CONCLUSIONES. A continuación, se exponen las conclusiones de la investigación a las

Transcripción

1 101 CONCLUSIONES A continuación, se exponen las conclusiones de la investigación a las cuales se llegó luego de haber revisado, recopilado e interpretado la información, se procedió a emitir las siguientes conclusiones orientadas a analizar las emisiones de bonos públicos del Estado venezolano. En cuanto al primero de los objetivos específicos: describir el marco legal que sustenta la emisión de bonos públicos en Venezuela, se concluye que en el país se cuenta con un basamento legal conformado por la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela, Ley del Banco Central de Venezuela, Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público y la Ley mercado de valores, por lo tanto la existencia de un marco legal favorece en forma conjunta la actividad financiera de la economía venezolana, por lo tanto su impacto en la emisión de bonos es favorable. Seguidamente, en cuanto al segundo objetivo específico: causas que conllevan a la emisión de bonos públicos, puede concluirse que actualmente el Estado venezolano ha venido consecutivamente efectuando emisiones de bonos de deuda pública con tres objetivos fundamentales, bajar el dólar paralelo, drenar liquidez monetaria y obtener recursos financieros para invertir, destacando entre las causas el control de cambio y las dificultades para la obtención de la divisa, el exceso de emisión de moneda, pero al mismo tiempo la fuga de capitales.

2 102 Con respecto al tercer objetivo específico: detallar los efectos de la emisión de bonos públicos en la economía venezolana, se concluye que a pesar de colocar bonos de la deuda en el mercado financiero la inflación aun continua siendo un flagelo que golpea tanto a las familias y al sector empresarial, incidiendo en la recesión, y el aun control del mercado cambiario actua como impulsor de la inflación.

3 103 RECOMENDACIONES Luego de haber expuesto las conclusiones a las cuales condujo la interpretación y análisis de los resultados se procedió a formular algunas recomendaciones sobre las emisiones de bonos públicos del Estado venezolano analizadas en el presente estudio. En cuanto al marco legal que sustenta la emisión de bonos públicos en Venezuela, se recomienda a los venezolanos ejercer su derecho a exigir al Estado venezolano el cumplimiento de cada una de las leyes y normas escritas sobre la emisión de los bonos públicos además exigir el uso correcto de los ingresos provenientes de su colocación, levantar una sana estructura financiera, para cumplir adecuada y oportunamente con sus fines, particularmente en la difícil situación económica que afecta al país. Sobre las causas que conllevan a la emisión de bonos públicos, se sugiere a la ciudadanía actualizarse con experiencias de otros países en los mecanismos que deben ser implantados para lograr bajar el dólar paralelo, drenar liquidez monetaria y conseguir recursos financieros para invertir, pues aun solamente se ha alcanzado bajar el dólar momentáneamente, pero regresa precipitadamente su crecimiento. Para controlar estos factores de manera efectiva se requiere alcanzar condiciones socio económicas estables. Con respecto, a los efectos de la emisión de bonos públicos se recomienda a los entes gubernamentales abocarse a indagar las razones por

4 104 lo cual, a pesar de que las emisiones de bonos restan liquidez a la economía y por tanto contribuiría con la reducción de la inflación, no lo ha logrado, como tampoco controlar la recesión ni el mercado cambiario, lo cual debe estar relacionado con la aplicación de políticas erradas las cuales deben ser revisadas, para evitar crear mayor presiones.

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10 ANEXOS 110

11 111 Cuadro 1 Bonos soberanos en puntos básicos respecto a bonos del tesoro de EEUU Fuente: JP Morgan Securities Inc., Emerging Markets Research. Latin-Focus Cuadro 2 Índice de competitividad Foro Económico Mundial Fuente: Foro Económico Mundial (2012).

12 112 Cuadro 3 Índice de competitividad del IMD 2010 Fuente: International Institute for Management Development (2010). Cuadro 4 Comparación de índice de competitividad del WEF por sector entre Argentina, Bolivia, Colombia, Ecuador y Venezuela 2010 Fuente: Foro Económico Mundial 2010.