Mibanco. (511) Fiorella Dominguez Salas

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1 Mibanco Informe con Estados Financieros no auditados al 30 de septiembre de 2013 Fecha de comité: 17 de febrero de 2014 Empresa perteneciente al Sector Financiero Peruano Lima, Perú Brenda Bergna Aguilar (511) Fiorella Dominguez Salas Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A - Negativa Depósitos de Corto Plazo Categoría I Estable Tercer Programa de Certificado de Depósitos Negociables p1 Estable Primer Programa de Bonos Subordinados Emisión Serie Monto Plazo Primera Una o más Hasta S/.75 MM 15 años pa + Estable Tercer Programa de Bonos Corporativos paa - Estable Significado de la Clasificación Categoría A 1 : Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría p1: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de recursos son excelentes. Categoría pa 2 : Emisiones con buena calidad crediticia. Los factores de protección son adecuados, sin embargo, en periodos de bajas en la actividad económica los riesgos son mayores y más variables. Categoría paa 3 : Emisiones con alta capacidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. * La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Racionalidad En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió ratificar la clasificación asignada a los Depósitos de Corto Plazo y Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables. Además, decidió cambiar la clasificación de la Fortaleza Financiera de A a A-, del Primer Programa de Bonos Subordinados de paa- a pa+ y Tercer Programa de Bonos Corporativos de paa a paa-. Esta clasificación se sustenta en la posición competitiva que ocupa Mibanco dentro del mercado microfinanciero, la adopción de nuevas políticas crediticias, los niveles de solvencia y liquidez, que permitirían el cumplimiento de las obligaciones contraídas y la inyección de capital que permitió contrarrestar la desmejora de los 1 Se clasifica a las empresas del sistema financiero asignando letras mayúsculas, de menor a mayor riesgo, desde la letra A a la E. Las categorías de la A a la D podrán ser diferenciadas añadiendo un signo positivo + o negativo - para distinguir a aquellas que se encuentran en el extremo superior o inferior de la categoría genérica. 2,3 Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos + o - para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías paa y pb

2 resultados. Adicionalmente, considera el aumento de morosidad a consecuencia del deterioro de los créditos otorgados con mayor flexibilidad en periodos anteriores; deterioro que ha determinado un mayor nivel de provisiones impactando los niveles de utilidad y, por ende, los índices de rentabilidad de la institución financiera. Cabe señalar que la reciente aprobación de oferta vinculante por el 60.68% de acciones de Mibanco, representa un potencial de mejoría para la institución pues la ofertante posee una sólida posición en el sector financiero peruano; sin embargo podría distraer, en el corto plazo, la gestión de la entidad en mejorar la calidad de cartera. La perspectiva negativa de la Fortaleza Financiera considera la coyuntura desfavorable del sector donde se desenvuelve, la estrategia de crecimiento a menores tasas y enfoque en la calidad de cartera, la misma que podría significar una evolución negativa en el sentido que se podría presentar menores niveles de colocación respecto al incremento de cartera atrasada. Además, aun no hay clara evidencia de mejora por las nuevas políticas crediticias implementadas. Resumen Ejecutivo La calificación otorgada a Mibanco toma en cuenta los siguientes aspectos: Posición competitiva en el mercado microfinanciero. Mibanco ocupa el primer lugar en colocaciones a microempresas y el segundo lugar respecto a colocaciones dirigidas a pequeñas empresas en el país, ello según el ranking según tipo de crédito colocado en el sistema bancario. Adopción de mejores prácticas crediticias. En aras de incrementar el buen estado de la cartera, Mibanco presenta mayor rigurosidad en la evaluación crediticia de los clientes. Si bien, la adopción de dichas prácticas generará un menor ritmo de crecimiento de la cartera, se espera sea más sostenible en el largo plazo acompañado con una mejora en la calidad de cartera, con ello se evitaría el deterioro de los principales indicadores financieros. Adecuado nivel de liquidez y fondeo. Los niveles de liquidez en moneda nacional y extranjera se ubicaron por encima de lo exigido por la SBS y muestran una tendencia creciente. Además, estos niveles se encuentran en línea con la actual estrategia del Banco de mantener niveles holgados de posiciones disponibles y mantenimiento de inversiones líquidas para afrontar eventuales requerimientos de cumplimiento de sus obligaciones de corto plazo. Además, el fondeo ha mostrado mayor diversificación en sus fuentes para evitar concentrar el mismo en las obligaciones con el público. Mejora de los indicadores de solvencia. La capitalización de utilidades de la institución, así como el aumento de sus reservas legales ha fortalecido sus niveles de solvencia. Es así que el endeudamiento patrimonial muestra menores niveles, mostrando fortalecimiento patrimonial. Asimismo, el ratio de capital global aumentó y se ubica por encima del exigido por la SBS. Incremento de la morosidad y disminución de la cobertura. El nivel de morosidad muestra una tendencia creciente en los últimos años y, a comparación de otras entidades financieras que otorgan crédito al mismo público objetivo, Mibanco mantiene un nivel intermedio de morosidad. El aumento de la cartera crítica ha significado una pequeña disminución del nivel de cobertura de provisiones frente a la cartera atrasada, mientras que se sigue manteniendo la cobertura sobre cartera deteriorada (94%). El Banco viene adoptando medidas para mejorar la calidad de cartera, y el análisis de cosechas arroja menores índices de deterioro; sin embargo aun no se puede observar una adecuada evolución por el corto tiempo de análisis. Disminución en los indicadores de rentabilidad. Si bien los ingresos financieros registraron una mejora respecto a septiembre 2012 y junio 2013, y los gastos operativos se vienen reduciendo para la mejora de eficiencia, los mayores niveles de provisiones por incobrabilidad de crédito lograron impactar negativamente los márgenes de utilidad e indicadores de rentabilidad de Mibanco. Coyuntura desfavorable en el sector microfinanciero. El sector presenta como principales problemas el aumento de costos financieros, aumento de morosidad, eliminación de comisiones por parte de la SBS que reduce sus ingresos y factores en el mercado externo y economías emergentes que han afectado en sus indicadores financieros como el ROE y utilidad neta. Respaldo de Instituciones con presencia internacional. Grupo ACP Corp., con más de 45 años de experiencia en el financiamiento a pequeñas y micro empresas y presente en 10 países de Latinoamérica; y la International Finance Corporation (IFC), brazo financiero del Banco Mundial forman parte del accionariado de Mibanco, forman parte importante de aporte de experiencia y conocimiento para su consolidación financiera y, en particular, en el sector de microfinanzas. Aprobación de la venta de acciones del capital social de la institución. A la fecha, la oferta vinculante de compra con Empresa Financiera Edyficar (empresa del Grupo económico Credicorp Ltda.) se encuentra condicionada a la

3 aprobación de transferencia de acciones por parte de la SBS. Dicha oferta se efectuó con un precio pactado de US$ MM por las acciones de Mibanco, será pagado junto con la transferencia de las mismas a favor de Empresa Financiera Edyficar S.A., empresa que presenta los más altos índices de rentabilidad entre las empresas financieras y la compra permitiría continuar con su plan de expansión. Hechos relevantes El 30 de enero de 2014 Mibanco remitió un comunicado a la SMV donde mencionaba la posible reorganización de activos de su accionista mayoritario (Grupo ACP) mas no afirmaba la comunicación de venta o posibles compradores. Con fecha 10 de febrero de 2014, Mibanco informó a la SMV sobre la comunicación recibida por parte de su accionista mayoritario (Grupo ACP Corp. S.A.A) con motivo de la decisión en Junta General de Accionistas del 7 de febrero de 2014, donde se aprobó aceptar la oferta vinculante de Empresa Financiera Edyficar (empresa del Grupo económico Credicorp Ltda.) por la compra de 60.68% de las acciones representativas del capital social de Mibanco. Sistema Microfinanciero En los últimos años, los créditos a Microempresas y Pequeñas Empresas han mostrado un importante dinamismo en su crecimiento, impulsado por el avance de la actividad económica del país. Es importante considerar la relevancia de la Micro y Pequeña Empresa en cuanto a su aporte a la generación de empleo (60% de la PEA Ocupada a nivel nacional) 4, lo cual, en un entorno económico de crecimiento estable, ha permitido a las entidades financieras que atienden a dichos segmentos lograr dinamismo en sus colocaciones. A septiembre 2013, el sistema microfinanciero está compuesto por 51 entidades financieras que otorgan créditos a Microempresas 5 y Pequeñas empresas 6. Estas entidades pertenecen a distintos segmentos institucionales del Sistema Financiero como Banca Múltiple, Empresas Financieras, Cajas Municipales (), Cajas Rurales (CRACs) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (Edpymes). Actualmente, este sistema se caracteriza por un alto nivel de competencia, tomando en cuenta el elevado número de entidades que operan en el mismo; lo cual conlleva a una sobreoferta crediticia particularmente en el ámbito urbano. Tal es la magnitud de la competencia en el sector que en los últimos años se han producido diversos casos de fusiones y adquisiciones entre entidades que buscan mejorar su rentabilidad y eficiencia a través de economías de escala. 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Saldo de créditos a microempresas (En MM de S/.) Saldo de créditos a pequeñas empresas (En MM de S/.) 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Banca Múltiple Empresas CRACs Edpymes Banca Múltiple Empresas CRACs Edpymes Financieras Financieras dic-10 dic-11 dic-12 sep-12 sep-13 dic-10 dic-11 dic-12 sep-12 sep-13 A partir de julio 2010 se modifica la clasificación de los créditos, estableciéndose los créditos a Microempresas y Peq. Empresas. 4 Fuente: Ministerio de la Producción 5 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/. 20,000 en los últimos seis (6) meses. 6 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es superior a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en los últimos seis (6) meses.

4 A septiembre 2013, el saldo total de créditos a Microempresas otorgados por el sistema financiero asciende a S/. 8, MM, lo que significó una disminución en 2.61% (-S/ MM) respecto al mismo periodo del año anterior. Esto se debe a la desaceleración y caída que presentaron en los primeros meses del año los sectores económicos a los que apunta este tipo de créditos. No obstante, al tercer trimestre de 2013, sectores como el de comercio y agropecuario han mostrado ligeras recuperaciones, con crecimientos de 5.5% y 1.7%, respectivamente. De otro lado, el saldo total de créditos a Pequeñas empresas alcanzó un saldo de S/. 22, MM, incrementándose en 9.36% (+S/.1, MM) respecto al mismo periodo del año anterior. Mientras que el crédito a Microempresas provenientes de la Banca Múltiple se redujo, las colocaciones de créditos a Pequeñas Empresas se incrementaron en 9%% (+S/.1, MM) respecto a septiembre Asimismo, las colocaciones de las Empresas Financieras y a este último tipo de empresas se incrementaron en 28.67% y 10.84%, respectivamente. Participación de Créditos a Microempresas (Al ) 33.23% 33.24% Participación de Créditos a Pequeñas Empresas (Al ) 12.48% 22.00% 61.49% 23.94% Banca Múltiple Edpymes 4.86% 4.72% Empresas Financieras Banca Múltiple CRACs Edpymes 2.50% 1.54% Empresas Financieras CRACs Los créditos otorgados a Microempresas se encuentran concentrados principalmente en Empresas Financieras (33.24%), (33.23%) y Banca Múltiple (23.94%). Por su parte los créditos a Pequeñas Empresas se encuentran concentrados en la Banca Múltiple (61.31%), segmento institucional representado principalmente por el Banco de Crédito del Perú (BCP), Mibanco y Scotiabank. Actualmente, las entidades microfinancieras enfrentan una fuerte competencia por parte de la Banca Múltiple, segmento institucional que, a excepción de Mibanco, se enfoca principalmente en créditos corporativos y gran empresa. En los últimos años este segmento ha intensificado su incursión en las microfinanzas (downscaling) atraídos por el dinamismo y spread financiero asociados a las Microempresas y pequeñas empresas. Cabe añadir que las entidades de Banca Múltiple con mayor presencia en el sector de microfinanzas, cuentan con mayores recursos de fondeo que las entidades microfinancieras, por tanto ello supone una desventaja para las últimas en la medida que sus clientes más consolidados son atraídos por los bancos al otorgarles un mayor financiamiento a tasas de interés más bajas. Calidad de cartera El ratio de morosidad de los créditos a Microempresas y Pequeñas empresas muestra una tendencia al alza en los últimos años. Esto se debe a que las entidades microfinancieras se han desprendido, en cierta medida, de su rol de bancarización, lo que significa que se han enfocado en clientes consolidados que tiene deuda con más de una entidad financiera en lugar de insertar nuevos clientes en el sistema financiero. Esto se deriva en un sobreendeudamiento generalizado en el sector, el cual se torna aun más agudo si se toma en cuenta el elevado número de competidores. Asimismo, para ampliar su base de clientes y retener a los antiguos, algunas entidades han otorgado desde hace algunos años créditos de mayor envergadura respecto a la que representan las micro y pequeñas empresas (upgrading), sin contar con la tecnología crediticia adecuada, afectando así sus niveles de morosidad. A partir de cifras históricas, se observa que las, CRACs y Edpymes son los segmentos institucionales con mayores niveles de morosidad. Esto se vincula al hecho que las entidades que conforman dichos segmentos otorgan créditos a mayores tasas de interés en comparación a la Banca Múltiple, con la finalidad de asegurar un spread

5 financiero que compense el mayor costo de fondeo al que incurren, dada la mayor percepción de riesgo que recae en ellas por parte de las entidades y organismos que otorgan líneas de financiamiento. Ratio de morosidad de créditos a la microempresa Ratio de morosidad de créditos a la peq. empresa 10% 8% 6% 4% 2% 0% dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Banca Múltiple Empresas Financieras Banca Múltiple Empresas Financieras CRACs CRACs Edpymes Edpymes A partir de julio 2010 se modifica la clasificación de los créditos, estableciéndose los créditos a Microempresas y Peq. Empresas. Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad muestran una tendencia a la baja en los últimos años en el mercado. Uno de los factores que explica dicho comportamiento es la fuerte competencia en el sector de las microfinanzas, lo cual ha desencadenado en una guerra de precios obligando, especialmente a las entidades microfinancieras, a reducir sus tasas de interés activas de manera sistemática, presionando a la baja el spread financiero. Es preciso resaltar que el costo de fondeo para este tipo de entidades es relativamente alto dadas las mayores tasas de interés que ofrecen al público para captar sus ahorros en comparación a la Banca Múltiple y el mayor costo al que incurren para la obtención de líneas de financiamiento. Otro factor que explica dicho comportamiento es la agresiva expansión de las entidades microfinancieras en el país, inclusive en zonas alejadas de su ámbito geográfico de influencia. Esto ha significado para estas entidades incurrir en gastos pre operativos para la puesta en marcha de sus nuevas agencias, encontrándose afectada su capacidad de generación de márgenes mientras sus nuevas agencias consigan alcanzar el punto de equilibrio. 35% 30% ROE 6% ROA 25% 20% 15% 10% 5% 0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CRACs Edpymes 4% 2% 0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CRACs Edpymes Reseña Mibanco, Banco de la Microempresa S.A., se constituyó en la ciudad de Lima el 2 de marzo de Inició sus operaciones el 4 de mayo de 1998 como el primer banco privado comercial en el Perú especializado en microfinanzas, sobre la base de la experiencia de Acción Comunitaria del Perú (ACP). Asimismo, cuenta con un merecido prestigio internacional debido a su reconocida gestión en el ámbito de las microfinanzas. Muestra de ello es el premio recibido del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) a la excelencia en microfinanzas 2006 como la mejor institución regulada de microfinanzas en Latinoamérica, en mérito a su desempeño financiero, cobertura, innovación, bancarización, liderazgo y

6 notable crecimiento en zonas rurales. Dicho premio fue recibido nuevamente por Mibanco durante el año 2009, señal de la adecuada gestión en microfinanzas llevada a cabo por la institución. Es importante destacar la calificación de 4 (escala de 0 a 5) otorgada por Planet Rating 7 en la evaluación de Rating social (tanto en el 2011 como en 2012). La misma que corresponde a una de las más altas otorgada a una Institución Microfinanciera y se destaca su adecuada gestión social e inclusión financiera. Por otro lado, a la fecha, cuenta con clasificación internacional otorgada por Standar & Poor s, la misma que fue emitida en agosto Esta le concedió la nota BBB para emisiones de largo plazo y A-2 (igual a la deuda soberana de Perú) para emisiones de corto plazo; ambas con perspectiva estable. Accionistas y Directorio A setiembre 2013, el principal accionista de Mibanco es el Grupo ACP (antes Acción Comunitaria del Perú), asociación civil sin fines de lucro con más de 45 años operando en el sector de la pequeña y micro empresa. Se encarga de desarrollar proyectos no financieros con la misión de cooperar con el éxito de la micro y pequeña empresa. En septiembre de 2005, Acción Comunitaria del Perú cambió su denominación social a ACP Inversiones y Desarrollo; posteriormente en julio de 2007 pasó a ser Grupo ACP Inversiones y Desarrollo. Por otro lado, a inicios de 2008 el grupo incursionó en el mercado asegurador con el inicio de operaciones de Protecta S.A., empresa de seguros que brinda protección contra los riesgos que enfrentan los empresarios de la microempresa y su entorno. En mayo 2013, se realizó la transferencia extrabursátil de las acciones a la empresa Grupo ACP Corp. S.A.A (subsidiaria del Grupo ACP Inversiones y Desarrollo). Accionistas (Al ) Accionista Sede Participación Grupo ACP Corp. S.A.A Perú 60.68% Accion Investments in Microfinance SPC Islas Caimán 9.36% International Finance Corporation - IFC EE.UU. 6.50% Acción International EE.UU. 6.33% Triodos Fonds Países Bajos 4.75% Triodos Doen Países Bajos 4.75% Otros accionistas Perú 7.62% Total % Fuente: Mibanco / Elaboración: PCR El 31.69% de participación está compuesto por cuatro instituciones y/u organizaciones con participaciones mayores al 4.75%, las cuales refieren a i) ACCION Investments In Microfinance SPC, organismo que se dedica a reducir la pobreza mundial a través de inversiones en instituciones microfinancieras que cumplan con un estricto criterio de eficiencia con relación a sus operaciones, administración y fortaleza financiera; ii) International Finance Corporation (IFC), institución financiera multilateral que forma parte del Banco Mundial, constituida en La misión del IFC es promover inversiones sostenibles de carácter privado en países en vías de desarrollo, contribuir a la reducción de la pobreza y mejorar las condiciones de vida de las personas; iii) ACCION Internacional (ACCION), organización privada no lucrativa que contribuye a reducir la pobreza en América Latina y África mediante la asistencia técnica y las propuestas de políticas que sirven para mejorar el marco regulatorio para las microfinanzas; iv) Triodos - Doen (TD), Hivos - Triodos Fonds (HTF), ubicado en los Países Bajos y gestionados por Triodos Investment Management, tienen el objetivo de fortalecer y mejorar instituciones financieras especializadas en microfinanzas, así como otorgar financiamiento de comercio para organizaciones que exporten bajo el sello Fair Trade (comercio justo) o de productos orgánicos en más de 15 países. Consejo Directivo y Estructura Administrativa A septiembre de 2013, el banco cuenta con profesionales de reconocida experiencia en el sistema financiero y personal calificado en el sector de las microfinanzas para cubrir las responsabilidades de apoyo y soporte a sus operaciones. 7 Agencia especializada en Microfinanzas para promover un estándar internacional de desempeño y medir los riesgos institucionales de las entidades especializadas en el sector.

7 Plana Gerencial y Directorio Directorio Plana Gerencial Hugo Santa María Guzmán Pte. de Directorio Carlos Morante Ormeño 8 Gerente General Luis Felipe Derteano Marie Vicepresidente Antonio Di Paola Lamas 9 Gte. de la División de Marketing Alfredo Llosa Barber Director Jesús Ferreyra Fernández 10 Gte. de la División de Negocios Luis Alberto Ovalle Gates Director Mónica Ortiz Artola Gte. de la División de RR.HH José Luis Pantoja Estremaydoro Director Adriana Chávez Bellido 11 Gte. de la División de Contraloría y Finanzas Juan Otero Steinhart Director Roberto Gonzales Peralta Gte. de la División de Operaciones y procesos Enrique Ferraro Director Leonel Henríquez Cartagena* Gte. de la División de Riesgos Mariana Rodríguez Risco Roberto Dañino Zapata Director Director *Desde octubre 2013, Luz Boza se desempeña como Gerente interino de la División de Riesgos. Fuente: MiBanco / Elaboración: PCR Operaciones y estrategias Operaciones Mibanco es una de las entidades bancarias con mayor relevancia en la prestación de servicios financieros a micro y pequeños empresarios peruanos (MYPE); a septiembre 2013, los créditos otorgados a la pequeña empresa y microempresa representan el 62.52% y 21.37% de la cartera total del Banco, respectivamente. Para llevar a cabo sus operaciones, a septiembre 2013 MiBanco cuenta con un personal conformado por 4008 colaboradores. Además, sus oficinas a lo largo del país ascienden a 120; posee una red de 89 cajeros automáticos propios y 2174 cajeros corresponsales. Productos Los productos ofrecidos por Mibanco son dirigidos principalmente a microempresas, pequeñas empresas y personas naturales con bajos y medianos recursos agrupados en una diversa gama de sectores económicos. Por el lado de los servicios de préstamos, el Banco ofrece estos para diferentes fines con líneas de productos como: préstamos para capital de trabajo (Micapital), préstamos para equipos (Miequipo), préstamos para la mejora de bienes inmuebles (Milocal), préstamos para la mejora de vivienda (Micasa), préstamos rurales (Crédito rural), préstamos personales (Mifacilidad), entre otros productos. Además, ofrece instrumentos para depósitos bajo las modalidades de depósitos a plazo fijo, depósitos a la vista y cuentas de ahorro. Por último, Mibanco ofrece servicios financieros tales como tarjetas de débito, remesas, giros, transferencias bancarias y servicios de cambio de moneda extranjera. Estrategias El Banco actualmente participa de diversos programas de fortalecimiento de inclusión financiera llevados a cabo por el Grupo ACP. Entre ellos se encuentran los programas El Gran Salto, 10,000 mujeres, Dime, Miconsultor y Microjusticia Perú ; característica que lo acerca más a su público objetivo y fortalece su presencia en el sector de las microfinanzas. Análisis del Balance La información utilizada para el presente análisis corresponde a los Estados Financieros Anuales Auditados 12 de y no auditados trimestrales a septiembre de Activo A septiembre 2013, el activo total de Mibanco ascendió a S/. 5,847MM (+S/ MM, +8.29% respecto a setiembre 2012). Dicho resultado se explica por el aumento de los fondos disponibles en S/ MM (+30.20%), la variación 8 Se incorporó en abril Se incorporó en septiembre Se incorporó en septiembre Se incorporó en noviembre Auditados por Ernst & Young

8 positiva de las inversiones netas que pasaron de S/ MM a S/ MM respecto a septiembre 2012 y un ligero aumento (+1.85%) de las colocaciones netas realizadas. Los fondos disponibles deben su resultado al incremento de liquidez producto de las mayores captaciones de fondos y a los mayores requerimientos de encaje en moneda extranjera que aumentaron el saldo en cuenta corriente en el Banco Central del Perú (BCRP); estos fondos corresponden a los depósitos que Mibanco debe mantener por concepto de encaje legal asociado a sus obligaciones con el público. Respecto a las inversiones netas, estas aumentaron en 63.45% debido a las mayores inversiones disponibles para la venta, en particular, en certificados de depósito del BCRP. Cabe mencionar que este tipo de inversiones eran menores a diciembre de 2012 pero a lo largo de 2013 han aumentado como respuesta de estrategia de la tesorería que busca mantener niveles de liquidez holgados por medio de la captación de depósitos a largo plazo y mantenimiento de activos líquidos, representados por los certificados de depósito. Por último, se observó un ligero aumento en las colocaciones alcanzadas por Mibanco al cierre de septiembre Esta variación interanual corresponde a las mayores colocaciones por arrendamiento financiero e hipoteca para vivienda en 15.05% y 75.82%, respectivamente; sin embargo, estos se vieron contrarrestados por la ligera disminución de los préstamos (-1.79%) correspondiente a la implementación de políticas más rigurosas en la admisión de créditos, los cuales representan el 82.70% de las colocaciones brutas. Riesgo Crediticio Mibanco realiza la gestión del riesgo de crédito a lo largo del proceso, en etapas como la admisión, seguimiento y recuperación de los créditos otorgados. Para la primera etapa se han venido implementando acciones como la modificación de la estructura comercial con la designación de jefes de créditos, nueva estructura en la Unidad de Admisión de riesgos y monitoreo permanente de las políticas. Asimismo, los créditos son sujetos de seguimiento y revisión constante; sus límites son aprobados por la Gerencia y cumplen lo estipulado en la normativa internacional vigente. Cabe resaltar que el Banco viene desarrollando nuevos modelos de scoring para la mejora en la admisión y seguimiento de la cartera de colocaciones. A septiembre 2013, el Banco posee una participación de mercado de 2.85% respecto a las colocaciones en general en el sistema financiero, el 21.25%(segundo lugar en el ranking del sistema bancario) respecto a las colocaciones a pequeñas empresas y 48.40% (primer lugar en el ranking) por colocaciones a microempresas. Ello se aprecia con la cartera directa bruta que ascendió a S/. 4,628MM, representando una variación de +2.34% (S/ ) respecto a septiembre Los créditos vigentes representaron el 88.18% de la cartera bruta total con saldo total de S/. 4,234MM, estos a su vez se encuentran conformados principalmente por créditos otorgados como préstamos (90.36%) e hipotecarios para vivienda (6.00%). Los primeros concentran gran parte de los créditos y, dado que para el periodo de evaluación tuvieron una variación interanual negativa, contrarrestaron el crecimiento de los créditos hipotecarios, determinando un crecimiento mínimo en el total de colocaciones. Por su parte, la evolución positiva que vienen mostrando los créditos hipotecarios para vivienda, responde al incremento en la productividad de la fuerza de ventas durante los primeros meses de Similar situación se presenta respecto a los créditos por arrendamiento financiero, concluyendo en un paulatino traslado hacia ambos productos. 100% Composición de la cartera vigente 95% Crecimiento de créditos 90% 75% 80% 55% 70% 35% 60% 15% 50% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 sep-13 Préstamos Hipotecarios Arrendamiento Financiero Otros -5% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 sep-13 Préstamos Hipotecario para vivienda

9 Cabe mencionar que los créditos cubiertos por algún tipo de garantía aumentó respecto a septiembre 2012 (9.39%), estos representan a la fecha de análisis el 17.11%. Esto debido al aumento en garantías del tipo de primera hipoteca sobre inmuebles, correspondiente al crecimiento de este tipo de crédito; e incremento de garantías por concepto de arrendamiento financiero. En relación a los créditos por tipo, la cartera bruta de colocaciones explica su crecimiento por el dinamismo tanto en los créditos otorgados a personas jurídicas como a personas naturales. En el primer grupo destacan el aumento en colocaciones a pequeñas empresas (S/ MM, +3.50%) y medianas empresas (S/ MM, %) las cuales representan el 62.52% y 5.50% de la cartera, respectivamente. Cartera Directa por tipo de crédito (Al ) Consumo 3.65% Microempresas 21.37% Pequeñas Empresas 62.52% Hipotecarios 5.56% Corporativos 0.01% Grandes Empresas 1.39% Medianas Empresas 5.50% No obstante, los créditos a microempresas tuvieron una variación negativa interanual de 19.16%(-S/ MM), disminución que se ha presentado a lo largo de 2013 a consecuencia de la implementación de procedimientos más rigurosos para otorgar créditos. Respecto al segundo grupo, los créditos hipotecarios aumentaron en S/ MM (+75.82%) dado el contexto de dinamismo en el sector inmobiliario peruano y sus expectativas de crecimiento. La calidad de activos de Mibanco, medido por el índice de morosidad indica una desmejora en la evolución de cartera atrasada. La morosidad de Mibanco a septiembre 2013 alcanzó 5.82% (4.59% septiembre 2012) debido principalmente al deterioro tanto en la contención de la morosidad, recuperación de clientes, así como un decrecimiento en la productividad comercial que refiere a la menor tasa de crecimiento de colocaciones. El nivel de morosidad se posicionó por encima de la morosidad promedio del sistema bancario (2.12%). Sin embargo, dado que Mibanco dirige cerca del 84% de sus colocaciones a micro y pequeñas empresas, resulta más adecuado comparar su morosidad con entidades que representan su competencia directa. Es así que, El Banco se ubica en el tercer lugar en términos de baja morosidad (segundo lugar a junio 2013), comparado con índices de morosidad de Financieras (5.10%), Edpymes (5.58%), CMAC (6.65%) y CRAC (6.90%). Asimismo, según la calificación de créditos de acuerdo al riesgo deudor, la categoría normal muestra un deterioro en 0.96 puntos porcentuales respecto a septiembre 2012, alcanzando una participación de 88.60% de la cartera total. La reducción mencionada fue acompañada por el aumento de las categorías de cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) en un promedio de %, aumento que fue impulsado principalmente por el aumento de cartera crítica en créditos otorgados a la pequeña y mediana empresa. Cabe señalar que como medidas para enfrentar el problema de morosidad, el Banco ha decidido ejecutar el control del riesgo centrándose en el proceso de recuperación de clientes. Asimismo, desde noviembre 2013, los equipos de Cobranza Especializada y Riesgos vienen enfocando sus esfuerzos para mejorar la calidad de cartera con medidas como mejora en las metodologías de recuperaciones, remuneración variable de los ejecutores de cobranzas y score de cobranza preventiva.

10 Cuadro 3: Calificación de la Cartera dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Normal 89.80% 89.82% 88.53% 88.60% 87.57% C.P.P 4.63% 4.28% 4.66% 4.72% 4.29% Deficiente 2.03% 1.58% 1.76% 1.76% 1.88% Dudoso 1.84% 1.84% 2.33% 2.20% 2.64% Pérdida 1.70% 2.48% 2.72% 2.72% 3.62% Cartera Crítica 5.57% 5.90% 6.81% 6.68% 8.15% A septiembre 2013, las provisiones alcanzaron la suma de S/. 370,23MM (+17,17% respecto a septiembre 2012), esta provisión incluye una provisión voluntaria de S/.46.8MM que Mibanco mantiene por concepto de cobertura de riesgos adicionales derivados de las colocaciones. Así, el ratio de cobertura de provisiones sobre cartera atrasada fue de % (152.18% septiembre 2012), debido al mayor crecimiento relativo de la cartera atrasada (+29.68%) respecto al crecimiento de las provisiones. Esta última debe su variación en el aumento (+62%) de los créditos con categoría de cobranza judicial que alcanzaron los S/ en septiembre El nivel de cobertura se encuentra debajo del nivel promedio del sistema bancario el cual se ubicó en %, pero por encima de otras instituciones con cartera similar a Mibanco como Cajas rurales (nivel de cobertura: %), Cajas municipales (128.54%) y Edpymes (134.43%). Pasivos A septiembre 2013, Mibanco tiene como principales fuentes de fondeo a las obligaciones con el público (terceros), adeudos y obligaciones financieras y, por último, obligaciones en circulación no subordinadas. En conjunto las tres representan el 82.72% del total de activos. Los pasivos totales ascendieron a S/. 5,198MM al cierre del periodo analizado, representando un aumento en S/ MM (+8.84%) respecto al mismo periodo de Las obligaciones con el público registraron un saldo de S/. 3,855MM con una variación de 5.71%. Dicha variación se explica por el aumento en los depósitos a plazo en S/ MM, cuenta que representa el 78.96% de las obligaciones totales, y corresponden la suma de efecto de i) el crecimiento de la red de agencias y operaciones de la tesorería (en +S/ MM), ii) crecimiento de los depósitos de CTS (+S/ MM) y iii) disminución del saldo en certificados de depósito (-S/ MM). Cabe señalar que Mibanco busca reducir la concentración de dicha cuenta y por ende disminuir el costo de fondeo. Por otro lado, los depósitos de ahorro también presentaron un aumento, ascendiendo a S/ MM (S/ MM en septiembre 2012) gracias a las mayores cuentas full ahorro logradas por la estrategia que Mibanco viene realizando para aumentar la participación de estos dentro de sus fuentes de fondeo, a septiembre 2013 representan el 13.71% del total de pasivos (12.37% en septiembre 2012). La cuenta de Adeudos y obligaciones financieras representan 12.47% de los pasivos totales y son por tanto, la segunda fuente de financiamiento para la institución. A septiembre 2013, alcanzaron S/. 648,03MM, de los que el 90.83% fueron contraídas con instituciones y organismos del exterior como el International Finance Corporation (IFC) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Además, presentaron una variación total de +S/ MM respecto al mismo periodo de 2012 producto de las mayores adeudados por S/140MM y su respectivas amortizaciones de aproximadamente S/ 127MM. Cabe resaltar que Mibanco cuenta con más de 20 instituciones proveedoras de financiamiento por lo que no existe dependencia de alguna de ellas. Las obligaciones en circulación no subordinadas fueron de S/. 333,46MM y presentaron un aumento en S/ MM ( %) respecto a septiembre El significativo incremento de esta cuenta radica en la emisión del Tercer Programa de bonos corporativos (cuarta emisión serie A, quinta emisión serie A y quinta emisión serie B), esto como estrategia del Banco en la diversificación de fuentes de fondeo, mejora de los calces de plazos y reducción del costo de fondeo. Dichos bonos no cuentan con garantías específicas.

11 Cuadro 4: Programas de Bonos Corporativos Mibanco (MM S/.) (Emisiones vigentes al ) Programa Monto Tasa de Monto Saldo en Fecha de Fecha de Emisión Serie Plazo Inscrito interés Emitido circulación Colocación redención Tercero S/. 400 MM 1 A 5.41% S/ S/ años 28-may may-17 B 5.38% S/ S/ años 25-jul jul-17 2 Única 5.34% S/ S/ años 25-abr abr-15 4 A 4.78% S/ S/ años 21-dic dic-17 5 A 6.59% S/ S/ años 11-jul ene-17 B 6.97% S/ S/ años 28-ago mar-17 Fuente: Mibanco / Elaboración: PCR Riesgo de Liquidez Mibanco realiza la gestión del riesgo de liquidez mediante el seguimiento de los límites, escenarios y planes de contingencia frente a posibles desviaciones por causas internas o externas en las condiciones de liquidez. Es así que el Banco desarrolla periódicamente simulaciones en el balance, contemplando escenarios de cancelación de activos y pasivos, así como los plazos de vencimiento y desfase acumulado en los intervalos temporales; con ello consigue evaluar la suficiencia de liquidez y la correcta administración de los activos líquidos que mantiene. Los ratios de liquidez del banco presentan niveles a sus comparables directos como empresas financieras, cajas rurales y municipales, pero se han mantenido históricamente por debajo del sistema bancario, producto de la política interna de la empresa por mantener sus activos en inversiones con alta rentabilidad. A la fecha de corte del análisis, la liquidez en MN fue de 31.48% y en ME 44.03%; ambos indicadores fueron superiores a los alcanzados en septiembre 2012 y se han mantenido muy por encima de los exigido por la SBS: MN (8%) y ME (20%). 60% Liquidez en moneda nacional Liquidez en moneda extranjera 50% 40% 30% 20% 10% 75% 55% 35% 0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Mibanco Banca Múltiple Financieras CRACs Min exigido MN 15% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Mibanco Banco Múltiple Financieras Series5 Min exigido ME Riesgo de mercado El Banco se encuentra expuesto al riesgo de mercado por el tipo de operaciones que realiza. Este riesgo refiere a la pérdida de valor frente a las variaciones de los precios del mercado financiero en donde este se desenvuelve y está asociada particularmente a las actividades de gestión de balance. Para el respectivo monitoreo, Mibanco utiliza la herramienta del Valor en Riesgo (VaR), definido como el máximo valor de pérdida, con un plazo de un día para medir las pérdidas dadas la alta liquidez de las posiciones abiertas que mantiene. Riesgo Cambiario El Banco presenta mínima exposición al riesgo cambiario ya que concentran la mayor parte de activos y pasivos en moneda local. Asimismo, el mayor encaje exigido a los depósitos en moneda extranjera genera mayores incentivos para la utilización de productos denominados en soles. En línea del manejo del riesgo cambiario, a septiembre 2013, Mibanco mantiene una posición de cambio en ME positiva de S/.1.41MM. El Banco no mantiene ningún tipo de instrumento derivado para la cobertura de esta posición.

12 Cuadro 5: Posición Global en ME (en MM S/.) dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 a. Activos en ME , b. Pasivos en ME , c. Posición Contable en ME (a-b) d. Posición Global en ME / Patr. Efectivo 0.16% -0.37% -1.64% -2.90% -0.49% 0.51% 0.16% Riesgo de Tasa de Interés Para le monitoreo de este riesgo, Mibanco usa herramientas de control como la cuantificación de la sensibilidad del margen financiero pronosticado y del valor patrimonial frente a los movimientos del patrimonio y curvas de tasas de interés de mercado. Patrimonio A septiembre 2013, Mibanco cuenta con un patrimonio de S/ MM el cual representa el 11% del total de activos y mostró un incremento en S/ MM (+4.07%) respecto a septiembre Este resultado fue generado por i) el aumento del capital social +S/ MM (+10.03%) debido a la capitalización de utilidades acumuladas por esa cantidad que se aprobó en junta de accionistas con fecha marzo 2013, ii) variación positiva de la reserva legal en +9.93% (S/. 6.83MM) por aprobación de incremento de estas en la junta de accionistas de marzo 2013; en base a la Ley de Banca y Seguros, esta reserva debe representar un porcentaje no menor al 35% del capital pagado y solo puede utilizarse para compensar pérdidas o capitalización, quedando la obligación de reposición en ambos casos, iii) deterioro de los resultados del ejercicio que significaron una disminución de S/ respecto al mismo periodo del año anterior (septiembre 2012). Indicadores de solvencia Debido a que el sector microfinanciero es percibido como un sector de mayor riesgo en comparación con el sector financiero tradicional, las instituciones participante en el primer sector deben mantener una posición conservadora en términos de apalancamiento y fortalecimiento patrimonial, de modo que ambas variables puedan ser utilizadas como factores mitigantes ante las eventuales situaciones de riesgo. El nivel de endeudamiento patrimonial 13 de Mibanco disminuyó al pasar de 10 veces en septiembre 2012 a 9.89 veces en el periodo analizado, producto de la mayor variación relativa del capital más reservas frente a la variación del pasivo total; con ello se ubicó por debajo del nivel promedio presentado por el sector bancario (12.16 veces). Este indicador ha mostrado una tendencia decreciente desde 2008, lo cual se traduce en un adecuado incremento en la fortaleza patrimonial de la institución. Por otro lado, el ratio de capital global alcanzado fue 15.38% (14.62% a septiembre 2012), superior al mínimo establecido por la SBS 14, y debido principalmente al mayor patrimonio efectivo por riesgo operacional. Endeudamiento patrimonial (en veces) Ratio de Capital Global dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Mibanco Sector Banca Mult. 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 Banca Múltiple Financiera CRACs Edpyme Mibanco 13 Endeudamiento Patrimonial: Pasivo Total / (Capital Social + Reservas). Fuente: SBS. 14 Ratio de Capital Global mínimo de 10% a partir de 2010

13 Resultados Financieros La principal fuente de ingresos de Mibanco corresponde a los intereses y comisiones cobradas por los créditos colocados en el mercado, estos representan el 97.69% de los mismos. Al cierre del tercer trimestre de 2013, los ingresos financieros ascendieron a S/ MM (+1.46% respecto a septiembre 2012), en mayor medida por una ligera mejora en los intereses y comisiones cobradas en S/ MM (+1.77%) e incremento en los intereses por disponible (+21.65%, +S/. 1.06MM). Los gastos financieros presentaron un ligero aumento de S/. 1.30MM (+0.79%) producto de la variación negativa de intereses pagados por obligaciones con el público (-4.13%, -S/. 4.79MM) y la disminución en S/. 2.23MM (-30.33%) en el pago de intereses por depósitos en entidades del sistema financiero nacional e internacional; los cuales contrarrestaron el aumento (+S/ MM) de los gastos por concepto de obligaciones en circulación no subordinadas. Es así que el margen financiero bruto alcanzado fue de S/ MM, superior en S/.10.04MM (+1.64%) al alcanzado en septiembre Cabe mencionar que el nivel de ingresos financiero presenta menores tasas de crecimiento trimestral, 48% entre junio a septiembre 2013, mientras que para el año 2012 esta tasa era de 52%, producto de la implementación de procesos más rigurosos para la admisión crediticia y, además, menores rendimientos por presión en tasas de mercado. La utilidad operativa de Mibanco a septiembre 2013 mostró un margen operativo de 7.71% el cual llegó a 10.31% en septiembre de El resultado operativo suma un total de S/ MM con una variación de -S/ MM (-24.19%). Como parte de la estrategia de mejora en niveles de eficiencia de la institución, los gastos operativos de Mibanco se redujeron y llegaron a S/ MM (S/ MM a septiembre 2012); sin embargo, se presentó un significativo aumento de las provisiones por incobrabilidad de créditos (+S/.32.25MM, %) debido a las mayores tasas de morosidad presentada en la cartera que mantiene la institución. La mayor utilidad bruta y menores gastos operativos no bastaron para cubrir los mayores saldos necesarios como provisiones de créditos. Finalmente, la utilidad neta a septiembre 2013 asciende a S/.28.51MM, correspondiente a una disminución en S/ MM (-43%); al mismo tiempo este muestra una ligera mejora al resultado del segundo trimestre de 2013, el cual se ubicó en S/ MM. Con los resultados explicados, los indicadores de rentabilidad de Mibanco muestran deterioro, siendo estos 7.29% de ROE (13.82% septiembre 2012) y 0.83% (1.53% septiembre 2012) de ROA; esto debido al menor ritmo de crecimiento de las colocaciones así como la desmejora en la calidad de activos. Riesgo Operacional El marco conceptual que sigue Mibanco para la Administración del Riesgo Operacional (ARO) se basa en 5 grandes aspectos: 1. Adecuado Ambiente Interno: comprende los valores éticos, políticas y manuales de organización y funciones, e incentivos, los cuales se encuentran en concordancia con la normativa vigente y promueven la formación de la cultura de prevención de riesgos. 2. Administración de Riesgos Operacionales (ARO), que se desarrolla sobre la base de la autoevaluación de riesgos y controles, gestión de indicadores clave de riesgos (KRI s), gestión de base de datos de pérdidas, soporte de software especial para riesgos operacionales, y la participación de coordinadores de riesgos. 3. Gestión de la Continuidad del Negocio: En marzo de 2010 se culminó el plan de adecuación a la Circular SBS G de Gestión de la Continuidad del Negocio, lo que significó mejoras en la metodología utilizada por Mibanco. La metodología aplicada toma como base de referencia los estándares internacionales de continuidad, específicamente el BS Como parte de la metodología, en el 2010 se revisó y actualizó el Manual Plan de Gestión de Continuidad del Negocio, los Planes de Contingencia, de Emergencia y Planes de Recuperación. 4. Gestión de la Seguridad de la Información: En el marco de la resolución SBS , Mibanco creó el Sistema de Gestión de Seguridad de la Información (SGSI), el cual está orientado a garantizar la integridad, confidencialidad y disponibilidad de su información. 5. Sistema de Monitoreo y Reporte: El máximo nivel de reporte al Directorio y al Comité de Riesgos. Con frecuencia mensual se presenta al Comité de Riesgos los resultados de la gestión; asimismo, con frecuencia trimestral, se presenta el informe de la gestión al Directorio. El Comité de Riesgos Operacionales, presidido por el Gerente General se celebra con frecuencia mensual y en esta se presentan los principales resultados de la gestión del Riesgo Operacional y de la Continuidad del Negocio. Igualmente, la unidad de Auditoría Interna, de acuerdo a su programa anual de trabajo, realiza labores de seguimiento y monitoreo al cumplimiento de las disposiciones de la SBS con relación a la gestión del riesgo operacional.

14 Prevención de Lavado de Activos El Sistema de Prevención de Lavado de Mibanco se sostiene en el conocimiento del cliente, el compromiso y la capacitación del personal; en el uso de herramientas de seguimiento y en el reporte de transacciones. La institución desarrolló herramientas tecnológicas necesarias para la automatización integral del proceso de registro de transacciones. Además, ha creado la Unidad Organizativa de Prevención del Lavado de Activos y un Comité de Prevención de Lavado de Activos, cuyas funciones están incorporadas en el Manual de Organización y Funciones del banco. Asimismo, Mibanco cumple con el compromiso asumido y establece normas de actuación, sistemas y procedimientos internos de comunicación y control eficaces que tiendan a desarrollar la actividad financiera, impedir que sus agencias sean utilizadas como medio de lavado de activos, y garantizar que sus empleados conozcan las políticas y procedimientos del tema. Cabe mencionar que gran parte del personal es capacitado en las Medidas de Prevención de Lavado de Activos de acuerdo con los cursos anuales que programa la institución; asimismo, en el proceso de selección de sus colaboradores solicita diversos documentos personales como respaldo a la confiabilidad de su capital humano. Todo el personal de la entidad está consciente que debe seguir el Código de Conducta y Ética, el cual está alineado con los principios de prevención de lavado de activos.

15 Balance General dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 DISPONIBLE 28, , , , , , , ,093 FONDOS INTERBANCARIOS 45,236 15,000 78,250 30,000 78, ,350 40,038 INVERSIONES NETAS DE PROV. 0 98, ,925 9, , , , ,179 CRÉDITOS NETOS DE PROV. E ING. NO DEVENG. 79,612 2,373,835 2,845,790 3,437,225 3,904,126 4,176,397 4,377,034 4,253,825 Vigentes 0 2,389,374 2,857,864 3,434,355 3,911,307 4,185,231 4,387,257 4,234,294 Refinanciados y Reestructurados 33,910 14,857 47, , , , , ,586 Atrasados 32,277 48, , , , , , ,279 Provisiones , , , , , , ,233 Intereses y Comisiones no Devengados 13, ,730-17,111-20,956-29,886-31,777-4,101 CUENTAS POR COBRAR NETAS DE PROVISIONES 28,928 12,680 11,589 16,658 21,201 16,077 11,498 19,649 RENDIMIENTOS DEVENGADOS POR COBRAR ,590 55,924 72,870 70,096 70,392 76,653 68,112 ACTIVO FIJO NETO DE DEPRECIACIÓN 31,261 79,771 98, , , , , ,137 OTROS ACTIVOS 1,796,836 34,901 61, , , , , ,582 TOTAL ACTIVO 2,064,836 3,006,167 3,695,505 4,457,033 5,201,709 5,399,514 5,561,881 5,846,987 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 20,843 1,562,517 2,274,024 2,801,674 3,603,961 3,646,949 3,608,518 3,855,260 Depósitos a la Vista 183,727 40,302 51,336 43,043 53,003 49,965 50,587 41,226 Depósitos de Ahorro 646, , , , , , , ,424 Depósitos a Plazo 53,061 1,253,600 1,871,612 2,380,837 2,997,343 2,915,811 2,845,296 3,044,140 Depósitos Restringidos 12,903 10,119 23,895 41,371 46,021 49,408 46,474 37,358 Otras Obligaciones 0 11,920 33,853 20,462 31,506 40,915 31,936 20,112 DEP. DEL SIST. FINANC. Y ORG. INTERNACIONALES 2, , , , , , , ,915 FONDOS INTERBANCARIOS 506, ,188 22,083 28,820 25,038 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 120, , , , , , , ,026 OBLIGACIONES EN CIRCULACIÓN NO SUBORDINADAS 0 121,400 86,357 39,181 12, , , ,460 CUENTAS POR PAGAR 20,828 13,270 55,051 75,462 68,805 85,128 69,140 94,297 INTERESES Y OTROS GASTOS POR PAGAR 10,607 38,767 43,432 48,195 57,384 66,905 62,219 65,375 OTROS PASIVOS 5 27,445 4,995 64,057 64,521 48,786 56,081 14,175 PROVISIONES POR CRÉDITOS CONTINGENTES ,982 TOTAL PASIVO 2,281,285 2,751,447 3,372,999 4,066,902 4,594,726 4,775,482 4,919,680 5,197,528 PATRIMONIO 1,880, , , , , , , ,459 Capital Social 0 140, , , , , , ,650 Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 22, ,000 96,250 96,250 96,250 Reservas 0 28,951 38,204 48,167 57,881 68,823 68,823 75,654 Resultados Acumulados Resultado Neto del Ejercicio 1,796,836 85,005 97,089 97, ,423 50,012 68,311 28,506 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,161,593 3,006,167 3,695,505 4,457,033 5,201,709 5,399,514 5,561,881 5,846,987 Estado de Ganancias y Pérdidas dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 INGRESOS FINANCIEROS 410, , , , , ,754 1,053, ,097 Intereses por Disponible 1,864 1, ,480 6,407 4,914 6,563 5,979 Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios 498 2,299 1,837 1,327 1, Ingresos por Inversiones ,464 2,721 4,922 7,643 9,371 6,129 Ingresos por Valorización de Inversiones 2,106 3,028 3,184 1, ,727 3,043 0 Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas Intereses y Comisiones por Créditos 397, , , , , ,463 1,027, ,834 Diferencia de Cambio 1,612 4,989 9,822 7,957 6,932 4,378 6,305 4,963 GASTOS FINANCIEROS 77, , , , , , , ,731 Intereses y Comisiones por Oblig. con el Público 37,606 61,143 91,047 93, , , , ,215 Intereses por Dep. del Sist. Financ. y Org. Internac. 3,644 7,648 10,107 5,285 9,573 7,446 9,509 5,187 Intereses y Comisiones por Adeudos y Oblig. Fin. 27,758 40,681 52,931 49,738 45,625 29,460 39,637 32,609 MARGEN FINANCIERO BRUTO 327, , , , , , , ,366 PROVISIONES PARA INCOB. DE CRÉDITOS 63,520 97, , , , , , ,421 MARGEN FINANCIERO NETO 263, , , , , , , ,945 INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 13,280 25,269 46,296 64,215 71,280 49,707 64,698 39,584 GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 1,409 2,968 4,572 8,764 2,628 3,969 4,669 4,758 MARGEN OPERACIONAL 275, , , , , , , ,771 GASTOS ADMINISTRATIVOS 176, , , , , , , ,968 MARGEN OPERACIONAL NETO 98, , , , ,494 80, ,106 60,803 PROVISIONES, DEPREC.Y AMORTIZACIÓN 0 16,817 27,693 30,439 27,307 20,109 26,585 21,827 OTROS INGRESOS Y GASTOS 6,927 10,637 13,888 18,552 31,797 9,592 16,952 2,905 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE PART. E IR 93, , , , ,985 69,690 96,473 41,881 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 93,144 85,005 97,089 97, ,423 50,012 68,311 28,506 INDICADORES FINANCIEROS Rentabilidad dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 sep-12 dic-12 sep-13 ROE* 27.86% 38.91% 35.07% 27.39% 25.45% 13.82% 11.05% % ROA* 0.00% 3.66% 2.90% 2.38% 2.29% 1.53% 1.28% 0.00% Calidad de Activos Cartera Atrasada / Créditos Directos 3.45% 1.99% 3.38% 3.11% 3.66% 4.59% 4.48% 1.23% Provisiones / Cartera Atrasada 2.50% % % % % % % % Provisiones / Cartera Deteriorada % % % 91.00% 95.00% 93.75% 93.75% 0.00% Indicadores de Liquidez y Cobertura Ratio de Liquidez SBS MN -6.47% 15.44% 19.27% 19.46% 25.25% 26.75% 24.66% 0.00% Ratio de Liquidez SBS ME 4.12% 49.22% 39.42% 28.26% 39.51% 32.45% 33.01% 0.00% Colocaciones Brutas / Obligaciones con el Público (veces) Solvencia Pasivo Total / Capital Social + Reservas (n de veces) Ratio de Capital Global (%) Eficacia y Gestión Gastos de Administración / (Ingresos Fin. + Ing. Serv. Fin.) 0.00% 41.49% 35.86% 39.66% 41.08% 46.01% 45.47% 0.00% * Datos anualizados Cuadro 6: Estados financieros Mibanco - MM S/. Fuente: Mibanco / Elaboración: PCR