INFORME DE GESTIÓN AÑO 2009

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1 INFORME DE GESTIÓN 2009 previsora seguros

2 ...Digo confianza cuando el Estado a través de actividades financieras demuestra que puede tener liderazgo, como en el caso de Previsora Seguros, Compañía que ejecuta un comportamiento profesional, diseñando una estrategia de organización empresarial con sentido moderno y futurista, que demuestra la capacidad del Estado para hacer buenas operaciones, lo que nos dá una idea de cómo continuar preservando y construyendo confianza en la economía colombiana. Palabras del Ministro de Hacienda, Dr. Oscar Iván Zuluaga al concluir la Audiencia Pública de Rendición de Cuentas de las entidades vinculadas y adscritas al sector Hacienda.

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4 INFORME DE GESTIÓN AÑO 2009 Previsora seguros

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6 contenido Carta del Presidente Entorno Industria Desempeño de la Compañía Gestión comercial Gestión técnica Resultado financiero Administración y gestión del riesgo Gestión administrativa Estrategia corporativa Sistema de gestión de calidad Reestructuración administrativa Gestión jurídica Sistema de control INTERNO evolución previsible de la sociedad informe especial informe circular

7 JUNTA DIRECTIVA PREVISORA SEGUROS DR. OSCAR IVÁN ZULUAGA ESCOBAR Ministro de Hacienda y Crédito Público PRINCIPALES DRA. ELIZABETH CADENA FERNáNDEZ Presidente de la Junta Directiva, delegada del Ministro de Hacienda y Crédito Público DRA. clara alexandra méndez cubillos Delegada del FOPEP por el Ministerio de la Protección Social Dr. CARLOS QUINTERO ROCANIZ Dra. FLORÁNGELA GÓMEZ ORDÓÑEZ Dr. RICARDO EASTMAN DE LA CUESTA SUPLENTES Dra. ÁNGELA Ma. ECHEVERRY RAMÍREZ Dr. ROBERTO POSADA JARAMILLO Dr. JORGE VIVAS REYNA previsora seguros Calle 57 # 9-07, Bogotá D.C Teléfono Comité de Presidencia PREVISORA SEGUROS Dr. Diego Barragán Correa Presidente Dr. juan carlos isaza correa Vicepresidente Administrativo Financiero (E) Dr. Manuel Guillermo Caro Álvarez Vicepresidente de Seguros Dra. paula marcela moreno moya Vicepresidente Jurídica DrA. carolina isabel cabrera lemus Vicepresidente de Tecnología y Operaciones (E) Dra. Ana Paulina Salazar Zapata Vicepresidenta Comercial Dra. Carmen CecIlia GutiÉrrez Ruiz Gerente de Planeación Dra. Claudia Susana Arce Victoria Secretaria General Dr. césar morales rizo Gerente de Riesgo COMITÉ editorial Luis García Quiroga Asesor de comunicaciones / Fotografía julián arias trejos Profesional comunicaciones Mauricio González GarcÍA Subg. de Gestión Estratégica y de Proyectos Gustavo del Castillo m. Diseño y diagramación Preprensa e impresión Dígitos y Diseños previsora, seguros 2010 Bogotá D.C., marzo de

8 INFORME DE GESTIÓN AÑO 2009 Previsora seguros Señores accionistas: El 2009 constituyó para Previsora un año de posicionamiento y cambios orientados a incrementar su nivel de eficiencia para responder a un mercado cada día más dinámico y competitivo. El informe que hoy se presenta en cumplimiento de los preceptos legales y estatutarios resalta los principales logros cualitativos y cuantitativos alcanzados durante el año. Tenemos la convicción de coincidir con ustedes en el sentido de que estos años recientes de Previsora Seguros, han sido marcados por el signo de los constantes desafíos empresariales a los cuales la Organización ha respondido en forma estratégica, generando resultados positivos para la Nación y sus accionistas. Como es de dominio público, el año 2009 se caracterizó por las turbulencias en el panorama económico y financiero mundial, que por fortuna contaron con una política de blindaje prevista por el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, lo que atenuó las consecuencias que en otras latitudes fueron aún más graves y de un impacto mayor. En medio de una profunda crisis económica internacional, y en un entorno de agresiva competencia, la Organización contó con un modelo estratégico gestionado con disciplina y profesionalismo. Dadas las condiciones del mercado y de la industria, Previsora adoptó la premisa estratégica de privilegiar el resultado sobre la producción, para lo cual, la Compañía se encontraba preparada para enfrentar los cambios y las causas endógenas y exógenas que impactaron los objetivos empresariales siendo asumidos como un reto permanente por el colectivo humano de Previsora Seguros. Fue así como en medio de una profunda crisis económica y financiera internacional y en un entorno de fuerte y agresiva competencia, por fortuna, la Organización contó con un modelo estratégico gestionado con disciplina y profesionalismo en el ritmo del día a día. Cada proyecto institucional para desplegar y desarrollar la estrategia corporativa orientada a impulsar el cambio empresarial y la evolución organizacional, merecieron el seguimiento y la atención suficientes para que Previsora cumpliera el objetivo misional de proteger los intereses asegurables de los clientes al tiempo que se garantice respaldo y servicio generando confianza y valor a la sociedad. 7

9 Desde la perspectiva financiera, Previsora reportó al cierre del 2009 un nivel de utilidades superior al registrado en los años anteriores y fortaleció su estructura financiera, consolidando así su posición de liderazgo en el sector asegurador como una empresa rentable, centrada en resultados. El comportamiento favorable de las primas devengadas y la disminución en el índice de siniestralidad, le permitieron a la Compañía generar ingresos suficientes para asumir los gastos de operación sin comprometer el producto de las inversiones que fueron superiores a los registrados en el año inmediatamente anterior. Las Utilidades después de Impuestos se situaron en $ ,2 millones, resultado que supera al registrado en el año anterior en $ ,6 millones, se sitúa por encima de la meta establecida para el año y coloca a la Compañía como la primera dentro de las compañías de seguros generales en la generación de utilidades. En la perspectiva de clientes y mercado, la Compañía tuvo un gran avance en el proceso de evolución y consolidación comercial, incursionando en el sector privado mediante la implementación de nuevos canales de distribución, con ofertas por segmentos de mercado y nuevos servicios. De igual forma, la Compañía se mantiene en el sector oficial con su liderazgo. En desarrollo de la estrategia de los procesos internos, La Compañía cerró el año 2009 logrando la renovación de la certificación del Sistema de Gestión de Calidad ISO 9001: 2008 y la certificación por primera vez de la Norma NTCGP 1000:2004 con las cuales se alcanzó la certificación para todos los procesos de la Compañía. De manera análoga, se implementó la integración de los cuatro sistemas de gestión (Riesgos, Calidad, MECI y NTCGP1000) y se inició el trámite para incluir el Sistema de Gestión de Seguridad de la Información SGSI. En relación con la perspectiva de aprendizaje y desarrollo, la Compañía implementó un nuevo Modelo de Gestión por Competencias y finalizó el trámite oficial de reestructuración administrativa que conduce La Compañía se dispone en el año 2010 a cerrar el círculo virtuoso de su plan corporativo La Ruta 2010, de tal manera que todas las áreas de la Organización queden alineadas a la estrategia. a un nuevo orden organizacional enfocado hacia las mejores y más eficientes prácticas administrativas mediante la profesionalización de su talento humano. Como complemento y siguiendo la premisa estratégica de modernización tecnológica, se consolidó este macroproyecto para su ejecución en el 2010 con el Plan de Administración de Contenidos, con el cual, Previsora cierra la brecha tecnológica empresarial y se pone a la vanguardia del sector en la materia. 8 Aún con las dificultades e incertidumbres generadas tanto por las perspectivas actuales de la macroeconomía, como del clima de los negocios en general, el proyecto estratégico de Previsora está enrutado por la senda del crecimiento y el cambio permanente con el fin de lograr más posicionamiento y penetración en el mercado asegurador.

10 En ese orden de ideas, una meta en la cual la Compañía tiene puesto el enfoque durante el año 2010, es la consolidación del área comercial como núcleo esencial del negocio, apalancado en proyectos de fuerte tecnología con los cuales se dará soporte al cambio del Modelo Operativo y la implementación del servicio integral al cliente. El desarrollo comercial también centrará sus esfuerzos en una alta movilidad que nos permitirá cercanía con los clientes y aliados estratégicos en servicios tales como Autos y Soat Web, PDF en el ramo Cumplimiento, Virtuales Multiproducto y Oficina satélites que además de la consolidación del posicionamiento de marca, nos permitirá una mayor competitividad en el mercado asegurador. La Compañía se dispone en el año 2010 a cerrar el círculo virtuoso de su plan corporativo La Ruta 2010, de tal manera que todas las áreas de la Organización queden alineadas a la estrategia. Nos resulta especialmente grato, en nombre del equipo humano de la Compañía, expresarles nuestro gesto de gratitud a los señores Accionistas y a la Junta Directiva por la confianza, el apoyo y el acompañamiento de que fuimos objeto a lo largo de este período vital para garantizar la estabilidad del negocio, la calidad del servicio y la consolidación de la Organización en el mercado asegurador colombiano. DIEGO BARRAGÁN CORREA Presidente Ejecutivo 9

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12 centros de negocios Centro de Negocios Las Vegas, Medellín. Centro de Negocios Casa Matríz, Bogotá. Centro de Negocios Cafam, Bogotá. Centro de Negocios Cedritos, Bogotá.

13 1. ENTORNO El año 2009, en el ámbito internacional, se vio marcado por un clima de inestabilidad e incertidumbre pocas veces visto en los años recientes. La debilidad del mercado financiero y sus instituciones, pusieron a prueba la capacidad de los Estados de hacer frente a controlar un riesgo sistémico de proporciones incalculables. Los bancos centrales por un lado, y los gobiernos por el otro, tuvieron que hacer uso de planes de rescate, tendientes a disminuir los costos de la recesión económica más profunda luego de la llamada Gran Depresión de En medio de una profunda crisis económica y financiera internacional, y en un entorno de fuerte y agresiva competencia, por fortuna, la Organización contó con un modelo estratégico. La crisis inmobiliaria, que fue el detonante principal, con un complejo montaje de productos financieros sofisticados que apalancaron infinitamente el crecimiento de dicho mercado, terminaron por crear una burbuja artificial que al explotar, dejó entrever un mercado con deficiencias de control y que al cruzar las fronteras tomó dimensiones globalizadas. La propagación de la crisis fue rápida, pero la recuperación, que aún no se logra consolidar, será más lenta en llegar. Los planes de rescate implementados por los gobiernos van a disparar el déficit fiscal de muchos países y las instituciones financieras que lograron salir de la crisis, tendrán que hacer profundos cambios en sus planes de negocio. No obstante lo anterior, como una paradoja a los efectos que sobre los activos financieros podría tener una crisis, el año cerró con un resultado financiero altamente satisfactorio, de la mano del buen comportamiento de las tasas de interés y del mercado de renta variable. El IGBC en el año 2009, tuvo una variación porcentual positiva de 53,45%. Para los TES de la referencia 2013, la caída en las tasas alcanzó en el año un nivel cercano a los 350 puntos básicos. Contrario al buen comportamiento del mercado de renta variable y de renta fija; a nivel mundial y fruto de la crisis y la fragilidad de la economía americana, el dólar experimentó un proceso de fuerte debilitamiento, con su consecuente efecto reevaluacionista en la mayoría de las monedas a nivel mundial; el Dólar Index, que refleja el comportamiento de esta moneda con el resto de monedas fuertes, pasó de 81,30 a 77,86 puntos.. El Peso colombiano no estuvo ajeno a este fenómeno, al revaluarse en lo corrido del 2009 en 8,80%. 2. INDUSTRIA Según las cifras preliminares publicadas por la Superintendencia Financiera, las compañías de seguros generales presentaron al cierre de diciembre de 2009 un crecimiento de las primas del orden del 11,3% anual, cifra que evidencia un incremento superior al registrado en el 2008 cuando se situó en un 8.4% y representa en términos reales una variación del 9,1%. Este comportamiento, estuvo influenciado en un alto porcentaje por los ramos de cumplimiento, ingeniería, responsabilidad civil e incendio y terremoto, cuyos crecimientos fueron impulsados en parte por un mayor dinamismo en la contratación estatal. El crecimiento de automóviles, ramo que representa el 29.6% de las primas se vio afectado por la disminución en las ventas de vehículos nuevos. 12 En lo que respecta a la composición del sector, el 63,3% de la producción se encuentra concentrada en seis (6) de las veintitrés compañías del mercado, mostrando un nivel de concentración levemente superior al presentado en el año anterior.

14 El índice promedio de siniestralidad del sector alcanzó el 55,3%, con una disminución del orden de cuatro puntos porcentuales con respecto al registrado a diciembre del año anterior, comportamiento marcado principalmente por el desempeño favorable de la de los ramos de incendio y aliadas, cumplimiento y ramos de ingeniería. Incide también el comportamiento de los ramos de Soat y Automóviles, cuyas siniestralidades disminuyen en el orden de dos y un punto respectivamente. Las pérdidas técnicas, originadas por la operación propia del negocio, presentaron una disminución de $57.793,4 millones frente al año anterior, como producto del comportamiento favorable de la siniestralidad. Este comportamiento se refleja en una mejora del índice combinado promedio de las compañías de seguros generales. El producto de las inversiones presentó un incremento frente al año anterior del 19,1% originados principalmente en la valoración de las acciones. Este resultado permitió compensar las pérdidas técnicas y reflejar un incremento frente al año anterior en el resultado neto del orden de 55,6%, cifra que representa un retorno promedio sobre el patrimonio (ROE) del 12,2%, superando el nivel registrado el año anterior, el cual se situó en un 9.5%. 3. DESEMPEÑO DE LA COMPAÑÍA En un año difícil caracterizado, como ya señalo, por una fuerte desaceleración de la actividad económica y una alta volatilidad de los mercados financieros, Previsora Seguros, logró excelentes resultados comparados con las cifras de la industria aseguradora. La Compañía alcanzó durante el 2009 un resultado final neto por valor de $ ,2 millones, con un crecimiento en términos reales del orden del 55% mostrando un crecimiento sostenido durante los últimos tres años, con el cual se consolida como una de las más sólidas y rentables del sector, fortaleciendo el patrimonio de sus accionistas. El comportamiento de la producción y el control de la siniestralidad y del gasto se vieron reflejados en la evolución favorable del resultado técnico, generando los ingresos suficientes para asumir los gastos de operación sin comprometer el producto de las inversiones 3.1. GESTIÓN COMERCIAL Desde hace varios años, la Compañía cambió su práctica comercial, pasando de estar focalizado en grandes cuentas del sector oficial a incursionar en el sector privado con énfasis en el masivo, sin descuidar su mercado natural. En el 2009 esta dinámica fue más agresiva de acuerdo con el Plan Estratégico La Ruta Como pilares de la estrategia comercial, se realizó un trabajo basado en el posicionamiento de la nueva imagen, la expansión de canales alternativos de venta, el fortalecimiento del servicio al cliente, el acercamiento comercial con los intermediarios, la implementación de un nuevo modelo operativo de cara al cliente y la reorientación comercial de sucursales, aprovechando la amplia cobertura a nivel nacional con centros de atención propios. 13

15 El cambio de identidad corporativa fortaleció y refrescó la marca y permitió mejorar la recordación espontánea de la Compañía ubicándola en el 6.8 muy por encima de las calificaciones tradicionales y disminuyendo la brecha con las aseguradoras lideres en agresividad publicitaria. Este cambio además, fue muy bien recibido por los aliados estratégicos o intermediarios, agentes y corredores, también abrió las puertas a nuevos mercados y sectores antes no explorados por Previsora Seguros. Este año se caracterizó por el trabajo en las estrategias de diferenciación y relevancia de la marca Previsora, y se logró gracias a la participación en eventos, ferias, y activaciones de marca en los nuevos canales alternativos de venta, acompañado con reforzamiento a través de estrategias en medios masivos para generar recordación de marca dentro de los diferentes grupos objetivos. En el 2009 se masificó el uso de herramientas tecnológicas para los canales de distribución, con el fin de continuar posicionando de manera exitosa el mercado masivo de ramos como Automóviles y SOAT. Estas ayudas permitieron que al cierre de año la Compañía contara con 248 puntos de venta SOAT y 61 virtuales de Autos en 72 municipios adscritos a plazas rentables. La estrategia de distribución se apoyó en los convenios de gran formato tales como: ALKOSTO, LA 14 y CAFAM, además del convenio con la Alcaldía de Bogotá con puntos en los Supercades. Las primas en el 2009 ascendieron a la suma de $ millones con un crecimiento del 2.6% frente al año anterior, ubicándose en la cuarta posición del mercado de seguros generales, con una participación equivalente al 7.7%. Este resultado es el producto de las estrategias comerciales como: facturación de macro cuentas, plan de expansión de oficinas virtuales y puntos de venta, programas de capacitación y plan de incentivos a los intermediarios o aliados estratégicos (Previsionarios). A través de los últimos se registraron primas por valor de $ millones, lo que representó el 79.90% del total de las primas emitidas GESTIÓN TÉCNICA El cumplimiento de la meta de producción de la Compañía al 100% se apalancó en los ramos establecidos estratégicamente como foco. Las Primas Retenidas, pasaron de $ ,0 millones a $ ,1 millones, como resultado de una adecuada política de retención y cesión de reaseguros, acompañada de una suscripción profesionalizada y exigente. Las renovaciones de los contratos de reaseguros en el 2009 se vieron ligeramente afectadas por la repercusión de la crisis financiera mundial en algunos de los suscriptores internacionales. El contrato catastrófico XL se renovó exitosamente en junio mediante el procedimiento de competencia tradicional. El año 2009 presentó un buen comportamiento desde el punto de vista de la siniestralidad en la mayoría de los contratos. 14 Para la renovación de los contratos no proporcionales , diferentes al XL Catastrófico, se realizó un proceso de competencia en el mercado reasegurador, que presentó como resultado importantes beneficios en costos y coberturas para la Compañía. Los contratos facultativos se vieron beneficiados por el ingreso de nuevos mercados y por ende, mayores capacidades disponibles. Las condiciones económicas en general se mantuvieron respecto al año anterior sin incrementos significativos, lo que representó un resultado muy positivo en el 2009.

16 Como consecuencia de la política de retención y de suscripción las primas devengados alcanzaron durante el año 2009 la suma de $ ,8 millones, lográndose un incremento frente al 2008 del 7.3%, situación que refleja una mayor capacidad de absorción de los riesgos generados por el negocio y contrasta favorablemente con el resultado del año anterior. Los siniestros incurridos se situaron al cierre del 2009 en $ ,9 millones, lo cual supone un incremento del 3,4% frente al año anterior; crecimiento que es inferior al de las primas devengadas ,72 nivel de devengo 60,90 67,20 62,90 66, El índice de siniestralidad con Cámara de Compensación se ubicó en 54,4% nivel que se situó dentro de los promedios del mercado. 100 índice de siniestralidad El Resultado técnico antes de gastos de operación ascendió a $82.188,1 millones, cifra equivalente a un crecimiento de 4,1% frente a lo logrado en el 2008 y a un margen del 28,6% sobre las primas devengado ,4 52,8 57,9 55,1 54,4 Los gastos de operación alcanzaron la suma de $77.619,3 millones con un incremento del 3.4% frente al Por ser inferior al presentado en las primas devengadas, reflejó una mejora en el índice de eficiencia, indicador que se situó en el 27% y se posicionó como uno de los más bajos del sector, situación que le permitió a la Compañía otorgar tasas competitivas. Previsora Seguros, logró de esta manera unas utilidades técnicas por $4.568,8 millones, monto que superó los resultados del año anterior en $693,1 millones y consolidó la capacidad demostrada en los últimos años de generar utilidades por la vía de una suscripción adecuada, acompañada de un control eficiente de la siniestralidad y los gastos % 100% 90% 80% Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 resultado técnico y margen combinado (Millones de pesos) 96,9% 92,6% 96,5% 98,5% 98,4% Dic Dic Dic Dic Dic

17 Mercado Previsora UtilidadeS netas Miles de millones de pesos UTILIDADES NETAS (Millones de pesos corrientes) Mercado Previsora %Prev/Merc , , , , , , ,2 El margen técnico equivalente a un 1,6% de las primas devengadas reflejó un índice combinado del 98,4%, indicador que al ubicarse por debajo del promedio de la industria colombiana se convirtió en factor de ventaja competitiva. En cuanto al comportamiento de los ramos considerados de manera específica, se destacó el de Responsabilidad Civil, que con un crecimiento moderado en producción mantuvo un importante resultado técnico. En SOAT, la recomposición del portafolio aunada a un efectivo control de los siniestros mediante el proceso de auditoria médica, representó una disminución en el índice de siniestralidad de 23 puntos sin cámara de compensación, mejorando el resultado técnico después de gastos de operación en un 359% frente al Se resalta también el comportamiento de los ramos de Incendio y Terremoto, para los cuales se logró un cumplimiento presupuestal en las ventas del 100% El ramo de Cumplimiento, ha sido el de mayor crecimiento escalonado en los últimos dos años, pasando de $5,200 millones de producción en el 2007 a $17,100 millones en el En el ramo de Automóviles también se logró el cumplimiento de las metas presupuestadas, al cerrar con una producción de $103,860 millones. El buen desempeño en ventas del ramo se dio en un año en el cual tanto los indicadores económicos y de industria, como la disminución en la venta de vehículos nuevos y la crisis del transporte fueron los factores preponderantes. 3.3 RESULTADO FINANCIERO El resultado financiero incluida la fluctuación en cambio ascendió a la suma de $ ,7 millones, con un crecimiento del 12.8% frente al año anterior, apalancado en una estructura de inversiones diversificada y en la adopción de políticas encaminadas a minimizar el impacto de la volatilidad del mercado. Con el resultado alcanzado, la Compañía continuó posicionándose en los primeros lugares dentro del sector asegurador. 16 Dentro de los ingresos, se destaca la valoración de inversiones negociables en títulos de deuda que se incrementaron en un 5,16%, al pasar de $34.171,7 millones en el 2008, a $35.936,7 millones en el 2009, consecuente con comportamiento de las tasas de interés.

18 Igualmente los ingresos por valoración de inversiones de renta variable, al pasar de un negativo de $2.921,8 millones en 2008 a un valor de $11.443,3 millones en 2009, y los ingresos por dividendos con un incremento de en $2.533,3 millones frente al año anterior; estos ingresos provienen principalmente de las inversiones de la Compañía en Fiduciaria La Previsora S.A. y Positiva Compañía de Seguros. El buen comportamiento de los ingresos financieros se reflejó en el resultado operacional que alcanzó la suma $66.862,3 millones con un incremento del 11,8% frente al registrado en el año anterior. Las utilidades después de impuestos se situaron en $52.190,2 millones, resultado que superó al registrado en el año en $18.575,6 millones, situándose por encima de la meta establecida para el año y ubicó a la Compañía como la primera dentro de las compañías de seguros generales en la generación de utilidades. Los resultados del ejercicio, la generación de caja y la adecuada inversión y uso de los recursos, le ha permitido a la Compañía fortalecer su estructura financiera lo que representa un mejor desempeño en épocas de crisis ,663 ACTIVO ESTRUCTURA FINANCIERA (Millones de pesos) 315,946 PATRIMONIO 538,717 PASIVO 793,912 ACTIVO 258,513 PATRIMONIO 535,399 PASIVO Los activos totales, mostraron una evolución favorable, presentando un incremento del 7%. Se resaltó el incremento en el rubro de valorizaciones por valor $25.822,9 millones, originado en las valorizaciones de las inversiones disponibles para la venta en Fiduprevisora y Positiva Compañía de Seguros. El portafolio de inversiones alcanzó la suma de $ ,8 millones, valor que representó un 57.02% del total de los activos y un incremento frente al año anterior de 1,47%. Esta variación se explica por el alto saldo de disponible en cuentas en moneda nacional y cuentas del exterior registrado al final del año el EVOLUCIÓN DE ACTIVOS (Miles de millones de pesos) *Activos totales sin Siniestros Pendientes Parte Reaseguradores y Depósitos de Reserva a Reaseguradores. cual pasó de $63.553,30 en el año 2008 a $ millones en el 2009, lo que obedeció a una estrategia a fin de año de reducción de la exposición al riesgo de tasas de interés. En cuanto a plazos e instrumentos, el portafolio presentó una adecuada diversificación de las inversiones, lo que permitió asegurar los niveles de liquidez requeridos para el cumplimiento de las obligaciones, una moderada exposición al riesgo y niveles adecuados de rentabilidad Dic Dic Dic Dic Dic Los activos productivos se situaron en $ ,73 millones, cifra que representó el 80.1% del 17

19 portafolio de inversiones composición por tipo de inversión total de los activos, nivel superior al registrado en el año anterior apalancando el retorno sobre los mismos. bonos exterior 20.63% tit. part. disponibles para la venta 28,25% cdt y bonos 3.90% tit. part. negociables 2,69% otros 0.06% nación 44.29% El rubro más importante del pasivo lo constituye las reservas técnicas, cuyo monto incluyendo el pasivo diferido de seguros alcanzó la suma de $ ,5 millones, con un incremento de $ ,8 millones frente al cierre del ejercicio del año anterior, producto de una mayor constitución de Reservas de Riesgos en Curso y Desviación de Siniestralidad, en línea con el comportamiento de las primas retenidas. Millones de pesos 80% 126% Cubrimiento de reservas 115% 118% 108% 90% 100% 100% 113% 100% El valor del portafolio permitió superar en 10 puntos el nivel requerido como respaldo de las reservas técnicas y generar una inversión patrimonial del orden de $ millones. Las reservas de terremoto, presentaron una cobertura superior a la exigida , , , , , Índice de liquidez y capital de trabajo 361,839 Requerido Invertido Cubrimiento exigido Cubrimiento alcanzado , , , Dic Dic Dic Dic Dic , Miles de millones de pesos Indicadores Financieros El índice de liquidez se ubicó en un 2,4 manteniéndose en un nivel que le permitió a la Compañía atender sus obligaciones de corto plazo con un amplio margen de seguridad y disminuir la exposición al riesgo de liquidez. El nivel de endeudamiento con reservas se situó en 63%, resultado del apalancamiento patrimonial de la entidad, que es consecuente con los buenos resultados obtenidos durante los últimos años. Se resalta que la Compañía no ha requerido financiamiento con pasivo externo. El Patrimonio mantuvo una tendencia creciente por efectos de las utilidades reportadas en los últimos años. Al cierre del año alcanzó la suma de $ ,2 millones, con un incremento del 22,2% frente al año anterior. 18 Entre 2001 y 2009 el Patrimonio de La Previsora se ha triplicado en términos reales. Actualmente la Compañía posee el 10% del patrimonio del total del mercado y ocupa el tercer lugar en cuanto al tamaño de patrimonio, lo que refleja la importancia que tiene en este sector de la economía nacional.

20 Evolución del Patrimonio El Patrimonio Técnico se situó en $ ,8 millones, generando un exceso de $55.299,1 millones, lo que le permitirá a la Compañía contar con un buen respaldo para seguir operando y expandir sus operaciones. nivel de endeudamiento (No incluye siniestros avisados, reaseguradores depósitos a cargo Compañía) ,2 71,0 68,9 67,4 63,0 Durante el 2009, la Compañía entregó a la Nación un total de $19.987,3 millones proveniente de las utilidades del 2008, dinero destinado para el Fondo de Pensiones Públicas FOPEP. Calificación de la fortaleza financiera Fitch Ratings de Colombia Sociedad Calificadora de Riesgos, después de efectuar el estudio y análisis de la información obtenida en la revisión anual de la Calificación de Previsora Seguros, decidió mantener la calificación AA (Doble A) a la fortaleza financiera de la Compañía y asignar una perspectiva positiva Dic Dic Dic Dic Dic ,5 Rentabilidad del patrimonio 13,0 13,0 16,5 De acuerdo con el informe presentado por Fitch Ratings de Colombia la calificación, entre otros, presenta los siguientes fundamentos: La calificación de fortaleza financiera de Previsora Seguros está fundamentada en su buen desempeño técnico, en la diversificación de su portafolio de primas y canales, en el adecuado manejo de su portafolio de inversiones y en su fortaleza patrimonial, aspectos que la Compañía ha venido consolidando positivamente en los últimos años y que han dado sus frutos en términos de rentabilidad Dic Dic Dic Dic patrimonio técnico y margen de solvencia (Miles de millones de pesos) La perspectiva positiva asignada a la calificación de Previsora Seguros está fundamentada en el adecuado manejo del resultado técnico, siniestralidad e índice combinado, que se ha visto en los últimos años aún en momentos de estrés de la economía Margen de solvencia Patrimonio técnico Exceso 19

21 Millones de pesos constantes de 2008 Tasas anueales de crecimiento real Patrimonio Previsora (Miles de millones de pesos) Fuente: Fasecolda, Superfinanciera y Previsora / Cálculos: Correval patrimonio mercado y previsora Previsora Mercado Adicionalmente, las estrategias de diversificación de sus líneas de negocio y de sus canales de distribución vienen generando una menor concentración de las primas en los clientes más grandes y un portafolio de productos cada vez más diversificado. Las ortodoxas políticas de suscripción, la experiencia técnica y el know how en el negocio asegurador son características que le han permitido a Previsora Seguros alcanzar niveles de combined ratio muy competitivos en comparación con el mercado. Así mismo, la Compañía ha demostrado en los últimos años una gran capacidad para generar resultados técnicos vía control de la siniestralidad y un manejo prudente de los gastos. Previsora Seguros es una Compañía que posee una cartera de primas diversificada, situación que se evidencia en el hecho que el 75% de su producción está concentrada en 8 ramos. No obstante lo anterior, Automóviles y SOAT representan el 41% de la producción y son los que marcan la tendencia técnica del negocio INDICADORES DE RENTABILIDAD Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Primas Emitidas Fuente: Fasecolda, Superfinanciera y Previsora / Cálculos: Correval Utilidad Neta / Activos Totales Total Sector Previsora Total Sector Previsora Total Sector Previsora % 11.0% 3.2% 3.2% 2.8% 2.7% % 13.0% 9.2% 3.2% 7.9% 3.1% % 28.8% 7.2% 5.9% 5.9% 5.3% % 37.9% 6.7% 10.9% 5.2% 8.6% % 45.1% 15.7% 19.5% 10.5% 11.8% % 19.4% 6.1% 9.1% 4.6% 5.4% % 13.8% 3.4% 7.0% 2.7% 4.0% % 13.9% 3.5% 7.9% 2.7% 4.2% % 18.4% 5.2% 12.0% 3.5% 6.1% Fuente: Fasecolda, Superfinanciera y Previsora / Cálculos: Correval Previsora Seguros mantiene una adecuada posición patrimonial, lo cual se evidencia en el buen ritmo del crecimiento del patrimonio técnico y en indicador de apalancamiento apropiado para la naturaleza del negocio. Así mismo, el nivel de reservas es adecuado y mantiene el respaldo de un portafolio de inversiones de calidad, en donde no se observan presiones importantes en términos de calce de duración y de tasas de retorno. Previsora Seguros cuenta con una nómina de reaseguradores muy diversificada, con alta calidad crediticia y con las que posee estrechas relaciones de largo plazo, brindando mayor respaldo y confianza a la emisión de los riesgos.

22 nuevas sedes y adecuación de infraestructura Sucursal Medellín, Las Vegas. Primer piso, Casa Matriz Sucursal Neiva Sucursal Florencia

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24 4. administración Y GESTIÓN DEL RIESGO La Compañía continúo fortaleciendo el Sistema de Administración de Riesgos, necesario para la gestión de la entidad y fundamental dentro del proceso de Certificación de Calidad. La Administración de Riesgos se realizó teniendo en cuenta los lineamientos de la Superintendencia Financiera, las políticas de la Junta Directiva y las prácticas del mercado, obteniendo los siguientes resultados: Riesgo de Mercado El VaR del portafolio cerró el año en $5.960 millones, reflejando un nivel de exposición del 1%, por debajo del límite establecido equivalente al 4%. El VaR de las acciones fue de $4.169 millones, con una participación promedio en el año del 48% dentro del VaR total. La cartera de TES tuvo una duración promedio de 2.6 años, con un VaR de $2.026 millones, representando el 12%. Producto de los buenos resultados financieros obtenidos, no se superaron los límites definidos para el Stop Loss. Riesgo de Liquidez Dados los resultados positivos de las proyecciones del flujo de caja, se demostró que no hubo una exposición significativa al riesgo de liquidez. Sin embargo, a fin de cubrir una posible situación de iliquidez en el corto plazo, la Tesorería contó con cupos de crédito en diferentes entidades financieras, para las modalidades de cartera, sobregiros, canjes y remesas negociadas. Al cierre de 2009, estos cupos se ubicaron en $ millones. Riesgo de Crédito en Seguros A nivel general, la Compañía mantuvo una buena gestión de cartera, incentivando las acciones cuando se presentaron crecimientos de la misma en mora. Igualmente, contó con una adecuada cobertura de la cartera a través de las provisiones constituidas. Dentro de las cuentas por cobrar de la actividad aseguradora, las más representativas son la Cartera Directa y las Cuentas por Cobrar a Reaseguradores. Riesgo de Concentración Se realizó seguimiento a la concentración por Productos, Sucursales, Clientes, Intermediarios y Sectores, generando alertas sobre los ítems que presentaron altas concentraciones, así como a los niveles de renovación. Los resultados obtenidos durante el 2009 fueron satisfactorios, de acuerdo con las estrategias comerciales definidas. Al cierre del año, el 78% de la producción se concentró en los ramos de Automóviles, SOAT, Incendio y Terremoto, Responsabilidad Civil, Vida Grupo y Corriente Débil. A nivel nacional el índice de concentración en grandes clientes fue del 37.5%, cifra que representó un bajo riesgo para la Compañía. Analizando la concentración por Intermediario, el 21.9% de la producción, se expidió a través de cinco intermediarios de seguros, concentrando $ millones de producción. Riesgo Operacional La Compañía continuó el proceso de maduración del Sistema de Administración de Riesgo Operativo, realizando las etapas de identificación, medición, control y monitoreo de riesgos, con el objeto de determinar el perfil de riesgo de la entidad y definir planes de acción, ten- 23

25 dientes a la minimización de los riesgos existentes. En el 2009, este sistema se integró con el Sistema de Gestión de Calidad, permitiendo un mejoramiento de procesos, a través de la definición y toma de acciones preventivas para evitar la ocurrencia de los riesgos operativos definidos por proceso. El perfil de riesgo residual al cierre del 2009 se concentró en niveles bajos y moderados. Los riesgos extremos representaron el 1% de los riesgos identificados. De acuerdo con el nivel de tolerancia, se desarrollaron e implementaron planes de acción para mitigar el riesgo. Riesgo de Insuficiencia de Reservas Técnicas Se realizaron verificaciones sobre los cálculos globales para la reserva de Desviación de Siniestralidad y Reserva Especial, encontrando que su cálculo se ajustó a las políticas y normas definidas. Así mismo, se realizó revisión de las reservas de siniestros generando las alertas necesarias para la depuración de reservas antiguas y se llevó a cabo la verificación de la oportunidad en la constitución de las mismas, concluyendo que este riesgo se calificó como bajo, teniendo en cuenta que en su mayoría, los siniestros se constituyeron en un periodo inferior a 30 días. Riesgo Legal El Riesgo Legal, medido por el valor de los posibles intereses que se deberían pagar en el caso donde los procesos con calificación probable sean fallados en contra de la Compañía, presentó un perfil moderado. Lo anterior, basados en que el cálculo de los posibles intereses a pagar representó en promedio menor del 1% del patrimonio. Riesgo de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo (LA/FT) Previsora Seguros trabajó en la identificación, medición, control y monitoreo de los factores de riesgo (clientes, productos, jurisdicciones y canales de distribución). Durante el año, la severidad del riesgo residual de la Compañía se mantuvo como Medio Alto, manteniendo una probabilidad de ocurrencia baja y un impacto mayor, dados los efectos en el caso de materializarse el riesgo. El perfil de riesgo fue moderado, teniendo en cuenta que los controles implementados aseguran el debido conocimiento del cliente con antelación a su vinculación. Durante el 2009 se realizaron ajustes y modificaciones al sistema de información, generando un mayor nivel de control. 5. GESTIÓN ADMINISTRATIVA 5.1. ESTRATEGIA CORPORATIVA Luego de iniciar la implementación en el 2008 del plan estratégico La Ruta 2010 basado en la metodología del Balanced Scorecard, en el año 2009 se hicieron importantes avances en el desdoblamiento y ejecución de la estrategia. La Compañía realizó además su análisis y revisión, estableciendo los ajustes pertinentes y los nuevos focos estratégicos, con el propósito de hacer frente a la competencia, y lograr los objetivos y metas propuestas. El proceso de implementación en el 2009, se fortaleció con la realización de las reuniones de análisis y pensamiento estratégico que llevaron a la alineación de la estrategia con los cambios del entorno, buscando avanzar en el logro de los objetivos. 24 Adicionalmente, con el fin de optimizar la gestión de proyectos, se trabajó en la implementación de la metodología PMI (Project Management Institute), incorporando las mejores prácticas para su desarrollo. De esta forma, el año 2009 se focalizó en los siguientes frentes:

26 1. Gestión y control efectivo de los procesos: a) Nuevo Modelo Operativo b) Efectividad y calidad de los procesos c) Administración eficiente del riesgo legal 2. Fuerte orientación comercial y consolidación de la marca: a) Nuevos centros de negocio y servicios empresariales b) Nuevo modelo de negocio PDF c) Unidad de negocios estratégicos d) Adecuación de la estructura física a nivel nacional alineada con la nueva marca e) Modernización de la página Web y actualización de Gobierno en Línea 4. Seguridad corporativa: a) Plan de continuidad del negocio y Seguridad de la información b) Automatización del SARLAFT 5. Fortalecimiento técnico: a) Fortalecimiento en productos y segmentos b) Productos para los segmentos definidos 6. Alineación de la estructura organizacional a la estrategia: a) Reestructuración administrativa Durante el 2009 el plan estratégico La Ruta 2010 le permitió a la Compañía nuevamente ser la primera del sector en utilidades, mejorar su participación en el mercado asegurador y aumentar la satisfacción de los clientes, logrando así avanzar en el cumplimiento de la visión, para ser la Compañía de seguros preferida por los clientes y la más rentable del sector. La Compañía se hizo merecedora a la inscripción en el libro de Banco de Éxitos de la Administración Pública al ser catalogada la metodología empleada para la gestión de la estrategia en Previsora Seguros como uno de los casos de éxito del 2009 en la administración pública, dentro de la convocatoria realizada por el Departamento Administrativo de la Función Pública entre 174 empresas para el premio de alta gerencia. En el anexo se encuentra la medición de los indicadores corporativos de la La ruta 2010 al 31 de diciembre de SISTEMA DE GESTIóN DE LA CALIDAD Durante el año 2009 la Compañía continuó trabajando en el mejoramiento de su Sistema de Gestión de Calidad, por medio de la actualización, estandarización, documentación y mejoramiento de todos los procesos, buscando garantizar la efectividad, eficiencia, eficacia y calidad de los mismos, para dar un servicio que cumpla con las expectativas de los clientes. Así, en el mes de noviembre de 2009 ICONTEC, ente certificador, aprobó la renovación de la certificación del Sistema de Gestión de Calidad bajo la norma ISO 9001:2008 y entregó a la Compañía la certificación en la Norma Técnica de Calidad en la Gestión Pública NTCGP1000 para todos sus procesos. El logro de estas dos certificaciones evidenció la alta calidad de los procesos y la buena implementación de los requisitos de la norma, que busca satisfacer las expectativas y necesidades de los clientes. 25

27 Objetivo Estratégico Perspectiva Financiera Garantizar la permanente creación de valor para el accionista y la sociedad Optimizar uso de los recursos Maximizar el retorno sobre los activos Crecer los ingresos de seguros y reaseguros soportados en ramos rentables Perspectiva Cliente y Mercado Focalizar y diversificar la participación de mercado en ramos rentables Satisfacer y fidelizar a los intermediarios y el cliente final Indicador Periodicidad Asignada Meta 2009 Dec-09 Mercado Dic-09 EVA sobre patrimonio técnico Mensual 5.00% 29,5% NA Eficiencia en Gastos de Operación Mensual 26.00% 25,42% 32.30% Eficiencia en Gastos de Personal Mensual 12.50% 12,6% 10.30% Rentabilidad del Portafolio de inversiones Mensual 428 PB 954 NA ROA Mensual 7.00% 7,6% NA Razón Combinada Mensual 97.50% 96,8% 103% Crecimiento de ingresos de seguros Mensual 13.09% 9,16% NA Crecimiento de ingresos de reaseguros Mensual 15% 44,95% NA Resultado Técnico (Antes de Gastos) Mensual $ 93,127 $ 82,188 NA Participación de mercado en primas emitidas Trimestral 7.00% 7,12% 4 puesto Índice de satisfacción de Clientes finales Semestral 80% 89% NA Índice de satisfacción de intermediarios Semestral 80% 86% NA Sostener recordación de marca e incrementar reconocimiento en el mercado Favoritismo de Marca Anual 5.0% 5% NA Perspectiva Procesos Internos Garantizar la efectividad y calidad de los procesos Tiempo de expedición Mensual 99% a 3 días 97.17% NA Fortalecer la gestión técnica y de mercado Garantizar excelencia en el servicio Indemnizaciones definidas oportunamente Mensual 100% a 28 días calendario 95% NA Cumplimiento a las provisiones de cartera Mensual 7% 5,33% 7.33% Riesgo de Mercado Mensual 4% 1,1% NA Índice de siniestralidad cuenta compañía Mensual 56% 54,4% 55.30% Eficacia en las inspecciones Mensual 75% 83,75% NA Atención Oportuna Mensual NA Potencializar la gestión comercial % Cumplimiento de Ventas Mensual 100% 100,25% NA Focalizar el portafolio por plaza Focalización de los ramos frente al mercado Mensual 95% 100,5% NA Diversificar y potencializar canales alternativos de ventas Ventas en canales alternativos Mensual 100% 100,5% NA Perspectiva Aprendizaje y Desarrollo Lograr la competitividad del talento humano Talento Humano Competente Semestral 75% 92,88% NA Alinear la estructura organizacional a la estrategia Productividad del talento humano Trimestral $420 millones $ 437,200,000 NA Garantizar una comunicación formal, objetiva y efectiva Efectividad de la comunicación Anual 80% 63,32% NA Promover una cultura de servicio orientada a resultados Índice de Cultura Anual 85% 92,31% NA Alinear y aprovechar la tecnología de la información (IT) de cara al cliente indicadores mapa corporativo Grado de alineación de la tecnología a la estrategia - Dominio tecnología Mensual 100% 99% NA Cifras de mercado corresponden a datos de Superintendencia Financiera de Colombia REESTRUCTURACIÓN ADMINISTRATIVA La alta dirección de la Compañía decidió iniciar un proceso de reestructuración administrativa que pretendió respaldar las transformaciones que Previsora Seguros viene haciendo en los frentes tecnológico, técnico, comercial y financiero con el objeto de alinear la organización a la estrategia.

28 El sentido y el alcance de la reestructuración administrativa, está dirigido a garantizar la viabilidad empresarial de Previsora Seguros así como la continuidad del servicio en términos de innovación, calidad y eficiencia de cara al cliente. El resultado de este proceso muestra una nueva estructura y planta de cargos alineadas a las necesidades que el mercado demanda de la Compañía, plasmado en los decretos de estructura y de planta 5019 y 5020 del 28 de diciembre de 2009 respectivamente. 6. GESTIÓN JURÍDICA A diciembre de 2009, la Compañía registró en el Módulo de Procesos Judiciales En este mismo periodo culminaron 565 pleitos, de los cuales 425 terminaron con fallo. El mayor porcentaje de liberación de contingencia se ve reflejada en los procesos que afectan los ramos de Cumplimiento, Manejo, Responsabilidad Civil, Automóviles y procesos judiciales que no afectan ramo, esto es, procesos laborales o aquellos en los cuales no se encuentra involucrado un contrato de seguro. Durante el año 2009 se efectuaron conciliaciones prejudiciales, judiciales y transacciones; para culminar anticipadamente pleitos con contingencia probable o para evitar procesos judiciales con una baja probabilidad de éxito para la aseguradora. A través de este mecanismo alterno de solución de conflictos, la Compañía obtuvo una disminución sustancial en valores expuestos a ser condenados, toda vez que de unas pretensiones que correspondían a $ , se logró conciliar y transar por un total de $ , representando un 11.25% del valor pretendido por la contraparte. 7. SISTEMA DE CONTROL INTERNO Como entidad pública Previsora Seguros, tiene implementado el Modelo Estándar de Control Interno, MECI 1000:2005 establecido por el Gobierno Nacional mediante Decreto 1599 de 2005 y demás normas aplicables. En su condición de Entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia, la Compañía esta implementando el Sistema de Control Interno, según lo estipulado en las Circulares Externas 014 y 038 de mayo y septiembre de 2009, respectivamente. Según el cronograma establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, en diciembre 31 de 2009 venció el plazo para la implementación del elemento Ambiente de Control. La certificación correspondiente fue remitida a la Superintendencia Financiera dentro del plazo establecido. Con el fin de avanzar en el fortalecimiento del Sistema de Control Interno, se llevó acabo la contratación mediante outsourcing de la evaluación y seguimiento del sistema y la valoración del riesgo en mayo de

29 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 CONCILIACIONES Y TRANSACCIONES (Valores en Millones de pesos) Pretensiones Valor conciliado 0 Prejudicial Judicial transacción Dentro de los temas relevantes que apuntan al fortalecimiento de los procesos y a mejores prácticas se resaltan: El enfoque en materia de evaluación del Sistema de Control Interno se fundamenta en prácticas libres y estándares internacionales contenidas en los Modelos COSO- ERM y COBIT, en materia de Control Interno, riesgos y tecnologías de la información respectivamente. Metodología de auditoría con enfoque en riesgos y controles para el fortalecimiento de los procesos, de cara al cumplimiento de los objetivos corporativos. Definición y aplicación de indicadores para medir la función de auditoria interna. Diseño de la estrategia de gestión del cambio como apoyo al despliegue del sistema SARO en las sucursales. El ambiente de control se vio fortalecido por las actividades realizadas para mejorar la gestión de control disciplinario, así como la sensibilización, socialización del Código de Ética y el Código de Buen Gobierno y el proceso de reestructuración de la Compañía. 8. EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD Una vez superada la crisis financiera internacional, el ambiente económico parece retomar una nueva dinámica enmarcada en unas expectativas positivas que redundarán en un mejor ambiente para los negocios y podrían dar inicio a un ciclo expansionista a nivel global. 28 Desde el punto de vista económico se prevé una mejoría para el 2010, con reactivación de las principales variables macroeconómicas y estabilidad en los mercados financieros, luego de que el ambiente interno haya superado la incertidumbre propia del proceso electoral. Estas perspectivas significarán nuevas oportunidades para el sector asegurador.

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