN DE CRÉDITO, SEGÚN EL DOING BUSINESS 2014 Hace algunos meses fue dada

Más detalles

PLANES Y FONDOS DE PENSIONES

PLANES Y FONDOS DE PENSIONES INFORME DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 PLANES Y FONDOS DE PENSIONES SUBDIRECCIÓN GENERAL DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES ÁREA DE BALANCES NIPO: 720-14-084-3 SUMARIO 1 INTRODUCCIÓN... 3 2 ANÁLISIS GLOBAL...

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

EL RESULTADO RECURRENTE DE BANCO PASTOR CRECE UN 18,7% SIN PLUSVALÍAS DE FENOSA. Gana 45 millones en el primer trimestre de 2009.

EL RESULTADO RECURRENTE DE BANCO PASTOR CRECE UN 18,7% SIN PLUSVALÍAS DE FENOSA. Gana 45 millones en el primer trimestre de 2009. EL RESULTADO RECURRENTE DE BANCO PASTOR CRECE UN 18,7% SIN PLUSVALÍAS DE FENOSA Gana 45 millones en el primer trimestre de 2009. Materializará 400 millones de plusvalías latentes en el segundo trimestre

Más detalles

El Balance de Pagos en contexto 1996-2004: las cuentas globales

El Balance de Pagos en contexto 1996-2004: las cuentas globales El Balance de Pagos en contexto 1996-24: las cuentas globales Cuenta corriente Borrador de trabajo El ajuste de la cuenta corriente a partir de 1998 fue un fenómeno generalizado entre los países en desarrollo,

Más detalles

RIESGO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA (Riesgo y Rendimiento) Qué es lo que determina el rendimiento requerido de una inversión?

RIESGO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA (Riesgo y Rendimiento) Qué es lo que determina el rendimiento requerido de una inversión? 1 RIESGO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA (Riesgo y Rendimiento) Qué es lo que determina el rendimiento requerido de una inversión? La respuesta es sencilla. El rendimiento requerido siempre depende del riesgo

Más detalles

RENTABILIDAD DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN SEPTIEMBRE 2015

RENTABILIDAD DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN SEPTIEMBRE 2015 (1/5) Acciones Chile importantes empresas chilenas. EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD 2.800 2.500 2.200 1.900 1.600 700 abr-06 ago-06 dic-06 abr-07 ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10

Más detalles

A. CIFRAS SIGNIFICATIVAS

A. CIFRAS SIGNIFICATIVAS A. CIFRAS SIGNIFICATIVAS A continuación se muestran el Estado Consolidado de Situación Financiera y el Estado Consolidado del Resultado correspondientes al periodo finalizado el 30 de septiembre de 2011.

Más detalles

El análisis de la información permitió identificar como principales causas de discrepancia estadística en el flujo hacia el sur, las siguientes:

El análisis de la información permitió identificar como principales causas de discrepancia estadística en el flujo hacia el sur, las siguientes: CONCILIACION DE LAS ESTADISTICAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL DE MERCANCIAS MEXICO-ESTADOS UNIDOS-CANADA 1998 y 1999 El comercio exterior entre México, Estados Unidos y Canadá es muy importante por el monto

Más detalles

BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre

BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre Resultados enero junio 2013 BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre Resistencia: Los ingresos mantienen su fortaleza, a pesar de un entorno complejo, ayudados por el modelo diversificado de BBVA

Más detalles

EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL

EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL La estimación preliminar del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del Caribe de habla inglesa y holandesa

Más detalles

Uruguay: Se Recupera Fluidamente y Baja su Riesgo Soberano

Uruguay: Se Recupera Fluidamente y Baja su Riesgo Soberano www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 228, 4 de Febrero de 2005 Uruguay: Se Recupera Fluidamente y Baja su Riesgo Soberano Las políticas macroeconómicas prudentes, sumadas a las buenas expectativas que

Más detalles

ANALISIS DE LA EVOLUCION DE LAS MICROFINANZAS 2009-2010

ANALISIS DE LA EVOLUCION DE LAS MICROFINANZAS 2009-2010 ANALISIS DE LA EVOLUCION DE LAS MICROFINANZAS 2009-2010 Las instituciones del mercado de las microfinanzas son herramientas efectivas para luchar contra la exclusión económica y social que afecta a la

Más detalles

Perspectivas de los empleadores sobre las redes sociales: conclusiones globales más importantes. gente tecnología. Una encuesta de Manpower

Perspectivas de los empleadores sobre las redes sociales: conclusiones globales más importantes. gente tecnología. Una encuesta de Manpower Perspectivas de los empleadores sobre las redes sociales: conclusiones globales más importantes gente tecnología Una encuesta de Manpower Redes sociales: Cómo manejar la próxima transformación del lugar

Más detalles

Las primeras interpretaciones que se obtienen a partir de los datos vistos son:

Las primeras interpretaciones que se obtienen a partir de los datos vistos son: APERTURA A BOLSA HITES Empresas Hites S.A se abre a la Bolsa en los próximos días, y la firma busca mediante la emisión de más de 100 millones de acciones adicionales, recaudar al menos US$ 37 millones.

Más detalles

DIPLOMADO DIRECCION DE ORGANIZACIONES SOLIDARIAS

DIPLOMADO DIRECCION DE ORGANIZACIONES SOLIDARIAS DIPLOMADO DIRECCION DE ORGANIZACIONES SOLIDARIAS Normas Internacionales de Información Financiera Iván Dario Duque Escobar Abril de 2016 Introducción a las NIIF Introducción Las Normas Internacionales

Más detalles

ABANCA obtiene un beneficio de 342 millones antes de impuestos y aumenta un 14% el negocio con familias y empresas

ABANCA obtiene un beneficio de 342 millones antes de impuestos y aumenta un 14% el negocio con familias y empresas TERCER TRIMESTRE 2015 ABANCA obtiene un beneficio de 342 antes de impuestos y aumenta un 14% el negocio con familias y empresas El resultado se sustenta en la mejora de los ingresos recurrentes y de la

Más detalles

MAYO AMIS. Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C.

MAYO AMIS. Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C. MAYO AMIS Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C. CONTENIDO EDITORIAL 2 Vida Autos 3 4 Accidentes y Enfermedades 5 Daños 6 Intermediando 7 EDITORIAL RESULTADOS GENERALES Un inicio complejo

Más detalles

NOTA DE PRENSA. RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio de 1.717 millones de euros, con un aumento del 32%

NOTA DE PRENSA. RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio de 1.717 millones de euros, con un aumento del 32% RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2015 Banco Santander obtuvo un beneficio de 1.717 millones de euros, con un aumento del 32% NOTA DE PRENSA El fuerte aumento del crédito refleja el compromiso del banco con

Más detalles

COMENZANDO COMO FONDEADOR EN PITCHBULL

COMENZANDO COMO FONDEADOR EN PITCHBULL COMENZANDO COMO FONDEADOR EN PITCHBULL Guía de bienvenida para fondeadores PitchBull Acabas de unirte a otros fondeadores que ganan buenos retornos prestando a pequeñas y medianas empresas de México. Tu

Más detalles

NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA Nº 5 (NIIF 5) Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas

NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA Nº 5 (NIIF 5) Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA Nº 5 () Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas SUMARIO Párrafos OBJETIVO 1 ALCANCE 2-5 CLASIFICACIÓN DE ACTIVOS NO CORRIENTES

Más detalles

La cultura de riesgos es adecuada a la escala, complejidad y naturaleza del negocio de la Caja.

La cultura de riesgos es adecuada a la escala, complejidad y naturaleza del negocio de la Caja. Procedimientos establecidos para la identificación, medición, gestión, control y comunicación interna de los riesgos a los que está expuesta la Entidad. La Caja desarrolla su modelo de negocio de acuerdo

Más detalles

Informe Global de Inversión Año 2015

Informe Global de Inversión Año 2015 Informe Global de Inversión Año 2015 Informe Global de Inversión 2015 Es para nosotros motivo de orgullo poder presentar y compartir con nuestros aliados este resumen general de nuestras inversiones durante

Más detalles

Informe Sectorial Completo

Informe Sectorial Completo Informe Sectorial Completo SECTOR: DEMO Informe sectorial Página 1 Índice Informe Sectorial 1. Caracterización del Sector de Actividad 2. Principales Magnitudes Económicas del Sector 3. Segmentación del

Más detalles

El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento

El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento OFICINA ECONÓMICA Y COMERCIAL DE ESPAÑA OSLO El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento El Fondo del petróleo perdió un 2,5% en 2011, 86.000 millones de coronas noruegas.

Más detalles

2. CONCEPTO DE EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

2. CONCEPTO DE EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 1. Finalidad del estado de flujos de efectivo 1. FINALIDAD DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen (cobros) y la utilización (pagos) de los activos monetarios

Más detalles

ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL

ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL El Análisis Vertical de los estados financieros es una de las técnicas más simple y se la considera como una evaluación estática, puesto que no analiza los cambios ocurridos

Más detalles

Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión

Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión Del 01 de Abril al 30 de Junio del 2010 Comentario Verania Rodríguez, Analista El crecimiento de la actividad económica

Más detalles

Resultados de Europcar durante el 1er trimestre de 2010

Resultados de Europcar durante el 1er trimestre de 2010 Saint Quentin en Yvelines, 31 de mayo de 2010 Resultados de Europcar durante el 1er trimestre de 2010 Los ingresos vuelven a crecer en el primer trimestre: Incremento de los ingresos en un 1,5%* con respecto

Más detalles

Operación 8 Claves para la ISO 9001-2015

Operación 8 Claves para la ISO 9001-2015 Operación 8Claves para la ISO 9001-2015 BLOQUE 8: Operación A grandes rasgos, se puede decir que este bloque se corresponde con el capítulo 7 de la antigua norma ISO 9001:2008 de Realización del Producto,

Más detalles

Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana 2010-2011

Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana 2010-2011 Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana 2010-2011 Inteligencia de Mercados y Expansión de la IED Invest in the DR TABLA DE CONTENIDO Págs. I. PANORAMA INTERNACIONAL

Más detalles

PROYECTO DE CIRCULAR: INFORMACIÓN FINANCIERA-PYME

PROYECTO DE CIRCULAR: INFORMACIÓN FINANCIERA-PYME PROYECTO DE CIRCULAR: INFORMACIÓN FINANCIERA-PYME Las pymes son muy dependientes de los préstamos bancarios nacionales, así como de sus líneas de crédito para financiar sus proyectos. Este tipo de empresas

Más detalles

COMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

COMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: COMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: Los estados financieros son los documentos emitidos por una entidad, en los cuales se consigna información financiera cuantificable en unidades monetarias respecto

Más detalles

NOTAS EXPLICATIVAS INFORMACIÓN FINANCIERA SEMESTRAL SEGUNDO SEMESTRE DEL EJERCICIO 2014

NOTAS EXPLICATIVAS INFORMACIÓN FINANCIERA SEMESTRAL SEGUNDO SEMESTRE DEL EJERCICIO 2014 1) BASES DE PRESENTACIÓN NOTAS EXPLICATIVAS Los datos e informaciones de carácter financiero-contable, incluidos en la presente información pública periódica, se han preparado a partir de los registros

Más detalles

Sobre el comercio exterior mexicano y el tlcan

Sobre el comercio exterior mexicano y el tlcan Sobre el comercio exterior mexicano y el tlcan Osvaldo Bardomiano M.* Mucho se ha debatido en la comunidad académica y entre el público en general acerca de los impactos del Tratado de Libre Comercio de

Más detalles

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Junio 2011 Junio 2012 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Aprobado por: Edmundo Ocaña Mazón RESUMEN EJECUTIVO En el mes de junio

Más detalles

DISCURSO FÉLIX ABÁNADES PRESIDENTE QUABIT INMOBILIARIA, S.A. JUNTA GENERAL ACCIONISTAS MADRID, 28 JUNIO 2011

DISCURSO FÉLIX ABÁNADES PRESIDENTE QUABIT INMOBILIARIA, S.A. JUNTA GENERAL ACCIONISTAS MADRID, 28 JUNIO 2011 DISCURSO FÉLIX ABÁNADES PRESIDENTE QUABIT INMOBILIARIA, S.A. JUNTA GENERAL ACCIONISTAS MADRID, 28 JUNIO 2011 Buenos días, Señoras y Señores Accionistas. Un año más tengo el privilegio de darles la bienvenida

Más detalles

RADIOGRAFÍA DE 15 AÑOS DE EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ESFUERZO. Toda la Información en: www.ahe.es

RADIOGRAFÍA DE 15 AÑOS DE EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ESFUERZO. Toda la Información en: www.ahe.es RADIOGRAFÍA DE 15 AÑOS DE EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ESFUERZO Toda la Información en: www.ahe.es Octubre 2006 1 RADIOGRAFÍA DE 15 AÑOS DE EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ESFUERZO Introducción La A.H.E viene publicando

Más detalles

1 Las reservas como contrapartida de las operaciones de la Balanza de Pagos antes de la UEM

1 Las reservas como contrapartida de las operaciones de la Balanza de Pagos antes de la UEM Dirección General del Servicio de Estudios 30 de septiembre de 2015 Los activos del Banco de España frente al Eurosistema y el tratamiento de los billetes en euros en la Balanza de Pagos y la Posición

Más detalles

La sostenibilidad, pieza fundamental de nuestro negocio

La sostenibilidad, pieza fundamental de nuestro negocio La sostenibilidad, pieza fundamental de nuestro negocio ASSET MANAGEMENT SURA Asset Management es la Compañía número uno en Pensiones en Latinoamérica, especializada en Ahorro e Inversión, con presencia

Más detalles

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1 ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO DE 187 DIAS TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1 1. SINÓPSIS DEL PERÍODO La Compañía se constituyó por medio de escritura pública de fecha

Más detalles

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL Trimestre terminado el 30 de junio de 2006 Razón Social del

Más detalles

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A.

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. Estados Financieros al 30 de setiembre del 2007 La información siguiente no es auditada ÍNDICE Página Estados Financieros Balances de Situación

Más detalles

Resumen ejecutivo Los balances de la gran banca europea, a punto

Resumen ejecutivo Los balances de la gran banca europea, a punto Resumen ejecutivo Los balances de la gran banca europea, a punto www.pwc.es Desde el inicio de la crisis, la gran banca europea ha reducido su tamaño sólo entre 2012 y 2013 sus activos cayeron un 11%,

Más detalles

Análisis y cuantificación del Riesgo

Análisis y cuantificación del Riesgo Análisis y cuantificación del Riesgo 1 Qué es el análisis del Riesgo? 2. Métodos M de Análisis de riesgos 3. Método M de Montecarlo 4. Modelo de Análisis de Riesgos 5. Qué pasos de deben seguir para el

Más detalles

1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS.

1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. El Sistema Financiero lo componen los bancos e instituciones de crédito donde están depositados los ahorros. Para que el sistema funcione es necesario que

Más detalles

Keynes hace una crítica a la economía clásica, la misma que. plantea que la tasa de interés es el precio que equilibra la demanda

Keynes hace una crítica a la economía clásica, la misma que. plantea que la tasa de interés es el precio que equilibra la demanda LA TEORÍA DE LA TASA DE INTERÉS Y LA PREFERENCIA POR LA 1 LA TEORÍA DE LA TASA DE INTERÉS 1 Keynes hace una crítica a la economía clásica, la misma que plantea que la tasa de interés es el precio que equilibra

Más detalles

Liberbank logra un beneficio de 125 millones de euros en el primer semestre de 2015

Liberbank logra un beneficio de 125 millones de euros en el primer semestre de 2015 Liberbank logra un beneficio de 125 millones de euros en el primer semestre de 2015 El margen de intereses creció un 15,5 por ciento El margen recurrente del negocio minorista consolida su evolución positiva,

Más detalles

MODULO 2. 1.4.1 RAZONES DE LIQUIDEZ.

MODULO 2. 1.4.1 RAZONES DE LIQUIDEZ. Razones de liquidez Definición. MODULO 2. 1.4.1 RAZONES DE LIQUIDEZ. La liquidez es la facilidad con la cual una inversión puede convertirse en dinero. Es decir, que tan fácil se podría vender un terreno,

Más detalles

Santiago, 18 de enero de 2016

Santiago, 18 de enero de 2016 Declaración de S.E. la Presidenta de la República, Michelle Bachelet Jeria, tras reunión con el Consejo Nacional de Innovación y Desarrollo, y anunciar creación del Ministerio de Ciencia y Tecnología Santiago,

Más detalles

ASPECTOS IMPORTANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ASPECTOS IMPORTANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ASPECTOS IMPORTANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Cuáles son los propósitos de la Norma Internacional de Contabilidad número 1? Prescribir la base para la presentación de los Estados Financieros de propósito

Más detalles