Composición del Capital 1. Honorarios en Efectivo 2. Balance de Situación Activo 3. Balance de Situación Pasivo 4. Estado de Resultados 5

Transcripción

1 ITR - Informaciones Trimestrales - 31/03/ CESP - COMPANHIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO Índice Datos de la Empresa Composición del Capital 1 Honorarios en Efectivo 2 DFs individuales Balance de Situación Activo 3 Balance de Situación Pasivo 4 Estado de Resultados 5 Estado de Resultados Integrales 6 Estado del Flujo de Caja 7 Estado del Valor Agregado 8 Notas Explicativas 9

2 Datos de la Empresa / Composición del Capital Número de Acciones (Mil) Trimestre Actual 31/03/2015 Del Capital Integrado Ordinarias Preferenciales Total En Tesorería Ordinarias 0 Preferenciales 0 Total 0-1-

3 Datos de la Empresa / Honorarios en Efectivo Evento Aprobación Honorario Inicio de Pago Especie de Acción Clase de Acción Honorario por Acción (Reales / Acción) Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 31/05/2015 Ordinarias 2,44188 Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 31/05/2015 Preferenciales Preferencial Clase A 1,17725 Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 31/05/2015 Preferenciales Preferencial Clase B 2,44188 Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 30/09/2015 Ordinarias 2,41249 Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 30/09/2015 Preferenciales Preferencial Clase A 2,41249 Asamblea General Ordinaria 27/04/2015 Dividendo 30/09/2015 Preferenciales Preferencial Clase B 2,

4 ACTIVO CIRCULANTE Nota Caja y equivalentes de caja Valores por cobrar Pérdida estimada de créditos... 7 (38.606) (37.886) Tributos y contribuiciones compensables Almoxarifado Otros créditos Gastos pagados por antecipados NO CIRCULANTE BALANCE DE SITUACIÓN Posición Financiera en (Valores en miles de reais) Cauciones y depósitos vinculados Impuesto sobre la renta y contribuición social diferidos Otros creditos Gastos pagos por antecipado Activo disponible para reversión Provisión activo contingente - UHE Três Irmãos ( ) ( ) Inmovilizado TOTAL DO ACTIVO Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -3-

5 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota CIRCULANTE Proveedores Préstamos y financiaciones FIDC Tributos y contribuciones sociales Tasas Reguladoras / Cargos por uso del sistema de transmissión Energía comprada - CCEE Dividendos y Intereses sobre el Capital Proprio Obligaciones Estimadas y Nóminas Otras Obligaciones NO CIRCULANTE Préstamos y financiaciones FIDC Entidad de Plan de Pensión a Empleados Tasas Reguladoras / Cargos por uso del sistema de transmissión Provisión para Riesgos Legales Obligaciones Socio-Ambientales Otras Obligaciones PATRIMONIO NETO BALANCE DE SITUACIÓN Posición Financiera en (Valores em milhares de reais) Capital Social Reservas de Capital Ajustes de Evaluación Patrimonial ( ) ( ) Otros resultados integrales... ( ) ( ) Reservas de Beneficios Dividendos adicionales propuestos Beneficios Acumulados TOTAL DO PASIVO Y DEL PATRIMONIO NETO Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -4-

6 ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS PERIODOS TERMINADOS EM (Valores en miles de reais, excepto beneficio por lote de miles acciones) Acumulado até Nota INGRESO OPERATIVO NETO GASTOS OPERATIVOS Personal... (39.575) (43.169) Programa de incentivo de retiro... - (6.294) Ent. De Planes de Pensióna Empleados - Contrib al Plan... (2.299) (2.107) Ent. De Planes de Pensióna Empleados - CPC 33/IAS Material... (3.486) (2.872) Servicios de terceros... (19.089) (18.263) Energía comprada na CCEE (42.241) - Encargos de uso do sistema de transmissão/serviços do sistema... (95.705) (91.606) Créditos de COFINS/PIS Sobre Cargos por uso de la red / energía Depreciación y 24.2 ( ) ( ) Provisión para pérdida estimada de creditos... 7 (720) (2.716) Provisiones operativas (27.104) (63.681) Otros Gastos... (5.134) (4.807) ( ) ( ) RESULTADO DEL SERVICIO Outros (Gastos) Ingresos Netos (18.113) BENEFICIO ANTES DELRESULTADO FINANCIERO INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS Ingresos Gastos... Cargos de la Deuda - Moneda Extranjera (11.962) (12.658) Cargos de la Deuda - Moneda Nacional (6.729) (25.643) Otras (63.830) (8.381) Variaciones Monetarias Netas (21.773) (37.007) Variaciones Cambiarias Netas ( ) RESULTADO FINANCIERO ( ) (33.028) BENEFICIO/(PÉRDIDA) ANTES DO IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y DA CONTRIBUICIÓN SOCIAL Imposto sobre la renta - corriente (72.371) ( ) Contribuición social - corriente (26.770) (82.656) Impuesto sobre la renta diferido (activo) (31.169) (97.700) Contribuición social diferida (activo) (11.472) (35.424) Impuesto sobre la renta diferido (pasivo) Contribuición social diferida (pasivo) Total de Impuesto sobre la Renta y Contribuición Social... (65.537) ( ) BENEFÍCIO NETO DEL PERÍODO Beneficio/(pérdida) neto por acción del capital social... 0,32 2,58 Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -5-

7 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES PARA LOS PERIODOSTERMINADOS EM (Valores en miles de reais) Resultado del ejercicio Ajuste CPC 33/IAS (13.506) (17.533) Resultado integral total del ejercicio, neto de impuestos ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA LOS PERÍODOS TERMINADOS EN 31 DE MARZO DE 2015 Y 2014 (Valores en miles de reais) DESCRIPCIÓN CAPITAL SOCIAL RESERVAS DE CAPITAL AJUSTES DE EVALUACIÓN PATRIMONIAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES RESERVAS BENEFICIOS (Nota 22.3) ( Nota 22.4) (Nota 22.5) DIVIDENDOS BENEFICIOS ADICIONALE ACUMULADOS S Saldos al 31 de diciembre de Realización de Ajustes de Evaluación patrimonial (depreciación) (44.400) Beneficio neto del Período Ajuste CPC 33 (R1) al 31 de marzo de (17.533) (17.533) Saldos al 31 de marzo de TOTAL Saldos al 31 de diciembre de ( ) ( ) Realización de Ajustes de Evaluación patrimonial (depreciación) (45.817) Beneficio neto del Período Ajuste CPC 33 (R1) al 31 de marzo de (13.506) (13.506) Saldos al 31 de marzo de ( ) ( ) Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -6-

8 ESTADO DEL FLUJO DE CAJA PARA LOS PERIODOS TERMINADOS EM 31 DE MARZO (Valores en miles de reais - R$) ACTIVIDADES OPERATIVAS: Método Indirecto Nota Beneficio Neto antes del IR y CS Gastos (ingresos) que no afetam el caja: Depreciación Intereses, variaciones monetarias y cambiarias Provision para pérdida estimada de créditos Provisión para riesgos legales Baja de Inversiones Entidad de pensión a empleados - CPC 33/IAS (108) 852 Total de ajustes a lo Beneficio neto antes de impuesto y Contribuición Social: Valores por Cobrar ( ) Tributos y contribuiciones Sociales Compensables... 8 (97) Depósito Gastos Pagados por Antecipado Cauciones y Depositos vinculados (50.607) Otros Créditos... 9 (5.065) (18.053) Proveedores... (7.096) (14.014) Otros Tributos y Contribuciones Sociales (6.801) Pagos a Entidad de Planes de Pensión a Empleados (41.987) (33.166) Energía comprada - CCEE Tasas Reguladoras / Cargos por uso del Sistema de Transmissión (8.067) Pagos de Riesgos Legales (22.365) (14.982) Pagos de Obligaciones Socio-Ambientales (7.560) Obligaciones Estimadas y Nómima de Pago... (1.563) Otras Obligaciones CAJA GENERADO POR LAS OPERACIONES Intereses pagados de Préstamos y Financiaciones (57.011) (51.915) Impuesto sobre la Renta y Contribución Social Pagos... (73.490) ( ) CAJA NETO GENERADO POR LAS OPERACIONES ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adcquisiciones para el Inmovilizado (59.983) (3.389) CAJA NETO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (59.983) (3.389) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: Préstamos y financiaciones - amortización ( ) ( ) CAJA NETO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: ( ) ( ) AUMENTO DE CAJA Y EQUIVALENTES ( ) (+) Saldo Inicial (=) Saldo Final AUMENTO DE CAJA Y EQUIVALENTES ( ) Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -7-

9 ESTADO DEL VALOR AGREGADO PARA LOS PERÍODOS TERMINADOS EM (Valores en miles de Reais) GENERACIÓN DE VALOR AGREGADO Ingresos Operativos (Nota 23.3) Provisión para pérdida estimada lde créditos... (720) (2.716) Menos: Insumos Cargos por uso del Sistema de Transmissión /servicios Energía comprada Servicios de Terceros Materiales Otros costos operacionales VALOR AGREGADO BRUTO Retenciones Depreciación VALOR AGREGADO NETO GENERADO TRANSFERENCIAS Ingresos Financieros Variaciones Cambiarias Netas ( ) Ent. De Planes de Pensióna Empleados - CPC 33/IAS Impuesto s/ la Renta y Contribub. Social Diferidos ( ) (69.071) (62.913) OTRAS Provisión para Riesgos Legales (27.104) (12.170) Otros (gastos) / ingresos - neto... (17.784) (7.846) (44.888) (20.016) VALOR AGREGADO A DISTRIBUIR DISTRIBUICIÓN DEL VALOR ADICIONADO Personall: Remuneración de personal (no inclui INSS) Remuneración de la Administración Entidad de Planes de Pensión Financiadores y Alquileres:... Intereses y cargos de Deudas Variaciones Monetarias Alquileres Intrasectorial - cargas regulatorias: Compensación por el uso de los recursos hídricos Reserva Global de Reversión - RGR Investigación y Desarrollo - I & D Tasa de Fiscalización - ANEEL / otros cargos Tributos y contribuiciones sociales: Federal Municipal Accionistas: Resultado del ejercicio TOTAL Las notas explicativas son parte integrante de las Informaciones Trimestrales -8-

10 NOTAS EXPLICATIVAS A LAS INFORMACIONES TRIMESTRALES PARA EL PERIODO FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2015 Y CONTEXTO OPERATIVO (Datos relacionados a la potencia y volúmenes de energía no fueron auditados por los auditores independientes) 1.1 Contexto Operativo La CESP Companhia Energética de São Paulo («CESP»" o «Compañía») es una sociedad de capital abierto, controlada por el Gobierno del Estado de São Paulo, con sede en la ciudad de São Paulo y tiene como actividades principales la planificación, la construcción y la operación de sistemas de generación y comercialización de energía eléctrica. Mantiene otras actividades operativas, de carácter complementario, tales como forestación, reforestación y piscicultura, como medio de proteger los ambientes modificados por la construcción de sus reservorios e instalaciones. Las acciones de la Compañía son negociadas en la BM&FBOVESPA S.A. y, desde el 28 de julio de 2006, empezaron a ser negociadas en el Nivel 1 de Gobierno Corporativo. Como consecuencia, la Administración de la Compañía está continuamente perfeccionando la prestación de informaciones al mercado. La Compañía, actualmente, cuenta con cinco centrales de generación hidroeléctrica que operan bajo el régimen de precio. La concesión de la UHE Três Irmãos (807,5 MW) fue objeto de subasta realizada el 28 de marzo de 2014, siendo la central transferida al nuevo controlador el 10 de octubre de 2014 (Nota 30). La Compañía está con 6.649,8 MW de capacidad instalada y 3.698,5 MW promedios de garantía física de energía (Nota 12.2). Como concesionaria de servicio público de generación de energía eléctrica, la CESP tiene sus actividades reguladas y fiscalizadas por la Agencia Nacional de Energía Eléctrica ANEEL, vinculada al Ministerio de Minas y Energía MME, y opera sus centrales de forma integrada con el Operador Nacional del Sistema Eléctrico ONS. La producción por central deriva de despacho efectuado por el ONS, pudiendo verse en el cuadro de producción bruta a continuación (informaciones cuantitativas no revisadas por los auditores independientes): Usinas Producción en M Wh º Trim. 1º Trim. Ilha Solteira Três Irmãos Jupiá Porto Primavera Paraibuna Jaguari Total Del ingreso operativo bruto de la Compañía del periodo finalizado el 31 de marzo de 2015, cerca de 68% (36% en 2014) fueron provenientes de suministros de energía eléctrica a Revendedores (contratos de venta de energía/agentes comercializadores y distribuidoras contratados en subastas de energía) y 28% (16% en 2014) provenientes del suministro de energía a consumidores libres, siendo el restante 4% (48% en 2014) derivados de energía de corto plazo en el ámbito de la Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica CCEE y otros ingresos (Nota 23.2). 1.2 Comercialización de Energía (Subastas de Energía) No revisada por los auditores independientes La CESP participó de subastas para el suministro de energía eléctrica a las concesionarias de distribución que actúan en el Ambiente de Contratación Regulada ACR, siendo cuatro subastas de venta de energía provenientes de emprendimientos de generación existentes y dos subastas de venta de energía provenientes de nuevos emprendimientos. -9-

11 La CESP vendió, por medio de subastas, 808 MW promedios de energía existente y 230 MW promedios de energía nueva, distribuidos en agrupamientos de contratos, de acuerdo a lo siguiente: SUBASTAS DE EM PREENDIM ENTOS EXISTENTES Energía Vendida Precio Precio M edio por CESP CESP Base Ponderado (M Wm) (R$) / M Wh de los Participantes Producto a ,0 77,70 ene/05 75,46 Producto a ,0 83,50 may/05 83,13 Producto a ,0 93,43 nov/05 94,91 Producto M ,0 191,60 ene/14 191,42 Producto M 2014 a ,0 165,20 ene/14 98,00 808,0 SUBASTAS DE NUEVOS PROYECTOS Período de Suministro Período de Suministro Energía Vendida Precio Precio M edio pela CESP CESP Base Ponderado (M Wm) (R$) / M Wh de los Participantes Producto 2009 Hidro 2009 a ,0 124,97 jul/06 124,83 Producto 2010 Hidro 2010 a ,0 116,00 ene/06 114,83 230,0 Los precios obtenidos en las subastas están siendo actualizados por el IPCA, en la fecha de reajuste tarifario de las distribuidoras con la ANEEL (Nota 23.1). 1.3 Renovación de las Concesiones La Medida Provisoria 579, del 11 de septiembre de 2012 (convertida en la Ley nº /2013), trata sobre las concesiones de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica. Esta Medida Provisoria ofreció a la CESP la anticipación, para enero de 2013, de la renovación de las concesiones de las centrales de Ilha Solteira y Jupiá, a vencer el 7 de Julio de 2015, y, adicionalmente, el mismo tratamiento para la Central de Três Irmãos, cuyo vencimiento de su primer término de concesión ocurrió en noviembre de El Poder Concedente, por medio de la MP 579 y de resoluciones, estableció condiciones específicas para la anticipación de estas renovaciones. Estas condiciones se referían a nuevos ingresos a ser practicados por esas centrales, y de valores de indemnización para los activos aún no amortizados, relacionados al proyecto básico. Estableció también que las centrales cuyas renovaciones no fuesen aceptadas serían licitadas al término de las concesiones. En asamblea realizada el 3 de diciembre de 2012 los accionistas de la CESP Companhia Energética de São Paulo decidieron por la no renovación de las UHE s de Ilha Solteira, Jupiá y Três Irmãos. Con esta decisión, la CESP continuará operando normalmente las Centrales de Ilha Solteira y Jupiá hasta el término final de la concesión que se dará en julio de Para más informaciones sobre la UHE Três Irmãos, ver nota 30. Las Centrales de Porto Primavera (vencimiento de la concesión en mayo de 2028), Paraibuna (vencimiento de la concesión en marzo de 2021) y Jaguari (vencimiento de la concesión en mayo de 2020) no fueron alcanzadas por la MP n 579 y están siendo operadas normalmente por la CESP. 1.4 Riesgo Hidrológico Las centrales hidroeléctricas Ilha Solteira, Jupiá y Porto Primavera se concentran en el área de influencia de la cuenca del río Paraná, al oeste del Estado de São Paulo. La central de Ilha Solteira opera con reservorio de acumulación, mientras que los reservorios de Jupiá y Porto Primavera operan con el hilo de agua. La localización geográfica es considerada favorable, ya que el río Paraná está formado por la confluencia de dos grandes ríos, el Paranaíba, que desciende de la región centro-oeste del país, y el río Grande, en el límite con el Estado de Minas Gerais. Además de estos, el río Tietê es afluente del río Paraná, río arriba de la central de Jupiá. Las centrales de la Compañía, en el área de influencia de la cuenca del río Paraná, se sitúan río abajo de otras centrales hidroeléctricas, de modo que se benefician de estar prácticamente al fin de la cascada, teniendo solo la central de Itaipu río abajo. La región es tropical, de elevados índices históricos de precipitación pluviométrica. Los riesgos de escasez de agua por condiciones pluviométricas son cíclicos, de ocurrencia eventual. En situaciones críticas, el Poder Concedente debe actuar buscando el equilibrio económico-financiero de los agentes. Situaciones hidrológicas desfavorables, usualmente regionales y de corta duración, son cubiertas -10-

12 por el Mecanismo de Reasignación de Energía MRE, un instrumento financiero para compartir el riesgo hidrológico que el Sector Eléctrico Brasileño dispone y que permite al ONS buscar la optimización de los recursos hidroeléctricos por medio del despacho por central, de modo que insuficiencias temporales de cada agente generador del sistema son cubiertas por generación adicional de otros generadores, a una Tarifa de Optimización TEO de R$ 11,25 por MWh (Resolución Homologatoria ANEEL nº 1.840, del 9 de diciembre de 2014, con vigencia a partir de 1º de enero de 2015). Durante 2014 estuvo en vigencia la TEO de R$ 10,54 por MWh (Resolución Homologatoria ANEEL nº 1.658, del 26 de noviembre de 2013). 2 PRESENTACIÓN DE LAS INFORMACIONES TRIMESTRALES La Administración de la Compañía autorizó la conclusión de la elaboración de las informaciones trimestrales el 12 de mayo de Las informaciones trimestrales de la Compañía, para los periodos finalizados el 31 de marzo de 2015 y 2014, fueron preparadas de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil y de acuerdo con las Normas Internacionales de Informes Financiero (IFRS) emitidas por el International Accounting Standards Board IASB. Las prácticas contables adoptadas en Brasil comprenden los Pronunciamientos, las Interpretaciones y las Orientaciones emitidas por el Comité de Pronunciamientos Contables (CPC), los cuales fueron aprobados por la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) y por el Consejo Federal de Contabilidad (CFC), incluyendo también las normas complementarias emitidas por la CVM. La Compañía adoptó los pronunciamientos, interpretaciones y orientaciones emitidos por el CPC y por el IASB, así como también las normas complementarias emitidas por la CVM y órganos reguladores, que estaban vigentes al 31 de marzo de Base de elaboración Todos los valores presentados en estas informaciones trimestrales están expresados en miles de reales, excepto cuando se indica de otra manera. Los datos no financieros, tales como capacidades de generación de energía eléctrica, volúmenes de energía eléctrica generada, volumen de energía vendida, seguros y medio ambiente, no fueron auditados por los auditores independientes. 2.2 Moneda Funcional y Conversión de Saldos y Transacciones en Moneda Extranjera Los ítems incluidos en las informaciones trimestrales son medidos usando la moneda del ambiente económico donde la Compañía actúa y son presentadas en Reales (R$), moneda funcional de la Compañía. Las transacciones en moneda extranjera, esto es, todas aquellas que no fueron realizadas en la moneda funcional de la Compañía, son convertidas a la moneda funcional, utilizando las tasas de cambio vigentes en las fechas en que las transacciones fueron realizadas. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son convertidos por la tasa vigente a la fecha de la demostración. Las ganancias y pérdidas derivadas de la liquidación de transacciones en moneda extranjera y resultantes de la conversión de activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son reconocidos en el estado de resultado. 2.3 Modificaciones en la presentación Durante el periodo de tres meses finalizado el 31/3/2015, ciertas cuentas del estado de resultado fueron clasificadas de forma diferente de aquella que estaba siendo adoptada hasta el balance del 31/12/2014. La Administración de la Compañía entiende que esa nueva clasificación de las cuentas mejor refleja la naturaleza de sus operaciones y, adicionalmente, se alinea con las directivas establecidas por la Agencia Nacional de Energía Eléctrica ANEEL. Así, la Compañía efectuó algunas modificaciones en la presentación del estado de resultados del trimestre finalizado el 31/03/2014, reclasificando: Tasa de Fiscalización ANEEL y Compensación Financiera por la utilización de Recursos Hídricos fueron reclasificadas de «Gastos operativos» a «Deducciones al Ingreso Operativo»; Las Provisiones para Riesgos Legales, con excepción de la Provisión sobre Acciones de expropiaciones empresas escindidas fueron reclasificadas de «Otros (Gastos) Ingresos Netos» a «Provisiones Operativos». La reclasificación puede ser mejor vista en el estado a continuación: -11-

13 Originalmente publicado Ajustes Reclasificado INGRESOS OPERATIVOS DEDUCCIONES DE LOS INGRESOS OPERATIVOS Cuota para la Reserva Global de Reversión - RGR... (21.077) - (21.077) Investigación y Desarrollo - I & D... (17.036) - (17.036) Impuesto s/ servicios - ISS... (20) - (20) COFINS s/ ingresos operaativos... ( ) - ( ) PIS s/ ingresos operaativos... (22.007) - (22.007) Compensación financiera por la utilización de recursos hídricos... - (51.898) (51.898) Tasa de inspección ANEEL... - (3.726) (3.726) ( ) (55.624) ( ) INGRESO OPERATIVO NETO (55.624) GASTOS OPERATIVOS Personal... (43.169) - (43.169) Programa de incentivo de retiro... (6.294) - (6.294) Ent. De Planes de Pensióna Empleados - Contrib al Plan... (2.107) - (2.107) Ent. De Planes de Pensióna Empleados - CPC 33/IAS Material... (2.872) - (2.872) Servicios de terceros... (18.263) - (18.263) Compensación financiera por la utilización de recursos hídricos... (51.898) Encargos de uso do sistema de transmissão/serviços do sistema... (91.606) - (91.606) Tasas del sector elétrico... (4.611) Créditos de COFINS/PIS Sobre Cargos por uso de la red / energía Depreciación... ( ) - ( ) Provisión para pérdida estimada de creditos... (2.716) - (2.716) Provisiones operativas... (12.170) (51.511) (63.681) Otros Gastos... (3.922) (885) (4.807) ( ) ( ) RESULTADO DEL SERVICIO (51.511) Outros (Gastos) Ingresos Netos... (8.174) BENEFICIO ANTES DELRESULTADO FINANCIERO INGRESOS FINANCIEROS (33.028) - (33.028) BENEFICIO ANTES DO IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y DA CONTRIBUICIÓN SOCIAL Total de Impuesto sobre la Renta y Contribuición Social... ( ) - ( ) BENEFÍCIO NETO DEL PERÍODO Beneficio/(pérdida) neto por acción del capital social... 2,58-2,58 3 PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES El resumen de las principales políticas contables adoptadas por la Compañía es el siguiente: 3.1 Caja y equivalentes de caja Comprenden los saldos de caja, depósitos bancarios a la vista y aplicaciones financieras, con vencimiento original inferior a 90 días. Estas aplicaciones están expuestas al costo, sumados los rendimientos obtenidos a las fechas de cierre de los ejercicios, con liquidez inmediata y sujeta a un insignificante riesgo de cambio de valor. 3.2 Activos financieros Los instrumentos financieros activos pueden ser clasificados en las siguientes categorías específicas: activos financieros «medidos al valor justo por medio del resultado», inversiones «mantenidas hasta el vencimiento», activos financieros «disponibles para venta». La -12-

14 clasificación depende de la naturaleza y finalidad de los instrumentos financieros activos y está determinada en la fecha del reconocimiento inicial. Todas las adquisiciones o ventas normales de activos financieros son reconocidas o bajadas con base en la fecha de negociación. Las adquisiciones o enajenaciones normales corresponden a adquisiciones o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo establecido por medio de norma o práctica de mercado. El 31 de diciembre de 2015, la CESP tenía instrumentos financieros clasificados en las categorías de «activos financieros medidos al valor justo por medio de resultado» y «préstamos y documentos a cobrar» Préstamos y documentos a cobrar Son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables y que no son cotizados en mercado activo. Estos activos son medidos por el valor de costo amortizado utilizando el método de intereses efectivos, deducidos de cualquier pérdida por reducción del valor recuperable. El ingreso de intereses es reconocido por medio de la aplicación de la tasa de interés efectiva, excepto para créditos de corto plazo cuando el reconocimiento de los intereses sería inmaterial. La Compañía tiene como principales activos financieros clasificados en esta categoría: a. Consumidores y revendedores (Nota 6) b. Valores a cobrar CCEE (Nota 6) Las cuentas a cobrar de consumidores y revendedores incluyen los valores de provisión y suministro de energía eléctrica, registrados de acuerdo a los contratos de energía que establecen cantidades, precios y forma de reajustes Medidos al valor justo por medio del resultado Son activos financieros los: (i) mantenidos para negociación en el corto plazo; (ii) designados al valor justo con el objetivo de confrontar los efectos del reconocimiento de ingresos y gastos a fin de obtener información contable más importante y consistente o; (iii) derivativos. Estos activos son registrados por los respectivos valores justos y, toda ganancia o pérdida resultantes son reconocidas en el resultado. Los activos financieros que la Compañía tiene clasificados en esta categoría: a. Caja y equivalentes de caja (Nota 5) b. Cauciones y depósitos vinculados (Nota 10) Método de intereses efectivos El método de intereses efectivos es utilizado para calcular el costo amortizado de un instrumento de la deuda y asignar su ingreso de intereses a lo largo del periodo correspondiente. La tasa de intereses efectiva es la tasa que descuenta exactamente los cobros de caja futuros estimados (incluyendo todos los valores pagados o cobrados que sean parte integrante de la tasa de interés efectiva, los costos de la transacción y otros premios o deducciones) durante la vida estimada del instrumento de la deuda o, cuando es apropiado, durante un ejercicio menor, para el valor contable neto en la fecha del reconocimiento inicial Reducción al valor recuperable de activos financieros Activos financieros, excepto aquellos designados por el valor justo por medio del resultado, son evaluados por indicadores de reducción al valor recuperable al final de cada ejercicio. Las pérdidas por reducción al valor recuperable son reconocidas si, y solo si, hubiera evidencia objetiva de la reducción al valor recuperable del activo financiero como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, con impacto en los flujos de caja futuros estimados de ese activo. Una evidencia objetiva puede incluir: Dificultad financiera significativa del emisor o contraparte; Violación de contrato, como un incumplimiento o atraso en los pagos de interés y principal; Probabilidad que el deudor tenga su quiebra declarada. El valor contable del activo financiero es reducido directamente por la pérdida por reducción al valor recuperable para todos los activos financieros, con excepción de las cuentas a cobrar, donde el valor contable es reducido por el uso de una provisión. Recuperaciones subsiguientes de valores anteriormente bajados son acreditadas a provisión. Cambios en el valor contable de la provisión son reconocidas en el resultado. -13-

15 La Provisión para Pérdida Estimada de Créditos está constituida, si es necesario, con base en la evaluación individual del estimado de pérdida, siendo considerada suficiente para cubrir probables pérdidas en la realización de los créditos a cobrar. Para activos financieros registrados al costo amortizado, si en un ejercicio subsiguiente el valor de la pérdida de la reducción al valor recuperable disminuye y la disminución pudiera ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido después que la reducción al valor recuperable haya sido reconocido, la pérdida anteriormente reconocida es revertida por medio del resultado, siempre que el valor contable de la inversión en la fecha de esa reversión no exceda el eventual costo amortizado, si la reducción al valor recuperable no hubiese sido reconocida. 3.3 Almacenes Los materiales en existencias en los almacenes, clasificados en el activo circulante (para mantenimiento), están registrados al costo promedio ponderado de adquisición, deducidos de provisión para reducción al valor de mercado, cuando sea aplicable. 3.4 Tributación Tributación sobre las ventas Los ingresos por ventas están sujetos a los siguientes impuestos y contribuciones a las alícuotas básicas: Impuestos sobre Circulación de Mercaderías y Servicios - ICMS - 7% a 18% (i). Contribución para el Financiamiento de la Seguridad Social - COFINS - 7,65% (ii). Programa de Integración Social - PIS - 1,65% (ii). Instituto Nacional del Seguro Social - INSS - 1,5%. Los créditos derivados del régimen de no acumulación del PIS y de la COFINS son presentados como reductoras del costo de las ventas en los estados de resultado del ejercicio. Las ventas son presentadas en el estado de resultado del ejercicio por el valor neto de los respectivos impuestos y contribuciones (ingreso operativo neto) Tributación sobre el lucro Impuestos corrientes La provisión para impuesto sobre la renta está basada en la lucro tributable del ejercicio. El lucro tributable difiere del lucro presentado en el estado de resultado, porque excluye ingresos tributables o gastos deducibles en otros ejercicios, además de excluir ítems no tributables o no deducibles de forma permanente. La provisión para impuesto sobre la renta es calculada a las alícuotas de 25% y 9%. El gasto por el impuesto a la renta y contribución social corriente es calculado con base en las leyes y en las normativas tributarias promulgadas a las fechas de los balances, de acuerdo con los reglamentos tributarios brasileños. La Administración evalúa periódicamente las posiciones asumidas en la declaración de rentas con respecto a situaciones en que la reglamentación tributaria aplicable está sujeta a la interpretación que pueda ser eventualmente divergente y constituye provisiones, cuando es aplicable, con base en los valores que espera pagar al Fisco. Impuestos diferidos El impuesto sobre la renta diferida («impuesto diferido») es reconocido sobre las diferencias temporales en las fechas de los balances entre los saldos de activos y pasivos reconocidos en los estados financieras y las bases fiscales correspondientes usadas en el cálculo del lucro tributable, incluyendo saldo de perjuicios fiscales, cuando sea aplicable. Los impuestos diferidos pasivos son generalmente reconocidos sobre todas las diferencias temporales tributables y los impuestos diferidos activos son reconocidos sobre todas las diferencias temporales deducibles, solo cuando fuera probable que la Compañía presentará lucro tributable futuro en monto suficiente para que tales diferencias temporales deducibles puedan ser utilizadas. La recuperación del saldo de los impuestos diferidos activos es revisada en las fechas de los balances y, cuando no fuera más probable que lucros tributables futuros estarán disponibles para permitir la recuperación de todo el activo, o parte de él, el saldo del activo es ajustado por el monto que se espera que sea recuperado. -14-

16 Impuestos diferidos activos y pasivos son medidos por las alícuotas aplicables en el periodo en el cual se espera que el pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, con base en las alícuotas previstas en la legislación tributaria vigente en las fechas de los balances, o cuando una nueva legislación hubiera sido sustancialmente aprobada. La medición de los impuestos diferidos activos y pasivos refleja las consecuencias fiscales que resultarían de la forma en la cual la Compañía espera, en las fechas de los balances, recuperar o liquidar el valor contable de esos activos y pasivos. Los impuestos diferidos activos y pasivos son compensados solo cuando hay derecho legal de compensar el activo fiscal corriente con el pasivo fiscal corriente y cuando ellos están relacionados a los impuestos administrados por la misma autoridad fiscal y la Compañía pretende liquidar el valor neto de sus activos y pasivos fiscales corrientes. Impuesto sobre la renta corriente y diferido Son reconocidos como gasto o ingreso en el resultado del ejercicio, excepto cuando está relacionado a ítems registrados directamente en otros resultados integrales o patrimonio neto, en caso en que el impuesto también es reconocido directamente en otros resultados integrales o en el patrimonio neto Los detalles están divulgados en la nota explicativa nº Inversiones Las inversiones están registradas al costo de adquisición, deducido de provisión para reducción al valor de mercado, cuando sea requerido o aplicable. 3.6 Fijo La Compañía adoptó el valor justo para determinar el costo atribuido del activo fijo en la fecha de transición de los estados financieros a IFRS (01/01/2009). El CPC 37/IFRS 1 denomina costo atribuido como el monto utilizado como sustituto para el costo (o el costo depreciado o amortizado) en determinada fecha. Así, algunos ítems del activo fijo, que estaban con valor contable inferior y/o superior a su valor justo, tuvieran sus costos contables sustituidos por los valores atribuidos para que la posición patrimonial y financiera de la Compañía fuese expresada con mayor fidelidad. La contrapartida de esa plus valía fue registrada en la cuenta «Ajustes de Evaluación Patrimonial», en el Patrimonio neto. Los costos directamente atribuidos a las obras, así como también los intereses y cargos financieros referentes a préstamos tomados con terceros, durante el ejercicio de construcción, son registrados en el activo fijo en curso. Cuando componentes significativos del activo fijo son sustituidos, estos componentes son reconocidos como activo individual con vida útil y depreciación específica. De la misma forma, cuando un mantenimiento relevante fuera hecho, su costo es reconocido en el valor contable del fijo, si los criterios de reconocimiento fuesen satisfechos. Todos los demás costos de reparaciones y mantenimiento son reconocidos en el estado de resultado, cuando son incurridos. La depreciación es calculada por el método lineal, con base en las tasas anuales establecidas y revisadas periódicamente por la ANEEL, las cuales son practicadas y aceptadas por el mercado como representativas de la vida útil económica de los bienes vinculados a la infraestructura de la concesión. Los valores residuales y la vida útil económica de los activos son revisados al final de cada ejercicio social y el efecto de cualquier cambio en los estimados es contabilizado prospectivamente. Las ganancias y las pérdidas por ventas son determinadas por la comparación de los resultados con el valor contable, ajustados por eventuales provisiones para impairment, y son reconocidas en «Ganancia/Pérdida en la Venta de Bienes y Derechos» en el estado de resultados. 3.7 Reducción al valor de recuperación de activos (impairment) Los bienes del activo fijo son evaluados cuando hay evidencias de pérdidas no recuperables, o, también, siempre que eventos o modificaciones significativas en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Cuando hubiera pérdida, derivada de las situaciones en que el valor contable del activo sobrepase su valor recuperable, esta es reconocida en el resultado del ejercicio. La metodología de cálculo es como sigue: -15-

17 Flujo de caja futuro de las operaciones, descontado a valor presente, para cada central (Unidad Generadora de Caja UGC), considerado como el menor nivel de generación de caja. Ese flujo abarca el periodo remanente de cada una de las concesiones en posesión de la Compañía, sin incluir eventual periodo de prórroga o renovación; Flujo de caja futuro del valor de la indemnización al final de las concesiones, descontado a valor presente. La Administración adoptó como premisa, solo para fines contables, que el valor de indemnización mínimo a ser recibido de la Unión Federal, en el proceso de reversión de los bienes, será el valor residual de los bienes calculado por el costo atribuido, y depreciado hasta la fecha del vencimiento de la concesión. 3.8 Activo Contingente UHE Três Irmãos El CPC 25/IAS 37 define Activo contingente como siendo un activo posible que resulta de eventos pasados y cuya existencia será confirmada solo por el suceso o no de uno o más eventos futuros inciertos no totalmente bajo control de la entidad. Dada la divergencia existente entre el Poder Concedente y la Administración de la Compañía con relación al valor de indemnización relativa a la UHE Três Irmãos, la Compañía entiende que su derecho en recibir el monto de acuerdo con sus fundamentos será ejercido por medidas judiciales. De esa forma, pasa a existir un activo contingente y, en cumplimiento al CPC 25, que trata de Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, durante 2013 la Compañía constituyó provisión para activo contingente ajustando el valor de indemnización propuesto por el Poder Concedente para a UHE Três Irmãos (valor indiscutido Nota 30). 3.9 Pasivos Financieros Los pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de negociación, cuando la Compañía se vuelve una parte de las disposiciones contractuales del instrumento. La CESP da de baja un pasivo financiero cuando tiene sus obligaciones contractuales retiradas, canceladas o vencidas. Los activos y pasivos financieros son compensados y el valor neto es presentado en el balance patrimonial cuando, y solo cuando, la Compañía tenga el derecho legal de compensar los valores y tenga la intención de liquidarlos en una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. Estos pasivos financieros son reconocidos inicialmente por el valor justo, incrementado de cualquier costo de transacción atribuibles. Después del reconocimiento inicial, estos pasivos financieros son medidos por el costo amortizado utilizando el método de intereses efectivos. El método de intereses efectivos es utilizado para calcular el costo amortizado de un pasivo financiero y asignar su gasto de intereses por el respectivo periodo. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de caja futuros estimados (incluyendo honorarios pagados o cobrados que constituyen parte integrante de la tasa de intereses efectiva, costos de la transacción y otros premios o descuentos) a lo largo de la vida estimada del pasivo financiero o, cuando es apropiado, por un periodo menor, para el reconocimiento inicial del valor contable neto. Los principales pasivos financieros clasificados en esta categoría son: a. Préstamos y financiamientos (Nota 13) b. Cargos de deudas (Nota 13) c. FIDC s (Nota 14) 3.10 Planes de beneficios postempleo La Compañía patrocina planes de jubilación y asistencia médica a sus empleados, administrados por la Fundación CESP. La Compañía patrocina planes de beneficios a sus empleados, en la modalidad de plan de beneficio definido (BD) y, también, de contribución definida (CD). Un plan de contribución definida es un plan de pensión según el cual la Compañía hace contribuciones fijas a la Fundación CESP, no teniendo obligaciones legales ni constructivas de hacer contribuciones si el fondo no tuviera activos suficientes para pagar a todos los empleados, los beneficios relacionados con el servicio del empleado en el ejercicio corriente y anterior. Un plan de beneficio definido es diferente de un plan de contribución definida. En general, los planes de beneficio definido establecen un valor de beneficio de jubilación que un empleado recibirá en su jubilación, normalmente dependiente de uno o más factores, tales como edad, tiempo de contribución y remuneración. Los valores de los compromisos actuariales relacionados al plan BD (contribuciones, costos, pasivos y o activos) son calculados anualmente por actuario independiente con fecha base que coincide con el cierre del ejercicio y son registrados según lo previsto en el CPC 33/ IAS

18 El pasivo reconocido en el balance patrimonial con relación a los planes de pensión de beneficio definido es el valor presente de la obligación de beneficio definido en la fecha del balance, reducido del valor justo de los activos del plan. La adopción del método crédito unitario proyectado, agrega cada año de servicio como hecho generador de una unidad adicional de beneficio, sumándose hasta el cálculo de la obligación final. Son utilizadas otras premisas actuariales que tienen en consideración tablas biométricas y económicas además de datos históricos de los planes de beneficios, obtenidos de la Fundación CESP. Hasta el 31 de diciembre de 2012 las ganancias y pérdidas actuariales eran registradas inmediatamente en el resultado del ejercicio. El 13 de diciembre de 2012 la CVN editó la Deliberación nº 695/2012, que aprobó el documento de revisión del Comité de Pronunciamientos Contables CPC referente al pronunciamiento CPC 33 Beneficios a empleados. Este pronunciamiento técnico es aplicable a ejercicios iniciados a partir de 1º de enero de 2013, con aplicación retrospectiva, de acuerdo con el pronunciamiento CPC 23 Políticas contables, cambios de estimados y rectificación de errores. A partir de los estados financieros del ejercicio de 2013, con efecto retrospectivo, las ganancias y pérdidas actuariales pasaron a ser registrados directamente en el Patrimonio neto bajo la cuenta «Otros Resultados Integrales». Estas ganancias y pérdidas actuariales son determinadas al término de cada ejercicio con base en el informe del actuario independiente Programa de Investigación y Desarrollo I&D Programa de inversiones en investigación y desarrollo, para el cual las concesionarias de energía eléctrica están obligadas a destinar 1% de su ingreso operativo neto para ese programa, conforme a la Ley nº /00 y Reglamentaciones ANEEL nº. 300/08 y 316/08. Este porcentaje se recauda en una proporción de 40% al Fondo Nacional de Desarrollo Científico y Tecnológico FNDCT y 20% para la Empresa de Pesquisa Energética EPE y Ministerio de Minas y Energía. El remanente (40%) es destinado a proyectos/programas de I&D de la Compañía Provisión para riesgos legales El CPC 25/IAS 37 define la provisión como pasivo de plazo o valor incierto y pasivo contingente como una obligación posible que resulta de eventos pasados y cuya existencia será confirmada solo por el hecho o no que ocurra uno más eventos futuros inciertos no totalmente bajo control de la entidad. Los riesgos, en sus diferentes naturalezas jurídicas, fueron evaluados y clasificados con base en la opinión de la Administración de la Compañía y de sus abogados internos y externos, según la probabilidad de riesgo económico-financiero para la Compañía y provisionados los que presentaren expectativa de pérdida probable, en el monto correspondiente a los procesos existentes en las fechas de los estados financieros. Los que tuvieran expectativa de pérdida posible o remota son divulgados en nota explicativa (Nota 19) Obligaciones y provisiones para compromisos socioambientales Las obligaciones socioambientales son registradas a medida que la Compañía asume obligaciones formales con reguladores o tenga conocimiento de potencial riesgo relacionado a las cuestiones socioambientales, cuyos desembolsos de caja sean considerados probables y los montos estimados. Durante la etapa de implantación del emprendimiento, los valores provisionados son registrados en contrapartida al activo fijo en curso. Luego de la entrada en operación comercial del emprendimiento, todos los costos o gastos incurridos con programas socioambientales relacionados con las licencias de operación y mantenimiento del emprendimiento son registrados directamente en el resultado del ejercicio Otros activos y pasivos Los activos se muestran por los valores realizables y los pasivos por los valores conocidos o calculables, descontados a valor presente y sumados, cuando es aplicable, de las variaciones monetarias y cambiarias Distribución de dividendos e intereses sobre capital propio -17-

19 En el cierre del ejercicio social y después de la deducción de los dividendos intermedios pagados y las debidas destinaciones legales del lucro neto ajustado, la Compañía registra, si es aplicable, en el pasivo circulante, el valor equivalente al dividendo mínimo obligatorio aún no distribuido en el curso del ejercicio social. El estatuto social de la Compañía establece la distribución de dividendos mínimos obligatorios limitados a 10% del capital social. Adicionalmente, de acuerdo con el estatuto social, le compete al Consejo de Administración resolver sobre el pago de intereses sobre el capital propio y de dividendos intermedios. En el cálculo del lucro neto ajustado para fines de distribución de dividendos son considerados: i) el monto destinado para Reserva Legal, ii) la realización de la plus valía de los activos calculada en la fecha de transición para las normas internacionales de contabilidad, registrada en la cuenta Ajuste de Evaluación Patrimonial, en el Patrimonio Neto, y iii) la realización de la reserva de lucros a realizar. La Compañía distribuye intereses a título de remuneración sobre el capital propio, en los términos del Art. 9º, párrafo 7º de la Ley nº 9.249, del 26/12/95, los cuales son deducibles para fines fiscales. Los dividendos e intereses sobre el capital propio no reclamados en el plazo de tres años son revertidos al patrimonio neto de la Compañía Lucro por acción La Compañía efectúa los cálculos del lucro por acción básico y diluido utilizando el número promedio ponderado de acciones ordinarias y preferenciales totales en circulación, durante el periodo correspondiente al resultado según el pronunciamiento técnico CPC 41/IAS 33. El lucro básico por acción es calculado por la división del lucro neto del ejercicio por el promedio ponderado de la cantidad de acciones emitidas. El lucro básico por acción equivale al lucro por acción diluido, considerando que no hay instrumentos financieros con potencial dilusivo. Los resultados por acción de ejercicios anteriores son ajustados retroactivamente, cuando es aplicable, para reflejar eventuales capitalizaciones de bonos, agrupamientos o desdoblamientos de acciones. El estatuto de la Compañía atribuye derechos distintos a las acciones preferenciales Clase A y B y a las ordinarias sobre los dividendos. En consecuencia, el lucro básico y el lucro diluido por acciones son calculados por el método de «dos clases». El método de «dos clases» es una fórmula de asignación del lucro que determina el lucro por acción preferencial clase A y B y ordinaria de acuerdo con los dividendos y los derechos de participación sobre lucros no distribuidos Reconocimiento del ingreso El Proceso de Comercialización de Energía Eléctrica ocurre de acuerdo con los parámetros establecidos por la Ley nº /04, por los Decretos nº 5.163/04 y 5.177/04 (el cual instituyó la Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica CCEE), y por la Resolución Normativa ANEEL nº. 109/04, que instituyó la Convención de Comercialización de Energía Eléctrica. Las relaciones comerciales entre los Agentes participantes de la CCEE son regidas predominantemente por contratos de compra y venta de energía de mediano y largo plazo, y todos los contratos celebrados entre los Agentes en el ámbito del Sistema Interconectado Nacional deben ser registrados en la CCEE. La Compañía opera en los siguientes segmentos de energía eléctrica: Provisión de energía Venta de energía a precio y condiciones libremente negociados a consumidores libres grandes consumidores finales que optaron por no adquirir energía de los distribuidores locales, y con los cuales la Compañía mantiene contratos de provisión Suministro de energía subasta En este segmento la Compañía vende su energía a las concesionarias de Distribución, mediante subastas organizados por el Poder Concedente por medio de contratos de provisión de mediano y largo plazo Suministro de energía contratos -18-

20 Se refiere a la venta directa de energía a empresas comercializadoras en contratos libremente negociados Energía de corto plazo La CCEE contabiliza las diferencias entre las cantidades de energía producida, consumida y contratada. Las diferencias positivas o negativas son liquidadas y valoradas al Precio de Liquidación de las Diferencias PLD. Integran el Mercado de Corto Plazo las cantidades procesadas en el ámbito del Mecanismo de Reasignación de Energía, mecanismo que comparte los riesgos hidrológicos asociados a la optimización electroenergética del Sistema Interconectado Nacional SIN, de modo que la energía que un agente integrante del MRE deje de producir es realizada por otro agente y los volúmenes son remunerados por la tarifa de optimización de energía, suficiente para cubrir los costos variables Cálculo del resultado Los gastos son reconocidos en el estado de resultados cuando surge una disminución, que pueda ser determinada en bases confiables, en los futuros beneficios económicos provenientes de la disminución de un activo o del aumento de un pasivo Información por segmento Segmentos operativos son definidos como actividades de negocio de los cuales pueden obtenerse ingresos a incurrir en gastos, cuyos resultados operativos son regularmente revisados por el principal gestor de las operaciones de la Compañía para la toma de decisiones sobre recursos a ser asignados al segmento y para la evaluación de su desempeño y para el cual haya información financiera individualizada disponible. El principal tomador de decisión es el director presidente, siendo que la Compañía tiene la política de someter determinados temas a decisiones colegiadas. Los servicios son prestados utilizando una red integrada de generación de energía, y las operaciones son gestionadas en bases consolidadas. En consecuencia, la Compañía concluyó que posee solo un segmento susceptible de reportes que es el de generación y comercialización de energía Estado del Valor Agregado («EVA») Este estado de valor agregado tiene por finalidad poner en evidencia la riqueza creada por la Compañía y su distribución durante determinado ejercicio y es presentado por la CESP, de acuerdo a lo requerido por la legislación societaria brasileña, como parte de sus informaciones intermedias, ya que, de acuerdo con las IFRS, no es un estado previsto ni obligatorio. El EVA fue preparado con base en informaciones obtenidas de los registros contables que sirven de base de preparación de las informaciones intermedias y siguiendo las disposiciones contenidas en el CPC 09 Estado del Valor Agregado. En su primera parte presenta la riqueza creada por la Compañía, representada por los ingresos (ingresos brutos por las ventas, incluyendo los tributos incidentes sobre la misma, los otros ingresos y los efectos de la provisión para pérdida estimada de créditos), por los insumos adquiridos de terceros (costo de las ventas y adquisiciones de materiales, energía y servicios de terceros, incluyendo los tributos incluidos en el momento de la adquisición, los efectos de las pérdidas y recuperación de valores activos, y la depreciación y amortización) y el valor agregado recibido de terceros (ingresos financieras y otros ingresos). La segunda parte del EVA presenta la distribución de la riqueza entre personal, impuestos, tasas y contribuciones, remuneración de capitales de terceros y remuneración de capitales propios Principales apreciaciones contables y fuentes de incertidumbres en los estimados La preparación de los estados financieros requiere que la Administración haga apreciaciones y estimados y adopte premisas que afectan los valores presentados de ingresos, gastos, activos y pasivos, así como también divulgaciones de pasivos contingentes, en la fecha base de los estados financieros. No obstante, la incertidumbre relacionada estas premisas y estimados podría llevar a resultados que requieran un ajuste significativo al valor contable del activo o pasivo afectado en ejercicios futuros. Las principales premisas relacionadas a fuentes de incertidumbre en los estimados futuros y otras importantes fuentes de incertidumbre en estimados a la fecha del balance son las siguientes: Impuesto a la renta -19-