Instituciones Financieras

Transcripción

1 FICOHSA Informe de Clasificación Bancos / Honduras Clasificaciones Nacional Largo Plazo Corto Plazo Bonos de Inversión 2009* Bonos de Inversión Banco** FICOHSA 2012 A+(hnd) F1(hnd) A+(hnd) A+(hnd) Factores Clave de las Clasificaciones Alta Rentabilidad: El desempeño financiero de (FICOHSA) es bueno, reflejado en indicadores de rentabilidad que superan la media del sistema bancario de Honduras. El principal elemento diferenciador de la rentabilidad del banco es su mejor eficiencia operativa y menor gasto por constitución de provisiones. Al mes de septiembre de 2013, la rentabilidad por activos fue 1.7% (Sistema: 1.4%) y se prevé que los indicadores se mantengan en niveles similares para Perspectiva Clasificación Nacional de LP Estable * Inscrita mediante Resolución No. 280/ del 16 de febrero de 2009 ** Inscrita mediante Resolución No. 991/ del 03 de junio de 2013 Consejo Ordinario de Clasificación (Febrero 14, 2014) Resumen Financiero FICOHSA 30/09/13 31/12/12 Activos (HNL Millns) 42, ,780.8 Patrimonio (HNL Mllns.) 4, ,958.0 Resultado Neto (HNL Mllns.) ROAA (%) ROAE (%) Patrimonio / Activos (%) Fuente: Banco Financiera Comercial Hondureña, Estados Financieros Anuales Auditados e Intermedios no Auditados. Informe Relacionado Perspectivas 2014: Centroamérica y República Dominicana. (Diciembre 16,2013) Analistas Mario Hernández mario.hernandez@fitchratings.com René Medrano rene.medrano@fitchratings.com Buena Calidad Crediticia: El banco muestra indicadores de calidad crediticia buenos, los cuales son soportados por la adecuada gestión de riesgo. Al mes de septiembre de 2013, los préstamos con mora superior a 90 días representaron 2.5% del total, en línea con el promedio de los últimos cuatro años y comparando favorablemente respecto de la industria local. La cobertura de reservas es adecuada al representar 123% de la cartera vencida. Sin embargo, una de las principales debilidades de la cartera es su alta dolarización (38%). Adecuada Posición Patrimonial: La posición patrimonial de FICOHSA es buena para hacer frente a los principales riesgos de su balance. Los indicadores de capital base de Fitch se han mantenido en el rango del 11% y 12%. En el 2013 el indicador mostró una modesta disminución hasta llegar al 10.9% (Dic12: 12%). No obstante, se prevé que la posición patrimonial del banco se mantendrá adecuada en el corto plazo. Concentraciones Activas y Pasivas: En línea con su orientación empresarial, el balance de del banco presenta altas concentraciones en deudores y depositantes, representando los veinte mayores el 29% en ambos lados del balance. El fondeo institucional representa una proporción mayor del pasivo, respecto de otras entidades en la plaza con fondeo mayoritariamente al detalle. Al respecto, el banco irá reduciendo sus concentraciones activas en el mediano plazo acorde a una mayor incursión en banca de personas. Moderado Descalce de Plazos: La institución se enfrenta a moderados descalces de plazos en la mayoría de bandas menores a un año plazo, los cuales surgen naturalmente por un fondeo con alto componente de depósitos a la vista. Los riesgos del descalce se mitigan por la mostrada estabilidad de los depósitos. Por otra parte, la liquidez del banco es adecuada ya que representa el 42.6% del total de depósitos. Sensibilidad de las Clasificaciones Deterioro de Activos y Patrimonio: Una desviación de la calidad crediticia que resulte en una cobertura de reservas por debajo del 100% de manera sostenida, en conjunto con una generación interna de capital que no se corresponda con los riesgos del banco y presionen el indicador de Capital Base hasta niveles menores a 9%, impactarían negativamente las clasificaciones. Mayor Diversificación en Depositantes y Deudores: Mejoras en las clasificaciones provendrían de una mayor diversificación de las operaciones del banco así como una mayor flexibilidad financiera del pasivo. Febrero 27, 2014

2 Desempeño Financiero FICOHSA exhibe un desempeño financiero bueno y consistente, reflejado en indicadores de rentabilidad consistentemente mayores que la media del sistema bancario de Honduras. El principal elemento diferenciador de la rentabilidad del banco respecto del sistema es su mejor eficiencia operativa y gasto por constitución de provisiones menor que el promedio. Al mes de septiembre de 2013, la rentabilidad por activos fue de 1.7% (Sistema: 1.4%). En 2014 el desempeño financiero deberá mantenerse en línea con el promedio histórico de la institución. Ingresos Operativos El margen de interés neto (MIN) del banco es alto y es generado casi en su totalidad por los ingresos de la cartera crediticia. En los últimos años el MIN ha logrado converger a niveles cercanos al promedio del sistema gracias a la creciente participación del crédito de consumo. Al mes de septiembre de 2013, el MIN fue 7.1% (Sistema: 7.2%). El margen del banco se beneficia de un costo de fondos bajo, favorecido por una mezcla de fondeo con mayor peso de depósitos a la vista. La contribución de los ingresos no financieros sigue siendo moderada y Fitch no anticipa cambios relevantes en los próximos años. Los ingresos no financieros están asociados en su mayoría a la cartera crediticia y representan 24.4% de los ingresos operativos. Provisiones El gasto por constitución de provisiones por deterioro de préstamos se ha mantenido moderado, absorbiendo 34.5% de las utilidades operativas antes de provisiones, comparando por debajo del promedio del sistema (42.3%). La buena calidad crediticia de los activos del banco permite tener bajo control este gasto. En opinión de Fitch, este gasto se mantendrá en niveles similares a lo largo de 2014, aunque podría incrementar moderadamente de forma natural en la medida que se incremente la participación de cartera de consumo en el portafolio. Gastos Operativos FICOHSA mantiene una eficiencia operativa buena respecto de sus pares de mercado en la plaza local, aunque a la luz de pares internacionales los indicadores de eficiencia son débiles. La eficiencia se beneficia de la predominancia del negocio corporativo en su balance. Al mes de septiembre de 2013, los gastos operativos representaron el 4.6% de los activos promedio (Sistema: 5.9%) y absorbió el 55.7% de los ingresos operativos (Sistema: 66.8%). En 2014 no se estiman cambios relevantes en la eficiencia operativa de la institución. Perspectivas de Desempeño Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras inscrita ante la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (Febrero 28, 2012). Fitch prevé que el banco mantendrá en 2014 niveles de rentabilidad buenos. La colocación crediticia podría mejorar en el presente año, lo que podría favorecer el desempeño; no obstante, posibles alzas de tasas de interés en 2014 en los mercados internacionales podrían poner presión en el fondeo provisto por instituciones financieras. En el mediano y largo plazo, mejoras provendrían de la creciente incursión del banco en los segmentos de consumo, y de aprovechar las oportunidades que le presenta del fortalecimiento de su franquicia y ampliación de base de clientes. 2

3 Riesgo de Crédito La cartera crediticia es el principal activo del banco y ha mostrado un moderado crecimiento en 2013, cercano al 10%, reduciéndose respecto del periodo anterior (18.8%), situación experimentada a nivel del sistema bancario. El portafolio de crédito ha sido tradicionalmente empresarial, representando los rubros de servicios, industria y comercio cerca del 50% del total del portafolio. Cabe resaltar que el sector consumo ha ido creciendo de manera constante hasta representar el 19.4% del total. La concentración de la cartera continua siendo naturalmente alta por la importancia de la cartera empresarial, al representar los 20 mayores deudores el 29.4% de la cartera total. La dolarización, por su parte, es alta al representar los créditos en dólares el 38% de la cartera total, de los cuales cerca de la mitad pertenecen a no generadores de la divisa. Al respecto, el banco se encuentra en el proceso de reducir la exposición en dólares a no generadores. Reservas e Incobrables El banco muestra indicadores de calidad crediticia buenos en los últimos años, los cuales son soportados por la adecuada gestión de riesgo. Al mes de septiembre de 2013, los préstamos con mora superior a 90 días representaron 2.5% del total, en línea con el promedio de los últimos cuatro años y comparando favorablemente respecto del promedio de la industria local (3.0%). Así mismo, los prestamos refinanciados representan únicamente 2.1% de la cartera total. La cobertura de reservas es adecuada al representar 123% de la cartera vencida aunque podrían verse limitadas en momentos de estrés crediticio a la luz de las altas concentraciones por deudores. Riesgo de Mercado El riesgo de mercado en Banco FICOHSA es bajo. El banco posee una exposición larga en moneda extranjera equivalente al 14.8% de su patrimonio. Respecto a riesgo de tasa de interés, se encuentra mitigado por la flexibilidad de su cartera de ajustar sus tasas de interés, para hacer frente a variaciones en sus costos de fondeo en la medida que la institución lo considere oportuno. Fondeo El banco se fondea principalmente de depósitos del público, los que representan 63.7% del fondeo total, aunque la mezcla ha ido cambiando paulatinamente en el tiempo con el mayor uso de fondeo proveniente de préstamos bancarios y emisiones de deuda. Los depósitos han mostrado ser estables en los últimos años, considerado positivo a la luz del alto componente de depósitos a la vista de la institución (58%). Los depósitos del público presenta altos niveles de concentración al representar los 20 mayores el 29.7% del total. El fondeo se complementa con financiamiento de instituciones financieras que representa 28.7%, el cual posee un buen nivel de diversificación con financiamiento de largo plazo otorgado por 14 instituciones y fondeo corresponsal de corto plazo otorgado por 11 entidades. Se destaca que el banco posee líneas con entidades multilaterales que requieren el cumplimiento de cláusulas de desempeño y manejo de riesgos en línea con prácticas internacionales, lo que fortalece el perfil financiero de la institución. La entidad cuenta además con un préstamo subordinado con IFC y bonos subordinados colocados privadamente, ambos son considerados como deuda por parte de Fitch debido a que cuenta con cláusulas de vencimiento anticipado que limitan su tratamiento como patrimonio, de acuerdo a la metodología de instrumentos híbridos de Fitch. La tercera fuente de fondeo proviene de emisiones de deuda en el mercado local, las cuales Fitch prevé que aumenten su importancia en el corto plazo. Por otra parte, la liquidez del banco es razonable ya que representa el 42.6% del total de depósitos. Los activos líquidos se encuentran conformados por el portafolio de títulos valores (59% del total de 3

4 activos líquidos) y el resto se encuentra conformado por depósitos bancarios. No obstante cabe resaltar que el portafolio de inversiones se encuentra concentrado en un 68.5% en títulos de valores del estado los que podrían ver reducida su liquidez en momentos de estrés sistémico o soberano. Patrimonio La posición patrimonial de FICOHSA es buena para hacer frente a los principales riesgos de su balance. Los indicadores de capital base de Fitch se han mantenido en el rango del 11% y 12%; los niveles de capital de 2011 se favorecieron temporalmente de inyecciones de capital. En el 2013 el indicador mostró una modesta disminución hasta llegar al 10.9% (Dic12: 12%) producto de un incremento en activos ponderados por riesgo superior a la generación interna de capital. El banco ha distribuido históricamente un monto de dividendos cercano al 50% de las utilidades del periodo. Cabe señalar que el banco ha emitido acciones preferentes por NHL238.6 millones, las cuales no computan dentro de los cálculos de capital de Fitch, al no poseer la facultar de absorber pérdidas en línea con la capacidad del capital común. Tabla 2. Principales Características de Emisiones Denominación Tipo de Instrumento Moneda Bonos de Inversión 2009 Bonos Generales Lempiras y Dólares Bonos de Inversión Banco FICOHSA 2012 Bonos Generales Lempiras y Dólares Monto Autorizado (Millones) Plazo Garantía Series L años Patrimonial A, B, C, D,E, F, G, H, I, J, K, L, M, N, Ñ, O, P, Q, R, S, T, U, V. US$ o 5 años Patrimonial A, B, C, D,E F, G, H, I, J, K, L, M, N, Ñ, O, P, Q, R, S, T, U,V, W, X, Y, Z, AA, AB, AC, AD,AE AF, AG, AH, AI, AJ, AK, AL, AM y AN 4

5 Banco Financiera Comercial Hondurena, S.A. Estado de Resultados 30 sep dic dic dic dic Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USD Millns HNL miles HNL miles HNL miles HNL miles HNL miles 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos ,648, ,990, ,519, ,377, ,310, Otros Ingresos por Intereses , , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. 7, , , , Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos ,180, ,644, ,890, ,679, ,654, Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes , , , , , Otros Gastos por Intereses , , , , , Total Gastos por Intereses ,291, ,294, ,057, ,053, ,145, Ingreso Neto por Intereses ,888, ,350, ,833, ,626, ,509, Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. del Estado de Resultados 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos , , , , , Otros Ingresos Operativos n.a. n.a. n.a. 292, , , Total de Ingresos Operativos No Financieros , , , , , Gastos de Personal , , , , , Otros Gastos Operativos , ,195, ,024, , , Total Gastos Operativos ,392, ,795, ,568, ,293, ,155, Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones ,107, ,168, ,080, , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa , , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes , , , , , Gastos No Recurrentes n.a. n.a. 4, , , , Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. (7,148.0) (4,280.0) 18, Utilidad Antes de Impuestos , , , , , Gastos de Impuestos , , , , , Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Ajustado por Fitch , , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios , , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. 319, , , , Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a n.a. 5

6 Banco Financiera Comercial Hondurena, S.A. Balance General 30 sep dic dic dic dic Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Millns USD Miles HNL Miles HNL Miles HNL Miles HNL Miles HNL Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales ,351, ,906, ,276, ,003, ,201, Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. 87,886.0 n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales ,957, ,482, ,559, ,876, ,343, Préstamos Corporativos y Comerciales ,204, ,524, ,545, ,429, ,254, Otros Préstamos ,266, ,001, ,185, , ,428, Menos: Reservas para Préstamos , , , , , Préstamos Netos 1, ,842, ,214, ,822, ,486, ,608, Préstamos Brutos 1, ,778, ,002, ,566, ,186, ,228, Nota: Préstamos con Mora + 90 Días Incluidos Arriba , , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias ,152, ,854, ,274, ,768, ,403, Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. a través de Resultados 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. 44, Inversiones en Empresas Relacionadas , , , , , Otros Títulos Valores ,036, ,444, ,161, ,867, ,245, Total Títulos Valores ,122, ,537, ,287, ,046, ,518, Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba ,195, ,410, ,386, ,243, ,590, Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos 1, ,117, ,606, ,384, ,302, ,530,783.0 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos ,075, ,351, ,565, ,546, ,602, Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados , , , , , Activos Fijos , , , , , Plusvalía n.a. n.a. n.a Otros Intangibles n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a Otros Activos ,541, ,214, ,108, , , Total Activos 2, ,370, ,780, ,596, ,177, ,268,

7 Banco Financiera Comercial Hondurena, S.A. Balance General 30 sep dic dic dic dic Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Millns USD Miles HNL Miles HNL Miles HNL Miles HNL Miles HNL Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente ,157, ,306, ,885, ,099, ,506, Depósitos en Cuenta de Ahorro ,858, ,420, ,584, ,492, ,687, Depósitos a Plazo ,052, ,797, ,862, ,574, ,425, Total Depósitos de Clientes 1, ,068, ,525, ,332, ,166, ,619, Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y 1, ,068, ,525, ,332, ,166, ,619,154.0 Obligaciones de Corto Plazo 9. Obligaciones Senior a más de Un Año ,718, ,113, ,418, ,291, ,889, Obligaciones Subordinadas , , ,026, , , Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo ,706, ,079, ,444, ,591, ,405, Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. 802, , , Total Fondeo 1, ,774, ,604, ,579, ,758, ,664,813.0 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros ,028.2 n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. 124,273.0 n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos ,670.4 n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos n.a. n.a. 855, ,158, , , Total Pasivos 1, ,053, ,584, ,738, ,355, ,385,374.0 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda , , , , , Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común ,078, ,957, ,619, ,554, ,615, Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio ,078, ,957, ,619, ,554, ,615, Total Pasivos y Patrimonio 2, ,370, ,780, ,596, ,177, ,268, Nota: Capital Base según Fitch ,078, ,957, ,619, ,554, ,615, Memo: Fitch Eligible Capital n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7

8 Banco Financiera Comercial Hondurena, S.A. Resumen Analítico 30 sep dic dic dic dic Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch n.a Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Utilidad Neta Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora + 90 Días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 dias Reservas para Préstamos / Patrimonio (4.34) (7.90) (5.80) (7.40) (5.44) 7. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio n.a. n.a Préstamos Mora + 90 dias + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo Excluyendo Derivados

9 Las clasificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier titulo. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier titulo para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1.000 a USD (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD y USD (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el Financial Services and Markets Act of 2000 de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta. 9