Técnicas de análisis bursátil

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1 Técnicas de análisis bursátil

2 1. INTRODUCCIÓN

3 2. EL MERCADO DE VALORES EN ESTADO UNIDOS SEC (Securities Exchange Commission): órgano supervisor de las Bolsas estadounidenses Nación como consecuencia de la crisis de Octubre de 1929 Principal prioridad: protección del pequeño inversor 2.1 The New York Stock Exchange (NYSE) Situada en Wall Street, es la 1º Bolsa del Mundo Origen en 1792 Cotizan más de empresas, de las cuales 450 son extranjeras Requisitos para cotizar: Empresas USA: BAI acumulado de 6,5M$ o cash-flow de 25M$ en los últimos 3 años Extranjeras: BAI acumulado o cash-flow de 100M$ en los últimos 3 años En forma de ADRs (American Depositary Receipts): certificados de depósito negociables

4 2.1 The New York Stock Exchange (NYSE) Segmentos de negociación: First Market: entre miembros del mercado Second Market (OTC Market): valores no cotizados entre brokers/dealers registrados Third Market (Off-The-Floor Market):miembros del NASD (National Association of Securities Dealers) Fourth Market: entre inversores institucionales, sin intermediarios a través de ECNs (Electronic Communications Networks) Horario oficial del NYSE: 9.30h a 16.00h locales (15.30h a 22.00h España) Horario contratación extendido (after hours): de 16.00h a 18.30h Cotizan aprox empresas, de las cuales 450 son extranjeras

5 2.1 The New York Stock Exchange (NYSE)

6 2.2 The NASDAQ AMEX Market Group NASDAQ National Association os Securities Dealers Automated Inicio en 1971 Divisiones: NASDAQ National Market: Requisitos, entre otros: Capitalización bursátil de 75M$ o ingresos de 75M$ Cotizan aprox empresas Principales tecnológicas: Intel, Microsoft, Cisco, Oracle, Apple, Yahoo!

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8 2.2 The NASDAQ AMEX Market Group AMEX The American Stock Exchange Requisitos, entre otros: Capitalización bursátil de 50M$ o ingresos de $ Cotizan aprox empresas OTC Bulleting Board (OTC BB) No hay requisitos mínimos para cotizar Se exige informes periódicos sobre sus cuentas Cotizan aprox empresas

9 3. EL MERCADO DE VALORES DE JAPÓN Las Bolsas más importantes: Tokyo, Osaka y Nagoya Tokyo acapara el 90% de la negociación bursátil de Japón Horario: 9.00h a 11.00h y 12.30h a 15.00h, hora local Segmentos de negociación: Sección primera Principales Blue chips Requisito: BAI acumulado de los 3 últimos años > 600 millones yenes Principales empresas japonesas: NTT DoCoMo, Toyota Motor, Sony, Honda Motor Sección segunda Criterios menos rigurosos Sección extranjera Market of the high-growth and Energing Stocks (MOTHERS) Empresas de la nueva economía Sección renta fija Sección de Exchange-Traded Funds Sección de Futuros y Opciones

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12 4. EL MERCADO DE VALORES EN REINO UNIDO En 1986 sufrió un importante cambio (Big Bang).Novedades: Liberalización de las comisiones Eliminación de la rígida división entre brokers y jobbers (los market makers de USA) Nueva figura: broker-dealer: opera por cuenta propia o ajena Apertura de la condición de miembro del mercado a firmas extranjeras Nuevo sistema de regulación Sustitución del sistema de negociación de corros por negociación electrónica Financial Services Authority (FSA): organismo de control y supervisión The London Stock Exchange Principal Bolsa británica, con más de valores cotizados Primera Bolsa europea por contratación Horario: 8.00h a 16.35h, hora local

13 4. EL MERCADO DE VALORES EN REINO UNIDO The London Stock Exchange Segmentos de contratación: Main Market UK Equities Market: Blue chips ingleses: BP Amoco, HSBC, RBS, British Telecom, Barclays Requisitos: capitalización mínima de libras y beneficio en los últimos 3 años The International Equity Market Valores extrtanjeros: Endesa, Telefonica techmark: empresas de la nueva economía

14 4. EL MERCADO DE VALORES EN REINO UNIDO The London Stock Exchange Segmentos de contratación: Traditional Options Market: opciones Gilt-Edged and Fixed Interest Market: renta fija Covered Warrants Market AIM (Alternative Investment Market): small caps y empresas de crecimiento extramark: ETF sobre índices europeos landmark: empresas regionales

15 5. EL MERCADO DE VALORES EN ALEMANIA Deutsche Börse AG Fundada en 1992 Engloba: Bolsa de Frankfurt y mercado de derivados DeutscheTerminbörse Bolsas regionales: Frankfurt, Dusseldorf, Munich, Stuttgart, Hamburgo, Berlín, Hannover y Bremen La principal es FWB: Frankfurter wertpapierbörse, Bolsa de Frankfurt La 3º Bolsa europea por contratación, después de Londres y Euronext Horario: de 9.00h a 20.00h, hora local Segmentos de negociación: Official Trading Blue chips: Allianz, Deutsche Telekom, Siemens, BMW, Bayer Regulated Market Requisitos más flexibles Neuer Markt; empresas nueva economía SMAX: empresas tamaño medio XTF: ETF sobre índices europeos Xetra Stars: principales empresas europeas y de USA

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17 6. EL MERCADO DE VALORES EN FRANCIA ParisBourse S.A. Única Bolsa francesa, fruto de la fusión en 1992 de los 4 existentes en ese momento Commission des Opérations de Bourse (COB): órgano de supervisión y control Horario: de 9.00h a 17.30h Desde el año 2000: fusión en Euronext junto con las Bolsas de Bruselas y Amsterdam 7. EL MERCADO DE VALORES EN ITALIA Borsa Italiana, SpA La principal es la Bolsa de Milán Commissione Nazionale per la Societá e la Borsa (CONSOB): órgano de vigilancia Horario: de 9.00h a 17.35h, hora local Principales segmentos de negociación: Mercato Telemático Azionario: Blue Chips: Enel, Eni, Telecom Italia, Generali Segmento Titoli con Alti Requisiti (STAR): requisitos inferiores Segmento Ordinario: empresas menores

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19 8. EL PROYECTO DE FUSIÓN DE LAS BOLSAS EUROPEAS 1999: Alianza entre 8 Bolsas Europeas para armonizar las normas de contratación: Amsterdam, Bruselas, Paría, Londres, Zurich, Milán, Frankfurt y Madrid 8.1 EURONEXT Octubre de 2000: constitución de la 1ª Bolsa paneuropea Fusión de Bolsas de París, Ámsterdam y Bruselas Normas de contratación y liquidación comunes Horario: de 9.00h a 17.30h 8.2 NASDAQ EUROPE Se creó en Marzo 2001 cuando NASDAQ compró el 58% de EASDQ (European Association of Securities Dealers Automated Quotation EASD: European Association of Securities Dealers, para empresas de nueva economía Algunos requisitos: capitalización o ingresos > 50M Horario: 9.00h a 17.00h, hora Española

20 8. EL PROYECTO DE FUSIÓN DE LAS BOLSAS EUROPEAS 8.3 EURO NEW MARKET Creada en 1996 Para empresas de rápido crecimiento y alta tecnología Integrado por: Neuer Markt (Frankfurt), Nouveau Marché francés, NMAX holandés, Euro NM Belgium y el Nuovo Mercato de Milán Criterios, entre otros: Activos mínimos de 1,5M No beneficios ni ingresos mínimos 8.4 Otras iniciativas de carácter paneuropeo Eurex Fusión en 1998 de DTB Deutsche TerminBörse (mercado derivados alemán) y SOFFEX (mercado derivados suizo) Norex Alianza en 1998 de Bolsas de Copenhague y Estocolmo, y en 2001 las Bolsas de Islandia y Oslo

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23 9. LATIBEX Creada en diciembre de 1999 Acceso al inversor europea a los principales blue-chips de América Latina, cotizados en euros Principales Bolsas adheridas: Bogotá, Occidente (Cali), Caracas, Sao Paulo, Bolsa de Comercio de Santiago y Medellín Requisitos principales: Admitido previamente a cotización en una Bolsa latinoamericana con normativa y funcionamiento equiparable a la Bolsa Española Capitalización > 300M Presentar la información financiera en los plazos requeros por la autoridad correspondiente Negociación: Subasta de apertura: 8.30h a 11.30h Fase de mercado abierto: de 11.30h a 17.30h Subasta de cierre: de 17.30h a 17.35h Plataforma de contratación: SIBE español

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