BANCO DE OCCIDENTE S.A. Establecimiento Bancario

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1 Establecimiento Bancario Contactos: Raúl F. Rodriguez Londoño Camilo de Francisco V Comité Técnico: 16 de Noviembre de 2010 Acta No: 302 BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV REVISIÓN PERIODICA EMISOR Millones de pesos al 30 de septiembre de 2010 Activos totales: $ ; Pasivo: $ ; Patrimonio: $ ; Utilidad Operacional: $ ; Utilidad Neta: $ Deuda de Largo Plazo Deuda de Corto Plazo AAA (Triple A) BRC 1+ (Uno Mas) Historia de la calificación: Revisión Extraordinaria 2010: Largo Plazo AAA CWD; Corto plazo BRC 1 + Calificación Inicial 2009: Largo Plazo AAA; Corto plazo BRC 1 + La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2007, 2008, 2009 y no auditados a septiembre de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV mantuvo las calificaciones de AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo y retiró el Creditwatch en Desarrollo al Banco de Occidente S.A. El Creditwatch en Desarrollo se removió debido a la evolución favorable del proceso de fusión entre el Banco de Occidente y Leasing de Occidente, el cual traerá a la entidad importantes sinergias a nivel comercial, operacional y financiero, consolidándose como el quinto banco más grande por nivel de activos y de esta manera mejorar su competitividad a nivel nacional. No obstante, constituye un reto posterior a la integración, lograr consolidar las estrategias implementadas en mejores indicadores tanto de rentabilidad, calidad de la cartera y solvencia con miras a mantener resultados acordes con el grupo de entidades comparables. La calificación del Banco de Occidente se fundamenta en el respaldo patrimonial de su principal accionista, Grupo Aval, 1 las buenas prácticas de administración de riesgos y gobierno corporativo así como la favorable posición competitiva en el mercado local. La fusión con Leasing de Occidente impactó de manera favorable al Banco en términos de ampliación de la red de distribución y base de clientes, complementado con un mayor grado de diversificación de su portafolio de productos en las diferentes líneas de negocio y manteniendo una adecuada atomización de la cartera de créditos y de las captaciones. BRC pondera de manera positiva el hecho de que el costo del fondeo de las operaciones de leasing disminuyera de manera considerable, factor que le genera mayor capacidad al Banco para penetrar nuevos nichos de mercado y rentabilizar clientes provenientes de la fusión. Uno de los factores que se ponderó positivamente es la evolución evidenciada en el último semestre de los índices de calidad de la cartera tanto por vencimientos como por riesgo CDE, como resultado de las medidas estratégicas implementadas por la Entidad en términos de cobranza y el mayor dinamismo de los castigos de cartera 2. Lo anterior se vio reflejado en una disminución entre septiembre de 2009 y 2010 del indicador de calidad de cartera vencida al pasar de 4,43% a 3,69%. No obstante, aún permanece en un nivel superior al registrado por el grupo comparable (3,36%) y el sector (3,31%). Similar comportamiento presentó la calidad de cartera y leasing C, D y E que en el mismo periodo de tiempo pasó de 5,97% a 5,45% aún situándose por encima del agregado de la industria. (Ver tabla 3). Sumado a lo anterior, los análisis sectoriales y de cosechas deberán estar acompañados de un continuo fortalecimiento en los procesos de originación y cobranzas que se traduzcan en una sostenible calidad de cartera por vencimiento y riesgo, comparables con los históricos del Banco y la industria en general, evolución a la cual BRC le hará permanente seguimiento. El Banco de Occidente mantiene una política conservadora de provisiones, lo cual le permite tener niveles de cubrimiento de cartera vencida (144,04%) y C, D y E (58,82%) en niveles 1 Al cierre de Noviembre de 2010, BRC Investor Services tiene vigente las calificaciones de la Segunda Emisión de Bonos Ordinarios 2005, Tercera Emisión de Bonos Ordinarios 2005 y Cuarta Emisión de Bonos Ordinarios 2009 de Grupo Aval, calificadas en (AAA). 2 Si bien las políticas de castigos han permanecido estables a través del tiempo en cuanto a calificación y monto provisionado, la velocidad de castigos se ha incrementado en cerca del 34% durante el de 16 CAL-F-5-FOR-07 R1

2 marginalmente inferiores que el de sus pares calificados AAA 3 y los del sector 4. La implementación de modelos contra-cíclicos permite un mayor cubrimiento de la cartera por vencimiento y riesgo, debido a que en escenarios de evolución moderada de la economía se exige un mayor nivel de provisiones producto de una mayor probabilidad de incumplimiento cuando el ciclo de la economía cambie. De acuerdo con la información remitida por el Calificado, se espera que durante el 2011 los indicadores de cubrimiento presenten crecimientos marginales por la estabilización de los indicadores de calidad de la cartera y el mayor robustecimiento del área de cobranzas. Una de las mayores fortalezas del Banco de Occidente es la menor volatilidad de los resultados financieros a través del tiempo en comparación con otros bancos calificados AAA, aun en escenarios de contracción de los márgenes financieros. Dado lo anterior, los indicadores de rentabilidad 5 muestran una evolución superior a la del sector y grupo comparable debido a la alta participación en cuentas de ahorro y cuentas corrientes dentro de sus fuentes de fondeo. Entre septiembre de 2009 y 2010, la utilidad neta aumentó 7,2% al pasar de $ millones a $ millones. Este resultado es producto de tres factores fundamentalmente: a) Si bien los ingresos por intereses disminuyeron 3,6%, la mayor concentración en fuentes de fondeo de bajo costo 6 permitió que los gastos por intereses se contrajeran a una mayor velocidad (9,6%), dando como resultado una reducción marginal del margen neto de intereses del (0,5%). b) El margen neto diferentes a intereses mostro una evolución positiva del 17,3% al pasar de $ millones a $ millones, producto de un mayor dinamismo en los ingresos por inversiones estratégicas y operaciones a plazo y derivados. c) Entre septiembre de 2009 y 2010, las provisiones netas de recuperación disminuyeron 9,2% lo que favoreció el resultado neto. En concordancia con el aumento de la cartera neta absoluta, se destaca un crecimiento en el nivel de cobertura de la cartera vencida protegiendo el balance y demostrando unas políticas conservadoras frente a los efectos económicos y financieros sobre los estados de resultados del Banco. Dadas las condiciones del mercado local, existe una alta probabilidad de que en el segundo trimestre de 2011, el Banco de la Republica inicie un proceso de política monetaria expansiva, hecho que podría verse reflejado en una mejora de los indicadores de rentabilidad del Banco de Occidente y del sector en general, aumentando los márgenes financieros netos. Debido a la fusión del Banco de Occidente con leasing de Occidente el patrimonio consolidado presentó un incremento de 36,4% al pasar de $1,85 billones a $2,52 billones entre septiembre de 2009 y Las políticas de retención de utilidades llevaron a capitalizar en promedio 7 el 55,3% de las registradas. Es importante resaltar el fortalecimiento de la entidad y la posibilidad de apalancar el crecimiento de la actividad de colocación de créditos y leasing en un escenario económico que se ha basado en la recuperación de la confianza de las personas naturales y jurídicas, lo cual se traducirá en aumento en las colocaciones activas similares a las históricamente observadas. Al cierre de septiembre de 2010, la relación de solvencia del Banco se ubicó en 10,90%, superior al mínimo nivel exigido por la ley. No obstante, dicho indicador se encuentra por debajo del agregado de la industria (14,09%) y de los bancos calificados en AAA (14,03%). El aumento de la relación de capital primario sobre total patrimonio técnico pasó de 68,16% a 72,68% producto de la menor ponderación de los bonos subordinados. Aunque históricamente el indicador de solvencia del banco se ha ubicado entre el 10% y 12%, es necesario que el banco mantenga la política de capitalización de utilidades ya que al acercarse la fecha de vencimiento de los bonos subordinados la ponderación se disminuye y el indicador de solvencia tiende a disminuir. No obstante, en la medida en que la proporción de bonos subordinados se incremente debido al Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados con Cupo Global de hasta $1 billón el indicador de solvencia podría presentar un incremento importante en el corto plazo. Si bien el Banco mantiene una estrategia dirigida a mantener convenios de captación de recursos los cuales tienen una antigüedad promedio de 7 años, existen niveles de concentración 8 en las fuentes de fondeo superiores a los presentados por otros bancos calificados AAA. De esta manera, la gestión activa de la estrategia de liquidez ha mostrado un desempeño favorable con relación a la presentada por el grupo comparable y el sector siendo suficiente para cubrir sus necesidades de liquidez. Es de destacar que el banco cuenta con una política interna que establece que el 15% 3 Cubrimiento Bancos AAA: Vencida 151,49% CDE 62,62%. 4 Cubrimiento Sector: Vencida 150,67% CDE 60,89% 5 Banco Occidente ROA; 1,82% ROE; 12,39%. Sector ROA; 1,68% ROE; 12,62%. Peer group ROA; 1,38% ROE; 9,96%. 6 Cuentas de Ahorro y Cuentas Corrientes. 7 Promedio aritmético de los últimos 3 años. 8 Al cierre de septiembre de 2010 los 20 mayores depositantes mantienen una concentración del 33,60% en cuentas corrientes, 25,14% en cuentas de ahorro y 23,21% en CDT S. 3 de 16

3 de los depósitos deben estar respaldados en títulos válidos para la toma de recursos como simultáneas, repos o ventas definitivas. El portafolio de inversiones del banco es un importante recurso de liquidez, que cuenta con adecuadas políticas y estándares para la gestión, medición y administración de riesgos; dadas las condiciones macroeconómicas que afectaron los deudores de diferentes segmentos del mercado, el portafolio presentó un apreciable crecimiento (26,8%) al pasar de $3,08 billones a $3,90 billones. Sin embargo, de acuerdo con el calificado para el cuarto trimestre de 2010 y todo el 2011, se tiene definido una mayor expansión en la colocación de la cartera y por consiguiente una disminución del portafolio de inversiones neto. Este comportamiento supone a futuro una menor exposición a riesgos de mercado, no obstante, la duración de las inversiones negociables se mantiene cercana a los 2,3 años lo que ha generado que el VaR 9 no presente mayores variaciones. Históricamente el riesgo de mercado se ha ubicado alrededor del 2% del portafolio de inversión. A través del tiempo el Banco ha robustecido las herramientas tecnologías hecho que se ha traducido en un mayor control de las operaciones así como un servicio diferenciador a sus clientes. El proceso de modernización tecnológica no se ha limitado al software tradicional de registro y contabilización de operaciones, sino también ha implicado actualizar los sistemas de seguridad y comunicaciones. En el 2009 el Banco ha realizado importantes inversiones con el fin de fortalecer y robustecer la capacidad tecnológica, hecho que ha generado la actualización y renovación del core bancario así como la ampliación de su red. Constituye un reto para el calificado continuar con el fortalecimiento de las plataformas tecnológicas con el fin de garantizar la continua optimización en sus procesos así como apoyar el crecimiento de la operación de la entidad más aún con la integración de la Leasing como línea de negocio estratégica. Actualmente contra el banco de occidente cursan 8 procesos civiles de orden ejecutivo, laboral y ordinario por valor de $1.689 millones de pesos. Dichos procesos se encuentran provisionados al 100% y clasificados por nivel de exposición y no constituyen un riesgo importante a la estabilidad y fortaleza patrimonial del Banco. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD El Banco de Occidente S.A. fue constituido el 8 de septiembre de 1964 en la ciudad de Santiago de Cali con el objetivo estratégico de atender los segmentos y clientes de esta ciudad y del occidente del país en general. A mediados de los años setenta el grupo económico Sarmiento Angulo asume el control de la entidad redireccionandola a un nuevo enfoque estratégico con el fin de iniciar una expansión a nivel nacional apoyada por la capitalización de nuevos recursos. El Banco tiene situación de control ejercida por la sociedad Grupo Aval Acciones y Valores S.A. y este a su vez, registra situación de control sobre entidades del exterior del 95,00% en el Banco de Occidente Panamá S.A. y el 100% en Occidental Bank Barbados Ltd. y en el país el 94,98% de la Sociedad Fiduciaria de Occidente S.A., 34,44% en Leasing de Occidente S.A., 45,00% de Ventas y Servicios S.A. y el 51,00% de Valores de Occidente Sociedad Comisionista de Bolsa S.A 10. Tabla No.1 Composición Accionaria Fuente: Banco de Occidente S.A. La actividad del Banco de Occidente se encuentra dirigida tradicionalmente a la colocación de créditos comerciales con una importante penetración en el sector corporativo, en las medianas y pequeñas empresas así como en el sector oficial y en menor medida en créditos de consumo y la banca personal, que le permite mantener un crecimiento consistente y diversificado tanto a nivel de sus captaciones como de sus colocaciones de crédito. Este último segmento ha tenido una importante evolución a través del tiempo dentro del portafolio del banco, gracias al crecimiento de la financiación de vehículos la cual se vio impulsada por la compra del Banco Aliadas en el año 2005, el cual tenía una amplia experiencia en este tipo de créditos, negocio de relevante importancia debido al beneficio en términos de rentabilidad gracias a sus altas tasas de interés de colocación. En diciembre de 2005 se llegó a un entendimiento entre el Grupo Aval Acciones y Valores S.A., principal accionista y un grupo de accionistas del Banco Unión Colombiano, en virtud del cual se convino presentar a consideración de los accionistas de ambas entidades un acuerdo de fusión. Obtenidas las autorizaciones correspondientes, el Banco de Occidente absorbe al Banco Unión Colombiano. Por último, el 10 de mayo de 2010 mediante la resolución 0952 de la Superintendencia Financiera de Colombia, no se 9 Value at Risk. 10 Entidad recientemente fusionada con las otras comisionistas de bolsa del Grupo Aval, creando Casa de Bolsa S.A. 4 de 16

4 objeta la Fusión por absorción del Banco de Occidente con Leasing del Occidente. Dado lo anterior, el 11 de junio de 2010, esta última cesó operaciones como organismo independiente y se realizó la consolidación contable, financiera y administrativa dentro del Banco. Al cierre del primer semestre de 2010 el Banco de Occidente S.A. opera con empleados a través de 178 oficinas distribuidas en 41 ciudades principales del País, 9 Centro de Pagos y Recaudos, 11 Credicentros, así como un conjunto de entidades filiales nacionales y del exterior que le permiten ofrecer una amplia variedad de servicios relacionados con la actividad financiera, destacándose la dinámica y posicionamiento en el mercado alcanzado por su tarjeta de crédito Credencial. Al cierre de julio de 2010 el Banco de Occidente ocupa el cuarto lugar dentro los bancos que operan en Colombia en términos del valor de sus activos (7,02%), de su cartera (7,94%), de sus depósitos (7,81%) y de su patrimonio (9,01%). 3. LÍNEAS DE NEGOCIO Las unidades estratégicas de negocio con que cuenta el banco para atender su amplia gama de clientes está dividida en: Banca Empresarial: El Banco cuenta con una relevante participación en el segmento de banca empresarial a nivel nacional, toda vez que este conforma uno de los pilares del core bussines tanto en la parte activa como parte pasiva de su operación. El mercado objetivo de esta línea de negocio se direcciona a compañías con ventas superiores a $ millones de pesos. El banco cuenta con una alta penetración en este nicho de mercado 11 (65,21%), que tiene una destacada participación en las captaciones de la entidad a través de CDT s (32,24%), cuentas corrientes (31,17%) y cuentas de ahorros (18,92%), así como en la cartera de créditos (50,28%). Banca Vehículos y BCI: La absorción del Banco Aliadas en el año 2005, el cual contaba con una amplia posición y experiencia en el crédito de vehículos, fue aprovechada por el Banco de Occidente para desarrollar esta línea de negocio que no se encontraba dentro de su portafolio de productos y que beneficia los niveles de rentabilidad del banco gracias a sus altas tasas de interés de colocación. Banca Oficial: El banco cuenta con una destacable posición en el segmento de banca oficial, en donde atiende a más de entidades públicas, que tienen un rol fundamental en la estructura de fondeo del banco, principalmente a través de las cuentas de ahorro y las cuentas corrientes. Banca Intermedia: Esta unidad estratégica de negocio se encuentra subdividida en dos segmentos definidos como banca empresarial que atiende clientes con ventas entre $ y $ millones de pesos y la Pyme Grande que atiende clientes con ventas menores a los definidos para la primera. El banco cuenta con una penetración del 62,15%, donde atiende a más de empresas que participan con el 22,21% de las colocaciones totales. Esta Banca al igual que las anteriores aporta con una importante participación a la estructura del activo y pasivo del banco, lo que se refleja en su significativa participación en las colocaciones (23,21%), como en los CDT s (39,43%). 12 Banca Personal: El Banco de Occidente cuenta con un amplio reconocimiento en este segmento debido a su tarjeta de crédito Credencial, no obstante, durante los últimos 4 años ha venido profundizando la línea de negocio con créditos de libre inversión, financiación de vehículos particulares y productos de libranzas. Los esfuerzos actualmente se encuentran concentrados en fortalecer los esquemas de otorgamiento y seguimiento controlando la morosidad y logrando un crecimiento moderado con la premisa de mantener un control sobre el riesgo crediticio. Gran parte de la estrategia comercial se encuentra dirigida a la profundización de la venta cruzada. 4. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Alto posicionamiento del Banco en los segmentos Corporativos y empresariales. Indicadores de Rentabilidad sostenibles a través del tiempo. La red AVAL permite ofrecer mayor cobertura del sistema de red de oficinas y cajeros ATH. Canales virtuales para viabilización de negocios de forma inmediata con alta disponibilidad. Portafolio de productos para atender a los clientes de los diferentes segmentos del mercado en los que participa. Diseño de servicios a la medida del cliente. Oportunidades Tendencia hacia la segmentación del mercado lo que demanda mayor atención. Crecimiento de la inversión extranjera en el país. Alta nivel de recursos requeridos para inversión pública en obras de infraestructura. Debilidades Plataforma tecnológica rígida, con cambios en marcha. Tamaño de la red de oficinas. 11 Penetración en las 9000 compañías más grandes del país por nivel de ventas y patrimonio. 12 Información al Cierre de Septiembre de de 16

5 Número reducido de clientes frente a bancos líderes en el mercado, lo que limita potencial de venta cruzada y capacidad de volúmenes en el mercado masivo de personas naturales. Amenazas Lenta recuperación de los mercados nacionales e internacionales. Altos indicadores de desempleo nacional y regional. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Calificado. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 5. DESEMPEÑO FINANCIERO Rentabilidad A pesar que entre septiembre de 2009 y 2010, se ha evidenciado un crecimiento en la colocación de créditos con una tasa anualizada de 5,96% 13, el margen neto de intereses tuvo una marginal contracción del 0,5% al pasar de $ millones a $ millones. Como se puede apreciar en la tabla 2, los ingresos netos de intereses sobre activos mantuvieron una evolución contraria que la del sector y el peer group, indicando una disminución en cuanto a la eficiencia sobre el activo de los bancos calificados AAA. Es de resaltar que los ingresos por intereses disminuyeron 3,6% a una menor velocidad que los gastos por intereses los cuales decrecieron a una tasa del 9,6%. Tabla 2. Indicadores de rentabilidad La utilidad neta del Banco de Occidente aumentó 7,2% entre septiembre de 2009 y 2010, pasando de $ millones a $ millones. Debido a este comportamiento y al crecimiento sostenido del patrimonio y activo por la fusión el total los indicadores de rentabilidad mostraron una tendencia decreciente durante el periodo analizado. Es de resaltar que el ROA permanece por encima del sector y grupo comparable mientras que el ROE marginalmente por debajo. De acuerdo con la estrategia y perspectiva del calificado se espera que durante el segundo semestre de 2010 estos indicadores no presenten grandes variaciones. Por su parte, los ingresos generados por valoración de inversiones y operaciones en derivados han presentado un crecimiento del 0,8% y 144% respectivamente, hecho consistente con el crecimiento del portafolio de inversiones el cual mostro un crecimiento del 26,8% en el periodo analizado. Si bien durante los primeros dos trimestres del año esta estrategia ha dado buenos resultados en los estados financieros comparado con otros bancos AAA, se prevé que con el crecimiento proyectado de la economía y el fortalecimiento de la confianza en los consumidores sea necesario el incremento de la colocación de la cartera y buscar una menor exposición de los riesgos del portafolio de inversión. Los mejores márgenes de rentabilidad se deben a la alta participación de sus fuentes de fondeo en cuentas de ahorro y cuentas corrientes. Si bien las cuentas corrientes no generan ningún costo financiero y las cuentas de ahorro un costo reducido, la reducción de las tasas de interés del Banco República han permitido mantener una amplia brecha entre el sector y peer group. De esta manera se prevé que con la reactivación económica, una probable expansión de la política monetaria en el primer semestre de 2011 y un aumento en el consumo en el mediano plazo se genere un aumento del margen de intermediación y por consiguiente un mejor comportamiento de los indicadores de rentabilidad. Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: BRC Investor Services S.A. 13 Sin tener en cuenta integración contable de los créditos provenientes de leasing de Occidente. Calidad del activo Entre septiembre de 2009 y 2010, la cartera de créditos y leasing mostró un crecimiento de 35,6% al pasar de $7.72 billones a $10.56 billones incluyendo la cesión de activos por parte de Leasing de Occidente. De esta manera, si la fusión entre estas dos entidades no se hubiera realizado la tasa anualizada de crecimiento sería del 5,96%. Por su parte el segmento de cartera Comercial muestra un aumento del 5,6%, mientras la cartera de consumo del 6,1%. No obstante, los activos del Banco presentaron un crecimiento del orden del 31,9% por 6 de 16

6 la estrategia del Banco para sostener los nichos de mercado actuales y la sesión de activos de la Leasing. Acompañado de las mejores condiciones macroeconómicas y una activa política de castigos de cartera de consumo, el Banco de Occidente presentó un favorable comportamiento en sus indicadores de calidad de cartera 14 por morosidad y por riesgo, ubicándose marginalmente por encima del grupo comparable y el sector. En el primer semestre de 2010, el fortalecimiento del área de cobranzas y el saneamiento del balance con castigos de cartera por $ millones, contribuyeron a una mejora en los indicadores por vencimiento al pasar de 4,43% a 3,69% entre septiembre de 2009 y Gráfico 1. Evolución de los castigos de cartera Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: BRC Investor Services S.A. En consecuencia de lo anterior, entre septiembre de 2009 y 2010 el indicador por vencimiento de la cartera comercial ha presentado un comportamiento positivo al pasar de 3,41% a 3,29%. No obstante, como se puede observar en la tabla 3, el indicador de este segmento se ubica por encima del sector y grupo comparable. Por su parte la cartera de consumo presentó una rápida recuperación al pasar de 7,45% a 5,31% en el mismo periodo analizado, comparándose favorablemente frente a los bancos calificados AAA y marginalmente por encima de la industria. Los 20 clientes con créditos comerciales más grandes equivalen al 8,41% del total de la cartera $ millones de pesos. Todas las obligaciones se encuentran calificadas en A. El cliente más grande es Ecopetrol con un crédito por $ millones de pesos. Por su parte los 20 vencidos más grandes equivalen al 0,24% de la cartera equivalente a $ millones. Tabla 3. Indicadores de Calidad de la Cartera por riesgo y Vencimiento Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: BRC Investor Services S.A. Capital Debido a la positiva evolución de los indicadores de calidad crediticia y los sostenidos castigos durante el presente año, la cobertura de cartera vencida al cierre de septiembre de 2010 se ubicó en 144,04% nivel comparado favorablemente frente al 133,09% del mismo mes del año anterior. Es de resaltar que aunque dichos niveles se encuentran marginalmente por debajo de los presentados por el sector (150,67%) y grupo comparable (151,49%), son consistentes con el actual nivel de calificación. Como se puede observar en la Tabla No.3, la cobertura de la cartera comercial disminuyó en el mismo periodo de análisis al pasar de 152,70% a 131,72%, por debajo del grupo de bancos calificados AAA y de la industria bancaria. De igual forma, la cobertura de la cartera de consumo disminuyó en el mismo periodo analizado al pasar de 106,25% a 101,53%, ubicándose de manera favorable frente al sector y grupo comparable. (Ver tabla 3) Por su parte, los indicadores de calidad de la cartera por Riesgo C, D y E presentaron comportamientos favorables, manteniéndose aún por encima del grupo comparable y los del sector. Entre septiembre de 2009 y 2010, este indicador pasó de 5,97% a 5,45%. De igual forma, los indicadores de cobertura presentaron una contracción al pasar de 68,30% a 58,82%. Debido a que el segmento comercial es el que más incide en el comportamiento del indicador es deseable que los niveles de cobertura retomen la tendencia de crecimiento. El patrimonio del banco de Occidente presentó un aumento del 36,4% entre septiembre del 2009 y 2010 producto de la fusión con Leasing del Occidente y su 14 Indicador por vencimiento (3,69%) y por riesgo (5,45%) 7 de 16

7 política de capitalizar utilidades 15, lo cual la ha llevado a consolidarse como una de las entidades bancarias más grandes del sistema financiero colombiano al alcanzar un patrimonio de $2,52 billones. Tabla 4. Indicadores de Capital Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: BRC Investor Services S.A. La relación de solvencia del banco se ubicó en 10,9% al cierre de septiembre de 2010, superior al mínimo nivel exigido por la ley. No obstante, dicho indicador se encuentra por debajo al agregado de la industria bancaria (14,1%) y de los bancos calificados en AAA (14,03%). Se destaca el aumento de la relación de capital primario sobre total patrimonio técnico el cual pasó de 65,51% a 71,20%. Históricamente el indicador de solvencia del banco se ha ubicado entre el 10% y 12%, hecho que permite asumir de manera adecuada perdidas no esperadas en el desarrollo de su operación. Finalmente, la relación de activos productivos sobre pasivos con costo mantiene un comportamiento favorable con una razón de 161,8%, disminuyendo levemente frente a los niveles del año anterior. El promedio de los bancos se encuentra en 138,5%, lo que indica una productividad mayor para el banco de Occidente en comparación con sus pares AAA. Por otro lado, la razón de activos improductivos registró una disminución para septiembre de 2010 encontrándose por debajo del sector. cuentas de ahorro la cual participa con el 48,13% seguido por las cuentas corrientes con el 33,69% y los depósitos a termino fijo (CDT) con el 16,57%. Es de resaltar que la composición de las fuentes de fondeo en el periodo analizado permanecieron estables en cuanto a la participación total. Al cierre de julio de 2010 el banco mantiene una alta concentración en las captaciones por cuentas de ahorro, corrientes y CDT s. Los 20 mayores depositantes mantienen una concentración del 52,88%, 26,76% y 26,68% respectivamente. De igual forma la Proción estable de las cuentas de ahorro y corrientes se ubicó en 61,04% y 68,83%, mientras que el indicador de renovación de los CDT S EN 74,19%. No obstante, los amplios niveles de liquidez ($2.4 billones) mitigan parcialmente la exposición al riesgo de liquidez. Sumado a lo anterior el banco cuenta con una política interna que establece que el 15% de los depósitos deben estar respaldados en títulos validos para la toma de recursos como simultaneas, repos o ventas definitivas. Constituye un reto para el banco atomizar de manera importante sus captaciones toda vez que la exposición al riesgo de liquidez es mayor al grupo comparable AAA. Durante el periodo de análisis, la proporción de activos líquidos sobre el total de activos de la compañía disminuyó, de 20,2% a 13,6%, ubicándose por encima del sector y el peer group (Tabla 5). Tabla 5. Indicadores de Liquidez Liquidez y fuentes de fondeo A través del tiempo el banco de occidente mantuvo recursos líquidos promedio por $2,84 billones de pesos en la banda IRL a 90 días siendo estos amplios y suficientes para cubrir el indicador de riesgo de liquidez. Al momento de realizar pruebas de stress se encontró que los recursos líquidos ascenderían a $1,64 billones de pesos lo que genera una ventaja competitiva del banco en caso de requerir liquidez antes escenarios de stress del mercado. Los depósitos y exigibilidades entre septiembre de 2009 y 2010 presentaron un crecimiento del 10% al pasar de $9,46 billones a $10,40 billones. Dentro de la composición la principal fuente de fondeo de la entidad es la captación de recursos a través de 15 El Banco de Occidente realiza en promedio la capitalización del Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: BRC Investor Services S.A. El portafolio de inversiones entre septiembre de 2009 y 2010 presentó un crecimiento del 26,8% al pasar de $3,08 billones a $3,90 billones. La composición del portafolio se encuentra distribuida en 46,56% en inversiones negociables, 34,82% en disponibles para la venta y 18,62% al vencimiento. La distribución por especie del portafolio de inversiones mantiene una moderada diversificación toda vez que el 73% se encuentra en tasa fija y el 27% restante en papeles indexados al IPC, UVR, DTF, entre otros. Los posibles cambios en las condiciones de mercado exponen de 55,3% de las utilidades anuales. manera adicional el portafolio negociable y disponible. 8 de 16

8 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL Riesgo de crédito En el año 2002 el Banco inició un proyecto para el desarrollo del Sistema de Administración de Riesgo Crediticio SARC, el cual contempla la documentación de políticas y procedimientos de administración de riesgo crediticio, la estructuración de las bases de datos con información histórica de los clientes y su comportamiento, el desarrollo de modelos para otorgamiento, seguimiento y calificación de clientes, estimación de pérdidas esperadas, entre otros. Este desarrollo se ha ajustado con base en los cambios de la Normatividad (Capítulo II de Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia), según los cuales, el proceso se debe implementar por etapas, iniciando con la cartera comercial y siguiendo con la cartera de consumo, vivienda y microcrédito. Durante el primer semestre de 2009 se trabajó en los desarrollos requeridos para la implementación del Modelo de Referencia de Consumo (MRCO) para la calificación de clientes y la estimación de provisiones 16, así como en los desarrollos para el análisis de cosechas de cartera de consumo desde enero de 2005, con base en lo requerido en la Circular Externa 012 de Riesgo de mercado El Banco de Occidente conformó la estructura de la Tesorería en tres áreas independientes organizacional y funcionalmente, para la realización de las actividades de trading (Front Office); monitoreo, control y administración de riesgos (Middle Office) y procesamiento y contabilidad (Back Office). El Banco realiza una evaluación y valoración diaria de la totalidad de sus inversiones de renta fija, renta variable y derivados; igual procedimiento aplica en el registro y causación de las operaciones interbancaria y repos, aplicando para ello el procedimiento y la metodología establecida por el ente regulador. Para este proceso de valoración el Banco utiliza el aplicativo adquirido a una casa de Software especializada en la materia. El cálculo de Valor en Riesgo para los diferentes portafolios se hace utilizando la metodología de Risk Metrics diseñada por J.P Morgan, la cual tiene como objetivo pronosticar el nivel de pérdida máximo que puede experimentar el portafolio con un nivel de confianza del 95%. Para el cálculo de las volatilidades diarias, se utiliza un modelo EWMA que permite otorgar un mayor peso a la información más reciente. Riesgo operativo Con el objetivo de llevar a cabo una adecuada administración del Riesgo Operativo, periódicamente el Banco realiza la gestión del riesgo operativo a través del monitoreo, la autogestión, la consolidación de los riesgos y el registro de eventos. Lo anterior también incluye la actualización de las matrices de riesgos y controles, en la medida que se incorporan nuevos riesgos, fallas y/o controles, de acuerdo con la dinámica del sector. De la misma manera, se ha logrado una cobertura superior al 95% en la capacitación de los funcionarios del Banco en Riesgo Operativo, así como a los terceros con los que existe una relación contractual y desempeñan funciones de la entidad. Por otra parte, en el mes de diciembre de 2008 se seleccionó una herramienta tecnológica para el manejo integral de la información de procesos, riesgos, controles, indicadores de riesgo, estado de avance de planes de acción, entre otros, garantizando el adecuado funcionamiento del SARO. Esta herramienta esta implementada a partir del segundo semestre del Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT Control interno, auditoría interna y externa. El Banco cuenta con un eficiente modelo 17 de administración de riesgo de Lavado de Activos y Financiación del terrorismo que cumple a cabalidad con la remisión oportuna de los diferentes Reportes a los órganos de control, presenta una adecuada estructura de cumplimiento, posee un sistema avanzado de monitoreo, cuenta con un programa funcional de capacitación dirigido a la totalidad de sus empleados y cuenta con una metodología ampliamente reconocida para la calificación de los diferentes factores de riesgo y riesgos asociados. Así, el SARLAFT desarrollado por el Banco de Occidente contiene controles internos idóneos que le permiten mitigar el riesgo de Lavado de dinero y de la financiación del terrorismo, al igual que el riesgo legal, reputacional, operacional y de contagio, ejerciendo el debido control, monitoreo y el oportuno reporte, logrando de esta manera satisfacer las expectativas de las autoridades supervisoras, así como las de los Bancos corresponsales extranjeros. El sistema de control interno establecido en el Banco permite a la Contraloría informarse en detalle de las operaciones realizadas y efectuar seguimiento a la oportuna y correcta contabilización de las mismas, de acuerdo con los cronogramas y planes de trabajo definidos. La Contraloría tiene como función principal la revisión periódica y sistemática de las operaciones; análisis y verificación del cumplimiento del control interno; generación de reportes con recomendaciones de 16 Anexo 5 del Capítulo II de la Circular 100 de Basado en la metodología internacional COSO ERM. 9 de 16

9 mejoramiento y seguimiento y asesoría sobre las acciones implementadas. La Revisoría Fiscal conoce sobre concentraciones de riesgo por grupos económicos, impacto de las operaciones sobre el patrimonio del Banco y solvencia de los emisores de las inversiones mantenidas en Portafolios. 7. TECNOLOGIA El Banco cuenta con sistemas y tecnologías que han hecho más controlable su actividad. El proceso de modernización tecnológica no se ha limitado a software tradicional de registro y contabilización de operaciones, sino también ha implicado actualizar los sistemas de seguridad y comunicaciones. Por su parte, las diferentes Áreas de Control y Gestión de Riesgos cuentan con la estructura tecnológica para brindar la información, evaluar los procesos de producción y los resultados obtenidos, tanto por operación individual como a nivel de portafolio. El Banco cuenta con diversos sistemas de información documentados para apoyar todas las actividades, además de aplicativos 18 que disponen de bases de datos para atender los requerimientos del control. Las bases de datos y servidores cuentan con back up que garantiza la integridad y disponibilidad de la información. Definido e implementado el Modelo de Gestión de la Continuidad del Negocio con la firma consultora Deloitte, el Banco durante el primer semestre de 2010 continuó con el sostenimiento y afinamiento del mismo, para seguir dando cumplimiento a la normatividad vigente. En este orden de ideas se efectuaron refuerzos a capacitaciones y publicación de planes, se dio continuidad a la programación de pruebas tanto del DRP, administración de la emergencia, como de los procesos sobre los cuales se implementaron estrategias de continuidad. De esta manera el banco cuenta con un plan de continuidad a nivel nacional con el objetivo de sostener dicha operación en el evento que una situación de crisis que impida el normal desarrollo de los mismos garantizando la prestación de sus servicios. 8. CONTINGENCIAS Actualmente contra el banco de occidente cursan 8 procesos civiles de orden ejecutivo, laboral y ordinario por valor de $1.689 millones de pesos. Dichos procesos se encuentran provisionados al 100% y clasificados por nivel de exposición y no constituyen un riesgo importante a la estabilidad y fortaleza patrimonial del Banco. 18 General Ledger (Software Contable), Core Banking System (Core bancario) entre otros. 10 de 16

10 9. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - Banco de Occidente S.A. (Cifras en miles de pesos colombianos) BALANCE GENERAL dic-07 dic-08 dic-09 sep-09 sep-10 ANALISIS HORIZONTAL Var % Dic08-Dic09 Var % Sep09-Sep10 ANALISIS VERTICAL DISPONIBLE ,7% -0,7% 9,74% 7,33% INVERSIONES ,3% 26,8% 23,75% 22,83% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING ,6% 35,6% 60,05% 61,76% CARTERA DE CREDITOS NETA ,6% 7,1% 60,05% 48,75% Cartera Comercial ,8% 5,6% 47,80% 38,26% Cartera de Consumo , ,5% 6,1% 16,01% 12,87% Cartera Microcredito ,0% Cartera Vivienda Provisiones de Cartera de Creditos ,6% -16,4% 3,76% 2,38% OPERACIONES DE LEASING ,51% Leasing Comercial ,07% Leasing de Consumo ,02% Leasing Microcredito Provisiones Leasing ,58% Provisiones Componente Contraciclico ,50% Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados ,2% 65,2% 0,24% 0,30% OTROS ACTIVOS ,6% 65,0% 6,21% 7,77% Valorizacion Neta ,5% 0,9% 2,29% 1,75% Derechos Fiduciarios Bienes dados en Lesing Operativo ,52% Depreciacion Diferida ,7% -8,6% Cuentas por cobrar ,9% 33,5% 2,02% 2,04% Activos Diferidos ,7% 62,8% 0,18% 0,22% Bienes de Uso Propio y Otros Activos ,8% 56,8% 2,09% 2,49% Activos Liquidos ,7% -11,2% 20,21% 13,60% Activos Productivos ,9% 32,7% 97,11% 97,71% Activos Improductivos (sin propiedad y equipo) ,6% -599,5% 0,08% Activos Improductivos (con propiedad y equipo) ,1% 4,4% 2,89% 2,29% ACTIVOS ,3% 31,9% 100,00% 100,00% COSTOS INTERESES ,1% 33,1% 80,16% 80,89% Depositos y Exigibilidades ,2% 10,0% 72,90% 60,82% Cuenta Corriente ,2% 21,3% 22,29% 20,49% Ahorro ,1% 9,0% 35,42% 29,28% CDT ,9% -6,5% 14,22% 10,08% CDAT ,9% -9,2% 0,00% 0,00% Otros ,7% 32,4% 0,97% 0,97% Creditos con otras Instituciones Financieras ,7% 255,5% 5,14% 13,86% Titulos de Deuda ,0% 286,0% 2,12% 6,20% OTROS PASIVOS ,7% -2,6% 5,51% 4,07% PASIVOS ,8% 31,1% 85,74% 85,25% Capital Social ,0% 9,4% 0,03% 0,03% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica ,9% 34,2% 8,28% 8,43% Superavit ,7% 43,5% 5,11% 5,56% Resultados Ejercicios Anteriores Resultado del Ejercicio ,3% 15,0% 0,84% 0,73% PATRIMONIO ,5% 36,4% 14,26% 14,75% sep-09 sep de 16

11 ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS (P&G) (Cifras en miles de Pesos Colombianos) dic-07 dic-08 dic-09 sep-09 sep-10 Var % Dic08-Dic09 Var % Sep09-Sep10 Cartera Comercial Productiva ,9% -2,0% 37,92% 38,56% Cartera de Consumo Productiva ,9% -8,5% 25,97% 24,65% Cartera Microcredito Productiva ,0% Cartera de Vivienda Leasing Comercial ,28% Leasing Consumo ,04% Leasing Microcredito Tarjeta de Credito Productiva ,4% -17,4% 10,36% 8,88% Sobregiros Productiva ,8% -37,2% 2,20% 1,43% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) ,9% 3,4% 3,25% 3,48% Posiciones Activas M. Monetario y relacionadas ,6% -54,9% 0,76% 0,35% Operaciones de Descuento y Factoring ,0% -61,2% 0,02% 0,01% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR ,6% -93,5% 19,52% 1,32% INGRESOS INTERESES ,6% -3,6% 100,00% 100,00% Intereses por Mora ,3% -19,2% 3,33% 2,79% Depositos y Exigibilidades ,6% -36,2% 34,30% 22,72% Credito Otras Instituciones de Credito ,2% 101,4% 3,39% 7,09% Titulos de deuda ,5% 222,4% 2,34% 7,82% Otros ,2% -28,0% 0,53% 0,39% GASTO DE INTERESES ,6% -9,6% 40,55% 38,01% MARGEN NETO DE INTERESES ,0% -0,5% 62,78% 64,78% INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES ,5% 68,6% 62,66% 109,62% Valorizacion de Inversiones ,6% 0,8% 15,70% 16,41% Ingresos venta, Dividendo Inversiones ,0% 42,1% 11,41% 16,82% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario ,4% 632,8% 0,00% 0,02% Servicios Financieros ,7% 27,9% 17,07% 22,65% Utilidad en Venta de Cartera Divisas ,0% 57,9% 6,89% 11,28% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,8% 144,0% 11,60% 29,35% Leasing Financiero - Otros ,46% Leasing Operativo ,63% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,2% 188,8% 18,75% 56,19% Valoracion inversiones ,8% 1,37% 3,07% Egresos Venta Dividendos Inversiones ,7% 41,1% 0,10% 0,15% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario ,0% 428,4% 0,00% 0,03% Servicios Financieros ,1% 110,8% 3,92% 8,57% Perdida en Venta de Cartera Divisas ,4% 8,6% 8,63% 9,72% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,1% 442,6% 4,73% 26,63% Leasing Operativo ,02% Riesgo Operativo ,5% -100,0% 0,00% MARGEN NETO DIERENTE DE INTERESES ,5% 17,3% 43,91% 53,43% MARGEN FINANCIERO BRUTO ,2% 6,8% 106,69% 118,21% COSTOS ADMINISTRATIVOS ,3% 16,3% 39,48% 47,63% Personal y Honorarios ,3% 18,3% 20,12% 24,69% Costos Indirectos ,8% 13,9% 19,32% 22,82% Riesgo Operativo ,3% 127,1% 0,05% 0,12% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION ,0% -9,2% 19,36% 18,23% Provisiones ,9% 22,3% 48,23% 61,19% Recuperacion Generales ,3% 43,5% 28,87% 42,96% MARGEN OPERACIONAL ,4% 5,5% 47,84% 52,35% Depreciacion y Amortizaciones ,7% 29,3% 5,77% 7,74% MARGEN OPERACIONAL NETO ,5% 2,2% 42,07% 44,61% Cuentas No operacionales ,2% -36,2% 0,39% 0,26% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS ,3% 1,8% 42,47% 44,87% Impuestos ,0% -14,6% 10,48% 9,28% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO ,0% 7,2% 31,99% 35,58% sep-09 sep de 16

12 BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - Banco de Occidente S.A. dic-07 dic-08 dic-09 sep-09 sep-10 PEER SECTOR sep-09 sep-10 sep-09 sep-10 RENTABILIDAD Ing neto Int / Activos 8,56% 10,19% 8,48% 7,26% 5,28% 5,95% 4,14% 7,47% 5,39% Ing neto Int / Activos productivos 8,88% 10,57% 8,74% 7,47% 5,40% 6,23% 4,32% 7,78% 5,58% Gastos op / Activos 4,80% 5,08% 4,85% 3,91% 3,31% 3,10% 3,01% 4,15% 3,85% Gtos Provisiones / Activos 3,83% 3,88% 3,87% 3,39% 3,14% 3,05% 2,38% 3,28% 2,70% Margen operacional 2,86% 3,52% 3,49% 2,96% 2,29% 1,82% 1,79% 2,41% 2,24% ROE 18,77% 24,04% 18,58% 15,75% 12,39% 10,88% 9,96% 14,09% 12,62% ROA 2,21% 2,63% 2,55% 2,25% 1,83% 1,39% 1,38% 1,80% 1,68% Margen neto / Ing Operativos 57,90% 58,32% 61,67% 60,76% 63,02% 54,80% 68,33% 56,12% 68,01% Ing fin Bruto / ingresos Operativos 74,53% 70,42% 58,68% 60,65% 106,64% 91,79% 217,37% 93,53% 144,35% Ing Fin desp Prov / Ingresos Operativos 60,15% 54,76% 40,76% 41,91% 88,91% 74,76% 206,18% 76,94% 131,98% Gastos Admon / Ingresos Operativos 56,11% 49,82% 57,18% 53,89% 62,79% 52,06% 72,63% 55,58% 71,53% Utilidad Neta / Ingresos Operativos 25,84% 25,79% 30,08% 30,96% 34,62% 23,44% 33,38% 24,04% 31,27% Utilidad Oper / Ingresos Operativos 33,45% 34,53% 41,20% 40,72% 43,40% 30,54% 43,26% 32,33% 41,62% Activos / Patrimonio 848,76% 914,86% 728,37% 701,08% 678,01% 780,75% 719,70% 784,77% 749,41% CAPITAL Activos Productivos / Pasivos con Costo 179,45% 167,74% 180,14% 167,80% 161,79% 136,07% 143,54% 135,93% 138,51% Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 24,97% 24,84% 17,63% 16,05% 12,57% 27,58% 23,10% 25,09% 21,00% Relación de Solvencia 11,62% 10,59% 11,07% 10,99% 10,90% 12,59% 14,03% 13,98% 14,09% LIQUIDEZ Activos Liquidos / Total Activos 16,96% 22,22% 26,34% 20,21% 13,60% 14,22% 14,36% 17,26% 13,79% Activos Liquidos / Depositos y exigib 22,66% 30,02% 35,63% 27,72% 22,36% 20,46% 21,60% 25,17% 21,17% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 87,54% 87,10% 78,88% 87,53% 84,07% 98,18% 98,55% 93,88% 96,83% Cuentas Corrientes / Total Pasivo 34,80% 30,76% 33,18% 26,00% 24,04% 13,51% 14,98% 12,89% 13,47% CDT s / Total pasivo 11,96% 16,43% 14,62% 16,59% 11,82% 27,78% 22,59% 26,04% 22,92% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 36,55% 34,65% 36,36% 41,31% 34,34% 37,11% 38,32% 36,80% 35,68% Repos+interbancarios / Total Pasivos 1,04% 1,50% 0,45% 0,24% 2,98% 2,82% 2,43% 4,01% 4,76% Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 4,82% 5,36% 3,96% 2,82% 3,88% 1,06% 2,40% 0,96% 2,31% Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 87,54% 87,10% 78,88% 87,53% 107,24% 99,38% 100,94% 94,60% 100,87% Credito Inst Finan / Total Pasivos 8,26% 9,82% 7,66% 6,00% 16,26% 7,49% 8,03% 10,40% 12,59% Bonos / Total Pasivos 2,56% 2,41% 2,26% 2,47% 7,28% 6,77% 7,43% 4,78% 6,12% CALIDAD DEL ACTIVO Por Vencimientos Calidad de Cartera y Leasing por Vencimientos 2,75% 3,99% 3,94% 4,43% 3,69% 3,80% 3,36% 4,29% 3,31% Cubrimiento de Cartera y Leasing por Vencimientos 160,98% 132,68% 143,66% 133,09% 144,04% 135,70% 151,49% 123,65% 150,67% Calidad de la cartera de Creditos por Vencimientos 2,75% 3,99% 3,94% 4,43% 3,41% 3,77% 3,33% 4,28% 3,25% Cubrimiento de Cartera de Creditos por Vencimientos 160,98% 132,68% 143,66% 133,09% 165,58% 136,44% 154,21% 123,85% 154,89% Calidad de Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 1,91% 2,63% 3,18% 3,41% 3,29% 2,42% 2,40% 2,82% 2,42% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 230,53% 176,46% 162,35% 152,70% 131,72% 170,06% 156,80% 153,42% 158,25% Calidad de Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 5,02% 8,07% 6,16% 7,45% 5,31% 8,20% 5,95% 7,34% 5,12% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 69,69% 89,96% 115,42% 106,25% 101,53% 106,58% 96,67% 104,89% 97,83% Por Nivel de Riesgo Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3,83% 4,96% 5,70% 5,97% 5,45% 4,81% 4,33% 5,48% 4,50% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 65,54% 67,47% 65,61% 68,30% 58,82% 61,95% 62,32% 58,48% 60,89% Cartera C,D y E / Cartera Bruta 3,83% 4,96% 5,70% 5,97% 5,32% 4,84% 4,37% 5,50% 4,48% Cobertura de Cartera C,D y E 65,54% 67,47% 65,61% 68,30% 61,78% 62,06% 62,68% 58,53% 61,58% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 3,70% 3,96% 5,08% 5,12% 5,19% 3,31% 3,59% 4,35% 4,04% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 64,04% 70,41% 65,55% 68,84% 56,77% 60,25% 60,69% 53,26% 58,20% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 4,17% 7,96% 7,49% 8,48% 6,53% 9,70% 6,59% 8,15% 5,68% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 45,13% 63,10% 65,73% 67,34% 65,44% 61,85% 61,23% 62,29% 62,07% 13 de 16

13 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta AAA categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital A e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación más baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 14 de 16

14 CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión: BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta. Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas. Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses. Grados de no inversión o alto riesgo BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión. BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones. BRC 6 Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar. 15 de 16

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BANCO POPULAR S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Jorge Eduardo León jleon@brc.com.co Andrea Martín Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 20 de diciembre de 2013 Acta No: 598 BANCO POPULAR

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