Rating final BBB. ESPOIR Ecuador

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1 Microfinanza Rating Marzo 2004 ESPOIR Ecuador Rating final BBB Segunda calificación Adecuada capacidad de cumplir sus compromisos financieros. Buen manejo operacional. Bastante estable aunque podría ser afectada por eventos significativos internos o externos. Validez de la calificación: 1 año si no hay cambios significativos en las operaciones o en el contexto de trabajo. ESPOIR es una organización privada sin fines de lucro (ONG) fundada hace casi 12 años. A partir de 1998 ha contado con el apoyo de la ONG internacional The People-To-People Health Foundation Inc.,que en 2001 donó todos los recursos del proyecto HOPE de Bancos comunales de Salud a ESPOIR. Actualmente la estructura financiera de la IMF está dada al 42% por el patrimonio y al 54% por préstamos provenientes de varias entidades nacionales e internacionales. La organización otorga crédito y educación a mujeres microempresarias pobres de las provincias de Manabí, El Oro, Azuay y recientemente Guayas. Está utilizando principalmente una metodología de crédito de bancos comunales. El plazo promedio de préstamos es entre 4 y 5 meses Pasivo y patrimonio - US$ Forma Legal ONG no regulada Año de arranque 1992 Contexto de intervención Urbano y Semiurbano Metodología de crédito Bancos Comunales (BCs) y Crédito Individual Feb04 Patrimonio Préstamos a corto plazo Préstamos a largo plazo Fondos restringidos Otros pasivos Evolución de la calidad de la cartera ,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0 0,0% Feb04 Cartera bruta vigente Cartera en riesgo > 30 días Tasa de cartera castigada Microfinanza srl Corso Sempione, Milano Italia Tel: info@microfinanza.it CONTACTOS ESPOIR Av. Nac. Unidas 1084 y Av. Amazonas Edificio La Previsora, Torre B, 6piso Quito Ecuador - Tel: (-703) espoir@espoir.org.ec

2 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 ESPOIR ha obtenido un rating agregado igual a BBB. Esta evaluación es el resultado de un análisis profundizado de los diferentes aspectos de la institución, con un peso diferenciado por cada área. La tabla siguiente muestra el puntaje de cada área 1 en valor absoluto obtenido por ESPOIR. Contexto de sector Gobernabilidad, manejo y operaciones Productos financieros y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y evoluciones futuras 0% 20% 40% 60% 80% % del puntaje maximo (2003) % del puntaje maximo (2004) 1 El contexto de sector se refiere al contexto, la regulación y la supervisión de la microfinanzas en el país de referencia y al posicionamiento de la institución. No incluye una calificación del contexto económico y político.

3 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Cambios relevantes respecto a la precedente calificación AREA Cambios y comentarios Tendencia Contexto de sector Gobernabilidad, manejo y operaciones Productos financieros y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y evoluciones futuras ESPOIR, socia de la Red Financiera Rural Nacional, ha entrado en un proceso de autorregulación con la finalidad de adoptar progresivamente las mejores practicas para un manejo adecuado de los recursos, en línea con los requerimientos de la Superintendencia de Bancos de Ecuador. Existe una competencia siempre más fuerte. Por ejemplo FINCA entró en Manabí hace algunos meses con una propuesta y una metodología de crédito similar a la de ESPOIR. Resalta la prontitud de la gerencia en tomar algunas medidas oportunas. A Enero 2004 ESPOIR ha abierto una nueva zona de trabajo en Guayas. A pesar del fuerte crecimiento, hay todavía una fuerte concentración de poderes y habilidades gerenciales en la sola persona del Director Ejecutivo, quien es de consecuencia difícilmente reemplazable. A partir de Marzo 2004, se ha creado la figura del Oficial de Monitoreo y Seguimiento de Procesos que va a apoyar el Director principalmente para el seguimiento de las operaciones en las regionales. ESPOIR está oportunamente adecuando su Plan contable a los requerimientos de la Superintendencia. Respecto al año pasado cada oficina regional puede elaborar sea el estado de resultados sea su propio estado de situación. ESPOIR cuenta con un nuevo sistema de incentivos aplicado a promotores, supervisores y coordinadores regionales. La gerencia ha lanzado, en estos primeros meses del 2004, un nuevo producto de crédito para el Azuay (Prenda Oro) y está preparándose a lanzar dos productos adicionales, el de Vivienda y el Crédito Individual, éstos con alcance nacional. La tasa de deserción de los prestatarios es todavía alta. Se está analizando el caso a través de encuestas sobre satisfacción de clientes. La evolución de la cartera en el ultimo año ha experimentado un incremento significativo permitido también por la captación de nuevos recursos financieros. La calidad de cartera se ha mantenido excelente. Sin embargo, el SIG no reporta datos por cliente y esto naturalmente dificulta el seguimiento sistemático y continuativo de la mora interna por parte de la oficina central. Respecto al año pasado se han tomado nuevas medidas prudenciales para constituir un capital de reserva y así protegerse del riesgo de no pago de los préstamos otorgados. En el 2003, ESPOIR ha logrado captar nuevos recursos financieros de fuentes nacionales e internacionales, demostrando elevadas capacidades de relaciones interinstitucionales. Su capacidad de endeudamiento queda limitada, cuando comparemos con competidores que son entidades financieras reguladas. Respecto al año pasado la institución ha tomado algunas medidas para un mejor manejo de la liquidez día a día. ESPOIR ha logrado en el año 2003 la autosuficiencia operativa y financiera. La institución ha experimentado un constante crecimiento durante todo el ultimo año en todos los indicadores de rentabilidad y de sostenibilidad. La eficiencia y la productividad de la institución han mejorado respecto al año pasado, sin embargo existen márgenes de mejoramiento. Según la Junta Ejecutiva, una posible alternativa para fondear ESPOIR en futuro podría ser la fundación o adquisición de una financiera regulada. Se ha fundado una comercializadora en Manabí para proveer de bienes de primera necesidad a las socias de los Bancos Comunales. Se tratad e una empresa separada con su propio Gerente. Con respecto a las proyecciones financieras a mediano plazo ( ), se utiliza un software completo (MICROFIN del CGAP-WWB). El escenario proyectado ya a partir del 2005 no contempla subsidio alguno, mostrando una actitud conservadora.. Levemente negativa Estable Levemente positiva Levemente positiva Positiva Levemente positiva Microfinanza Rating 3

4 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Crecimiento 300% 250% 200% 150% 100% 50% Cartera bruta Activo # de prestatarios activos Fuentes de financiamiento Personal Patrimonio 0% -50% Feb04 Oficina central Regionales Otros puntos sobresalientes Los principales competidores de ESPOIR son FINCA, CREDIFE del banco del Pichincha, COAC J: AZUAYO y BANCO SOLIDARIO. Las principales ventajas comparativas de ESPOIR son ligadas al trato personalizado que los clientes reciben y al múltiple servicio ofertado, mientras que las mayores desventajas están ligadas al elevado costo efectivo del paquete crédito-educación para los clientes y a la limitada capacidad de fondeo. ESPOIR ha casi completado el proceso de mejoramiento de su sistema informativo de gestión. En particular desde el 2004 ESPOIR está oportunamente adecuando su Plan contable a los requerimientos de la Superintendencia de Bancos. NOTA: algunos coeficientes financieros en el presente informe han sido calculados sobre promedios más precisos (base mensual en lugar de base anual) de los indicadores presentados en el informe del Microfinanza Rating 4

5 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Benchmarking 2 Los indicadores de ESPOIR aquí reportados no corresponden exactamente a los indicadores indicados en el informe de rating en cuanto han sido calculados respetando la metodología utilizada por MicroBanking Bulletin (MBB) 3. Asuntos importantes del análisis de benchmarking 4 ESPOIR presenta una Cartera en Riesgo mayor de 30 días (CeR>30 días) excelente comparada a los promedios del benchmarking. Cabe señalar que por la metodología de bancos comunales existe otro nivel de mora (interna al banco comunal) que no aparece en esas estadísticas. La tasa de gastos operativos de ESPOIR es todavía alta (55%) en relación a instituciones financieramente sostenibles con metodología similar (41,6%). Sin embargo, ESPOIR otorga, no solo crédito, también educación (ventaja comparativa frente a la competencia directa), ello comportando evidentemente mayores gastos operativos. El Retorno sobre Patrimonio (AROE) de ESPOIR es 6,56%, siendo más bajo respecto a las mejores practicas de instituciones con metodología similar (14,3%) y de la misma forma legal (14,6%). La razón deuda-capital así como la productividad por oficial de crédito son en línea con los promedios del benchmarking. 2 Los datos reportados son vigentes a Julio El MBB ajusta los datos financieros para uniformarlos entre IMF. Se ajusta por: a) la inflación, b) los subsidios y c) las provisiones por incobrables y préstamos castigados (ver MBB, Anexo I: Notas sobre Ajustes y Cuestiones Estadísticas). 4 Las columnas que se refieren a FSS IMF indican a las mejores practicas, las otras representan promedios de todas las IMF, FSS y no. Microfinanza Rating 5

6 INDICE 1. Contexto exterior y posicionamiento de ESPOIR...7 Perfil institucional... 7 Contexto macro-económico... 7 El sector de las microfinanzas... 8 Reglamentación y supervisión... 9 Posicionamiento de ESPOIR en el mercado Gobernabilidad y estructura organizacional...11 Propiedad y gobernabilidad Gerencia y personal Estructura organizativa Políticas y procedimientos contables Sistema informativo de gestión (SIG) Política del personal Productos financieros...16 Políticas de crédito Procedimientos Políticas de garantías Calidad y estructura del activo...18 Estructura y gestión del activo Estructura de la cartera Calidad de la cartera Estructura y gestión financiera...21 Endeudamiento Patrimonio Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y necesidades financieras...26 Necesidades financieras y plan de fondeo Detalles de los factores de riesgo y opinión final...27 Anexo 1 - Estados financieros...29 Anexo 2 - Ajustes de los balances...31 Anexo 3 - Rateos financieros...32 Anexo 4 - Definiciones de rateos...33 Anexo 5 - Normas de reporting y de contabilidad...34 Anexo 6 - Categorías de rating...37

7 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 1 1. Contexto exterior y posicionamiento de ESPOIR Perfil institucional La Fundación para el Desarrollo Integral ESPOIR es una organización privada sin fines de lucro, fundada en 1992 y reinscrita en el Ministerio de Bienestar Social en En 2001, tomó a su cargo el programa de Bancos Comunales de Salud (BCs) ejecutado por la ONG internacional The People-To-People Health Foundation Inc. Project HOPE, programa que había comenzado en HOPE donó a ESPOIR todos los activos, pasivos, personal y sistema informativo del programa de BCs. La crisis bancaria y financiera que se desató en Ecuador en afectó grandemente al programa. El mismo se vio reducir la cartera de crédito en dos terceras partes (por la dolarización de la economía ecuatoriana) y asimismo los ingresos financieros (también por efecto de la disminución de la tasa de interés), mientras que los costos de operación levitaron por efecto de la inflación en dólares americanos. A partir de Octubre del 2000, el programa HOPE / ESPOIR tuvo que ajustarse a las nuevas condiciones, redujo progresivamente el numero de clientes 5 y gestionó nuevos préstamos para seguir con las operaciones de crédito. El programa logró en su intento y se colocó desde entonces, en una pauta de crecimiento importante. Hoy en día, Febrero 2004, ESPOIR opera en las provincias de Manabí, El Oro, Azuay y Guayas 6, siendo sus principales ciudades de operación: Portoviejo, Manta, Jipijapa, Machala, Cuenca y Durán, con una oficina central administrativa en la ciudad de Quito. A Febrero 2004, tiene desarrolladas 390 BCs a través de los cuales se atiende con servicios financieros y educación en salud preventiva a socias (de las cuales con préstamos vigente). Son micrompresarias con pequeños negocios de acumulación de subsistencia y de acumulación simple, principalmente de autoempleo. Contexto macro-económico El Ecuador es un país pequeño con una de las Riesgo País 7 economías más abiertas de la región. Muy dependiente de pocos rubros de exportación (petróleo, bananas y camarones) y del mercado de EEUU, es bastante vulnerable a shocks externos. Acaba de salir, al menos en parte, de un periodo de fuerte crisis interna. En primer lugar, en orden temporal, el desastre natural provocado por el fenómeno atmosférico del Niño en 1998; luego la crisis bancario-financiera del que obligó a tomar medidas drásticas como la dolarización de la economía ecuatoriana. Todo eso en un contexto caracterizado por una elevada inestabilidad política con cambios frecuentes de presidentes y gobiernos. Con respecto a la crisis bancaria de hace tres años, el gobierno tuvo que congelar los depósitos a nivel de la nación por un año, hasta adoptar el dólar estadounidense cual nueva divisa legal del país, a partir de marzo Se evitó la hiperinflación, entrando en una fase de estabilidad monetaria con una inflación en constante disminución: apenas 22 bancos de los 48 del 1998 siguen hoy operativos. 5 A Dic el saldo activo de crédito por cliente estaba por los US$ Recién empezadas las operaciones en Duran. 7 Escala utilisada: MOODY'S: Long term - AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3 (Investment grade), Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa, Ca, C (Speculative grade); Short term - Prime-1, Prime-2, Prime-3 (Investment grade); Not Prime (Speculative grade); S&P: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC (Speculative grade); SD (Selective Default); D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term - A-1(+), A- 2, A-3 (Investment Grade); B, C (Speculative Grade); SD (Selective Default); D (Default) Fitch: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC, C (Speculative grade); DDD, DD, D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term: F1, F2, F3 (Investment grade); B, C (Speculative grade); D (Default) Microfinanza Rating 7

8 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 1 De ahí ha arrancado un proceso de lenta recuperación, gracias sobretodo a los elevados precios de exportación del crudo. Aun el PIB per capita esté volviendo a aumentar, la tasa de desempleo sigue en constante aumento. Otros sectores importantes de la economía ecuatoriana son el turismo (cuarta fuente en el PIB nacional) y las remesas de los emigrantes (especialmente de EEUU, España e Italia). Por lo que se refiere a la evolución de la economía en 2003, se estima que el mismo se concluya con un crecimiento del PIB del 3%, una inflación al 6,1% (ha bajado al 4% a Febrero 2004) y tasas de interés, pasiva y activa, en leve disminución. Hay previsiones de un importante crecimiento del PIB en 2004 (4,4%), en un contexto de inflación controlada. El sector de las microfinanzas La oferta de microcredito tiene un actor absolutamente protagónico: el Banco Solidario con una cartera 8 de casi 55 millones de dólares americanos y más de clientes activos. Otro banco ha empezado desde hace 4 años a destinar recursos al microcredito, el banco del Pichincha con CREDIFE (Servicio Financieros Auxiliares del banco) con una cartera de casi 22 millones de dólares y más de clientes activos. El tercer actor más importante es la Sociedad Financiera Ecuatorial con una cartera de casi 18 millones y más de clientes. Por el resto, destacan tres COAC con una cartera, entre las tres, de 34 millones de dólares con más de clientes. Siguen en orden de cartera, 2 ONG, FINCA y FED (Fondo de Desarrollo Ecuatoriano), con una portafolio créditos de casi 13 millones de dólares y más de clientes. Antes de la dolarización las COAC y las ONG tenían el casi completo control de la oferta de microcredito. Esta situación como visto, se ha revertido, con dos bancos y una sociedad financiera volviéndose hoy los actores principales. De toda forma, COAC y ONG siguen jugando un papel importante respecto a la cobertura geográfica y al alcance en profundidad del servicio de crédito (hacia sectores menos capitalizados). El sector de las microfinanzas y del microcredito en particular, se ha desarrollado rápidamente en los últimos años, más que triplicando la oferta total de microcredito en dos años. Actualmente la oferta supera US$ 250 millones con casi 90 entidades que ofrecen servicios financieros a las microempresas del país. Las previsiones son de alcanzar una cartera de US$ 350 millones atendiendo al 80% del mercado urbano en el lapso máximo de tres años. En Quito empiezan a manifestarse los primeros síntomas de sobreendeudamiento, sobretodo por causa del boom del crédito al consumo, un microcredito a sola firma, ofrecido por algunos Bancos que compiten con el Solidario y el Pichincha. Cabe aquí señalar el riesgo relacionado a la contaminación del mercado del microcredito y a la consecuente aparición de problemas de mora, como el caso boliviano enseña. Las COAC se caracterizan por concentrarse en ciudades intermedias, sobretodo de la región central de la Sierra, por ofrecer un microcredito a bajo costo y por fondearse principalmente con ahorro. Las ONG están atendiendo principalmente a los sectores más descapitalizados de la microempresa (de acumulación simple y de subsistencia), como señalado por prestamos promedios más bajos de la competencia. 8 Septiembre Microfinanza Rating 8

9 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 1 Reglamentación y supervisión El reconocimiento publico de las microfinanzas ha aumentado considerablemente en los últimos años. La Superintendencia de Bancos ha creado en su interior un departamento para el desarrollo de las microfinanzas y una oficina de proyectos a eso relacionados. El marco de regulación está en fase de cambios y actualizaciones. Por lo que se refiere a los bancos, recientemente la normativa ha cambiado favoreciendo los bancos que brindan crédito al consumo respeto a los bancos que operan con el microcredito 9. Para las COAC un decreto del 2001 ha establecido en menos de US$ el patrimonio máximo para quedarse bajo la supervisión del Ministerio de Bienestar Social (las otras pasan obligatoriamente bajo la Superintendencia de Bancos). Las ONG actualmente están amparadas por el Ministerio de Bienestar Social y siguen a la espera de un marco regulatorio menos incierto. Algunas han entrado en un proceso de autorregulación. La misma ESPOIR, socia de la Red Financiera Rural Nacional 10, ha entrado en este proceso con la finalidad de adoptar progresivamente las mejores practicas para un manejo adecuado de los recursos, en línea con los requerimientos de la Superintendencia. Otras redes de IMF son la Red Sur de Microfinanzas, la Financiera Rural de Manabí y la Unión de cooperativas de Ahorro y Crédito del Sur. Posicionamiento de ESPOIR en el mercado Actualmente ESPOIR opera en las provincias de Manabí, El Oro, Azuay y Guayas. En Manabí sus operaciones se expanden en 14 de los 21 cantones existentes, con oficinas en Portoviejo, Manta y Jipijapa. En la Provincia de El Oro la cobertura interesa a 4 de los 14 cantones, la oficina administrativa está en la ciudad de Machala. En la provincia del Azuay los bancos comunales se dinamizan en el cantón Cuenca y en sus parroquias rurales. En el Guayas, las operaciones han empezado desde Febrero 2004, su oficina de referencia por el momento es la de El Oro (Machala). La población objetivo con que trabaja ESPOIR es representada por mujeres pobres productivas, microempresarias de acumulación simple y de subsistencia. Brinda un servicio de crédito asociado a un servicio no financiero (educación en salud). Los mayores competidores son FINCA (Manabí) y algunas COAC (sobretodo en Cuenca). FINCA es una ONG especializada en microfinanzas que se está transformando en una financiera regulada. La misma entró en Manabí hace algunos meses con una propuesta y una metodología de crédito similar a ESPOIR. Resalta la prontitud de la gerencia en tomar algunas medidas oportunas. Siempre en Manabí entró hace más de un año CODESARROLLO, que de toda forma atiende a los sectores rurales. En Manta está abriendo una filial también el Banco Solidario que usa también la metodología de los grupos solidarios. En Cuenca, las expectativas de expansión son bien limitadas por la presencia de COAC fuertes como la Jardín Azuayo y la Juventud Progresista. Las ventajas comparativas de ESPOIR frente a sus principales competidores son los siguientes: enfoque de genero, siendo el 100% de los clientes mujeres; múltiple servicio ofertado, no solo crédito, sino también educación y atención medica semi-gratuita; en fin, el trato personalizado que los clientes reciben, a diferencia de otras instituciones más grandes y más formales. 9 Cabe aclarar que a menudo los clientes del crédito al consumo son los mismos del microcredito (productivo), así que la competencia entre los bancos viene distorsionada por la nueva normativa a favor de los nuevos actores financieros que están metiendo recursos al crédito a sola firma (crédito al consumo). 10 La Red Financiera Rural (RFR) es una Corporación Civil de derecho privado sin finalidad de lucro, constituida el 16 de junio del año 2000, una Red abierta al ingreso de instituciones de microfinanzas, cuyo objetivo principal es la expansión y profundización de los servicios financieros rurales. Microfinanza Rating 9

10 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 1 Las desventajas están ligadas sobretodo al elevado costo efectivo del crédito (interés y comisión de asistencia técnica). Otras entidades están ofreciendo productos de crédito similares y diversificados, a un costo menor y con plazos mayores. Además los principales competidores, que son regulados, pueden contar sobre recursos financieros en cantidad y calidad más elevada que ESPOIR. Frente al riesgo representado por una competencia siempre más fuerte, la gerencia ha lanzado, en estos primeros meses del 2004, un nuevo producto de crédito para el Azuay (Prenda Oro) y está preparándose a lanzar dos productos adicionales, el de Vivienda y el crédito individual 11, éstos dos últimos con alcance nacional. Además se ha abierto una nueva zona de trabajo y se está en un proceso de reducción gradual del costo del servicio, como bien demuestran los nuevos productos, los tres con costos efectivos para los clientes menores que el Banco Comunal. Existe un riesgo de sobreendeudamiento de los clientes entre más instituciones, y hasta la fecha la metodología de Bancos Comunales de ESPOIR no permite monitorear de manera sistemática y continuativa (a través del SIG) a nivel de oficina central el estado de endeudamiento total de cada socia. De toda forma ESPOIR no opera en áreas muy congestionadas como Quito. 11 El crédito individual ya existe, pero ha sido suspendido desde Mayo Será repropuesto en una versión nueva. Microfinanza Rating 10

11 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 2 2. Gobernabilidad y estructura organizacional Propiedad y gobernabilidad Para Febrero 2004, el patrimonio de ESPOIR asciende a US$ Alrededor de US$ es capital transferido por el Proyecto HOPE en Diciembre 2001, otros US$ son donaciones recibidas por el Programa PL-480 (Ministerio de Agricultura y Embajada EEUU) en diciembre 2002, y el resto es representado fundamentalmente por utilidades retenidas. El patrimonio representa el 41,56% de la composición financiera de ESPOIR. El pasivo, casi US$ , es representado en su mayoría por préstamos nacionales e internacionales (ver Estructura Financiera Capitulo 5). ESPOIR, como fundación, está bajo la regulación del Ministerio de Bienestar Social, y en su reinscripción en 1998, cambiaron los socios, siendo éstos actualmente 8 (entre ellos, 5 son también miembros de la Junta Directiva). Ellos conforman la Asamblea General, instancia máxima de gobernabilidad de la institución. Ésta se reúne por estatuto dos veces al año, en la practica solo una, y sus principales funciones se relacionan a la definición de políticas y estrategias, revisión y aprobación de informes financieros 12, de informes de actividades y de presupuestos anuales. La Asamblea General designa o renueva cada dos años a los miembros de la Junta Directiva y su Director Ejecutivo. La renovación del Director Ejecutivo es ilimitada en numero de veces. La Junta Directiva está compuesta por 5 miembros 13, todos socios de ESPOIR. Los mismos tienen una experiencia reducida sobre el tema especifico de las microfinanzas, sin embargo presentan perfiles profesionales de un buen nivel de experiencia gerencial y de dirección. Se reúnen por estatuto, entre tres o cuatro veces ordinarias al año, conforme lo amerite. Las funciones principales del Directorio versan en la elaboración del plan estratégico, seguimiento y control de las operaciones y elaboración de informes financieros y de actividades. Hace un año se han definido algunas competencias adicionales: definición de los sueldos, contratación de gerentes y aprobación de presupuestos de viajes de promoción al exterior. 12 En la asamblea ultima del 2004 se han evidenciado algunas imperfecciones contables en el balance 2003, requiriendo a la gerencia de tomar rápidamente las medidas del caso. 13 Este año se nombrará un nueva Junta. Microfinanza Rating 11

12 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 2 Los miembros tienen derecho a una dieta de US$ 200 por asistencia a reuniones de Directorio y US$ 150 a reuniones de las Asambleas. Existe un cierto grado de informalidad en el funcionamiento de la Asamblea y del Directorio. Sería importante, como remarcado por la misma Asamblea del 2004, que se regularicen las reuniones de la Junta Directiva y de las Asambleas 14. Además el estatuto será actualizado en el transcurso del El Director Ejecutivo es el Dr. Francisco Moreno Oleas, quien había ejercido la dirección del Programa Bancos Comunales de Salud de HOPE. Dado el perfil profesional y experiencia del mismo, su participación como director ha sido clave en el desarrollo institucional de ESPOIR, institución que por ende se caracteriza por un elevado grado de dependencia por una única persona, que representa un factor de riesgo muy importante. Aun algunas medidas estén adoptándose (búsqueda de mayor formalización en los órganos de gobierno de ESPOIR, capacitación del personal), ellas son a la fecha insuficientes a mitigar ese riesgo. Gerencia y personal En Febrero 2004, ESPOIR cuenta con 64 empleados, siendo 33 el total de personal con cartera de crédito (promotores de crédito, supervisores y coordinadores???no non hanno cartera propria) y 5 los promotores de salud. El personal, gerencia incluida, se caracteriza por ser joven, capacitado y entrenado en la metodología de BCs (50 empleados provienen del proyecto HOPE). Estructura organizativa La estructura organizativa funcional de ESPOIR se caracteriza por tener una marcada descentralización de su gestión operativa y administrativa. La gerencia central está en la ciudad de Quito, mientras que las operaciones se desarrollan desde las 4 oficinas regionales: Portoviejo en la provincia de Manabí, Machala en la provincia de el Oro 15, Cuenca capital del Azuay y Durán en Guayas. En la oficina central, el Director Ejecutivo desempeña todas las funciones de un gerente general. A el responden un Asistente de Dirección Ejecutiva, un Oficial de Monitoreo y Seguimiento de Procesos y asistente de operaciones (nueva figura), un Gerente administrativo-financiero, la Responsable de Informática, el Director de Procuración de fondos y los Coordinadores regionales. El Director es la figura clave de ESPOIR, desempeñándose también de Gerente de Operaciones y suportando el Gerente Financiero. Esto implica una elevada concentración de competencias y habilidades en una única persona, quien ocupa de hecho los cargos relevantes de alta gerencia. Se están haciendo esfuerzos de capacitación interna, sin embargo, ni a mediano plazo, habrá un potencial reemplazo del Director. Aun contemplada en el organigrama, la figura de una gerencia nacional de operaciones, para una supervisión operativa de las Regionales, no tiene un responsable propio y, como mencionado antes, es el Director a sobrellevar esta función. En la medida en que la institución crezca se contratará un responsable (probablemente ya a partir de este año). El Oficial de Monitoreo y Seguimiento de Procesos, figura nueva creada en el 2004, apoya el Director en el seguimiento de las operaciones en las regionales, lleva el control de calidad de los procesos y monitora la satisfacción de los clientes. Una innovación respecto el año pasado concierne el Comité Gerencial conformado por el director, el asistente de direccion y los coordinadores regionales, se reúne cada 3 meses, para realizar un análisis de la operatividad. Este espacio constituye un enlace importante para una supervisión operativa más constante y efectiva. 14 Es una actividad prevista en el plan Está funcionando por el momento como oficina regional para la nueva zona de trabajo, Duran (Guayas) Microfinanza Rating 12

13 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 2 Cada oficina regional funciona con un Coordinador, con unidades de apoyo contable, informática, asesoramiento legal, promotores de crédito y promotores de salud. En Manabí, que es la región en donde ESPOIR tiene la oficina más antigua y la cartera más grande, cuenta con dos agencias, Manta y Jipijapa, que dependen de la oficina regional de Portoviejo. Los Coordinadores de las oficinas regionales tienen la responsabilidad de planificar, implementar, dirigir y supervisar las actividades operativas de los BCs y efectúan reportes financieros, administrativos, contables y de cartera al Director Ejecutivo. El contador(a) de cada Regional mantiene una relación directa con la administradora contable a nivel nacional, a quién reporta cada quince días para su consolidación en la oficina central. De igual forma el técnico de informática de la Regional emite con la misma frecuencia reportes de cartera y estadísticas de los bancos comunales y sintoniza con el técnico nacional de informática. Los supervisores coordinan la planificación, formación y seguimientos de los BCs; juntos a los promotores, califican los préstamos que son remitidos al Coordinador de la Regional para su aprobación. Los promotores de crédito son los que se responsabilizan por el buen funcionamiento de los Bancos Comunales en tema de créditos y ahorro. Por lo que se refiere a las charlas educativas, son los promotores de salud a encargarse. Ellos apoyan si necesario al seguimiento y monitoreo de los bancos. En merito a la función de control interno no existe una figura separada, se prefiere un clima interno de control. En la practica, operan tres niveles de control: el Oficial de monitoreo y seguimiento de procesos en la oficina central, los coordinadores regionales y los supervisores de agencias. En el Azuay y Guayas operan solo los primeros dos niveles. La institución ha contratado un consultor para la redacción de un Manual de políticas de control interno. Finalmente, un seguro de fidelidad cubre los casos de fraude interna. Microfinanza Rating 13

14 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 2 Respecto a la descentralización, cada oficina tiene su propia cuenta corriente en un banco, escogido según criterio de cercanía física. En esta cuenta, la Regional recibe sea las transferencias de fondos por parte de la oficina central, sea los depósitos de ahorro y los pagos de los créditos por parte los BCs. Con relación a la aprobación de los créditos, las Regionales disponen de una completa autonomía siempre en el respecto de las políticas institucionales. ESPOIR cuenta con Manuales de Organización, Procedimientos y de políticas institucionales organizados adecuadamente, los mismos explicitan claramente funciones y roles de cada instancia de la estructura organizativa. Además se cuenta con un manual de procedimientos administrativos y contable, que permite un adecuado manejo y control de fondos por fuente de financiamiento, para ello, apertura las cuentas corrientes que sean necesarias. En el transcurso del 2003 se contrató una consultaría sobre eficiencia institucional, cuyos resultados han sido aprovechados, en parte, por ESPOIR. Políticas y procedimientos contables Aun no obligada, desde el 2004 ESPOIR está oportunamente adecuando su Plan contable a los requerimientos de la Superintendencia de Bancos. A partir de Enero 2005 ESPOIR quiere adoptar el método contable del acumulado, en lugar del método de caja. Cabe señalar que la institución ha limpiado su balance de errores contables de gestiones pasadas, gracias también al rol activo de la Asamblea de Socios en este aspecto. Sistema informativo de gestión (SIG) ESPOIR maneja una única base de datos y dos sistemas informáticos (elaborados en Power Builder compatibles con sistema Windows 95, 98, XP y con programación Visual): I. El Sistema Administrativo Contable (GENESIS), operado en cada oficina regional que reporta cada quincena 16 al departamento contable de la oficina central para su consolidación y la elaboración de los balances. Se envían vía correo electrónico las bases de datos solo del periodo 17, agilizando la unificación a nivel central. II. El Sistema Informativo Financiero SIF2000 también es operado por cada oficina regional que remite los datos para la migración al sistema de la oficina central. Desde mediados del 2003, la integración de los datos de cartera (SIF) al sistema integrado GENESIS se realiza con una validación previa de los mismos. Anteriormente la integración era directa, sin la posibilidad de conciliar previamente los datos de cartera. Otro paso adelante respecto al año pasado se refiere a la capacidad de cada oficina regional para elaborar sea el estado de resultados sea su propio estado de situación. El proceso de adaptación del SIG al nuevo Plan Contable es un proceso largo y complicado (al momento de nuestra visita estaba implementado en un 90%), todos los datos han sido trasferidos a una nueva base de datos. Se están haciendo muchos esfuerzos para limitar errores y desfases, que normalmente un proceso de este tipo conlleva. Se ha contratado un consultor para apoyar al departamento de sistema en esta fase delicada. El SIF2000 brinda informaciones sobre el estado de la cartera de crédito por Banco Comunal, pero no por cliente 18. El seguimiento por cliente es posible únicamente a nivel de regional, en cada Banco Comunal y son las Juntas Directivas de los mismos BCs y los promotores de crédito a llevarlo. Un cambio relevante del ultimo año se relaciona al uso de un sistema computarizado (en Excel) de registro y procesamiento de esos datos, volviendo dicho proceso menos oneroso y más preciso. Según la gerencia, cuando el volumen de actividad lo amerite, se llevará la integración de esta información por socia de Banco Comunal al SIF2000. Reportes adicionales han sido introducidos, otros más pueden añadirse (el desglose de datos de los productos de crédito por prestatario es un ejemplo). 16 En la actual coyuntura de cambios estructurales del SIG, se están produciendo balances con periodicidad mensual. 17 Anteriormente se enviaban las bases de datos completas, cuya migración resultaba bastante demorada. 18 Se trata de una información esencial para las centrales de riesgo locales. Microfinanza Rating 14

15 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 2 La información es respaldada semanalmente y archivada en casilleros de seguridad de bancos locales. Dos, tres veces por semana se realiza, sobretodo a nivel de regional, un respaldo de la información en suporte externo. Todo equipo de computación tiene un UPS (batería y regulador de energía eléctrica). Se remarca que cada regional tienes su responsable de sistemas, con una coordinación nacional. Política del personal La remuneración se establece de acuerdo al cargo que desempeña y al Presupuesto. Los ajustes saláriales se efectúan considerando la evaluación del desempeño del empleado y los incrementos que dicte el gobierno. ESPOIR establece para cada empleado un seguro de fidelidad para atenuar cualquier controversia financiera. Las remuneraciones se conforman por un sueldo básico y una bonificación que todos reciben y que ESPOIR los denomina bono comunitario. Las remuneraciones de los empleados guardan una relación con los establecidos en entidades similares, superándolas. A partir de Junio 2003 y con efecto a partir del mes anterior, ESPOIR cuenta con un sistema de incentivos aplicado a promotores, supervisores y coordinadores regionales. Los promotores de crédito son premiados en medida que su cartera activa supere el mínimo de US$ , pero el incentivo disminuye por efecto de la cartera vencida 19. La gerencia estima que la variación del sueldo básico de un promotor va desde un mínimo de 12% hasta un máximo de 60%. Supervisores y coordinadores ganan estos incentivos en la medida en que sus promotores acceden a los mismos. En cuanto a capacitación del personal, debe remarcarse que la mayoría del personal proviene del Proyecto Hope, en donde fue ampliamente capacitado y entrenado en la metodología de Bancos Comunales. Es el Director Ejecutivo quien, con la participación activa del personal de ESPOIR, define el plan de capacitación, implementado a través de la contratación de una empresa externa especializada. En el transcurso del 2003 se han invertido alrededor de US$ (sea fondos propios sea fondos de fortalecimiento institucional del BID 20 ). En general se ha percibido un buen clima de trabajo con personal contento de su remuneración y de las oportunidades de capacitación. 19 Se pierde el 100% de incentivo si la cartera vencida supera los US$ Del convenio estipulado con el BID en el 2001, hasta la fecha se ha utilizado alrededor del 65% de los US$ destinados para asistencia técnica. Microfinanza Rating 15

16 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 3 3. Productos financieros ESPOIR, en su propósito de contribuir al desarrollo económico, social y de salud de mujeres microempresarias pobres del Ecuador, tiene una oferta de microcredito que incluye educación y promoción del ahorro. Los servicios se brindan mediante la formación de Bancos Comunales de Salud, que, a la vez de ser una modalidad alternativa de microfinanzas, constituyen espacios organizativos orientados a facilitar el acceso de las prestatarias a la educación en salud preventiva, en gestión de negocios y temas relacionados con desarrollo humano. Políticas de crédito El principal producto de ESPOIR es el microcredito en base a la metodología de Bancos Comunales de Salud. Hace 4 años, ESPOIR empezó a ofrecer también el crédito individual, orientado a microempresas en desarrollo. En Mayo 2003, el crédito individual fue suspendido. Se está relanzando en una versión modificada y mejorada en el próximo mes de Agosto. El microcredito en base a la metodología de BCs se complementa con educación en salud preventiva y en temas relacionados con desarrollo humano (derechos, participación social, ejercicio de ciudadanía, equidad de género, etc.). Las charlas educativas se realizan durante minutos en la sesión quincenal de cada grupo, impartidas por el promotor de crédito debidamente entrenado o por el promotor de salud. La dirección ha señalado que existe el riesgo que el personal de crédito se preocupe siempre más de crédito y siempre menos de las charlas educativas y esto debido al sistema de incentivos y en general al esfuerzo institucional de limitar el gasto en las actividades. El aspecto educativo representa una gran ventaja frente a una aguerrida competencia y ESPOIR ha contratado una consultaría para analizar la forma de mejorar la calidad de las charlas educativas para las socias de los BCs. Han sido elaborados dos nuevos productos: Prenda Oro y Vivamos Mejor. Ambos son créditos complementarios a los créditos recibidos en el banco comunal. El Prenda Oro es exclusivo para la Regional del Azuay, en cuanto es costumbre de esta región ahorrar en joyas de oro. Su inauguración ha sido en el mes de abril Se presta a cubrir necesidades emergentes, no a financiar actividades productivas. Son pequeños montos, por plazos reducidos a un costo bajo. El programa de crédito Vivamos Mejor, de mejoramiento de la vivienda, es de alcance nacional, en todas las zonas de trabajo de ESPOIR. Son pequeños créditos con que las socias pueden aportar mejoramientos graduales a la propia vivienda. Con la introducción de estos tipos Microfinanza Rating 16

17 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 3 de préstamos adicionales, el cargo por la prestatarias aumentará: será necesario monitorear cada caso para evitar el sobreendeudamiento. Será importante supervisar estos dobles préstamos también a nivel de sistema. Procedimientos Bancos Comunales de Salud. Los BCs se conforman por un promedio de 25 mujeres pertenecientes a una comunidad o barrio; ellas se agrupan por afinidad socioeconómica y por un interés en común: el de acceder a créditos para mejorar o establecer su propio negocio. En el proceso de formación del banco, las socias designan una junta directiva que es capacitada por los promotores de crédito y de salud de ESPOIR. Estas juntas guían y alientan el grupo a operar como una organización social y solidaria. Una vez capacitado el grupo, ESPOIR entrega el primer crédito al Banco Comunal, que a su vez presta individualmente a cada una de las socias. El primer monto por socia fluctúa entre US$ 120 y 180 (máximo 250), con plazos de 4 a 6 meses y pagos quincenales. El incremento de montos es escalonado, secuencial, pudiendo una social recibir en los créditos subsecuentes hasta un monto máximo de US$ Este monto máximo se ha incrementado respecto al año anterior, manifestando una respuesta a las necesidades de las socias más capitalizadas. Crédito individual. Se otorgará a socias clientes como crédito complementario (adicional) al crédito recibido en el Banco Comunal, o también en forma directa a socias graduadas, quienes hayan presentado un historial crediticio clase A. Las mismas podrán acceder cuando su negocio necesite de montos mayores a los montos máximos concedidos en los bancos comunales. De un lado se trata de un producto adicional, que diversifica la oferta de ESPOIR. Del otro, se trata de una metodología nueva y que tiene que ser interiorizada por un personal de crédito acostumbrado a manejar solo Bancos Comunales desde hace varios años. Seguramente las lecciones aprendidas durante los casi 4 años de créditos individuales ayudarán a desempeñarse mejor. El tiempo de concesión del primer crédito toma, en el peor de los casos, 10 días. Para los ciclos de crédito sucesivos, puede demorar hasta 3 días, según el nivel de cumplimiento de las socias. Las solicitudes de crédito son receptadas y calificadas por el promotor de crédito, y luego revisadas y aprobadas por el supervisor y coordinador del programa regional. Con la automatización de la información a nivel de cuenta interna (préstamos, ahorros) del banco Comunal, se puede llegar a conceder un crédito renovado en un lapso de 24 horas. En cuestión de seguimiento y recuperación, esto se hace a través del Banco Comunal. El préstamo de cuenta externa (ESPOIR al BCs) está cubierto por la garantía solidaria de todos los miembros, es decir si uno de los miembros no cancela su préstamo, se utilizan los ahorros de todas las socias para abonar o cancelar el préstamo recibido de ESPOIR. Las socias deberán cancelar sus deudas de la cuenta interna durante el cierre del ciclo, al no hacerlo, el banco comunal no entrará en un nuevo ciclo de crédito. ESPOIR cuida de que la cuenta interna (perdida de ahorro de las socias) no se deteriore, como ya explicado en el Capitulo 2. Sin embargo, el SIG no reporta datos de crédito y ahorro por cada cliente y esto naturalmente dificulta el seguimiento. Aquí cabe subrayar que la cuestión de la morosidad interna no debe ser descuidado en ningún aspecto, porque esto podría poner en serio riesgo el equilibrio interno de los bancos comunales. Cuando fracase uno, son varias las clientes que se perderían de un golpe. Sin contar el efecto negativo sobre otros bancos. Políticas de garantías La principal garantía es la solidaria basada en los ahorros de las socias. El grupo, entregará un pagaré firmado por la junta directiva del banco comunal y avalizado por todas las socias. La socia, al recibir su crédito, firma una Letra de Cambio con un garante personal que es otra socia del grupo. Adicionalmente, cada socia de un grupo de crédito, antes de recibir el primer desembolso, deberá designar un bien mueble en garantía, el mismo que debe cubrir el 125% el valor del crédito a recibir. Las garantías requeridas para el crédito individual son la prendaría e hipotecaria. Microfinanza Rating 17

18 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 4 4. Calidad y estructura del activo Estructura y gestión del activo La cartera neta de créditos a Febrero 2004 representa el Composición del activo - Febrero ,1% del total del activo, constituyendo una adecuada 100% 84,5% concentración de recursos en la actividad crediticia. Este alto porcentaje es consecuencia también de un valor negativo de liquidez (cajas y bancos), 80% 60% 40% debido al retraso de ESPOIR en 9,7% -0,2% 1,9% 20% la negociación de nuevos 4,0% créditos de su financiadores y por lo cual hubo la necesidad de pedir un sobregiro bancario. 0% -20% Cajas y Cartera Activo fijo Inversiones Otros En general el nivel de liquidez bancos neta neto activos se ha posicionado alrededor del 5% del activo total sea a Diciembre 2002 que a Diciembre 2003, lo que parece adecuado para una institución como ESPOIR. En Otros activos (el 4% del activo) hay principalmente Cuentas por cobrar varias, mientras que en el rubro Inversiones cabe señalar que ESPOIR ha invertido US$ en una comercializadora de productos de consumo en Manabí 21. Estructura de la cartera El saldo de la cartera a Febrero 2004 amonta a US$ con el 96% de Bancos Comunales y la restante parte de crédito individual. La evolución de la cartera en el ultimo año experimentó un incremento significativo (99,4% a Febrero 2004) permitido también por las captación de nuevos recursos financieros (ver próximo capitulo). 21 Es un servicio adicional para las clientas. La comercializadora, con su personalidad jurídica, es manejada de forma separada de ESPOIR. Microfinanza Rating 18

19 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 4 El crédito otorgado promedio a Febrero 2004 es de US$ 327, un poco por arriba de los US$ 280 registrado en Abril El crédito otorgado promedio sobre PIB per-capita, del 14%, testimonia un excelente nivel de alcance en profundidad del servicio de crédito de ESPOIR. Además los prestatarios activos son por el 100% mujeres pobres emprendedoras y el monto máximo por el primero crédito es US$ 250. Ellas acceden a préstamos de corto plazo (4-5 meses de plazo promedio en los BCs). A Febrero 2004 el destino de la cartera se concentra, como el año pasado, en el comercio general y en medida menor en el comercio agropecuario y alimentos. La estructura del destino del crédito refleja el tipo de actividades económicas que manejan normalmente las mujeres. La tasa de deserción 22 de los prestatarios ha bajado de 50,2% a Diciembre 2002 hasta 40,29% a Febrero 2004 (la ajustada a Febrero 2004 es 30,11%) que es todavía alta. La Dirección monitora esta tasa y está consciente del riesgo. Por esta razón y con el objetivo de fidelizar los buenos clientes se están introduciendo nuevos productos complementarios. Además se ha realizado una encuesta sobre satisfacción de clientes por grupos focales. Calidad de la cartera La calidad de cartera ha siempre sido excelente. La cartera en riesgo Calidad de la cartera más de 30 días en Febrero 2003 es del ,0% 0,74%. La tasa de cartera castigada es baja (1,1% en el ultimo 0,8% 0,6% año) y principalmente corresponde al castigo de la cartera del programa de Loja que se cerró en 0,4% 0,2% el Además - 0,0% ESPOIR no tiene cartera Dic02 Feb03 Abr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dic03 Feb04 reestructurada. De toda forma, como visto, la mora interna no se Cartera activa PAR 30 (%) monitora fácilmente desde la oficina central, solo se hace a nivel de oficinas regionales (en particular, el promotor de crédito y las juntas de los mismos BCs). A pesar que la oficina central lleve controles periódicos, es oportuno, como ya evidenciado por la misma Dirección, mejorar el sistema par aun monitoreo más efectivo y sistemático. El rateo de cobertura de riesgo (reserva / PAR30) es muy alto (1383% en Febrero 2003) debido a la nueva política de aprovisionamiento de ESPOIR (ver Anexo 5) que calcula el mayor entre el 1% de la cartera vigente y la política de provisión de acuerdo a las indicaciones de la Superintendencia de Bancos. Nos parece correcto que la institución ha tomado en consideración medidas prudenciales, respecto al año pasado, para constituir un capital de reserva para protegerse del riesgo del no pago de los préstamos. (de hecho si se calcula la provisión según las indicaciones de la Sup. de Bancos sobre la cartera en riesgo, con rangos de acuerdo a unos parámetros, resultaría una reserva para incobrables baja e inadecuada debido al hecho que el tamaño de la cartera en riesgo mayor de 30 días es prácticamente cero). 22 La tasa de deserción viene calculada como sigue: (numero de clientes activos al principios del periodo + numero de clientes nuevos numero de clientes activos al finales del periodo) / (numero de clientes activos al principios del periodo). En el calculo de la tasa de deserción ajustada se saca del numerador el numero de clientes castigados durante el periodo. Microfinanza Rating 19

20 ESPOIR Ecuador Marzo 2004 Capitulo 4 La distribución de la cartera activa entre las sucursales (v. tabla) muestra siempre una concentración de la cartera en la regional más antigua (Manabí) que detiene el 55,2% del total). Para diversificar este riesgo, la institución ha abierto una nueva oficina en Guayas y ha planificado la abertura de nuevas sucursales en los próximos años, con la intención no solo de expandir el área geográfica de intervención sino también de diversificar el riesgo del punto de vista geográfico. Microfinanza Rating 20