Curso Presencial del curso on-line sobre Las Normas Internacionales de Información Financiera, NIIF/NIC

Transcripción

1 Curso Presencial del curso on-line sobre Las Normas Internacionales de Información Financiera, NIIF/NIC NIC 32, 39 y NIIF 7, 9,13 Instrumentos Financieros y Valor Razonable Cleber Custodio - clcustodio@deloitte.es Socio Deloitte España Líder del Spain IFRS Centre of Excellence de Deloitte Professional Practice Director Deloitte España México, 26 y 27 de junio de 2013 Las opiniones expresadas en esta presentación son las de sus autores y no representan necesariamente la opinión oficial de Deloitte en este ámbito.

2 Por qué es complicado? La normativa se desarrolla en un modelo mixto de valoración: Hay transacciones que se registran a coste y otras a valor razonable El análisis en detalle suele determinar el criterio que se debe seguir Es una normativa muy densa 319 Pág. Normativa 46 Pág. Guías de Aplicación 49 Pág. Base de Conclusión 87 Pág. Ejemplos 8 Pág. Guías de Implementación 119 Pág. Q&A de Deloitte muchas y muchas páginas 2 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros

3 Por qué es complicado? Adicionalmente, la complejidad aumenta porque, en determinadas ocasiones, se ocupa del registro y valoración de instrumentos financieros cuyo funcionamiento y terminología no conocemos en profundidad: TUNEL Gaviota Collar CAP Floor Swap Put option Opción Call 3 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros

4 Introducción NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Pasivos y Patrimonio Neto Costes de las transacciones de capital Compensación de activos y pasivos financieros Acciones Propias NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y valoración Clasificación de los Instrumentos Financieros Valoración de los Instrumentos Financieros Derivados y Derivados Implícitos Registro inicial y baja de activos y pasivos financieros Registro de Operaciones de cobertura NIIF 7 Instrumentos financieros: Desgloses Exigencias de Desgloses e Información NIIF 9 Instrumentos Financieros Clasificación y valoración de Activos financieros Clasificación y valoración de Pasivos financieros Proyecto de Coberturas contables Borrador Proyecto Nuevo modelo de Impairment - Borrador NIIF 13 Valor Razonable 4 NIC 32, 39 y NIIF 7 Temas tratados

5 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

6 Clasificación: Patrimonio vs. Pasivo Según NIC 32, los instrumentos financieros deben clasificarse de acuerdo con su sustancia (es decir, prevalece la sustancia sobre la forma) Párrafo 15 de la NIC 32 establece que: El emisor de un instrumento financiero debe clasificar dicho instrumento, o sus componentes, como pasivo o patrimonio conforme a la sustancia de los acuerdos contractuales y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de capital. 6 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

7 Definición de pasivo financiero e instrumento de capital Pasivo financiero Cualquier pasivo que suponga una obligación contractual de: entregar efectivo o un activo financiero a otra empresa; o intercambiar un instrumento financiero con otra empresa en condiciones potencialmente desfavorables Un contrato que se liquida en acciones propias y es un instrumento: No-derivado, que incluye la obligación de entregar un número variable de acciones propias Derivado, que será liquidado por el emisor de otra forma que no sea intercambiando un importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un número determinado/fijo de acciones propias. Por ejemplo, unas acciones emitidas de clase B las cuales, a opción del tenedor, pueden ser liquidadas mediante la entrega de un importe en dinero equivalente al producto del VTC de las acciones en el momento de la liquidación por un multiplicador Instrumento de capital Cualquier contrato que evidencia un interés residual en los activos de una empresa una vez deducidos todos sus pasivos 7 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

8 Requisitos de los instrumentos de capital Para clasificar un instrumento como capital deben cumplirse las dos condiciones siguientes El instrumento no incluye una obligación contractual de entregar: efectivo u otro instrumento financiero a otra entidad intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad en condiciones potencialmente desfavorables Si el instrumento se liquida en acciones propias, debe tratarse de un instrumento: no-derivado, que no incluye la obligación de entregar un número variable de acciones propias (se entrega un nº fijo) Derivado, que será liquidado por el emisor intercambiando un importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un número determinado de acciones propias 8 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

9 Requisitos de los instrumentos de capital Son pasivos financieros: Acciones preferentes con opción de cancelación anticipada por parte del inversor Acciones preferentes que se liquidarán por un importe fijo o determinable en una fecha futura fija o determinable Un instrumento financiero que da la opción al inversor a devolverlo al emisor a cambio de efectivo u otro instrumento financiero (Puttable Instrument) Un instrumento que al vencimiento se liquidará en efectivo o en acciones propias cuyo valor se determina para que exceda el valor del efectivo 9 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

10 Requisitos de los instrumentos de capital Liquidación en acciones propias Si la obligación es entregar un numero variable de acciones propias con objeto de que el valor de lo entregado sea un importe fijo o determinable en función de otras variables diferentes de la cotización de las acciones propias, se trata de un pasivo financiero Una opción emitida que da derecho al inversor de comprar acciones de la propia entidad emisora a cambio de un precio fijo es un instrumento de capital. Cualquier importe cobrado o pagado se clasifica en fondos propios. Los cambios en el valor razonable del instrumento no se recogen en los Estados Financieros Liquidación en efectivo Si el contrato se liquida en efectivo o con otro instrumento financiero, dependiendo de eventos futuros que están fuera del control del emisor y del inversor, se considera que es un pasivo financiero 10 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

11 Requisitos de los instrumentos de capital Para clasificar un instrumento como capital deben cumplirse las dos condiciones siguientes El instrumento no incluye una obligación contractual de entregar: efectivo u otro instrumento financiero a otra entidad intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad en condiciones potencialmente desfavorables Si el instrumento se liquida en acciones propias, debe tratarse de un instrumento: no-derivado, que no incluye la obligación de entregar un número variable de acciones propias (se entrega un nº fijo) Derivado, que será liquidado por el emisor intercambiando un importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un número determinado de acciones propias 11 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

12 Requisitos de los instrumentos de capital Son pasivos financieros: Acciones preferentes con opción de cancelación anticipada por parte del inversor Acciones preferentes que se liquidarán por un importe fijo o determinable en una fecha futura fija o determinable Un instrumento financiero que da la opción al inversor a devolverlo al emisor a cambio de efectivo u otro instrumento financiero (Puttable Instrument) Un instrumento que al vencimiento se liquidará en efectivo o en acciones propias cuyo valor se determina para que exceda el valor del efectivo 12 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

13 Requisitos de los instrumentos de capital Liquidación en acciones propias Si la obligación es entregar un numero variable de acciones propias con objeto de que el valor de lo entregado sea un importe fijo o determinable en función de otras variables diferentes de la cotización de las acciones propias, se trata de un pasivo financiero Una opción emitida que da derecho al inversor de comprar acciones de la propia entidad emisora a cambio de un precio fijo es un instrumento de capital. Cualquier importe cobrado o pagado se clasifica en fondos propios. Los cambios en el valor razonable del instrumento no se recogen en los Estados Financieros Liquidación en efectivo Si el contrato se liquida en efectivo o con otro instrumento financiero, dependiendo de eventos futuros que están fuera del control del emisor y del inversor, se considera que es un pasivo financiero 13 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

14 Clasificación de instrumentos financieros (emisor): Acciones preferentes Se clasifican como pasivo si: Rescate obligatorio por parte del emisor, o Obligación contractual indirecta de rescatar, o La concesión de dividendos no es una facultad sujeta a la discrecionalidad del emisor 14 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

15 Clasificación de instrumentos financieros del emisor: Tratamiento de las acciones preferentes (continuación) Derechos económicos Si las acciones preferentes no son rescatables, la clasificación adecuada vendrá determinada por los demás derechos que puedan ir incorporados a las mismas. Si los repartos de dividendos entre los titulares, acumulativos o no acumulativos, están sujetos a la discreción del emisor, las acciones se clasificarán como instrumentos de capital. Si los repartos de dividendos entre los titulares no son discrecionales (por ejemplo, acciones preferentes acumulativas de tipo fijo que no dependen del pago de dividendos ordinarios), las acciones se consideran pasivo. 15 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

16 Compensación de activos y pasivos Un activo y un pasivo serán objeto de compensación, cuando, y sólo cuando (NIC 32.42): Tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos; y Tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. NIC 32. GA 38B aclara qué debe entenderse por tener el derecho exigible legalmente No debe ser contingente a un suceso futuro Debe ser exigible legalmente en todas las circunstancias siguientes: El curso normal del negocio El caso de incumplimiento El caso de insolvencia o quiebra de la entidad y de todas las contrapartes 16 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

17 Compensación de activos y pasivos Interés, Dividendos, Perdidas y Ganancias Intereses, Dividendos, Pérdidas y Ganancias de instrumentos financieros o de un componente del mismo que se registren como pasivos financieros deben ser registrados directamente en resultados Distribuciones a los portadores de un instrumento de capital son registradas directamente contra el patrimonio de la Sociedad Los efectos fiscales de los dividendos o costes de transacción en operaciones de patrimonio seguirán NIC NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

18 NIC 32 - Modificación Clasificación derechos sobre acciones (opciones, warrants..) Están nominados estos derechos, opciones o warrants en una cantidad fija de cualquier moneda? Sí Estos derechos, opciones o warrants se están ofrenciendo en las mismas condiciones (pro-rata) a todos los accionistas de una misma clase de instrumentos? Sí Clasificar como INSTRUMENTO DE PATRIMONIO No No Clasificar como PASIVO FINANCIERO Clasificar como PASIVO FINANCIERO Sin la modificación realizada a NIC 32, cuando estos derechos estaban nominados en moneda extranjera, no cumplían el criterio de precio fijo, puestos que estaban sujetos a variabilidad por el tipo de cambio, de modo que eran pasivos. Fecha efectiva: Ejercicios que se inicien a partir 1 de febrero de Aplicación anticipada permitida 18 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

19 Clasificación Deuda IR A CASO PRÁCTICO

20 Clasificación de instrumentos financieros (emisor): Instrumentos compuestos En instrumentos que contengan a la vez un componente de pasivo y uno de patrimonio, el instrumento debe bifurcarse en tales componentes: El pasivo - la obligación de pagar efectivo o cupones y principal (si la opción no se ejerce). El importe en libros del pasivo se registra por el valor actual de los flujos de caja futuros que se van a pagar El elemento patrimonial opción vendida sobre las propias acciones. Se registra por la diferencia entre el importe del pasivo y el efectivo recibido Los instrumentos que contengan cláusulas contingentes para liquidar la obligación en acciones que no estén bajo el control de ninguna de las partes se clasifican como pasivo a no ser que la probabilidad de la liquidación en efectivo sea remota Ejemplo: Una emisión de bonos que paga un tipo de interés del 5% durante tres años y, a su vencimiento, el tenedor del bono puede optar entre cobrar el principal o convertir el bono en un número determinado de acciones ordinarias de la sociedad 20 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

21 Deuda convertible Instrumento Compuesto Deuda Convertible Componente de pasivo Otros Derivados implícitos que no estén claramente relacionados Componente convertible Sí Importe fijo y una cantidad fija de acciones? No PATRIMONIO Instrumento Financiero Derivado 21 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

22 Deuda convertible Metodología definida para la separación de los distintos componentes (patrimonio y deuda): El componente de pasivo es valorado inicialmente a su valor razonable. El valor razonable del pasivo es deducido del valor total del instrumento compuesto. El resultado residual representa el componente de patrimonio. Los costes directos de la transacción son asignados directamente a los componentes de pasivo y patrimonio de forma proporcional a sus respectivos importes iniciales. 22 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

23 Ejemplo práctico La Sociedad XYZ emite bonos convertibles el 1 de enero de Los bonos tienen un vencimiento de tres años y se emiten a la par, con una valor nominal de euros por bono. El interés de los bonos (6%),es pagadero anualmente Cada bono es convertible, a opción del tenedor y en cualquier momento hasta su vencimiento, en 250 acciones ordinarias de XYZ En el momento de emitir los bonos, el tipo de interés para una deuda con un riesgo similar al de XYZ, pero sin la opción de conversión de los bonos en acciones, es del 9% Se pide: Contabilizar el bono emitido por XYZ en el momento de su emisión 23 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

24 Ejemplo práctico (Solución - 1/2) Paso 1: Se calcula en valor de mercado del componente de pasivo El flujo de caja descontado de bono será: = /1/08 1/1/09 1/1/10 1/1/11 VM = 60 (1+0,09) + 60 (1+0,09) (1+0,09) 3 = 924,06 euros Total = 924,06 euros x acciones = euros 24 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

25 Ejemplo práctico (Solución - 2/2) Paso 2: Se calcula en valor residual de la parte de patrimonio Total efectivo recibido en el momento de la emisión de los bonos = euros Valor de mercado del componente de deuda = ( ) euros Valor residual del componente de patrimonio Paso 3: Contabilización: Dr Efectivo (Cr) Deuda financiera (bonos) ( ) (Cr) Patrimonio ( ) 25 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

26 Clasificación Deuda IR A CASO PRÁCTICO

27 Acciones propias Desde el punto de vista de su clasificación en el balance, las acciones propias se deducen directamente de fondos propios Resultados de operaciones con acciones propias: No forman parte de la cuenta de resultados Se reconocen directamente en los fondos propios Miles de Euros 31/12/2007 Capital Reservas Ajustes por valoración Acciones propias (39.870) Resultado del ejercicio Interreses minoritarios 655 Patrimonio neto NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

28 Ejemplos prácticos (1/3) Contabilidad de contratos sobre instrumentos de patrimonio de una sociedad: Compra de acciones a plazo DATOS (para simplificar el ejemplo, se asume que no se pagan dividendos) Fecha del contrato: 1 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 31 de enero de 2009 Precio de mercado de la acción el 1 de febrero de 2008: 100 euros Precio de mercado de la acción el 31 de diciembre de 2008: 110 euros Precio de mercado de la acción el 31 de enero de 2009: 106 euros Precio fijo del contrato, pagadero el 31 de enero de 2009: 104 euros Valor presente del contrato el 1 de febrero de 2008: 100 euros Número de acciones subyacentes del contrato: acciones Valor razonable del contrato el 1 de febrero de 2008: 0 euros Valor razonable del contrato el 31 de diciembre de 2008: euros Valor razonable del contrato el 31 de enero de 2009: euros El 1 de febrero de 2008 la Sociedad A firma un contrato con la Sociedad B para recibir el valor de cotización de acciones propias de A, el 31 de enero de 2009, a cambio de un pago fijo de euros (es decir, 104 euros por acción). El contrato se liquidará en efectivo y por diferencias: Qué asientos deben realizarse el 1/2/08, 31/12/08 y 31/1/09? 28 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

29 Ejemplos prácticos (2/3) 1 de febrero de 2008 No se registra ningún asiento porque el valor razonable del instrumento es cero, y no se paga ni se recibe efectivo 31 de diciembre de 2008 El precio de mercado de la acción se ha incrementado hasta 110 euros, y como resultado, el valor de mercado del contrato se ha incrementado hasta euros (dato) Dr Activo financiero (Cr) P/L (6.300) 31 de enero de 2009 El precio de mercado de la acción ha caido a 106 euros. El valor del contrato a término es de euros = (106 euros x acciones euros) Dr P/L (Cr) Activo financiero (4.300) Para valorar el activo financiero en el momento de la liquidación Dr Efectivo (Cr) Activo financiero (2.000) Para registrar la liquidación por diferencias 29 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

30 Ejemplos prácticos (3/3) Dicha liquidación por diferencias se obtiene de: Obligación de B al : entregar 106 euros x acc = euros Obligación de A al : entregar el precio fijo pactado = ( ) euros Obligación neta de B con A euros EJEMPLO 2 Partiendo de los mismos datos que en el ejercicio anterior, pero para el caso en que la liquidación no se hubiese pactado por diferencia, sino mediante la entrega física de las acciones, Qué asientos deben realizarse el 1/2/08, 31/12/08 y 31/1/09? SOLUCIÓN: Los asientos a registrar serían los mismos, a excepción del último asiento en el que, en lugar de registrar la entrada de tesorería, se registraría la recepción de las acciones propias 31 de enero de 2009 Dr Patrimonio Neto (Acciones Propias) (Cr) Activo financiero (2.000) 30 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

31 Instrumentos financieros con opción de reventa ( puttable ) y obligaciones en la liquidación Se trata la clasificación de ciertos tipos de (a) instrumentos financieros con opción de reventa ( puttable ) y (b) instrumentos que imponen a la entidad la obligación de liquidar a la otra parte un % de los activos netos de la entidad sólo en caso de liquidación (podría ser el ejemplo de una participación en una cooperativa o similar). Algunas de las características de estos instrumentos son similares a las de los pasivos, pero en algunos casos concretos, se puede llegar a la conclusión de que representan un interés residual en la entidad, que es lo que intenta discernir la norma para definir su clasificación como pasivo o patrimonio. 31 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

32 Instrumentos financieros con opción de reventa ( puttable ) y obligaciones en la liquidación Estos instrumentos se clasificarán como patrimonio sí y sólo si cumplen determinadas características. Características que deben cumplir para ser clasificados como patrimonio: El tenedor del instrumento tiene derecho a un % de los activos netos de la entidad, sólo en caso de liquidación, este instrumento es el más subordinado, el instrumento no tiene otras características que pudieran hacer cumplir la definición de pasivo financiero y, los flujos esperados atribuibles al instrumento a lo largo de su vida están basados sustancialmente en los resultados, en las variaciones del activo neto reconocido o en las variaciones del valor razonable del activo neto reconocido y no reconocido. LOS PUTTABLE SON INSTRUMENTOS MUY POCO COMUNES EN ESPAÑA 32 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

33 Instrumentos financieros con opción de reventa ( puttable ) y obligaciones en la liquidación Ejemplos Instrumento financiero Acción con opción de reventa a lo largo de su vida a su fair value, es el instrumento más subordinado, no contiene otra obligación, con dividendos discrecionales. Acción con opción de reventa a fair value, Clasificación bajo NIC 32 (antes de introducirse esta modificación, aplicable desde ) Pasivo Clasificación bajo NIC 32 actual Patrimonio no es el instrumento más subordinado. Pasivo Pasivo Acción con opción de reventa a fair value, sólo en la liquidación, es el instrumento más subordinado, contiene un dividendo fijo no discrecional. Pasivo Instrumento compuesto (parte pasivo, parte patrimonio) 33 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo

34 NIC 39 Alcance y definiciones

35 Alcance Qué es un instrumento financiero? Un contrato que da lugar, simultáneamente, a: Activo Financiero en una empresa y Pasivo Financiero o Instrumento de Capital en otra empresa POR EJEMPLO; un préstamo hipotecario: El banco posee un activo (derecho de cobro) La sociedad que lo contrata tiene un pasivo (obligación de pago) 35 NIC 39 Alcance y definiciones

36 Definición de activo financiero Todo activo que posea una forma cualquiera de las siguientes: efectivo, un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero de otra empresa, un derecho contractual para intercambiar un instrumento financiero con otra empresa en condiciones potencialmente favorables, o un instrumento de capital de otra empresa No-derivado que incluye la obligación de recibir un número variable de acciones propias Derivado que será liquidado por el emisor de otra forma que no sea intercambiando un importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un número determinado/fijo de acciones propias 36 NIC 39 Alcance y definiciones

37 Exclusión del alcance Participaciones en filiales, asociadas y "joint ventures" en las cuentas consolidadas (NIC 27, 28 y 31) Activos y pasivos por arrendamientos financieros (NIC 17), excepto lo que se refiere a la baja de activos, pasivos financieros y derivados implícitos NIC 32 NIC 39 Activos y pasivos por planes de beneficios de empleados (NIC 19) X X Activos y pasivos derivados de contratos de seguros (NIIF 4) X X X X X Instrumentos de capital emitidos por la propia empresa que cumplan con la definición de instrumentos de patrimonio (NIC 32) Contratos de garantías financieras que sean tratados como contratos de seguros (NIC 37, 18 y NIIF 4) Contratos que darán lugar a una combinaciones de negocios en fecha futura (NIIF 3), siempre que ese plazo no supere un periodo razonable para obtener las aprobaciones y completar la transacción Contratos entre comprador y vendedor en una combinación de negocios para comprar y vender en una fecha futura Instrumentos financieros, contratos y obligaciones relacionadas con pagos basados en acciones (NIIF 2) X X X X X X X X Derechos a cobrar/pagar relacionados con un una provisión registrada según NIC 37 X X 37 NIC 39 Alcance y definiciones

38 Contrato de garantía financiera Modificación a la NIC 39 y NIIF 4 Un contrato de garantía financiera (por ejemplo, un aval) es un contrato que exige que el emisor efectúe pagos específicos para rembolsar al tenedor por la pérdida en la que incurre cuando un deudor específico incumpla su obligación de pago, de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de deuda Cualquier contrato de garantía financiera debe ser tratado bajo NIC 39. No obstante, si previamente la sociedad había calificado tal contrato como de seguro (y por tanto aplicaba NIIF 4), puede elegir, de forma irrevocable, entre aplicar NIC 39 o NIIF NIC 39 Alcance y definiciones

39 Alcance: contratos de compra / venda convencional (normales en la actividad de la empresa) Contratos Futuros para comprar o vender un bien o commodity Hay una practica establecida para liquidar la transacción por el neto o al recibir la mercancía se vende en un período muy corto de tiempo Hay una practica establecida de recibir la mercancía y utilizarla en el proceso productivo según las expectativas de la Sociedad El contrato estaría dentro del alcance NIC 39 Fuera del Alcance NIC NIC 39 Alcance y definiciones

40 Árbol de decisión para análisis de contratos convencionales Hay una práctica establecida para liquidar la transacción por el neto o a recibir la mercancía si se vende en un periodo muy corto de tiempo? Si No Hay una opción emitida de compra venta de elementos no financieros (mercancías) No Se celebró el contrato y el mismo continúa siendo mantenido con el objetivo de recibir o entregar elementos no financieros (por ejemplo, mercancías) conforme a las expectativas de producción de la Sociedad? Si Si No No Puede ser liquidada la opción por el importe neto, o el elemento no financiero puede convertirse rápidamente en efectivo? Si FUERA DEL ALCANCE DE NIC 39 DENTRO DEL ALCANCE DE NIC NIC 39 Alcance y definiciones

41 Tipos de instrumentos financieros Instrumentos Financieros Primarios Depósitos (efectivo) Bonos, préstamos Cuentas a cobrar/ a pagar (incluyendo leasing) Instrumentos de capital Derivados Forwards / futuros Opciones Swaps Caps y collars Compuestos Deuda convertible Deuda Equity Link 41 NIC 39 Alcance y definiciones

42 Tipos de instrumentos financieros Un instrumento financiero es un derivado si cumple las tres características siguientes: 1.- Su valor cambia en respuesta a cambios en una tasa de interés especificada, en el precio de una materia prima cotizada, en un tipo de cambio, en un índice de precios o en función de otra variable definida en el contrato (llamada normalmente subyacente, como por ejemplo el precio de una acción cotizada) 2.- No requiere una inversión inicial neta o sólo obliga a realizar una inversión inferior a la que se requeriría en otro tipo de contratos en los que se podría esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado 3.- Se liquidarán en una fecha futura 42 NIC 39 Alcance y definiciones

43 Clasificación de instrumentos financieros

44 Definiciones Categorías de activos financieros Activos financiero Activos a valor a razonable con cambios reconocidos en P/L Mantenido hasta el vencimiento Préstamos y CxC Disponible para la venta Activos Finan. Negociables Asignados como Activos a Valor Razonable (VR) Valor Razonable FFPP VR en P/L VR en PL Coste Amortizado Participaciones financieras en Compañías no cotizadas deben ser registradas a coste neto de deterioro, salvo si se puede determinar su valor razonable de forma fiable 44 Clasificación de instrumentos financieros

45 Activos financieros negociables Son activos financieros negociables ( trading ) aquellos que: a) Se adquieren principalmente con el propósito de generar un beneficio por las fluctuaciones a corto plazo del precio o comisión de intermediación o, b) Con independencia del propósito con el se compraron, forman parte de una cartera de activos que se gestionan conjuntamente, para la que hay evidencia de un patrón reciente de toma de beneficios en el corto plazo Ejemplo: Acciones que se compran en bolsa con el propósito de especular con ellas y obtener un beneficio a corto 45 Clasificación de instrumentos financieros

46 Activos financieros negociables Pregunta: Si una empresa adquiere un activo financiero (no derivado) con la intención de mantenerlo por un período largo de tiempo, independientemente de la fluctuación de su precio en el mercado a corto plazo, puede clasificarse como activo financiero negociable? 46 Clasificación de instrumentos financieros

47 Activos financieros negociables Respuesta: NO El IAS 39 exige que que haya una intención de obtener un beneficio de las fluctuaciones de precio a corto plazo 47 Clasificación de instrumentos financieros

48 Activos designados a valor razonable Una entidad sólo podrá realizar tal designación cuando al hacerlo se obtenga información más relevante debido a que: con ello se elimine o reduzca significativamente alguna inconsistencia en la valoración o en el reconocimiento (a veces denominada «asimetría contable») que surgiría, al utilizar diferentes criterios para valorar activos y pasivos, o para reconocer pérdidas y ganancias de los mismos sobre bases diferentes; o el rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se gestione y evalúe según el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de gestión del riesgo que la entidad tenga documentada; o contenga un derivado o derivados implícitos que modifican de forma significativa los flujos de efectivo del contrato y estos no están bifurcados, y no se trate de una participación financiera que no tiene un precio en un mercado cotizado y que no se puede calcular de forma fiable su valor razonable. 48 Clasificación de instrumentos financieros

49 Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento: Activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo y que la empresa tiene la intención y posibilidad de mantener hasta su vencimiento Activos designados a valor razonable Préstamos y cuentas por cobrar y que no sean 49 Clasificación de instrumentos financieros

50 Contaminación de activos financieros mantenidos hasta su vencimiento EL IAS 39 en su párrafo 83 establece que una entidad está obligada a desclasificar la totalidad de activos financieros clasificados previamente como a vencimiento y no puede clasificar ningún otro activo financiero en dicha cartera durante el ejercicio corriente y los dos siguientes, si durante dicho ejercicio se ha transferido, vendido o ejercido una opción de venta sobre activos financieros clasificados en dicha categoría de forma indebida y por importe significativo, SALVO QUE SEAN ventas o reclasificaciones muy próximas al vencimiento, o a la fecha de ejercicio de un call, de forma que los cambios en los tipos de interés no hayan tenido un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero; ventas o reclasificaciones posteriores al cobro por parte de la empresa de sustancialmente todo el principal del activo financiero original (i.e..- por medio de anticipos o pagos establecidos según un calendario); o ventas o reclasificaciones debidas a un suceso aislado fuera del control de la empresa que no es recurrente y que no pudo ser razonablemente predicho por la empresa (i.e.-deterioro significativo en la calificación de deuda, cambio normativo) 50 Clasificación de instrumentos financieros

51 Activos financieros: Préstamos y CxC originadas por la propia empresa Activos financieros (no derivados) cuyo cobro es por un importe fijo o determinable, su vencimiento es fijo y que no están en un mercado cotizado distintos de los que se originan con el propósito de ser vendidos inmediatamente o a corto plazo y que deben clasificarse como activos financieros negociables. Los préstamos y CxC no se incluyen entre los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento sino que se clasifican (en B/S) separadamente. 51 Clasificación de instrumentos financieros

52 Activos financieros disponibles para su venta: Son aquellos activos financieros que no se encuentran en alguna de las categorías anteriores Activos financieros que no son: a) préstamos o CxC originados por la empresa, b) mantenidos hasta su vencimiento, c) negociables Ejemplo: valores que no se mantienen con propósito de negociación, incluyendo inversiones estratégicas y sobre las que, sin embargo no se ejerce influencia significativa ni control como para tener que consolidarlas 52 Clasificación de instrumentos financieros

53 Activos financieros disponibles para su venta - Ejemplo: La compañía A tiene una cartera de inversiones en deuda e instrumentos de capital. Los procedimientos escritos de gestión de esta cartera establecen que la exposición a instrumentos de capital debe situarse entre el 30% y el 50% del valor total de la cartera. El gestor de la cartera está autorizado a moverse dentro de los citados límites mediante la compra o venta de deuda o instrumentos de capital. Puede la compañía A clasificar estas inversiones como disponibles para la venta? 53 Clasificación de instrumentos financieros

54 Activos financieros disponibles para la venta - Ejemplo: SOLUCIÓN: Depende del propósito de la compañía y experiencia anterior: Si no existe propósito actual ni experiencia en el pasado de que la compañía negocie con estas inversiones y el gestor de la cartera sólo está autorizado a comprar y vender con el objetivo de mantener la composición de riesgo dentro de los límites establecidos, estas inversiones se clasifican como disponibles para la venta. Si el gestor de esta cartera activamente compra y vende títulos para generar beneficios en el corto plazo, se clasificarían como activos financieros negociables. 54 Clasificación de instrumentos financieros

55 Activos financieros disponibles para su venta Pregunta: Si una empresa decide vender un activo financiero disponible para la venta a corto plazo, debe reclasificarlo en la categoría de los mantenidos con propósito de negociación? 55 Clasificación de instrumentos financieros

56 Activos financieros disponibles para su venta Respuesta: NO La IAS especifica que la clasificación de un activo financiero dentro de la cartera de negociación se basa en el objetivo por el que se adquiere inicialmente. Sin embargo, si el activo que se ha vendido forma parte de una cartera de activos similares para los que existe un patrón reciente de negociación, por ejemplo, una cartera de pagarés del tesoro clasificada como activos financieros disponibles para su venta, toda la cartera se reclasificará en la categoría de los mantenidos con propósito de negociación 56 Clasificación de instrumentos financieros

57 Árbol de decisión para la clasificación de activos financieros Préstamos y CxC N Mantenidos para negociación (trading)? N Designados para registro por el valor razonable? N Disponible para la venta N Tiene pagos fijos y determinables? S Hay mercado cotizado? S Hay un vencimiento? S Tiene la intención y posibilidad de mantener hasta el vencimiento y no están contaminados? S S S N N N Y Activos Negociables Valor Razonable en PL Activos disponibles para la venta mantenidos hasta el vencimiento 57 Clasificación de instrumentos financieros

58 Posibilidad de realizar reclasificaciones de categorías posteriormente al reconocimiento inicial Esta posibilidad estaba básicamente restringida en NIC39. Se encontraba explícitamente prohibida la reclasificación desde las categorías de Mantenidos para negociar a otras categorías. Sin embargo, en US Gaap sí existía tal posibilidad (en ciertas condiciones), lo que suponía que las entidades financieras americanas pudieran hacer uso de una opción no existente para las europeas. En octubre de 2008 se aprobó una modificación de NIC39 para converger en este sentido con US GAAP y que surgió como parte de las medidas derivadas de los planes de salvamento europeo frente a las crisis financiera. Estas reclasificaciones se permitirán bajo ciertos requisitos (ver cuadro posterior), uno de ellos es que sea en rare circumstances (circunstancia a la que se asimiló la situación de los mercados esos meses) También se modificó NIIF7 para requerir desgloses adicionales sobre estas transferencias entre categorías. 58 Clasificación de instrumentos financieros

59 Posibilidad de realizar reclasificaciones de categorías posteriormente al reconocimiento inicial Reclasificación posterior Categoría Fiscal Valoración Tipo de Activo NIC39 (Antes modificación) NIC 39 Modificado Oct08 Deuda Valor Razonable con Cambio en Resultados Designado en el momento de reconocimiento inicial Valor razonable con cambios en resultados Acciones Préstamos y cuentas por cobrar No permitida Sin cambios Deuda Puede reclasificarse en circunstancias excepcionales a: Mantenidos hasta el vencimiento Disponibles para la venta Valor razonable con cambios en resultados Cartera de Negociación, Excepto derivados Valor razonable con cambios en resultados Acciones Préstamos y cuentas por cobrar No permitida Puede reclasificarse en circunstancias excepcionales a: Disponibles para la venta Si hubiera cumplido las característica de una préstamo o cuenta por cobrar si no hubiera sido clasificado como cartera de negociación y la entidad tiene la intención y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento o en el futuro previsible (largo plazo), Puede reclasificarse a: Préstamos y cuentas por cobrar Mantenidos hasta el vencimiento Coste amortizado Deuda Reclasificación a disponible para la venta si: Ha cambiado la intención o capacidad de mantenerlo La cartera está ta inted Sin cambios Disponibles para la venta Valor razonable con cambios en patrimonio Deuda Reclasificación a disponible para la venta si: Ha cambiado la intención o capacidad de mantenerlo Se da la rara circunstancia de que no se dispone de una medida fiable del valor razonable Ha transcurrido el periodo de tainting rule Sin cambios Acciones No permitida Sin cambios Préstamos y cuentas por cobrar No permitida Si hubiera cumplido las características de un Préstamo o Cuenta por cobrar si no hubiera sido clasificado inicialmente como disponible para la venta y la entidad tiene la intención y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento o en el futuro previsible (largo plazo), PUEDE RECLASIFICARSE A: Préstamos y cuentas por cobrar Préstamos y Cuentas por Cobrar Coste amortizado Préstamos y Cuentas por Cobrar No permitida Sin cambios 59 Clasificación de instrumentos financieros

60 Clasificación de pasivos financieros Pasivos Financieros Registrados por su valor razonable Otros (*) (*) Por ejemplo, un préstamo con una entidad financiera Negociables Designados en el registro inicial 60 Clasificación de instrumentos financieros

61 Pasivos financieros negociables Pasivos financieros negociables comprenden: Instrumentos financieros derivados de pasivo que no son instrumentos de cobertura Instrumentos en los que existe la obligación de entregar valores tomados en préstamo por un short seller El hecho de que un pasivo se utilice para financiar actividades de negociación no convierte ese pasivo en un pasivo financiero negociable 61 Clasificación de instrumentos financieros

62 Pasivos designados a valor razonable Una entidad sólo podrá realizar tal designación cuando al hacerlo se obtenga información más relevante debido a que: con ello se elimine o reduzca significativamente alguna inconsistencia en la valoración o en el reconocimiento (a veces denominada «asimetría contable») que surgiría, al utilizar diferentes criterios para valorar activos y pasivos, o para reconocer pérdidas y ganancias de los mismos sobre bases diferentes; o el rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se gestione y evalúe según el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de gestión del riesgo que la entidad tenga documentada; o Contenga un derivado o derivados implícitos que modifican de forma significativa los flujos de efectivo del contrato y estos no están bifurcados, y No se trate de una participación financiera que no tiene un precio en un mercado cotizado y que no se puede calcular de forma fiable su valor razonable. 62 Clasificación de instrumentos financieros

63 NIC 39 Valoración

64 Valoración inicial Un activo o un pasivo financiero se reconoce inicialmente a su coste Activo: valor razonable de la contraprestación entregada Pasivo: valor razonable de la contraprestación recibida Incluye los costes de transacción de compra 64 NIC 39 valoración

65 Valoración posterior Activos financieros Los activos financieros se valoran posteriormente a coste amortizado (1) préstamos y cuentas por cobrar a mantener hasta su vencimiento a valor razonable activos financieros negociables disponibles para la venta (2) 1) reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo (TIR) 2) contrapartida de los cambios patrimonio 65 NIC 39 - Valoración

66 Valoración posterior Según la categoría de activo financiero 1. A mantener hasta su vencimiento - coste amortizado Activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y vencimiento fijado en el tiempo que la empresa tiene la intención y posibilidad de mantener hasta su vencimiento Coste amortizado es: Coste inicial Cobros del principal amortización acumulada de la diferencia entre importes inicial y al vencimiento - +/- - Reducciones por deterioro o impago La pérdida o ganancia por amortización se reconoce en P/L 66 NIC 39 - Valoración

67 Valoración posterior Según la categoría de activo financiero 2. Préstamos y cuentas por cobrar originados por la empresa coste / coste amortizado Originados por la empresa mediante la entrega de efectivo, un bien o servicio directamente al deudor y que no se pretenden vender en el corto plazo Ejemplos: cxc por venta de bienes, préstamos hipotecarios originados, cxc de tarjetas de crédito Las pérdidas y ganancias por amortización se registran en P/L 67 NIC 39 - Valoración

68 Valoraciones posteriores Los activos financieros para los que la entidad tenga la intención y capacidad financiera suficiente para mantenerlos hasta su vencimiento se valoran a su coste amortizado e imputando en la cuenta de pérdidas y ganancias los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo (TIR) Los préstamos y créditos originados por la entidad se tratan igual que los activos incluidos en la categoría de inversión a vencimiento, pero en este caso sin necesidad de tener que justificar la intención y capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento 68 NIC 39 - Valoración

69 Valoración posterior Según la categoría de activo financiero 3. Activos a Valor Razonable - Valor razonable Activos designados inicialmente a valor razonable Adquiridos principalmente con el propósito de generar un beneficio por medio de las fluctuaciones a corto plazo del precio ( trading ), o Que forman parte de una cartera con una pauta de realización de beneficios en el corto plazo. Las pérdidas/ganancias por cambios en el valor razonable se reconocen en P/L 69 NIC 39 - Valoración

70 Valoración posterior Según la categoría de activo financiero 4. Disponible para la venta - Valor razonable Activos financieros que NO se encuentran en alguna de las categorías anteriores Ejemplo: valores que no se mantienen con propósito de negociación, incluyendo inversiones estratégicas; títulos de deuda sin propósito o posibilidad de mantener hasta su vencimiento Opción contable que debe aplicarse a todos los activos financieros disponibles para la venta: reconocer en P/L las variaciones en valor razonable reconocerlas en patrimonio hasta la venta o reembolso, momento en que se reconocen en P/L 70 NIC 39 - Valoración

71 Valor razonable Se proponen los siguientes criterios: Precio de mercado: cuando los precios de un instrumento financiero son públicos y el mercado activo, se deben utilizar las cotizaciones, pues reflejan la mejor estimación del valor razonable El valor razonable normalmente se determina a través del precio pagado en la transacción o a través del precio de mercado de activos financieros similares. Si dicho precio de mercado no puede ser determinado de forma objetiva o fiable, el valor razonable se determinará considerando el valor actual descontado de todos los flujos de caja futuros (cobros o pagos), aplicando un tipo de interés de mercado de instrumentos financieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de interés y misma calificación de riesgo equivalente). Cuando no hay precio de mercado y no existe otra posibilidad (precio de mercado en otra fecha o de un título similar), se deberá utilizar una técnica de valoración Acciones no cotizadas: para estos activos y los derivados que tengan dicho subyacente, se considera que se puede estimar un valor razonable fiable si las hipótesis utilizadas en la valoración son razonables, el modelo de valoración es el habitual y contrastado para este tipo de activos y la variabilidad del rango de la valoración no es significativa. Active market quoted market price No active market valuation technique No active market (equity instrument only) no fair value 71 NIC 39 - Valoración

72 Valoración posterior: Excepción al requisito de valor razonable Presunción: El valor razonable puede determinarse para la práctica totalidad de los activos financieros clasificados como disponibles para la venta o negociables. No obstante: Esta presunción puede rebatirse para: inversiones en instrumentos de capital para los que no existe un precio de cotización en un mercado activo y para los que otros métodos de estimación del valor razonable resultan claramente inapropiados o impracticables derivados ligados y a liquidar mediante entrega de inversiones que reúnan las características anteriores 72 NIC 39 - Valoración

73 Medición de instrumentos financieros Principales problemas Medición posterior Valores razonables Determinar valores razonables: La intención de la Dirección (vender o mantener) es importante para determinar el método de valoración Uso de cotizaciones publicadas precio de comprador para activos/precio de oferta para pasivos [Nota: la media del mercado ya no es un método válido salvo que se casen posiciones] Uso de precios de operaciones recientes/cotizaciones de creadores de mercados /cotizaciones para instrumentos similares/modelos internos donde no existe un mercado activo Exención de los requisitos del valor razonable: Sólo aplicable a instrumentos de capital sin cotización en un mercado activo ni método alternativo para determinar el valor de mercado razonable o a derivados con este tipo de subyacente. 73 NIC 39 - Valoración

74 Valoración posterior Deterioro de valor ( impairment de activo) Evaluar la existencia de evidencias objetivas de deterioro del valor, como: dificultades financieras significativas del emisor violación del contrato como imposibilidad de satisfacer los pagos del principal o intereses alta probabilidad de quiebra deja de existir un mercado activo para el título Flujos de caja futuros descontados a la tasa de interés efectiva que determine su valor recuperable (i.e. deuda - tasa de mercado para activos financieros similares Las reducciones por deterioro del valor se reconocen en P/L 74 NIC 39 - Valoración

75 Valoración de instrumentos financieros - Impairment, Inversiones en capital Debe existir una evidencia objetiva del deterioro del valor: cancelación de dividendos caída en el valor de mercado desproporcionada en relación con otros títulos del mismo sector publicación de profits warnings downgrading del rating de crédito downgrading de los rating de los analistas Una caída del valor de mercado por debajo del coste incluso por un período sustancial no es evidencia suficiente de pérdida permanente de acuerdo con el NIC 39 Disminuciones en el valor por debajo del coste que no supongan pérdidas permanentes se reconocen en patrimonio La evidencia de pérdidas permanentes provoca que se transfieran a resultados todas las pérdidas reconocidas hasta entonces en patrimonio 75 NIC 39 - Valoración

76 Medición: Ejemplo 1 Instrumento de capital no cotizado Información general El resultado de la técnica de valoración aplicada es un rango de valores posibles muy amplio y sin indicación ninguna de probabilidades de unas valoraciones frente a otras. 76 NIC 39 - Valoración

77 Medición: Ejemplo 1 Instrumento de capital no cotizado Pregunta: Una empresa puede determinar el valor razonable de un título de renta variable no cotizado mediante una selección discrecional de uno de los valores estimados posibles dentro del rango proporcionado por la valoración? 77 NIC 39 - Valoración

78 Medición: Ejemplo 1 Instrumento de capital no cotizado Respuesta: NO Si el valor razonable de un instrumento de deuda no cotizado no se puede medir de manera fiable, la NIC prohíbe medir dicho instrumento de capital a su valor razonable. En tal caso, el instrumento de capital se mide a su coste tras deducir cualquier deterioro del valor de conformidad con la NIC Por otro lado, la empresa está obligada a revelar el hecho de que el instrumento de capital no pueda medirse de manera fiable y otra información asociada establecida de acuerdo con la NIC (b). 78 NIC 39 - Valoración

79 Medición: Ejemplo 2 Cálculo del coste amortizado del activo financiero Información general El Banco A adquirió un instrumento de deuda al que le quedaban cinco años para vencer por importe de euros (incluidos los gastos de la operación). El principal del instrumento asciende a y devenga un interés fijo al 4,7% que se paga anualmente. La intención del Banco A es mantener el instrumento hasta su vencimiento. 79 NIC 39 - Valoración

80 Medición: Ejemplo 2 Cálculo del coste amortizado del activo financiero Pregunta: Los activos financieros que están excluidos de la valoración razonable y que tienen un vencimiento fijo deben medirse al coste amortizado. Dado que el Banco A tiene la intención de mantener el instrumento de deuda hasta que venza, cómo se calcula su coste amortizado? 80 NIC 39 - Valoración

81 Medición: Ejemplo 2 Cálculo del coste amortizado del activo financiero Respuesta: De acuerdo con la NIC 39, el coste amortizado se calcula aplicando el método del interés efectivo. El tipo de interés efectivo correspondiente a un instrumento financiero es el tipo que descuenta exactamente los flujos de efectivo asociados al instrumento financiero hasta el vencimiento al valor contable neto en su reconocimiento inicial. El cálculo incluye todas las comisiones y puntos pagados y recibidos. En nuestro ejemplo, dicho tipo de interés se efectivo se calcularía de la siguiente forma: = 59 (1+i) + 59 (1+i) (1+i) 3 + (1+i) (1+i) 5 81 NIC 39 - Valoración

82 Medición: Ejemplo 2 Cálculo del coste amortizado del activo financiero Respuesta (continuación): Despejando i de la ecuación anterior, el tipo de interés que iguala el valor actual con los flujos de caja futuros asciende al 10% anual. Este es el tipo de interés efectivo para reconocerse contablemente los ingresos financieros. Coste amortizado al inicio del ejercicio Coste amortizado al cierre del ejercicio Ingresos por Flujos de Ejercicio intereses efectivo (a) (b) =(a) x 10% (c) (*) (d)=a + b - c 20x x x x x (*) 59 = 1.250*4,7% 82 NIC 39 - Valoración

83 Medición: Ejemplo 3 Registro de una inversión disponible para la venta Pregunta: El 30/10/07 la Sociedad Inversiones Rentables, S.A. compra acciones (el 9%) de las acciones de la Sociedad cotizada Jamones Nórdicos, S.A., a un precio de 30 euros por acción El 31/12/07 dichas acciones cotizan a 26 euros El 31/12/08 cotizan a 35 euros El 31/12/09 su cotización ha descendido hasta los 6 euros, tras haberse detectado a principios del año graves problemas de calidad (debido a que el frío polar endurece demasiado a los jamones). Esta situación ha implicado que Jamones Nórdicos, S.A. tenga graves problemas financieros, por lo que la cotización ha caído durante todo el año. En estas circunstancias, Qué asientos se deberían registrar en el momento de la compra, y en cada uno de los tres cierres posteriores? 83 NIC 39 - Valoración

84 Medición: Ejemplo 3 Registro de una inversión disponible para la venta Respuesta: El 31/10/07 Dr Activos financieros disponibles para la venta (A.D.V) (Cr) Efectivo ( ) El 31/12/07 Dr Ajustes por valoración (patrimonio) (Cr) A.D.V. ( ) El 31/12/08 Dr A.D.V (Cr) Ajustes por valoración (patrimonio) ( ) El 31/12/09 Dr Ajustes por valoración (patrimonio) Dr P/L (Cr) A.D.V. ( ) Ya que la pérdida ha sido considerada como permanente 84 NIC 39 - Valoración

85 Valoración posterior Pasivos financieros Los pasivos financieros se valoran posteriormente Todos los derivados de negociación a valor razonable Pasivos mantenidos con propósito de negociación a coste amortizado (excepto garantías) Resto de pasivos financieros 85 NIC 39 - Valoración

86 Contratos de garantías financieras Un emisor de un contrato que corresponda a una garantía financiera deberá Inicialmente registrar la garantía a valor razonable Posteriormente registrar dicha garantía por el mayor : El importe según NIC 37; o El importe registrado inicialmente deducido, cuando aplicable, de una amortización de dicho importe según el NIC NIC 39 - Valoración

87 Resumen Valoración Impacto en PL Activo financiero Valor razonable Valor razonable Sí Disp. Venta Valor razonable No (en Patrimonio) Mantenidos Vcto. Coste amortizado Sí Préstamos y CxC Coste amortizado Sí Participaciones no cotizadas Coste Sí (si hay deterioro) Pasivos financieros Valora razonable Sí Otros Sí Garantías NIC 37 o NIC NIC 39 - Valoración

88 NIC 39 Baja de activos

89 Conceptos claves Un activo financiero o parte de un activo financiero solamente se da de baja del balance cuando: Los derechos a los flujos de caja del activo se extinguen, o Han sido transferidos los derechos a los flujos de caja del activo y sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad, o Sustancialmente los riesgos y beneficios no fueran transferidos ni mantenidos, pero el control del activo fue transferido Si se mantiene el control del activo pero se transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios, se mantendrá el activo por la parte de control mantenida por la Sociedad 89 NIC 39 - Baja de activos

90 Modelo de aplicación para la baja de un activo Limita mucho la posibilidad de reconocimiento fuera de balance (por ejemplo, en contratos del tipo factoring sin recurso ) Modelo diseñado para el análisis, considerando las siguientes premisas conceptuales: Determina cómo y en qué orden aplicar el control frente a los riesgos y beneficios El concepto de riesgo-beneficio tiene mayor relevancia que el control Orientación especifica sobre la forma de evaluar los riesgos y beneficios y el control 90 NIC 39 - Baja de activos

91 Visión general Situación Sustancialmente todos los riesgos y se han transferidos No se transfieren ni retienen de manera sustancial todos los riesgos y beneficios Pero el Control se ha transferido Pero el Control se ha mantenido Se mantienen sustancialmente todos los riesgos y beneficios Reconocimiento contable Se da de baja el antiguo activo Se mantiene el activo en la medida de su implicación continuada Se sigue contabilizando el antiguo activo 91 NIC 39 - Baja de activos

92 Diagrama de flujos de modelo de análisis 1) Consolidar todas las filiales incluyendo, las respectivas SPE para empezar el análisis. 2) Considerar que parte del activo se aplica este análisis? 3) El derecho sobre el flujo de caja del activo se ha extinguido? 4) Se ha transferido el derecho a cobrar el flujo de caja? 5) Se transfiere de forma inmediata los flujos procedentes del activo? 6) Se ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios? 7) Se ha mantenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios mantenidos? 8) Se mantiene al control? Y (1) (2) Y (3) Se da de baja N (4) (5) (6) (7) (8) N N Y Y N Y N Y Participación continua N No se da de baja Se da de baja No se da de baja Se da de baja 92 NIC 39 - Baja de activos

93 Implicación continuada Si una entidad NO transfiere NI retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo transferido, y retiene el control sobre éste, continuará reconociendo el activo transferido en la medida de su implicación continuada en él, que es la medida de su exposición a los cambios de valor en el activo transferido. Por ejemplo: Cuando la implicación continuada tome la forma de garantía sobre el activo transferido, el importe de la implicación continuada de la entidad será el menor entre: El importe del activo El importe de la garantía 93 NIC 39 - Baja de activos

94 Otros temas La diferencia entre el importe recibido y el valor neto contable del activo dado de baja, se registra como resultado Si las bajas son parciales, el coste del activo a dar de baja es proporcional a su valor de mercado Si no se cumple con los criterios para dar de baja el activo, se registra un pasivo por el importe recibido y se valora según el método por el que se valore el activo asociado (NIC 39 AG 48 y 51) Ejemplo: Una sociedad contrata un factoring de sus cuentas a cobrar, valoradas en y recibe de una entidad financiera 980. Una vez analizado el contrato en profundidad, concluimos que no se dan las condiciones para dar de baja la cuenta por cobrar de En consecuencia, la sociedad deberá registrar el siguiente asiento por la financiación recibida: Dr Efectivo 980 (Cr) Deuda financiera (980) 94 NIC 39 - Baja de activos

95 NIC 39 Baja de pasivos

96 Bajas Pasivos financieros Baja de un pasivo financiero, o una parte del mismo, cuando se haya extinguido, es decir, la obligación haya sido pagada, cancelada o bien haya expirado. El deudor satisface el pasivo pagando al acreedor (a través de efectivo, otros activos financieros o bienes y servicios). CUMPLIMIENTO CONDICIONES ANTERIORES El deudor es liberado legalmente de la responsabilidad principal del pasivo (ej. Proceso judicial). No obstante, en este supuesto podría darse el caso de extinción de un pasivo y surgimiento de uno nuevo. El pago a un tercero, incluyendo un fideicomiso -trust o SPE s-, no redime al deudor de su obligación principal frente al acreedor, sin una liberación legal. 96 NIC 39 - Baja de pasivos

97 IFRIC 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio Quién y por qué Entidades que negocian con un acreedor la cancelación (total o parcial) de una determinada deuda financiera a cambio de emitir instrumentos de patrimonio ( debt for equity swaps ) Se aborda la contabilidad de la entidad titular del pasivo y, por tanto, emisora de las acciones. Había disparidad en la práctica en la contabilización de este tipo de transacciones. Alcance No aplicable cuando: 1. El acreedor es accionista directo o indirecto del deudor. 2. Acreedor y deudor están controlados por la misma entidad antes y después de la transacción y en sustancia la transacción incluye una contribución a la entidad o al revés, ésta hace una distribución 3. La extinción mediante acciones ya estaba prevista originalmente. Fecha efectiva: Ejercicios que comiencen a partir de 1 Julio NIC 39 - Baja de pasivos

98 IFRIC 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio Cuestiones Conclusiones 1. Si la emisión de los instrumentos de patrimonio cumple la definición de pago para extinguir la deuda. 2. Valoración inicial de los instrumentos de patrimonio. 3. Cómo contabilizar la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero y el valor de los instrumentos emitidos. 1. Sí, la emisión de acciones es un pago que extingue deuda, por tanto, se dará de baja el pasivo financiero. 2. Los instrumentos emitidos se valorarán a su VR, y en caso de que éste no fuera fiable, al de la deuda extinguida. 3. La diferencia con el valor en libros se llevará a Resultados. 98 NIC 39 - Baja de pasivos

99 IFRIC 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio - Ejemplo Escenario 1: Extinción total de pasivo Escenario 2: Extinción parcial de pasivo Ejemplo: VR instrumentos de patrimonio emitidos= $ 50,000 Valor contable del pasivo = $ 48,000 Ejemplo: VR instrumentos de patrimonio emitidos= $ 55,000 Valor contable total del pasivo = $ 100,000 Valor contable porción pasivo extinguido = $ 40,000 DR Pasivo financiero $48,000 DR P/L $ 2,000 CR Patrimonio $50,000 DR Pasivo financiero $40,000 DR P/L $15,000 CR Patrimonio $55, NIC 39 - Baja de pasivos

100 NIIF 9 Clasificación y valoración de Activos financieros

101 Introducción Calendario IFRS 9 Proyecto de sustitución de IAS a Q Q Q Q2 / Q Q H Q Q H H / Fase I Fase II Fase III Clasificación y Valoración de Activos Financieros Clasificación y Valoración de Pasivos Financieros Deterioro Contabilidad General de Coberturas Aplazamiento de la fecha efectiva de la IFRS9 Estándar final Fase I Activos Draft Draft Estándar final Fase I Pasivos Exposur e Draft Documen -tación adicional Estándar final Borrador de revisión Modificaciones limitadas a IFRS 9 Nuevo Draft Estándar final (esperado Fecha efectiva 1 enero 2015 Contabilidad de Macro Coberturas* HOY Documen to de consulta 101 IFRS 9: Instrumentos financieros

102 Principales objetivos al cambiar la NIC 39 # 1 Reducir el número de categorías de clasificación y clarificar las razones para valorar los activos financieros de una determinada manera. # 2 Aplicar sólo un método de deterioro a todos los activos financieros que no se hayan calculado a valor razonable. # 3 Alinear la forma de valoración de los activos financieros con el modo en que la entidad gestiona sus activos financieros ( modelo de negocios ) y las características de los flujos de efectivo contractuales. 102 IFRS 9: Instrumentos financieros

103 Enfoque de clasificación conforme a la IFRS 9 Punto de partida y forma de valoración por defecto: Valor razonable para todos los instrumentos financieros Pero: métodos basados en el coste pueden ofrecer información útil para ciertos tipos de activos financieros en determinadas circunstancias. Coste Amortizado Modelo de Negocio de gestión Activos Financieros + Características de los flujos de efectivo contractuales 103 IFRS 9: Instrumentos financieros

104 Modelo de negocios para coste amortizado Objetivo cobro de los flujos de efectivo Determinado por personal clave de la gestión No se aplica instrumento por instrumento Modelo de negocios Ventas En general no es necesario conservarlos hasta su vencimiento. Ejemplos de ventas permitidas: El instrumento ya no es adecuado para la estrategia de inversión. La venta se hace con fines de liquidez. Se requieren desgloses adicionales. 104 IFRS 9: Instrumentos financieros

105 Modelo de negocios (cont.) Ejemplo Caso Análisis Es adecuado el modelo de negocios para el tratamiento de coste amortizado? 1 La entidad mantiene inversiones para cobrar sus flujos de efectivo contractuales, pero vendería una inversión en ciertas circunstancias. Aunque la entidad pueda considerar, entre otra información, el valor razonable de los activos financieros desde una perspectiva de liquidez (es decir, la caja que se obtendría si la entidad tuviera que vender) el objetivo es conservar los activos financieros y cobrar los flujos de efectivo contractuales. El que haya algunas ventas no sería contrario a dicho objetivo. 105 IFRS 9: Instrumentos financieros

106 Modelo de negocios (cont.) Ejemplo 2 Caso El modelo de negocios de la entidad es la compra de carteras de activos financieros, como préstamos. Estas carteras pueden o no incluir activos financieros que hayan sufrido pérdidas crediticias. Si el cobro de los préstamos no se hace oportunamente, la entidad trata de cobrarlos de diversas maneras. En algunos casos, la entidad contrata swaps de tipos de interés para cambiar de variable a fijo los tipos de interés de ciertos activos. Análisis Es adecuado el modelo de negocios para el tratamiento de coste amortizado? El objetivo del modelo de negocios de la entidad es conservar los activos financieros y cobrar los flujos de efectivo contractuales. La entidad no compra la cartera con el fin de obtener una ganancia por su venta. El mismo análisis puede aplicarse aunque la entidad no espere recibir todos los flujos de efectivo contractuales (por ejemplo, que algunos de los activos financieros hayan sufrido pérdidas crediticias). Además, el hecho de que la entidad haya contratado derivados para modificar los flujos de efectivo de la cartera, por sí mismo, no cambia el modelo de negocios de la entidad. 106 IFRS 9: Instrumentos financieros

107 Modelo de negocios (cont.) Ejemplo Caso Análisis Es adecuado el modelo de negocios para el tratamiento de coste amortizado? 3 La entidad tiene un modelo de negocios cuyo objeto es otorgar préstamos a los clientes y después venderlos a un vehículo de propósito especial. El vehículo emite instrumentos a los inversores. La entidad que otorgó los préstamos controla el vehículo por lo tanto, lo consolida. El vehículo cobra los flujos de efectivo contractuales de los préstamos y después se los pasa a sus inversores. El grupo consolidado otorgó los préstamos con el propósito de conservarlos y cobrar los flujos de efectivo contractuales. Sin embargo, el objetivo de la entidad que otorgó los préstamos es realizar los flujos de efectivo mediante la venta de la cartera al vehículo por lo que, a efecto de sus estados financieros individuales, no se consideraría que gestiona esta cartera con el fin de cobrar los flujos de efectivo contractuales. 107 IFRS 9: Instrumentos financieros

108 Flujos de efectivo contractuales La entidad debe clasificar un activo financiero en base a las características de los flujos de efectivo contractuales. Flujos de flujos de efectivo efectivo contractuales contractuales Repayment Reintegro del of Principal nominal = + Intereses sobre el nominal Valor temporal del dinero Riesgo de crédito El apalancamiento puede aumentar la variabilidad de los flujos de efectivo contractuales hasta el punto Evaluación de que carezcan en la moneda de las en características la que está denominada económicas el activo de intereses, y por lo tanto, en dicho caso, el instrumento podría llegar a no ser susceptible de valoración a coste amortizado. Los ejemplos mencionados incluyen todos los derivados, tales como opciones, swaps y contratos de futuros. 108 IFRS 9: Instrumentos financieros

109 Flujos de efectivo contractuales (cont.) Debidos a indexación no apalancada a una tasa de interés de referencia Por ejemplo, al EURIBOR Ejemplos de cambios permitidos en las fechas o el importe de los pagos Opción de pago anticipado Opción de prórroga No contingentes en hechos futuros (excepto protección contra el deterioro del crédito, cambio de control, cambio en la legislación o fiscalidad) y: El valor de amortización incluya solo principal + interés devengado (puede incluir una compensación por terminación anticipada razonable). Sólo pagos de capital e intereses en período adicional. 109 IFRS 9: Instrumentos financieros

110 Flujos de efectivo contractuales (cont.) Instrumento A B C Caso Bono con fecha de vencimiento establecida. Los intereses y el capital están ligados al índice de inflación del país en cuya moneda está denominado el bono (no hay apalancamiento; el principal está protegido). Instrumento a tipo variable con vencimiento establecido (ligado a LIBOR). Bono con fecha de vencimiento establecida y tipo de interés variable con tope máximo. Análisis - Se trata de interés + principal? El tipo de interés del instrumento refleja el interés "real", pero corresponde a una contraprestación por el valor temporal del dinero se cumplen las condiciones. Otras indexaciones, como a índices de patrimonio o de deuda, no cumplirían las condiciones. El hecho de que el LIBOR se determine constantemente no se opone a los requisitos. Sin embargo, si se tiene derecho a escoger el índice o el plazo, no se cumpliría con los requisitos. Reúne los requisitos. 110 IFRS 9: Instrumentos financieros

111 Flujos de efectivo contractuales (cont.) Instrumento D E F G? Caso Préstamo con recurso, respaldado con colateral. Bono convertible en instrumentos de patrimonio del emisor. Préstamo que paga una tasa de interés flotante inversa. Bono perpetuo que el emisor puede liquidar anticipadamente; los intereses están condicionados a que el emisor siga siendo solvente inmediatamente después del pago. Análisis - Se trata de interés + principal? Reúne los requisitos. La tasa de interés y la posible entrega de acciones no reflejan solo el valor temporal del dinero y el riesgo de crédito.. Los flujos de efectivo contractuales no son únicamente pagos de capital e intereses. Puede cumplir los requisitos, pero sólo si los intereses se acumulan sobre los importes diferidos en caso de problemas de solvencia. 111 IFRS 9: Instrumentos financieros

112 Opción de valor razonable En la actualidad, sólo se aplica a los activos financieros: Se conservó: Ya no se necesita: Reducción del mismatch contable Derivados Implícitos Cartera manejada a valor razonable El instrumento híbrido debe evaluarse en su totalidad. El instrumento no se maneja con vista a cobrar capital e intereses. La opción de valor razonable que aparece en la IAS 39 sigue siendo la misma para los pasivos financieros. 112 IFRS 9: Instrumentos financieros

113 IFRS 9 Activos financieros Instrumentos de patrimonio Opción VR a través de OCI Todos los instrumentos de patrimonio A VR Por defecto OPCIONAL Cambios en resultados Cambios en Patrimonio (Ajes por valoración) Valoración a coste (IAS 39) Se puede elegir para instrumentos de patrimonio que no se mantengan para negociar. La opción se aplica instrumento por instrumento al inicio y es irrevocable. No hay reciclaje a resultados (No deterioro, no efecto en resultados por diferencias de cambio). No hay reciclaje tampoco en la venta (es posible la reclasificación dentro del patrimonio). Los dividendos se reconocerán en el resultado conforme a NIC 18 cuando se establece el derecho de la entidad al cobro (rendimiento sobre la inversión, no reembolso de la inversión.) 113 IFRS 9: Instrumentos financieros

114 IFRS 9 Activos financieros Derivados implícitos Instrumentos híbridos (= combinación jurídicamente inseparable del contrato host y de derivado implícito) Activo financiero Contrato host financiero Pasivo financiero Contrato host no financiero El instrumento se clasifica en su totalidad ( no se bifurca!) Sigue en vigor IAS 39 (par ) para determinar si se debe separar o no 114 IFRS 9: Instrumentos financieros

115 IFRS 9 Activos financieros Reclasificaciones SÍ, cuando y sólo cuando cambie el objetivo del modelo de negocio para esos activos. Valoración a Valor Razonable en fecha de reclasificación Diferencia con impacto en P/L Por tanto, la reclasificación se aplica de manera prospectiva desde la fecha de reclasificación (= el primer día del primer período después del cambio de modelo de negocios). Coste amortizado Valor razonable Las ganancias, pérdidas o intereses reconocidos con anterioridad no deben re-expresarse. Los cambios deberían ser poco frecuentes, significativos y demostrables. Valor Razonable= Nuevo coste Debería ser resultado de cambios internos y externos, significativo para las operaciones de la entidad y demostrable a terceras partes. Por ejemplo, no es un cambio de modelo de negocio el cambio de intención respecto de un activo. 115 IFRS 9: Instrumentos financieros

116 IFRS 9 Activos financieros Reclasificaciones Una entidad decide cerrar su mesa de negociación de bonos y transfiere todos los bonos previamente valorados a su valor razonable a una cartera de inversiones. Valor Razonable El valor razonable a la fecha de reclasificación se convierte en el nuevo valor en libros. Valor Razonable determinado a la fecha de reclasificación. La diferencia entre el valor en libros anterior y el valor razonable se reconoce en resultados. Coste Amortizado Una entidad decide dar por terminadas sus estrategias de comprar y mantener y concentrarse únicamente en la negociación de activos, particularmente bonos que anteriormente conservaba hasta su vencimiento. Los bonos se transfieren a una mesa de negociación y se manejan con miras a que desarrollen su valor razonable y que se cristalicen oportunidades de compraventa. 116 IFRS 9: Instrumentos financieros

117 IFRS 9 Activos financieros Comparación con IAS 39 IAS 39 IFRS 9 Cuatro categorías de valoración Excepción para valuar a coste instrumentos de patrimonio no cotizados. Dos categorías. De facto, son tres si se usa la opción de Ajustes por valoración (Patrimonio) para instrumentos de patrimonio. Ya no se permite. Es posible la reclasificación si se cumplen ciertos requisitos (con base en los instrumentos). Bifurcación de derivados implícitos que no estén estrechamente relacionados con el contrato anfitrión. La reclasificación es obligatoria si cambia el modelo de negocios de la entidad. No se aplica (a activos financieros anfitriones). 117 IFRS 9: Instrumentos financieros

118 IFRS 9 Activos financieros Reclasificaciones probables de IAS 39 a IFRS 9 IAS 39 IFRS 9 Mantenidos hasta el vencimiento Coste amortizado Préstamos y cuentas por cobrar Disponibles para la venta Deuda Patrimonio Cartera de negociación Valor razonable (a través de P/L) Valor razonable (Opción a través de Patrimonio) 118 IFRS 9: Instrumentos financieros

119 NIIF 9 Clasificación y valoración de Pasivos financieros

120 IFRS 9 Pasivos financieros Octubre 2010 Se incluyen los requisitos de Baja en Cuentas trayéndose los de NIC 39 sin cambios (así que finalmente no se adoptan los distintos modelos que se habían publicado en borrador) Se incluyen los requisitos de Clasificación y Valoración de Pasivos Financieros, que mantienen la clasificación y valoración de NIC 39 (excepto lo que se comentará a continuación). En general, no mantenidos para negociar (* salvo opción de VR) Pasivos financieros a VR (Mantenidos para negociar + Opción VR ) Coste amortizado. Valor Razonable con cambios en resultados Derivados implícitos Se bifurcan de acuerdo a las reglas actuales de NIC IFRS 9: Instrumentos financieros

121 IFRS9 Pasivos financieros Comparación con IAS 39 Únicamente dos diferencias: Mantenidos para negociar Opción de Valor Razonable Valor Razonable con cambio en resultados Se elimina la excepción de coste de pasivos financieros derivados que iban a liquidarse mediante entrega física de instrumentos de patrimonio no cotizados Cambios del riesgo propio de crédito en Ajustes por Valoración (Patrimonio) Sin reciclaje! 121 IFRS 9: Instrumentos financieros

122 IFRS 9 Pasivos financieros Pasivos financieros designados en Opción de Valor Razonable Los cambios en el riesgo propio de crédito crean o incrementan una asimetría contable en PL? No La variación en el Valor razonable es atribuible al riesgo propio de crédito? SI Reconocer en Ajustes por Valoración (Patrimonio) SI No Reconocer todos los resultados de la valoración del pasivo en PL Las variaciones de los compromisos de préstamos y garantías financieras en la Opción de Valor Razonable van en todo caso a resultados 122 IFRS 9: Instrumentos financieros

123 IFRS 9 Pasivos financieros Pasivos financieros designados en Opción de Valor Razonable Own credit risk en Opción de VR para pasivos financieros Sólo pasivos de la FVO. Evitar volatilidad en la cuenta de pérdidas y ganancias. Ofrecer la información al inversor. Requisitos de IFRS 9 Cuentas de pérdidas y ganancias (P&L): Pasivos a VR (excepto derivados y pasivos mantenidos para negociar) Cambios en el valor razonable menos el riesgo propio de crédito Otro resultado integral: Pasivos a VR (excepto derivados y pasivos mantenidos para negociar) Cambios en el valor razonable derivados del riesgo propio de crédito En liquidación anticipada, está prohibido reclasificar a PL la variación llevada a OCI, aunque se puede reclasificar a otros componentes de patrimonio en la liquidación (reservas) 123 IFRS 9: Instrumentos financieros

124 NIIF 9 Proyecto de Coberturas Contables - Borrador

125 Contabilidad de coberturas actual NIC 39 NIC 39 Contabilidad de coberturas Métodos Pre-requisitos De Valor Razonable De Flujos de Efectivo Inversión neta extranjero Designación Documentación Efectividad 125 IFRS 9: Instrumentos financieros

126 Objetivo El objetivo de la contabilización de coberturas es reflejar en los estados financieros el efecto de las actividades de gestión del riesgo de una entidad en las que se utilizan instrumentos financieros para mitigar los riesgos que podrían afectar al resultado del ejercicio. Se trata de presentar el contexto de los instrumentos de cobertura a fin de poder conocer su finalidad y efecto. 126 IFRS 9: Instrumentos financieros

127 Objetivo Objetivo de la contabilidad Objetivo de la gestión del riesgo Trata de vincular la gestión del riesgo con la preparación de información financiera Trata de gestionar que las ganancias o pérdidas se reconozcan cuando corresponde (enfoque ascendente) (enfoque descendente) 127 IFRS 9: Instrumentos financieros

128 Partidas cubiertas Partida cubierta que cumple los requisitos Partida completa Componente (identificable y susceptible de medición) Componente de riesgo Componente nominal 128 IFRS 9: Instrumentos financieros

129 Partidas cubiertas: componentes de riesgo Financieros y no financieros Elemento fijo Elemento variable Referencia (p.ej., tipo de interés o precio de materias primas) El componente de riesgo debe ser identificable separadamente y medible fiablemente. 129 IFRS 9: Instrumentos financieros

130 Instrumentos de cobertura Instrumentos de cobertura Instrumentos que cumplen los requisitos Designación Partida completa con las siguientes excepciones: Valor intrínseco y valor temporal Componente de precio al contado y componente de interés 130 IFRS 9: Instrumentos financieros

131 Partidas cubiertas: riesgos agregados Riesgo agregado Combinación de: (a) otro riesgo y (b) un derivado Titular de la deuda Permuta de tipos de interés entre divisas cruzadas Permuta de tipos de interés USD USD EUR EUR EUR Emisor Riesgo agregado No se puede calificar como partida cubierta (NIC 39) 131 IFRS 9: Instrumentos financieros

132 Valor temporal de las opciones Valor temporal de las opciones Partida cubierta vinculada a la operación Partida cubierta vinculada al período de tiempo 132 IFRS 9: Instrumentos financieros

133 Opción: valor temporal Contabilización cuando la partida cubierta está vinculada a la operación Valor temporal pagado Pérdida acumulada en ingresos y gastos totales Ganancia acumulada en ingresos y gastos totales Se elimina de ingresos y gastos totales acumulados y se refleja en la cuenta de resultados o como un ajuste en la base t T 0 Vida de la opción Vencimiento El tratamiento como coste de cobertura refleja el fondo económico 133 IFRS 9: Instrumentos financieros

134 Opción: valor temporal Contabilización cuando la partida cubierta está vinculada al periodo de tiempo Amortización acumulada del valor temporal inicial Ganancia acumulada en ingresos y gastos totales Valor temporal pagado T 0 Pérdida acumulada en ingresos y gastos totales Vida de la opción Vencimiento t El valor temporal se amortiza, reconociéndose el gasto en la cuenta de resultados a lo largo del periodo El tratamiento como coste de cobertura refleja el fondo económico 134 IFRS 9: Instrumentos financieros

135 Eficacia de la cobertura Eficacia de la Cobertura más sencilla de medir que con NIC 39 Cualitativos: Relación económica entre instrumento cubierto y de cobertura. Normalmente necesitará un cálculo numérico. Cuantitativa: Ratio de cobertura. Prospectiva. Inefectividad se valora y reconoce. 135 IFRS 9: Instrumentos financieros

136 Valoración de la eficacia Ratio de cobertura inicial Ratio de cobertura revisado Ratio perfecto gracias a los datos históricos Nueva tendencia Se permitirá, en ciertas circunstancias, cambiar la relación de cobertura después de la fecha inicial sin forzar la discontinuidad de la relación de cobertura total. 136 IFRS 9: Instrumentos financieros

137 NIIF 9 Nuevo Modelo de Impairment - Borrador

138 Descripción del modelo propuesto El IASB propone que las pérdidas por riesgo de crédito esperadas deben ser reconocidas para todos los instrumentos financieros sujetos a deterioro. Pérdidas esperadas por Riesgo de Crédito Las pérdidas esperadas por riesgo de crédito se definen como la estimación de pérdidas que una Entidad espera como resultado de un evento de crédito, tal como un incumplimiento de pago. Las pérdidas esperadas por riesgo de crédito son un coste de la actividad crediticia Este coste es reflejado a través de: Efecto económico de las pérdidas esperadas - El precio (rendimiento) de los instrumentos financieros, el cual compensa al prestamista por la solvencia del prestatario en el momento de la operación - Posteriores cambios en la calidad crediticia del prestatario (p.e cambios en las pérdidas esperadas). Estos cambios no son considerados en el precio en los instrumentos financieros, por lo que dan lugar a una pérdida económica Las pérdidas esperadas por riesgo de crédito serán reconocidas desde que los instrumentos financieros se originen, no existen umbrales ni se trata de un modelo de pérdida incurrida (IAS 39) Reflejo de las pérdidas esperadas El importe de las pérdidas esperadas dependerá del cambio en la calidad crediticia desde el reconocimiento inicial, reflejando el vínculo entre dichas pérdidas y el precio de los instrumentos. De esta forma los estados financieros reflejarán apropiadamente las pérdidas económicas El modelo propuesto se basará en los sistemas existentes y la información que muchas entidades ya utilizan con la finalidad de gestión del riesgo crediticio 138 IFRS 9 - Deterioro

139 Alcance Instrumentos sujetos a la norma Instrumentos de deuda valorados a coste amortizado Los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en OCI (FVOCI) Trade receivables y lease receivables (método simplificado) Otros instrumentos financieros sujetos a riesgo de crédito, tales como: Algunos compromisos de préstamo Las perdidas esperadas serán reconocidas para todos los instrumentos financieros enumerados y en todo momento. Algunos contratos de garantía financiera Créditos deteriorados en su contabilización inicial Aplica a activos de crédito deteriorados en origen y/o comprados. Siempre a parte del modelo general Usando tasas de interés efectivo ajustadas por el crédito No dotación en balance en día 1 No hay reconocimiento de pérdida por deterioro en el día 1 La dotación siempre representa cambios en la expectativa de pérdida de crédito para toda la vida de la operación. Compromisos de préstamo y contratos de garantía financiera Aplicación del modelo general Los instrumentos que crean una obligación legal de conceder crédito El mayor periodo considerado es el periodo contractual expuesto al riesgo de crédito Comportamiento estimado de uso Pérdidas crediticias esperadas se registran como pasivos en balance 139 IFRS 9 - Deterioro

140 Perdida esperada Es el importe de las pérdidas resultantes de un incumplimiento posible en las obligaciones de un instrumento financiero a un horizonte temporal determinado. Distribución de las pérdidas Pérdida esperada 99,9% 0 5% 10% 15% 25% 30% 35% Pérdidas Pérdidas esperadas Pérdidas inesperadas EL (Expected Loss) = PD (Probability of Default) x LGD (Lost Given Default) x EAD (Exposure at Default) La pérdida esperada es el importe de las pérdidas resultantes de un incumplimiento posible en las obligaciones de un instrumento financiero a un horizonte temporal determinado Probabilidad de incumplimiento a un horizonte determinado Severidad; estimación del porcentaje de la perdida del activo (flujos futuros) dado el incumplimiento Exposición a la pérdida en el momento del incumplimiento 140 IFRS 9 - Deterioro

141 Buckets previstos (i) Se establecen 2 grupos diferenciados; pérdida de crédito posible en los próximos 12 meses y valor actual de pérdidas de crédito por default en cualquier momento de toda la vida de la operación Month Expected Credit Losses Las Entidades calcularán las 12-month Expected Credit Losses multiplicando la probabilidad de incumplimiento estimada para los 12 meses por el total de las pérdidas esperadas a lo largo de la vida de la operación que resultarían del default. 2 No se trata déficits de efectivo esperados ( expected cash shortfalls ) en los próximos 12 meses, ni pérdidas de crédito sólo para instrumentos para los que se prevé que hagan default en los próximos 12 meses. Es la pérdida de crédito en su totalidad ponderada por la probabilidad de que esta pérdida se producirá en los próximos 12 meses. Lifetime Expected Credit Losses Valor actual de las pérdidas de crédito que surgen si un prestatario hiciese default en cualquier momento de toda la vida de la operación (la media ponderada de las pérdidas esperadas en relación con las probabilidades de default) En la medida que se trata de un valor actual, una pérdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de importes contractuales, incluso si esas cantidades se espera que sean pagadas en su totalidad 141 IFRS 9 - Deterioro

142 Buckets previstos (ii) Clasificación de activos en 3 buckets dependiendo del momento esperado de default y calidad crediticia. Bucket 1 Tan pronto como se origine el instrumento financiero, las pérdidas esperadas de los próximos 12 meses deben ser reconocidas en P/L (generación de una provisión para pérdidas esperadas) En el caso de activos financieros, los ingresos por intereses se calculan sobre el valor bruto en libros del activo (sin ajuste de la asignación de pérdida). Excepciones que se calculan siempre con 12month Expected looses Activos bajo riesgo (investment grade) Trade & lease receivables Bucket 2 Cuando la calidad de crédito se deteriore de forma significativa (cambio de la probabilidad de incumplimiento PD-) y el riesgo de crédito del instrumento financiero no siga siendo bajo, se reconocerán las pérdidas esperadas para toda la vida de la operación (full lifetime expected losses). En el caso de activos financieros, los ingresos por intereses se calculan de la misma forma que en el Bucket anterior Bucket 3 Cuando la calidad crediticia de un activo financiero se deteriora hasta el punto en que se incurre en pérdidas por riesgo de crédito o el activo está deteriorado El reconocimiento de las pérdidas crediticias esperadas no se modifica. Las pérdidas esperadas para toda la vida siguen siendo reconocidas En el caso de activos financieros, los ingresos por intereses se calculan sobre el valor neto en libros del activo financiero (valor bruto ajustado por la provisión) No afecta al reconocimiento de intereses Bucket 2 Lifetime Expected Credit Losses Se reconocerán cuando el riesgo de crédito se incremente significativamente desde el inicio dado que las expectativas iniciales están incluidas en el precio del instrumento (generación y registro de pérdida económica) No es necesario hacer grandes esfuerzos en información para analizar el cambio en la calidad crediticia, basta con información disponible sin costo o esfuerzo desproporcionado (Desarrollo en el aplication guidance) La estimación del incremento en el riesgo de crédito es subjetiva. Existen medidas de mercado (p.e. spreads de crédito) pero cada Entidad debe decidir la información a usar, informando de métodos, inputs y asunciones. 142 IFRS 9 - Deterioro

143 NIIF 13 Valor Razonable

144 Introducción Objetivo de la IFRS 13 La IFRS 13 establece en una sola IFRS un marco para la medición del valor razonable, y responde a lo siguiente: #1: Qué se entiende por valor razonable? #2: Cómo debe una entidad medir el valor razonable? #3: Qué información se debe revelar sobre las mediciones del valor razonable? Comparabilidad y Consistencia de la información Fecha de entrada en vigor y transición 1 de enero de 2013 Aplicación prospectiva 144 IFRS 13: Valor Razonable

145 Aspectos esenciales a considerar Valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción voluntaria entre agentes de mercado en la fecha de valoración. Precio de salida ( Exit Price ) Principal Market Market-based measurement Vs. Entity-specific measurement 145 IFRS 13: Valor Razonable

146 Aspectos esenciales a considerar Variables fundamentales Los aspectos clave que intervienen en el cálculo del valor razonable son: Mercado Precio Característica del activo o pasivo Unidad de cuenta 146 IFRS 13: Valor Razonable

147 Aspectos esenciales a considerar Mercado: Mercado Principal y Mercado más Ventajoso Mercado Precio Características del activo o pasivo Unidad de cuenta Una medición a valor razonable supondrá que la transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene lugar en Mercado Principal (Mercado en el que suele operar la entidad) Volumen Accesibilidad Si no existe un mercado principal Mercado más ventajoso El mercado que maximiza el precio en la venta y minimiza el precio en la transferencia teniendo en cuenta los costes de la operación y el transporte Mercado activo: Mercado en el cual las transacciones de activos o pasivos tienen lugar con la frecuencia y el volumen suficientes para proporcionar de manera continua información sobre precios (p.ej. cotizaciones de renta variable, cotizaciones del Euribor, Eonia, Libor, etc.) 147 IFRS 13: Valor Razonable

148 Aspectos esenciales a considerar Precio Precio Unidad de cuenta Mercado Características del activo o pasivo AJUSTAR NO AJUSTAR Costes de transporte Ajustar si la localización es una característica del activo El valor razonable es un PRECIO DE SALIDA Nota: Los costes de transporte y transacción se tendrían en cuenta para la identificación del mercado más ventajoso. Costes de transacción No ajustar no son una característica de un activo o un pasivo Los costes de transacción se contabilizarán de acuerdo con otras IFRS. Ejemplo Coste de envío de bienes de una localización a otra Ejemplo Comisiones a pagar a agentes inmobiliarios cuando una empresa vende su propiedad 148 IFRS 13: Valor Razonable

149 Aspectos esenciales a considerar Unidad de cuenta y Características de Activo o Pasivo Mercado Precio de salida Características del activo o pasivo Unidad de cuenta Unidad de cuenta La forma de valorar el activo o pasivo dependerá de su unidad de cuenta. La unidad de cuenta define lo que se debe medir de cara a la información financiera. Es un concepto contable que determina el nivel en el que un activo o pasivo es agregada o desagregada a efectos de la aplicación de IFRS 13. Características del Activo o Pasivo En la determinación del Valor Razonable de un Activo o Pasivo debe de considerarse las características que rodean el Activo y el Pasivo en el momento de la valoración, como por ejemplo, la localización o las restricciones de ventas. 149 IFRS 13: Valor Razonable

150 VR en Activos No-Financieros La determinación del VR de un Activo No- Financiero debe de tener en cuenta la habilidad de los agentes de mercado de generar beneficios económicos mediante el Highest and best use Físicamente Posible Elementos físicos a considerar en la valoración como el tamaño o la localización Económicamente Factible Elementos económicos a considerar en la valoración como la capacidad de generar cash flow positivos que permitan un retorno positivo de la inversión. Legamente Posible Elementos legales a considerar en la valoración como restricciones regulatorias del lugar en donde se va a usar. 150 IFRS 13: Valor Razonable

151 VR en Pasivos e Instrumentos de Patrimonio El valor razonable es un PRECIO DE SALIDA Pasivo o instrumentos de patrimonio El precio que se pagaría por transferir el pasivo a un participante de mercado en la fecha de la medición En una transacción ordenada Entre participantes de mercado En la fecha de valoración El Pasivo o el Instrumento de Patrimonio sigue vivo y no se liquidaría o cancelaría con la contraparte en la fecha de valoración. El VR de un pasivo debería reflejar el riesgo de incumplimiento Non-performing Risk Independientemente de que sea financiero o no. El riesgo de incumplimiento incluye, pero no se limita al riesgo de crédito propio de una entidad. Debe de considerar otros elementos como la probabilidad de que la obligación pueda ser o no cumplida. El riesgo de incumplimiento se supone que es el mismo antes y después de la transferencia. 151 IFRS 13: Valor Razonable

152 VR en Instrumentos Financieros Riesgo de Crédito Riesgo de Mercado Acuerdos existentes que mitiguen la exposición neta en caso de incumplimiento (Master netting agreements o Collateral agreements Gestión Neta Netear riesgos que sean sustancialmente iguales. Bid Ask recomendado Portfolio Approach: La determinación de la unidad de medida para a ser la exposición neta. Determinación a efectos de valoración. Mención expresa en Normas de valoración 152 IFRS 13: Valor Razonable

153 Riesgo de Crédito en Instrumentos Financieros Riesgo de Crédito Activo (CVA) Riesgo de Crédito Propio (DVA) NIC 39 Indica claramente que el Valor Razonable de un instrumento financiero debe incluir la calidad crediticia como un input más del modelo de valoración (NIC 39.AG79 y AG82) - Valor razonable: Concepto de cancelación NIC 39 NIF 13 - Valor razonable: Basado en el precio que se pagaría por transferirlo - No reconocimiento DVA - Reconocimiento DVA DERIVADOS CON NPV > 0 Los derivados con valor de mercado positivo (Activos) deben recoger en sus valoraciones el Riesgo de Crédito de la Contrapartida 153 IFRS 13: Valor Razonable

154 Medición del valor razonable Valor razonable vs. Precio de transacción Valor razonable Precio de Transacción Precio que se recibiría por vender el activo o pagaría por transferir el pasivo vs. Precio pagado por adquirir el activo, o recibido por asumir el pasivo PRECIO DE SALIDA PRECIO DE ENTRADA Es el precio de transacción siempre igual al valor razonable? Si no, cómo se debe contabilizar las pérdidas o ganancias del día 1? Las entidades deberías contabilizar la diferencia entre el precio de transacción y el valor razonable del día 1 como una ganancia o pérdida en el resultado del periodo a menos que la NIIF aplicable especifique el contrario 154 IFRS 13: Valor Razonable

155 Medición del valor razonable Valor razonable vs. Precio de transacción (cont.) En general el precio de la transacción será igual al valor razonable (e.g., en la fecha de la transacción, tiene lugar la transacción de comprar un activo en el mercado en el que se vendería el activo). La IFRS 13 requiere que tengamos en consideración que hay factores específicos para la transacción y para el activo o pasivo. El precio de transacción puede no ser igual al valor razonable si La transacción es entre partes relacionadas (por ejemplo, la transacción puede incluir una contribución de capital) El vendedor se ve forzado a aceptar el precio de la transacción La unidad de cuenta representada por el precio de transacción es diferente de la unidad de cuenta para el activo o pasivo medido a valor razonable (por ejemplo, una combinación de negocios) El mercado en el que tiene lugar la transacción es diferente del mercado principal (o el mercado más ventajoso) 155 IFRS 13: Valor Razonable

156 Medición del valor razonable Técnicas de valoración Uso de técnica(s) de valoración Adecuadas según las circunstancias y la información disponible. Maximizando el uso de variables observables y minimizando el uso de las no observables. Aplicadas de manera consistente, a menos que se produzca un suceso que justifique un cambio. Principales técnicas de valoración Enfoque de mercado: utiliza precios y otra información relevante generada por las transacciones de mercado incluyendo activos, pasivos o grupo de activos y pasivos idénticos, comparables o similares.(market multiples of comparable objects Matrix pricing) Enfoque de costes: refleja la cantidad que sería necesaria actualmente para reemplazar la capacidad de servicio de un activo (coste de reposición). Enfoque de ingresos: convierte los flujos futuros proyectados en base a las expectativas del mercado en un único flujo descontado (Técnicas de valor actual; Modelos de fijación de precios de opciones (e.g., la fórmula de Black-Scholes, un modelo binomial) No hay reglas que regulen el uso de la(s) técnica(s) de valoración Seleccionar la técnica más apropiada a las circunstancias, para la cuál los datos disponibles sean suficientes. Aplicación consistente: Cambio en la técnica = Cambios en las Estimaciones Contables (IAS 8) 156 IFRS 13: Valor Razonable

157 Niveles de VR Unadjusted quoted price in active market for identical asset or liability Direct and indirect observable inputs (e.g. quoted price for similar assets, interest rates, implied volatilities, credit spreads, adjusted level 1 parameter) En práctica, no existen diferencias con la clasificación de IFRS 7. Unobservable inputs (own calculations, adjusted level 2-parameter) 157 IFRS 13: Valor Razonable

158 Principales cambios con respecto a las IFRS vigentes Definición de VR como precio de salida en lugar de como un importe de intercambio neutral En la práctica general probablemente no de lugar a diferencias. Sí en relación con determinados pasivos financieros (derivados) donde en la práctica no se estaba considerando el riesgo de crédito. Ajuste por factores de bloque si es que en la práctica podía estarse haciendo (no era explícito en IAS 39). Obligatoriedad de referencia al mercado principal (o al más ventajoso, si no existe un mercado principal) La IAS 39 y la IFRS 9 establecen la referencia al más ventajoso. La IAS 41 establece la referencia al mercado activo más relevante. La mayor parte de las demás normas no se pronuncian al respecto. Orientación sobre diferenciales comprador-vendedor La IFRS 13 estipula la selección de un punto en el diferencial que mejor represente el VR. La IAS 39 establece los precios comprador de activos, los precios vendedor de pasivos y los precios intermedios para la compensación de las posiciones Desgloses y mediciones del valor razonable del Nivel 3 en relación con partidas no financieras 158 IFRS 13: Valor Razonable

159 Si desea información adicional, por favor, visite Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, (private company limited by guarantee, de acuerdo con la legislación del Reino Unido) y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad independiente. En se ofrece una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro. Deloitte presta servicios de auditoría, asesoramiento fiscal y legal, consultoría y asesoramiento en transacciones corporativas a entidades que operan en un elevado número de sectores de actividad. La firma aporta su experiencia y alto nivel profesional ayudando a sus clientes a alcanzar sus objetivos empresariales en cualquier lugar del mundo. Para ello cuenta con el apoyo de una red global de firmas miembro presentes en más de 140 países y con aproximadamente profesionales que han asumido el compromiso de ser modelo de excelencia. Esta publicación es para distribución interna y uso exclusivo del personal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sus firmas miembro y las empresas asociadas de éstas. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, Deloitte Global Services Limited, Deloitte Global Services Holdings Limited, la Verein Deloitte Touche Tohmatsu, así como sus firmas miembro y las empresas asociadas de las firmas mencionadas, no se harán responsables de las pérdidas sufridas por cualquier persona que actúe basándose en esta publicación. 159 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros