ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V.

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V."

Transcripción

1 ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V. Bulevar Independencia No Ote. C.P Torreón, Coah. NUMERO DE ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL 600,000,000 CARACTERÍSTICAS Nominativas Sin valor nominal Integramente suscritas y pagadas Serie B Capital mínimo fijo sin derecho a retiro. CLAVE DE COTIZACIÓN SORIANAB DICHOS VALORES SE ENCUENTRAN INSCRITOS EN LA SECCIÓN DE VALORES Y SON OBJETO DE COTIZACIÓN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. ARTICULO 14 Ley del Mercado de Valores: La Inscripción en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor. Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras de valores y a otros participantes del mercado" Por el año terminado el 31 de diciembre de 2002 Monterrey, N. L. a 16 de junio de 2003

2 ÍNDICE 1. INFORMACIÓN GENERAL... 3 a) Glosario de Términos y Definiciones...3 b) Resumen Ejecutivo...5 c) Factores de Riesgo...7 d) Otros Valores Inscritos en el RNVI...7 e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI...8 f) Documentos de Carácter Público LA COMPAÑÍA... 9 a) Historia y Desarrollo de la Emisora...9 b) Descripción del Negocio i) Actividad Principal ii) Canales de Distribución iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos iv) Principales Clientes v) Legislación Aplicable y Situación Tributaria vi) Recursos Humanos vii) Desempeño Ambiental viii) Información del Mercado ix) Estructura Corporativa x) Descripción de los Principales Activos xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales xii) Acciones Representativas del Capital Social xiii) Dividendos INFORMACIÓN FINANCIERA a) Información Financiera Seleccionada b) Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica y Exportación c) Informe de Créditos Relevantes d) Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la Compañía c) Estimaciones Contables Críticas ADMINISTRACIÓN a) Auditores Externos b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses c) Administradores y Accionistas d) Estatutos Sociales y Otros Convenios MERCADO ACCIONARIO a) Estructura Accionaria b) Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores PERSONAS RESPONSABLES a) Carta de Responsabilidad ANEXOS a) Informe del Comisario b) Informe de los Auditores Independientes c) Estados Financieros Dictaminados

3 1. INFORMACIÓN GENERAL a) Glosario de Términos y Definiciones ANTAD: BMV: Bodega de descuento: Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales. Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Son tiendas que manejan productos de las divisiones de abarrotes, ropa, mercancías generales y perecederos, éstas últimas de manera limitada, tienen poca decoración y no ofrecen a sus clientes ningún tipo de servicio que signifique atención directa, tienen una superficie de piso de venta entre 2,500 y 5,000 metros cuadrados. Centro de acopio y distribución de mercancías (CEDIS): Es la instalación de la Compañía donde se recibe la mercancía de los proveedores, para posteriormente ser distribuida a las tiendas. Club de membresía: CNBV: Compañía, Soriana: Hipermercado: INPC: ISR: IVA: Megamercado: PCGA: Son tiendas que están enfocadas al mayoreo y medio mayoreo, dirigidos a ciertos sectores de la población a través de membresías, manejan grandes volúmenes de compra y bajos márgenes de comercialización, presentan los productos en envases grandes y/o empaques múltiples, la tienda no cuenta con decoración. Maneja abarrotes, perecederos, ropa y mercancías generales, tienen una superficie entre 4,500 y 10,000 metros cuadrados de piso de venta. Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Organización Soriana, S.A. de C.V. (Soriana). Tiendas con una superficie entre los 6,000 y 10,000 metros cuadrados de piso de venta que manejan productos de las divisiones de ropa, mercancías generales, abarrotes y perecederos y ofrece servicios adicionales al consumidor. Indice Nacional de Precios al Consumidor. Impuesto Sobre la Renta. Impuesto al Valor Agregado. Tiendas que manejan productos de las divisiones de ropa, mercancías generales, abarrotes y perecederos y ofrecen servicios adicionales al consumidor, con una superficie de más de 10 mil metros cuadrados de piso de venta. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en México. Región Centro: Abarca los estados de Aguascalientes, Colima, Hidalgo, Estado de México, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Morelos, Puebla, Querétaro, San Luis Potosí y Tlaxcala. 3

4 Región Norte: Región Sur: RNVI: SAR: Sorimex: Supermercado: Tiendas de autoservicio: Abarca los estados de Nuevo León, Tamaulipas, Baja California Norte, Baja California Sur, Nayarit, Sinaloa, Sonora, Coahuila, Chihuahua, Durango y Zacatecas. Comprende los estados de Campeche, Quintana Roo, Tabasco, Veracruz, Yucatán, Guerrero, Chiapas y Oaxaca. Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Sistema de Ahorro para el Retiro. Grupo Sorimex, S.A. de C.V., compañía fusionada a Organización Soriana S.A. de C.V. en Tiendas con una superficie de 2,000 a 4,500 metros cuadrados, maneja principalmente abarrotes y perecederos, los de mayor tamaño también ofrecen productos de la división de mercancías generales, cuentan con algunos servicios adicionales al cliente. Tiendas que utilizan un sistema directo de venta al consumidor, exhibiendo productos y artículos en forma abierta, clasificándolos por categorías y líneas comerciales, principalmente abarrotes, perecederos, ropa y mercancías generales. Ofrecen la mayor atención con la menor intervención del personal y un área para el pago de los clientes, con sistemas Punto de Venta a la salida. 4

5 b) Resumen Ejecutivo Con este resumen no se pretende cubrir de manera exhaustiva la información de la Compañía, sino que se da un breve perfil y los aspectos más relevantes de la misma. Para quienes requieran hacer un análisis con fines de inversión en valores de la Compañía, es necesaria la lectura completa del presente Informe Anual así como de sus anexos y las notas de los estados financieros. Toda la información financiera se presenta en pesos a diciembre de 2002, a menos que se indique de otra manera. Generalidades Organización Soriana, S. A. de C. V. es una compañía del sector comercial en México, fue fundada en 1968, opera la cadena de hipermercados Soriana y en el presente año inició la operación de una cadena de clubes de membresía bajo el nombre de City Club. Otra de las actividades que realiza la Compañía es el giro inmobiliario que comprende la renta de locales que integran el área comercial anexa a cada tienda, así como la realización de desarrollos comerciales A diciembre de 2002 la compañía tiene 118 tiendas de autoservicio en operación, 116 hipermercados y 2 clubes de membresía, distribuidas en 25 estados de la república y localizadas en 46 de las ciudades más importantes del país. El piso de ventas llegó a 1,016,712 metros cuadrados. También cuenta con seis Centros de Distribución de mercancías y sus oficinas principales se encuentran la Cd. de Monterrey, N. L. Estrategia de negocios Las características básicas de la estrategia de negocio de Soriana son: consolidación de los mercados tradicionales y expansión paulatina hacia nuevas regiones para llegar a tener una cobertura nacional; financiamiento del desarrollo con recursos generados por la propia operación, operando con una sólida estructura financiera; crecimiento a través de la construcción de nuevas tiendas; mantener una operación eficiente y rentable apoyada con el uso intensivo de tecnología de información de punta y a partir de este año, comienza a diversificar su portafolio de formatos de tienda al incursionar en los clubes de membresías. En cuanto a la estrategia de mercadotecnia, la Compañía mantiene un esquema combinado de precios bajos y alta promoción, soportados por alto nivel de servicio y de confort en sus instalaciones para ofrecer al cliente la mejor opción para optimizar el ingreso familiar. Se continúa con la política de mantener la planta comercial moderna y actualizada; la estructura de distribución centralizada ha permitido continuar eficientando la cadena de suministro. La Tecnología de Información utilizada ha mantenido el ritmo de crecimiento y evolución que el dinamismo del negocio y del mercado demandan. El programa de formación de mandos intermedios y gerencias que ha permitido cubrir oportunamente las necesidades de recursos humanos entrenados, se ha reforzado para soportar el intenso ritmo de crecimiento que se está proyectando. Es objetivo de la Compañía continuar con un esquema de innovación permanente, que permita adecuarse a un mercado cambiante y así mantener a Soriana como una de las empresas comerciales mejor posicionadas en el mercado y conservarse dentro de las más rentables del sector. 5

6 Información Financiera Seleccionada Los datos financieros que se presentan a continuación se obtuvieron de los estados financieros consolidados dictaminados para cada uno de los años de 1998, 1999, 2000, 2001 y 2002, terminados al 31 de diciembre de cada año. Los estados financieros de 2002 fueron dictaminados por el despacho de contadores públicos independientes Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. (Deloitte & Touche). Las cifras presentadas están en millones de pesos al 31 de diciembre del Ingresos Totales 32,123 30,365 27,986 24,834 22,022 % de Cambio Tiendas Totales % de Cambio Tiendas Iguales Utilidad Bruta 6,971 6,774 6,243 5,524 4,787 % Utilidad Bruta % de Cambio Gastos de Operación 5,133 4,765 4,296 3,575 3,181 % Gastos de Operación % de Cambio Utilidad de Operación en Efectivo 2,370 2,498 2,398 2,356 1,959 % Utilidad de Operación en Efectivo % de Cambio Depreciación % Depreciación Utilidad de Operación 1,837 2,009 1,947 1,950 1,607 % Utilidad de Operación % de Cambio Utilidad Neta 1,547 1,551 1,707 1,998 1,840 % Utilidad Neta % de Cambio Utilidad por Acción (pesos) Dividendos por Acción (pesos) Activos Totales 22,628 21,115 19,161 17,467 14,754 % de Cambio Inversiones en Activo 1,404 1,637 1,826 2,346 1,821 Pasivos Totales 9,341 9,180 8,568 5,288 4,070 % de Cambio Pasivo a Largo Plazo 3,475 3,397 2, Capital 13,287 11,935 10,593 12,179 10,684 % de Cambio Clientes (millones) Empleados (miles) Número de Tiendas Metros de Piso de Ventas (miles) 1, % De Rentabilidad sobre la Inversión Rotación de Cuentas x Cobrar (veces) Rotación de Cuentas x Pagar (veces) Rotación de Inventarios

7 Comportamiento de los títulos de valores. El comportamiento de la acción Soriana B durante el año fue mixto, es decir, se presentó una tendencia al alza durante los primeros cinco meses con un precio máximo de cierre de pesos por acción. Durante el resto del año se observó una tendencia a la baja alcanzado un precio de cierre de pesos por acción el último día del año. c) Factores de Riesgo Los factores que se describen a continuación, son parte de los riesgos a los que está sujeta la operación de la Compañía y deben de considerarse junto con la información contenida en este documento y sus anexos, para tener una mayor comprensión de la misma, antes de tomar una decisión de inversión en valores de la Compañía. Poder adquisitivo de la población El comportamiento de las ventas de las compañías de autoservicio que se dedican a comercializar productos básicos para la familia y el hogar, está estrechamente relacionado con las variaciones en el poder adquisitivo de la población, por lo que cambios importantes en la economía que afecten o beneficien el poder adquisitivo de las familias, se reflejarán en los ingresos de la Compañía. Existe un fuerte vínculo entre las economías de México y Estados Unidos, en el año 2002 la desaceleración de la economía de los Estados Unidos y mundial se reflejó en una menor actividad económica en México, provocando disminución en el empleo y consecuentemente en el ingreso de las familias. Impacto del tipo de cambio La Compañía tiene poca exposición a las variaciones en el tipo de cambio, aproximadamente el 82% de los productos que se comercializan en las tiendas son de procedencia nacional. Una variación cambiaria del peso frente al dólar del rango que se ha tenido en los últimos dos años, tiene poco impacto sobre el comportamiento de las ventas de las tiendas de autoservicio ubicadas en las zonas fronterizas. En los últimos dos años el cruce de personas de México hacia Estados Unidos se ha visto frenado por las medidas de seguridad implementadas por el gobierno estadounidense. Por otra parte el comercio nacional en las ciudades fronterizas ha evolucionado positivamente ofreciendo mejores opciones que en años anteriores. Competencia El sector de tiendas de autoservicio continúa creciendo con gran dinamismo, las principales cadenas comerciales globales, nacionales y regionales han llevado a cabo planes de expansión. Por su parte Soriana ha tenido una expansión muy importante en años recientes. Por otra parte esta alta competitividad se ha visto también influenciada por programas de mercadotecnia creativos y agresivos, que implican mayores esfuerzos para ser exitoso y mantener la preferencia del consumidor y la participación de mercado. d) Otros Valores Inscritos en el RNVI Las acciones de la Compañía se cotizan únicamente en la Bolsa Mexicana de Valores, que es la única Bolsa autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para operar en México. La clave de cotización es SORIANAB y esta constituida como Sociedad Anónima de Capital Variable. La compañía no tiene ningún otro valor inscrito en el RNVI además de las acciones y ha entregado en forma completa y oportuna los informes trimestrales y anuales de los últimos tres ejercicios, así como las notas correspondientes a eventos relevantes e información periódica que la legislación mexicana requiere. En el caso de la información trimestral, se comparan los resultados del trimestre reportado con los resultados del mismo trimestre del ejercicio fiscal anterior. 7

8 e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI No se han realizado modificaciones significativas a los derechos de los valores que la Compañía tiene inscritos en el RNVI. f) Documentos de Carácter Público La Compañía divulga información periódica acerca de su situación financiera, resultados y ciertos eventos relevantes por medio de la BMV. Los inversionistas que así lo deseen pueden consultar los documentos de carácter público que han sido presentados a la BMV en la sección correspondiente a esta Emisora, también lo puede hacer en la página corporativa de Internet de la Compañía o dirigiendo una solicitud por escrito al Departamento de Relaciones con Inversionistas en sus oficinas localizadas en Alejandro de Rodas #3102-A Col Cumbres 8 Sector en Monterrey, N.L. CP 64610, Teléfono (81)

9 2. LA COMPAÑÍA a) Historia y Desarrollo del Emisor Información general Organización Soriana, S.A. de C.V. (Soriana) se constituyó el 18 de diciembre de 1981, mediante Escritura Pública No otorgada ante la fe del Notario Público No. 14 de la ciudad de Gómez Palacio, Durango, Lic. Antonio Alanís Ramírez, con duración de 99 años y fue inscrita en el Registro Público de la Propiedad y del Comercio de la ciudad de Torreón, Coahuila el 22 de marzo de 1982 bajo la Partida 951, Folio 64, Tomo 4-A, Libro 3, Sección Comercio. El domicilio social de Soriana se ubica en Bulevar Independencia 1100 Oriente en la ciudad de Torreón, Coahuila y sus oficinas principales se encuentran localizadas en Alejandro de Rodas 3102-A Colonia Cumbres 8º Sector, Monterrey, Nuevo León. El teléfono es el (81) y la página de Internet de la Compañía es Historia El origen de Organización Soriana se remonta a 1968, al abrirse el primer hipermercado de la cadena en la ciudad de Torreón Coahuila. A partir de esa fecha, la Compañía se dedicó a participar fuertemente en el sector de autoservicios y comenzó a diversificar geográficamente sus mercados, principalmente en los estados del norte de la República Mexicana, hasta contar con 16 tiendas en Ese año, por diferencias en el enfoque de negocio y en las estrategias de crecimiento por parte de los socios fundadores, se tomó la decisión de dividir la sociedad en dos compañías que operarían de forma independiente ocho tiendas cada una. Dentro del reparto de empresas, Organización Soriana fue asignada a un grupo de accionistas, quienes a su vez la convirtieron en la empresa controladora de su grupo. Un segundo grupo de accionistas formó el Grupo Sorimex. Con el fin de institucionalizar la administración de la Compañía y captar capital para financiar sus planes de crecimiento, en 1987 Soriana inscribió sus acciones en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI), las listó en la BMV, utilizando la clave de pizarra SORIANA y realizó una oferta pública primaria. Ante la evolución del sector comercial en México a finales de la década de los 80 s y principios de los 90 s, caracterizada por un sustancial incremento en la competencia y la creciente participación de compañías extranjeras a través de asociaciones estratégicas con cadenas comerciales mexicanas, Soriana y Sorimex decidieron fusionarse en una misma sociedad en 1994, creando una cadena de 45 tiendas al momento de la fusión, conservando el nombre de Soriana. A partir de 1994 la Compañía inició un proceso de expansión territorial hacia diversas regiones del país logrando con el tiempo pasar de ser una Compañía geográficamente concentrada, a una con presencia significativa a nivel nacional, así mismo se inició un proceso de tecnificación de la operación para preparar a la Compañía para enfrentarse adecuadamente a un dinámico entorno. En el período la Compañía implementó varios programas que le han permitido ser cada vez más eficiente, dentro de los principales cambios destacan: La capacidad instalada en número de unidades creció en un 86% y el piso de ventas se duplicó; los ingresos crecieron un 89% en términos reales, en tanto que el número de empleos generados también se duplicó. Se logró mantener la planta comercial moderna y actualizada; la estructura de distribución además de crecer más del doble en su capacidad instalada, se modernizó integrando tecnología de punta a su operación y se comenzó a utilizar el esquema de distribución centralizada. 9

10 La Tecnología de Información utilizada ha mantenido el ritmo de crecimiento y evolución que el negocio demanda. Se implementó el esquema de Administración por Categorías para el control de los productos que se comercializan. El modelo establecido para la formación de mandos intermedios y gerencias ha permitido cubrir oportunamente las necesidades de recursos humanos entrenados, para soportar el intenso ritmo de crecimiento. También se redefinieron los estándares de servicio para adecuarlos a un consumidor cada vez más exigente. En el año 2002 se continuó con la política de crecimiento sostenido e innovación operativa, ampliando la cobertura geográfica y buscando un alto estándar de servicio al cliente. Para cubrir un atractivo mercado que no estaba siendo atendido por la Compañía se inició la operación de una nueva cadena de tiendas con el formato de club de membresías. Lo mencionado anteriormente, junto con una serie de innovaciones y esfuerzos realizados a lo largo y ancho de la Compañía, se ven reflejados en sus resultados, Soriana es una de las empresas mejor posicionadas en el mercado, está dentro de las más rentables del sector y cuenta con una sólida estructura financiera. Estrategia de negocios Las características básicas de la estrategia de negocio de Soriana son: consolidación de los mercados tradicionales y expansión paulatina hacia nuevas regiones; financiamiento del desarrollo con recursos generados por la propia operación, operando con una sólida estructura financiera; crecimiento a través de la construcción de nuevas tiendas; mantener una operación eficiente y rentable apoyada con el uso intensivo de tecnología de información de punta y a partir de este año, comienza a diversificar su portafolio de formatos de tienda al incursionar en los clubes de membresías con el fin de atender nichos de mercado que no se pueden cubrir con el hipermercado. En cuanto a la estrategia de mercadotecnia, la Compañía mantiene un esquema combinado de precios bajos y alta promoción, soportados por alto nivel de servicio y de confort en sus instalaciones para conservar la lealtad de los clientes y para atraer nuevos consumidores. Inversiones recientes En lo que se refiere a las inversiones de la Compañía en los últimos tres años, en el año de 2000 se realizó una inversión neta de $1,825 millones de pesos aplicados en la construcción de once tiendas la remodelación de ocho y la compra de terrenos para futuras unidades Se concluyó el año con cien hipermercados en operación distribuidos estratégicamente a lo largo del país Durante el año de 2001 Soriana realizó inversiones netas por $1,637 millones de pesos aplicados en la construcción de ocho tiendas, un Centro de Distribución en la ciudad de Hermosillo, Sonora, remodelaciones y la compra de terrenos para futuras unidades. Al 31 de diciembre de 2001, Soriana tenía en operación ciento ocho hipermercados. Durante el año 2002, Soriana realizó inversiones netas por $1,404 millones de pesos principalmente para la construcción de ocho hipermercados, dos clubes de membresías, remodelaciones de tiendas y la compra de terrenos para futuras unidades. Al 31 de diciembre de 2002, Soriana tiene en operación ciento dieciocho tiendas ubicadas en 25 estados y con presencia en 46 ciudades de la República Mexicana. 10

11 b) Descripción del Negocio i) Actividad Principal Actividad y divisiones comerciales Soriana es una sociedad controladora que a través de sus subsidiarias tiene como actividad principal la operación de la cadena de hipermercados Soriana y la de clubes de membresía City Club. Como actividad secundaria, la Compañía a través de ciertas subsidiarias ofrece en arrendamiento locales que forman parte del área comercial anexa a cada tienda, así como la realización de desarrollos comerciales. Las divisiones comerciales de la Compañía son: Abarrotes, Perecederos, Ropa y Mercancías Generales y opera dos formatos de tienda, el hipermercado y el club de membresía. Proveedores La Compañía no depende significativamente de algún proveedor en especial, ya que las tiendas Soriana ofrecen entre 45,000 y 55,000 SKU s diferentes y en los City Club se ofrecen aproximadamente 3,500 SKU s, provenientes de una gran cantidad de proveedores, la mayoría de los cuales pueden sustituirse. Uno de los principales objetivos de la Compañía es ofrecerle a los consumidores las mejores opciones de compra en cada categoría de productos, por ello se busca tener dentro del surtido de mercancías los mejores productos de los mejores proveedores, ya sean estos nacionales o internacionales. La Compañía cuenta actualmente con un padrón de aproximadamente 4,500 proveedores de mercancías tanto nacionales como extranjeros, dentro de los cuales se encuentran Colgate Palmolive, Grupo Gamesa, Herdez, Kellogg's de México, Kimberly Clark de México, Kraft Foods de México, Nadro, Nestlé México, Procter & Gamble México y Unilever de México, Excell Corporation, Sigma Alimentos, entre otros. Comportamiento estacional de las ventas Las ventas de la Compañía tienen un comportamiento relativamente homogéneo en el primer, segundo y tercer trimestres del año, el último trimestre tiene una mayor contribución en las ventas anuales debido al efecto de la temporada navideña. ii) Canales de Distribución La Compañía adquiere los productos que comercializa de un gran número de proveedores ubicados en diversas regiones del país, así como en otros países, por otro lado, las tiendas de la cadena están dispersas en la mayor parte del territorio nacional, lo cual implica una compleja labor de distribución. Actualmente la mercancía se recibe por tres vías, que se explican a continuación. A través de los Centros de Acopio y Distribución (CEDIS) propiedad de la Compañía La mercancía se recibe en los CEDIS y se distribuye a las tiendas de la cadena. Soriana cuenta con dos CEDIS para productos secos, uno en Cuautitlán, Edo. De Mex. y el otro en Salinas Victoria, N.L., y tiene cuatro para productos perecederos Monterrey, N.L., Hermosillo, Son., Cuautitlán, Edo. De Mex y Chihuahua, Chih. Entrega directa del Proveedor El Proveedor transporta directamente la mercancía hasta la tienda, esta modalidad se da cuando el Proveedor está ubicado en la misma ciudad que la tienda, o que el traslado de la mercancía requiera de equipo de transporte especializado. Mediante transportistas independientes En este caso la entrega es realizada por un transportista independiente que es intermediario entre la tienda y el Proveedor. Esta vía es utilizada por proveedores pequeños con cobertura regional. 11

12 iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos Marcas La Compañía comercializa productos bajo el esquema de marca privada, así mismo se tienen varias marcas propias pero ninguna de ellas representa el 10% de las ventas. Actualmente se están comercializando un grupo de marcas privadas entre las que destaca la marca Soriana, la cual es propiedad intelectual de una de las empresas subsidiarias. También se tienen registrados los nombres comerciales de las tiendas y algunos eslóganes que se utilizan en las promociones periódicas que lleva a cabo la Compañía en diferentes épocas del año, tales como Aprecio por ti, En suma pagas menos, Pa quete ahorres y otros. Contratos relevantes Actualmente no existen contratos que la Compañía considere que puedan tener un impacto significativo en las ventas en caso de ser cancelados. Asimismo no tiene contratos relevantes celebrados, distintos al giro normal del negocio. iv) Principales Clientes La Compañía tiene como clientes objetivo las familias pertenecientes a las clases socioeconómicas alta, media, baja y popular de zonas urbanas, las cuales representan aproximadamente el 90% de la población urbana del país. Cada tienda tiene como clientes entre 8,000 y 10,000 familias en su área de influencia primaria, por lo que no se tienen clientes cuyas compras representen un porcentaje significativo del total de las ventas. Durante el año 2002 las tiendas Soriana registraron un total de millones de transacciones de venta. v) Legislación Aplicable y Régimen Tributario La Compañía está sujeta a los siguientes impuestos en el ámbito federal: Impuesto Sobre la Renta (ISR), Impuesto al Activo (IMPAC), Impuesto al Valor Agregado (IVA) y Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU). Realiza las contribuciones patronales al IMSS, INFONAVIT y SAR y actúa como retenedor del ISR derivado de productos del trabajo a todo su personal; por honorarios y arrendamientos pagados a personas físicas; por pago de dividendos y por rifas y sorteos efectuados en la Compañía con fines promocionales. En el ámbito estatal y municipal existen impuestos sobre nóminas y diversos pagos de licencias. vi) Recursos Humanos Personal La Compañía finalizó el año 2001 con total de 35,659 empleados y al cierre del ejercicio 2002 con una planta laboral de 37,598 empleados, de los cuales 45% son trabajadores sindicalizados. El crecimiento en el número de empleados de 2001 a 2002 se debe principalmente a que la Compañía abrió 10 nuevas tiendas. Debido a que las ventas aumentan significativamente en el último trimestre del año, principalmente en el mes de diciembre, cada año se contrata aproximadamente un 6% de personal temporal adicional. Sindicatos Actualmente se tiene relación con tres sindicatos: - Federación Nacional de Sindicatos Independientes (FNSI); - Confederación Nacional de Trabajadores Mexicanos (CTM); - Confederación Regional Obrera Mexicana (CROM) Cabe mencionar que la relación con los sindicatos a través de los años ha sido excelente. 12

13 vii) Desempeño Ambiental Existen en toda la cadena programas de reciclado de materiales, arborización de estacionamientos, pozos de absorción de riego y otras medidas que tienen como objetivo mejorar el entorno. Las actividades propias de la Emisora no representan un riesgo ambiental considerable viii) Información del Mercado Participación de mercado Para el análisis de la participación de mercado, se dividió el país en tres regiones geográficas y se calculó con base a las tiendas y los metros cuadrados de piso de ventas, esto debido a que solo está disponible información sobre ventas nacionales de algunas cadenas importantes. Con base en lo anterior, la presencia de Soriana por región es la siguiente: Región No. de Tiendas Piso de Ventas* Centro ,145 Norte ,979 Sur 9 82,588 Nacional 118 1,016,712 * Metros cuadrados de piso de venta De acuerdo con las cifras de piso de ventas en metros cuadrados proporcionadas por ANTAD y la disponible de Wal-Mart, la participación de mercado de Soriana por Región y a nivel nacional es la siguiente: % del Piso Región de Ventas Centro 11.8 Norte 29.2 Sur 9.6 Nacional 16.1 Fuente: ANTAD e información propia Competencia Los principales competidores de Soriana son los siguientes: - Wal-Mart de México: Opera a nivel nacional y tiene presencia significativa en todas las regiones donde se encuentra Soriana, y compite a través de sus formatos Wal-Mart, Sam s y Bodega Aurrerá. - Comercial Mexicana: compite con Soriana en las regiones centro, sur y noroeste con sus formatos Comercial Mexicana, Bodega Comercial Mexicana, Mega Comercial y Costco. - Gigante: Tiene presencia en diversas regiones del país y con Soriana a través de sus formatos Gigante, Super G y Bodega Gigante. - Casa Ley: Cadena de hipermercados, bodegas de descuento y supermercados que compite con Soriana principalmente en la región Norte. - Carrefour: De origen francés, las tiendas Carrefour son megamercados que compiten con Soriana en algunas ciudades principalmente del centro del país. - Chedraui: Cadenas de hipermercados y supermercados que tienen una presencia importante en la región Sur del país. 13

14 - HEB: De origen estadounidense, es una cadena de supermercados que compite con Soriana en la región Norte. Fortalezas - De acuerdo con estudios diversos estudios de mercado realizados por empresas como Nielsen, Procter & Gamble y otros propios, Soriana es una de las empresas detallistas que ha logrado el mayor grado de fidelidad de sus clientes a nivel nacional. Esta fidelidad se ha logrado a través de una adecuada combinación de atributos como confianza, surtido de mercancía, servicio ofrecido, calidad de productos y precios competitivos. - La Compañía ofrece un formato de tienda altamente competitivo, estandarizado y flexible que le permite alcanzar economías de escala y tener eficiencias operativas y comerciales. - Ha logrado diversificar sus mercados y tiene significativa presencia a nivel nacional - Tiene estrategias comerciales exitosas apoyadas en el uso intensivo de la tecnología de información para la toma de decisiones. - Tiene una alta participación de mercado y tiene una excelente presencia de marca en la zona norte del país, una de las regiones de mayor actividad económica en el país. - Se tiene una excelente relación con los proveedores de mercancía. - Tiene un equipo humano con alto espíritu de responsabilidad y entrega al trabajo y un consolidado equipo directivo. - Cuenta con una estructura de logística de distribución de clase mundial. - Se cuenta con tecnología de vanguardia para la operación de la Compañía - Cuenta con una sólida posición financiera, tiene seis años operando sin pasivo con costo y ha financiado sus planes de crecimiento con recursos generados por la propia operación. - La Compañía ha desarrollado y posicionado marcas propias y privadas entre la clientela que acude a las tiendas de la cadena, logrando que algunos de estos productos sean lideres en las categorías en que participan. Debilidades - El crecimiento acelerado y diversificado geográficamente se tarda en consolidar y la Compañía ha tenido un agresivo plan de crecimiento. - Tiene poca participación en algunos mercados y no se tiene participación dentro del mercado más importante de México, el Distrito Federal. - Con el inicio de la operación de los clubes de membresías, la Compañía está comenzando a diversificar su portafolio de formatos de tienda, con el fin de atender adecuadamente algunos segmentos de la población que no estaba cubriendo con la operación de un solo formato de tienda. 14

15 ix) Estructura Corporativa Organización Soriana, S.A. de C.V., es una empresa mexicana dedicada principalmente a la operación de una cadena de tiendas de autoservicio (Soriana) con venta de ropa, mercancías generales y supermercado y a partir de este año opera la cadena de clubes de membresía (City Club) dedicados a la comercialización de productos al mayoreo y medio mayoreo. Las principales subsidiaras de Soriana, en las que posee en forma mayoritaria el capital social y/o ejerce el control administrativo, son: - Tiendas Soriana, S.A. de C.V.: Operadora de los hipermercados, que se encuentran en 46 de las mas importantes ciudades de 25 estados de la República Mexicana. - Centros Comerciales Soriana, S.A. de C.V.: Proporciona servicios administrativos y de arrendamiento de inmuebles a las compañías afiliadas y locales comerciales a terceros. - Sector Inmobiliarias: Comprende compañías que arriendan inmuebles a empresas afiliadas al grupo y locales comerciales a terceros, así como a la realización de desarrollos comerciales. - Sector de Compañías de Servicios Administrativos. x) Descripción de los Principales Activos Los activos de la Compañía están representados por su efectivo en caja, los inventarios de mercancía para la venta y los activos fijos compuestos por tiendas, terrenos, centros de distribución, mobiliario y equipo y edificio de oficinas corporativas. Hipermercados Una tienda Soriana típica tiene una superficie de venta de 8,500 metros cuadrados, cuenta con amplios estacionamientos con capacidad para 800 autos, está integrada a un centro comercial en los que existen de 20 a 50 pequeños locales comerciales, tiendas subanclas de ropa, mueblerías, etc., y algunos cuentan con salas de cine. Clubes de Membresía City club una tienda con este formato tiene un promedio de 9,500 metros de piso de ventas, y cuenta con estacionamiento para 500 automóviles Las tiendas de la Compañía se encuentran ubicadas en 46 de las más importantes ciudades de 25 estados de la república mexicana. Formato Tiendas Metros Hipermercado ,474 Clubes de Membresía 2 19,238 Total 118 1,016,712 La superficie de piso de ventas del total de tiendas de la Compañía es de 1,016,712 metros cuadrados. La Compañía es propietaria de la mayoría de estas tiendas, tiene en contrato de arrendamiento un 13% de los inmuebles. Centros de Acopio y Distribución (CEDIS) Se cuenta con CEDIS para productos secos y perecederos, ubicados estratégicamente en el Estado de México, Chihuahua, Sonora y Nuevo León. 15

16 Centros de Distribución Ciudad Apertura Ultima Remodelación CEDIS Perecederos Chihuahua, Chih CEDIS Secos Salinas Victoria, N.L CEDIS Perecederos Cuautitlán Izcalli, Mex CEDIS Secos Cuautitlán Izcalli, Mex CEDIS Perecederos Monterrey, N.L CEDIS Perecederos Hermosillo, Son Los CEDIS tienen en total una superficie de 316,585 metros cuadrados de terreno. Oficinas corporativas Se cuenta con un edificio de oficinas corporativas, ubicado en la ciudad de Monterrey, N.L. Activos en garantía La Compañía no tiene otorgado ningún activo como garantía de crédito. Planes de inversión 2003 Para el año 2003, los planes de inversión se estiman en un monto total aproximado de $2,100 millones de pesos y contemplan la apertura de 19 tiendas, remodelaciones, terrenos para futuras tiendas y actualización de equipo de cómputo. Seguros Soriana tiene contratadas pólizas de seguro de cobertura de todo riesgo por daños y/o pérdida física a todos los bienes muebles e inmuebles de su propiedad o en los que tiene interés asegurable o de responsabilidades que le sean imputables. Para su unidad vehicular cuenta con pólizas de cobertura amplia. xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales Actualmente no existen procesos judiciales, administrativos o arbitrales que puedan representar un costo o beneficio de al menos el 10% de los activos de la Compañía. xii) Acciones Representativas del Capital Social El Capital Social de Soriana aportado y acumulado, actualizado en base al INPC desde la fecha de aportación o generación, es de $1,692 millones de pesos, representado por 600,000,000 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas, las cuales corresponden a la serie B y representan el capital mínimo fijo sin derecho a retiro. xiii) Dividendos Política de dividendos Soriana no tiene definida de manera formal una política de dividendos, la mayor parte de las utilidades generadas se han destinado a financiar el programa de crecimiento sostenido que tiene la Compañía. Anualmente el Consejo de Administración define el monto de dividendos a repartir. La Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 26 de Abril de 2000, se aprobó distribuir un dividendo en efectivo proveniente de las utilidades acumuladas a razón de 21.7 centavos por acción en circulación. En los ejercicios 2001 y 2002 no se decretaron dividendos. 16

17 3. INFORMACIÓN FINANCIERA a) Información Financiera Seleccionada Los datos financieros que se presentan a continuación se obtuvieron de los estados financieros consolidados dictaminados para cada uno de los años de 1998, 1999, 2000, 2001 y 2002, terminados al 31 de diciembre de cada año. Los estados financieros de 2002 fueron dictaminados por el despacho de contadores públicos independientes Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. (Deloitte & Touche). Las cifras presentadas están en millones de pesos al 31 de diciembre del Ingresos Totales 32,123 30,365 27,986 24,834 22,022 % de Cambio Tiendas Totales % de Cambio Tiendas Iguales Utilidad Bruta 6,971 6,774 6,243 5,524 4,787 % Utilidad Bruta % de Cambio Gastos de Operación 5,133 4,765 4,296 3,575 3,181 % Gastos de Operación % de Cambio Utilidad de Operación en Efectivo 2,370 2,498 2,398 2,356 1,959 % Utilidad de Operación en Efectivo % de Cambio Depreciación % Depreciación Utilidad de Operación 1,837 2,009 1,947 1,950 1,607 % Utilidad de Operación % de Cambio Utilidad Neta 1,547 1,551 1,707 1,998 1,840 % Utilidad Neta % de Cambio Utilidad por Acción (pesos) Dividendos por Acción (pesos) Activos Totales 22,628 21,115 19,161 17,467 14,754 % de Cambio Inversiones en Activo 1,404 1,637 1,826 2,346 1,821 Pasivos Totales 9,341 9,180 8,568 5,288 4,070 % de Cambio Pasivo a Largo Plazo 3,475 3,397 2, Capital 13,287 11,935 10,593 12,179 10,684 % de Cambio Clientes (millones) Empleados (miles) Número de Tiendas Metros de Piso de Ventas (miles) 1, % De Rentabilidad sobre la Inversión Rotación de Cuentas x Cobrar (veces) Rotación de Cuentas x Pagar (veces) Rotación de Inventarios

18 b) Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica y Exportaciones Por división comercial La Compañía registró los siguientes resultados por división comercial en los últimos tres años: División 2000 % 2001 % 2002 % Abarrotes y Perecederos 18, , , Ropa y Mercancías Generales 9, , , Total 27,986 30,365 32,123 Millones de pesos al 31 de diciembre de 2002 Por zona geográfica Las ventas de Soriana durante los últimos tres años por región son: Región 2000 % 2001 % 2002 % Centro 3, , , Norte 23, , , Sur 1, , , Nacional 27,986 30,365 32,123 Millones de pesos al 31 de diciembre de 2002 Las ventas de la Compañía se realizan en territorio nacional, y no tiene ingresos por exportaciones. c) Informe de Créditos Relevantes La Compañía no tienen contratados créditos, desde 1998 ha estado operando sin créditos con costo d) Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la Compañía i)resultados de operación Durante el año 2002 la Compañía mantuvo su plan de expansión y su programa de mejora en el servicio al consumidor, logrando incrementar las ventas por arriba del promedio del sector comercial. Por otra parte, las actividades desarrolladas por la Compañía durante este período se desenvolvieron en un ambiente económico poco propicio, en el que el poder de compra de la población se vio afectado por la disminución de la actividad económica y por las altas tasas de desempleo, así mismo se vivió un entorno comercial altamente competitivo. Ingresos Los ingresos netos se incrementaron en términos reales en un 12.7%, 8.5% y 5.8% para los años 2000, 2001 y 2002 respectivamente. Estos incrementos son el resultado de las diversas estrategias comerciales que la Compañía ha venido aplicando y de un plan de crecimiento sostenido que ha ido adicionando nuevas tiendas año con año. Las VENTAS NETAS acumuladas al cierre del 2002 ascendieron a $32,123 millones, cifra que se ha venido incrementando anualmente desde que la Compañía se registró en la Bolsa Mexicana de Valores. A tiendas comparables se tuvo un decremento del 1.1%. Costo de Ventas El costo de ventas en el 2000 y 2001 fue estable, incrementándose en 66 puntos base en el 2002, principalmente por las agresivas campañas de descuentos y promociones que se realizaron con el fin de impulsar las ventas. 18

19 Utilidad bruta El margen bruto logrado para los años 2000, 2001 y 2002 fue del 22.3%, 22.3% y 21.7% respectivamente. La Compañía mantiene un programa permanente para ofrecer precios competitivos al consumidor y el nivel del margen que se observa durante el año 2000, refleja la intensa actividad promocional que la Compañía realizó durante todo el año. Gastos de operación Los gastos de operación representaron el 15.4%, 15.7% y 16.0% sobre las ventas para los años 2000, 2001 y El incremento que se observa en el año 2002 fue motivado por el nuevo impuesto sustitutivo del crédito al salario del 3% que se aplicó a la nómina y a que se mantienen amplios programas de mejora del servicio al consumidor, como estrategia de diferenciación frente a la competencia. La Compañía tiene como política mantener un estricto control de todos los gastos, aprovechar los ahorros derivados del uso de la tecnología de información en toda su operación, así como una búsqueda constante de áreas de oportunidad. Utilidad de operación La utilidad de operación como porcentaje de ventas para cada uno de los años de 2000, 2001 y 2002 fue de 7.0%, 6.6% y 5.7% respectivamente, manteniéndose este porcentaje dentro de los más altos de las cadenas comerciales que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. Resultado integral de financiamiento La Compañía ha estado operando sin pasivo con costo y por los excedentes de tesorería que invierte ha tenido ingresos por intereses, en los últimos tres años los intereses ganados han venido disminuyendo en forma proporcional a la baja en las tasas de interés en el mercado. Las pérdidas o ganancias cambiarias que se reportan, están derivadas del impacto de las variaciones de la paridad del peso frente al dólar en los saldos de las cuentas por pagar a proveedores extranjeros. Durante el último año se tuvo un incremento en la pérdida cambiaria, derivada de la devaluación del peso frente al dólar que se observó principalmente a partir del mes de mayo de Durante 2000 y 2001 no se reportaron pérdidas significativas dada la fortaleza que tenía el peso frente al dólar. En cuanto a la ganancia por posición monetaria, que se deriva de la diferencia de los saldos de las cuentas de activos y pasivos monetarios, en el año de 2000 se reflejo un crecimiento no recurrente, debido a la creación de un pasivo a largo plazo por el reconocimiento de los impuestos diferidos, derivados de la aplicación del Boletín D-4, el cual no afecta el flujo de efectivo. El resultado de 2001 fue menor, debido a que la base de comparación está afectada por la aplicación del boletín D- 4 por primera vez en el 2000 y a una menor inflación. En el 2002 se observó un crecimiento en la ganancia por posición monetaria derivado de una mayor tasa de inflación que en el Dada su estructura financiera, la Compañía genera producto integral de financiamiento, el cual tuvo variaciones importantes en el 2000 y 2001 derivados del impacto de la aplicación del Boletín D-4. En el 2002 el resultado es mas estable y está afectada por la devaluación del peso frente al dólar y por una tasa de inflación superior a la del Impuestos La Compañía utilizó el método de deducción acelerada de sus inversiones hasta el año de 1998, beneficiándose de una tasa efectiva baja mediante el diferimiento del pago de impuestos. A partir del año 2000 y de acuerdo con lo señalado por el Boletín D-4, está reconociendo el importe de los impuestos diferidos, por lo cual la tasa de impuestos creció de manera importante. 19

20 El impuesto correspondiente a los años 2000, 2001 y 2002 representa el 30%, 32% y 27% de las utilidades antes de impuestos respectivamente, la disminución en la tasa del 2002 se debe a que se ajustó la tasa de impuestos diferidos en función a la Reforma Fiscal promulgada el 1 de Enero de 2002 (Ver nota 13 de los estados financieros) Utilidad neta La utilidad neta para los años 2000, 2001 y 2002 fue de $1,707, $1,551 y $1,547 millones de pesos respectivamente y representaron el 6.1%, 5.1% y 4.8% de las ventas. ii) Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital Los ACTIVOS TOTALES de la Compañía son de $22,628 millones y el pasivo total es de $9,341 millones que representa el 41.3% del activo total. Se continúa operando sin pasivo con costo, que muestra la sólida liquidez y solvencia financiera de la Compañía. Las inversiones de capital realizadas fueron financiadas con recursos propios generados por la operación. La Compañía continuó con su plan de crecimiento buscando lograr a largo plazo un sólido posicionamiento en todo el territorio nacional, durante el año se invirtieron $1,539 millones. Al cierre del año 2002 tiene presencia en las ciudades más importantes de 25 estados de la república, cubriendo ya el 85% de los estados y tiene un total de 1,016,712 metros de piso de ventas. Con el programa de apertura de tiendas llevado a cabo, en el presente año se reforzó la presencia de la Compañía en las ciudades de Monterrey, N.L., Hermosillo, Son., Querétaro, Qro., Torreón y Monclova, Coah., y para ampliar la cobertura geográfica se abrieron tiendas en tres ciudades en las cuales Soriana no tenía presencia Mérida, Yuc., Tuxtla Gutiérrez, Chis. y La Paz, BCS. Para los próximos tres años la Compañía planea invertir cerca de $6,000 millones de pesos para mantener un crecimiento promedio anual del 12% en el piso de ventas, esta inversión contempla además de nuevas aperturas, la actualización de tiendas en operación, adquisición de terrenos, ampliación en la capacidad de distribución y mejoras en los sistemas de información. Fuentes de liquidez Los ingresos de la Compañía provienen del flujo de efectivo de la operación, las ventas se realizan al contado. Actualmente la Compañía opera desde 1998 sin pasivos con costo y su crecimiento lo está financiando con los recursos generados por la operación. Políticas de tesorería El efectivo y las inversiones temporales se encuentran representados principalmente por fondos invertidos en papel triple A de instituciones financieras nacionales y depósitos bancarios, valuados al valor de mercado (costo más rendimiento acumulado). Arrendamientos Se tienen arrendamientos de inmuebles por tiendas no propias a plazos promedio de 15 años, renovables al término de los mismos, el monto total de las rentas pagadas representa menos del 0.5% de las ventas totales. Boletín D-4 La adopción de las disposiciones del Boletín D-4 Tratamiento contable del impuesto sobre la renta, del impuesto al activo y de la participación de los trabajadores en la utilidad, se refleja en el Pasivo Diferido, el cual se ve incrementado, mientras que la Inversión de los Accionistas disminuye. Asimismo, al registrarse una provisión para ISR diferido en el Estado de Resultados, se afecta la Utilidad Neta. 20

ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V.

ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V. ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V. Boulevard Independencia No. 1100 Ote. C.P. 27000 Torreón, Coah. NÚMERO DE ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL 600,000,000 CARACTERÍSTICAS Nominativas Sin valor

Más detalles

ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V.

ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V. ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A. DE C.V. Alejandro de Rodas No. 3102-A, Col Cumbres 8º Sector C.P. 64610 Monterrey, N. L. NÚMERO DE ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL 600,000,000 CARACTERÍSTICAS Nominativas

Más detalles

Estadísticas del Registro Electrónico de Planes Privados de Pensiones 2013

Estadísticas del Registro Electrónico de Planes Privados de Pensiones 2013 Estadísticas del Registro Electrónico de Planes Privados de Pensiones 2013 Octubre 2013 I. Introducción Dada la importancia de contar con recursos previsionales suficientes para hacer frente al envejecimiento

Más detalles

La tarifa promedio se ubicó en Ps. $803, la tasa de ocupación fue de 54.7% y la tarifa efectiva se ubicó en Ps. $439.

La tarifa promedio se ubicó en Ps. $803, la tasa de ocupación fue de 54.7% y la tarifa efectiva se ubicó en Ps. $439. FibraHotel ( FibraHotel ), la primera FIBRA especializada en hoteles urbanos enfocados a viajeros de negocios en México, anuncia sus resultados al cuarto trimestre de 2012 y su primera distribución. México

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. PRESTAMOS PRENDARIOS, PAGINA 1 / 6 NOTA 1. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD DE LA PRÉSTAMOS PRENDARIOS DEPOFÍN, S.A. DE C.V., FUE CONSTITUIDA EL 29 DE MAYO DE 1996, CON DURACIÓN DE NOVENTA Y NUEVE AÑOS Y DOMICILIO

Más detalles

Ingreso laboral per cápita por entidad federativa

Ingreso laboral per cápita por entidad federativa Ingreso laboral per cápita por entidad federativa Febrero 2015 www.coneval.gob.mx Ingreso laboral per cápita, Aguascalientes $2,300.0 $1,300.0 $1,200.0 2 Ingreso laboral per cápita, Baja California $3,600.0

Más detalles

Fiesta Inn Toluca Tollocan y desarrollo del One Toluca Tollocan) representando 401 cuartos. http://www.fibrahotel.mx 1 @FibraHotel

Fiesta Inn Toluca Tollocan y desarrollo del One Toluca Tollocan) representando 401 cuartos. http://www.fibrahotel.mx 1 @FibraHotel FibraHotel ( FibraHotel ), la primera FIBRA especializada en hoteles urbanos enfocados a viajeros de negocios en México, anuncia (i) la firma y aprobación de acuerdos para adquirir 15 hoteles y ~2,201

Más detalles

INFORME SOBRE LA EDUCACIÓN SUPERIOR EN MÉXICO

INFORME SOBRE LA EDUCACIÓN SUPERIOR EN MÉXICO INFORME SOBRE LA EDUCACIÓN SUPERIOR EN MÉXICO Septiembre de 2005 PRESENTACIÓN En este documento del, se ofrece un examen sobre el sistema de educación superior considerando los siguientes cuatro aspectos:

Más detalles

Resultados para portales de internet

Resultados para portales de internet Resultados para portales de internet Tabla 1.1 Evaluación de portales de internet para el municipio Municipio Entidad Páginas de internet Guanajuato Guanajuato 98.33% Guadalajara Jalisco 96.67% Chihuahua

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 06/05/2010 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Y 2009 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

TRABAJO DECENTE MÉXICO SITUACIÓN DEL BOLETÍN SEMESTRAL, AÑO I, NÚM. 1. SEPTIEMBRE 2013. Oficina de Países de la OIT para México y Cuba

TRABAJO DECENTE MÉXICO SITUACIÓN DEL BOLETÍN SEMESTRAL, AÑO I, NÚM. 1. SEPTIEMBRE 2013. Oficina de Países de la OIT para México y Cuba BOLETÍN SEMESTRAL, AÑO I, NÚM. 1. SEPTIEMBRE 2013 SITUACIÓN DEL TRABAJO DECENTE EN MÉXICO E n la última década, la Oficina de Países de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) para México y Cuba

Más detalles

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Monterrey, México a 24 de abril de 2014. Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. (BMV: GFAMSA) Reporte del Director General de Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. sobre los resultados de

Más detalles

Reporte sobre las Economías Regionales Octubre - Diciembre 2014

Reporte sobre las Economías Regionales Octubre - Diciembre 2014 Reporte sobre las Economías Regionales Octubre - Diciembre Marzo 12, 2015 Contenido I. Reporte sobre las Economías Regionales II. Resultados Octubre - Diciembre A. Actividad Económica Regional B. Inflación

Más detalles

Cámara de Diputados H. Congreso de la Unión RECAUDACIÓN FEDERAL PARTICIPABLE (RFP)

Cámara de Diputados H. Congreso de la Unión RECAUDACIÓN FEDERAL PARTICIPABLE (RFP) Cámara de Diputados H. Congreso de la Unión Centro de Estudios de las Finanzas Públicas CEFP/034/2006 RECAUDACIÓN FEDERAL PARTICIPABLE (RFP) Serie de Cuadernos de Finanzas Públicas 2006 7 PALACIO LEGISLATIVO

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Reporte Anual 2012 Grupo Financiero Banorte, S. A. B. de C. V.

Reporte Anual 2012 Grupo Financiero Banorte, S. A. B. de C. V. Reporte Anual 2012 Grupo Financiero Banorte, S. A. B. de C. V. SEGÚN LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LAS SOCIEDADES CONTROLADORAS DE GRUPOS FINANCIEROS SUJETAS

Más detalles

Informe de los auditores independientes y estados financieros 2013 y 2012

Informe de los auditores independientes y estados financieros 2013 y 2012 Dumbarton Securities (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa (antes ABN AMRO Securities (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa) (Subsidiaria de The Royal Bank of Scotland, N.V) Estados financieros por los

Más detalles

Secretaría de Finanzas

Secretaría de Finanzas Secretaría de Finanzas CUENTA PUBLICA 2005 ANEXOS 31 32 REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA PUBLICA DIRECTA EJERCICIO FISCAL DEL 1º DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 33 Antecedentes En septiembre de 1995 al

Más detalles

Informe de resultados Tercer trimestre de 2005 (3T05)

Informe de resultados Tercer trimestre de 2005 (3T05) Informe de resultados Tercer trimestre de 2005 (3T05) Ciudad de México, D.F.; a 17 de octubre de 2005 Quálitas Compañía de Seguros, S.A. de C.V., informa sus resultados financieros y operativos correspondientes

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de Marzo de 2009 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

Informe de víctimas de homicidio, secuestro y extorsión

Informe de víctimas de homicidio, secuestro y extorsión Informe de víctimas de homicidio, secuestro y extorsión *Para el delito de extorsión, algunas entidades reportan más averiguaciones previas que víctimas debido a la logística de registro y seguimiento

Más detalles

CHUBB DE MEXICO, COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE C.V.

CHUBB DE MEXICO, COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE C.V. CHUBB DE MEXICO, COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE C.V. Estados financieros Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 con dictamen de los auditores independientes CHUBB DE MEXICO, COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE C.V.

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2012 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Nunca es Tarde para Estudiar. Subdirección General de Sustentabilidad Social

Nunca es Tarde para Estudiar. Subdirección General de Sustentabilidad Social Nunca es Tarde para Estudiar Subdirección General de Sustentabilidad Social Antecedentes El 17 de diciembre del 2009, el Infonavit y el Instituto Nacional para la Educación de los Adultos (INEA) suscribieron

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

Informe de Resultados 2T13. Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Informe de Resultados 2T13. Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R. Informe de Resultados 2T13 Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R. Crédito Real reporta un crecimiento de 86.8% en su Resultado Neto 2T13 con respecto al 2T12 México, Distrito Federal, México 24 de

Más detalles

CODIGO DE MEJORES PRACTICAS CORPORATIVAS AÑO 2003

CODIGO DE MEJORES PRACTICAS CORPORATIVAS AÑO 2003 CODIGO DE MEJORES PRACTICAS CORPORATIVAS AÑO 2003 FUNCIONES Y ESTRUCTURA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN La administración de las operaciones de la Compañía está encomendada a su Consejo de Administración.

Más detalles

Nuevas Figuras Asociativas en la Ley de Ahorro y Crédito Popular para atender el Sector Rural SOCIEDADES FINANCIERAS COMUNITARIAS (SOFINCOS)

Nuevas Figuras Asociativas en la Ley de Ahorro y Crédito Popular para atender el Sector Rural SOCIEDADES FINANCIERAS COMUNITARIAS (SOFINCOS) Nuevas Figuras Asociativas en la Ley de Ahorro y Crédito Popular para atender el Sector Rural SOCIEDADES FINANCIERAS COMUNITARIAS (SOFINCOS) Y ORGANISMOS DE INTEGRACIÓN FINANCIERA RURAL (OIFR): Página

Más detalles

Fundación del Empresariado Chihuahuense, A. C.

Fundación del Empresariado Chihuahuense, A. C. Fundación del Empresariado Chihuahuense, A. C. Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, y Dictamen de los auditores independientes del 11 de febrero de 2013 Fundación

Más detalles

Tomo DCLXIX No. 22 México, D.F., martes 30 de junio de 2009 CONTENIDO

Tomo DCLXIX No. 22 México, D.F., martes 30 de junio de 2009 CONTENIDO Tomo DCLXIX No. 22 México, D.F., martes 30 de junio de 2009 CONTENIDO Secretaría de Hacienda y Crédito Público Secretaría de Economía Secretaría de la Función Pública Secretaría de Salud Secretaría de

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 27/04/2012 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2010 Y 2011 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de Marzo de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

El partido reportó inicialmente en su Informe Anual un total de Ingresos por $429, 919,771.43, que fueron clasificados de la siguiente forma:

El partido reportó inicialmente en su Informe Anual un total de Ingresos por $429, 919,771.43, que fueron clasificados de la siguiente forma: 4.6 Nueva Alianza El partido Nueva Alianza, mediante escrito NA/CDN/CEF/13/99 de fecha 04 de abril de 2013, hizo entrega a esta Unidad de Fiscalización de los Recursos de los Partidos Políticos (en adelante

Más detalles

CORPORACIÓN ÁNGELES VERDES EN EL FUTURO INMEDIATO

CORPORACIÓN ÁNGELES VERDES EN EL FUTURO INMEDIATO SUBSECRETARÍA A DE INNOVACIÓN N Y CALIDAD CORPORACIÓN ÁNGELES VERDES EN EL FUTURO INMEDIATO Corporación Ángeles Verdes Secretaria de Turismo Orientar y auxiliar a los turistas nacionales y extranjeros.

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2013 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

Entidades Federativas que cuentan con Coordinación de Asesores

Entidades Federativas que cuentan con Coordinación de Asesores Entidades Federativas que cuentan con Coordinación de Asesores Desglose por Entidad Federativa de las Secretarías o Institutos de Educación Estatales que cuentan con una Coordinación de Asesores o áreas

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BNP PARIBAS, S.A. DE C.V., SOFOM, COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA E.N.R. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE PAGINA 1 / 3 OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN

Más detalles

La cadena de SuperFarmacias más importante de México por su volumen de ventas y número de sucursales

La cadena de SuperFarmacias más importante de México por su volumen de ventas y número de sucursales La cadena de SuperFarmacias más importante de México por su volumen de ventas y número de sucursales 1 Contenido Cifras sobresalientes Informe del Consejo de Administración Corporativo FRAGUA Cobertura

Más detalles

FIBRAs. Una nueva. clase de activo

FIBRAs. Una nueva. clase de activo FIBRAs Una nueva clase de activo Viewpoint Introducción 2 lo largo de la historia financiera, A el mercado de inversiones se ha hecho más complejo, permitiendo a los diferentes agentes diversificar sus

Más detalles

RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 (Cifras en millones de pesos)

RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 (Cifras en millones de pesos) RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 (Cifras en millones de pesos) (Tlalnepantla, Estado de México a 30 de Abril de 2014) GRUPO MINSA S.A.B. de C.V. (Minsa) anuncia hoy sus resultados del primer trimestre

Más detalles

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 (cifras en millones de pesos) Grupo Financiero Barclays México, S.A. de C.V. Barclays Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple,

Más detalles

TOYOTA FINANCIAL SERVICES MÉXICO, S.A.

TOYOTA FINANCIAL SERVICES MÉXICO, S.A. Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Dirección General de Vigilancia y Desarrollo de Mercado Paseo de la Reforma No. 225 Planta Baja Col. Cuauhtemoc 06500 México, D. F. Reporte Anual que se presenta

Más detalles

Calidad certificada, elemento fundamental para incrementar la competitividad regional

Calidad certificada, elemento fundamental para incrementar la competitividad regional Calidad certificada, elemento fundamental para incrementar la competitividad regional El actual esquema globalizado y competitivo internacionalmente ha puesto en evidencia que la excelencia en calidad

Más detalles

Para Distribución Inmediata

Para Distribución Inmediata Para Distribución Inmediata 28 de Julio de 2015 Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Segundo Trimestre y Primer Semestre de 2015 México, D.F., a 28 de Julio de 2015 - Grupo Radio Centro, S.A.B. de

Más detalles

Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014

Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 1 En cumplimiento a la Circular Única de Seguros se presentan las notas de revelación a los estados

Más detalles

COPPEL, S.A. DE C.V.

COPPEL, S.A. DE C.V. COPPEL, S.A. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS AL TERCER TRIMESTRE 2013 Incremento de 18.3% en ingresos netos de 3T12 a 3T13 Crecimiento interanual de 8.7% en ventas mismas tiendas Expansión en EBITDA de 20.8%

Más detalles

Deco Seguros, S.A. de C.V., (Subsidiaria de Grupo Deco Nacional, S.A. de C.V) Estados financieros dictaminados por los años que terminaron el 31 de

Deco Seguros, S.A. de C.V., (Subsidiaria de Grupo Deco Nacional, S.A. de C.V) Estados financieros dictaminados por los años que terminaron el 31 de Deco Seguros, S.A. de C.V., (Subsidiaria de Grupo Deco Nacional, S.A. de C.V) Estados financieros dictaminados por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009, y Dictamen de los auditores

Más detalles

3. Educación superior

3. Educación superior 3. Educación superior INSCRIPCIÓN TOTAL, EXISTENCIAS CUADRO 19 Y BAJAS EN NORMAL LICENCIATURA 1993-1994 A -2003 Ciclo escolar Inscripción total Existencias Bajas 1993-1994 75 336 71 987 3 349 1994-1995

Más detalles

VARIABLES DE CÁLCULO, PROCEDIMIENTO Y DISTRIBUCIÓN DEL FONDO DE APORTACIONES PARA LA EDUCACIÓN BÁSICA Y NORMAL (FAEB)

VARIABLES DE CÁLCULO, PROCEDIMIENTO Y DISTRIBUCIÓN DEL FONDO DE APORTACIONES PARA LA EDUCACIÓN BÁSICA Y NORMAL (FAEB) VARIABLES DE CÁLCULO, PROCEDIMIENTO Y DISTRIBUCIÓN DEL FONDO DE APORTACIONES PARA LA EDUCACIÓN BÁSICA Y NORMAL (FAEB) El 13 de septiembre de 2007 se publicó en la Gaceta Parlamentaria de la Cámara de Diputados,

Más detalles

Dirección de Estudios Económicos de la Vivienda Índice SHF de Precios de la Vivienda en México: Primer trimestre del 2015

Dirección de Estudios Económicos de la Vivienda Índice SHF de Precios de la Vivienda en México: Primer trimestre del 2015 Introducción. En este documento se presentan los principales resultados del Índice SHF de Precios de la Vivienda al primer trimestre de 2015 en el ámbito nacional, en las 32 entidades federativas, en los

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CAPITAL MEXICO, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011 CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA ACTUAL ANTERIOR 10000000 A C T I V O 1,501,127,708 0 10010000 DISPONIBILIDADES

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BNP PARIBAS, S.A. DE C.V., SOFOM, E.N.R. CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2015 Y 2014 CIERRE PERIODO

Más detalles

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTRODUCCION NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La presente Norma de Contabilidad se refiere a la información mínima necesaria

Más detalles

Síntesis Ejecutiva. Poblaciones de las Instituciones Prestadoras de Servicios de Salud de México: Definición y Construcción

Síntesis Ejecutiva. Poblaciones de las Instituciones Prestadoras de Servicios de Salud de México: Definición y Construcción Síntesis Ejecutiva Poblaciones de las Instituciones Prestadoras de Servicios de Salud de México: Definición y Construcción A partir de los resultados de la muestra censal del XII Censo de Población y Vivienda

Más detalles

El costo de la nómina educativa (primer trimestre 2015)

El costo de la nómina educativa (primer trimestre 2015) El costo de la nómina educativa (primer trimestre 2015) Fiorentina García Miramón fiorentinagarcia@ciep.mx Este es el primer año fiscal que, como lo dispone la Ley de Coordinación Fiscal modificada por

Más detalles

Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 e Informe de los auditores independientes del 27 de marzo de 2015

Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 e Informe de los auditores independientes del 27 de marzo de 2015 Operadora de Fondos Banorte Ixe, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, (antes Operadora de Fondos Banorte Ixe, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión) Grupo Financiero

Más detalles

Baja California Sur Cómo Vamos?

Baja California Sur Cómo Vamos? Baja California Sur Cómo Vamos? Mayo 04, 2015 1 Objetivos 1. Quiénes Somos 2. Qué Nos Hace Diferentes 3. Cuál es Nuestro Principal Producto 4. Cómo Va Baja California Sur 2 Quiénes Somos? 3 Quiénes Somos?

Más detalles

REVELACIÓN DE LA APLICACIÓN DEL CÓDIGO DE MEJORES PRÁCTICAS CORPORATIVAS CON RELACIÓN AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA ASAMBLEA GENERAL DE

REVELACIÓN DE LA APLICACIÓN DEL CÓDIGO DE MEJORES PRÁCTICAS CORPORATIVAS CON RELACIÓN AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA ASAMBLEA GENERAL DE REVELACIÓN DE LA APLICACIÓN DEL CÓDIGO DE MEJORES PRÁCTICAS CORPORATIVAS CON RELACIÓN AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS DE TELÉFONOS DE MÉICO, S.A. DE C.V. REVELACIÓN

Más detalles

CUARTO TRIMESTRE 2014

CUARTO TRIMESTRE 2014 CUARTO TRIMESTRE 2014 PASA REPORTA RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2014 Monterrey, México, 20 de Febrero de 2015 - Promotora Ambiental, S.A.B de C.V. ( PASA o la Compañía ) (BMV: PASA) reportó resultados

Más detalles

Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014

Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014 Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014 México, D.F., a 25 de Febrero de 2015 - Grupo Radio Centro, S.A.B. de C.V., (BMV: RCENTRO-A,), una de las Compañías líderes

Más detalles

Serie Documentos de Trabajo

Serie Documentos de Trabajo Actualización de la Distribución Geográfica de Primas y Siniestros en las Operaciones de Seguro de Vida y de Accidentes y Enfermedades del Sector Asegurador Mexicano para 1993. Erika Ma. Padilla Rubio

Más detalles

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo " Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo  Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ Anexo 14.2.8-c NOMBRE DE LA INSTITUCION ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL DE AL DE DE EXPRESADOS EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DE DE (1) (1) Este renglón se omitirá si el entorno económico es "no inflacionario.

Más detalles

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES Sesión 5 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES TEMAS Y SUBTEMAS 5. Balance General 5.1 Características del balance general 5.2 Estado de Resultados OBJETIVO PARTICULAR El alumno conocerá

Más detalles

Hablemos de nuestra compañía y logremos ser su fuerza de venta más poderosa.

Hablemos de nuestra compañía y logremos ser su fuerza de venta más poderosa. Bases de la Campaña Introducción Todos tenemos un tío, un primo, amiga o vecino que no está asegurado o que no ha protegido sus bienes. Todos trabajamos en la mejor aseguradora de México. Hablemos de nuestra

Más detalles

Primero Seguros Vida, S.A. de C.V. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2012

Primero Seguros Vida, S.A. de C.V. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2012 Primero Seguros Vida, S.A. de C.V. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2012 En cumplimiento a lo dispuesto en la Circular Única, Capítulo 14.3 emitida por la

Más detalles

SECRETARIADO EJECUTIVO DEL SISTEMA NACIONAL DE SEGURIDAD PÚBLICA SUELDOS DE POLICÍAS ESTATALES Y MUNICIPALES

SECRETARIADO EJECUTIVO DEL SISTEMA NACIONAL DE SEGURIDAD PÚBLICA SUELDOS DE POLICÍAS ESTATALES Y MUNICIPALES SECRETARIADO EJECUTIVO DEL SISTEMA NACIONAL DE SEGURIDAD PÚBLICA SUELDOS DE POLICÍAS ESTATALES Y MUNICIPALES Entidades Federativas con sueldo por debajo del promedio nacional Entidades Federativas con

Más detalles

FONDOS DE INVERSIÓN MULTIVA 2T12

FONDOS DE INVERSIÓN MULTIVA 2T12 FONDOS DE INVERSIÓN MULTIVA 2T12 Información financiera al 30 de junio de 2012. 2 de 10 FONDOS DE INVERSIÓN MULTIVA, S.A. DE C. V. SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Más detalles

Programa de la Reforma Educativa: avances y pendientes

Programa de la Reforma Educativa: avances y pendientes México D.F. a 20 de abril de 2015 Boletín de prensa Programa de la Reforma Educativa: avances y pendientes A cuatro meses del fin del ciclo escolar, no se han transparentado adecuadamente los avances del

Más detalles

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V. Entorno Económico EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2015 Durante el último trimestre de 2014 se percibió una mejoría en los niveles de consumo, dicha

Más detalles

Factor Banorte, S. A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Banorte (Subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V.

Factor Banorte, S. A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Banorte (Subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V. Factor Banorte, S. A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Banorte (Subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V.) Estados financieros por los años que terminaron el 31

Más detalles

PMI Comercio Internacional, S. A. de C. V. Notas a los estados financieros Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos)

PMI Comercio Internacional, S. A. de C. V. Notas a los estados financieros Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) PMI Comercio Internacional, S. A. de C. V. Notas a los estados financieros Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) 1. Actividades PMI Comercio Internacional, S. A. de C. V. (la "Compañía")

Más detalles

GRUPO MEGACABLE HOLDINGS REPORTA RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2014

GRUPO MEGACABLE HOLDINGS REPORTA RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2014 GRUPO MEGACABLE HOLDINGS REPORTA RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2014 Resultados destacados del versus Los ingresos por servicio crecieron 12%. La UAFIDA Consolidada incrementó 15%. La Utilidad de Operación

Más detalles

2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES Objetivo: consolidar un sistema nacional de pensiones más equitativo y con mayor cobertura Estrategia: contribuir a la transformación de los sistemas pensionarios de reparto

Más detalles

EN SU NUEVO INVENTARIO CONEVAL DETECTÓ 3,127 PROGRAMAS SOCIALES FEDERALES Y ESTALES

EN SU NUEVO INVENTARIO CONEVAL DETECTÓ 3,127 PROGRAMAS SOCIALES FEDERALES Y ESTALES COMUNICADO DE PRENSA No. 001 México, D.F., a 28 de enero de 2014 EN SU NUEVO INVENTARIO CONEVAL DETECTÓ 3,127 PROGRAMAS SOCIALES FEDERALES Y ESTALES De los 3,127 programas sociales reportados en las páginas

Más detalles

DOCUMENTO DE INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN. FACTORING CORPORATIVO, S.A. DE C.V. SOFOM E.N.R.

DOCUMENTO DE INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN. FACTORING CORPORATIVO, S.A. DE C.V. SOFOM E.N.R. 1. Descripción del Emisor. DOCUMENTO DE INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN. FACTORING CORPORATIVO, S.A. DE C.V. SOFOM E.N.R. Factoring Corporativo, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. ( FacCorp ) es una entidad

Más detalles

En Breve 06/2013. Ley del Impuesto Sobre la Renta. 1. Disposiciones generales

En Breve 06/2013. Ley del Impuesto Sobre la Renta. 1. Disposiciones generales En Breve 06/2013 En definitiva: Aplicación contable de la reforma fiscal 2014 Contenido Introducción Ley del Impuesto Sobre la Renta Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única Ley Federal de Derechos Otras

Más detalles

4T. 2015 Reporte de resultados

4T. 2015 Reporte de resultados Reporte de resultados CONTENIDO I. Mensaje CEO / Principales Puntos a Destacar del 4T15 II. III. IV. Resumen de los Resultados Consolidados 4T15 Análisis de los Resultados Consolidados del 4T15 Eventos

Más detalles

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR COMPART BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE México, D.F. ASUNTO Resultados financieros de Banco

Más detalles

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR Concepto IMPORTE IMPORTE

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR Concepto IMPORTE IMPORTE PATRIMONIO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO LIMITADO Ocampo No 340 Ote., Monterrey, N.L. CP 64000 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (Cifras en pesos) AÑO ACTUAL

Más detalles

Diagnóstico 2014 del Programa Promoción del Comercio Exterior y Atracción de Inversión Extranjera Directa F003

Diagnóstico 2014 del Programa Promoción del Comercio Exterior y Atracción de Inversión Extranjera Directa F003 Diagnóstico 2014 del Programa Promoción del Comercio Exterior y Atracción F003 PROMÉXICO Contenido Pág. 1. Antecedentes 3 1.1. Identificación y descripción del problema 3 1.1.1. Identificación y estado

Más detalles

En contexto. Puntos de interés especial

En contexto. Puntos de interés especial En contexto 14 abril 2011 Nº 8 Centro de Estudios Sociales y de Opinión Pública Puntos de interés especial En el mundo, las pensiones reciben tratos preferenciales impositivos. En nuestro país, más o menos

Más detalles

FibraHotel ( FibraHotel ), la primera FIBRA especializada en hoteles en México, anuncia sus resultados financieros y la distribución del tercer trimestre de 2013. México D.F. a 23 de octubre de 2013 ---

Más detalles

Actualmente poseemos 93 tiendas departamentales, 70 bajo el formato de Liverpool y 23 bajo el formato de Fábricas de Francia.

Actualmente poseemos 93 tiendas departamentales, 70 bajo el formato de Liverpool y 23 bajo el formato de Fábricas de Francia. División comercial Los almacenes departamentales Liverpool tienen un formato que ofrece una amplia gama de productos para toda la familia, servicio personalizado y ubicaciones estratégicas para brindar

Más detalles

INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES

INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES BOLETÍN DE PRENSA NÚM. 95/15 23 DE FEBRERO DE 2015 AGUASCALIENTES, AGS. PÁGINA 1/3 INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES Cifras durante diciembre de 2014 El Instituto Nacional de Estadística y Geografía

Más detalles

SUBSECRETARÍA DE EMPLEO Y PRODUCTIVIDAD LABORAL MÉXICO

SUBSECRETARÍA DE EMPLEO Y PRODUCTIVIDAD LABORAL MÉXICO SUBSECRETARÍA DE EMPLEO Y PRODUCTIVIDAD LABORAL MÉXICO Información Laboral Diciembre, 2015 INDICADORES ESTADÍSTICOS BÁSICOS Indicador Unidad de medida Cantidad Superficie territorial de México Kilómetros

Más detalles

Almacenadora Afirme, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Afirme Grupo Financiero

Almacenadora Afirme, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Afirme Grupo Financiero Almacenadora Afirme, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Afirme Grupo Financiero Primer Trimestre de 2013 y 2012 (En miles de pesos) 1. Actividades y entorno regulatorio Almacenadora Afirme,

Más detalles

CUESTIONARIO SOBRE EL GOBIERNO CORPORATIVO DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE, S.A.B. DE C.V. (OMA)

CUESTIONARIO SOBRE EL GOBIERNO CORPORATIVO DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE, S.A.B. DE C.V. (OMA) CUESTIONARIO SOBRE EL GOBIERNO CORPORATIVO DE GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE, S.A.B. DE C.V. (OMA) CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN i) Sobre las Funciones del Consejo de Administración (ver sección I, Principio

Más detalles

"Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos".

Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos. Cotizar en Bolsa 1 2 "Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos". Cotizar en Bolsa Cotizar en Bolsa

Más detalles

Instrumento Valor en libros Valor de mercado

Instrumento Valor en libros Valor de mercado 1 de 9 CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V. GRUPO FINANCIERO MULTIVA INFORMACION RELEVANTE DURANTE EL TRIMESTRE ENERO-MARZO DE 2009 Y EXPLICACION DE LAS VARIACIONES SIGNIFICATIVAS (Cifras en millones de

Más detalles

El Gobierno Corporativo en las Administradoras de Ahorro para el Retiro Boletín Gobierno Corporativo Primavera 2011

El Gobierno Corporativo en las Administradoras de Ahorro para el Retiro Boletín Gobierno Corporativo Primavera 2011 El Gobierno Corporativo en las Administradoras de Ahorro para el Retiro Boletín Gobierno Corporativo Primavera 2011 Contenido Introducción Modelo de Gobierno en AFORES y SIEFORES Marco regulatorio Tendencias

Más detalles

3. Bolsa Mexicana de Valores

3. Bolsa Mexicana de Valores 3. Bolsa Mexicana de Valores 1.1 Generalidades de bolsa Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las empresas con la ayuda del gobierno establecen en su propio beneficio, a ellas acuden

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL DE ASEGURADORA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 Y 2014 CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA (PESOS) (PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR 100 Activo 6,574,603,224

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CLAVE DE COTIZACIÓN: LY - CLARK DE MEXICO S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA TRIMESTRE: 2 AÑO: 215 REF AL 3 DE JUNIO DE 215 Y 31 DE DICIEMBRE DE 214 CUENTA / SUBCUENTA CIERRE PERIODO ACTUAL

Más detalles

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 502 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS - DE CORTO PLAZO - DE LARGO PLAZO -

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 502 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS - DE CORTO PLAZO - DE LARGO PLAZO - Prado Sur 250 Piso 1 Col. Lomas de Chapultepec, Del. Miguel Hidalgo, México D.F. 11000 BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 (Cifras en Millones de Pesos) CUENTAS DE ORDEN OPERACIONES POR CUENTA

Más detalles

Monto y evolución de la deuda de los estados

Monto y evolución de la deuda de los estados Monto y evolución de la deuda de los estados Francisco Calderón A pesar de que los estados reciben de la federación más recursos que nunca, particularmente en esta administración la gran mayoría de ellos

Más detalles

ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4

ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4 ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4 1ª) El fondo de Rotación o maniobra: a) Es la parte del activo circulante financiada con fondos ajenos. b) Es la parte del activo circulante financiada

Más detalles

DUMBARTON SECURITIES (MÉXICO), S.A. DE C.V., CASA DE BOLSA

DUMBARTON SECURITIES (MÉXICO), S.A. DE C.V., CASA DE BOLSA Dumbarton Securities (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa (antes ABN AMRO Securities (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa) (Subsidiaria de The Royal Bank of Scotland, N.V) Estados financieros por los

Más detalles

INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES CIFRAS DURANTE FEBRERO DE 2015

INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES CIFRAS DURANTE FEBRERO DE 2015 BOLETÍN DE PRENSA NÚM. 152/15 24 DE ABRIL DE 2015 AGUASCALIENTES, AGS. PÁGINA 1/3 INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES CIFRAS DURANTE FEBRERO DE 2015 (Cifras desestacionalizadas) El Instituto Nacional de

Más detalles